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近期港A市场走势十分震荡，港股市场也显著弱于欧美，但无论$恒生指数(HSI)$ 还是$沪深300(000300.SH)$ 更多属于历史偏高位附近的调整。 考虑国内和海外货币政策的差异性，我们认为对于在国内相对低的通胀预期压力，还有货币政策常态化约束性下，港A市场涨幅上半年虽不及海外，但积累的风险也相对较小，这样的差距有望在下半年欧美流动性边际收紧后，逐渐收敛。 从资金面的角度看，港股两大主要资金，南下资金和海外资金又分别受到国内经济，还有海外美元流动性的影响。 目前国内常态化、进退有序的货币政策，加上美联储QE减量前，海外流动性压力尚不大，也包括海外通胀峰值过后，明年美国通胀问题可能因为高基数缓解，同样会给货币政策预期预留出了喘息的时间。（目前的加息预期提前，或许可以理解为货币政策弹性的一面）。从长期来看，这些都为当下的港股提供了更友好的环境。 陆港通观察：消费、金融、产业升级 从资金流向看，近期陆港通资金保持对于消费、金融等传统经济板块公司的关注，作为指标股，这些公司在二季度时支撑了港股的表现。 从配置风格看，由于全球资本集中度高，无论是消费，还是科技、金融领域，各路资金中期仍然以配置行业龙头为主。另一方面，消费同样具备抗周期、现金流健康等属性，尤其是对于货币政策不敏感的价值股，在下半年海外央行流动性边际收紧的过程中，可能会是下半年各路资金考虑的配置的方向之一。 另一方面，和美国对于通胀提升的诉求相比，货币政策稳定的中国市场更关心产业升级。这也直接影响到了两地市场风格。如果说上半年美股是周期价值、成长共舞，那么对于港A市场，涉及到产业、科技升级的行业则更容易脱颖而出，成为陆港通资金更青睐的选股方向。

$游戏驿站(GME)$ 操作员 问候并欢迎参加 GameStop 2021 财年第一季度收益电话会议。提醒一下，本次会议正在录制中。现在我很高兴向您介绍您的主持人 Eric Cerny，投资者关系。谢谢你，塞尔尼先生。你可以开始了。 埃里克·塞尔尼 谢谢，欢迎参加 GameStop 2021 财年第一季度财报电话会议。本次电话会议将包括前瞻性陈述，这些陈述受到各种风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。任何此类声明都应与在向 SEC 提交的报告中讨论的收益发布和风险因素中的警告声明和安全港声明一起考虑。GameStop 不承担更新任何这些前瞻性陈述或信息的义务。关于电话会议上讨论的非 GAAP 财务指标的对账和其他信息可以在今天早些时候发布的收益发布以及我们网站的“投资者”部分中找到。 今天加入我的是 GameStop 的首席执行官 George Sherman。在今天的电话会议上，乔治将讨论我们的业务和战略计划，然后审查财务业绩。请注意，我们不会在本次电话会议结束时进行问答环节。 现在，我想把电话转给公司的首席执行官乔治·谢尔曼。 乔治·谢尔曼 下午好，感谢您参加我们的 2021 财年第一季度财报电话会议。从销售和运营的角度来看，GameStop 今年开局强劲。第一季度销售额同比增长 25%，我们在此期间资产负债表上的现金总额为 7.71 亿美元，与去年相比增加了超过 1.85 亿美元。 在整个第一季度，我们还采取了一些与我们之前声明的优先事项相一致的步骤。这些步骤包括： 通过任命首席运营官、首席增长官和首席技术官，为我们的高级领导团队增加零售和技术人才。我们还在品牌、营销、电子商务、供应链和履行方面招聘了许多其他高级员工。这些新成员中的每一个都拥有来自亚马逊、谷歌和 Chew

陈赫又火了。 事件起因是从抖音的一则短视频开始，该视频主要内容是曝光“贤合庄福州门店已全部关闭”，至于闭店的原因他们给出的说法是“利润率太低，再继续下去只能是亏本。” 陈赫在竞争激烈的火锅领域开创了一个新的品牌“贤合庄”。由于贤合庄的注册地是在福建福州，因此，福州也算是贤合庄的大本营。 6月8日，据《新京报》报道，目前贤合庄福州的所有门店已经全部关门，有的门店开业不到半年就倒了。 火锅店太多了，海底捞，德庄，都是老品牌了。平价的呷哺也很受欢迎，吃得东西太多。所以看到几十家贤和庄陆续倒闭的消息，一点都不觉得吃惊，毕竟明星开餐饮店，十开九倒。 有媒体报道，贤合庄已经净赚3.2亿加盟费。对此，网友评论：“别让陈赫跑了！” 对上述消息，6月9日下午，贤合庄在其官方微博上发布声明表示，这些消息纯属捏造，福州地区仅一家贤合庄，福建省内其余门店均在正常运转。 已有28家“贤合庄”注销？ 如果在天眼查搜索“贤合庄火锅”，可以发现目前已经有28家处于“注销”状态。其中福建地区有5家注销。其经营者都是范静娟，即陈赫“贤合庄”品牌的创始合伙人。 目前通过天眼查，在福建地区依然“存续”的贤合庄火锅只能找到5家。 福州地区则已经没有贤合庄卤味火锅了。 目前，搜索大众点评福州地区，确实找不到任何贤合庄火锅的在业商户信息。 福州地区贤合庄卤味火锅最近的一则评价时间是5月2日，来自仓山万达店。目前，贤合庄仓山万达店在大众点评显示“歇业关闭”。 6月8日，有记者致电福州贤合庄仓山万达店的相关负责人，对方表示仓山万达店确已关闭，目前福州已无贤合庄门店。对闭店原因，该负责人称，门店开业后“火爆只持续了一个月”，利润率太低，再继续下去只能是亏本。针对贤合庄的加盟费用，对方称“不方便透露，但是不菲。” “贤合庄”真的在割加盟商韭菜吗？ 公开报道显示，2019年，贤合庄引入四川至膳品牌管理有限公司开展运作后，从201

$微妙通讯(NUAN)$ 周一上涨16%，此前$微软(MSFT)$ 宣布将收购这家人工智能语音识别公司。 微软将以每股56美元的价格收购Nuance，比其上周五收盘价高出约23%。如果算上公司的债务，这笔全现金交易对这家语音技术巨头的估值为197亿美元。 Nuance的技术将支持微软的医疗保健云服务。公司的软件使用对话人工智能来提高其医疗转录服务的准确性。目前美国77%的医院都在使用它的工具。 收购Nuance将使微软在医疗保健行业的总目标市场翻一番，达到惊人的5000亿美元。 微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)在一份新闻稿中表示:“Nuance在医疗保健交付点提供人工智能层，是企业人工智能在现实世界应用的先驱。”“人工智能是技术最重要的优先事项，医疗保健是其最紧迫的应用。” 根据监管机构和股东的批准，该交易预计将于2021年底完成。Nuance收购是微软自2016年以260亿美元收购LinkedIn以来最大的一笔交易。 与已引起反垄断监管机构愤怒的竞争对手$亚马逊(AMZN)$ 和$谷歌A(GOOGL)$ 不同，微软仍在寻求大规模收购。据报道，除了Nuance，微软还试图收购聊天应用Discord。它最近还在社交媒体平台Pinterest和TikTok上示好。反过来，对于那些寻求更大合作伙伴的科技公司来说，