港股周策略:流动性风险不排除因海外疫情抬头而延迟
@小虎周报:
上周、腾讯、小米、美团等新经济公司率领恒指反弹,虽然赴海外上市监管深化短期重挫新经济,但关于港股上市可能免于网络安全审查的报道,潜在给港股带来了中长期利好。一旦试行,不仅包括肯定二次上市的安全性,也为大型企业赴港首发消除担忧。 据报道,一些公司已经在重新考虑他们的计划。例如曾有知情人士上周稍早表示,货拉拉就正在考虑将其计划的10亿美元美国IPO转移到香港。新经济有所回暖,显示海外流动性收紧前,存量博弈环境下,市场还是优选追逐确定性的题材。 技术性角度窥察恒生指数的价格行为:季度窗口接近完成标准的调整 同时,我们也注意到恒指在技术性角度,似乎也能呼应这样的中长期变化。我们不妨换一种方式来观察:目前,恒指周线窗口较为精准的回撤了2020年疫情以来的上升趋势线(恒指自疫情以来已涨超20%),初步验证了撑压区域的有效应;而季度窗口方面,恒指在今年向上突破了2018年以来的中长期下降趋势,结束了历时三年的下降通道。 值得一提的是,空间上,恒指近期也刚好借助三季度的盘整,回撤了反向延长线区域。复盘恒指的历史演变中,这样的价格行为已属于较为标准的路径,或暗示恒指三季度的盘整或处在尾声阶段。($恒生指数(HSI)$ 近期表现:2020Q4+16.1%;2021Q1+4.2%;2021Q2+1.58%;2021Q3至今-2.8%)全球市场客观存在的流动性风险:不排除因为海外疫情抬头而延迟 今年全球市场宏观的压力主要来自美联储减量、缩表的风险。尽管远隔千里,但历次美联储的流动性风险基本都会波及港A市场。另一方面,上周开始,欧美部分地区疫情开始出现抬头趋势,其中英国确诊日增约5w,接近前期峰值水平,美国上周五确诊一度超4w。市场普遍预计有两方面影响: 1.由于疫苗已接种,主要国家可能并不