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$京东(JD)$ 发布截至2021年3月31日的第1季度业绩后，京东盘前下跌2.4%，到底发生了什么？京东本次财报到底如何？2021年1季度财报要点： 2021年第一季度收入为人民币2,032亿元，较2020年第一季度增加39.0%，高于彭博分析师预期的1920亿元。2021年第一季度服务收入为人民币279亿元,较2020年第一季度增加73.1% 2021年第一季度经营利润为人民币17亿元，去年同期为人民币23亿元。2021年第一季度非公认会计准则下经营利润为人民币35亿元（5亿美元），2020年第一季度为人民币33亿元。2021年第一季度京东零售不含未分配项目的经营利润率为4.0%，2020年第一季度为3.7%。 2021年第一季度归属于普通股股东的净利润为人民币36亿元（6亿美元），去年同期为人民币11亿元。2021年第一季度非公认会计准则下归属于普通股股东的净利润为人民币40亿元（6亿美元），去年同期为人民币30亿元。 2021年第一季度每股美国存托股摊薄收益为人民币2.25元，去年同期为人民币0.72元不过低于分析师预期的2.294元。2021年第一季度非公认会计准则下每股美国存托股摊薄收益为人民币2.47元（0.38美元），去年同期为人民币1.98元。 年度活跃用户数由截至2020年3月31日止十二个月的3.874亿增加29.0%至截至2021年3月31日止十二个月的4.998亿。 京东营收大超预期 收入方面，2021年第一季度收入为人民币2,032亿元，较2020年第一季度增加39.0%，高于彭博分析师预期的1920亿元。对比上季度的31%的增速，1季度京东的营收增速还是很不错的。分业务来看，京东的收入主要由商品销售收入和服务收入两部分构成。其中商品销售收入包括电子产品以及日用百货两个大

熟悉我的朋友都知道，我从今年1月份开始尝试布局半导体，到最后ALL IN，再到不久前深套装死，最多浮亏了30多万，今天终于解套了！ 我必须要承认，这个解套是侥幸的，这笔交易是失败的。 因为重仓了半导体2个多月，我错过了周期股、碳中和两大主线的交易机会，十分悲痛。 收益曲线也变得非常难看：在被深套的这两个月里，我做了深刻反思。 想明白三件事儿： 想要赚钱效率更高，一定要跟随主线，在主线的框架里，折腾； 中长线的趋势股，一定要分仓买，不能全买一个行业/版块； 想要赚钱不难，跟大多数人反着来就行，比如学会对亏损的控制。 前面两条主要，主要思路是怎么赚更多的钱；今天先分享一下基础的，最后一条，怎么能赚钱？ 股市不造钱，是零和博弈，你赚的钱，就是别人兜里亏的钱。 那么，这个市场注定是少数人赚钱，多数人亏钱。 明白这两点，就知道赚钱的大概思路了：跟大多数人做的不一样，就能赚钱了。 比如： 散户的交易思维是，亏损挂机、补仓；盈利快速卖出。所以，上涨的时候，往往是放量的（买卖频繁），下跌的时候往往是缩量的（散户套牢不动）。 散户这种行为的本质是：控制盈利，释放亏损。 所以大多数散户的结局都是：赚小钱的单子有很多，但最后都被一笔巨亏打回原形，甚至被终结。 那么，我们如果反人性的去做，虽然会很痛苦，但就会开始赚钱了。 比如：控制亏损，释放盈利。 具体怎么做？ 散户每次下单，先想的都是这笔单子“我计划赚5%10%15%”，而我们应该先想倒，这笔单子“我可能会亏损5%10%15%”。 散户满脑子都是“控制盈利”，所以这笔单子即使成功了，他也就赚5%10%15% ，但他没想过亏损怎么办，所以可能会让他亏到崩溃。 而我们反向去思考，时刻提醒自己的工作，就是对亏损的控制，那么我们的亏损就只有5%10%15%。 至于盈利嘛~不用管它、随它去吧！它会照顾好自己。 这样看似反人性，想明白后

有什么矛盾不能用四个字解决呢？

这几周，全球主要国家股市几乎都进入了盘整状态，但市场内部却暗流涌动，不少投资者也发现自从大选之后，美港股的投资风格有了明显的不同。有可能在同一个市场，但是回报收益完全不一样。风格变换后，关于择行业、择股相关的问题就越来越值得探讨与跟进。 比如，“拜登牛”会不会出现，会以什么样的形式出现？在这次盈利复苏逻辑下，传统企业的受益股行情会持续多久？除了传统企业外，近期崛起的新锐科技公司，哪些可能会像FANGMA一样具备长牛的基因？从年末到明年，又有哪些行业龙头，有机会复刻类似新能源车企一样波澜壮阔的行情？我们从策略视角，来分享我们对这些话题的看法。 报告要点 一、策略复盘：美港股投资策略组合表现 二、逻辑推演：当前投资者都在关注什么 三、年末盘点：换一种角度来分析美港股 四、组合速览：那些不容错过的自选收藏 一、策略复盘：Q2以来投资组合表现 我们在今年Q2和年中时期，分别创建过一份“中概股投资组合”以及“美股投资组合”，目前为止这两份策略组合，相继录得了108.8%和14%的表现。复盘来看，我们在《2H20美港股展望：聚焦中国核心资产》中提出的，基于企业内生生长、货币政策、资金等多重因素，我们提出了整个中概股行情预计会持续2年以上，并且非美权益资产向上可拓展空间依然较大的观点。$KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB)$ 目前为止，中概股表现持续强势，而这个判断也仍然在验证的路上。往前看，我们期待，中概股可以在今年Q4末或2021Q1阶段，开启新一轮更全面的“蜜月期”。（全球主要指数有机会在这个阶段结束目