声网:产品优势显著,应用场景不断扩展
@复兴计划:
$声网(API)$ 就要发财报了,看到篇中信证券公众号的研究文章,转发下下: 目前全球RTE市场仍处于早期阶段,行业中期仍有望维持30%以上复合增速。RTE技术本身(较高技术门槛,以及下游多样应用场景带来技术差异性)较CDN技术存在本质性差异,相较于公有云厂商,持续领先的技术、突出的个性化技术方案交付能力等,将是声网在中高端企业市场构建差异化竞争优势的主要支撑。同时我们看到,声网亦在应用场景拓展、开发者使用门槛降低、产业生态扩展、海外市场拓展等层面不断展开努力,叠加RTE市场本身的高景气度,我们预计公司中期仍有望继续维持高速增长,长周期的投资价值依然明显。 ▍市场格局:RTE市场仍处早期阶段,声网差异化竞争优势明显。 目前全球RTE市场仍处于早期阶段,据IDC预测,全球CPaaS市场将由2018年的33亿美元增长到2023年的172亿美元,2018-2023年CAGR为39.3%;全球CDN市场将从2018年的59亿美元增长到2023年的130亿美元,2018-2023年CAGR为17.3%。 竞争格局方面,虽然RTE市场当前参与者包括公有云厂商、传统CPaaS厂商、视频会议以及统一通信SaaS厂商,以及WebRTC等开源项目等,但源自云平台、客户资源等层面的天然优势,公有云厂商无疑最具有竞争威胁,叠加CDN的前车之鉴,成为当前市场分歧主要来源。 我们判断,RTE具有较高的技术壁垒,进入门槛较高,同时下游应用场景的差异,亦导致RTE解决方案在编解码、信息路由等层面存在显著差异,并带来长期较好的客户黏性,因此相较于云厂商,持续领先的技术、突出的个性化技术方案交付能力等,将是声网在中高端企业市场构建差异化竞争优势的主要支撑,亦是公司当前主要运营策略。 ▍下游应用场景:不断深化、拓展。 1)在线教育:在