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虎妞今天请来的是泓泽资本创始合伙人@许亚鑫 老师 他认为： “2021年的下半年，风险或高于机会，油价腰斩也不是不可能。中概股想要抄底，则需要等待中美重新合作的一个契机，而这个窗口或许在10月底的意大利罗马G20峰会上。” 那么，下半年的投资机遇到底有哪些呢？虎友们一起来听听看→→→ #虎友访谈# @许亚鑫 首先我要夸一下老虎，感谢能有这样的一个社区，能够让我的观点与方法可以分享给更多的投资爱好者。我的名字叫许亚鑫，可以上搜索引擎上找，第一页能找到的资料便是我。目前是匠鑫学院的院长，也是泓泽资本创始合伙人和首席策略师。 T：聊聊您的从业和投资背景吧，什么契机下接触到这个领域的？ 起初与金融市场有交集，仅仅只是因为大学毕业后需要找到一份体面的工作。后来吧，应该是真的爱上这个行业了，而且是刻骨铭心、义无反顾的那种。如今的主要工作其实是做投资者教育，而交易则成为我的主要爱好之一。 2007年，我从大学毕业之后直接去的上海，当时在陆家嘴投了很多简历出去，印象里面自己也面试了十几二十次，比如我前一个工作单位总共就是笔试加面试了4-5轮才进去的。 至于进入金融市场的原因有很多，当时感触最深的便是07年A股的大牛市，以及身边人们的疯狂，迄今为止我都能清晰的记得那个6124是怎么走出来的。 当然，如果要说起自己的投资和成长经历，还真是一部辛酸的血泪史，

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肺癌是全世界发病率、死亡率最高的癌症，每年死于肺癌的人数超过180万人，恐怖程度远胜胃癌、肝癌和白血病。成立于2003年的贝达药业，十数年死磕肺癌药物研发，终成该领域霸主。旗下药品埃克替尼是我国第一个拥有完全自主知识产权的小分子靶向抗癌药，也是第一个年销售额超过10亿元的自主创新药！带着无限荣光，贝达药业于2016年登陆A股创业板，上市至今，涨幅超过400%，成为创新药领域的小霸王。虽然埃克替尼吸金无数，但创新药研发号称吞金兽，每年数亿的研发费用，都不够医药巨头塞牙缝，为了发展，贝达药业将目光转向港股，希望通过二次上市募集资金，迎战未来。二次上市的新股向来鸡肋，但贝达药业是肺癌领域的王者，关注者众，借上市契机，不如梳理下贝达药业的未来前景如何？肺癌王者踏向悲情！肺癌分很多类型，其中，非小细胞肺癌，简称NSCLC占比约85%。因此，多数药企将研发的重心放在了NSCLC上。导致NSCLC的突变致癌基因主要有3种，分别为表皮生长因子受体（简称EGFR）、v-Ki-ras2克尔斯滕大鼠肉瘤病毒癌基因同源物(简称KRAS)及间变性淋巴瘤激酶(简称ALK)。这三种突变已广泛成为药物研发的靶点，贝达药业的研发管线基本围绕这三点进行布局。目前，已经上市的药品是EGFR突变下的埃克替尼和ALK突变下的恩沙替尼。埃克替尼上市时间是2011年，上市9个月，销售额就达到1.23亿，打破当时最快破1亿的历史记录。恩沙替尼上市时间是2020年，因此，在贝达药业登陆A股的几年中，时长被市场diss为单腿走路，过于依赖埃克替尼。埃克替尼是贝达药业主要的收入来源，2020年贡献了99.4%的营收。从总营收增长速度来看，2020年贝达药业营收同比增速20%，回溯历史增速，2016年至2020年的年营收复合增速仅为16%。并不高的增速，背后原因何在？在招股书中，贝达药业透露了背后的隐情。依据EGFR靶点研发的药

2020年可说是迪士尼史上最具挑战性一年，而当前迪士尼股价正在反弹。美国疫情新增人数的下降趋势，为放松对企业的限制铺平了道路。这对个人和迪士尼来说都是好消息。随着消费者最终获得更多在家以外的娱乐选择，这种被压抑的需求可能会成为迪士尼股东的福音。$迪士尼(DIS)$ 这些积极的趋势，可以部分解释为什么迪士尼过去六个月涨了近50%。但这并不是故事的全部。让我们进一步回答下： 加州迪士尼乐园重新开放将满座 加州宣布将从4月1日开始允许主题公园重新开放，尽管客流量有所限制。确认这不是愚人节玩笑，迪士尼有理由庆祝一下。加州公园是公园、体验和产品部门的主要贡献者，2019年这些部门为迪士尼带来68亿美元的运营收入。 南加州的疫情防控措施是全美最严格的，人们已经做好了外出的准备，他们相信迪士尼会提供一个安全的环境。事实上，当迪士尼宣布在加州迪士尼冒险公园举办“魔法之触”(A Touch of Magic)体验活动，并以每人75美元的价格出售门票时，几小时内门票就售罄了。这种被压抑的需求，使得公园一旦开放就可能满负荷运转，也让迪士尼有提价空间。 Disney+意味着什么 迪士尼的另一项主要业务，流媒体服务继续蓬勃发展。在年度股东大会上，首席执行官鲍勃·查佩克宣布，Disney+已经达到了1亿用户的里程碑。加上Hulu和ESPN+的5110万付费用户，公司现在总共拥有1.5110亿订阅用户。公司还没有完成扩张，计划在2021年在其他国家提供流媒体服务。 对于迪士尼及其股东来说，2021年似乎将是辉煌的一年。主题公园、电影院、度假村和游轮可能在今年年底产生营业收入。与此同时，它的流媒体业务将继续呈上升趋势，因为它将向新的国家扩张，并向平台添加新的内容。 综上所述，难怪投资者对迪士尼青睐