聊一聊市场变化下的核心资产,和腾讯加码的理由
@捷克Jack:
昨晚$纳斯达克(.IXIC)$ 报复性反弹,今天A股和H股的大部分抱团股也开始了反弹。 虽然反弹力度并没有想象中那么大,但总之是有一股“出了恶气”的感觉。 此前以$特斯拉(TSLA)$ 为“精神领袖”的离谱估值被“常态化”了之后,各种高估值也变得习以为常。其实对于“杀估值”,大部分投资者尽管非常不悦,但很少有人会谴责市场的合理性。 回归均值,天经地义,无可厚非。 但均值本身就会在社会生产力提升中上升,而主导其上升的必须是核心资产。因此,核心资产被“错杀”就会让投资者产生怀疑——对市场宏观环境的判断,甚至是对人类社会发展的希望产生怀疑。 其实,核心资产无论在哪次情绪性的市场回调中,都有被“错杀”的情况。 什么是核心资产公司? 就是握有掌握行业生态的,确定性最高或者有决定性影响力的公司。 比如,在新能源汽车行业,我之前草草地设过一个组合——《如果你真的要投资新能源汽车》,其中就把特斯拉和$苹果(AAPL)$ 的仓位调至最高。当然作为一个随口一提的组合,我并没有做详细的研究和数据分析,只是展示了基于行业理解的基础逻辑—— (未来10年)在行业技术水平均匀的发展下,特斯拉和苹果(还未造车,早晚要造)将掌握行业生态。其他那些公司更多只是给这个蓬勃发展行业添砖加瓦。 但你要说这两家核心公司一定是行业内回报最高的吗? 那肯定不是了。 无论是基于基本面技术面的CANSLIM策略,还是Fama-French三因子模型,结论都是小市值