社区

$知乎(ZH)$ 周元 感谢您参加知乎 2021 年第二季度财报电话会议。 我们的用户群在第二季度继续保持快速增长势头。我们的平均 MAU 达到 9430 万，同比增长 46%，其中超过 96% 是移动 MAU。 同时，我们继续增加我们平台的高质量内容供应。截至6月30日，平台内容累计达到4.2亿元，其中问答3.68亿，同比分别增长48%和43%。 第二季度，我们的月活跃内容创作者平均人数为 360 万。在这个数字中，我们看到每月视频内容创作者的平均数量同比增长了 75%。 本季度，我们以内容为中心的货币化方式继续推动强劲增长，收入同比增长 144% 至人民币 3.38 亿元，平均每月付费会员同比增长 121% 至 470 万。 我们在第二季度取得的成就最终是我们资金信念的产物，这仍然是我们的长期指导力量。通过建立一个以可靠和值得信赖为特征的以内容为中心的高质量社区，我们能够推动健康的用户增长和出色的社区参与度。 随着我们用户数量的增长，用户需求的自然延伸和对我们内容库以新的各种格式的有价值的补充，扩大了我们以内容为中心的货币化渠道，并培育了我们生态系统的飞轮效应。 二季度，我们进一步提升优质社区内容标准，在知乎平台内容价值评估新标杆上引入成就感。 由于推广具有成就感的内容以及我们大力建立品牌知名度的结果，我们看到来自不同城市的年轻人群显着增长，跨代用户互动也显着增加。我们相信，我们在第二季度的努力和成绩为我们稳健的长期发展奠定了坚实的基础。 我们的内容产品在第二季度继续快速增长。在实现快速增长的过程中，持续保持高质量的用户体验至关重要。为此，正如我在第一季度财报电话会议中提到的，我们通过支持高质量内容和处理低质量内容来继续优化我们的内容结构。 在第二季度，我们通过引入我们所谓的成就感标准，进一步完

如我们所知，一份财报令市场失望后，$ContextLogic Inc.(WISH)$ 股价周五下跌了 19.8%。所以这财报差在哪儿？ 首先公司当季营收同比下降 6% 至 6.56 亿美元，远低于华尔街预期的 7.23 亿美元。 业绩低迷是由公司的核心市场营收暴跌 32% 造成的。随着经济重新开放，更多人返回商店，公司的应用安装量下降了 13%，用户在平台上花费的平均时间下降了 15%。 更糟的是，虽然公司的用户参与度下降了，但其广告成本却上升了。管理层表示，苹果最近对其 iOS 移动操作系统的隐私变更，导致营销人员将支出转移到 Android设备上。在致股东的一封信中，公司表示： 最终，这加剧了广告竞价竞争，限制了我们接触更多用户的能力，并增加了 Wish 的广告成本，因为我们的大部分增长营销都集中在 Android 上，这是我们大多数用户的首选设备。 总而言之，Wish的净亏损从去年同期的 1100 万美元激增至 1.11 亿美元。 此外，$ContextLogic Inc.(WISH)$ 的财务业绩可能会在第三季度进一步恶化。公司表示，由于在努力改善运营的同时缩减了数字广告支出，其截至 7 月的季度总收入下降了约 40%。

我们的旅程从北京的街道开始。$滴滴出行(DIDI)$ 程维: 我仍然记得2012年北京的那个冬夜。雪下得很大。我的夹克经不起风。我并不是孤单的。我的前前后后都排着长长的冰冷的队伍，所有人都越来越沮丧地等着出租车送他们回家。这对我来说很常见，因为像大多数北京人一样，我从来没有拿到过驾照。今晚对我来说不一样。不像排队的其他人，我不沮丧，因为我有一个计划。那一年，我们推出了滴滴，目标很简单，就是让人们更容易叫到出租车。到那年年底，滴滴每天已经帮助了包括我在内的10万人更方便地回家和走出寒冷。 柳青: 2012年，我和三个孩子从香港搬回了北京。他们很快就与新社区建立了联系。他们交朋友，上学，参加活动，每天都做更多的事情。他们经常在城市里四处走动。在最初的几个月里，因为我们没有车牌，所以我们不能拥有一辆车。结果，我一直生活在一种折磨人的焦虑中:雨天或下雪天，我就和他们困在一起，没法回家。那时我遇到了威尔。当我得知他的计划时，我感到非常兴奋，因为他打算通过大大小小的方式改变交通，让这一切变得更容易。见过他的家人后(我必须确保他也是一个好人，而不仅仅是一个聪明的人!)，我辞去了工作，开始了我们的旅程。 从那以后，这条道路并不容易，但却非常值得。展望未来，我们知道，我们和滴滴还可以做很多事情，让出行变得更好，从而改善人们的生活。 我们的早期 人们总是在移动。但这样做的压力越来越大，成本也越来越高，尤其是在大城市。我们亲身经历了当你没有便捷的交通工具时，你会有多困。我们创办滴滴是因为我们相信，如果我们都能指望能够找到一个方便、舒适和负担得起的交通工具——随时随地——生活将会变得更好。 虽然一开始我们只关注更好的叫车方式，但我们并没有就此止步。在我们的头五年，我们建立了一个平台，为人们提供几乎任何移动需求的交通产品

3月22日，工信部和烟草专卖局起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定（征求意见稿）》，在附则当中增加一条作为第六十五条：“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”新规一出，电子烟哀鸿遍野，刚刚登陆美股的电子烟品牌商RLX当日暴跌近48%，代工王者思摩尔国际大跌超27%！一时间，电子烟概念股由万人追捧变成人间炼狱。虽然惨不忍睹，但新规并不直接扼杀需求，目前市场的解读主要有2方面影响：一是电子烟销售渠道可能需要审批建立；二是电子烟税率将由15%左右提高到66%附近。由于新规并未发布详细内容，因此，具体的影响现在没有论断，但根据有限的内容进行推测，电子烟按照卷烟规定执行，只会延缓行业增速，而绝不会扼杀电子烟前景。因此，市场很多研究都在猜测这场电子烟黑天鹅事件类似2013年白酒行业的八项规定，相关龙头股将在股价大跌之后，孕育出翻倍良机。能否实现？我们简单聊聊。RLX腰斩，思摩尔重伤！RLX是电子烟品牌商，产品直面消费者，在电子烟线上渠道被政策封杀后，电子烟品牌依赖线下门店的扩张实现销售额增长。2020年，RLX在全国的零售网点超过10万家，如果电子烟线下销售纳入许可证管理，预计将大幅影响销售。而思摩尔作为代工厂，产品主要面向全球，国内销售额占比并不高，因此，从股价跌幅上看，RLX在新规之后一夜下跌近48%，而思摩尔仅下跌了27%。道阻且长,行则将至!电子烟取代传统香烟势不可挡，从行业大势上看，监管趋严只会延缓增长而不会让整个行业清零。于电子烟来说，只要需求还在，监管和加税都不是事。从国内经验看，在2019年线上电子烟销售受阻后，RLX迅速发展线下店，实现营收快速增长，可见，通过监管手段，并不会让行业消退，只是徒增一些波折。税收角度同样如此，短时间内会推高消费者成本，但拉长时间看，卷烟税负也很高，可也并没有阻止吸烟人数的增长。电子烟行业真正怕的是