FX168财经报社(北美)讯 本周,一位华尔街分析师表示,标普500指数可能在2025年延续其当前牛市,但投资者需做好应对市场波动加剧的准备,这可能与当选总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)的新政府政策有关。
2024年的强劲表现
今年,标普500指数已上涨超过25%,市值增加约5.8万亿美元,部分原因是超大型科技股的巨大涨幅,以及美联储通过降息将通胀拉回至接近2%的目标所带来的支持。
企业盈利也表现亮眼。标普500指数成分股在第三季度的合计利润同比增长8.8%,达到5274亿美元,预计第四季度将再增长9.8%。
根据LSEG的数据,2024年盈利预计将增长14.1%。与此同时,富国银行近期的报告预测,由于特朗普政府可能推出新的企业减税和放松监管政策,标普500指数的整体盈利预计将达到每股275美元。
高盛集团则预计美国经济明年将增长2.5%,高于趋势水平,这得益于强劲的劳动力市场、放缓的通胀压力以及稳健的消费者支出。
投资者“全押”特朗普政策
美国银行在周五(11月22日)发布的《Flow Show》报告中表示,全球投资者正“全押特朗普2.0”,并在特朗普1月宣誓就职前押注美国资产将进一步上涨。
报告显示,上周美国股票基金吸引了558亿美元的新资金,为3月以来的最高水平。其中,大型资本化公司股票基金吸引了创纪录的资金流入,小型股基金的资金分配也创下今年最佳表现。
CFRA首席投资策略师 萨姆·斯托瓦尔(Sam Stovall) 在周四发布的一份报告中,将其对标普500指数2025年底目标点位上调至6585点。这一预测较当前水平上涨约11%,将为全球最大的股票基准再增添约5万亿美元的市值。
“新目标综合了基本面、技术面和历史因素,并受2.4%的美国实际GDP增长率和标普500指数运营盈利增长13%的预期影响,”斯托瓦尔表示。
市场估值压力与牛市延续
然而,斯托瓦尔指出,当前市场估值可能成为实现这一目标的阻力。目前,标普500指数的预期市盈率为22.6倍,高于五年平均值20.7倍。
他还提到,标普500指数过去两年录得两位数涨幅,自2022年10月当前牛市开始以来累计上涨超过66%。
VIX波动性预警
斯托瓦尔警告称,随着新政府逐步成形并在1月20日特朗普宣誓就职,市场波动性可能在明年加速上升。
“我们预计波动性(以CBOE波动率指数,VIX 表示)将显著上升。自1949年以来,近90%的总统任期第一年市场经历了5%以上的下跌,平均跌幅达17.5%。”
芝加哥期权交易所(CBOE)的VIX指数通常被称为“华尔街恐慌指数”,反映了基于标普500指数期权交易的隐含波动率。
目前VIX的水平为17.09,这表明未来30天内标普500指数每日的价格波动幅度约为1.07%或63点。