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恒指公司：恒生高股息率指数凸显长期投资价值

智通财经10-10

智通财经APP获悉，10月10日，恒指公司发文称，9月19日(香港时间)，美联储下调联邦基金利率50个基点至4.75%-5.00%的区间，这是四年多来的首次降息。联邦公开市场委员会(FOMC)最新预测显示到2026年底，联邦基金利率将进一步合共下调200个基点至2.75%-3.00%区间，意味着降息周期或已展开。值得注意的是，收益型投资注重长远回报而非市场波动，是追求高总回报和低波动的投资策略之一...

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紧贴不断变化的市场环境恒生高股息率指数旨在反映于香港上市的高息证券的整体表现。就指数构成而言，恒生高股息率指数根据净股息率(即扣除预扣税后的股息率)加权计算，以恒生综合指数大型及中型股成份股为选股范畴，并设有 10%的个股权重上限。除成交量规定外，恒生高股息率指数的成份股亦须满足至少有连续三个财政年度的现金派息记录。就波动率而言，一年历史年化波动率排名首 25%的合资格证券将会被排除在选股范畴之外，以避免选入大幅波动的成份股。除此之外，满足以下两个条件的证券亦会被排除在选股范畴之外：i) 过去12个月中股价下跌超过50%;及(ii) 过去12个月股价表现列居合资格候选成份股排名末10%。按净股息率排名最高的 50 只证券将获选为恒生高股息率指数的成份股。敬请留意，若候选成份股的股息率异常过高，则恒生指数公司保留权利剔除其指数的成份股选股资格。整体而言，恒生高股息率指数的指数编算方法显示出指数紧贴不断变化环境，从而维持高股息率及低波辐率的特点。截至2024年第三季度，首三大行业为金融业(37%权重)、地产建筑业(15%权重)和能源业(13%权重)(图8)。与去年同期相比，金融业增幅最大达8.0个百分点至37%。相比之下，能源业跌幅最大，下跌5.8个百分点至8%。排名前10的成份股权重合共达27.1%(图9)。恒生高股息率指数：股息收入贡献大部分总回报自2013年3月以来至截止2024年10月4日的长远期间内，恒生高股息率指数录得+8.6%的价格回报，而总回报(价格回报+股息回报)为+132.0%(图10)，以年化基准计算价格回报为+0.7%，年化复合股息回报率约为+7.0%，而整体年化总回报为+7.7% [= 7.0% +0.7%]。换句话说，恒生高股息率指数期间内的总回报源自股息再投资回报加上价格收益。恒生高股息率指数按年化基准计跑赢大巿3.4个百分点从长远角度来看，自2013年3月以来(截至2024年10月4日)，恒生高股息率指数录得132.0%的总回报(年化总回报率为+7.7%)，以年化基准计算跑赢大市(恒生综合指数年化总回报率为+4.4%)约3.4个百分点(图11)。恒生高股息率指数有较低的年化波动率17.8%，相比恒生综合指数为20.9%;其经风险调整的总回报(年化总回报/年化波动)为0.44倍，高于恒生综合指数的0.21倍。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}