百亿独角兽，IPO备案！_老虎社区_美港股上老虎

百亿独角兽，IPO备案！

中国基金报08-25

8月23日晚间，中国证监会官网发布《关于Xiaocaiyuan International Holding Ltd.（小菜园国际控股有限公司）境外发行上市备案通知书》。这意味着，小菜园国际控股有限公司（以下简称小菜园）在申报港股IPO的道路上，迈出了重要一步。区别于多数头部中式餐饮连锁品牌，小菜园属于后起之秀，但在申报港股IPO之前估值已达100亿元。这家公司有何特殊之处？又有何发展烦恼？完成境外...

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肉肉小喷壶
·08-25
这种没人去的烂饭店，敢上市就敢做空。
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 中国证监会国际合作司按照相关要求，对小菜园的备案事项包括：小菜园拟发行不超过2.18亿股普通股并在港交所上市。回顾小菜园申报港股IPO的历程，始于2024年1月向港交所递表，此后因为财务数据失效于2024年7月更新招股书，继续推进港股IPO进程。招股书显示，小菜园成立于2013年，主打徽菜特色。对比同行业可比公司，西贝莜面村、外婆家均成立于1988年，绿茶集团成立于2008年。即小菜园在国内头部中式餐饮连锁品牌中属于后起之秀，但其在国内大众便民中式餐饮市场（平均客单价在100元以内）占据了一席之地。弗若斯特沙利文报告显示，2023年按照收入计算，小菜园在国内大众便民中式餐饮市场的细分市场（客单价50元至100元）排名第一。品牌A、B、C、D分别是太二、绿茶、呷哺呷哺、外婆家2021年至2023年，小菜园的部分财务数据如今，小菜园完成了境外上市备案，接下来需要加快IPO进程。中国证监会国际合作司称，小菜园如果自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进需更新备案材料。如果小菜园完成境外发行上市，在上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。同时，自上述备案通知书出具之日起至本次境外发行上市结束前，小菜园如果发生重大事项，应根据境内企业境外发行上市有关规定，通过中国证监会备案管理信息系统报告。凸显中式餐饮工业化特色在竞争激烈的中式餐饮领域，小菜园如何后来居上？首先，小菜园的创始人兼董事长汪书高，在餐饮行业拥有超过20年的经验。其在创立小菜园之前，已经经营了多家餐饮企业，并于2021年5月任安徽省烹饪协会副会长。其次，小菜园近年来在经营模式上充满了浓厚的工业化气息。2018年至2023年，小菜园的门店实现了从第100家到第500家的突破。期间，小菜园在2021年成立了中央厨房，提高了门店食品安全标准、质量控制和运营效率。招股书显示，中央厨房可以集中采购食材进行粗加工，再将产品送往小菜园位于国内各地的仓库，根据实时需求补充门店库存。由于大部分烹饪工序从后厨转向中央厨房，新开门店可节省大量厨房装修、设备采购和人员的成本。小菜园预计，未来，公司每家新开门店仅需2名后厨员工，分别是1名厨师长、1名副厨师长。目前，小菜园仍在扩大中央厨房产能，已在安徽马鞍山兴建中央厨房，四条多功能生产线包括生产调味包、速冻制品、酱卤制品及净菜。不过，小菜园的上述经营模式，考验其对中央厨房、仓库、门店及物流质量的控制。最后，小菜园2023年在门店应用炒菜机器人，以提高门店工作流程的自动化，以及实现操作调味精准和菜品口感稳定的效果。招股书显示，每台炒菜机器人的价格为5万元。小菜园此次申报港股IPO，拟将部分募集资金用于采购3000台炒菜机器人。加速门店扩张存隐忧考验小菜园经营模式的另一个问题，在于其未来三年的门店扩张计划。招股书显示，2024年、2025年及2026年，小菜园拟新开门店数量分别约为160家、190家及230家。如果不算闭店数量，小菜园到2026年底的门店数量将超过1100家，而截至2023年末的门店数量为542家。即小菜园计划在未来3年将门店数量翻一倍。业内人士介绍，当前中式餐饮连锁品牌为了抢占市场，均在大举扩充门店数量，也成为其未来增长的重要动力。对比来看，小菜园未来的门店扩张计划，明显快于前几年。2021年、2022年、2023年及2024年前4个月，小菜园新开门店数量分别为107家、48家、132家及62家。小菜园提示风险称，公司门店的大部分店长及厨师长，均是从门店基层晋升，可能没有足够有经验的现有门店员工协助开设新门店。同时，公司即使能按计划开设新门店，这些新门店可能既无法盈利，也无法取得与现有门店相同的业绩。此外，小菜园现有门店集中在新一线、三线及以下城市，一线城市的门店数量截至2024年4月底为89家，占比15.03%。业内人士提示，一线城市被认为是餐饮企业的兵家必争之地，主要是当地客户的消费能力更强，也是众多资本的聚集地。目前，小菜园正在筹划港股IPO，想要投资者助力其门店扩张计划，需要回答的是如何保证新门店质量，以及如何平衡在各类城市中的门店数量占比。","kind":null,"is_publish_news":false,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":342124683608280,"gmtCreate":1724547083554,"gmtModify":1724547085738,"author":{"id":"3567292705753312","authorId":"3567292705753312","name":"肉肉小喷壶","avatar":"https://static.tigerbbs.com/138623e1058869df553ef3459c558624","vip":1,"crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3567292705753312","authorIdStr":"3567292705753312"},"htmlText":"这种没人去的烂饭店，敢上市就敢做空。","listText":"这种没人去的烂饭店，敢上市就敢做空。","text":"这种没人去的烂饭店，敢上市就敢做空。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/342124683608280","repostId":2462697864,"repostType":2,"repost":{"id":"2462697864","weMediaInfo":{"introduction":"关注中国基金报，即时获取深度理财资讯","home_visible":1,"media_name":"中国基金报","id":"1045836040","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c1124f95a0404a8e98c2342c3c9c0de5"},"pubTimestamp":1724546715,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2462697864?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-25 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 中国证监会国际合作司按照相关要求，对小菜园的备案事项包括：小菜园拟发行不超过2.18亿股普通股并在港交所上市。回顾小菜园申报港股IPO的历程，始于2024年1月向港交所递表，此后因为财务数据失效于2024年7月更新招股书，继续推进港股IPO进程。招股书显示，小菜园成立于2013年，主打徽菜特色。对比同行业可比公司，西贝莜面村、外婆家均成立于1988年，绿茶集团成立于2008年。即小菜园在国内头部中式餐饮连锁品牌中属于后起之秀，但其在国内大众便民中式餐饮市场（平均客单价在100元以内）占据了一席之地。弗若斯特沙利文报告显示，2023年按照收入计算，小菜园在国内大众便民中式餐饮市场的细分市场（客单价50元至100元）排名第一。品牌A、B、C、D分别是太二、绿茶、呷哺呷哺、外婆家2021年至2023年，小菜园的部分财务数据如今，小菜园完成了境外上市备案，接下来需要加快IPO进程。中国证监会国际合作司称，小菜园如果自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进需更新备案材料。如果小菜园完成境外发行上市，在上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。同时，自上述备案通知书出具之日起至本次境外发行上市结束前，小菜园如果发生重大事项，应根据境内企业境外发行上市有关规定，通过中国证监会备案管理信息系统报告。凸显中式餐饮工业化特色在竞争激烈的中式餐饮领域，小菜园如何后来居上？首先，小菜园的创始人兼董事长汪书高，在餐饮行业拥有超过20年的经验。其在创立小菜园之前，已经经营了多家餐饮企业，并于2021年5月任安徽省烹饪协会副会长。其次，小菜园近年来在经营模式上充满了浓厚的工业化气息。2018年至2023年，小菜园的门店实现了从第100家到第500家的突破。期间，小菜园在2021年成立了中央厨房，提高了门店食品安全标准、质量控制和运营效率。招股书显示，中央厨房可以集中采购食材进行粗加工，再将产品送往小菜园位于国内各地的仓库，根据实时需求补充门店库存。由于大部分烹饪工序从后厨转向中央厨房，新开门店可节省大量厨房装修、设备采购和人员的成本。小菜园预计，未来，公司每家新开门店仅需2名后厨员工，分别是1名厨师长、1名副厨师长。目前，小菜园仍在扩大中央厨房产能，已在安徽马鞍山兴建中央厨房，四条多功能生产线包括生产调味包、速冻制品、酱卤制品及净菜。不过，小菜园的上述经营模式，考验其对中央厨房、仓库、门店及物流质量的控制。最后，小菜园2023年在门店应用炒菜机器人，以提高门店工作流程的自动化，以及实现操作调味精准和菜品口感稳定的效果。招股书显示，每台炒菜机器人的价格为5万元。小菜园此次申报港股IPO，拟将部分募集资金用于采购3000台炒菜机器人。加速门店扩张存隐忧考验小菜园经营模式的另一个问题，在于其未来三年的门店扩张计划。招股书显示，2024年、2025年及2026年，小菜园拟新开门店数量分别约为160家、190家及230家。如果不算闭店数量，小菜园到2026年底的门店数量将超过1100家，而截至2023年末的门店数量为542家。即小菜园计划在未来3年将门店数量翻一倍。业内人士介绍，当前中式餐饮连锁品牌为了抢占市场，均在大举扩充门店数量，也成为其未来增长的重要动力。对比来看，小菜园未来的门店扩张计划，明显快于前几年。2021年、2022年、2023年及2024年前4个月，小菜园新开门店数量分别为107家、48家、132家及62家。小菜园提示风险称，公司门店的大部分店长及厨师长，均是从门店基层晋升，可能没有足够有经验的现有门店员工协助开设新门店。同时，公司即使能按计划开设新门店，这些新门店可能既无法盈利，也无法取得与现有门店相同的业绩。此外，小菜园现有门店集中在新一线、三线及以下城市，一线城市的门店数量截至2024年4月底为89家，占比15.03%。业内人士提示，一线城市被认为是餐饮企业的兵家必争之地，主要是当地客户的消费能力更强，也是众多资本的聚集地。目前，小菜园正在筹划港股IPO，想要投资者助力其门店扩张计划，需要回答的是如何保证新门店质量，以及如何平衡在各类城市中的门店数量占比。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"hasMoreComments":true,"newsSizeData":{"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":1,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}