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巨型兼并导致油田服务公司工作量减少

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拥有老旧技术的小型公司被迫降低价格以保持竞争力

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服务公司竭力维持客户群，兼并增多

Georgina McCartney

休斯顿7月24日 - 石油生产商之间的巨型兼并浪潮正迫使美国钻井和水力压裂服务公司在争夺日益减少的客户数量时不得不降价、合并或冒着破产的风险。

美国石油生产商（也称为运营商）在过去一年半里宣布了超过2750亿美元的交易，其中包括埃克森美孚 (link) 和先锋自然资源公司（Pioneer Natural Resources）等价值数十亿美元的合并。

服务公司高管和能源分析师表示，随着大型生产商进行整合并提高效率，同时提高石油产量 (link)，依赖这些生产商的油田服务公司的工作量就会减少。

例如，Diamondback Energy 在收购 Endeavor Energy (link) 后，预计每年可实现 5.5 亿美元的成本协同效应。其中，3.25 亿美元用于运营，1.5 亿美元用于土地，7500 万美元用于财务和公司成本。

"当客户合并时，可能会有一个人负责 7 个钻井平台，另一个人负责 5 个钻井平台，加起来就是 12 个。但当他们回来时，他们运行的是10台，"Liberty Energy 公司首席执行官Chris Wright说，根据咨询公司Rystad Energy的数据，该公司占据了美国服务市场6%的份额。

根据服务公司贝克休斯（Baker Hughes）的数据，美国钻井平台数量上周降至586个 (link)，比去年同期减少83个，为2021年12月以来最低。

据Rystad称，哈里伯顿 以14%的市场份额领跑分散的美国油田服务业。 高管和分析师说，随着客户群的缩小和客户选择更高效的钻井方式，一些技术较老的小公司被迫降低价格以保持竞争力。

"油田服务专业公司（Oilfield Service Professionals）的首席执行官贾森-加斯特（Jasen Gast）说："每个人都在争夺更少的残羹剩饭。

"运营商知道，他们可以获得更好的费率。他们可以直接到市场上说，'好吧，谁想要我的业务？

破产与兼并

Nitro Fluids 是一家总部位于得克萨斯州的油田服务公司，该公司于今年 5 月申请破产，据法院文件显示，这在很大程度上归咎于运营商的合并。 该公司表示，在二叠纪资源公司 于11月收购了流体公司的顶级客户之一 Earthstone Energy (link) 之后，流体公司的月平均收入从2023年的120万美元骤降至3月份的不足10万美元。

目前，该公司面临 3823 万美元的担保债务和 1440 万美元的无担保债务，而截至 5 月，公司持有 23.4 万美元现金。

Fluids 拒绝发表评论。Permian 没有回应置评请求。 其他公司正在进行整合，以扩大服务范围。能源技术公司Enverus的数据显示，今年美国油田行业的并购价值达120亿美元，而2023年全年的并购价值为53亿美元。 SLB 在4月份表示，它将收购ChampionX (link) ，使SLB能够进一步拓展人工举升技术，从油井中抽出更多的石油。 "Rystad副总裁托马斯-雅各布（Thomas Jacob）说："随着整个行业的整合，你会看到这些大型(，生产商)，与更大的服务公司合作，因此随着时间的推移，拥有规模的服务公司将占据优势。

长期交易

高管们表示，在经历了多年痛苦的繁荣与萧条的钻井周期之后，大型服务公司正在推动与运营商签订更长期的合同并建立合作伙伴关系，以获得稳定性。 长期合作关系对运营商也有吸引力，因为他们追求更高效的钻井方法，而这些方法通常由技术先进的大型服务公司提供。

总部位于得克萨斯州米德兰的 ProPetro 公司 4 月份与埃克森美孚签订了一份为期三年的合同，为二叠纪盆地提供电动液压致裂车队。

"ProPetro 公司首席财务官 David Schorlemer 说："如今，包括电动液压致裂设备在内的整合和新兴技术的出现，促使运营商开始提供更长期的合同。

一分钱一分货 随着油田公司的破产，拍卖也在蓬勃发展，这为幸存的公司提供了购买廉价设备的机会。

"Oilfield Service Professionals 公司首席财务官 Thomas Dunavant 说："我们在拍卖会(上以几分钱的价格买到了一些资产)，因为这家公司刚刚倒闭。

据总部位于俄克拉荷马州的 Superior Energy Auctioneers 公司网站称，该公司今年共为油田公司举办了三次清算拍卖会，而 2023 年全年也只有三次。 雅各布说，对客户的残酷争夺，尤其是对小型服务公司的争夺，丝毫没有减弱的迹象。

"他说："前景一片血雨腥风。