摩根大通为什么要收购第一共和银行？_老虎社区_美港股上老虎

摩根大通为什么要收购第一共和银行？

金十数据2023-05-02

摩根大通CEO戴蒙是否有“救世主”情结，还是他只是看到了让一个大银行变得更大的机会？过去8周，在美国最大的30家银行中，已有3家银行轰然倒塌，数千亿美元的存款离开了小银行，因为客户争相寻求安全和更高的收益率。第一共和银行周一成为这场动荡中最大的受害者，监管机构接管了这家市值2290亿美元的机构，并将其大部分业务出售给了摩根大通。为什么摩根大通选择收购失败的第一共和银行？而在这之下，一个更好的问题...

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Chiaverini周一在给客户的报告中写道：</p><blockquote>“我们预计，在第一共和银行进入破产管理程序并被出售给摩根大通之后，普通股股东的钱将会‘蒸发’。”</blockquote><p>银行业的老“白衣骑士”——戴蒙</p><p>今年3月，戴蒙与美国财政部长耶伦密切合作，促使美国11家大银行向第一共和银行共存入300亿美元。</p><p>但这一营救行动最终宣告失败。4月24日，第一共和银行在一季度财报披露，客户在第一季度从该银行提取了超过1000亿美元的存款，引发第一共和银行股价再次暴跌，并最终使该银行进入破产管理程序。而戴蒙再一次提供了帮助。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/386c6fbc33f6589eb658c7dccac8a31f\" tg-width=\"2000\" tg-height=\"1055\"/></p><p><strong>全面收购一家银行比注入存款的风险要大得多</strong>，戴蒙是最清楚这一点的人。多年来，他毫不掩饰对2008年收购贝尔斯登（Bear Stearns）和华盛顿互惠银行（Washington Mutual）的后悔。</p><p>尽管这些收购提升了他作为银行业“白衣骑士”的形象，但它们也让摩根大通承担了数十亿美元不可预见的法律成本。正如戴蒙在2015年致股东的一封信中所写的那样：</p><blockquote>“不，我们不会再做（收购）贝尔斯登那样的事情。华盛顿互惠银行的交易可能仍有意义，但这些代价高昂的教训我永远不会忘记。”</blockquote><p>摩根大通的股东目前对收购第一共和银行保持乐观，<strong>尽管第一共和银行陷入了危机，这种危机似乎仅限于那些拥有异常大量无保险存款、且资产负债表上背负着利率风险的银行</strong>，但它的状况远好于2008年的大多数银行，当时许多机构集中在不良资产上，收回的机会更低，法律风险更高。 </p><p>摩根大通表示，<strong>它将获得与该交易相关的26亿美元的一次性收益，但也有20亿美元的相关重组成本</strong>。如果不考虑这些项目，<strong>预计该收购将为摩根大通的净收入每年增加5亿美元以上</strong>。</p><p>此次收购中，<strong>摩根大通还拿下了第一共和银行在纽约和旧金山等热门市场的分支机构</strong>，以及以<strong>向高净值客户提供高端服务而闻名的银行家团队</strong>。</p><p>如果说摩根大通对这笔交易有什么不太满意的地方，尤其是考虑到它过去与贝尔斯登和华盛顿互惠银行的交易，那就是第一共和银行的抵押贷款业务。</p><p>不过，戴蒙在这笔交易中也加入了保护条款，<strong>FDIC同意承担第一共和银行投资组合中任何住宅或商业房地产贷款损失的80%</strong>，而摩根大通计划减记收购贷款的价值，这意味着，如果出售这些贷款，该行将获得更大的收益。戴蒙在分析师电话会议上表示：</p><blockquote>“你知道，我不喜欢把抵押贷款放在资产负债表上。这些都是优质贷款，本身确实具有信用价值，被减记后，你显然会获得更高的回报。”</blockquote></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Chiaverini周一在给客户的报告中写道：“我们预计，在第一共和银行进入破产管理程序并被出售给摩根大通之后，普通股股东的钱将会‘蒸发’。”银行业的老“白衣骑士”——戴蒙今年3月，戴蒙与美国财政部长耶伦密切合作，促使美国11家大银行向第一共和银行共存入300亿美元。但这一营救行动最终宣告失败。4月24日，第一共和银行在一季度财报披露，客户在第一季度从该银行提取了超过1000亿美元的存款，引发第一共和银行股价再次暴跌，并最终使该银行进入破产管理程序。而戴蒙再一次提供了帮助。全面收购一家银行比注入存款的风险要大得多，戴蒙是最清楚这一点的人。多年来，他毫不掩饰对2008年收购贝尔斯登（Bear Stearns）和华盛顿互惠银行（Washington Mutual）的后悔。尽管这些收购提升了他作为银行业“白衣骑士”的形象，但它们也让摩根大通承担了数十亿美元不可预见的法律成本。正如戴蒙在2015年致股东的一封信中所写的那样：“不，我们不会再做（收购）贝尔斯登那样的事情。华盛顿互惠银行的交易可能仍有意义，但这些代价高昂的教训我永远不会忘记。”摩根大通的股东目前对收购第一共和银行保持乐观，尽管第一共和银行陷入了危机，这种危机似乎仅限于那些拥有异常大量无保险存款、且资产负债表上背负着利率风险的银行，但它的状况远好于2008年的大多数银行，当时许多机构集中在不良资产上，收回的机会更低，法律风险更高。 摩根大通表示，它将获得与该交易相关的26亿美元的一次性收益，但也有20亿美元的相关重组成本。如果不考虑这些项目，预计该收购将为摩根大通的净收入每年增加5亿美元以上。此次收购中，摩根大通还拿下了第一共和银行在纽约和旧金山等热门市场的分支机构，以及以向高净值客户提供高端服务而闻名的银行家团队。如果说摩根大通对这笔交易有什么不太满意的地方，尤其是考虑到它过去与贝尔斯登和华盛顿互惠银行的交易，那就是第一共和银行的抵押贷款业务。不过，戴蒙在这笔交易中也加入了保护条款，FDIC同意承担第一共和银行投资组合中任何住宅或商业房地产贷款损失的80%，而摩根大通计划减记收购贷款的价值，这意味着，如果出售这些贷款，该行将获得更大的收益。戴蒙在分析师电话会议上表示：“你知道，我不喜欢把抵押贷款放在资产负债表上。这些都是优质贷款，本身确实具有信用价值，被减记后，你显然会获得更高的回报。”","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"hasMoreComments":true,"newsSizeData":{"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":1,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}