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中信证券发研报指，该行于春节后调研走访了部分江浙沪及广深地区的电子公司，当前上中下游公司对整体行业回暖的预期正在增强，虽部分公司今年一季度业绩仍面临压力，但对未来信心恢复，产业链公司普遍看好二季度后消费电子市场的需求复苏。供给端，目前上游芯片公司的库存持续去化，终端手机品牌厂的库存结构也有明显改善(中高端占比提升，新机占比提升)，预计第二季度末前后能回到正常水位；需求端，春节以来的消费复苏激活了消费者的消费意愿，后续预期有望随信心向好，并延伸至消费电子领域。该行认为当前行业景气底部确立，后面看好供需共振下的产业链公司业绩逐步改善。

该行认为，消费电子目前景气底部明确，需求端看好2023-24年“L”型回暖，供给端库存正逐步去化，且部分公司去年第四季度计提减值释放风险，供需两侧有望共振推动行业拐点向上，看好复苏预期下的行业性投资机会，建议布局整条产业链。建议关注上游如晶晨股份、北京君正等；中下游如传音控股、小米集团(01810)、舜宇光学科技(02382)、比亚迪电子(00285)等。