理想汽车-W(2015.HK)：战略清晰品牌护城河时代的序幕_老虎社区_美港股上老虎

理想汽车-W(2015.HK)：战略清晰品牌护城河时代的序幕

中信建投证券2023-01-10

用户需求优先，旗帜鲜明的头部新势力，高毛利率减少外部依赖公司精准把控用户需求，独特产品脱颖而出，是新势力中首个单款销量破10万、20 万辆的公司，自身品牌地位清晰。公司五大核心能力突出：1）用户需求把控力：公司愿景、方法论、产品设计均以用户需求为核心，创始人及管理层深耕用户，用数据驱动产品发展；2）技术研发实力：公司电动化能力不断提升，智能座舱重视家庭场景定义，智能驾驶自研+标配，积累数据快速达到...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

暂无评论

热议股票

7x24

全部

关于我们·老虎社区守则·老虎社区账号管理规范·老虎社区服务协议·老虎社区隐私政策

公司名称：北京至简风宜信息技术有限公司

违法和不良信息投诉：010-5681-3562（工作时间9:30-18:30）

邮箱：service@laohu8.com

营业执照：91110105MA01A4U55R

ICP备：京ICP备18016422号

网安备：京公网安备11010502036490

关注我们

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2302065889?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2023-01-10 18:52","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2302065889","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"理想汽车-W(2015.HK)：战略清晰 品牌护城河 时代的序幕","media":"中信建投证券","content":"<div>\n<p>用户需求优先，旗帜鲜明的头部新势力，高毛利率减少外部依赖公司精准把控用户需求，独特产品脱颖而出，是新势力中首个单款销量破10万、20 万辆的公司，自身品牌地位清晰。公司五大核心能力突出：1）用户需求把控力：公司愿景、方法论、产品设计均以用户需求为核心，创始人及管理层深耕用户，用数据驱动产品发展；2）技术研发实力：公司电动化能力不断提升，智能座舱重视家庭场景定义，智能驾驶自研+标配，积累数据快速达到...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20230110185230824d8492&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>理想汽车-W(2015.HK)：战略清晰 品牌护城河 时代的序幕</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n理想汽车-W(2015.HK)：战略清晰 品牌护城河 时代的序幕\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-01-10 18:52 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20230110185230824d8492&s=b><strong>中信建投证券</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>用户需求优先，旗帜鲜明的头部新势力，高毛利率减少外部依赖公司精准把控用户需求，独特产品脱颖而出，是新势力中首个单款销量破10万、20 万辆的公司，自身品牌地位清晰。公司五大核心能力突出：1）用户需求把控力：公司愿景、方法论、产品设计均以用户需求为核心，创始人及管理层深耕用户，用数据驱动产品发展；2）技术研发实力：公司电动化能力不断提升，智能座舱重视家庭场景定义，智能驾驶自研+标配，积累数据快速达到...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20230110185230824d8492&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1119","symbol_name":"汽车制造商","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20230110185230824d8492&s=b","article_id":"2302065889","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20230110185230824d8492&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2302065889","pubTimestamp":1673347947,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"用户需求优先，旗帜鲜明的头部新势力，高毛利率减少外部依赖公司精准把控用户需求，独特产品脱颖而出，是新势力中首个单款销量破10万、20 万辆的公司，自身品牌地位清晰。2）苹果坚持大单品战略，依靠自研芯片和操作系统，实现软硬一体化发展，建立独特生态，实现软件定义手机，在同质化竞争中维持品牌市占率。大单品战略，一个系列一个配置一个价格。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK1119":"汽车制造商","BK1587":"次新股","BK1539":"汽车股","BK1575":"同股不同权","02015":"理想汽车-W","BK1588":"回港中概股","LI":"理想汽车"},"translate_title":"Ideal car-W (2015. HK): the prelude of the era of brand moat with clear strategy","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"02015":0.9,"LI":0.6},"content_text":"用户需求优先，旗帜鲜明的头部新势力，高毛利率减少外部依赖公司精准把控用户需求，独特产品脱颖而出，是新势力中首个单款销量破10万、20 万辆的公司，自身品牌地位清晰。公司五大核心能力突出：1）用户需求把控力：公司愿景、方法论、产品设计均以用户需求为核心，创始人及管理层深耕用户，用数据驱动产品发展；2）技术研发实力：公司电动化能力不断提升，智能座舱重视家庭场景定义，智能驾驶自研+标配，积累数据快速达到一梯队；3）渠道营销力：公司单店效能领先蔚来和小鹏，营销充分借力KOL，创始人流量+海量评测推动产品热度火爆。4）成本把控能力：毛利率逼近特斯拉。5）组织架构持续迭代：完成从0-1 的建设过程，推动组织架构向矩阵式管理变革。从智能手机看新能源汽车发展，品牌树立期1）智能手机渗透率经历了缓慢爬坡、快速渗透和增速放缓三阶段；横向对比，新能源汽车行业目前处于渗透率加速和竞争加剧的阶段。2）苹果坚持大单品战略，依靠自研芯片和操作系统，实现软硬一体化发展，建立独特生态，实现软件定义手机，在同质化竞争中维持品牌市占率。3）类比智能手机，新能源车正处于品牌树立期，公司同样采用大单品、自研战略，有望在快速渗透期抢占更大市场份额。同质化竞争，公司夺得先机，确立品牌价值1）战略选择：规模效应+配置堆料，提前卡位同质化终局。大单品战略，一个系列一个配置一个价格。配置打满，在同质化竞争的背景下，有望率先出圈。2）品牌定位：切入蓝海市场，用户画像清晰。公司选择豪华奶爸车入局，空间大格局好。3）产品体系：先高举高打积累资源，再配置下放击穿市场。4）财务指标：规模先行，盈利能力随规模增长持续增强，随着公司战略落地，盈利能力有望持续增强。投资评价和建议：公司精准把控用户需求，坚持大单品+标配。对标智能手机发展阶段与苹果胜出过程，我们看好公司长期成长空间。我们预计公司22/23/24 年营收分别为452/1223/1768 亿元，归母净利润分别为-16/77/139亿元，EPS 分别为-0.77/3.70/6.65 元。给予“买入”评级。风险提示：汽车市场复苏不及预期；原材料涨价的风险等。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":3,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}