美联储再次加息，带给市场哪些影响？_老虎社区_美港股上老虎

美联储再次加息，带给市场哪些影响？

虎嗅2022-09-22

本文来自微信公众号：财经杂志，作者：蒋金丽，编辑：蒋诗舟，题图来自：视觉中国美联储继续加息。北京时间9月22日凌晨，美联储宣布加息75个bp，联邦基金利率目标上升至3%～3.25%区间。这是美联储今年连续第三次加息75个bp。与市场预期不同的是，此前普遍认为年内美联储将完成加息，而明年甚至开始计入降息预期。美联储主席鲍威尔在此次发布会上表态总体偏鹰，并且点阵图显示未来加息路径进一步高于市场预期。从...

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道无止境
·2022-09-22
加息又保持美元坚挺，通胀是表现给外人看的，收割全球韭菜是目的。
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label=\"大标题\">暗含经济衰退风险</p><p>“持续的高通胀是美联储继续走鹰的根本原因。”创金合信基金首席宏观分析师罗水星认为，</p><p>之前市场过于乐观的预期正在被高通胀的现实压力纠正。</p><p>他指出，美国8月CPI和核心CPI继续保持强韧性，高房价—高房租的粘性强、高汽车价格—高油价—高出行服务价格粘性也较强，高生活成本—高工资<span label=\"备注\">（近期罢工事件出现）</span>—高通胀的螺旋结构也在不断形成，这决定了美国打压通胀的难度高。</p><p>罗水星复盘，由于之前滞后的操作，在高通胀的现实压力面前，此前8月底鲍威尔在一年一度的杰克逊·霍尔在全球央行年会的讲话，就已经开始释放抑制通胀的坚定决心，强调历史记录对过早放松政策提出了强烈警告，美联储实现价格稳定的责任是无条件的，但市场没有足够的重视。这一次鲍威尔再次强调，历史经验警示不能提前降息。</p><p>“最新经济预测暗含经济衰退的风险。”<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>华鑫基金提到三个因素：</p><p><strong>一是增长预测，</strong>2022年GDP增速预测由前次预测的1.7%大幅下调至0.2%，“软着陆”目标基本放弃，坚定了通过牺牲需求弥合供需缺口压降通胀的决心；</p><p><strong>二是通胀预测，</strong>2022年PCE预测由前次预测的5.2%进一步上调至5.4%，反映当前通胀回落速度慢于Q2美联储的预期。从9月美联储议息会议声明来看，对未来通胀上行风险的评估和7月保持一致，主要源于俄乌危机；</p><p><strong>三是失业率，</strong>美联储对年末的就业市场仍然保持乐观，认为失业率将在年底小幅反弹至3.8%<span label=\"备注\">（前期预测为3.7%）</span>。</p><p>“美国在紧缩中衰退的宏观走势无可避免。”罗水星判断的依据在于，美联储大幅下调了对经济的预测，今年的GDP增速预期从1.7%下调到0.2%，明年从1.7%下调到1.2%；同时小幅上调了通胀和失业率预期。</p><p>“通过加息打压部分供给端贡献的通胀压力，需求必须被压制到更极端的情况。美国长短端国债利率持续处于倒挂，也不断强化衰退预期风险。”罗水星总结道。</p><p label=\"大标题\">对A股影响有限</p><p>“保持谨慎”是机构对美股四季度的投资建议。</p><p>“对于市场而言，四季度海外宏观环境仍是一个不确定性因素较多的阶段，适当保持谨慎。”罗水星直言，紧缩中衰退的宏观环境对于美国资产都不太友好。</p><p>一方面，债市利率、尤其是短端利率仍有上行压力；另一方面，权益市场之前过于乐观，更多定价的是紧缩的杀估值风险，尚未完全定价衰退的盈利下行风险，后续预计美股仍然有较大的波动风险。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>财富管理投资总监办公室<span label=\"备注\">（CIO）</span>发表观点称，在这种背景下，不认为这是进行有明显方向性布局的时机，但投资者也不应贸然退出市场，特别是考虑到高通胀“侵蚀”现金价值，而且离场后也难以择时再入市，容易错过市场反弹。反而，投资者应保持投资，但前提是要精挑细选，他们可以考虑防御、收入、价值、多元化和安全相关主题。</p><p>华安基金指数与量化投资部认为，市场短期内将充分博弈本次会议的信息，预计波动将加大。但随着市场充分纳入2022与2023年利率路径的预期，美股有望相对企稳并跟随重要经济数据波动，“建议关注9月通胀数据、9月就业数据等核心点”。</p><p>国内市场来看，机构认为美联储加息对A股影响有限。</p><p>永赢基金表示，外部流动性收缩、美股走势等相关事件对A股影响更多呈现为短期事件性影响，国内资产的定价主逻辑还是看内部基本面预期与货币环境。近期汇率出现一定波动，更多还是希望在美元指数走强的背景下释放汇率弹性，更好地发挥汇率在国际收支中的“稳定器”作用。</p><p>“国内货币政策预期仍然‘以我为主’，此外政策性金融工具也在逐步落地发力，呵护国内经济增长的态度没有变化。”永赢基金认为，目前A股估值仍在较低水平，吸引力逐步显现，近几日走势也明显强于美股，9月22日早盘上证指数低开后回升一度翻红，韧性显现，向后看可继续关注经济复苏与结构上转型升级两个方向。</p><p>“虽然我国货币政策在一定程度上受美国加息、国内通胀中枢抬升的制约，社融同比略有下行，但聚焦于国内基本面，货币政策托底经济明显，流动性整体仍合理充裕。”海富通基金预计，随着国内稳增长政策进一步发力，中国继续保持流动性宽松并先于海外经济体复苏仍是大概率事件，A股相比美股更有韧性。在经济弱复苏背景下，A股仍将以结构性机会为主。</p><p>海富通基金指出，A股市场估值已处于相对偏低的水平，近期成交持续缩量，目前的市场情绪已接近今年四月下旬的低迷水平。当下，或是做中期布局的较好时间窗口，配置上可适度均衡。交易型投资者可从自身需求出发逢低布局；价值型投资者可以定投的方式长期投资，平摊投资成本、降低整体风险。</p><p>摩根士丹利华鑫基金也表示，A股近期市场受国内经济内生动力弱、海外加息和衰退风险、中美摩擦等因素影响，出现明显风险偏好回落和指数走弱，但从中长期来看，市场估值已经偏低，成交持续缩量表明市场情绪也已经接近历史区间的极致水平。托底经济的积极因素正在逐步发挥作用，对市场中期前景保持相对乐观。</p></body></html>","source":"highlight_huxiu","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://www.huxiu.com/article/669034.html><strong>虎嗅</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>本文来自微信公众号：财经杂志，作者：蒋金丽，编辑：蒋诗舟，题图来自：视觉中国美联储继续加息。北京时间9月22日凌晨，美联储宣布加息75个bp，联邦基金利率目标上升至3%～3.25%区间。这是美联储今年连续第三次加息75个bp。与市场预期不同的是，此前普遍认为年内美联储将完成加息，而明年甚至开始计入降息预期。美联储主席鲍威尔在此次发布会上表态总体偏鹰，并且点阵图显示未来加息路径进一步高于市场预期。从...</p>\n\n<a href=\"https://www.huxiu.com/article/669034.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://img.huxiucdn.com/article/cover/202209/22/202935363107.jpg?imageView2/1/w/720/h/405/|imageMogr2/strip/interlace/1/quality/85/format/jpg","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF","SDOW":"道指三倍做空ETF-ProShares","BK4504":"桥水持仓","SPXU":"三倍做空标普500ETF","SPY":"标普500ETF","OEF":"标普100指数ETF-iShares","QID":"纳指两倍做空ETF",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite","PSQ":"纳指反向ETF",".SPX":"S&P 500 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