中金：沪深300指数内，金融行业成分股数量或将下滑_老虎社区_美港股上老虎

中金：沪深300指数内，金融行业成分股数量或将下滑

格隆汇2021-11-03

摘要主要宽基指数定期调整名单可提前预测由于数据考察期截止时间早于主要宽基指数的调整公告时间，可以依据相关规则对调整名单进行预测。中证系列指数和上证系列指数在每年的6、12月定期进行成分股调整，其中，12月的调整名单将在11月份进行审核决议，参考依据主要是上一年度11月1日至审核年度10月31日（期间新上市股票为上市第四个交易日以来）的交易数据及财务数据。本篇报告依据成分股筛选规则，对2021年...

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定增项目发行流程概述\n\n资料来源：中证指数，中金公司研究部整理\n调整样本筛选依据\n中证系列指数和上证系列指数每年5月份审核样本股时，参考依据主要是上一年度5月1日至审核年度4月30日（期间新上市股票为上市第四个交易日以来）的交易数据及财务数据；每年11月份审核样本股时，参考依据主要是上一年度11月1日至审核年度10月31日（期间新上市股票为上市第四个交易日以来）的交易数据及财务数据。\n其中，存在两个不确定因素，一是用到自由流通市值数据时，我们无法获取指数公司自己维护的自由流通市值数据，只能用Wind数据库提供的自由流通市值作为近似，但二者的口径是可能存在差异的；二是样本股实际审核过程涉及到该股票近一年是否受到证监会处罚或提示存在股价操纵风险，而这一条件的认定标准具有一定主观成分，由审核委员会商议决定。这两点也是造成后续预测存在误差的主要原因。\n沪深300、中证500指数成分股调整规则\n沪深300与中证500指数均属中证规模指数，其样本股的筛选规则较为接近，且沪深300样本股名单预测的准确程度将影响中证500成分股的样本空间。\n图表:  沪深300、中证500指数定期调整样本筛选规则\n\n资料来源：中证指数，中金公司研究部\n上证180、上证50、上证380指数成分股调整规则\n上证50、上证180、上证380同属于上证系列指数，其中，上证50指数的样本空间以上证180指数成分股为基础；上证380的样本空间是剔除上证180指数成分股后的沪市股票，因此180指数成分股预测的准确性对上证50、上证380样本股预测名单的影响均较大。并且，由于指数成分股筛选过程中，确定各行业的样本数量时运用到了自由流通市值，wind数据库提供的自由流通市值数据与中证指数公司自行维护的自由流通市值数据口径不完全一致，易带来一定误差。\n图表:  上证180、上证50、上证380指数定期调整样本筛选规则\n\n资料来源：中证指数，中金公司研究部\n2021年12月主要宽基指数成分股调整名单预测\n依据指数定期调整规则，我们对沪深300、中证500、上证180、上证50、上证380指数2021年12月调整样本股进行了预测，具体名单如下表所示。其中，截止于2021年11月2日，中芯国际尚未披露2021年三季报财务情况，但在其三季报信息披露后应纳入指数成分股的选样空间，因此，我们在选样过程中会通过线性外推的方式估计中芯国际的财务状况。\n图表:  沪深300指数预测调整股票数量分布\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部（2021年12月调整预期）\n图表:  中证500指数预测调整股票数量分布\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部（2021年12月调整预期）\n图表:  沪深300指数2021年12月调仓名单预测\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部（注：冲击系数为成分股自由流通市值占比*跟踪该指数的被动基金总规模/该成分股的日均成交金额）\n图表:  中证500指数2021年12月调仓名单预测\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部（注：冲击系数为成分股自由流通市值占比*跟踪该指数的被动基金总规模/该成分股的日均成交金额）\n图表:  上证180指数预测调整股票数量分布\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部（2021年12月调整预期）\n图表:  上证380指数预测调整股票数量分布\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部（2021年12月调整预期）\n图表:  上证180指数2021年12月调仓名单预测\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部（注：冲击系数为成分股自由流通市值占比*跟踪该指数的被动基金总规模/该成分股的日均成交金额）\n图表:  上证50指数2021年12月调仓名单预测\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部（注：冲击系数为成分股自由流通市值占比*跟踪该指数的被动基金总规模/该成分股的日均成交金额）\n图表:  上证380指数2021年12月调仓名单预测\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部（注：冲击系数为成分股自由流通市值占比*跟踪该指数的被动基金总规模/该成分股的日均成交金额）\n风险提示\n本篇报告的指数调整名单预测参考指数编制方案，依据股票的财务信息、交易信息进行筛选，其中，存在两个不确定性因素，一是用到自由流通市值数据时，我们无法获取指数公司自己维护的自由流通市值数据，只能用Wind数据库提供的自由流通市值作为近似，但二者的口径是可能存在差异的；二是样本股实际审核过程涉及到该股票近一年是否受到证监会处罚或提示存在股价操纵风险，而这一条件的认定标准具有一定主观成分，由审核委员会商议决定。这两点也是可能造成预测误差的主要原因。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}