“类资产荒”！股市要来水了？_老虎社区_美港股上老虎

“类资产荒”！股市要来水了？

华尔街见闻2021-09-06

最近，A股成交量明显放大，虽然指数仍在中位区震荡，但两市成交相比两个月前翻倍，已连续33个交易日破万亿。资金猛增背后，到底发生了什么？增量资金从哪来？对股市未来走势又意味着什么？炒楼资金悄然“转场”股市据证券时报援引业内人士分析称，近期A股出现这么大的量，是多方因素造成：一是确实有包括楼市资金在内的增量资金流入股市；二是场内资金在换仓，进行高低腾挪，从一些估值高的品种转向估值低的；三是板块...

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·2021-09-06
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Bluez
·2021-09-06
是啊
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2020年3月以来，随着疫情后稳增长加码，经济大幅改善，M2增速明显回升，社会整体财富明显增加；但是，到了年初以来政府融资需求转负，制造业相关的工业面积增速转负，根据7月的数据，工业企业盈利增速明显下行，7月地产单月销量转负，居民融资增速降至0附近。近几个月，十年期国债收益率快速下行，银行理财收益率和信用债收益率也快速下行。可以理解为进入典型“类资产荒”状态。\n\n随着制造业融资需求有所回落，各地方地产政策进一步收紧，居民购房意愿大幅回落，地产开发拿地相关融资需求也回落，再加上资管新规过渡期结束，理财产品收益率波动加大，收益率下行，“类资产荒”进一步加剧。\n在这种背景下，2014~2015年引发了一轮增量资金通过公募、私募加速进入股票市场，含“权”理财产品规模大爆发，而2019年8月开始，主动公募迎来了大爆发。而近几个月，由于信托、银行理财等加速转型，私募证券基金规模出现快速扩张。\n截止2021年7月，股票和混合公募加私募的净值达到13万亿，含“权”理财产品较2019年7月上一轮资产荒开始规模增加了150%。\n\n张夏认为，本轮资产荒刚刚开始，预计居民财富向含“权”理财产品将会继续。\n新一轮增量资金即将入场？\n信达证券分析师樊继拓、李畅表示，今年二季度，居民资金流入股市的速度相比2020年大幅下降，主要是受到了白马股调整、资金分流港股、减持等短期因素的干扰。由于长期因素（利率下降、房地产调控、理财收益率下降）依然是乐观的，并且还在不断增强，因此认为9月后，股市的微观资金格局将会再次大幅改善，指数中枢还将有一次抬升。\n基金方面，历史经验表明，居民赎回基金一般集中出现在净值调整的初期，虽然三季度白马股依然有调整，不过赎回规模已经大幅减少了，再加上发行量的小幅回升，3季度公募权益基金份额已经开始重回增长。\n另一方面，信达证券认为，私募权益型产品大概率也在稳步增长，因为从总量数据上来看，今年以来，私募证券类产品管理规模增速比公募的更快。\n从融资余额来看，2020年7月-2021年6月，融资余额回升速度和市场总流通市值回升速度类似，并没有出现较多的回升。但是7-8月份，这一数据略有抬升，如果能持续维持在当下较高的水平，则意味着刚刚资金再次出现主动流入。类似的情况2019年Q1、2020年Q1和2020年6-7月均出现过。\n\n另一个方面是上市公司的回购，近期由于部分板块估值调整较多，股市整体的回购出现了较多的增加。信达证券认为，这充分说明，在产业资本看来，股市虽然局部较贵，但整体的性价比可能比2020年好很多。这将会成为稳定市场的重要力量。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":817070237,"gmtCreate":1630893766229,"gmtModify":1632905287786,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"75987e14","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"4088132600964930","idStr":"4088132600964930"},"htmlText":"很好","listText":"很好","text":"很好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/817070237","repostId":2165077038,"repostType":4,"repost":{"id":"2165077038","pubTimestamp":1630888916,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2165077038?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-06 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2020年3月以来，随着疫情后稳增长加码，经济大幅改善，M2增速明显回升，社会整体财富明显增加；但是，到了年初以来政府融资需求转负，制造业相关的工业面积增速转负，根据7月的数据，工业企业盈利增速明显下行，7月地产单月销量转负，居民融资增速降至0附近。近几个月，十年期国债收益率快速下行，银行理财收益率和信用债收益率也快速下行。可以理解为进入典型“类资产荒”状态。\n</blockquote>\n<p>随着制造业融资需求有所回落，各地方地产政策进一步收紧，居民购房意愿大幅回落，地产开发拿地相关融资需求也回落，再加上资管新规过渡期结束，理财产品收益率波动加大，收益率下行，“类资产荒”进一步加剧。</p>\n<p>在这种背景下，2014~2015年引发了一轮增量资金通过公募、私募加速进入股票市场，含“权”理财产品规模大爆发，而2019年8月开始，主动公募迎来了大爆发。而近几个月，由于信托、银行理财等加速转型，私募证券基金规模出现快速扩张。</p>\n<p>截止2021年7月，股票和混合公募加私募的净值达到13万亿，含“权”理财产品较2019年7月上一轮资产荒开始规模增加了150%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e114457a90f74409453bc0ad90f474d\" tg-width=\"863\" tg-height=\"477\" 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2020年3月以来，随着疫情后稳增长加码，经济大幅改善，M2增速明显回升，社会整体财富明显增加；但是，到了年初以来政府融资需求转负，制造业相关的工业面积增速转负，根据7月的数据，工业企业盈利增速明显下行，7月地产单月销量转负，居民融资增速降至0附近。近几个月，十年期国债收益率快速下行，银行理财收益率和信用债收益率也快速下行。可以理解为进入典型“类资产荒”状态。\n\n随着制造业融资需求有所回落，各地方地产政策进一步收紧，居民购房意愿大幅回落，地产开发拿地相关融资需求也回落，再加上资管新规过渡期结束，理财产品收益率波动加大，收益率下行，“类资产荒”进一步加剧。\n在这种背景下，2014~2015年引发了一轮增量资金通过公募、私募加速进入股票市场，含“权”理财产品规模大爆发，而2019年8月开始，主动公募迎来了大爆发。而近几个月，由于信托、银行理财等加速转型，私募证券基金规模出现快速扩张。\n截止2021年7月，股票和混合公募加私募的净值达到13万亿，含“权”理财产品较2019年7月上一轮资产荒开始规模增加了150%。\n\n张夏认为，本轮资产荒刚刚开始，预计居民财富向含“权”理财产品将会继续。\n新一轮增量资金即将入场？\n信达证券分析师樊继拓、李畅表示，今年二季度，居民资金流入股市的速度相比2020年大幅下降，主要是受到了白马股调整、资金分流港股、减持等短期因素的干扰。由于长期因素（利率下降、房地产调控、理财收益率下降）依然是乐观的，并且还在不断增强，因此认为9月后，股市的微观资金格局将会再次大幅改善，指数中枢还将有一次抬升。\n基金方面，历史经验表明，居民赎回基金一般集中出现在净值调整的初期，虽然三季度白马股依然有调整，不过赎回规模已经大幅减少了，再加上发行量的小幅回升，3季度公募权益基金份额已经开始重回增长。\n另一方面，信达证券认为，私募权益型产品大概率也在稳步增长，因为从总量数据上来看，今年以来，私募证券类产品管理规模增速比公募的更快。\n从融资余额来看，2020年7月-2021年6月，融资余额回升速度和市场总流通市值回升速度类似，并没有出现较多的回升。但是7-8月份，这一数据略有抬升，如果能持续维持在当下较高的水平，则意味着刚刚资金再次出现主动流入。类似的情况2019年Q1、2020年Q1和2020年6-7月均出现过。\n\n另一个方面是上市公司的回购，近期由于部分板块估值调整较多，股市整体的回购出现了较多的增加。信达证券认为，这充分说明，在产业资本看来，股市虽然局部较贵，但整体的性价比可能比2020年好很多。这将会成为稳定市场的重要力量。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":817034939,"gmtCreate":1630890118021,"gmtModify":1631890406409,"author":{"id":"3585481693131980","authorId":"3585481693131980","name":"Bluez","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e319262691b62ffc43be5e2d506ecdc7","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3585481693131980","idStr":"3585481693131980"},"htmlText":"是啊","listText":"是啊","text":"是啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/817034939","repostId":2165077038,"repostType":4,"repost":{"id":"2165077038","pubTimestamp":1630888916,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2165077038?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-06 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2020年3月以来，随着疫情后稳增长加码，经济大幅改善，M2增速明显回升，社会整体财富明显增加；但是，到了年初以来政府融资需求转负，制造业相关的工业面积增速转负，根据7月的数据，工业企业盈利增速明显下行，7月地产单月销量转负，居民融资增速降至0附近。近几个月，十年期国债收益率快速下行，银行理财收益率和信用债收益率也快速下行。可以理解为进入典型“类资产荒”状态。\n</blockquote>\n<p>随着制造业融资需求有所回落，各地方地产政策进一步收紧，居民购房意愿大幅回落，地产开发拿地相关融资需求也回落，再加上资管新规过渡期结束，理财产品收益率波动加大，收益率下行，“类资产荒”进一步加剧。</p>\n<p>在这种背景下，2014~2015年引发了一轮增量资金通过公募、私募加速进入股票市场，含“权”理财产品规模大爆发，而2019年8月开始，主动公募迎来了大爆发。而近几个月，由于信托、银行理财等加速转型，私募证券基金规模出现快速扩张。</p>\n<p>截止2021年7月，股票和混合公募加私募的净值达到13万亿，含“权”理财产品较2019年7月上一轮资产荒开始规模增加了150%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e114457a90f74409453bc0ad90f474d\" tg-width=\"863\" tg-height=\"477\" 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2020年3月以来，随着疫情后稳增长加码，经济大幅改善，M2增速明显回升，社会整体财富明显增加；但是，到了年初以来政府融资需求转负，制造业相关的工业面积增速转负，根据7月的数据，工业企业盈利增速明显下行，7月地产单月销量转负，居民融资增速降至0附近。近几个月，十年期国债收益率快速下行，银行理财收益率和信用债收益率也快速下行。可以理解为进入典型“类资产荒”状态。\n\n随着制造业融资需求有所回落，各地方地产政策进一步收紧，居民购房意愿大幅回落，地产开发拿地相关融资需求也回落，再加上资管新规过渡期结束，理财产品收益率波动加大，收益率下行，“类资产荒”进一步加剧。\n在这种背景下，2014~2015年引发了一轮增量资金通过公募、私募加速进入股票市场，含“权”理财产品规模大爆发，而2019年8月开始，主动公募迎来了大爆发。而近几个月，由于信托、银行理财等加速转型，私募证券基金规模出现快速扩张。\n截止2021年7月，股票和混合公募加私募的净值达到13万亿，含“权”理财产品较2019年7月上一轮资产荒开始规模增加了150%。\n\n张夏认为，本轮资产荒刚刚开始，预计居民财富向含“权”理财产品将会继续。\n新一轮增量资金即将入场？\n信达证券分析师樊继拓、李畅表示，今年二季度，居民资金流入股市的速度相比2020年大幅下降，主要是受到了白马股调整、资金分流港股、减持等短期因素的干扰。由于长期因素（利率下降、房地产调控、理财收益率下降）依然是乐观的，并且还在不断增强，因此认为9月后，股市的微观资金格局将会再次大幅改善，指数中枢还将有一次抬升。\n基金方面，历史经验表明，居民赎回基金一般集中出现在净值调整的初期，虽然三季度白马股依然有调整，不过赎回规模已经大幅减少了，再加上发行量的小幅回升，3季度公募权益基金份额已经开始重回增长。\n另一方面，信达证券认为，私募权益型产品大概率也在稳步增长，因为从总量数据上来看，今年以来，私募证券类产品管理规模增速比公募的更快。\n从融资余额来看，2020年7月-2021年6月，融资余额回升速度和市场总流通市值回升速度类似，并没有出现较多的回升。但是7-8月份，这一数据略有抬升，如果能持续维持在当下较高的水平，则意味着刚刚资金再次出现主动流入。类似的情况2019年Q1、2020年Q1和2020年6-7月均出现过。\n\n另一个方面是上市公司的回购，近期由于部分板块估值调整较多，股市整体的回购出现了较多的增加。信达证券认为，这充分说明，在产业资本看来，股市虽然局部较贵，但整体的性价比可能比2020年好很多。这将会成为稳定市场的重要力量。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"hasMoreComments":true,"newsSizeData":{"likeSize":19,"commentSize":2,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}