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根据东吴最新的纪要，宁德时代四季度月均排产约18Gwh。按照线性推导，今年12月份单月的盈利应该就可以看齐今年一季度整季的。按这个利润算，宁德目前的市盈率大约50倍。

如果按照宁德目前已公告产能全部投产算，市盈率大约十几，不到20倍。如果把还没公告，但最近流传出的江西、北方建厂规划也都算进来，宁德的市盈率大概10倍多一点。这里需要说明一点，宁德不是建了产线再去找买家，都是买家出了真金白银包了产线，宁德才开始建设。

这个市盈率在A股还是不高的，尤其是对远没达到行业天花板，每年还在高速增长的企业来说。

当然看股票绝对不是只看市盈率，疫情期间口罩企业的市盈率都很低，你能投吗？竞争格局也特别重要，整个新能源产业链，包括光伏，包括整车，竞争格局最好的还是宁德时代与恩捷股份，都能在单一环节占有绝对优势的份额。

但是这里有一个问题，就是要看你这个份额是怎么来的。很遗憾，恩捷这个份额很多是靠并购来的，要失色很多。而宁德没有并购过一家锂电池企业，这个份额是一个百分点一个百分点真刀真枪打出来的。

在目前材料紧缺的行情下，即使竞争格局很差的环节也都会迎来量价齐升，是不是也有投资价值，这就比较难说、你按现在的价格乘以未来的销量，肯定利润吓死人。

就像你按疫情期间口罩的价格乘以未来产能释放之后的产量算一样，我们国家有太多的优秀企业受困于行业天花板，渴望转型了，你这个环节复杂度又不高，利润又那么好，怎么保证没人进来呢。

董秘们总归说有技术壁垒，这个东西，挖几个技术骨干就行了，内资企业不好挖，可以挖外资的，他们技术更先进。

你看现在的市场预期，都在预期宁德的市场占有率到头了，接下来是二线企业的份额上升了。有这样的预期并不奇怪。你看那些做风投的，是不是也都相信他们投的那些十几二十个人的公司一定是颠覆上市公司的呢？虽然过去三五年一家都没跑出来。券商的研究员也是同样道理。

再说说宁德自己的宣传，如果你的钠离子电池不是说:“2023年建立起基本的产业链”，而是学学隔壁，说“与大量的车企及储能企业在推进商业落地，2023年实现大规模量产交付”，市场的反馈是不是就完全不一样了呢。

宁德现在市盈率又低，竞争格局又好，还有很大的预期差，那现在是不是可以抄底宁德时代了呢？我觉得还不是时候。

宁德大约会在八月底发布半年报，按照宁德过去历次报告发布前股价走势来看，发布前都是走势很差的，因为各种各样的预期，比如装机量不行、比如上游涨价……都觉得报表会承压。只有当报表公布了，市场一看，原来你这么牛逼，然后才会出一波行情。

那是不是要在宁德出报表前就埋伏呢，也没必要。按历史经验，即使大超预期的报表，第二天也不会大幅高开，也都会有很舒服的上车机会。