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老虎点评 | 鲍威尔再放“鹰派”言论!市场缘何无视?

老虎锐评2022-05-18

美联储在5月4日加息50个基点之后,并没有透露未来加息的路径,只是提出了不会考虑加息75个基点。在5月4日之前,期货市场美联储会在5月,6月,7月和9月四次加息决议中,每次加息50个基点,下图。

在5月4日之后,期货市场对于6月和7月的加息,依然坚定认为每次会加息50个基点,但是9月加息的预期就减弱了,认为加50个基点的概率只有60%,下图。

到了上周四,也就是鲍威尔首次表示将会在6月和7月连续两次加息50个基点的时候,9月加息50个基点的概率依旧是60%,下图。

今天鲍威尔基本上又把上周四的话重复了一下(50个基点加两次),市场走了一个小V型,表明这次讲话也没有太多意料之外的东西。

总结一下,鲍威尔这一路加息决定,基本上就是根据期货市场的提示来。期货市场从来没有预测到过加息75个基点,所以这个数字也没有在美联储的加息决议中出现过;期货市场坚定预测下两次加息50个基点,鲍威尔也表示下两次加息50个基点。为什么说鲍威尔是被期货市场牵着鼻子走呢?因为鲍威尔其实可以只透露6月加息50个基点,把7月加息的悬念留到后面,但鲍威尔很诚实的表示了会加两次50个基点,因为期货市场也是这么期待,鲍威尔不想给市场太多不确定性。在美联储的minutes里面,美联储的确提到过会看市场对于加息的预期。

我不觉得鲍威尔表示未来两次FOMC会议加息50个基点是坏事,反而可以认为鲍威尔一口气消除了两个月的不确定性。而且提两次加息50个基点,也就是暗示第三加息力度可能不会变强,期货市场也认为9月大概率加息是25个基点,鲍威尔应该会遵循。

所以把加息路径稍微梳理一下,就会看出其实美联储的加息路径和不确定性,已经基本消除了。剩下的,就是等待通货膨胀随着时间自然冷却。

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评论3

  • AKBAR
    ·2022-05-19
    虽然昨天无视 今天不就跌了吗
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  • 自己就是根据形势来,别人就是牵着鼻子走。好面子双标王大锅人基操!👽👽👽
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  • 火箭发射
    ·2022-05-18
    因为它不敢加 老拜马上中期选举了 怎么可能弄崩市场
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