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阿里真的开始衰落了吗？

字母榜2021-11-19

2022财年Q2财报（2021年7-9月）显示，阿里巴巴集团收入放缓，净利润下降，这引起了一些市场人士怀疑：这会是阿里衰落的开始吗？在回答这个问题之前，不妨先看看其他巨头。不光阿里，新老BAT这一季的财报都不好看。腾讯“净利10年来首次下滑”，百度亏损了165亿元，还没上市的字节跳动传出了抖音停止增长、今日头条出现亏损的消息。小巨头方面，巨头胚子B站亏损幅度进一步扩大，美团、滴滴受困于监管，...

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万邦无虎
·2021-11-21
二十亿消费者，三分天下有其一，国内国外搞平衡，是这个意思吧？
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博雅1594
·2021-11-20
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亿元。\n阿里收入放缓主要因贡献收入大头的客户管理（含广告和佣金）收入同比增长3%，阿里指出，这主要是因市场情况及电商上市场参与者增多所致。\n实际上，阿里零售收入放缓在市场意料之中。\n\n今年7月，中国社会消费品零售总额34925亿元，同比增长8.5%；8月，社零总额为34395亿元，同比增长2.5%，环比下降；9月，社零总额为36833亿元，同比增长4.4%。\n阿里去年GMV已经超过8万亿元了，作为一个全量市场，受社零影响程度无疑会比以往更深，且淘系的重要类目服饰受社零增幅下滑的影响较大。\n阿里客户管理收入放缓，另一原因是阿里主动为之。\n天猫副总裁杨光此前接受媒体采访时表示，2021年以来，天猫平台推出了生意参谋免费、退货运费险降费等超过30项商家扶持举措，在双11期间，又有14项服务推出，包括各类补贴、预售即回款金融服务、开放创新工具应用等，预计今年至少为商家降低经营成本150亿元。\n阿里CFO武卫在电话会议上解释，近几个季度，客户管理收入要比商品交易总额增长慢，主要是因为公司在商业支持方面有很大投入，如果把这部分加回去，两者（增速）应该基本一致。\n关于净利同比下降，阿里指出，除了因对商家支持外，还因对关键策略领域投入增加。财报显示，本季度，阿里对关键策略领域，包括淘特、本地生活服务、社区商业平台及 Lazada投入同比增加125.75 亿元，若不考虑这部分投入的影响，商业分部的盈利同比持续平稳。\n\n不难看出，阿里正在进行策略转换，它放下了对收入和利润高增长的执念，转而将重心放在维持商业生态长期稳定这件事上来，典型动作就是加大对新业务的投入。\n一直以来，市场对阿里的期待都是营收与利润的双双高速增长，但在当下的市场形势下，这种期待很难完成，事实上，近几个季度，阿里也在帮市场调焦。在最新一季财报中，阿里调整了收入预期，预计2022财年总收入同比增长为20%至23%。\n对阿里而言，比起要回应市场期待，而被眼下的营收和利润束缚，失去未来想象力，将账上的利润滚动投入到新业务中，或许是更好的选择。\n阿里转换策略的重要原因是，尽管零售市场整体增速正在放缓，线上仍存有增长空间，当然在这个周期内，平台每进步一寸，都需要比顺风期付出更大的代价。\n\n阿里营收来源主要分为商业、云计算，以及占比有限的数字媒体及娱乐，创新业务及其他等几部分业务。\n尽管阿里一直以来的营收支柱客户管理收入，即阿里妈妈广告收入和佣金收入在总营收中占比下滑，但中国零售商业版块的总收入占比仍保持在6成以上，原因是包括高鑫零售、天猫超市、盒马和进口直营的直营业务保持了同比111%的增长。\n这部分业务增长突出有高鑫零售并表的因素，同样与阿里电商自营业务增速超出淘系大盘总体增速相关，阿里自营业务在阿里生态中的地位正在上升。\n今年10月，晚点LatePost曾报道，天猫超市和进出口事业群升级为B2C零售事业群，一位阿里人士接受晚点LatePost采访时表示，本次事业群的升级意味着阿里在淘系之外，成立了规模对等的自营业务，B2C事业群的供应链成立单独部门，表明阿里对于自营业务的投入决心空前。\n阿里巴巴董事长兼CEO张勇昨日在电话会议上指出，电商总额在市场整体中占比大概在20%-25%左右，“但不同品类的电商渗透率是参差不齐的，因此存在广阔的空间。”阿里的战略方向，一是对零售进行数字化改造，二是创造新的零售业态，通过为消费者提供更好的体验，以释放消费潜力。\n这正是阿里要在零售赛道加大投入的原因。综合看，阿里在零售业务上的投入主要投向了三个方向，一是下沉市场，二是国际业务，三是本地生活。\n\n该季度，阿里成本及费用增长主要体现在销售和市场费用这一环，财报指出，这部分费用的上升主要是淘特、淘宝、Lazada、饿了么的拉新和留存而进行的市场推广费用增加所致。另外，张勇提及，对淘特和淘菜菜的建设重点在基础设施建设层面。\n这些对新业务的资金投入开始在业务数据上有所体现，其中表现最佳的当属淘特。截止今年9月底，淘特年度活跃消费者为2.4亿，增长迅猛；饿了么订单量同比增长超30%，带动年度活跃消费者同比增长28%。\n饿了么对阿里电商生态的贡献更在于，即时零售正成为零售业务的新竞争点，阿里自营电商业务的地位上升与此高度相关，饿了么同样是阿里在即时零售战场布下的棋子。财报显示，本季度饿了么订单量同比来自非餐厅订单比例有所增加，日用品及医疗保健品类的订单量增长尤其强劲。\n阿里零售业务的另一增长引擎是国际业务。本季度，跨境及全球零售商业、批发商业收入分别维持了33%和34%的增速，另外，Lazada订单量同比增长超过82%，阿里生态的海外年度活跃消费者为2.85亿。\n张勇在电话会议上也提及了国际业务的增长，“在很多经济体中，电商的渗透率还非常低，仍处在早期发展阶段。”他表示，阿里目前在国际业务方面的重点是，搭建基础设施，以捕捉长期机会和实现可持续增长。\n这套战略同样是阿里在云计算业务的战略方向。“我们采取的是多引擎战略，云业务和全球化业务取得了很健康的发展。”\n在阿里收入来源中，数字媒体及娱乐业务收入增长较为缓慢且在总营收中占比较低，创新业务及其他业务虽维持着较高增速，但占比不足1%，且两块业务仍处在亏损中。除零售领域的新业务外，能为阿里扛起增长的只剩下云计算业务。\n目前，云计算业务收入仍维持着较高增速，本季度同比增长33%，相比上一季度同比29%的增速，增速有所回升；云计算业务单季收入首次突破200亿元，在总营收中占比为10%。\n云计算无疑同样需要重金重兵投入的领域。腾讯上周发布了今年Q3财报，金融科技及企业服务同样是其重要增长引擎，在这种市场形势下，云计算必然会成为各家角力的重要战场。\n字母榜此前在《阿里云继续高增长，还能靠什么？》一文中曾指出，为客户带来低成本、有价值的云计算服务，背后考验的不再是云厂商某一项技术的较量，而是全方位的横向对比，包括涵盖芯片、计算架构、系统存储、数据库等，这些环节无一不需要巨大的研发投入。\n今年云栖大会上，阿里云发布了第一款自研CPU芯片倚天710，芯片采用了业界最先进的5nm工艺将在阿里云数据中心部署应用。\n\n同时，阿里云还推出了搭载倚天710的自研全栈服务器磐久服务器，以及神龙第四代架构等等，这些产品都将应用到阿里公共云服务中。\n阿里云智能总裁张建锋在云栖大会上指出，一个以云为核心的新型计算体系结构正在形成，未来无论企业或个人，计算将进一步向云上迁移。\n阿里云的另一增长空间在海外，目前，阿里云已在马来西亚、新加坡、印尼等25个地域建立了数百座云数据中心。据阿里公布的数据，过去三年，阿里云海外市场规模增长10倍以上。\n乐观的一面是，尽管阿里云的研发投入高企，云计算业务在本季度经调整EBITA利润率为2%，连续四个季度保持盈利。\n\n自零售市场增速放缓和新的电商对手崛起开始，便有一个重要命题摆在阿里面前：要眼下的利润还是长期的公司发展。\n如果只要眼下的利益，平台就会向商家要利润，势必损害商家的利益和市场繁荣度，影响生态健康；若公司不增加市场投入，在现下的市场竞争环境下，也必将在未来付出市场份额缩减的代价。\n显然，阿里早已做出了选择。\n“每当提到阿里财务情况展望时，大家都会问利润的增长会怎么样，大家对我们有很高的期望，我们一直是在创造利润，利润率增长趋势也非常好。”今年2月的电话会议上，武卫提到，“如果我们一定要选择是要把利润增长放第一位，还是把对新业务的再投资放在第一位，我觉得答案是不需要思考的，一定是再投资。”\n阿里这一季度财报显示，阿里正在沿着这个方向前进。尽管阿里利润同比下滑，阿里仍具有将利润再投资的基础，截止今年9月底，阿里持有的现金、现金等价物和短期投资金额为4434.28亿元。\n另外，阿里本季度的利息收入和投资净收益为负114.56亿元，在市场上不具备优质的财务投资机会时，不如就将账上的资金投入到公司新业务中，当然这在短期会损失掉一部分利润，但从长期看，是为公司未来下注的一种方式，这也符合阿里今年一再强调的长期主义。\n阿里策略调整后，强调的另一关键词是社会责任。年初，张勇曾在电话会议上指出，承担更多的社会责任有助于平台的繁荣，生态的繁荣反过来有助于承担更多的社会责任。“我们不是从单独的财务视角来考虑的，而是从整个平台的生态价值角度分析的。未来，我们会更加强调这个方面。”\n今年9月，阿里宣布将在2025年之前投入1000亿元，用于支持科技创新、经济发展、高质量就业及弱势群体关爱等领域。\n毫无疑问，阿里正进入新的成长周期，不再强调收入、增长、利润等短线数据，转而为下一个时代布局。\n武卫表示，在核心商业业务上，目前阿里的战略是搭建APP矩阵，从中长期的视角来看，阿里并不会通过流量变现，而是通过搭建基础设施来创造价值，“我们的总体思路是与过去一致的，要让消费者和商家保持足够高的留存率，提高用户的黏性和参与度。”\n张勇也重申了阿里的长期目标：仍然以服务全球20亿消费者为长期战略目标。此外他表示，有信心完成在本财年末，国内年度活跃消费者达到10亿的目标。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":872320509,"gmtCreate":1637433168700,"gmtModify":1637433168700,"author":{"id":"3539959444521450","authorId":"3539959444521450","name":"万邦无虎","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"二十亿消费者，三分天下有其一，国内国外搞平衡，是这个意思吧？","listText":"二十亿消费者，三分天下有其一，国内国外搞平衡，是这个意思吧？","text":"二十亿消费者，三分天下有其一，国内国外搞平衡，是这个意思吧？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/872320509","repostId":1183992319,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":872931290,"gmtCreate":1637387510055,"gmtModify":1637387510436,"author":{"id":"3558139965187172","authorId":"3558139965187172","name":"博雅1594","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cc68284671614f4cbf654cf0268d859e","vip":1,"crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"价值隐藏","listText":"价值隐藏","text":"价值隐藏","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/872931290","repostId":1183992319,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"hasMoreComments":true,"newsSizeData":{"likeSize":11,"commentSize":2,"repostSize":0,"favoriteSize":2,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}