百万销量后，特斯拉卷向自动驾驶_老虎社区_美港股上老虎

百万销量后，特斯拉卷向自动驾驶

商业数据派2022-01-27

丰田“国民车”Corolla（卡罗拉）从第一辆到销售百万辆用了50年，特斯拉的年量产从五十万辆到百万辆仅用了一年，2021年 Model 3/Y 就交付了91.12万台。特斯拉又刷新了速度，新能源汽车的渗透速度也超出人们的预期。美东时间1月26日，特斯拉发布2021年第四季度财报，大量增长亮点引人注目。2021年第四季度，特斯拉实现收入177.19亿美元，同比增长65%；实现净利润23.2亿美元，...

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·2022-01-28
销量利润亮点Vs不急推造新车！向上Vs向下！📈📈📈
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就交付了91.12万台。特斯拉又刷新了速度，新能源汽车的渗透速度也超出人们的预期。美东时间1月26日，特斯拉发布2021年第四季度财报，大量增长亮点引人注目。2021年第四季度，特斯拉实现收入177.19亿美元，同比增长65%；实现净利润23.2亿美元，同比增长760%。2021年全年实现营收538.24亿美元，同比增长71%；实现净利润55.19亿美元，同比增长均高于此前分析师的预测。收入增长的主要原因就是汽车销量的增长。根据此前披露的产销数据：特斯拉四季度电动车交付量30.86万辆，同比增加71%；全年交付量为93.62万辆，同比增加87%。与2020年499550辆的交付战绩相比，特斯拉一年内交付量几乎翻倍增长。有分析师认为，2022年，特斯拉的销量或将达到140万辆，但特斯拉CEO埃隆·马斯克高调宣布：预计2022年交付量将轻松增长至50%以上。财报同时给出数据，预计未来十年间，交付量年平均增长率将达到50%。百万量产，特斯拉已经率先来到新能源汽车发展的关键节点，马斯克又增加了几分嚣张的资本。特斯拉方面表示，这表明电动汽车的盈利能力可以超过燃油车。（马斯克在上海工厂交付仪式上的画面）业绩一路高歌，特斯拉不仅创造了自身的多个记录，总体表现也高于华尔街预期。但受大盘影响，特斯拉股价却在盘后升1.6%后迅速下跌。截止美东时间1月26日收盘，纳斯达克指数上涨0.02%，道琼斯指数下跌0.38%。销量一路飙升，产能却供不应求。特斯拉也承认，“由于供应链成为主要限制因素，我们自营工厂已经连续几个季度低于满载产能，这种情况可能会进一步持续到2022全年”。为应对这一问题，特斯拉计划在2022年新开两家芯片及其他零部件短缺的工厂。(特斯拉柏林工厂画面)毋庸置疑，2021年对于特斯拉而言具有里程碑意义。从业绩大增的现象中，蕴藏了特斯拉哪些经验，暗示了多大的未来潜力？作为新能源汽车领域的领头羊，特斯拉的前行经验给国内市场带来了哪些启发？百万级销量激活盈利能力尽管早在2020年，特斯拉已经交出盈利的成绩单。但是真正靠卖车赚大钱，2021年是头一次。2021年，特斯拉汽车业务收入为472.32亿美元，同比增长73%，略高于整体收入增速。其中，汽车销售收入455.90亿美元，收入占比84.70%；其余收入来自汽车租赁。值得注意的是，2021年净利润同比增长760%，远高于收入增长。与此同时2021年，特斯拉来自监管信用的收入同比降7%。由此可见，销量大增，不仅为营收做出直接贡献 ，同时规模化后也进一步分摊了边际成本，降低了营业成本和销售、研发费用。据财报显示，特斯拉2021年第四季度的汽车销售收入同比2020年增长了70%，营业成本增速仅为50%。显然，从年量产50万至100万，盈利能力发生了质的改变。也难怪特斯拉在财报中提到，“电动汽车的可行性和盈利能力都不应再受质疑”。那么，特斯拉的销量增长引擎为什么突然加速？销量大增的一部分原因则来自于特斯拉在中国及欧洲地区的热销。至2021年第三季度时，北美地区虽然仍是特斯拉的第一大市场，但销量占比已低至50%以下，中国地区和其他地区的销量增长迅速。至第四季度，中国与欧洲市场已经成为仅次于北美的两大市场。2021年，特斯拉在中国地区销量为32.07万辆，同比增177.3%。根据eu-evs发布的数据，2021年特斯拉在挪威、德国、英国、法国等11个欧洲国家的电动车总销量为11.57万辆，仅次于大众，为按销量计的第二大电动车品牌，在单一车型的销量排名中，特斯拉Model 3以9.53万辆位居榜首。此外，特斯拉的毛利率也因销量提升带来的规模化影响，逐步上升。2019-2021年，特斯拉的综合毛利率分别为16.6%、21.0%、25.3%。2021年第四季度的综合毛利率为27.4%，汽车业务的毛利率为30.6%，均创新高。相对于其他新能源车企来说，特斯拉的毛利率仍处于领先水平，如：2021年第三季度，理想汽车毛利率为23.3%，蔚来汽车为20.3%，小鹏汽车为14.4%。而这一切源于特斯拉为自己打造了一个强大的“弹药补给后备库”。众所周知，特斯拉在三个地方建立了超级工厂基地。其中，上海超级工厂是承担“出口”重任的关键，也是特斯拉践行本地化战略的试验田。上海超级工厂主要生产的正是Model 3和Model Y，由于本地化采购和制造降低了材料、制造、入境运费和关税成本，随着上海工厂产量提升，Model 3和Model Y的单位成本下降，根据最新的数据，当前特斯拉已经将单车成本降至3.6万美元左右。加州工厂虽然是目前北美最大的汽车生产基地，但财报中披露的总产能仍是60万，目前没有全力运转。上海工厂依然以大于45万的产能占据了特斯拉近一半的产能。随着特斯拉柏林和德州工厂陆续投产，单车成本还有再次下降的可能，届时利润空间或许还将进一步释放。特斯拉你学不会？正式迈过量产的“坎”，特斯拉继续在智能化和供应链上下功夫。特斯拉正在尝试通过加码软件、AI等技术提高自动驾驶能力，并逐步扩大自研产业链环节，来提高产品竞争力。特斯拉提出，2022年，提高全自动驾驶能力是提高量产之外最主要的工作，最快可能将在2022年实现自动驾驶L4水平。根据财报，特斯拉的FSD（自动驾驶套件）已经在美积累了近6万名用户，就在财报披露前不久，马斯克表示将继续提高FSD的收费。随着新能源渗透率在全球范围内上升，核心竞争力从电气化转向智能化。汽车的智能化已经成为车企的主要竞争方向，而自动驾驶是市场上对智能化水平最为关注的一个焦点。另外在过去一年多的时间里，缺芯缺零部件一直是全球车企共同面临的难题，特斯拉能够在这样的大环境下取得销量几乎翻倍的增长，也凸显了供应链管理能力。但在电话会议上，特斯拉还是对产能的进一步增长感到担忧，因此在不断深度优化供应链。2018年，松下电池的短缺加剧了特斯拉的生产困境，使其业务扩展一度受到阻碍。后续，特斯拉就宣布宁德时代为其电池供应商。几天前，宁德时代就透露，上海电池模组基地，距离特斯拉上海超级工厂仅3公里，已开始生产。另外，为了减少对外部供应商的依赖，2020年9月，特斯拉就已经宣布开发出一款高度为80mm，直径为46mm的4680无极耳电池。(4680电池概念图)在2021年10月份的财报电话会议上，特斯拉表示，预计2022年将交付4680电池的汽车。不过，这个消息并不意味着与供应商“分道扬镳”。“我们打算增加，而不是减少对松下、LG 化学和宁德时代的电池购买。”马斯克在推文上表示，希望与现有供应商合作增加4680电池产量。据外媒报道，松下或将是特斯拉4680电池的供应商，并已经计划投资建设相关产线，最快2023年为特斯拉供货。此外，有消息称，LG或也将成为4680电池供应商。宝马财务总监尼古拉斯·彼得曾表示，宝马不选择自建电池工厂的原因，是不知道未来5-10年哪些技术将被应用于电池中。一旦特斯拉正式进入电池行业，不仅要加大响应的研发投入，还要面临选错技术路径带来的风险。所以，自研+供应链代工的方式更为稳健。值得一提的是，特斯拉在储能领域已有具体的业务开展并实现了营收，马斯克也曾表示储能将是增长超过汽车的行业，电池特别是电芯方面的研究可以助力储能业务发展。瑞士信贷分析师Dan Levy表示，包括产能增加、毛利率、新电池和生产计划在内的四大因素，将影响特斯拉股票未来的增长轨迹。但尽管Levy对特斯拉的未来持乐观态度，但他仍将特斯拉的股票评级为“持有”，因为他认为其被高估了。截止发文前，该股过去12个月的市盈率 (P/E)为325.37。但电动汽车毕竟是一个神仙打架的市场。美银研究团队最近一份报告指出，即使电动汽车的销量从2021年的100万辆，到2024年跃升至300万辆，特斯拉在电动汽车的市场份额也将从2021年的69%，到2024年下降至19%。以价换量终将过去自动驾驶成核心竞争力新能源车的渗透力正在加强。2021年，中国新能源汽车总销量同比上涨近160%，1-12月新能源车渗透率则为14.8%，12月的渗透率甚至达到了22.8%。小理蔚在销量上也增长明显，小鹏更是以近3倍的增长改写了“三剑客”的销量排名，其销量也到10万辆关口。就像特斯拉的路径，规模化渐入佳境，产品创新体验就被提上日程——自动驾驶正在成为行业下一波争夺的高地。据平安证券的研究报告，第一轮造车新势力主要是从电动化切入，凭借鲜明精准的定位，重视用户体验以及重视软硬件能力开发，小理蔚阶段性胜出成为当前头部的造车新势力。但第二轮造车新势力的竞争核心已由电动化转向了智能化，单纯造一辆用电的车已没那么困难，软件定义汽车的表现更加突出。在汽车智能化方面，国产汽车新势力的表现也较为突出。据报道，小蔚理均在其新产品的上市计划中预埋了可用于L4级别自动驾驶能力的雷达和芯片。近期，第二梯队的造车新势力也纷纷加强智能化。1月26日，刚刚完成4亿美元融资的集度汽车表示将加大对于高级别自动驾驶、智慧座舱、智能制造等相关领域尖端人才的引进与培养。被传将赴港上市的哪吒汽车，在2021年6月表示，将“饱和式投入千人工程百亿注入”以提高自动驾驶能力。由于自动驾驶在中国发展如火如荼，汽车新势力及传统车企在这以赛点上或许能与特斯拉打个平手、甚至有希望超越。另一边，传统车企虽然在销量上一直领先且“爆款”不断，但一个很重要的问题是，不少传统车企都是靠没什么智能化进度水平的低价小型新能源车，即便是在传统车企中表现较好的比亚迪，智能化也相对造车新势力较为缓慢。不过，传统车企想要快速赶上自动驾驶的“班车”也不是不可能。一方面，可以依靠自身强大的资本能力孵化，如长城汽车在新能源和智能化方面，分别孵化了蜂巢能源、毫末智行。另一方面，发挥车企的整车制造优势，与自动驾驶软件服务商“强强联合”，如英特尔宣布旗下自动驾驶公司Mobileye与大众汽车、吉利汽车以及福特三家车企展开合作，针对自动驾驶开发新技术。由此来看，虽然短期内，新能源渗透率的提升利好于冲量的传统车企，但在新能源汽车进入智能化竞争的当下，市场竞争的核心终将回到以自动驾驶为代表的智能化水平上来。对于特斯拉们来说，进入智能化战场后，将面临更加激烈的竞争。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":639269999,"gmtCreate":1643308016992,"gmtModify":1643308016992,"author":{"id":"57623269452042","authorId":"57623269452042","name":"不可名状","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0a40f70e487462101b5fce2208c94fea","vip":1,"crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"销量利润亮点Vs不急推造新车！ 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