去年跻身万亿美元市值俱乐部的电动车龙头特斯拉将于1月26日美股盘后发布2021年第四季度及全年财报。在去年汽车交付量增速超预期、马斯克减持股票，以及Cybertruck的量产再度延期等多空消息交织的背景下，特斯拉的股价在此次财报出炉后将何去何从？
特斯拉凭借着三季度的靓眼财报，市值突破了1万亿美元，年度涨幅达到了49.76%，但马斯克的减持和今年年初以来美股科技股的震荡，让其徘徊在万亿美元关口。
公司三季度营收为137.57亿美元，同比增长57%；净利润为16.18亿美元，同比增长389%；每股收益为1.44美元，较上年同期的27美分增长433%。
“第三季度在许多方面都创纪录，除了电动汽车生产和交付量均新高，还实现了有史以来最好的净利润、营业利润和毛利率。整体营业利润率升至14.6%，较去年同期增超5个百分点，超过了公司的中期指引。”特斯拉在财报中写道。
本季度看点
数据显示，2021年特斯拉共生产新车930,422辆，全年交付936,172辆，距离百万辆已经相当接近；去年第四季度交付了308,600辆汽车，远远高于分析师预测的263,026辆。
具体来看，Model S和Model X车型的产量为24390辆，交付量为24964辆；Model 3和Model Y的产量为906032辆，交付量为911208辆。
马斯克在去年10月表示，特斯拉将能够在“相当长一段时间内”保持50%以上的年增长率。他认为，尽管在新工厂的生产和供应链问题上存在阻力，但他预计特斯拉今年的交付量将增长到130万辆。
但是，四季度关注最高的是马斯克减持10%的特斯拉股票事件，截至去年年底，马斯克自去年11月8日以来累计出售约15702784股特斯拉股票，占其此前承诺股份数的92.09%。受此影响，特斯拉市值一度失守万亿美元关口。而在这一系列抛售之后，马斯克仍有数百万份将于明年8月到期的股票期权，预计之后还会进一步出售。
从最新消息来看，特斯拉从 Cybertruck网站上删除了该电动皮卡在2022年投产的时间信息以及相关资料。知情人士透露，特斯拉又将计划改于2023年第一季度末开始生产。
而它的竞争对手们正在相继进入电动皮卡市场。福特承诺会将 F-150 Lightning的产量增加一倍，并将于2022年上半年交付；电动皮卡初创企业Rivian开始向客户交付第一批R1T。
分析师观点
New Street 分析师Pierre Ferragu 预计特斯拉今年的市盈率将在 50-100倍之间，毛利率将突破30%，在上海、柏林和德州工厂项目的助力下，年产量能达到180万辆，预计年底前达到1580美元的目标价。
摩根士丹利分析师Adam Jonas维持对特斯拉的增持评级，将目标价从 1200美元上调至1500美元。他认为特斯拉正在加速领先电动汽车同行，柏林和奥斯汀的超级工厂，巨型铸造机Giga Press，4680结构电池组将是2022年特斯拉重点发力的方向。
Wedbush分析师Daniel Ives给予特斯拉跑赢大盘的评级，目标价为1400美元。Ives指出，特斯拉公布的Q4交付量超过了华尔街的看涨预期；Model 3/Y的销量为29.7万辆，而华尔街预期为25.2万辆；Model S/X的销量为1.2万辆，而华尔街预期为1.3万辆。由于全球汽车市场正遭受芯片短缺和物流堵塞等问题，该交付数据令人大为惊喜，这表明特斯拉在2022年电动汽车的需求轨迹看起来很强劲。
高盛分析师Mark Delaney将特斯拉列为今年的最佳选择，目标价从1125美元提升至1200美元。他认为强劲的第四季度交付量是今明两年进一步增长的信号，同时特斯拉的硬软件垂直整合、充电站生态系统以及太阳能和储能领域的建设均展现出了强大的增长潜力。
分析师预测
根据彭博一致预期，特斯拉2021 年第四季度营收为165.99亿美元，调整后净利润为26.72亿美元，调整后EPS为2.299美元。共有46位分析师对特斯拉进行了评级，其中21位给予买入评级，11位给予持有评级，14位给予卖出评级，平均目标价为917.29美元。
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