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隔夜微软发布财报显示，云计算服务在疫情疫情期间强劲增长。本周大型科技巨头陆续公布财报，但华尔街却开始看向二月市场回调风险。

大型科技公司有望收获不俗业绩

在2020年多数时间领涨市场以后，科技股在去年年底涨势停顿，而周期股则受经济复苏预期支撑，获得强劲涨幅。

不过随着财报季的到来，美股板块轮动又有“回头”迹象。Horizon Investment Services首席执行官Chuck Carlson表示，标普500成分股企业将有约四分之一再本周公布财报，可能有助于决定增长股重新崛起的势头能否持续下去，对近期价值股与周期股的涨势构成潜在威胁。“这可能会成为财报季的主轴：过去八、九周美股已经发生了板块轮动，而企业获利对这波轮动的可持续性将具有什么样的意义。”

而本周公布财报的大型科技企业也确实获得不俗成绩。微软公司周二报告说，其Azure云计算服务增长了50%，因为疫情使该软件制造商在家庭工作和学习方面的投资受益。该公司的股票在盘后交易中上涨了5%，在2020年上涨了约41%。随着疫情加大了在家办公需求，企业纷纷加大了对云计算的投入，这无疑提振了微软、亚马逊及谷歌的云计算业务。

在与投资者举行的电话会议上，微软高管表示，他们预计该公司“智能云”业务第三季度收入将达到148.3亿美元，而华尔街的预期为141.2亿美元。微软表示，其“智能云”部门的收入增长了23%，达到146亿美元，其中Azure增长了50%。根据Visible Alpha的共识数据，分析师此前预计Azure的增长将达到41.4%，上一季度Azure增长了48%。

值得注意的是，1月27日本周三，智能手机巨头苹果公司预计将发布其第一季度财报，分析师预期该公司营收将超过1000亿美元，主要受益于其新iPhone 12系列的强劲早期表现，以及受远程办公和网络授课提振的Macs和iPad需求。

在疫情期间，苹果公司的Mac和iPad销量强劲，随着在家办公及网络授课的兴起，这种势头预计有望持续到第一财季。苹果于去年年底推出了新的iPad，并推出了首批采用自己定制芯片的计算机。

分析师预计苹果服务类别的业绩也将达到创纪录水平，尽管其中某些领域可能也不会保持强劲增长。摩根士丹利分析师凯蒂·胡伯蒂（Katy Huberty）表示，鉴于发生疫情危机，苹果在将销售转移到其在线商店方面做得很好，但是它“过分依赖店内客户购买”来推动其AppleCare保险产品的销售。

华尔街警告市场二月抛售风险

尽管财报季提振了市场情绪，但华尔街已开始担忧二月市场回调风险。美国银行的技术分析师斯蒂芬·苏特迈尔（Stephen Suttmeier）周一发表了题为“进入2月的修正风险增加”的报告，指出随着1月即将结束，2月的季节性风险可能表明，现在该“采取获利了结或其他防御措施，因为几个市场指数都达到了2020年大选突破后所预期的上升点。”

Suttmeier表示，标准普尔500指数从美国总统大选之前构筑的看涨三角形探测了向上目标3,830-3,885，罗素2000指数已达到其第一个上升目标，纳斯达克100则测试了13,500-13,630目标。

Suttmeier将标普500指数的每月季节性数据追溯到1928年，并指出2月份对于投资者来说是一个危险的月份，尤其是考虑到美联储创造的史诗泡沫中所有乐观情绪和投机行为。其他指标方面， 5天和25天CBOE总看跌/看涨比率都处于逆势看跌超买水平。这位分析师说：“我们认为这提示了一种风险，可能会中断下个月的股市反弹。”

除了美国银行之外，高盛首席经济学家几天前在一篇题为“ What Gould Go Error Wrong ”的文章中概述了投资者过度乐观的想法，认为尽管股市在2021年反弹，但其他下行风险依然存在：包括不确定消费者如何应对挥之不去的风险，新病毒突变如何影响病毒传播以及疫苗效力的不确定性。

由于下行风险越来越大，RIA首席投资策略师兰斯·罗伯茨（Lance Roberts）本周一 表示，已开始出售股票并增加现金持有，以应对未来市场可能出现的回调。