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7月3日讯，腾讯控股港股市值突破5万亿港元，股价续刷盘中记录高位，现涨近1%，成交额近70亿港元。

随着腾讯股价持续创新高，有券商不断提高其目标价，也有券商认为其目前是合理估值。那么，腾讯还值得期待吗？

近年来，市场普遍担心腾讯高增长不再，而增长动力不足的根本原因是中国由 PC 互联网时代转入移动互联网时代的人口红利已经消耗殆尽，无论微信或手游的用户增量都已经放缓。

虽然，以游戏为主的增值业务和广告业务的增速可能受政策和宏观经济影响，暂时放缓，但腾讯通过大力发展其他业务（主要是支付及金融服务、云服务），占收入比已经从基本为零成长为超越广告收入的举足轻重地位。

在过去十多年里，收入从仅600万多元增长到1184亿元，年化增长197%，过去五年年化增长甚至超过200%。

此外，腾讯的投资业务也不再是市场理解的非主营收入，它将正式登台成为腾讯的主要收入来源之一。截至2020年年初，腾讯投资企业超过800家。今年以来腾讯再次加快投资步调，疫情前后的一季度，腾讯投资企业多达29家，比去年同期多增3家。在其投资的版图中，京东、美团、拼多多无疑给腾讯带来丰厚的利润，此外，还有不少其培育的独角兽企业正传来IPO的好消息。