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从最后一搏到“体面”退市，瑞幸还有退路?

锌刻度2020-06-29

瑞幸咖啡退市已成定局。 2020年6月29日，瑞幸咖啡在纳斯达克正式停牌并进行退市备案，停牌之前的最后一个交易日，股价惨遭暴跌并伴随六次熔断，最终收于1.38美元，下跌幅度高达54%。如此一来，瑞幸咖啡的股价相较2019年5月17日上市时17美元的发行价缩水了91.88%，相较2020年1月17日创下的51.38美元历史最高点，缩水了97.31%，这意味着投资者损失惨重。尽管如此，官方表示：“...

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公开资料显示，各国对重大违法的上市公司退市后都有不得再谋求上市的规定，譬如A股的《上市公司重大违法强制退市实施办法》规定“对于在市场入口即违法的欺诈发行公司，违法行为恶性较大、反响强烈，不再给予其重新上市的机会”。\n\n新加坡管理大学法学院助理教授张巍曾表示，美国对强制退市标准执行存在弹性：“Asia Pacific Wire & Cable这家公司股价达不到1美元下限200多天（按规定是30天）之后才被NYSE退市。”\n换而言之，瑞幸咖啡倘若不以造假名义退市，就能为今后留下一丝变数。\n退市之后能去哪儿\n正式退市之后，瑞幸咖啡面临何去何从的抉择。\n公开资料显示，在美国上市公司被强制退市之后，有两条路可选，一条是进入破产程序，另外一条是转向场外交易市场。\n周玉婕律师告诉锌刻度，瑞幸咖啡不管以何种理由在纳斯达克退市，投资者都可以发起诉讼，毕竟其公开承认了涉嫌财务造假、信息披露违法违规。\n\n纳斯达克\n\n 按照《中华人民共和国证券法》的规定，中国证监会可以对公司处罚1000万元，而按照《萨班斯法案》，美国证监会可以对公司处罚2500万美元。\n\n一旦处罚落实，投资者则可以在境内外发起索赔。\n从多家媒体的报道来看，索赔金额少则数十亿美元，多则上百亿美元，如此庞大的金额瑞幸咖啡当下可能难以承受，破产自然会成为选择之一。\n不过，索赔非一朝一夕可成，从这个角度来看瑞幸咖啡大概率先转向场外交易市场，继续存活一段时间。\n美国的场外交易市场有两个，一个是OTCBB（场外柜台交易系统），另外一个是PINK SHEETS（粉红单市场），前者没有财务、最低价格等要求，后者的要求比前者更低。\n有证券人士表示，实践中多数公司进入OTCBB市场，少数进入Pink Sheets，瑞幸咖啡选择前者的可能性相对更大。\nA股投资者李元海告诉锌刻度：“乐视网退市之后去老三板，瑞幸咖啡退市之后去的就是美国的‘老三板’。”\n毋庸置疑的是，瑞幸咖啡在纳斯达克的道路走到了尽头，未来可能面对的是一个以个人投资者为主、流动性不足的场外交易市场，与之伴随的还有成千上万投资者的巨额索赔申请。\n而现在，停牌的瑞幸咖啡，会如何求生，是个谜题。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}