投资收益超20倍！让资本上瘾的小鹏汽车会是最后赢家吗？_老虎社区_美港股上老虎

投资收益超20倍！让资本上瘾的小鹏汽车会是最后赢家吗？

子弹财经2020-08-29

当前，新能源汽车行业不仅有特斯拉、比亚迪这类发展相对成熟的企业，也有正大力往电动化转型的大众等跨国车企，有消息称威马也已开始紧密准备IPO……这些，势必都将加剧行业竞争。中国造车新势力之争蔓延到资本市场上。北京时间8月27日晚，小鹏汽车在纽交所挂牌上市，发行价15美元/ADS，成为蔚来、理想之后第三家登陆美股的中国造车新势力企业，有消息称威马汽车也已在紧锣密鼓地准备上市事宜。在中国汽车流通...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

火柴火箭火星
·2020-08-29
支持XP
回复
点赞
举报

热议股票

7x24

全部

关于我们·老虎社区守则·老虎社区账号管理规范·老虎社区服务协议·老虎社区隐私政策

公司名称：北京至简风宜信息技术有限公司

违法和不良信息投诉：010-5681-3562（工作时间9:30-18:30）

邮箱：service@laohu8.com

营业执照：91110105MA01A4U55R

ICP备：京ICP备18016422号

网安备：京公网安备11010502036490

关注我们

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1147832493?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7443b6205ad01ebed02d81d6603c8267","is_english":false,"pubTime":"2020-08-29 06:02","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"1147832493","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"投资收益超20倍！让资本上瘾的小鹏汽车会是最后赢家吗？","media":"子弹财经","content":"<div>\n<p>当前，新能源汽车行业不仅有特斯拉、比亚迪这类发展相对成熟的企业，也有正大力往电动化转型的大众等跨国车企，有消息称威马也已开始紧密准备IPO……这些，势必都将加剧行业竞争。\n\n中国造车新势力之争蔓延到资本市场上。\n北京时间8月27日晚，小鹏汽车在纽交所挂牌上市，发行价15美元/ADS，成为蔚来、理想之后第三家登陆美股的中国造车新势力企业，有消息称威马汽车也已在紧锣密鼓地准备上市事宜。\n在中国汽车流通...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/6iVp6T5Hew3hwXrRgDy1hw\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"zdcj","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>投资收益超20倍！让资本上瘾的小鹏汽车会是最后赢家吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n投资收益超20倍！让资本上瘾的小鹏汽车会是最后赢家吗？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-08-29 06:02 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/6iVp6T5Hew3hwXrRgDy1hw><strong>子弹财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>当前，新能源汽车行业不仅有特斯拉、比亚迪这类发展相对成熟的企业，也有正大力往电动化转型的大众等跨国车企，有消息称威马也已开始紧密准备IPO……这些，势必都将加剧行业竞争。\n\n中国造车新势力之争蔓延到资本市场上。\n北京时间8月27日晚，小鹏汽车在纽交所挂牌上市，发行价15美元/ADS，成为蔚来、理想之后第三家登陆美股的中国造车新势力企业，有消息称威马汽车也已在紧锣密鼓地准备上市事宜。\n在中国汽车流通...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/6iVp6T5Hew3hwXrRgDy1hw\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"XPEV","symbol_name":"小鹏汽车","start_time":0,"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/6iVp6T5Hew3hwXrRgDy1hw","article_id":"1147832493","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/7443b6205ad01ebed02d81d6603c8267"],"rights":{"source":"zdcj","url":"https://mp.weixin.qq.com/s/6iVp6T5Hew3hwXrRgDy1hw","rn_cache_url":null,"directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1147832493","pubTimestamp":1598652176,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"zdcj","name":"子弹财经"},"weMediaInfo":null,"summary":"当前，新能源汽车行业不仅有特斯拉、比亚迪这类发展相对成熟的企业，也有正大力往电动化转型的大众等跨国车企，有消息称威马也已开始紧密准备IPO……这些，势必都将加剧行业竞争。\n\n中国造车新势力之争蔓延到资","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"XPEV":"小鹏汽车"},"translate_title":"Investment income exceeds 20 times! Will Xiaopeng Auto, which is addicted to capital, be the final winner?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/329f0deef2164bc19088adf78c8a1547","symbols_score_info":{"XPEV":0.9},"content_text":"当前，新能源汽车行业不仅有特斯拉、比亚迪这类发展相对成熟的企业，也有正大力往电动化转型的大众等跨国车企，有消息称威马也已开始紧密准备IPO……这些，势必都将加剧行业竞争。\n\n中国造车新势力之争蔓延到资本市场上。\n北京时间8月27日晚，小鹏汽车在纽交所挂牌上市，发行价15美元/ADS，成为蔚来、理想之后第三家登陆美股的中国造车新势力企业，有消息称威马汽车也已在紧锣密鼓地准备上市事宜。\n在中国汽车流通协会新能源汽车分会副秘书长曾丕权看来，造车新势力扎堆上市，都是想借助上市的东风实现发展。\n“造车新势力代表新的概念和方向，是促进电动汽车发展的新的力量。（它们上市）能够让投资人看到这并不是PPT造车，而是在认认真真造车，政府、投资人更有信心，上市融资也会更加顺利。”\n截至美东时间8月27日收盘，小鹏汽车股价达到21.22美元/ADS，涨幅达到41.47%，总市值153.08亿美元。\n不过，当前新能源汽车领域的竞争仍然激烈，造车新势力不仅面临特斯拉、比亚迪在高低端的两面夹击，大型传统车企也在加快电动化的转型，还有恒大的恒驰汽车一口气推出6款车型强势亮相……上市补血，能否让小鹏汽车走到最后？\n1、香饽饽\n资本寒冬登陆资本市场的小鹏汽车，受到热捧。\n小鹏汽车15美元/ADS的发行价高于此前公布的11-13美元的定价区间，预计发行8500万股ADS也增至约9973万股ADS，按最高额（不含超额配售权）计算预计募资总额为14.96亿美元。有知情人士称，是由于投资人需求强劲，目标价格调高。\n事实上，从成立至今，小鹏汽车一直是资本关注的“香饽饽”。\n据媒体统计，自2014年成立到上市前，小鹏汽车已至少完成10轮融资，筹集资金超过230亿元，投资方阵容豪华，包括阿里、小米等科技巨头及高瓴资本、红杉中国和IDG资本等众多知名投资机构。\n小鹏汽车成功上市，不止是二级市场投资者有望斩获高额投资收益，早期一级市场投资者浮盈更是可观。\n“预计上市以后，小鹏汽车市值会到一千亿元左右，如果按最早的A轮投资50亿估值计算，新鼎资本账面将有20倍收益。”小鹏汽车投资人、新鼎资本董事长张驰此前告诉「子弹财经」。\n截至小鹏汽车上市首日收盘，总市值153.08亿美元，折合人民币约1051亿元，与张驰预估的差距不大。\n\n不过，张驰告诉「子弹财经」，由于新鼎资本在小鹏汽车A轮后的多轮融资中均有参与投资，且最主要的资金是在小鹏汽车估值200亿元左右时进入，随着小鹏汽车不断融资、估值提升，综合下来，新鼎资本的平均投资收益大致在5倍左右，“但这也很可观了，毕竟才3年左右时间。”\n小鹏汽车由UC创始人、前阿里巴巴移动事业群总裁何小鹏，以及猎豹移动CEO傅盛、YY创始人李学凌和腾讯高管吴霄光等多位互联网大佬在2014年共同投资创立。因此，一般的投资机构要想拿到投资份额其实并不容易。\n“小鹏汽车在A轮时融资很强，当时投资难度其实是很大的。”张驰直言，在之后的轮次里因为有优先认购权，新鼎资本得以继续投资，“从A轮到C轮，新鼎资本都是按照顶格投资额度在投。”\n在新能源汽车赛道，新鼎资本不仅投资了小鹏汽车，还重仓了威马汽车。\n张驰告诉「子弹财经」，新鼎资本投资的基本逻辑在于对新能源汽车赛道的坚定看好，尤其是造车新势力，所以不断追加投资。在他看来，这个行业头部效应会非常明显，而头部公司则会是腾讯重仓的蔚来、百度重仓的威马和阿里重仓的小鹏。\n“当时20多家造车新势力企业，我们全看了一遍，蔚来、理想只要美金没办法投，最后只选择了小鹏和威马。其中，小鹏投了四轮总共3个多亿，股东席位中可能排在第十几位；投资威马更多，累计投了三轮近10亿元，已经是第五大股东。”张驰进一步表示。\n在张驰看来，小鹏汽车背靠阿里，股东背景足够强大，且整个创始团队都很年轻；威马的团队也比较强，创始人沈晖从沃尔沃出来，有多年造车经验同时还有百度等知名股东加持，并且造车的思路也很清晰。\n\n图 /摄图网，基于VRF协议\n“项目的核心是由人干出来的，当时基于对这些人的一个综合判断，以及考虑到资金实力、行业趋势等，判断准确就大胆果断地建仓。”\n事实上，在新鼎资本持续投资的过程中，新能源汽车赛道其实也经历了起落的过程。\n“2018年下半年到2019年10月份之前，新能源汽车赛道其实就没有那么热了，整个市场对新能源汽车一片看空，包括特斯拉、蔚来股价都跌得厉害，但我们还是在持续加仓，也花了很多时间来说服LP进行投资。”张驰表示。\n不过，资本市场的热捧并不能掩盖国内造车新势力的困顿，它们当前仍然受限于量产、盈利能力上的不足，面临“持久战”。\n2、持久战\n经历几年快马加鞭的追赶，头部造车新势力企业目前基本已推出自己的量产车型。\n小鹏汽车首款量产车型G3推出于2018年，第二款量产车型小鹏P7也在2020年6月底开始交付。截至2020年7月底，小鹏G3累计交付18741辆，小鹏P7累计交付1966辆，累计交付超过2万辆，在造车新势力中排名领先。\n“小鹏汽车能够活下来甚至走到前列，一是续航里程的突破，最高达到了706km；二是互联网应用场景很好，自动泊车等技术都做得不错；三是产品善于抓住消费者心理，尤其是在80后、90后消费者方面做了很多调研，从而实现产品的差异化；四是创始团队是很用心的在造车，投资人投资企业其实还是看创业者。”曾丕权对「子弹财经」分析道。\n不过，当前小鹏汽车同样面临成长的压力。\n乘联会数据显示，2020年上半年，小鹏汽车销量4698辆，同比下滑51%，跌出造车新势力销量榜前三。媒体报道指出，小鹏汽车的销量从4月开始就出现了逐月下滑的情况，从1008辆下降到了6月的821辆。另据小鹏汽车招股书显示，2020年7月其向客户交付了1641辆P7和810辆G3。外界质疑小鹏汽车“造一款丢一款”。\n不过，在曾丕权看来，认为小鹏汽车的销量下滑其实是片面的。因为大家对小鹏的交付能力期望太高了，但它不像吉利或者比亚迪一样具有几十年的基础。\n“据我了解，影响小鹏汽车交付的原因，一是它本身生产零部件有些跟不上；二是在交付定金后，正式交付的时间是比较慢的，很多消费者可能没有耐心了。”曾丕权对「子弹财经」透露。\n\n图 /摄图网，基于VRF协议\n除了产量上的压力，和所有造车新势力一样，小鹏汽车还面临成本大、盈利难的压力。\n众所周知，新能源汽车赛道是一个需要大量资金投入的行业。\n“以前看别人造车觉得100亿太夸张了，现在觉得200亿都不够花。”小鹏汽车创始人何小鹏此前感叹。\n在小鹏汽车的成本支出中，研发投入引人瞩目。以2020年上半年为例，小鹏汽车当期营收为10.03亿元，研发投入却高达6.3亿元。\n事实上，从结果来看，长期大力投入研发带来的成果是显而易见的。小鹏汽车自称是造车新势力中唯一一家同时研发两大平台，并基于此开发出SUV、轿车两种车型的公司。同时，也是国内造车新势力中第一家自主研发出自动驾驶软件（硬件基于英伟达Xavier、支持L3级别自动驾驶）并将其商业化的公司。\n不过，产品还在发展早期，又面临比较大的支出，尽管受到资本青睐拿到多轮融资，但依旧赶不上“烧钱”速度，巨额亏损也成为小鹏汽车的现状。2018年、2019年及2020年上半年，小鹏汽车净亏损分别为13.99亿元、36.92亿元和7.96亿元。\n要想实现盈利，仍然任重道远。\n3、三国杀？\n虽然整体仍面临盈利难题，但今年资本市场上，最受投资者欢迎的股票之中，新能源汽车概念股要占据一席之地。\n世界范围内，特斯拉市值超越丰田坐上全球市值最高车企宝座，如今市值已超4000亿美元，是丰田的两倍有余；国内，比亚迪超越上汽集团成为中国市值最高车企。\n新能源汽车和传统燃油车之间的竞争愈演愈烈，与此同时，新能源汽车内部淘汰赛也在火热进行中。\n此前，美团创始人王兴预言，国内造车新势力中最终将仅剩蔚来、理想与小鹏三家。不过，在张驰看来，王兴之所以这么说，是因为他和这三家都很熟。\n“王兴是互联网人，蔚来的李斌之前创办了易车公司，李想是李斌的好朋友也是汽车之家的创始人，何小鹏是UC浏览器的创始人、之前还是阿里的事业群总裁，他们是非常铁的哥们儿，王兴自然会挺自己的哥们儿。至于威马，他们都不熟。威马汽车的创始人沈晖，之前是沃尔沃汽车全球高级副总裁兼中国区董事长、菲亚特中国区总裁，他们不是一个圈子的，所以王兴没提到威马也在情理之中。”张驰对「子弹财经」表示。\n不过，需要正视的是，在近几年的发展中，虽一些无力再战的品牌已相继洗牌出局，但新能源汽车赛道格局变数仍存，行业洗牌仍在继续。\n当前，新能源汽车行业不仅有特斯拉、比亚迪这类发展相对成熟的企业，也有正大力往电动化转型的大众等跨国车企，有消息称威马也已开始紧密准备IPO……这些，势必都将加剧行业竞争。\n\n图 /摄图网，基于VRF协议\n巨大的财富效应让当前的新能源汽车赛道，仍在吸引资金雄厚的大玩家们跑步进场。\n8月3日，恒大汽车集团在上海、广州同时发布恒驰首期六款车，恒驰1、恒驰2、恒驰3、恒驰4、恒驰5和恒驰6正式亮相，覆盖了从A到D所有级别，以及轿车、轿跑、SUV、MPV与跨界车等乘用车车型。\n在雄厚的资金支持下，恒大在短短两年内，在新能源汽车领域上演“造车新时速”，实现了“从0到1”，也展现了恒大抢占全球市场的巨大野心。\n“恒驰汽车根本没有把谁当成竞争对手，它做的是全球定位。”曾丕权对「子弹财经」分析道，“因为它无论是三电系统还是整个的基调，全部是把国外的最顶尖核心技术拿过来。所以，它应该会像特斯拉一样，会推进整个电动汽车的发展，尤其是汽车智能化的发展。它的入场，并不会形成一个恶性竞争，大家各有各的优势。”\n恒大的强势开场，令外界对造车新势力的下一步走向更添几分好奇。\n“这个市场头部效应已经很明显了，最后就剩下头部这几家。现在能看到的就是蔚来、小鹏、威马、理想，如果恒大的汽车出来应该也可以。那么，大的造车新势力格局就这几家，其它的我认为再想跑出来很难了。因为不管是资金、车型还是时间各方面都已经不具备了。现在造车新势力跑出来就跑出来了，跑不出来了就跑不出来了，基本是这个格局。”张驰对「子弹财经」表示。\n在张驰看来，造车新势力制胜的关键一方面是技术和产品，性价比要足够高，才能卖得好；另一方面，就是要有足够的资金，如果只是有好技术和产品但没有足够的资金、强大的募资能力，也会很难取胜，因为造车是个“烧钱”的事情。\n曾丕权则认为，造车新势力制胜的关键在于自身一定要有差异化，要多了解消费者的需求。\n4、结 语\n短短几年时间里，造车新势力们在产品上的发展虽已取得长足发展，但自身缺乏造血能力，亏损仍是“主旋律”，仰赖外界融资补血。\n在新能源汽车赛道的新一轮资金热潮过后，谁又能成为最后的赢家？","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":971032074,"gmtCreate":1598658146098,"gmtModify":1704220008317,"author":{"id":"3559780400256852","authorId":"3559780400256852","name":"火柴火箭火星","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b54b2ad4ce73be00566d873ed87fbfda","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3559780400256852","idStr":"3559780400256852"},"htmlText":"支持XP","listText":"支持XP","text":"支持XP","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/971032074","repostId":1147832493,"repostType":4,"repost":{"id":"1147832493","kind":"news","pubTimestamp":1598652176,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1147832493?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-29 06:02","market":"us","language":"zh","title":"投资收益超20倍！让资本上瘾的小鹏汽车会是最后赢家吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1147832493","media":"子弹财经","summary":"当前，新能源汽车行业不仅有特斯拉、比亚迪这类发展相对成熟的企业，也有正大力往电动化转型的大众等跨国车企，有消息称威马也已开始紧密准备IPO……这些，势必都将加剧行业竞争。\n\n中国造车新势力之争蔓延到资","content":"<div>\n<p>当前，新能源汽车行业不仅有特斯拉、比亚迪这类发展相对成熟的企业，也有正大力往电动化转型的大众等跨国车企，有消息称威马也已开始紧密准备IPO……这些，势必都将加剧行业竞争。\n\n中国造车新势力之争蔓延到资本市场上。\n北京时间8月27日晚，小鹏汽车在纽交所挂牌上市，发行价15美元/ADS，成为蔚来、理想之后第三家登陆美股的中国造车新势力企业，有消息称威马汽车也已在紧锣密鼓地准备上市事宜。\n在中国汽车流通...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/6iVp6T5Hew3hwXrRgDy1hw\">Web Link</a>\n\n</div>\n","source":"zdcj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>投资收益超20倍！让资本上瘾的小鹏汽车会是最后赢家吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n投资收益超20倍！让资本上瘾的小鹏汽车会是最后赢家吗？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-08-29 06:02 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/6iVp6T5Hew3hwXrRgDy1hw><strong>子弹财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>当前，新能源汽车行业不仅有特斯拉、比亚迪这类发展相对成熟的企业，也有正大力往电动化转型的大众等跨国车企，有消息称威马也已开始紧密准备IPO……这些，势必都将加剧行业竞争。\n\n中国造车新势力之争蔓延到资本市场上。\n北京时间8月27日晚，小鹏汽车在纽交所挂牌上市，发行价15美元/ADS，成为蔚来、理想之后第三家登陆美股的中国造车新势力企业，有消息称威马汽车也已在紧锣密鼓地准备上市事宜。\n在中国汽车流通...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/6iVp6T5Hew3hwXrRgDy1hw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7443b6205ad01ebed02d81d6603c8267","relate_stocks":{"XPEV":"小鹏汽车"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/6iVp6T5Hew3hwXrRgDy1hw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1147832493","content_text":"当前，新能源汽车行业不仅有特斯拉、比亚迪这类发展相对成熟的企业，也有正大力往电动化转型的大众等跨国车企，有消息称威马也已开始紧密准备IPO……这些，势必都将加剧行业竞争。\n\n中国造车新势力之争蔓延到资本市场上。\n北京时间8月27日晚，小鹏汽车在纽交所挂牌上市，发行价15美元/ADS，成为蔚来、理想之后第三家登陆美股的中国造车新势力企业，有消息称威马汽车也已在紧锣密鼓地准备上市事宜。\n在中国汽车流通协会新能源汽车分会副秘书长曾丕权看来，造车新势力扎堆上市，都是想借助上市的东风实现发展。\n“造车新势力代表新的概念和方向，是促进电动汽车发展的新的力量。（它们上市）能够让投资人看到这并不是PPT造车，而是在认认真真造车，政府、投资人更有信心，上市融资也会更加顺利。”\n截至美东时间8月27日收盘，小鹏汽车股价达到21.22美元/ADS，涨幅达到41.47%，总市值153.08亿美元。\n不过，当前新能源汽车领域的竞争仍然激烈，造车新势力不仅面临特斯拉、比亚迪在高低端的两面夹击，大型传统车企也在加快电动化的转型，还有恒大的恒驰汽车一口气推出6款车型强势亮相……上市补血，能否让小鹏汽车走到最后？\n1、香饽饽\n资本寒冬登陆资本市场的小鹏汽车，受到热捧。\n小鹏汽车15美元/ADS的发行价高于此前公布的11-13美元的定价区间，预计发行8500万股ADS也增至约9973万股ADS，按最高额（不含超额配售权）计算预计募资总额为14.96亿美元。有知情人士称，是由于投资人需求强劲，目标价格调高。\n事实上，从成立至今，小鹏汽车一直是资本关注的“香饽饽”。\n据媒体统计，自2014年成立到上市前，小鹏汽车已至少完成10轮融资，筹集资金超过230亿元，投资方阵容豪华，包括阿里、小米等科技巨头及高瓴资本、红杉中国和IDG资本等众多知名投资机构。\n小鹏汽车成功上市，不止是二级市场投资者有望斩获高额投资收益，早期一级市场投资者浮盈更是可观。\n“预计上市以后，小鹏汽车市值会到一千亿元左右，如果按最早的A轮投资50亿估值计算，新鼎资本账面将有20倍收益。”小鹏汽车投资人、新鼎资本董事长张驰此前告诉「子弹财经」。\n截至小鹏汽车上市首日收盘，总市值153.08亿美元，折合人民币约1051亿元，与张驰预估的差距不大。\n\n不过，张驰告诉「子弹财经」，由于新鼎资本在小鹏汽车A轮后的多轮融资中均有参与投资，且最主要的资金是在小鹏汽车估值200亿元左右时进入，随着小鹏汽车不断融资、估值提升，综合下来，新鼎资本的平均投资收益大致在5倍左右，“但这也很可观了，毕竟才3年左右时间。”\n小鹏汽车由UC创始人、前阿里巴巴移动事业群总裁何小鹏，以及猎豹移动CEO傅盛、YY创始人李学凌和腾讯高管吴霄光等多位互联网大佬在2014年共同投资创立。因此，一般的投资机构要想拿到投资份额其实并不容易。\n“小鹏汽车在A轮时融资很强，当时投资难度其实是很大的。”张驰直言，在之后的轮次里因为有优先认购权，新鼎资本得以继续投资，“从A轮到C轮，新鼎资本都是按照顶格投资额度在投。”\n在新能源汽车赛道，新鼎资本不仅投资了小鹏汽车，还重仓了威马汽车。\n张驰告诉「子弹财经」，新鼎资本投资的基本逻辑在于对新能源汽车赛道的坚定看好，尤其是造车新势力，所以不断追加投资。在他看来，这个行业头部效应会非常明显，而头部公司则会是腾讯重仓的蔚来、百度重仓的威马和阿里重仓的小鹏。\n“当时20多家造车新势力企业，我们全看了一遍，蔚来、理想只要美金没办法投，最后只选择了小鹏和威马。其中，小鹏投了四轮总共3个多亿，股东席位中可能排在第十几位；投资威马更多，累计投了三轮近10亿元，已经是第五大股东。”张驰进一步表示。\n在张驰看来，小鹏汽车背靠阿里，股东背景足够强大，且整个创始团队都很年轻；威马的团队也比较强，创始人沈晖从沃尔沃出来，有多年造车经验同时还有百度等知名股东加持，并且造车的思路也很清晰。\n\n图 /摄图网，基于VRF协议\n“项目的核心是由人干出来的，当时基于对这些人的一个综合判断，以及考虑到资金实力、行业趋势等，判断准确就大胆果断地建仓。”\n事实上，在新鼎资本持续投资的过程中，新能源汽车赛道其实也经历了起落的过程。\n“2018年下半年到2019年10月份之前，新能源汽车赛道其实就没有那么热了，整个市场对新能源汽车一片看空，包括特斯拉、蔚来股价都跌得厉害，但我们还是在持续加仓，也花了很多时间来说服LP进行投资。”张驰表示。\n不过，资本市场的热捧并不能掩盖国内造车新势力的困顿，它们当前仍然受限于量产、盈利能力上的不足，面临“持久战”。\n2、持久战\n经历几年快马加鞭的追赶，头部造车新势力企业目前基本已推出自己的量产车型。\n小鹏汽车首款量产车型G3推出于2018年，第二款量产车型小鹏P7也在2020年6月底开始交付。截至2020年7月底，小鹏G3累计交付18741辆，小鹏P7累计交付1966辆，累计交付超过2万辆，在造车新势力中排名领先。\n“小鹏汽车能够活下来甚至走到前列，一是续航里程的突破，最高达到了706km；二是互联网应用场景很好，自动泊车等技术都做得不错；三是产品善于抓住消费者心理，尤其是在80后、90后消费者方面做了很多调研，从而实现产品的差异化；四是创始团队是很用心的在造车，投资人投资企业其实还是看创业者。”曾丕权对「子弹财经」分析道。\n不过，当前小鹏汽车同样面临成长的压力。\n乘联会数据显示，2020年上半年，小鹏汽车销量4698辆，同比下滑51%，跌出造车新势力销量榜前三。媒体报道指出，小鹏汽车的销量从4月开始就出现了逐月下滑的情况，从1008辆下降到了6月的821辆。另据小鹏汽车招股书显示，2020年7月其向客户交付了1641辆P7和810辆G3。外界质疑小鹏汽车“造一款丢一款”。\n不过，在曾丕权看来，认为小鹏汽车的销量下滑其实是片面的。因为大家对小鹏的交付能力期望太高了，但它不像吉利或者比亚迪一样具有几十年的基础。\n“据我了解，影响小鹏汽车交付的原因，一是它本身生产零部件有些跟不上；二是在交付定金后，正式交付的时间是比较慢的，很多消费者可能没有耐心了。”曾丕权对「子弹财经」透露。\n\n图 /摄图网，基于VRF协议\n除了产量上的压力，和所有造车新势力一样，小鹏汽车还面临成本大、盈利难的压力。\n众所周知，新能源汽车赛道是一个需要大量资金投入的行业。\n“以前看别人造车觉得100亿太夸张了，现在觉得200亿都不够花。”小鹏汽车创始人何小鹏此前感叹。\n在小鹏汽车的成本支出中，研发投入引人瞩目。以2020年上半年为例，小鹏汽车当期营收为10.03亿元，研发投入却高达6.3亿元。\n事实上，从结果来看，长期大力投入研发带来的成果是显而易见的。小鹏汽车自称是造车新势力中唯一一家同时研发两大平台，并基于此开发出SUV、轿车两种车型的公司。同时，也是国内造车新势力中第一家自主研发出自动驾驶软件（硬件基于英伟达Xavier、支持L3级别自动驾驶）并将其商业化的公司。\n不过，产品还在发展早期，又面临比较大的支出，尽管受到资本青睐拿到多轮融资，但依旧赶不上“烧钱”速度，巨额亏损也成为小鹏汽车的现状。2018年、2019年及2020年上半年，小鹏汽车净亏损分别为13.99亿元、36.92亿元和7.96亿元。\n要想实现盈利，仍然任重道远。\n3、三国杀？\n虽然整体仍面临盈利难题，但今年资本市场上，最受投资者欢迎的股票之中，新能源汽车概念股要占据一席之地。\n世界范围内，特斯拉市值超越丰田坐上全球市值最高车企宝座，如今市值已超4000亿美元，是丰田的两倍有余；国内，比亚迪超越上汽集团成为中国市值最高车企。\n新能源汽车和传统燃油车之间的竞争愈演愈烈，与此同时，新能源汽车内部淘汰赛也在火热进行中。\n此前，美团创始人王兴预言，国内造车新势力中最终将仅剩蔚来、理想与小鹏三家。不过，在张驰看来，王兴之所以这么说，是因为他和这三家都很熟。\n“王兴是互联网人，蔚来的李斌之前创办了易车公司，李想是李斌的好朋友也是汽车之家的创始人，何小鹏是UC浏览器的创始人、之前还是阿里的事业群总裁，他们是非常铁的哥们儿，王兴自然会挺自己的哥们儿。至于威马，他们都不熟。威马汽车的创始人沈晖，之前是沃尔沃汽车全球高级副总裁兼中国区董事长、菲亚特中国区总裁，他们不是一个圈子的，所以王兴没提到威马也在情理之中。”张驰对「子弹财经」表示。\n不过，需要正视的是，在近几年的发展中，虽一些无力再战的品牌已相继洗牌出局，但新能源汽车赛道格局变数仍存，行业洗牌仍在继续。\n当前，新能源汽车行业不仅有特斯拉、比亚迪这类发展相对成熟的企业，也有正大力往电动化转型的大众等跨国车企，有消息称威马也已开始紧密准备IPO……这些，势必都将加剧行业竞争。\n\n图 /摄图网，基于VRF协议\n巨大的财富效应让当前的新能源汽车赛道，仍在吸引资金雄厚的大玩家们跑步进场。\n8月3日，恒大汽车集团在上海、广州同时发布恒驰首期六款车，恒驰1、恒驰2、恒驰3、恒驰4、恒驰5和恒驰6正式亮相，覆盖了从A到D所有级别，以及轿车、轿跑、SUV、MPV与跨界车等乘用车车型。\n在雄厚的资金支持下，恒大在短短两年内，在新能源汽车领域上演“造车新时速”，实现了“从0到1”，也展现了恒大抢占全球市场的巨大野心。\n“恒驰汽车根本没有把谁当成竞争对手，它做的是全球定位。”曾丕权对「子弹财经」分析道，“因为它无论是三电系统还是整个的基调，全部是把国外的最顶尖核心技术拿过来。所以，它应该会像特斯拉一样，会推进整个电动汽车的发展，尤其是汽车智能化的发展。它的入场，并不会形成一个恶性竞争，大家各有各的优势。”\n恒大的强势开场，令外界对造车新势力的下一步走向更添几分好奇。\n“这个市场头部效应已经很明显了，最后就剩下头部这几家。现在能看到的就是蔚来、小鹏、威马、理想，如果恒大的汽车出来应该也可以。那么，大的造车新势力格局就这几家，其它的我认为再想跑出来很难了。因为不管是资金、车型还是时间各方面都已经不具备了。现在造车新势力跑出来就跑出来了，跑不出来了就跑不出来了，基本是这个格局。”张驰对「子弹财经」表示。\n在张驰看来，造车新势力制胜的关键一方面是技术和产品，性价比要足够高，才能卖得好；另一方面，就是要有足够的资金，如果只是有好技术和产品但没有足够的资金、强大的募资能力，也会很难取胜，因为造车是个“烧钱”的事情。\n曾丕权则认为，造车新势力制胜的关键在于自身一定要有差异化，要多了解消费者的需求。\n4、结 语\n短短几年时间里，造车新势力们在产品上的发展虽已取得长足发展，但自身缺乏造血能力，亏损仍是“主旋律”，仰赖外界融资补血。\n在新能源汽车赛道的新一轮资金热潮过后，谁又能成为最后的赢家？","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"hasMoreComments":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}