5000字深度解析：餐饮股大逃杀后，如何逆风投资？_老虎社区_美港股上老虎

5000字深度解析：餐饮股大逃杀后，如何逆风投资？

表外表里2021-10-12

“我对趋势的判断错了（扩店计划）......现在看确实是盲⽬⾃信。”今年6月的投资者交流会上，面对越来越严峻的发展压力，海底捞CEO张勇如此痛定思痛道。但管理层的坦诚，似乎并没有得到市场的同情。 7月，二季度业绩不佳预告一出，大机构并不买账。麦格里将海底捞目标价由45港元下调31%至31港元，瑞信更是将目标价由50港元大幅下调至32港元，标普将海底捞的展望由“稳定”下调至“负面”...... ...

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5月）已稳定在4左右，比2021H1海底捞、湊湊和太二的翻台率都高。\n至于，呷哺呷哺品牌推新的重心，倾斜在湊湊品牌的稳定和拉升上。但目前来看，这一节奏或将受高层动荡的拖累。\n据呷哺呷哺电话会议披露，凑凑的全年扩店计划，已经从今年7月说的70家店，缩减到9月给出的50家店新指标。\n综上，在抓住目标群体方面，受高层动荡影响严重的呷哺呷哺，不确定性最大；口味上有所突破，但没有新爆款跑出的海底捞，想象力不足；产品和品牌出新都有作为的九毛九，相对更具吸引力。\n不过，无论供给端的准备情况是否充足，要想年轻人真正为创新产品买单，企业需要触达足够多的客流。\n抢占线上化新“高地”，公、私域运营抗不抗打？\n事实上，疫情的影响催化了餐饮行业的一个新趋势——渠道线上化。\n如下图，据美团餐饮大数据2021显示，2020年，线上餐饮整体单量同比增长率持续上升，12月达到107.9%。\n\n而从全“线下”模式转变为“线上（引流）+线下（消费）”模式，意味着餐饮商家一定程度打破了区域限制，拥有海量的（线上）用户接入口。\n如此一来，谁抢占了线上营销运营“高地”，谁的业绩兑现空间就越大。就目前而言，各餐饮企业切入线上化流量争夺的渠道也有两个：公域运营和私域运营。\n在公域运营方面，从时间线上看，海底捞是最早切入这一块布局的。\n以短视频内容平台为例，早期出圈的“番茄牛肉饭”，奠定“品牌自身营销加上KOL拍摄同款短视频形成二次传播”的营销方式，之后复制这种模式，一轮轮的营销就没断过。\n强势运营之下，据QM数据，截至2021年6月，海底捞的内容提及占比和内容互动占比都维持业内最高，超过标杆星巴克。\n\n呷哺呷哺的湊湊，品牌起步较晚，不过凭借菜品颜值、拍照好看等特性，除了品牌的主动营销，在小红书、微博、抖音等平台，有不少的“自来水”分享安利。\n太二进入时间上和湊湊不相上下，但或受品类受众限制，比如，在最新的调研纪要中，其高管提到：抖音和太二不是特别搭，在传播上缺乏“爆”的潜质。\n这些表现反应在搜索热度上，即无论是微博指数、百度指数，还是抖音指数上，海底捞都比湊湊、太二高出不少。\n\n由此，不难看出海底捞在公域引流方面的优势最大。\n而私域运营上，据QM统计，微信平台目前是餐饮品牌的私域渠道引流大头。\n\n就这一块来看，太二的动作比较大。\n一方面，通过打造“小二哥”与“二老板”IP,持续在微信公众号进行内容输出和互动（漫画等），实现粉丝沉淀和积累——据九毛九招股书，太二微信公众号订阅超560万。\n另一方面，组建专门的团队建构和管理微信粉丝群，引导发起话题，维持粉丝热度，增加粘性。\n据最近的调研纪要披露，目前太二的微信群已达到500个，按一个群500人来计算，意味着其拥有25万核心粉丝。\n相比之下，海底捞、湊湊在微信公众号内容输出上，多以新品发布、节假日等促销信息为主，缺乏引流动力。\n这从其发文效果上，就可以得到一定验证。据调研统计，在过去半年内，湊湊公众号发文47篇，仅有一篇10万+，而太二发文数量29篇，篇篇10万+。\n\n备注：海底捞同样篇篇10万+，但有品牌成立时间长，粉丝积淀多的原因。\n由上来看，海底捞、太二虽然单条腿走路，但也都登上了餐饮线上化运营的快车，迎上了线上引流浪潮，这对其兑现业绩复苏，影响积极；湊湊两边都不出彩，线上化方面对客流量兑现或有限。\n小结\n疫情后，各连锁餐饮头部品牌，抓住低成本获得铺（点）位的机会，逆势门店扩张，虽然兑现预期成长性，股价有亮眼表现，但一些过度的“蒙眼狂奔”，让业绩风险增加。\n之后，餐饮品牌的稳健发展估值兑现阶段，在市场的不看好下落幕。疫情进入新常态，市场的关注点切换到单店恢复弹性，也就是客流量复苏情况上。\n而受管理层动荡的拖累，湊湊在抢占目标群体以及线上化运营上显得力不从心，客流量恢复弹性存在极大不确定。海底捞虽然公域运营优势明显，但无新品牌跑出，引流也受较大限制。\n相比来说，太二在各方面的布局均衡，有着更高的恢复弹性。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":8,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}