潘日旺是否会走出一条不同于许家印的路。
越南首富潘日旺是有造车梦的。
创办新能源车公司VinFast、进入美国市场、登陆纳斯达克、股价暴涨、成为全球市值第三车企、吸引全球目光。
这种爽文主人公的剧情,真实发生了。
但是,好景不长,不到一个月,VinFast就跌破了发行价。如今,VinFast市值仅剩152.29亿美元,相较最高点已蒸发1900多亿美元——超过了一个英特尔的市值(约1531亿美元)。
在电影《华尔街2:金钱永不眠》中,投行大佬詹姆斯身边总跟着一位拄着拐杖的年迈老人——他的招牌动作是吹口哨,用手比划空气中的风。这个动作就像是在说,市值和股价“随风而来,又随风而去”。
同样出身普通家庭,同样是房地产起家,同样是造车,同样有着宏伟梦想,同样是市值蒸发,这很难不让人把潘日旺和许家印联想起来。
10月16日,VinFast首席执行官黎氏秋水表示,该公司计划从印尼开始大举进军东南亚市场,并预计最终将筹集“大量资金”,以推动其全球扩张计划。
一场华尔街资本的泡沫,快速破灭,但“越南许家印”潘日旺的造车梦还没有醒来。
1.华尔街资本造梦
VinFast上市,图片来源:纳斯达克
2023年8月15日,越南第一家新能源车品牌VinFast以SPAC(特殊目的收购公司)的形式登陆纳斯达克。这家公司成立于2017年,是越南最大上市企业之一Vingroup的控股子公司,可以说肩负着越南民族汽车产业的希望。当时,作为公司创始人的潘日旺放出豪言,将特斯拉设为对标企业。
但是,VinFast在二级市场上并未完全按照特斯拉的“剧本”来演。
上市第一天,VinFast股价大涨254.64%,收盘总市值约为857.9亿美元,超越通用汽车、宝马汽车等一批传统汽车龙头企业。
9个交易日后,VinFast公司进一步创造纪录,8月28日收盘总市值超过1900亿美元,盘中市值一度超过2100亿美元。上市仅10天,VinFast一跃成为全球第三大市值车企,仅次于特斯拉和丰田汽车。
VinFast市值突破2000亿美元的速度有多夸张?特斯拉花了3600个交易日才达到2000亿美元市值,而英伟达花了超过7700个交易日。
然后,就是“震惊”市场的暴跌。
VinFast股价走势
历经了过山车式的股价波动后,10月5日,VinFast交出了上市后首份财报。
财报显示,2023年上半年公司营收为4.17亿美元,净亏损为11.2亿美元。VinFast在2023年二季报电话会议上表示,截止今年上半年,公司仅交付了11315辆汽车,甚至其中的7100辆还是卖给了母公司Vingroup控股的出租车子公司Green and Smart Mobility。VinFast预计2023年交付4万辆车到5万辆车,但目前实际进展还不及计划的四分之一。
魔幻的资本故事背后,离不开创始人潘日旺(Pham Nhat Vuong)的“神来之笔”。因为潘日旺主要通过他的企业集团Vingroup JSC控制着VinFast 99%的股票,仅留下了一小部分流通股供其他投资者进行交易。这意味着即使潘日旺本人操作相对较小规模的交易,都有可能对股价产生重大影响。
这1%的流通股饶有意味。促成股价大涨的直接原因,与VinFast不到1%的流通股数量密切有关,这意味在几乎没有做空压力下的情况下,大大提升了炒作股价的容易度。
但这同时也为潘日旺本人带来了巨额的收益。潘日旺拥有该公司99%的股份,身家飙升了390亿美元,使他一跃成为世界第16大富豪、亚洲第5大富豪。
财富来的也快,去的也快。VinFast股价的骤升骤落,创造了近年来最大的电动汽车泡沫。Poise Investment的经济学家谢里夫·奥斯曼表示:“VinFast公司的股价所经历的变化,与特斯拉、尼古拉等电动汽车公司的股价在几年前所经历的变化并无不同。我们看到的是,股价因人们对电动汽车行业的热情而出现投机性的大幅上涨。”
美国某投资银行人士高凯向「甲子光年」表示,VinFast突然变成了稀缺品的原因主要有:低流通量、散户投资者的涌入、华尔街缺乏成长性资产投资主题过久,并且越南当地制造业水平仍然贫瘠,过于透支了越南当地汽车市场的想象力。
另一家电动汽车制造商Lucid和VinFast如出一辙,同样在打击华尔街投资者的信心,过去,Lucid和Rivian一度被视为特斯拉最大的竞争对手。但如今,Lucid已从2022年11月时55美元/股的高点,又跌至目前仅5美元/股的水平。
尽管剧本不太一样,但资本造梦的本质是相通的。
2.重走许家印来时的路
潘日旺的“别称”有很多,“越南许家印”“越南李嘉诚”“越南王健林”,还有他最喜欢的“越南马斯克”,但如今来看,“越南许家印”的标签更符合他。
VinFast创始人潘日旺,图片来源:Yahoo
潘日旺出生在越南一个普通家庭,常年旅居俄罗斯的莫斯科和乌克兰的哈尔科夫。当时,潘日旺凑了1万美元,开了一家越南餐馆。之后,他靠创办一家名为Technocom的食品公司,并推出速食品牌Mivina——这个业务后来被雀巢以1亿美元的价格收购,由此,潘日旺赚到了人生中的第一桶金。
在房地产这一块,潘日旺要比许家印更早躬身入局。2002年,潘日旺回到越南,在河内创办了Vincom——从事大型购物广场、高端写字楼和公寓开发的企业;此后又创办了Vinpear——专注于酒店、豪华度假村、海滩别墅、水上乐园和高尔夫球场等旅游娱乐的地产项目。2012年,Vincom和Vinpear合并,Vingroup(温纳集团)由此诞生。
2012年时的越南经济并不景气,彼时的GDP增长率只有5.03%,远低于年初6%至6.5%的目标。可潘日旺不以为然,他在越南各地的豪华房地产开发中继续投入了近40亿美元的流动资金,这是当时越南其他房地产商都不敢想的事。
潘日旺对此的回应更是令人咋舌:“就算现在给我100亿美元,我也会全部投在建设里,越南的需求太多,我要盖的房子也很多。”
潘日旺想要的远不止这些,如同Vingroup一位高管描述的,实现了“从摇篮到坟墓的全商业景图”。目光所及越南之处,几乎都有潘日旺的商业版图。Vingroup的迅猛发展,如同不断长出的藤蔓枝条一样,将商业触角逐渐伸到地产、工业、农业、零售、汽车......
潘日旺和许家印一同开启造车计划的时间线相近,如同许家印一样,潘日旺也信奉“买买买、大大大、好好好、圈圈圈、合合合”的大手笔输血造车策略。成立当年便花费15亿美元建造工厂和研发大楼,并发布了两款车型,但反响平平。首战失利后,潘日旺很快走起了贴牌路线。2019年6月,Vingroup就与通用汽车签订合作协议,获得了通用在越南的生产线。
为了全部布局VinFast汽车事业,潘日旺从通用、博世、特斯拉挖来了专家和高管,招兵买马组建了团队。潘日旺当时是这样说的:“按照国际常规标准,造一辆汽车需要27-54个月,我们只需要18个月。不是因为删减了细节或流程,而是我们大量招募专家,与数十家科技公司合作。”
类似的话许家印也说过,那时恒大还没倒下。他在4年前称,恒大造车要用3年到5年的时间,成为全世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团。
潘日旺:“我的目标是建立一个全球瞩目的工业品牌,现代和丰田都做到了,为什么越南的公司不行?即便我们不能做到世界最好,至少也要有一个世界排名前五或前十的公司。”
许家印:“恒大是做房地产的,在造车方面‘一无所有’。我们要实施换道超车,就要走一条不寻常的路,走一条世界历史上所有汽车企业都没有走过的一条路。”
潘日旺的造车愿景像极了许家印,恒大作为前车之鉴,高举高打的激进策略让恒大债务缠身,昔日许家印的首富风光不再,如今处境也让人唏嘘。这让人很难不产生联想,潘日旺会不会是下一个许家印?
比方说,成立6年至今,潘日旺带领VinFast走上了一条烧钱道路。至今,Vingroup在VinFast上的总投入超过了66亿美元。但潘日旺却认为这种烧钱行为是“明智之举”和“计划中的亏损”,直言不在乎利润,他会更想专注于打市场份额。他还表态,“当我们看到电动汽车领域的机会时,我们全心全意投入其中。”
恒大在烧光了钱后,走到了变卖资产的结局,潘日旺不会不知道。
潘日旺和许家印也有一些不同。潘日旺素来低调,公开消息不多,也很少接受媒体采访,甚至是位节俭的首富。有消息称,他有一条皮带用了29年,不过后来他在一次采访中纠正说:“不可能那么长时间,也就10年左右。”
潘日旺并不避讳去谈失败,他曾在受访时讲到自己在学生时期失败的经商经历:夹克衫进口的生意最初让他赚了很多钱,但越到后来损失越多,最终让他背上了4万美元的“巨额债务”。
倘若潘日旺的VinFast最后沦为了第二个恒大,折戟于造车的汪洋,不知道他会不会还像谈及之前那次失败那样说:“要对市场变化做出快速反应,虽然经历了很多打击,但是每一次都让我变得更聪明。”
如果再去翻看2013年时的全球亿万富豪榜,除了宗庆后、李彦宏这些耳熟能详的中国企业家,你或许未曾料到,榜单中第974位的潘日旺,会成为首位上榜的越南人,这甚至要比许家印还要早4年登顶所在国家的首富位置。直到2022年,潘日旺继续以62亿美元的身家霸榜,在越南首富这个位置蝉联了9年。
他或许会走出一条不一样的路。
3.未到“梦醒时分”
“企业家的道路不是一条直线,会有起伏,但你需要致力于正在做的事情,才会成功。我们的使命是让每个人都能使用电动汽车,与价格相似的同类车辆相比,我们的车辆拥有更多的功能和技术。”
在纳斯达克敲钟仪式后,VinFast首席执行官黎氏秋水如是说道。
黎氏秋水当时很动情,“这正是美国的精神,你总是拥抱创业,拥抱挑战现状,拥抱创新和创造力。这就是为什么我们觉得自己非常适合这个市场,我们认为这里的消费者会喜欢我们的。”
虽然后面发生的股价大幅波动以及财报透露的负面信息,让这些话显得有些格格不入,但从这些话中,也可以感受到潘日旺造车梦之切。
按照潘日旺的规划,VinFast当下已经来到了进军全球市场的阶段。因此,VinFast在2022年时豪掷了40亿美元,宣布要在北卡罗来纳州建立汽车工厂,计划年产数十万辆电动车。美国当地政府很开心,认为VinFast提供了大量就业机会,就为VinFast争取到了在当地销售电动汽车的许可。现在,VinFast已在美国开始销售两款纯电动SUV——VF8和VF9。
VinFast专卖店与展示车辆,来源:VinFast
VinFast在加州销售的VF8车型起售价为46000美元,而这与特斯拉或者Lucid等主要竞争对手的汽车售价相比,并未便宜多少。所以不少专家会认为,VinFast要实现其在未来打入美国市场的计划,的确存在一定的难度。
还需要指出的是,特斯拉汽车的购买者有资格获得价值7500美元的联邦税收抵免,而VinFast汽车的购买者则无法享受此项优惠,因为它并非美国制造的。
VinFast成为首家向美国出口汽车的越南公司的同时,由于受到业界的差评,并因潜在的安全问题召回了车辆。
比如在美国销售的第一款电动汽车VF8,3月份在美国加州开始销售,5月就开始召回。原因包括中控荧幕存在软件错误,导致开车时荧幕一片空白。且VF8没有设置仪表板,仅有一片中央荧幕和抬头显示器。
一位美国车评人评价驾驶体验就像“一辆距离推出还有一年的原型车,它需要大量的改进工作。最令我震惊的是,这是一辆已经开始上市销售的、车主们得自己掏钱去买的汽车”。
同时,与潘日旺造车愿景相悖的,是越南贫瘠的制造业生态。 在VinFast成立之前,越南甚至没有汽车工业,直到1991年越南汽车工业才真正形成,并从此开始集中发展。如果硬要对比,这确实要比东南亚其他国家晚了大约30年,所以,Vinfast成立初期一度不被看好。
由于2022年全球经济的不确定性,所以VinFast才将公司上市时间推迟到了2023年,但它是否能完成所说的全球6.5万份预购订单,并在2026年之前每年销售75万辆电动汽车,目前尚不清楚。
这样来看,潘日旺的造车梦很难圆满。危机已经浮现,潘日旺又该如何应对?
而VinFast首席执行官黎氏秋水最新给出应对方案是——继续扩张。她认为,东南亚市场有很大的潜力,各国政府正在积极推动电动汽车的普及, “我们打算积极进入东盟,从印尼开始。”据彭博社报道,VinFast将于今年第四季度进入欧洲市场。
这背后,没有潘日旺的支持是不可能的。
在经历了“鲜花着锦,烈火烹油”之盛后,潘日旺自然不希望未来的结局是“忽喇喇似大厦倾,昏惨惨似灯将尽”,他的造车梦还在持续。