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2008年成功抄底的巴菲特，为何开始跑输大盘？

Wind资讯2020-06-17

香港万得通讯社报道，今年以来美股脱离经济基本面的反弹让许多谨慎的机构投资者“措手不及”，有“奥马哈先知”之称的巴菲特或许是其中之一。3月底以来标普500指数已反弹逾35%，而巴菲特却成为4月的净卖家，加剧了人们对伯克希尔哈撒韦公司长期发展的担忧。 2019年跑输市场以后，巴菲特或继续输给大盘从今年以来巴菲特公布的操作来看，股神的抛售都成功“卖在了低点”：巴菲特在今年初增加了在美国最大的几家...

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阿拉丁的精灵_6387
·2020-06-17
别人对王还留着，怕什么
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Shanahan表示:“我担心他可能错过了本轮反弹。”“如果这次反弹始于3月底，而他在4月份是一个净卖家，他似乎错过了这一切。这是令人沮丧的。许多散户投资者将资金投入市场，并且比专业投资者做得更好。我认为你可以把巴菲特也包括在内。”\n值得注意的是，近年来巴菲特投资表现频频落后于大盘。2019年，伯克希尔哈撒韦公司每股账面价值增长11%，而同期标普500指数增幅达到31.5%，跑输大盘近20个百分点。而据伯克希尔哈撒韦年报数据统计，2009年至2019年，公司账面投资回报为200%，而同期标普500指数回报超240%。\n\n不少投资者还质疑，巴菲特未在市场暴跌中复制其2008年的战绩，使其背离了自己“别人恐惧我贪婪”的投资理念。2008年，巴菲特对高盛和通用电气进行数十亿美元的投资，在此后数年间获得超额回报。但在本轮市场暴跌中，伯克希尔账面现金却达到1370亿美元的历史高位，显示出股神对此次危机的观望态度。巴菲特还在5月表示，他之所以没有出手，是因为没有看到市场上有吸引人的标的。\n“股神”投资策略为何失灵？背后存在两大因素\n人们逐渐发现，曾经的“奥马哈先知”，近年收益却被美国散户击败。其实客观来看，巴菲特的“失利”既有市场风格变化的因素，也有“时机尚未到来”的可能性。\n众所周知，巴菲特从不隐瞒对科技投资的厌恶之情，但科技类公司却在近几年成为美股的“领头羊”。包括互联网公司在内的技术和通信行业现在已占标准普尔500指数的38%，“FAANG”（Facebook、Apple、亚马逊、Netflix，以及谷歌母公司Alphabet）的上涨推动了3月底以来的市场反弹，而纳斯达克更是在经济尚未复苏时期屡创新高。另一方面，巴菲特偏爱的金融股在标普500的比重已从近四年前的15%下降到现在的10.5%，因为高股息受到股神青睐的银行股正面临低利率环境的挑战。\n\n对于近几年科技公司的崛起，巴菲特在2016年选择投资苹果公司，并在去年持有亚马逊的一小部分股份。但该行业的高估值阻止了巴菲特扩大对科技领域的投资。一些投资者表示，巴菲特必须找到一种方法，使他的价值投资理念与互联网时代的“新经济”相协调——而这种所谓的“新经济”早已不是什么新生概念。\n与此同时，许多股东仍相信巴菲特能扭转局面，因为当前美股的高估值让人联想到2000年的互联网泡沫：当网络公司股价暴跌时，伯克希尔的股价上涨了四分之一以上。如果全球股市重新测试3月份的低点——比如，如果出现第二波冠状病毒感染浪潮——巴菲特的谨慎可能会得到截然不同的解读。\n持有伯克希尔股票的Gardner Russo & Gardner公司高管Thomas Russo表示：“伯克希尔哈撒韦仍然致力于逐步回报投资者，而不是按时回报。”“这是我们告诉人们‘不要匆忙花掉这笔钱’的原因之一，”他指的是巴菲特的1370亿美元现金储备。“如果你着急，他可能会犯错误。”","kind":"news","is_publish_news":false,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":955883447,"gmtCreate":1592368375489,"gmtModify":1704199018511,"author":{"id":"3538453720228654","authorId":"3538453720228654","name":"阿拉丁的精灵_6387","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1f33535f58f577c0e9afee0ec7f99de9","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3538453720228654","authorIdStr":"3538453720228654"},"htmlText":"别人对王还留着，怕什么","listText":"别人对王还留着，怕什么","text":"别人对王还留着，怕什么","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/955883447","repostId":1112000288,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"hasMoreComments":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}