瑞银、高盛和BMO再次上调标普500年底目标
预测者们低估了美国股市的强劲表现
华尔街的策略师们正急于调高他们对美国股市的预测。因为股市正在经历近三十年来最强劲的反弹,已经大幅超出之前的目标,并不断创下新高。
在过去的一个月里,备受关注的BMO资本市场、 高盛集团和瑞银集团的分析师们纷纷上调了他们对 标普500 在年底的预测。他们预计,这一基准指数将在2024年继续上涨,目前已上涨了22%。
这些上调反映出,今年股市上涨的幅度远超预期。经济和企业利润表现得出乎意料地强劲,投资者继续大量买入预计将在人工智能突破中受益的科技股。标普500今年的涨幅是自1997年互联网泡沫时期以来最强劲的。
如此大规模的上涨迫使华尔街的预测者们不得不匆忙上调他们对2024年最后阶段的预期,这种现象类似于“策略师的空头挤压”,就像股价快速上涨时迫使做空的交易员赶紧平仓一样。这与去年的情况相似,当时标普500也意外上涨了24%。
随着标普500指数维持在5800点以上,瑞银的Jonathan Golub和Patrick Palfrey在周二成为最新调高年底目标的策略师。他们将目标从5600点上调到5850点,并将2025年的预测从6000点提升至6400点。尽管他们的2024年预测不再预示进一步上涨,但他们认为未来15个月内该指数还会再上涨9%。这是瑞银策略师自去年年底发布年度展望以来第四次上调预测。
本月早些时候,高盛首席股票策略师David Kostin将他的标普500预测上调至12月的6000点。这是他自2023年末以来的第四次上调,使他成为彭博追踪的预测者中预测第二高的策略师。BMO的Brian Belski在9月表示,该指数在今年结束前有望飙升至6100点,是目前最为乐观的预测。
Belski在给客户的报告中表示:“市场涨势的强劲让我们再次感到惊讶,决定不再做小幅调整,而是进行更大幅度的上调。”
这种乐观情绪出现的同时,市场也面临一些风险,比如下个月激烈的美国总统大选、中东的战争,以及上个月超预期的就业市场和通胀数据后,美联储政策走向的不确定性。尽管如此,标普500指数在周二略有下跌,此前在上一个交易日已经创下了第46次收盘新高。
Golub在周二写道:“财政和货币政策的不确定性,以及潜在的选举结果,让2025年的回报变得很不确定。” 但这并没有阻止他相信股市能够继续上涨。他指出,风险更倾向于利好一方,因为通胀放缓、美联储降息、低端消费者和企业活动改善,以及整体利润强劲。
这种对股市能够抵御未来不确定性的信心来自于过去的经验。策略师们一次次低估了股市的涨幅。
今年1月,标普500的平均年底预测是4867点——在一系列上调预测之前,这比该指数周二的交易水平低了约17%。而在2023年初,预测为4050点,比年底实际的标普500水平低了15%。