野村证券（Nomura）表示，投资者应该至少考虑一些可能的惊讶事件，尤其是2025年展望中的“灰天鹅”事件，其中之一涉及到牛市领军股 英伟达 ，该股在周一对整体市场造成了影响。
作为2025年展望的一部分，野村列出了所谓的“灰天鹅”事件。野村称这些事件是“黑天鹅”事件的表亲，黑天鹅事件通常是无法预测的。
“我们更偏好灰天鹅事件——低概率、高影响的事件，鲜有人预料到，”野村告诉客户，并分享了一些应对这些意外事件的策略。
野村列出的第一个潜在“灰天鹅”事件是英伟达股价的大幅下跌。作为一家与人工智能浪潮密切相关的半导体公司，英伟达已经吸引了投资者的关注超过一年。野村表示，科技领域资本支出的放缓、新款Blackwell芯片的推迟以及预期增长不及预期等因素，都可能导致英伟达股价大幅下跌。
巧合的是，英伟达周一因中国宣布对其进行反垄断调查而成为新闻焦点。
如果英伟达发生大幅下跌，野村表示，由于市场高度集中，预计美股市场将出现大幅回调。然而，野村指出，由于指数交易量较低，投资者可以以较低成本进行对冲。
以下是野村为客户列出的其他4个“灰天鹅”事件，以及如何最佳应对的建议：
套息交易的平仓 | 根据野村证券的说法，过去三十年里，日元一直是外汇市场上最大的资金提供者。但随着日本央行加息，这种情况面临风险，也引发了一个问题：是否会出现去杠杆化的趋势？ | 日元和黄金看涨，对冲日经225或东京证券交易所股票价格指数。 |
美国10年期国债收益率突破6% | 巨大的财政赤字可能会让所谓的“债券警卫”要求更高的长期利差。除此之外，还有担忧称，特朗普当选总统后的政策可能会重新引发通胀压力，而美联储可能会像1970年代那样采取相应的行动。 | 买入支付型掉期期权（payer swaptions，押注利率上升），BOLNs（可能是与债券或利率相关的产品），以及做多美元指数（DXY）对抗新兴市场货币。 |
美国经济增长冲击 | 消费者支出疲软，失业率上升，政府被迫削减开支。 | 投资长期债券，做多黄金，并寻找吸引力的股票和高收益对冲策略（以应对市场下行风险）。 |
地缘政治冲突升级 | 像俄乌冲突和以色列-哈马斯冲突这样的现有冲突可能会升级，或者出现新的地缘政治紧张局势，给全球经济带来压力。 | 看涨黄金、日元（JPY）和特定商品（在地缘政治不确定时期通常表现良好）。 |
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