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融创服务通过ISO41001设施管理体系认证

2024年12月,融创服务在中国质量认证中心专家组的严格审核后,成功通过ISO41001设施管理体系认证。 全面接轨国际标准 设施管理科学系统 ISO41001:2018《设施管理管理体系要求及使用指南》是国际标准化组织在2018年发布,用于指导企业采用科学的过程方法、将配套设施的管理与核心功能作为整体的系统来策划、建设、运营、维护和改善,以求取得更高的生产力,是设施管理(Facility Management,简称FM)组织通过FM体系认证的核心依据,是FM领域最科学和最系统的标准。 服务领域实践拓展 多元业态精细管理 在实践层面,融创服务陪伴式助力客户核心业务发展,为客户提供综合设施管理服务。融创服务致力于构建城市服务整合平台,涵盖商写、医院、产业园、场馆、学校等多个业态。截至目前,融创服务已在上海/武汉联影医疗产业园、温州浙南科技城、西安优信二手车产业园等项目落地国际化标准管理体系。 融创服务深耕FM领域多年,持续研究具有特色的FM服务。以天津融创中心为例,作为融创服务自持项目,不仅是融创服务集团总部所在地,同时吸纳诸多科技型企业入驻,实现多场景集中支撑,现已是天津核心超高建筑,更是融创服务品牌运营价值的诚意之作。 在服务设计层面,融创服务力求营造高效便捷的办公体验,为客户提供稳定尊享的服务体验,软服务与硬服务双管齐下,打造舒适智能的环境体验。为满足上述三重体验,融创服务为不同客户群体针对性地提供定制化服务内容。以集团总部为例,在办公体验层面,融创服务重点规划高效动线,对员工报事高效响应,并提供高端品质IFM泛行政服务,保障办公环境安全舒心。面对参访客户,融创服务细化参观接待标准分级,为客户提供尊享专属定制化VIP服务。在环境体验营造上,融创服务不仅对绿植布景和智能机器人应用持续聚焦关注,同时严格监测空调温度与空气质量,实时进行能耗监测与异常分析,塑造智能环境感受。
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灿谷成为第三大上市矿业公司

在纽约证券交易所 (NYSE) 上市的中国汽车服务公司 Cango Inc. 已悄然成为全球最大的上市BTC挖矿公司之一。 根据 11 月 15 日 Cango发布的新闻稿,Cango 以 2.56 亿美元现金从比特大陆购买了 32 EH/s 的 Antminer ASIC(约占比特币网络哈希率的 4%),并且还与比特大陆前首席财务官 Max Hua 旗下的一家公司签订了另外 18 EH/s 的合同。如果 18 EH/s 的交易达成,Cango 将以 50 EH/s 的速度运行,使其在自挖哈希率方面与 MARA 相当。 Cango 收购的 32 EH/s 算力由托管在比特大陆美国运营设施中的活跃算力单元组成。对于第二笔待收购的 18 EH/s 算力,Cango 目前正与 Golden TechGen Limited 签订合同,以 1.44 亿美元全股票交易。值得注意的是,比特大陆前首席财务官 Max Hua拥有Golden TechGen Limited 100% 的股份。 根据美国证券交易委员会提交的销售协议文件,Cango 和 Golden TechGen 预计将于 2025 年 3 月 31 日完成交易。 截至 12 月 17 日收盘,Cango 市值为 5 亿美元,其股价周环比上涨 54%,年初至今上涨 584%。Cango报告称,第三季度收入为 380 万美元,融资交易未偿还余额为 6.857 亿美元。该公司报告称,11 月开采了 363.9个BTC,目前全部持有,截至本文撰写时价值 3876 万美元。 来源:Second Gate Advisory 一位不愿透露姓名的知情人士表示,Cango 的初始矿机群完全由 Antminer S19 XP 组成。考虑到这笔交易的价格为 2.56 亿美元——并且假设矿机群确实完全由 S19 XP 组成——Cango 以每太赫兹
灿谷成为第三大上市矿业公司

博通实现爆炸式增长的秘诀:VMware 和定制 AI 芯片

博通 ( NASDAQ: AVGO ) 2024 财年第四季度财报标志着该公司的关键时刻,由于收入强劲增长以及对其定制 AI 芯片技术的需求飙升,其股价飙升超过 25%。博通的市值首次突破 1 万亿美元大关。 数据来自 YCharts 对我来说,最突出的是博通作为英伟达 ( NVDA ) 在 AI 芯片市场上的强劲竞争对手,其重要性日益增强。谷歌 ( GOOG ) ( GOOGL )、亚马逊 ( AMZN )、Meta ( META ) 和 OpenAI 等超大规模企业越来越多地寻求更高效的定制 AI 芯片,以满足其独特需求。博通专注于提供这些专业解决方案,这使其具有明显的优势,尤其是当它与 OpenAI 合作开发旨在推动性能和收入增长的定制 AI 芯片时。 当所有人都关注 Nvidia 即将推出的 Blackwell 架构时,博通正在悄悄构建这些 AI 巨头所需要的东西:根据他们的独特需求从头设计的芯片。 博通的战略与 Nvidia 的方法有着根本区别。Nvidia 专注于通用 AI GPU,而博通则通过开发专为超大规模客户量身定制的定制 AI 加速器 (XPU) 占据了独特的地位。该战略已在三个主要超大规模客户和另外两个处于高级开发阶段的客户中取得了显著成果。 该公司 2024 财年第四季度的财务业绩有力地验证了这一战略方向。分解这些数字可以发现一个引人注目的增长故事:综合收入达到 141 亿美元,同比增长 51%。更重要的是,包含 AI 计划的半导体解决方案部门创造了 82 亿美元的收入,占总收入的 59%,同比增长 12%。 为什么定制 AI 芯片会对 Nvidia 的主导地位构成威胁 博通的定制 AI 加速器 (XPU) 计划是其战略的核心,该公司已经与三大超大规模客户建立了牢固的合作伙伴关系。第一位客户已于 2024 年开始生产,第二位和第三位客户分别计划于 2
博通实现爆炸式增长的秘诀:VMware 和定制 AI 芯片

场景、圈层、内容多维出圈,Keep联动KFC推电子宠物奖牌

“每周去一次Keep线下店”,这样的文案配合着用户打卡肯德基门店的照片,已经成为健身圈流传甚广的经典“内部梗”。诚然,健身用户在锻炼时常常会出现这样的反向行为,“一不小心就吃上了放纵餐”,最后只好用这样的玩梗来表达自我。   而作为梗图主角的Keep和KFC,如今让网友的玩笑变成现实:Keep与肯德基疯狂星期四联名了!   近日,运动科技平台Keep与肯德基双方联合推出“疯狂宠物鸡”奖牌活动,顾客可以在全国1000家指定门店购买特定产品即可获取限量版的“疯狂跑步鸡”奖牌,先到先得;或者在上海、北京、广州、深圳及成都的五大主题门店参与互动游戏,胜利闯关之后即可获得。   活动于12月5日“疯狂星期四”上线,在网友们每周特定的玩梗时刻,不仅为他们带来了一次难忘的千禧年回忆杀,更是完成了一次跨圈、跨场景营销,充分达成Keep品牌升级的全新诠释,也为行业带来了新的视角。   01   锁定KFC联名合作,Keep“一鸡难求”奖牌再出圈   不同于传统的产品联合推广,此次Keep与KFC的联名活动深入到了活动创意、产品研发、营销策略以及设计等多个核心环节。   首先,此次联动突破创新,在实体奖牌基础上全新推出了电子奖牌并设置了游戏玩法,为用户提供了全新的互动体验。   “疯狂宠物鸡”奖牌,设计上采用了复古情怀的赛博像素风玩具周边,触发用户千禧年的肯德基记忆,同时巧妙融入了IP元素,完美契合了年轻群体对新颖、趣味产品的追求,成功激发了用户的探索欲与收藏欲。   据了解,此次联名推出的“疯狂宠物鸡”共有48800个,分布在全国1000家肯德基门店,活动上线1小时内便很快被抢光,社交网络上无数网友都在发帖表示:“一鸡难求”。   与肯德基“疯狂宠物鸡”奖牌同步推出的,还有Keep平台限量“金牌跑步鸡”奖牌。作为Keep第一款电子宠物奖牌,跑步鸡在设计上类似于一款复古千禧年风格的像素宠物养成
场景、圈层、内容多维出圈,Keep联动KFC推电子宠物奖牌

QXO:一家低调的公司,将颠覆价值 800 亿美元的行业

建筑产品分销行业是一个巨大的市场,估计北美和欧洲的年收入约为 8000 亿美元。从长远来看,这甚至比 2024 年的全球半导体营业额还要大。 这个市场涵盖住宅和商业建筑中使用的各种产品的批发分销。想想木材、屋顶材料、暖通空调设备、管道用品、窗户、门;几乎所有用于建造建筑物的东西。 在这个价值 8000 亿美元的市场背后,隐藏着一个奇怪的矛盾:这个行业立足于建设未来,却用着昨天的工具运营。数以千计的分销商(其中许多是家族企业)创造了一个不接受技术进步的环境,这意味着存在大量效率低下的情况。 这正是QXO, Inc. (纳斯达克股票代码:QXO ) 想要颠覆这一领域的地方。QXO 是一家由行业资深人士布拉德·雅各布斯 (Brad Jacobs) 领导的新成立的公司,计划通过收购和有机增长来整合这个分散的行业。他们打算利用技术来提高效率和客户体验。 QXO 简史 QXO Inc. 是建筑产品分销领域的新手,但其故事与其创始人布拉德·雅各布斯 (Brad Jacobs) 的愿景和经验息息相关。雅各布斯是一位连续创业者,擅长打造价值数十亿美元的企业,在物流和运输领域拥有成功创业的历史,包括 XPO Logistics、GXO Logistics 和 RXO Inc. 为了实现其雄心勃勃的目标,QXO 在 2024 年进行了大规模融资。6 月,该公司通过私募获得了 35 亿美元,以每股 9.14 美元的价格出售了约 3.409 亿股普通股,并发行了 4200 万份预付认股权证。一个月后,该公司通过另一次私募获得了额外的 6.2 亿美元,由 Affinity Partners 等机构投资者支持。这让贾里德·库什纳代表 Affinity 进入了 QXO 董事会,表明了他对公司战略方向的信心。 发行股票后,总股数从2023 年 11 月的 5,256,177 股增加到今天的 409,430,
QXO:一家低调的公司,将颠覆价值 800 亿美元的行业

市场对微软的判断是错误的

尽管落后于大盘,但我相信微软股票在中期内仍然值得积极评级。 虽然乍一看该股的估值似乎很高,但微软业务的实力和护城河却难以匹敌——这种竞争优势很可能会在可预见的未来维持该公司目前的增长率,这就是为什么我相信微软能够比目前的普遍预期更快地摆脱高估值。 我的理由 我认为微软2025 财年第二季度的收益清楚地表明,凭借蓬勃发展的云计算、人工智能业务和战略投资,该公司仍然是科技行业的领先者。微软的营收为 656 亿美元(较上年增长 16%),每股收益为 3.30 美元(增长 10%),因此第一季度的业绩相当显著地超出了普遍预期: MSFT 的 IR 材料 我们可以看到微软主要业务线的出色表现,特别是云计算和人工智能——让我快速总结一下公司各个部门的财务和运营业绩。 微软云仍然是公司的增长引擎,销售额达 389 亿美元,比上年增长 22%。按固定汇率计算,Azure 同比增长 33%,其中人工智能服务贡献了 12% 的增长。另一方面,由于“容量有限和第三方数据中心租赁延迟”,Azure 的增长在上个季度略有放缓。尽管 Azure 在第二季度的增长放缓至 31-32%,令分析师感到担忧,但消费动态仍然相同。此外,管理层在财报电话会议上表示,随着新的第一方数据中心的开放,预计 2025 财年下半年将重新加速。此外,微软的人工智能项目(例如其与 OpenAI 的合作)将在下个季度超过约 100 亿美元的运营率,这是微软历史上增长最快的业务。鉴于该公司可以利用其基础设施和产品生态系统扩大人工智能的货币化,我相信该领域的盈利增长仍处于早期阶段,因为根据 Grand View Research 的数据,美国云计算市场规模预计在 2024 年至 2030 年期间的复合年增长率为 20.3% 。 宏景研究 生产力和业务流程(Microsoft 365、LinkedIn、Dynamics 365)收入为
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可灵AI导演共创计划在京举行首映礼 电影工业开启人工智能时代

12月6日,中国电影博物馆迎来了一场特别的首映礼。由北京市广播电视局指导,快手联合李少红、贾樟柯、叶锦添、薛晓路、俞白眉、董润年、张吃鱼、王子川、王卯卯等9位知名导演推出了“可灵AI导演共创计划”。该计划共同打造的9部AIGC电影短片在首映礼上正式亮相,涵盖奇幻、志怪、亲情、动画等多元类型。   9部具有实验性质的电影短片,全部使用可灵AI进行视频生成。电影导演完全依托视频生成大模型,群体深度参与电影级内容创作,这在中国尚属首次。 国家广播电视总局网络视听节目管理司司长冯胜勇,北京市广播电视局副局长级领导孟锐,中国电影博物馆党组书记、馆长黄晓伟,快手科技副总裁、大模型团队负责人张迪与导演叶锦添、王子川等嘉宾一同出席首映礼,AI创作者、影视行业从业者以及现场观众共同见证了电影工业开启AI时代的里程碑时刻。 首映礼现场,北京市广播电视局副局长级领导孟锐在致辞中表示,人工智能和大模型等新质生产力正加速迭代,新技术、新工具为网络视听创作注入了更多的元素、能量与想象,持续推动着内容创作与科技创新的双向奔赴。鼓励 AIGC视听技术落地应用,正是期待能够以科技之能蕴化视听之美,以技术之光焕发视听之力。 孟锐指出,北京市广播电视局将一如既往支持AIGC领域内容创新,依托北京广播电视网络视听发展基金、超高清视听扶持专项基金、网络视听业国际传播力奖励扶持专项基金等,对AIGC等科技创作新作品的制作、播出加大扶持力度,建强北京大视听精品创作生产服务的“聚能环”,加快人工智能、虚拟现实等科技成果的运用,在全国文化中心建设大局中着力实现更多精品、更广传播和更佳体验。 快手科技副总裁、大模型团队负责人张迪介绍,自今年6月6日发布以来,可灵AI保持着高速迭代,在模型质量、美学表现、控制能力等多方面都取得了显著进步,目前已拥有超过500万用户,累计生成超5100万个视频和超1.5亿张图片。 张迪
可灵AI导演共创计划在京举行首映礼 电影工业开启人工智能时代

京剧文化之旅 × Keep|“京剧燃脂操”热力上线

北京市海外文化交流中心“京剧文化之旅”项目与全球知名运动平台Keep联名合作,共同推出将京剧元素与现代健身融合的全新课程——京剧很“型”燃脂操。该课程于12月3日在京举行首发仪式。 京剧很“型”燃脂操 京剧燃脂操正式发布,魔性动作“上手”更“上头” “京剧文化之旅”是北京市海外文化交流中心于2020年策划的品牌项目。品牌作为《北京市“十四五”时期文化和旅游发展规划》重点项目,举办了一系列具有影响力和国际传播力的活动。Keep利用其在数字健身领域的技术优势和广泛的用户基础,为京剧文化的传播提供了全新的平台和途径。双方的合作实现资源共享、优势叠加,在现场联合发布的京剧燃脂操创造性地将京剧中的手、眼、身、法、步等元素融入到MIIT(中等强度间歇训练)之中,分为上肢激活、下肢力量和全身运动三部分,设计了一套既符合科学健身原则又充满京剧韵味的燃脂动作。 启动仪式 京剧燃脂操在首发仪式当天于Keep全平台和海内外渠道上线。在现场跟练环节,嘉宾似乎被动感洗脑的节奏激活了“骨子里的京剧DNA”,动作“上手”更“上头”,全场跟练根本停不下来。 嘉宾现场跟练 大拿陪练手把手教学,轻松燃脂有趣更“有戏” 京剧燃脂操筹备和研发前后耗时一年,“京剧文化之旅”邀请中国戏曲学院京昆系提供专业指导、Keep平台创作运动健身内容。课程将复杂的京剧动作化繁为简,兼顾京剧艺术特色和健身需求。 此次推出京剧燃脂操是北京市海外文化交流中心与中国戏曲学院京昆系共建签约后又一次重要的战略合作。中国戏曲学院京昆系副教授王晓燕在现场表示,“在设计课程时,意外发现很多动作已经几近失传,这次的课程也是对京剧的一次系统性梳理和传承。” 动作讲解 课程由戏曲大拿和网红健身教练“手把手”教学,示范“魔性”动作,用户可以跟随动感的戏曲节奏,尽情挥洒汗水,释放压力,十分钟甩掉肉肉,让心情焕然一新。此外,课程还注重普及京剧身段的基本知识,
京剧文化之旅 × Keep|“京剧燃脂操”热力上线

智能家居迎来利好政策,涂鸦智能赋能客户打造下一代数字家庭

近日,《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》(以下简称《意见》)印发。《意见》旨在深化城市安全韧性提升行动,推进数字化、网络化、智能化新型城市基础设施建设,打造承受适应能力强、恢复速度快的韧性城市,增强城市风险防控和治理能力。 《意见》重点任务中提及开展数字家庭建设,为智能家居和家庭能源管理等相关行业提供了强有力的指引方向。在开展数字家庭建设中,《意见》指出,对新建全装修住宅,明确户内设置基本智能产品要求,鼓励预留居家异常行为监控、紧急呼叫、健康管理等智能产品的设置条件。鼓励既有住宅参照新建住宅设置智能产品,对传统家居产品进行电动化、数字化、网络化改造。 政策利好的背后,是对智能家居众多参与者的挑战。技术成本高、同质化严重、不同生态之间无法互通等问题,横亘在众多智能家居品牌面前。 在此背景下,相比闭门造车,更多的智能家居品牌选择了和全球化云开发者平台涂鸦智能(NYSE: TUYA,HKEX: 2391)合作,借助涂鸦的云开发者平台,打造自己专属的互联互通、高性价比和更具差异化、场景化的智能家居产品和解决方案。 构建开放中立生态,引领无感知沉浸式家居互联新体验 《意见》强调,以住宅为载体,利用物联网、云计算、大数据、移动通信、人工智能等实现系统平台、家居产品互联互通,加快构建跨终端共享的统一操作系统生态。 由此可见,真正能赢得智能家居商机的关键在于打造互联互通的全屋场景,然而,这一过程所面临的挑战颇为繁杂。这不仅包括跨越品牌和产品类别的家居设备如何协同作业,还有如何克服各异通信协议的兼容难题。此外,硬件向智能化转型不仅周期漫长且成本高昂。对于企业而言,独自打造一个万物互联的家居环境,意味着必须承担巨大的时间和经济投入。 为了帮助企业打破“孤岛”窠臼,从成立之初,涂鸦就坚持打造全球开放、中立的生态。截至目前,涂鸦云开发者平台上有超126万开发者,赋能超2800种智能
智能家居迎来利好政策,涂鸦智能赋能客户打造下一代数字家庭

SoundHound AI:餐厅革命背后的声音

过去一周,我一直在密切关注 SoundHound AI, Inc. ( NASDAQ: SOUN ) 的发展。起初,我对他们的 AI 语音代理的市场采用持 (非常) 怀疑态度,特别是在 QSR 行业,因为我自己并不热衷于通过 AI 机器人语音来点餐。就我个人而言,我很喜欢与真人交谈,这样我谈论的不仅仅是买菜 (这是人们在免下车取餐时对我生气的主要原因)。 然而,在过去的几天里,我不得不重新考虑我的怀疑态度。人工智能语音代理的转变势头如此强劲,以至于像我这样的怀疑论者别无选择,只能接受当前的现实。 别误会我的意思;我确实认为 SoundHound 的股价目前几乎完全由投机驱动。然而,在仔细研究了他们的技术和 QSR 行业的动态后,我相信该公司可能正在做一件大事。 自11 月初发布第三季度收益以来,该公司股价已上涨一倍多,因为投机者(比如我自己)和投资者都注意到了这只股票。 寻求阿尔法 那么,是什么让这只股票如此有吸引力呢?投机者买入这只股票仅仅是因为其 26.3% 的高空头持仓量,希望出现空头挤压吗?还是这只股票背后还有某些可能被一些人忽视的更深层次的东西? 在本文中,我将尝试回答上述问题。我将在介绍中进一步说明,我的牛市论点主要取决于该公司在餐饮/快餐行业的未来增长。我估计他们的市场份额仅占整个潜在市场的 0.1%,这表明仅在这一领域就有巨大的上升潜力。此外,正如您将在下文中看到的,该公司高度多元化,我预计汽车、金融服务、医疗保健和保险行业将进一步增长。 与往常一样,我将列出一些可能推翻我的牛市论点并挑战该公司 2025 年 1.55 亿至 1.75 亿美元的雄心勃勃的收入预期的风险。 现在,我想先谈一下我的牛市论点的主要支柱。 SoundHound 的下一个增长引擎 不久前,SoundHound 的收入状况面临巨大的集中风险,去年第三季度其 90% 以上的收入来自汽车客户
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英特尔:新任CEO可能改善市场情绪

在之前的分析中,我一直对 英特尔( NASDAQ: INTC ) 持怀疑态度,尽管帕特·基辛格被解雇的消息是积极的,但我对英特尔的未来仍持谨慎态度。尽管如此,将帕特·基辛格从首席执行官职位上解职是一个坚实的举措。因此,我对英特尔的前景变得更加保守,将我的持有评级改为买入,因为英特尔可能很快就会从情绪的积极变化中受益。 多年来,英特尔的股价一直处于低迷状态。尽管许多芯片公司(如 Nvidia ( NVDA )、AMD ( AMD )、台积电 ( TSM ) 等优质股票都大幅升值,但英特尔的股价在过去十年中却下跌了约 40%。为了说明英特尔的表现有多么糟糕,iShares Semiconductor ETF ( SOXX ) 在同一时间段内飙升了约 600%。 英特尔与竞争对手 数据来自 YCharts 那么,英特尔业绩严重不佳的原因是什么呢? 制造挑战——直到 2019 年才能实现 10nm 的量产(计划于 2016 年实现)。 竞争压力——台积电、Nvidia、AMD 和其他竞争对手在创新方面已经远远超过英特尔,夺走了英特尔的主动权和领导地位。 战略失误——英特尔因固步自封而错失了重大机遇。英特尔几乎没有前瞻性,因为它投资太晚或在人工智能更可取的时候没有投资,从而错失了重大的人工智能机遇。英特尔在 2010 年代末放弃了对 OpenAI的10 亿美元投资,因为当时的首席执行官认为这笔投资不会带来回报。 鉴于 Open AI 最近的估值约为1600 亿美元,这笔投资可能会为英特尔带来丰厚回报,不仅在金钱上,而且还能显著增强英特尔在人工智能领域的地位,而人工智能本质上是无价的。英特尔还大大低估了移动市场,限制了其在这个利润丰厚、高增长领域的存在。 财务表现不佳——由于种种失误,英特尔的财务表现多年来一直举步维艰。英特尔的收益基本上已经蒸发,2023 年降至仅 0.40 美元,比
英特尔:新任CEO可能改善市场情绪

AMD会在2025 年创下新高?

2023/2024 年我们看到的强劲反弹在很大程度上由半导体行业带动,但自夏季以来,这些行业已明显降温。除了巨头 Nvidia ( NVDA ) 外,半导体行业整体大多远低于之前的高点,Advanced Micro Devices, Inc. ( NASDAQ: AMD ) 就是这种情况。 我相信 AMD 很有可能维持近期的低点,而且明年基本面将得到充分改善,从而推动股价大幅上涨。因此,我首次给予 AMD 强力买入评级。让我们深入研究一下。 整合完成? 这是目前每日价格图上真正的大问题,我们可以看到 AMD 从 92 美元到 227 美元的巨幅上涨在 2024 年让位于一系列较低的高点。然而,我们也看到了一系列较高的低点,形成了我在下面用蓝色绘制的对称三角形。 如果这种模式完成上行——以突破下行趋势蓝线为标志——这可能意味着 AMD 将创下新高。之前的高点为 227 美元,这留下了相当大的潜力。沙子中的绝对线是水平线,约为 130 美元,这是去年夏天的高点,随后在 2023 年 12 月、2024 年 8 月和 2024 年 9 月进行了测试。如果该水平失败,AMD 很可能正处于更大的下行趋势之中。然而,这里的风险/回报非常好,因为我们看到的下行风险约为 3%,如果我没记错的话,上行风险是这个数字的许多倍。 PPO 刚刚出现看涨交叉,尽管处于负值区域。RSI 保持在 40,比之前的低点有所改善。Chaikin 资金流向指数大幅走高,尽管它和 PPO 一样仍处于负值区域。虽然动量指标并没有催促我们买入这只股票,但它们显示出明显的改善,而且考虑到价格图表本身的表现,这对我来说似乎已经足够好了。 我认为图表看起来很棒,但让我们深入研究基本面,看看是否有动力推动 2025 年的大幅上涨。 糟糕的修订 = 股价下跌 确实就是这么简单,我们可以通过以下看到,AMD 近期经历了一段极其负
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阿里巴巴电商重组后的机遇与挑战

阿里巴巴 ( NYSE: BABA ) 最近对其业务部门进行了重大战略重组,将国内电子商务和国际电子商务整合在一起,并任命之前负责阿里巴巴全球电子商务业务的蒋凡领导合并后的部门。 这是阿里巴巴核心收入来源淘宝天猫集团(TTG)在过去两年中第三次重大领导层变动。我们注意到,戴珊于 2021 年 12 月接替蒋凡出任该职位。戴珊上任不到两年,随后于 2023 年 9 月由吴小晖临时接替。此次变动近一年后,蒋凡重新担任他之前的职务。 此举意义重大,因为阿里巴巴正重新任命 TTG 的资深领导者蒋凡担任掌舵人,以推动阿里巴巴电商业务转型。值得注意的是,蒋凡曾被认为是阿里巴巴冉冉升起的新星之一,但当时被边缘化,负责 AliExpress 和 Lazada 等国际核心业务部门中不太重要的业务部门。 在过去的两年中,很明显单伟建未能解决阿里巴巴在中国面临的市场份额持续下滑的问题,他被拼多多、抖音和腾讯等新兴同行抢占,而且吴强也缺乏运营电子商务业务的专业知识。 鉴于蒋凡在推动阿里巴巴 AIDC 业务方面取得了相对成功,且与 TTG 相比保持了健康的增长率,阿里巴巴将让蒋凡重新掌舵,以扭转他曾经负责的业务。 市场对于蒋的回归反应平淡,我们同意市场的评估,即现在判断蒋如何或者是否能够成功扭转 TTG 的局面还为时过早。 首先,鉴于不同的动态,AIDC 的成功记录并不能保证 TTG 的成功。我们注意到,由于低基数效应以及较低的运输成本和疫情后的时间,阿里巴巴的 AIDC 业务经历了一段快速增长期。 值得提醒投资者的是,AIDC 仅占 BABA 总收入的 13% 左右,而 2020 财年为 7%。鉴于电子商务渗透率的提高以及东盟和欧洲、中东和非洲地区跨境物流的改善,该业务部门的高增长率受益于低基数效应。 疫情爆发后,上海至美国和欧洲的集装箱指数下降,以及美国和欧洲消费者的限制措施创造了一种追求价值的
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ASML:股价便宜还是贵?

我已经关注ASML Holding NV ( NASDAQ: ASML ) 股票一段时间了。最重要的是,直到最近,它的估值似乎还很高。由于暂时的估值过高因素和其他暂时性问题,ASML 下跌了 40% 以上,现在可能是逢低买入的好时机。 ASML 是全球半导体行业最重要的供应商,在极紫外 (EUV) 光刻机领域几乎占据垄断地位。ASML 是 EUV 光刻机的唯一供应商,而 EUV 光刻机对于生产最先进的半导体至关重要。ASML 独特的技术能够提供大规模 EUV,这对全球 AI 数据中心领域和更广泛的芯片行业的增长至关重要。 ASML 在全球拥有庞大的影响力,凭借其市场领先地位和在基石半导体领域的近乎垄断而拥有巨大的影响力。它在行业中的重要地位使其成为人工智能领域的关键参与者。由于这种看涨势头,ASML 的股价从 2022 年底的 350 美元底部飙升约 215%,至 7 月份的 1,100 美元。 ASML (StockCharts.com) 现在,这就是我所感谢的。对投资者来说幸运的是,ASML 最近回调了 40%。该股似乎已经稳定下来,现在可能是逢低买入的时候了。从技术上讲,大部分下跌可能发生在 10 月份的最后一波大规模抛售前后,当时成交量连续几天飙升至 800 万至 1000 万的区间。我们还看到 CCI、RSI 和其他技术指标表明技术状况大幅超卖。 从根本上看,ASML 的市场地位稳固,销售额和盈利增长前景可观,而且目前股价便宜。然而,在深入研究 ASML 的估值和近期收益之前,我们应该先讨论一下 40% 的跌幅。 ASML — 为何下降 40%? 自 7 月触顶以来,ASML 股价已下跌约 40%,原因有几个。首先,ASML 可能升值过快,在 2024 年初/年中变得相当超买,可以说是估值过高。随着我们不断推进,这些技术问题因销售预期弱化、地缘政治紧张局势和中国关
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黑石集团:估值极度泡沫?

2024 年,黑石集团( NYSE: BX ) 一直是华尔街金融服务领域的热门选择,自今年第一周以来,股东总回报率为 +60%。信不信由你,自 2022 年 12 月下旬以来,不到两年前,该股一直是表现最好的大盘股。高达 +182% 的正收益远远超过了金融精选行业 SPDR ETF ( XLF ) 和整体SPDR S&P 500 ETF ( SPY ) 的涨幅,几乎是其 3 倍! YCharts - 黑石与主要资产管理同行及标普 500 指数 ETF 的总回报率(自 2022 年 12 月以来) YCharts - 黑石与主要资产管理同行和标普 500 指数 ETF 的总回报率(自 2022 年 12 月以来) 黑石是一家资产管理公司,业务涉及私募股权(直接买卖公司)、房地产所有权、对冲基金解决方案、信用互换、二级基金中的基金、公共债务交易以及股票和多资产类别投资。 总结来说,当经济健康且美国金融市场上涨时,该公司表现良好。当经济陷入衰退和/或债券和股票市场暴跌时(如 2022 年),其业务运营和股票报价会呈现相反的反应。 现在投资者面临的问题是:当黑石集团的基本估值在 2024 年底创下历史新高时,其股价还能上涨多少?我的想法是,可能需要几年的盘整期,才能消化这一巨幅上涨(无论是否应得)。 另一个风险是,在 2023-24 年股价表现繁荣之后,完全有可能出现一段萧条时期。为什么我将 BX 的上涨称为繁荣或泡沫走势?其理由是基于估值远远超过运营业绩。鉴于业务增长预测在每年 15% 至 25% 的范围内(未来几年的平均水平),支付 44 倍的收益作为远期数字对我来说太高了。 Seeking Alpha 表 - Blackstone,2024-26 年分析师预测,于 2024 年 11 月 26 日做出 Seeking Alpha 表 - Blackstone,2024
黑石集团:估值极度泡沫?

沛嘉医疗TaurusTrio完成香港同情首植

日前,沛嘉医疗(9996 HK)在香港成功植入自产的专用于治疗主动脉瓣反流的经导管主动脉瓣系统-TaurusTrio。JenaValve Trilogy主动脉瓣系统是目前全球唯一获批的经股经导管主动脉瓣反流治疗的创新器械。沛嘉医疗通过License-in与JenaValve达成战略合作,在大中华区拥有专利技术独占权益,已实现自产并实现与Trilogy系统性能一致性。2024年7月,爱德华宣布将全资收购JenaValve,沛嘉依然保留大中华区独占许可权益。 本次植入由香港嘉诺撒医院亚洲心脏科中心主任林逸贤教授(Yat-Yin Lam)在香港港安医院,联合麻醉超声多学科团队,使用TaurusTrio经导管主动脉瓣系统成功完成香港地区首例收费同情救治使用。 本次手术邀请了北京安贞医院心脏瓣膜病介入中心主任宋光远教授进行技术交流与指导,共同完成植入。整体手术过程顺利,人工瓣膜植入后位置理想,形态良好,术后即刻主动脉瓣反流消失,展示了TaurusTrio的安全性与易操作性,极大缩短了术者学习曲线,使得经股主动脉瓣反流介入治疗这一术式未来可以更加快速地应用和普及。 TaurusTrio设计原理 TaurusTrio独有的定位键设计可夹持原生瓣叶,并通过调弯功能及旋转定位功能进行精准瓣窦对齐,降低瓣膜位移及瓣中瓣等并发症的手术风险。其独特的支架切割工艺实现流入端致密骨架设计,提供锚定与有效封堵;流出端超大网孔,配合输送系统实现对合缘对齐,进一步保障假体瓣膜植入无位移、密封效果及冠脉再介入。 TaurusTrio中国多中心注册临床试验数据更新: TaurusTrio多中心临床已完成全部入组。2024中国结构周大会最新报道的数据显示:116例患者技术成功率及30天器械成功率均为100%,30天手术成功率为96.6%。新植入起搏器发生率为12.1%,较国外临床数据有所降低。中度及以上瓣周漏发生
沛嘉医疗TaurusTrio完成香港同情首植

Moderna:尽管近期遭遇抛售,但前景仍然乐观?

概括 Moderna 的股价被低估,因此我对该股维持乐观看法,明年目标价为 97 美元。 24 年第三季度的业绩显示,COVID-19 收入良好、成本效率高且现金余额充足,但 RSV 疫苗销售表现不佳。 该管道包括有前景的下一代 COVID-19、RSV、流感、CMV、诺如病毒和肿瘤药物,到 2027 年将具有巨大的收入潜力。 空头仓位、税收损失抛售和政治风险可能会在短期内给股价带来压力,但长期增长前景依然强劲。 之前我指出 Moderna ( NASDAQ: MRNA )的股票被低估。但自那以后,该股已下跌 37%。造成这种损失的因素有几个。在本文中,我将对公司的投资案例提供更详细的意见,分析第三季度的业绩,并研究股价下跌的原因。此外,我将对公司当前业务和正在研发的药物的前景发表看法。展望未来,我对该股保持乐观态度,但预计其价格明年才会接近 97 美元的水平。让我们从 2024 年第三季度的结果开始。 2024 年第三季度业绩 该公司重申了 2024 年 30 至 35 亿美元的收入预期,考虑到 2024 年前 9 个月的收入,这意味着 2024 年第四季度的收入将达到 8 至 13 亿美元。 2024 年第三季度的收入成本为 5.14 亿美元(占销售额的 28%),同比下降 38%,已根据去年的一次性核销进行调整。预计 2024 年的收入成本将占销售额的 40-45%。 本季度研发支出为 11 亿美元(同比下降 2%)。2024 年研发支出预测从 48 亿美元下调至 46-47 亿美元。 2024 年第三季度的销售、一般及行政费用为 2.81 亿美元,由于成本效率的提高,同比下降 36%。预计年初至今的数字为 12 亿美元。 净收入为 1300 万美元。去年同期,亏损 36 亿美元。 该公司将本年度资本支出预期上调至 12 亿美元(高于 9 亿美元)。这一增长是由于斥资
Moderna:尽管近期遭遇抛售,但前景仍然乐观?

GE航空航天:仍在应对 10 月财报日的下滑

概括 通用电气 (GE) 将业务拆分为通用电气航空航天公司 (GE Aerospace)、通用电气医疗集团 (GE Healthcare) 和通用电气 Vernova,获得了丰厚的利润,而 3M 和康卡斯特 (Comcast) 等其他公司也表现强劲,且有重组的趋势。 尽管盈利强劲且股价同比增长 90%,但出于对估值的担忧,我仍维持持有评级。 GE在喷气发动机市场的主导地位以及将100%的自由现金流返还给股东的计划是积极因素,但竞争和地缘政治风险依然存在。 技术分析显示长期趋势良好,支撑位在 170-175 美元之间,阻力位在 195 美元,但该股的定价为 2026 年每股收益的 30 倍。 拆分通用电气的决定被证明是企业活动领域近年来最有利可图的举措之一。通用电气航空航天公司 ( NYSE: GE )、通用电气医疗公司 ( GEHC ) 和通用电气 Vernova 公司 ( GEV ) 的股票总体表现良好,其他公司,如 3M 公司 ( MMM ) 也开始了类似的重组。我们甚至可能很快会看到通信服务领域的康卡斯特公司 ( CMCSA )也这样做。 通用电气继续在航空航天和国防工业以及人工智能领域保持强劲势头。不过,我仍然对今天的估值感到担忧。在经历了年初买入评级到年中强劲上涨之后,我将该股评级下调至持有。自第二季度末以来,通用电气的涨幅与标准普尔 500 指数的涨幅大致相当,今天我重申持有评级。 标普 500 指数 1 年表现热图:通用电气同比增长 90% 去年 10 月,通用电气公布了稳健的季度业绩。其第三季度非 GAAP 每股收益为 1.15 美元,高于华尔街普遍预测的 1.13 美元,营收为 89.4 亿美元,较去年同期增长 6%,大幅超出预期 4.4 亿美元。 这家市值 1930 亿美元的工业板块公司在 7 月至 9 月期间的总订单价值为 126 亿美元,同比增长 2
GE航空航天:仍在应对 10 月财报日的下滑

超微电脑:低价购买的机会来了?

超微:退市疑虑尚未完全消除 Super Micro Computer, Inc. ( NASDAQ: SMCI ) 又名 Supermicro 的投资者得到了急需的喘息机会,因为这家陷入困境的人工智能服务器公司在安永辞职后更新了独立审计师的任命。因此,BDO USA 的任命预计将在短期内为 SMCI 带来巨大的提振,从而可能降低纳斯达克退市的风险。尽管BDO USA 不是四大会计师事务所之一,但它被评估拥有审计 Supermicro 全球业务的必要能力。值得注意的是,其业务的复杂性此前也给德勤带来了重大挑战。值得注意的是,SMCI 在与德勤合作了二十年后结束了合作关系,其中包括在 2015 财年至 2017 财年期间重述财务业绩。因此,我认为投资者不能低估 Supermicro 面临的审计不确定性,因为 BDO USA 需要加强并填补安永意外离职后的空缺。 最根本的问题是 SMCI 能否避免再次从纳斯达克退市,这可能为时过早,因为 Nvidia ( NVDA ) Blackwell AI 芯片的产量预计将增加。正如我在之前的 SMCI 更新(持有评级)中所强调的那样,它可能会给投资者更大的动力去押注其主要竞争对手,可能使戴尔 ( DELL ) 和惠普企业 ( HPE ) 受益。最近的报道显示,埃隆马斯克的xAI 已将价值 60 亿美元的 AI 服务器订单重新分配给戴尔,这可能会进一步影响超微的前景。虽然 SMCI 管理层已经在其 2025 财年第一季度初步业务更新中表达了更为谨慎的指引,但是否会有更多订单重新分配给其主要竞争对手还有待观察。因此,我认为超微的运营业绩和前景陷入了巨大的不确定性之中,市场理应反映出相当程度的悲观情绪。 在决定与 SMCI 合作进行快速审计之前,BDO USA 可能已经评估了安永的辞职信和其他关键细节。然而,潜在重述的风险并未减少。因此,尽管 B
超微电脑:低价购买的机会来了?

我对蔚来汽车的观点:不要等到经济复苏再入市

原本对蔚来汽车 ( NYSE: NIO ) 来说美好的一天被不乐观的前景打乱了。长话短说,蔚来汽车在周三开盘前公布了3Q24 的收益,这一结果让我重申了对该股的长期乐观看法。我现在更有信心,该公司将更好地受益于以下因素:1.乐道全新 L60 车型将扩大蔚来汽车在更广泛的主流家庭市场的影响力;2. 管理层努力拓展国际市场,同时优先考虑盈利能力。 尽管本季度电动汽车交付量创下历史新高,同比增长 11.6%,环比增长 7.8%,但管理层对 2024 年第四季度的前景并未给投资者留下深刻印象。该公司目前预计将交付 72,000 至 75,000 辆汽车,同比增长 43.9%-49.9%,总收入在 28 亿美元至 29 亿美元之间,同比增长 15%-19.2%,但低于分析师预期的 31.8 亿美元。由于未达到预期,该股在盘前交易中下跌约 2%,但这种情况并没有持续多久,当股价在交易日结束时收高约 1% 时,该股收复了部分失地。我提到过一次,但再说一遍也无妨:蔚来并不适合胆小的人。自从我 10 月中旬上次撰写有关蔚来汽车的文章以来,该股已下跌约 14%。我的观点更倾向于希望乘着担忧浪潮冲上顶峰的长期投资者。 股票表现: 目前,蔚来汽车在一个月图表上的表现落后于标普 500 指数和国内同类公司。该股下跌 10.9%,而标普 500 指数上涨 1%,小鹏汽车 ( XPEV ) 上涨 20%,理想汽车 ( LI ) 下跌约 10%,比亚迪股份有限公司 ( OTCPK:BYDDF ) 下跌 8%。 YCharts 我看到的是,蔚来汽车并没有在亏损中脱颖而出,而此次下跌与中国股市的整体困境相呼应。我认为这种趋势不会持续到 2025 财年,尤其是北京的刺激计划应该会为中国的电动汽车行业提供帮助。我在之前的报告中进一步讨论了这一点,但我将再次重申,因为它仍然具有现实意义。尽管人们担心美国当选总统唐纳
我对蔚来汽车的观点:不要等到经济复苏再入市

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