图片 我已经没有信心了。 作者｜薛星星 编辑｜蒋浇 封面｜Unsplash 今年 7 月，做了 15 年淘宝女装的郑恩溢终于下定决心关店。他从中专毕业就开始在淘宝上打拼，一路见证了淘宝女装店铺的成长，从最早期的在批发市场上拿货，自己做客服，到后来自己打版生产、成立公司、一年营收做到超两千万。 他是第一批赶上淘宝女装店铺风口的人，说那是一个淘宝店铺百花齐放的时代。他尤其记得 2019 年如涵控股的上市，这家公司被称作是网红电商第一股，它的创始人冯敏在上市之际专门感谢淘宝。 2019 年也是郑恩溢女装事业的高点，自那之后他就一路下行。他在过去几年尝试了诸多自救的手段，比如开辟新的细分领域赛道，比如多平台经营，但都难言成功。上半年他做了接近一千万的营业额，最后算下来还要亏去几十万。 但亏损不是闭店最主要的原因。他说，自己做不下去是因为没有信心。今年上半年，他的店铺月平均退货率已经达到了 73%，这是他从业十几年来从未见识过的数字。也不是因为服装做工差——超过 90%的退货订单理由只有简单的几个字，“不合适，不喜欢”。 淘宝的小二没有来挽留他，甚至没有过沟通。对于今年平台上宣布闭店的不少超百万粉丝的网红大店来说，郑恩溢的女装店实在是过于微不足道了。毕竟，就连张大奕也都关停店铺了。 01｜完全失去了信心 9 月底，我在自己的淘宝女装店铺“郑百万小个子衣橱”发了一篇通告，宣布解散闭店，正式告别了自己从事 15 年的电商服装行业。 但实际上，闭店的决心在两个月前就下定了。我还清楚地记得那天是 7 月 7 日，上半年的 618 大促刚刚结束不久，算是上半年的一个结尾吧。当时面临的是要不要继续做下去，放弃有什么影响，怎么解散、怎么去偿还债务，甚至回老家之后怎么发展等等问题。 图片 郑恩溢发布的闭店通知 我纠结了两三天，一直在坚持和放弃之间徘徊。这个决定太难做了。我从十七八岁中专刚毕业就开始做

图片 我是为蚂蚁未来的 20 年而来。 作者｜薛星星 编辑｜王彬 封面｜蚂蚁 自那次演讲结束已经过去 1500 多天，马云唯一没有停止过的就是等待，而等到的东西屈指可数，放弃可以算作其中之一。 从那之后，他几乎再也没有在公开场合演讲过，也几乎停止了公开活动，以至于每次他私下外出被人拍到，都能掀起好事者们一波又一波的讨论。 昨日（12 月 8 日）晚间，马云突然现身蚂蚁集团 20 周年活动现场，发表了一段 3 分多钟的演讲。这像是某种文学概念上的互文，相似的场景、相似的演讲以及相同的人，不同的似乎只有时间。 “今天，我不是为了蚂蚁过去 20 年的成绩而来，而是为了蚂蚁未来的 20 年来到这个现场。”马云在台上说。他号召蚂蚁的员工们要看向未来，把握住未来 20 年的 AI 时代。 马云的花名是“风清扬”，这是他多年前专为自己选定的名字。为此，他还专门将阿里董事局所在地命名为“思过崖”。 只是，在武侠江湖中，风清扬隐居在思过崖上的岁月大多是苦闷、不解的。 风清扬终下思过崖。 01｜“打开了新篇章的蚂蚁” 对于大多数蚂蚁集团的员工来说，12 月 8 日这天本来就充满着各种各样的惊喜与欢乐。 这是蚂蚁集团成立 20 周年的日子，园区内到处都是节日的装饰。五颜六色的气球、憨态可掬的人偶以及各种有趣的线下活动。整个园区里满满当当的都是人，不少员工头上都带着 20 周年的庆祝头饰。除了员工，还有许多员工亲属到场。蚂蚁还专门为员工定制了周年纪念的冲锋衣，被戏称为“蚂蚁战袍”。 图片 蚂蚁周年活动现场/图源蚂蚁 从 12 月 8 日早上 10 点开始，现场活动就一个接着一个。为了照顾无法到达现场的员工，蚂蚁专门设立了一个 20 周年直播间，邀请了包括纪录片导演周浩、影视飓风 Tim、复旦大学教授沈奕斐等诸多名人到场分享，号称“全天 11 小时，快乐大放送”。 庆祝的高潮是晚上的“ANT 20

作者｜薛星星 编辑｜蒋浇 封面｜张勇社交平台 哪吒汽车 CEO 张勇最终还是离开了。12 月 6 日晚，哪吒汽车对外宣布张勇不再担任 CEO，转任公司顾问，哪吒汽车创始人、董事长方运舟兼任 CEO 一职。 过去两个月，哪吒汽车深陷资金链断裂的传闻之中，社交媒体上屡屡曝出哪吒大规模裁员降薪、停工减产的消息。一位哪吒汽车被裁员工向《山上》表示，从今年 9 月开始裁员就在断断续续进行，直至 10 月开始大规模裁员。 张勇自 10 月 14 日起就暂停了社交媒体的更新。他是过去一年最活跃的车企 CEO 之一，自今年 3 月更新短视频以来已经拍摄了至少 177 条视频。过去半个月，社交平台上屡屡传出张勇离职的消息，但均遭到哪吒汽车否认。 前几日，有媒体报道称张勇已从哪吒离职，加入河南德力新能源汽车有限公司旗下的物流商用车品牌“大力牛魔王”，但仍然遭到哪吒否认。 此次哪吒宣布张勇不再担任 CEO 似乎十分仓促，公司官网上的管理层介绍中，张勇的名字尚未换下，他仍然是公司联合创始人及 CEO，和方运舟并列。张勇在各个社交平台上的简介，也仍然是哪吒汽车 CEO。 哪吒汽车官网截图 在公众心目中，张勇和哪吒牢牢绑定，他是哪吒汽车对外发声的第一出口。但他并非在公司成立初期就加入其中，哪吒母公司合众新能源成立 4 年之后，张勇才在方运舟的邀请下加入。品牌名称“哪吒”也是张勇定下的。更早之前，张勇在北汽新能源担任副总经理，拥有十多年的车企工作经验。 加入哪吒汽车之后，张勇一度将传统车企流行的低端廉价打法复制到哪吒身上，哪吒的前几款车型都在 10 万元以下，一度在 2022 年夺得国内新势力销量第一。但在 2023 年哪吒开始冲击高端之后，销量腰斩，2023 年全年只卖出了不到 13 万辆车，是当年造车新势力中唯一一家销量下滑的车企。 一些市场分析将零跑与哪吒进行对比，指出哪吒后期在车型规划上的战略失

图片 作者｜王彬 封面｜极越 比亚迪收购蔚来的谣言刚刚平息，又一家车企深陷谣言之中。近日，社交平台上疯传极越汽车裁员 40%、CEO 及管理层移民跑路，甚嚣尘上。 极越汽车昨日发布通报称，已经关注到网络上关于极越管理层及经营方面的不实消息。极越对外强调，公司目前经营一切如常，相关信息均通过官方正规渠道发布，对于网传谣言，他们已经留存证据，向主管部门反映和举报，并已采取必要法律手段向造谣者进一步追究其法律责任。 图片 极越汽车的辟谣声明 注意，极越没有在通报中提及“裁员”字眼，仅强调公司目前经营一切如常。也就是不排除真有“裁员”。客观来讲，裁员已经是当下大多数竞争激烈行业的常态，中国几家大型互联网公司的员工人数都在不断缩减，甚至已经算不上是新闻了。 但相关言论已经从公司经营上升到对管理层的恶意攻击上，诸如 CEO 及管理层移民跑路等离奇谣言的传播，分明是引导大家去下一个“极越要关门”的想象。这将不可避免地打击公众对极越品牌的信心，进而直接影响终端销量。 对于过去一年刚刚从泥沼中爬出的极越汽车来说，这样的传言更显致命。这家车企年初月销量尚且只有百台水平，下半年已经能够稳定在月销 3000 台上下，正是向好的时候。 极越汽车的裁员或许确实存在，但别多想——背靠着百度和吉利两个巨头，极越还没有到山穷水尽的那一步，更何况过去一年销量正在持续增长。 辟谣之外，极越当下更需要思考的是，如何在车企淘汰赛加速的当下，将自己在纯视觉智驾及整车智能上的领先真真实实地转化为销量。毕竟，销量才是对谣言最有力的回击。 01｜考察极越 2024 年的基本面 一家企业的经营是否向好，单看企业对外动作就能窥见一斑。 过去一年，极越汽车可能是最热衷于加大对外传播的车企之一。在车企 CEO 们纷纷走进直播间、身体力行地拍摄短视频的潮流中，夏一平也是其中最卖力的一位。 车企 CEO 们的直播往往只是体验下智驾、解

图片 作者｜薛星星 编辑｜王彬 封面｜华为 在库克今年第三次到访中国的次日（11 月 26 日），华为在深圳发布了最新旗舰手机 Mate 70 系列。 和去年类似，华为没有过多提及芯片性能，余承东仅强调整机性能较上代提升 40%。但这已经不再是消费者们关注的重点了，仅仅是华为重新回归手机市场，就已经足够促使消费者们下单了。 “靠抄袭是没有未来的。华为 Mate 一直被模仿，从未被超越。能超越 Mate 的，只有华为 Mate。”余承东在昨日发布会开场时说。这话多多少少可以看作是余承东对过去几年华为缺席的中国高端手机市场的回应。 根据 IDC 提供的数据，今年前三季度，华为在中国 600 美元以上的高端手机市场已经占据超过 30%的市场份额。分析们普遍乐观预计这一份额将继续提升，苹果将在国内承受更大压力。苹果目前占据约 52% 的高端手机市场，较去年下滑约 10 个百分点，华为则较去年提升了约 10 个百分点。 iPhone 16 系列是过去几年升级最大的一代，但最大的升级 Apple Intelligence 目前仍无法落地中国。今年，iPhone 16 系列比往年更早的开始降价促销。海外媒体不断发出评论文章，探讨中国人为什么对 iPhone 失去兴趣了。原因有很多，但结论似乎只有一个——“苹果在中国的黄金时代已经结束。”《纽约时报》引述一位受访者观点称。 库克在华为 Mate 70 系列发布前一日到访中国。这已经是他今年第三次、历史约第 21 次访华。 和 9 月的对垒不同，这次和华为的“撞车”似乎只是偶然。库克此次到访中国是为了参加第二届中国国际供应链促进博览会（链博会）。 这是库克首次参加链博会，他在接受媒体采访时格外强调中国合作伙伴们的重要性，称“没有中国的合作伙伴们，苹果无法取得今天的成就。”微博的热搜标题是，“库克称没中国就没现在的苹果”。 苹果自去年以来一直是

图片 作者｜王彬 用心经营自己的短视频账号近一年之后，周鸿祎俨然已经成为企业家 IP 赛道的形象代言人。 越来越多企业家开通了短视频账号、做起了直播，媒体们要跑过来问下他的看法。反对声浪渐起，农夫山泉创始人钟睒睒对外表态反对企业家直播带货后，媒体更是蜂拥过来采访他。就连在社交媒体上，也不断有好事者艾特他，要他来谈谈看法。 严格意义上，钟睒睒并不是反对企业家做网红，而是称企业家不应该去直播带货，认为企业家可以去做更有价值的东西。更精确些，他是抵制直播带货导致的电商低价竞争，认为这是对产业的巨大伤害。 周鸿祎在拍摄的短视频中也强调了这一点，称企业家不该和普通老百姓抢饭碗、去做直播带货的生意。国内真正意义上做直播带货的企业家也不多，大多数打造个人 IP 的企业家实际上都没有在带货，而是在为自家产品宣传。比如雷军，比如他自己。 但公众似乎仍有误解，一些讨论已经从直播带货延伸到企业家是否要去做直播、搞流量的争论上。 参加 2024 世界互联网大会乌镇峰会时，周鸿祎再次详细解释了一番。他表示，企业家搞流量不是不务正业，搞流量更是企业家精神的一种实践，“企业家应该永远保持躬身入局、探索未知的勇气，用行动为企业发展寻找新的突破口。” 做直播、搞流量，为什么会和企业家精神有关？ 图片 周鸿祎在世界互联网大会上的发言 01｜宇宙尽头不只直播带货 互联网上关于企业家要不要直播带货已经吵翻了天。支持者有，不少媒体机构专门发布评论文章，强调不应该全盘否定直播带货。比如《北京商报》称“没必要看不起企业家直播带货”，《证券时报》也强调“任何新型商业模式都值得学习”。 反对声浪也不小，社交平台上你能找到不少消费者反对企业家直播带货的声音，一些实体零售行业的中小商家，更是不断强调直播带货对经营环境的伤害。 事实上，现在早就不是企业家直播带货的高潮了。中国的企业家们最热衷于直播带货的时期要数三四年前，因为线下

图片 作者｜薛星星 编辑｜张文 封面｜《放逐》 蔚来汽车 9 月份激进式的补贴政策在最新的第三季度财报中有了最直接的体现。当季蔚来卖了 61,855 台车，比去年同期了多了 6423 台，但汽车销售额却同比下降了 4.1%。单车均价进一步下降至 27 万，是 2021 年至今的最低水平。 好在通过更高的销量以及电池价格的进一步下降，蔚来汽车当季的汽车毛利率提升至 13.1%，是过去两年来的最高水平。当季蔚来汽车毛利也提升至 20 亿元，同比增长 31.8%、环比增长 18.9%，自由现金流也在本季度转正。 但这些挤出来的毛利最终却没有为蔚来的亏损改善太多。当季蔚来仍然净亏 50.6 亿元，亏损和第二季度持平，大致相当于小鹏汽车当季净亏损的 2.8 倍。今年前三季度，蔚来累计净亏损超 150 亿元。 李斌在业绩会上称，从短期来看，他们在研发上的高投入、换电站建设、乐道销服体系的建设都会为他们造成短期压力，但他们对于亏损持续收窄仍然有信心，2026 年实现全年盈利的经营目标不会改变。 分析师们可能不太信服。明年蔚来将进入一个更大的产品周期，第二品牌乐道将在明年推出两款全新的 SUV 车型、第三品牌萤火虫将在年底亮相，蔚来也将推出全新的行政轿车 ET9 以及现有车型的改款，这都意味着更大的资本支出。 不止一位分析师在业绩会上发出明年资本开支计划的疑问。蔚来汽车的 CFO 曲玉说，明年的预算还在制定当中，他们会比较仔细地管理公司的资本支出投入。他们也没有必须的融资需求，会根据市场情况来动态调整融资节奏。他强调，明年随着销量增长和运营改善，公司的亏损会逐步收窄。 “目前来看，一切都在按计划进行。”李斌回答公司最近销量问题时说，他称对明年实现百分百的销量翻番增长有信心。 01｜“大家的期望和我们的设想还是有些差距的” 在乐道上市之前，蔚来通过激进的补贴政策勉强维持住了月均销量超 2 万

图片 作者｜何简 编辑｜王彬 封面｜《一步之遥》 如果不和过去两年的超高增速对比，单是比较国内的电商同行们个位数的收入增长，拼多多 2024 年第三季度的业绩表现仍然是断崖式的领先。 他们的总收入同比增长超过 44%、净利润同比增长超过 61%，即便是放到国内一众互联网公司中也依然亮眼。 但和自身相比，拼多多的增速已经连续两季度下滑。今年贡献了收入接近一半的交易服务费更是从年初的 326.8%同比增速一路下探至本季度的 71.5%，在线营销收入较年初增速腰斩，净利润本季度甚至环比下降了 22%，跌破市场预期。 更遑论拼多多管理层的表态一如既往的“泼冷水”——单是在财报中强调营收增长将进一步放缓还不够，拼多多财务副总裁刘珺在业绩会上继续“补刀”：“从长远来看，我们的盈利能力可能会略有波动，甚至是下降。” 类似的悲观表态管理层在 2024 年第二季度的业绩会上就说过一遍了。当时拼多多集团董事长、联席 CEO 陈磊说，他们的利润从 Q3 开始将会逐渐下降，短期不会反弹，从长远看，盈利能力的下降是不可避免的。 彼时市场哗然，拼多多股价暴跌近 30%，创下过去两年来最大单日跌幅。证券机构的分析师们直截了当地表示，“管理层的评论吓到了市场。” 现在拼多多的投资者们已经习惯了。即便拼多多执行董事兼联席 CEO 赵佳臻在业绩会上谈及市场竞争时，都开始强调团队逐渐老化、历史经验局限及能力不足，他们相较于同行的劣势将在一段时间内显著存在、财务影响将进一步扩大，昨日拼多多美股股价也只跌去了 10.64%——和 8 月份过山车式的股价波动相比，这已经算是冷静了。 图片 拼多多过去 6 个月股价，8 月 Q2财报发布后暴跌近 30% 01｜“推动平台的高质量发展” 拼多多本季度营收 993.54 亿元，同比增长 44%，比市场预期的 1028.3 亿元低了近 35 亿元。经调整后每 ADS 收益 1

图片 作者｜薛星星 编辑｜王彬 封面｜《硅谷》 程一笑放手快手电商业务一年之后，快手电商仍然没有走出增长困境。11 月 20 日，快手科技发布 2024 年第三季度财报。财报显示，快手当季电商 GMV 同比增速 15.1%，与上季度持平，平淡如水。 2022 年 9 月，快手联合创始人、CEO 程一笑开始亲自带队电商业务。次年 5 月的快手电商引力大会上，程一笑解释称，他作为 CEO 直接负责电商业务，直接体现了快手对电商业务的超级重视，以及对未来的高度期待。 2023 年，快手电商 GMV 季度增速分别为 28.2%、38.9%、30.4%以及 29.3%。当年底，快手 GMV 首次突破万亿大关，成为淘宝、京东、拼多多及抖音之后的第五个进入万亿规模的电商平台。当年 12 月，程一笑卸任电商业务负责人，改由王剑伟负责，王同时兼任快手商业化事业部负责人，带队快手电商及广告两大业务。 但一年过去，快手管理层预想中的电商和广告相辅相成的局面并未发生。今年，快手电商 GMV 除一季度仍保持 28.2%的同比增速以外，二、三季度均维持在 15%水平，较去年增速几乎腰斩。 第三季度财报中，快手引用了诸多理由来开脱电商增长的乏力。诸如“第三季度是传统的电商淡季”“消费需求面临持续挑战”等等，他们对于电商表现的形容词是——“差异化”和“韧性”。 快手还列举了包括斗金计划、启航计划、扶摇计划、购物团、万人团、新星计划、爆品计划等在内的诸多令人眼花缭乱的电商策略，试图展现他们在电商业务上的创新性探索。 这些名目繁多、命名高调的种种计划，一如快手直播间中主播们的撕心裂肺的呐喊，共同勾勒出当下快手电商的困境。 01｜泛货架转型缓慢，大促还得放辛巴 快手电商近年来主要的方向是内容电商和泛货架。按照现任快手电商业务负责人、快手高级副总裁王剑伟在今年快手电商引力大会上的说法，电商即内容。他在大

图片 作者｜薛星星 编辑｜张文 封面｜小鹏汽车 发布了一份自己口中的“史上最强财报”之后，小鹏汽车昨日美股股价仍然跌去了 3.77%，盘中跌幅一度超过 8%。 今年第三季度确实可以称得上是小鹏汽车的“史上最强”。靠着起售价低至 10 万元的 MONA M03，当季小鹏一共卖了 46,553 辆车，超额完成上季度指引，9 月更是突破 2 万交付大关。总营收首次突破 100 亿元，公司毛利率亦创下历史新高，达到 15.3%，“5 个季度狂飙 19.2 个百分点。” 但在一众造车新势力中，小鹏的汽车毛利率仍然稍显落后。即便小鹏的汽车毛利率已经连续几个季度提升，当季已经达到 8.6%，但仍未回到历史最好水平。 公司毛利率的改善一定程度上来自于与大众的合作。三季度，小鹏服务及其他收入同比提升 90.7%达到 13.1 亿元，这部分收入毛利率高达 60.1%。 当季小鹏汽车净亏 18.1 亿元，扣除其他非经营因素影响的非公认会计准则下为 15.3 亿元。小鹏汽车总裁顾宏地在业绩会上称，小鹏明年年底实现收支平衡的承诺不变，他们希望可以尽快达成这一目标。 图片 小鹏汽车 2024Q3 主要财务数据 01｜11 月实现交付超 3 万 过去几个月是小鹏汽车重新回到市场中心的阶段。他们接连发布了两款新车，包括与滴滴合作的 MONA M03 以及首发小鹏 AI 鹰眼视觉方案的 P7+。 二者都是性价比的胜利，MONA M03 起售价低至 10 万元左右，直接杀入比亚迪们的腹地，但智能化程度更高，颇受年轻人欢迎。P7+ 起售价 18.68 万元，在此基础上实现了智驾及 800V 架构的全系搭载。 它们也改掉了过去小鹏在车型规划上的诸多顽疾。比如配置过于复杂、比如价格体系不够直观。大多数舒适性配置都实现全系搭载，SKU 更简化，消费者不用头痛选择。P7+除了限定发售 500 台的 Max 版本外，更是

图片 作者｜王彬 封面｜极越 没有哪个关注人工智能的人会忽略今年的百度世界大会。即便过去两年国内有关大模型的发布会多如牛毛，但少有能获得类似百度这样的声量。 部分原因来自于百度在人工智能上的领先，这家以技术起家的互联网公司是过去十多年来在人工智能研发上投入时间最长、投入资金最多的。在技术变革的节点，市场更愿意将目光看向头部公司。 作为百度一年中最重要的战略、技术以及产品发布会，世界大会同时也是行业一窥人工智能发展方向的窗口。百度在这次大会上展示了诸多创新性的技术与产品，比如消除文生图幻觉的 iRAG，无代码生成工具秒哒以及基于百度文库和网盘的自由画布，这些产品共同烘托出李彦宏口中“应用来了”的主题。 身处大会现场，到处都是人工智能的身影，从 AI 眼镜到人形机器人，从各式各样的智能体应用到数字虚拟人，乃至健康、教育、汽车等诸多行业，都已经被 AI 重塑。 不过，来访者们更直观地感受 AI 应用的场景或许还是在展会现场的一台台新能源汽车中。大会现场，汽车智驾的相关展区是其中占地面积最大的。 百度与吉利联合打造的极越汽车更是其中的亮眼之处。事实上，你能在极越汽车内体验几乎所有百度 AI 的应用，无论是文心一言大模型、Apollo 智驾、百度智能云千帆大模型，或者百度网盘、地图乃至小度车家生态，几乎都可以在车内无缝体验，是“应用来了”最具象化的表达。 刚刚开幕的广州车展上，极越更进一步，将百度 AI 应用到代表汽车极限性能的超跑车型上。这是全球首台 AI 智驾超跑，极越将其命名为 ROBO X，集极致美学、极致 AI 科技与极限性能于一体。在百度全系 AI 的加持下，这可能未来很长一段时间内 AI 实力最强的电动超跑。 图片 极越 ROBO X 此前被誉为最美 7 系的极越 07，同样带来搭载了“赛道模式”的限量 Passion 版本，配备 Brembo 四活塞高性能卡钳，在赛道

作者｜王彬 2024 百度世界大会如约而至。这是百度一年中最重要的活动之一，是他们集中对外展示最新技术、产品与成果的平台。 李彦宏每年都会在大会上发言，去年他讲的是“手把手教你做 AI 原生应用”，今年更进一步，强调 AI 应用已经爆发， “我们即将迎来 AI 应用的群星闪耀时刻。” 过去两年，李彦宏不遗余力地对外阐述观点，介绍百度在大模型领域的进展，还有一些预言式的论断。 这些言论过去总是能引发人们密集的讨论——比如开源模型是智商税、卷模型不如卷应用、智能体是最看好的 AI 应用方向等等。 一些争论至今仍然没有停歇，但更多观点正在得到印证——模型的内卷热潮正在消退，越来越多的 AI 应用开始出现。更多公司开始押注智能体，微软、谷歌、亚马逊等海外巨头都开始推出智能体相关应用。 面对人工智能浪潮来临时人们的狂热、误解与不知所措，李彦宏选择从本源出发，跨过那些表象的纷纷扰扰，穿墙而过。他要打破那些固有思维下的高墙，直抵人工智能的核心。 他在会后接受媒体专访时说，人工智能是一次新的工业革命，不是三五年就结束，更像是三五十年对社会方方面面的一次彻底重构。他已经做好了准备。 01｜应用来了 过去一年，大模型从热潮到慢慢趋于冷静。早期的狂热渐渐褪去，行业开始回到地面、落到现实，人们预想中的更强大的模型似乎并没有出现。 备受期待的 GPT-5 受制于数据稀缺、架构局限乃至训练成本过高等问题，也迟迟难产。国内的大模型创业公司们将高额的融资砸向短视频平台，用一波又一波疯狂的投流内卷获客。甚至一些人已经开始担忧，人工智能到底是不是泡沫。 和国外相比，中国的 AI 从业者们似乎更急迫一些。模型的内卷更早一步消退，人们更注重模型的落地与应用。尽管中国市场上仍然有数百种基础大模型，但比拼的核心仍然是产品与市场的契合度。 李彦宏是最早强调应用重要性的从业者之一。早在去年3月文心一言发布之初，他就在媒体

图片 作者｜张文 编辑｜蒋浇 封面｜Unsplash 第二品牌乐道暂时没有为蔚来的月交付量贡献太多。10 月是乐道的第一个完整交付月，但当月蔚来总交付量不升反降，比 9 月还少了 200 余台。 直接原因是蔚来品牌月交付量的显著下滑。扣除乐道贡献的 4319 台销量，当月蔚来品牌交付新车 16657 台，环比下滑超过 18%，差不多回到了去年同期水平。在此之前，蔚来品牌已经保持了连续 5 个月交付量破 2 万的纪录。 这些纪录部分建立在蔚来多项终端优惠的基础上。即便李斌多次对外强调蔚来不参与价格战，但蔚来终端优惠不断。与其他车企降价广而告之的行为不同，蔚来的优惠措施更加复杂也更加隐蔽。他们很少对外公开宣传这些优惠措施，你往往只能从销售口中才能了解到更为细致的优惠举措，比如大客户优惠，比如现车折扣。 图片 蔚来月交付数据对比 / 图源蔚来汽车 过去几个月，为了保住月销 2 万台的成绩，蔚来往往在月底推出更大幅度的优惠政策。表现最突出的是季度末的 9 月，当月底蔚来一度将部分车型的优惠幅度从 2 万元提升至 3 万元，引发部分车主不满。一位 9 月上旬购入蔚来 ES6 的江苏车主称，提车刚一周就降价一万，无法接受。“你永远不知道明天会有什么价格等着你！” 乐道的上市缓解了蔚来的销量压力，他们不再需要依靠月底频繁的优惠调整来刺激销量。10 月之后，蔚来的优惠政策趋于稳定，9 月末的大额优惠补贴收回，至今都没有大范围调整。《山上》从不同渠道获悉，蔚来内部曾在 10 月专门召开一场大会，蔚来汽车总裁秦力洪向销售端强调，此后政策不会频繁调整。 今年第二季度，蔚来整车毛利率为 12.2%。李斌当时在财报电话会上表示，优化毛利率将是下一阶段的重要任务，他们期望年底将整车毛利率提升至 15%。 01｜也是为了冲销量 过去，李斌一直是汽车行业价格战最激烈的反对者之一。他曾经多次对外强

图片 李想今年将获得总计达 6.35 亿元的股权激励。 作者｜张文 编辑｜王彬 封面｜Unsplash 三季度比去年多卖了 4.8 万台车，收入同比增加了 23.6%，车辆毛利率从上季度的 18.7%提升至 20.9%——理想汽车仍然交出了一份超出市场预期的答卷。 但和过去几个季度类似的是，财报发布之后，理想汽车股价再度迎来大跌。昨晚（10 月 31 日），理想汽车美股股价跌去了 13.58%。今日港股开盘，理想股价重挫超 9%。8 月份的二季报发布时，理想美股股价同样跌超 16%。 市场分析将股价下跌归因于管理层对四季度的保守指引。理想汽车给出的四季度销量指引为 16～17 万台，同比增速甚至不及三季度，同时单车价格将进一步下探。 加上前三季度已交付的车辆，理想汽车今年的总体销量将达到 50～51 万台，基本和二季度财报会上管理层再度下调后的全年超 50 万销量目标持平。过去一年，理想汽车的全年销量目标经过了多次下调，更早之前的目标分别是 80 万台和 56～64 万台。 不过，第四季度尚未过去，理想汽车先着急为 CEO 发了一笔 5.93 亿元的股权激励费用。这是理想汽车 2021 年 3 月定下的一项 CEO 股权激励规则，共分 6 个阶段。第一期股权激励发放节点是理想汽车连续 12 个月交付量超 50 万台。 理想汽车 CFO 李铁在财报电话会中解释称，公司预计第四季度累计前三季度的交付量有望满足首批股权激励的业绩条件，即连续 12 个月交付量超 50 台车，因此公司在第三季度确认了一笔 5.93 亿元的股权激励费用，预计四季度还将增加 4200 万元。 反映到财报上，当季理想汽车的销售、一般及管理费用同比大幅上涨 32.1% 至 34 亿元，加上理想汽车本季度 2198 万元的投资亏损等因素影响，理想当季净利同比只增加了 0.3%。过去两年理想汽车每季度投资收益都

图片 名创优品漫长的品牌升级路。 作者｜何简 编辑｜王彬 封面｜Unsplash 01｜ “伟大的品牌” 10 月 29 日，名创优品在上海开了一场声势浩大的品牌升级发布会。和去年初的品牌战略升级发布会不同，这次是“成果发布”。叶国富在台上对外喊出，名创优品的全新定位是“全球 IP 联名集合店”，愿景是“成为世界第一的 IP 设计零售集团”。 类似的话他去年就说过一遍了，这次定位更精准了些。去年他的表述还只是模糊的“超级品牌”，一个以 IP 设计为特色的生活好物集合店。现在，凭借着过去两年在全球范围内扫货般的 IP 合作，名创优品已经可以大方地喊出自己是全球 IP 联名的集合。 这次叶国富学习了小米汽车的成功经验，开始在台上向中国的头部品牌致敬，华为、比亚迪、小米、字节跳动以及美的都成为名创优品的“同行者”。 这些牌子都是叶国富口中“这个时代最伟大的中国品牌”。换言之，和这些品牌“同行”的名创优品，自然也是伟大的中国品牌。 图片 叶国富发布会上的演讲 伟大的表现之一是要承担起老大哥的责任。叶国富称，未来十年，他们要带领 100 个中国 IP 走向世界。“我对中国原创 IP 的未来有强烈的信心。” 这话说得澎湃，有魄力。只是，市场的疑虑或许并非来自中国原创 IP，而是名创优品自身打造 IP 的能力——过去几年名创优品合作了超过 150 个全球知名 IP，自身孵化成功的 IP 少之又少。人们往往只是冲着 IP 来的名创优品，而不是名创优品带火了 IP。 在这场品牌升级成果发布会举办的同时，名创优品在上海南京路新开了一家名为 MINISO LAND 的全新门店，已经多年未参加门店开业剪彩的叶国富这次专门出席。 这家门店的装修设计全都围绕 IP 服务，面积达 2000 平米，主打乐园式的购物体验。即便在大牌云集的南京路，门店依旧人潮涌动。 叶国富尤为激动，发言带有他一贯的

图片 “我们搜狐的第二春还会到来。” 作者｜薛星星 编辑｜王彬 封面｜张朝阳 01｜中国拥有粉丝数量最多的企业家 中国拥有粉丝数量最多的企业家是谁？不是余承东，他只有 800 万粉丝。不是周鸿祎，他的粉丝量才刚突破千万。也不是雷军，虽然他单个平台的粉丝量已有 3000 万。 答案是张朝阳——他在微博上的粉丝只有 50 来万，但在自家的搜狐视频上，张朝阳拥有超过 9400 万粉丝，比上述三位加起来还要多，已经可以与短视频平台上 9999 万+的头部网红一较高下。 图片 张朝阳在搜狐视频上拥有超过 9400 万粉丝 所有注册了搜狐视频的人可能都关注了张朝阳。这是他唯一活跃的平台。他是搜狐视频连续两年的百大播主，名字后面会有一个彰显身份的皇冠。播主是搜狐视频对于创作者的专属称谓，类似于 B 站的 Up 主。 这里是独属于张朝阳的国度。这个平台上至少有 19 个以他名字命名的用户，包括“张朝阳的小迷妹”“余生只敬张朝阳”以及“张朝阳帮我抗焦虑”。 他几乎每天都要在这上面直播，周一到周四是英语课，已经坚持了七八年。周五和周日是物理课，也做了 3 年。有时他一天会连播 3 场，除了英语课和物理课，他跑步、吃饭、参加活动也都会开直播，有时一播就是四五个小时。上周 7 天，他直播了 12 场。 他一天能更新 20 条动态，大多数都是转发的视频，包括时事新闻、搞笑段子以及美女舞蹈。不少他转发视频的作者都是他互关的好友，他会在转发时顺带问候对方近况，或者点评一番。 比如一位弹奏古筝的女孩，他会说这是“原住民”，好久没转了。某一位明星，他会问一句，“这又是在哪里拍戏呢？”看到一则古装甲胄视频，他点评说，“品质和还原度超过古装剧。” 大部分被他转发的人都会回复他，谢谢张老师转发。这里没人叫他 Charles，没人叫他张总，大家都喊他张老师，“跟着张老师学英语，奇怪的知识又增加了。”他说，“都是世界

北京时间10月24日，特斯拉发布2024年三季度财报，盈利超越预期。 特斯拉第三季度营收达252亿美元（约1795.7亿元人民币），同比增长8%；季度非GAAP净利润为25亿美元（178.1亿元人民币）。营业利润率为10.8% 2024年第三季度的全球电动车交付量约46.3万辆，创下2024年季度交付新高。同期，特斯拉于10 月 22 日迎来了全球第 700 万辆整车下线。 特斯拉在全球持续热销。在美国，特斯拉Model Y/3和赛博越野旅行车包揽了最畅销电动车型前三名。 在欧洲，特斯拉是 9 月份欧洲最畅销的品牌。Model Y 是 2024 年瑞典、荷兰、丹麦和瑞士今年迄今销量最高的车型；在第三季度，Model Y 成为挪威有史以来最畅销的电动车（新车销量），目前挪威的电动车保有量超过 60,000 辆。 在中国，据乘联会数据，9月，Model Y和Model 3分别以4.8万辆和2.4万辆蝉联国内乘用车市场和豪华轿车市场销冠，在油转电的大趋势下，特斯拉成为油转电购车的首选。 特斯拉上海超级工厂今年10月份迎来了第 300 万辆整车下线，9 月份出口了第 100 万辆整车。上海超级工厂单车销售成本持续优化，降至历史最低水平，基于特斯拉的成本定价策略，中国大陆市场的Model 3和Model Y售价低于全球其他市场，中国消费者可以以最实惠的价格购买到这两款全球车型。 目前，特斯拉5年0息政策进入倒计时，距10月31日结束仅剩一周。首付7.99万，全球销冠车型Model Y 最低日供95元，豪华轿车销量冠军Model 3 最低日供85元。    数据、算力、算法持续进化，现售S3XY全系车型未来都可升级FSD  特斯拉电动车高销量的背后，是特斯拉在科技创新不断突破带来的出色驾乘体验。FSD完全自动驾驶能力将进一步提升特斯拉车辆的竞争力和价值。

图片 “只有杨笠是正常的。” 作者｜何简 编辑｜王彬 封面｜Unsplash 电商平台一年最重要的双十一大促刚开始还没有一周，各家也才刚刚发了第一波预售战报，火药味还没有那么浓，东哥的兄弟们先发起了一场群情激烈的抵制京东行动。 事件起因是京东在一场双十一活动中聘请了脱口秀艺人杨笠作为嘉宾，部分用户对此不满。在虎扑、NGA、知乎等多以男性用户为主要群体的网站中，部分用户开始组织一连串的反抗行动，包括但不限于退订京东 Plus 会员、追加差评以及提现京东金融等。 社交网络上流传着不少用户抵制京东的声明，部分用户要求京东客服退订京东 Plus 会员。一张网传截图显示，一位京东客服回应称杨笠不是京东代言人，此次双十一我们只是邀请了脱口秀演员参加相关直播活动，后续也暂无相关合作。“我这边也是男客服，我理解您的心情。” 事件在今日上午达到高潮。午间，京东金融遭挤兑的消息一度冲上热搜。京东金融对外辟谣称，相关言论完全失实，京东对在网络上发表不实言论、并恶意煽动用户“挤兑”等行为保留追究法律责任的权利。 京东随后删除了社交平台上与杨笠有关的宣传帖子。午后，京东对外致歉。京东表示，“近日，相关脱口秀演员参加京东 11.11 营销活动受到网友关注，若因此给您带来不好的体验，我们深表歉意。”京东强调称，后续他们没有和相关演员的合作计划。 图片 中文互联网的对立情绪从未像当下这般激烈，尤其是男女性别议题。京东发表道歉声明后，更多女性群体表示不满。京东关闭了官方微博的评论，转发区有女性用户发表评论称，“女的不用京东是吧？” 一位互联网公关人士向《山上》表示，企业在聘请相关艺人参加活动时都会评估风险，衡量 ROI，不过杨笠没有涉及偷税漏税等红线问题，从风险角度来看“还好”。另有公关人士向《山上》强调，京东在删除物料之后，不需要再公开道歉。“人家也没有什么错嘛。” “京东道歉也无法理解，向谁道歉？杨笠是

图片 要坚持做到新陈代谢、防止板结。 作者｜薛星星 编辑｜王彬 封面｜百度 10 月 12 日，百度召开新一季度的内部总监会，会议由李彦宏及百度内部总监级人员参加。百度在 10 月 14 日对内公布了脱敏后的会谈纪要。会谈纪要未披露各业务负责人的发言内容，仅记录了李彦宏对 AI 方面的看法。总监会每季度召开，上季度总监会于 7 月举行。 对内公布的会谈纪要简要提及了百度最近高管轮岗变动，没有记录李彦宏对高管轮岗的评价，仅强调坚持轮岗。 这是李彦宏论述组织机构保障的一环，他同时强调，要注重组织和战略的匹配。不管什么时候，战略发生了迭代，马上就要去看我们的组织跟新的战略是不是还匹配，如果不匹配就要赶紧去调整。 李彦宏在提及人才保障时称，要坚持人才盘点，确保优秀的人才脱颖而出。“我们要不断地 Review 这个人在这个岗位上适不适合，有没有比他更适合的人能够放在这个岗位上，确保优秀的人才能够脱颖而出。” 此前，10 月 8 日，百度对外公告称，原百度集团资深副总裁兼 MEG 负责人何俊杰调任百度集团代理 CFO，原 CFO 罗戎即日起将担任百度集团执行副总裁并负责 MEG。此外，百度大健康事业群组（HCG）合并至 MEG。 李彦宏称，他们的资源是有限的，所以需要优化资源的配置，HCG 并入 MEG 会使得资源的统一调配效率会更高。“今天的 HCG，主要的工作也是在生产内容、跟 MEG 进行协同等等，所以并入 MEG，它的效益一定会更高，资源会有更少的浪费。” 百度的对内调整一直在断断续续进行，此前有员工称裁员一直在持续。李彦宏没有直接谈及相关人员流动事宜，仅称要坚持做到新陈代谢、防止板结。 他说，百度是一家有 20 多年历史的公司，如果不坚持这样做，人才没有流动，最后留下来的可能都是老白兔，都没有战斗力了，那肯定不行。或者说很讲究论资排辈，讲究谁先进公司的、谁后进公司的

图片 “你们的交付啥时候能硬一次？” 作者｜张文 编辑｜蒋浇 封面｜小鹏汽车 靠着一款 10 万元车型创下单月最高交付量之后，小鹏汽车再度陷入到产能不足的困境之中。这已经不是小鹏第一次遇到这样的问题了。 小鹏 MONA M03 遇到的产能问题可能更严重些。目前这款车型最畅销的 620 超长续航版本交付周期已经延长至 17 周之多，下定车主需要忍受至少 4 个月的等待。部分 9 月下定的车主原本提车周期在 12 月之前，但现在大多被推迟至来年 1 月。 小鹏汽车不得不在上月两度扩产，但仍无法满足激增的订单。10 月 12 日，小鹏汽车对外发布补偿措施，称将为 9 月 30 日前下定车主提供 1500 小鹏商城积分/天的补偿。 补偿措施没有获得车主们的认可。一些期望在年内提车享受置换补贴的车主尤为愤怒，置换补贴政策将于今年底到期，他们不得不面临 1 万余元的补贴损失。 在小鹏汽车各个平台的社交媒体账户下，大量车主涌入评论区发表不满情绪，“请给延迟交付的 M03 车主一个说法！” “没有信用。”一位河北地区的小鹏 MONA M03 下定车主说，“这就是在戏耍消费者嘛，你没有这么大产能，为什么要接这么多订单？” 01｜爆单 2018 年 12 月，何小鹏在广州发布了小鹏汽车的首款车型 G3。此时距离他宣布正式加入小鹏汽车才刚刚一年半。小鹏 G3 补贴后起售价 13.58 万元，是当时“蔚小理”三家中最便宜的车，此后小鹏汽车再也没有推出过 15 万以下全新车型。 6 年后的今天，何小鹏借着从滴滴手中接手的 MONA M03，再度杀入 15 万以下价格带。他们希望这款车可以撑起小鹏汽车下半年的销量，为此甘愿将起售价定在 11.98 万元的低位，这比蔚来第二品牌乐道 L60 还要低 10 万块。 小鹏内部为 MONA 的最终定价讨论了很久。何小鹏说，他们每天开一次会，讨论价格，但直到发布