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边缘计算行业出身，前宁波灵均ML策略研究员，现在只是一条自由的鱼

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03-09

$英伟达(NVDA)$

$台积电(TSM)$ 周末和几个AI、IC行业的朋友聊了一下，达成共识。 NVDA如此高的估值建立在两个条件上： 1.未来AI计算需求达到数千亿美元级 2.NVDA能垄断AI算力市场。先假设条件1为真，条件2我们认为很难实现。先上结论：长期看跌NVDA 主要是因为NV的CUDA护城河在B端并没有那么坚固。现在愿意花重金买皮衣黄的金子GPU，是急于在训练阶段跑马圈地。等到了推理算力需求占主要的阶段，大型企业有能力且有意愿使用性价比更高的替代品，一块H100成本小于3000美元,为什么要花10倍价格给黄老板当冤大头呢？如AMD的MI300系列+ROCm、谷歌的TPU+Tensorflow、国内华为升腾+Mindspore、Groq的LPU，微软和meta也在着手开发自己的AI芯片。而除华为，这些芯片订单绝大部分都会交给台积电代工，这也是为什么我们一致看好$台积电(TSM)$ 的原因。黄老板为了吸引客户购买更多他们家的GPU，唯一的方法就是继续推出“性价比更高”的GPU。但从另一种角度讲，若AI算力需求主体长期处于算法不断推陈出新的训练阶段，NVDA会依然会挣走绝大部分money～至于AI的C端需求和$阿斯麦(ASML)$ ，有空写篇文章细说。

03-11

应该不是丐版芯片的原因，NVDA在国内营收主要是靠Gaming业务。 Gaming业务虽然在NV当前营收中的占比远不如Data Center业务，但它却是NVDA护城河CUDA的基石。

@波波斯基:$英伟达(NVDA)$ 这两天有传言说国内有针对英伟达丐版芯片的新政策：如果使用英伟达芯片，需备案。且不论这个传言是真是假，其实英伟达在国内营收只占总营收百分之五，影响不大的。前两年靠挖矿，这两年靠ai训练，看似偶然，实则必然。过两年ai训练需求平缓了，说不定挖矿需求又起来了，毕竟大饼又到牛市，刚刚突破新高，很多人都看到10万加了。关键的关键是，没准儿隔两年又爆出一个什么高科技的东东，需求又爆量呢。所以嘛，买了的，还是拿着一动不动比较好，赚企业增长的钱就好，没必要想着把市场波动的钱都赚干净了；没买的，找个机会，好歹配置一点吧。

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前两年靠挖矿，这两年靠ai训练，看似偶然，实则必然。过两年ai训练需求平缓了，说不定挖矿需求又起来了，毕竟大饼又到牛市，刚刚突破新高，很多人都看到10万加了。关键的关键是，没准儿隔两年又爆出一个什么高科技的东东，需求又爆量呢。所以嘛，买了的，还是拿着一动不动比较好，赚企业增长的钱就好，没必要想着把市场波动的钱都赚干净了；没买的，找个机会，好歹配置一点吧。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$&nbsp;</a> 这两天有传言说国内有针对英伟达丐版芯片的新政策：如果使用英伟达芯片，需备案。且不论这个传言是真是假，其实英伟达在国内营收只占总营收百分之五，影响不大的。 前两年靠挖矿，这两年靠ai训练，看似偶然，实则必然。过两年ai训练需求平缓了，说不定挖矿需求又起来了，毕竟大饼又到牛市，刚刚突破新高，很多人都看到10万加了。关键的关键是，没准儿隔两年又爆出一个什么高科技的东东，需求又爆量呢。所以嘛，买了的，还是拿着一动不动比较好，赚企业增长的钱就好，没必要想着把市场波动的钱都赚干净了；没买的，找个机会，好歹配置一点吧。","text":"$英伟达(NVDA)$ 这两天有传言说国内有针对英伟达丐版芯片的新政策：如果使用英伟达芯片，需备案。且不论这个传言是真是假，其实英伟达在国内营收只占总营收百分之五，影响不大的。 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美国的国运都在人工智能上了，这股力量不以你我的个人意志为转移。","text":"服务器市场：Tesla在孵化FSD，Google在孵化自己的LLM，Meta在孵化虚拟现实和LLM，微软和亚马逊都在构建基于AI的云服务……………不要质疑黄老板强劲的需求。我还没说政府的军备采购，以色利和乌克兰已经实地演示了AI时代下现代战争的军备，那些无人机、自寻址导弹，背后都是对高效算力的需求！ 美国的国运都在人工智能上了，这股力量不以你我的个人意志为转移。","html":"服务器市场：Tesla在孵化FSD，Google在孵化自己的LLM，Meta在孵化虚拟现实和LLM，微软和亚马逊都在构建基于AI的云服务……………不要质疑黄老板强劲的需求。我还没说政府的军备采购，以色利和乌克兰已经实地演示了AI时代下现代战争的军备，那些无人机、自寻址导弹，背后都是对高效算力的需求！ 美国的国运都在人工智能上了，这股力量不以你我的个人意志为转移。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":282492482809976,"gmtCreate":1709996336511,"gmtModify":1710042538623,"author":{"id":"4172278615319592","authorId":"4172278615319592","name":"安和昂","avatar":"https://static.tigerbbs.com/14fd583c36b4d1429436c40219c04456","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4172278615319592","authorIdStr":"4172278615319592"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v> <a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">$台积电(TSM)$&nbsp;</a><v-v 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主要是因为NV的CUDA护城河在B端并没有那么坚固。现在愿意花重金买皮衣黄的金子GPU，是急于在训练阶段跑马圈地。 等到了推理算力需求占主要的阶段，大型企业有能力且有意愿使用性价比更高的替代品，一块H100成本小于3000美元,为什么要花10倍价格给黄老板当冤大头呢？ 如AMD的MI300系列+ROCm、谷歌的TPU+Tensorflow、国内华为升腾+Mindspore、Groq的LPU，微软和meta也在着手开发自己的AI芯片。而除华为，这些芯片订单绝大部分都会交给台积电代工，这也是为什么我们一致看好<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">$台积电(TSM)$&nbsp;</a>&nbsp;的原因。 黄老板为了吸引客户购买更多他们家的GPU，唯一的方法就是继续推出“性价比更高”的GPU。 但从另一种角度讲，若AI算力需求主体长期处于算法不断推陈出新的训练阶段，NVDA会依然会挣走绝大部分money～ 至于AI的C端需求和<a href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">$阿斯麦(ASML)$ </a> ，有空写篇文章细说。","text":"$英伟达(NVDA)$ $台积电(TSM)$ 周末和几个AI、IC行业的朋友聊了一下，达成共识。 NVDA如此高的估值建立在两个条件上： 1.未来AI计算需求达到数千亿美元级 2.NVDA能垄断AI算力市场。 先假设条件1为真，条件2我们认为很难实现。 先上结论：长期看跌NVDA 主要是因为NV的CUDA护城河在B端并没有那么坚固。现在愿意花重金买皮衣黄的金子GPU，是急于在训练阶段跑马圈地。 等到了推理算力需求占主要的阶段，大型企业有能力且有意愿使用性价比更高的替代品，一块H100成本小于3000美元,为什么要花10倍价格给黄老板当冤大头呢？ 如AMD的MI300系列+ROCm、谷歌的TPU+Tensorflow、国内华为升腾+Mindspore、Groq的LPU，微软和meta也在着手开发自己的AI芯片。而除华为，这些芯片订单绝大部分都会交给台积电代工，这也是为什么我们一致看好$台积电(TSM)$ 的原因。 黄老板为了吸引客户购买更多他们家的GPU，唯一的方法就是继续推出“性价比更高”的GPU。 但从另一种角度讲，若AI算力需求主体长期处于算法不断推陈出新的训练阶段，NVDA会依然会挣走绝大部分money～ 至于AI的C端需求和$阿斯麦(ASML)$ ，有空写篇文章细说。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":1,"likeSize":9,"commentSize":3,"repostSize":4,"link":"https://laohu8.com/post/282492482809976","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":12737,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"11307867536043","authorId":"11307867536043","name":"Miller","avatar":"https://static.laohu8.com/cee66e75fe7e4ea41b12cf6399c33dcf","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"11307867536043","authorIdStr":"11307867536043"},"content":"服务器市场：Tesla在孵化FSD，Google在孵化自己的LLM，Meta在孵化虚拟现实和LLM，微软和亚马逊都在构建基于AI的云服务……………不要质疑黄老板强劲的需求。我还没说政府的军备采购，以色利和乌克兰已经实地演示了AI时代下现代战争的军备，那些无人机、自寻址导弹，背后都是对高效算力的需求！ 美国的国运都在人工智能上了，这股力量不以你我的个人意志为转移。","text":"服务器市场：Tesla在孵化FSD，Google在孵化自己的LLM，Meta在孵化虚拟现实和LLM，微软和亚马逊都在构建基于AI的云服务……………不要质疑黄老板强劲的需求。我还没说政府的军备采购，以色利和乌克兰已经实地演示了AI时代下现代战争的军备，那些无人机、自寻址导弹，背后都是对高效算力的需求！ 美国的国运都在人工智能上了，这股力量不以你我的个人意志为转移。","html":"服务器市场：Tesla在孵化FSD，Google在孵化自己的LLM，Meta在孵化虚拟现实和LLM，微软和亚马逊都在构建基于AI的云服务……………不要质疑黄老板强劲的需求。我还没说政府的军备采购，以色利和乌克兰已经实地演示了AI时代下现代战争的军备，那些无人机、自寻址导弹，背后都是对高效算力的需求！ 美国的国运都在人工智能上了，这股力量不以你我的个人意志为转移。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":283077811339296,"gmtCreate":1710139176336,"gmtModify":1710139657302,"author":{"id":"4172278615319592","authorId":"4172278615319592","name":"安和昂","avatar":"https://static.tigerbbs.com/14fd583c36b4d1429436c40219c04456","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4172278615319592","authorIdStr":"4172278615319592"},"themes":[],"htmlText":"应该不是丐版芯片的原因，NVDA在国内营收主要是靠Gaming业务。 Gaming业务虽然在NV当前营收中的占比远不如Data Center业务，但它却是NVDA护城河CUDA的基石。","listText":"应该不是丐版芯片的原因，NVDA在国内营收主要是靠Gaming业务。 Gaming业务虽然在NV当前营收中的占比远不如Data Center业务，但它却是NVDA护城河CUDA的基石。","text":"应该不是丐版芯片的原因，NVDA在国内营收主要是靠Gaming业务。 Gaming业务虽然在NV当前营收中的占比远不如Data 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这两天有传言说国内有针对英伟达丐版芯片的新政策：如果使用英伟达芯片，需备案。且不论这个传言是真是假，其实英伟达在国内营收只占总营收百分之五，影响不大的。 前两年靠挖矿，这两年靠ai训练，看似偶然，实则必然。过两年ai训练需求平缓了，说不定挖矿需求又起来了，毕竟大饼又到牛市，刚刚突破新高，很多人都看到10万加了。关键的关键是，没准儿隔两年又爆出一个什么高科技的东东，需求又爆量呢。所以嘛，买了的，还是拿着一动不动比较好，赚企业增长的钱就好，没必要想着把市场波动的钱都赚干净了；没买的，找个机会，好歹配置一点吧。","text":"$英伟达(NVDA)$ 这两天有传言说国内有针对英伟达丐版芯片的新政策：如果使用英伟达芯片，需备案。且不论这个传言是真是假，其实英伟达在国内营收只占总营收百分之五，影响不大的。 前两年靠挖矿，这两年靠ai训练，看似偶然，实则必然。过两年ai训练需求平缓了，说不定挖矿需求又起来了，毕竟大饼又到牛市，刚刚突破新高，很多人都看到10万加了。关键的关键是，没准儿隔两年又爆出一个什么高科技的东东，需求又爆量呢。所以嘛，买了的，还是拿着一动不动比较好，赚企业增长的钱就好，没必要想着把市场波动的钱都赚干净了；没买的，找个机会，好歹配置一点吧。","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/282796820459528","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2023,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}