一年一度的投资春晚，这几天一直给我推巴菲特不投中国的消息，看得火大，巴老传递的是他的投资逻辑，并非按地域划分的投资喜好。 巴菲特回答的第一个问题就是【是否会继续投资中国】，他重申伯克希尔的投资焦点仍是美国，理由是“了解美国的规则、弱点、优势等等，不太了解其他文化。如果伯克希尔坚持美国本土导向的立场，就不太可能犯重大错误。” 然后就炸了，大家开始纷纷解读说巴老不投资中国，只是短暂地爱了A股一下。这种解读未免过于普信[流泪] [流泪]   大佬明明讲的是“不熟悉就不大挥杆”的逻辑，伯克希尔作为base美国的知名投资公司，对于美国本土规则、公司质地的把握肯定优于其对于其他海外资产的了解，海外投资充其量算是他们的收益补充，不熟悉不投就是价值投资理念的最基本逻辑。 回想每次一波热点题材掀起，多少韭菜无问西东只管冲，股神耳提面命说的道理，最后却被解读为不给咱A股注资，属实太冤啦！ 在舒适圈或者熟悉领域做投资，相当于每天去吃的猪脚饭每周去喝的咖，门店环境、客流、价格咋样，我们心里有数，兴许老板拉做天投还能理智分析他们生意。

茶百道上市首日破发，收跌26.86%、蒸发70亿港元。次日迎股民“用脚投票”，股价再被重锤，韭菜也有长记性的时候。这次我们不聊基本面等问题，谈谈茶百道背后折射的资本现象。 向来VC、PE都嫌弃茶百道，捞一把心态被市场无情端掉 因为茶饮市场泡沫大、运营效率低、盈利能力弱、市场竞争激烈且无护城河，资本一直以来持有谨慎态度，茶饮赛道狗都不投。 但在去年，茶百道获得两轮增资，与兰馨亚洲、正心谷资本、新希望等“顶流”VC/PE、产业资本签订了每股成本13.2元，两轮合计9.7亿元的增资协议。很明显，资本想在“新式茶饮大厮杀”结束后迅速占坑，急匆匆把橄榄枝给了茶百道，结果迅速造没。 从嫌弃到主动投资，因为创投圈在RBF赚到钱 以茶百道为代表的茶饮赛道、餐饮赛道，一直以来被VC、PE视为边缘板块，但如今大环境不景气，国内进入存量时代，传统的股权投资工具可能难以找到高回报的资产。RBF模式作为一种新收益手段，被创投圈人所看见。而这一模式以滴灌通为代表，在国内集中于餐饮、零售行业投融资，兜了个圈，VC、PE回到了餐饮消费赛道，仰卧起坐原因就在于确实能赚到钱。 RBF模式的明显特征是投资人可以每天看到分红，这种即时的回报让投资人感到踏实，增加了LP的满意度。线下门店最赚钱的时期通常在前三年，RBF的回本周期一般在1-2年左右，能够抓住这个黄金时期。收回的钱又进入下一轮投资，每天有钱倒手，不用再十年种一树，死磕。 至于股权投资和RBF冲突嘛？那肯定不，RBF让机构们能每天看到分红，相当于每日的鲜花，股权投资则是大树型回报，至于能不能长成大树，有太多可能性。 $茶百道(02555)$ $奈雪的茶(02150)$ &n