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日期: 2023年8月21日 钟骏 - 投资策略师, 证监会持牌人 萧佩铃 - ETF投资策略师, 证监会持牌人

日期: 2023年8月15日 钟骏 - 投资策略师, 证监会持牌人 萧佩铃 - ETF投资策略师, 证监会持牌人

三星「四宝」 $三星FANG(02814)$ $三星环球半导体(03132)$ $FA三星比特币(03135)$ (3171 HK) 三星区块链技术ETF 美国联储局议息后宣布维持利率不变，符合市场预期。 市场维持预计今年合共减息3次，主席鲍威尔会后表示，局方的政策利率可能处于周期性高峰，在今年某个时间开始减息是适宜的做法。公布议息结果后，美股表现强劲，比特币亦重上67500美元。[1] 全球最大的日本国家养老基金 （管理1.4 兆美元资产）周二表示正在寻求有关比特币和黄金的资料。目前他们认为这些资产缺乏流动性，并未持有，但他们正在考虑投资组合多元化的选择，以应对社会、经济和技术的变化。[2] 如欲参与比特币相关投资，可考虑三星比特币期货主动型ETF(3135 HK)，3135 HK每年管理费仅为0.89%，为亚洲交易时间配置比特币相关投资的选择，是目前本港管理费最低的虚拟货币期货ETF。[3] 一众加密货币相关公司回弹，MicroStrategy升9.1%、Cleanspark 升22.8%、Riot Platform 升11.81%、Marathon Digital 升16.1% 等。[1] 三星区块链技术ETF (3171 HK) 投资区块链技术相关公司，当中不乏加密货币相关公司，包括以上提及公司，捕捉行业机遇时亦有助分散个股风险。 目前减息时间比之前清晰，相信将有利高估值科技股。如投资者看好科技股和AI发展，可考虑三星NYSE FANG+ ETF (2814 HK)和三星彭博环球半导体ETF (3132 HK)。2814 H

微软周二公布业绩优于预期，云服务收入升15%，[2] 但其增长放慢，加上市场关注公司成本显著上升的情况，股价昨日跌3.76%。[1] 全球广告业务回暖，以搜寻广告为主要收入来源的谷歌仍继续霸占市场主导地位，YouTube广告收入增长4.4%至76.7亿美元。[3] 谷歌股价昨日升5.78%。[1] Meta主要受惠于其广告业务反弹，第二季度收入增11%至320亿美元，[4] 公司暗示人工智能(AI)技术在广告业务发挥了一定程度上的帮助。Meta预期其第三季度收入将为320亿美元至345亿美元，优于市场预期。公司表示将继续投资未来的科技主题，包括AI及元宇宙。Meta 盘后升6.89%。[1] 另一方面，昨日联储局宣布加息25点子，符合市场预期。鲍威尔一如以往并未为加息周期正式画上句号，称9月可能再次加息，但暂停加息同样可能。根据现时CME FedWatch 工具显示，市场偏向认为联储局9月将暂停加息。[5] 这两星期公布业绩的科技巨企均交出优于市场的业绩，但有部分公司的业绩展望未必符合市场预期，令股价于业绩公布后回调。投资者可考虑以ETF投资各大科技巨企，有助分散个股风险，同时捕捉整个行业发展。 $三星FANG(02814)$ 追踪FANG+指数，投资美国10间上市具成长性的科技企业，包括刚公布业绩的Tesla、Netflix、Microsoft、Alphabet以及 Meta。截至昨日止，FANG+ 指数升75.45%，纳指则升34.98%。 [1] [1] 资料来源：彭博，截至 2023 年 7月 27日 [2] 资料来源：微软，截至 2023 年 7月 25日 [3] 资料来源：谷歌，截至 2023 年 7月 25日 [4] 资料来源：Meta，截至 2023 年 7月 26日 [5]

联储局公布议息结果，宣布减息50点子，为2020年以来首次减息。联邦基金利率目标范围由5.25至5.5厘，减至4.75厘至5厘。 鲍威尔在记者会上表示，美国经济处于良好状态，同时强调「减息并非新节奏」，今次减息不代表日后也会持续减息。 上周五提到房托是其中一样受惠于减息的资产，房托普遍比股票和长年期债券收息率高，尤其是亚太房托。减息后，房托收息率显得更吸引，有机会吸引资金流入。加上近日环球股市走势波动，亚太房托与全球重要指数相关性较低，有助分散组合风险。在过去十年表现，亚太房托表现亦优于亚太股票市场。[1] $三星高息房托(03187)$ 追踪亚太地区(不包括纽西兰)过往12个月最高派息率的30只房地产信托，现时持股占比约10% 香港房托、约30%新加坡房托、约30%日本房托和约30%澳洲房托。3187 HK第三季除息日定于2024年9月20日，派息日为2024年9月30日。今日(9月19日)或之前持有3187.HK便可以收到是次派息。 公布议息结果后，比特币为表现最好资产之一。[1] 比特币自3月创下约74000美元的历史新高后，虽然有曾跌穿50000美元，但基本上处于「横行」达半年时间。[1] CryptoQuant 指出比特币鲸鱼地址（尤其是托管钱包）连续六天持续累积比特币的情况。[2] 根据过往历史，比特币在减半后12至18个月创新高，虽然历史表现只能作参考，但减息将为比特币带来更有利的条件。 [1] 资料来源: 彭博, 截至2024年9 月19日 [2] 资料来源: The Crypto Basic, 截至2024年9 月18日 重要资讯 •      投资涉及风险，过往表现不代表将来表现，基金的价格可升亦可跌，投资者可能需承受所有或

明天联储局将公布议息结果，根据现时CME FedWatch 工具数据显示市场预期约60%机会将减息50点子。[1] 房托是其中一样受惠于减息的资产，房托普遍比股票和长年期债券收息率高，尤其是亚太房托。房托有规定需分派股息给投资者，而股票派息则是没有规定的，因此房托派息政策相对较稳定。亚太区租金指数持续上升，如新加坡、澳洲和日本，值得投资者关注。 另外，近日环球股市存在一定波动性，亚太房托与全球重要指数相关性较低，有助分散组合风险。 $三星高息房托(03187)$ 追踪亚太地区(不包括纽西兰)过往12个月最高派息率的30只房地产信托，现时持股占比约10% 香港房托、约30%新加坡房托、约30%日本房托和约30%澳洲房托。 3187 HK 公布第三季除息日定于2024年9月20日，记录日期则定于2024年9月23日，而分派日期为2024年9月30日。本月19日或之前持有3187.HK便可以收到今次派息。3187 HK旨在每季派息，截至8月30日止，3187 HK 过往一年股息率为4.7%。ETF 并没有做货币对冲，货币汇率走势将影响3187 HK表现。截至昨日收市价计算，3187 HK 过往一个月表现为9.63%。[2] [1] 资料来源: CME FedWatch, 截至2024年9 月17日 [2] 资料来源: 彭博, 截至2024年9 月9日 重要资讯 •      投资涉及风险，过往表现不代表将来表现，基金的价格可升亦可跌，投资者可能需承受所有或重大投资损失，投资者切勿单凭本资料作任何投资决定。 •       三星亚太高息房地产信托(新西兰除外)ETF（「子基金」）为三星ETF信

Apple将于今晚凌晨1时举行发布会，消息指新iPhone将推出的新人工智能（AI）功能，将继续采用软银旗下Arm最新的芯片设计。苹果的新AI功能，包括更聪明的Siri、表情生产器、编辑图片。AI的应用已成为大趋势，相信是未来其中一重要投资主题。 近日受市场对美国经济衰退担忧影响，美股出现抛售潮，年初至今受投资者欢迎的Nvidia显著回调。8月日本加息导致环球股市回调，由7月10日至8月7日，Nvidia下跌了26.68%。[1] 虽然交出强劲业绩，但受经济衰退担忧等因素影响，由8月27日至9月5日，Nvidia股价下跌了16.44%。年初至今，Nvidia仍升超100%。[1] 如投资者看好半导体发展，认为是次Nvidia绩后回调是买入机会，可考虑 $三星环球半导体(03132)$ ，3132.HK追踪彭博环球半导体 20 大指数，投资环球半导体业务总收入最高的半导体巨头，持股包括Nvidia、博通、AMD、台积电等。 $三星FANG(02814)$ 则追踪FANG+ 指数，平均投资于10间美国上市具成长性的科技企业，包括Nvidia和Broadcom，还有Apple、Microsoft、Meta、Amazon、Tesla以及 Alphabet等。 2814 HK和3132 HK同样持有Nvidia，但有助分散个股风险。由7月10日至8月7日，3132 HK跌22.57%，2814 HK跌17.33%。由8月27日至9月5日，3132 HK跌8.61%，2814 HK只跌了2.03%。[1] 如看好AI 发展，2814 HK可作核心持股配置，3132 HK则更集中于底层基建(半导体) 的投资主题。与单一股票相比

Nvidia 周三公布了优于预期的第二季度业绩，并宣布了 500亿 美元的股票回购计划。[1] 但公布业绩后，NVIDIA盘后股价跌约7%。[2] 截至 7 月 28 日，Nvidia第二季调整后每股收益为 0.68 美元，季度营收创历史新高 300 亿美元，较第一季成长 15%，较去年同期成长 122%，分别超出市场预期。数据中心季度营收创纪录，达 263 亿美元，较第一季成长 16%，较去年同期成长 154%，支撑了其强劲的季度业绩。[1] 第三季的营收预估为 $325亿，超过市场预期。另外，公司将进行500亿美元的股票回购计划，并预计将从第四季开始加快 Blackwell AI 晶片的生产，并持续到 2026 财年。 另一边厢，美团昨日亦发布业绩，集团第二季度营收为822.51亿元人民币，按年增长21%。美团次季即时配送交易数为61.67亿笔，按年增14.2%。美团称，期内餐饮外卖更加专注于改善在货架模式上的运营，并提升「性价比」的供应，提升了用户黏性、用户规模和购买频次。美团亦公布公司将不时在公开市场购回总金额不超过10亿美元的公司B类普通股股份。 如投资者看好半导体发展，认为是次绩后回调是买入机会，可考虑 $三星环球半导体(03132)$ ，3132.HK追踪彭博环球半导体 20 大指数，投资环球半导体业务总收入最高的半导体巨头，持股包括Nvidia、博通、AMD、台积电等。 投资者如看好中国科技股走势，可考虑 $三星中国龙网(02812)$ 。2812 HK追踪中证全球中国互联网指数，指数包括全球以市值计算最大的中资互联网股票， ATMXJ 占比约50%。 [1] 资料来源: Nvidia, 截至20

副总统Kamala Harris的竞选政策顾问表示，她将支持帮助发展数位资产的措施，并强调了吸引新兴加密货币行业扩大其政治影响力的努力。 当被问及副总统在彭博社周三举行的民主党全国代表大会新闻圆桌会议与加密社区互动的努力时，竞选政策高级竞选顾问Brian Nelson表示：「她将支持确保新兴技术和此类行业能够继续发展的政策。」。 Harris竞选活动在发布时刚过去一个月，基本上没有对数码资产或区块链技术政策采取公开立场。这与共和党候选人Donald Trump形成鲜明对比，Trump在一次加密货币会议上发表讲话，称支持比特币矿工，并主张反对在美国引入央行数码货币。惟民主党2024最新政网未有任何提及加密货币的字眼。 根据现时民调，Trump与Harris的支持率为52%对46%。[1] 另外，比特币的永久持有者还是利用较低的价格以前所未有的速度购买比特币。永久持有者（从未花费或出售过比特币的地址）的总余额正在以创纪录的每月 391,000 比特币的速度增长。报告指出：“永久持有者的需求增长速度甚至比 2024 年第一季比特币价格超过 7 万美元还要快。”[2] $FA三星比特币(03135)$ $A三星区块链(03171)$ [1] Polymarket，截至2024年8月22日 [2] cointelegraph，截至2024年8月22日 重要资讯 •      投资涉及风险，过往表现不代表将来表现，基金的价格可升亦可跌，投资者可能需承受所有或重大投资损失，投资者切勿单凭本资料作任何投资决定。  •    &nb

日本央行在7月31日的货币政策决策会议上决定加息0.25%，市场预期日本可能于10月再加息，日圆兑美元升至约145元。[1] 加上美股业绩期并非全部公司均交出亮丽业绩，投资者选择为组合去杠杆，环球股市均经历显著回调。 比特币周未跌幅显著，昨日更曾跌穿50000美元。回看7月比特币从53550美元升至70000美元仅用了24日。[1] 比特币高波动性的特质同时可体现在回调和反弹的时候。 根据 CNBC 报道，摩根士丹利周五告诉其财务顾问团队，很快就会允许他们向客户提供比特币现货 ETF。消息指从 8 月 7 日开始，该公司大约 15,000 名财务顾问可以邀请符合条件的客户购买两只比特币现货 ETF，开华尔街银行首例。早前已有美国养老基金表示已投资比特币现货 ETF，是次摩根士丹利允许客户参与证明了传统金融机构真正开始接受这「新资产」。 长远来说，科技板块相信仍是最具发展潜力之一的板块，经过这几天的抛售潮，优质的资产估值更相宜，可能是一个买入好机会。市场预期联储局9月最少减息25点子，甚至50点子，有望刺激市场情绪。 $三星FANG(02814)$ $三星环球半导体(03132)$ $FA三星比特币(03135)$ $A三星区块链(03171)$ [1] 彭博，截至2024年8月6日 重要资讯 •      投资涉及风险，过往表现不代表将来表现，基金的价格可升亦可跌，投资者可能需承受所有或重大投资损失，投

周六特朗普遭遇刺杀未遂事件后，一众「特朗普概念股」价格涨升。 比特币今早升至接近65,000 美元，自周五起计已升超11%。[1] 加密货币相关公司表现更为强劲， Coinbase升11.39%、Microstrategy升15.36% 和 Marathon Digital升18.34%等，[1] 以上提到的公司皆为三星区块链技术ETF(3171 HK)10大成分股之一。 三星区块链技术ETF(3171 HK)则投资区块链技术相关公司，当中不乏加密货币相关公司。 除了选举相关消息外，德国政府于 7 月 12 日完成了其剩余比特币持有量的出售。根据 Arkham Intelligence 的数据，最终交易涉及 3,846 个比特币，每比特币价值约为 62,604 美元，这些交易被发送至“Flow Traders 和 139Po”。交易结束后，德国政府完成三周以来接近30 亿美元的 50,000 粒比特币的出售。即本月初跟大家提及的其中一个近期抛售压力可能快将消失。 另一近期抛售压力 — 90 亿美元 Mt.Gox 偿还计划可能会在未来几周内给市场带来抛售压力。但受美国选举效应和机构投资者重新进场因素影响，目前很难估计 Mt Gox 的抛售对市场的影响有多深。 $A三星区块链(03171)$ $FA三星比特币(03135)$ [1] 彭博，截至2024年7月16日 重要资讯 •      投资涉及风险，过往表现不代表将来表现，基金的价格可升亦可跌，投资者可能需承受所有或重大投资损失，投资者切勿单凭本资料作任何投资决定。  •   

2024年共和党政纲已向公众发布，计划于2024年7月15日的共和党全国代表大会上正式通过。 该政纲提供对人工智能 (AI)、加密货币和美国陆上制造业（影响香港/中国市场）等投资主题的方向。 在「冠军创新」下，共和党计划「透过在新兴产业中引领世界，为未来经济铺路」： [加密货币] 共和党将结束民主党对加密货币的非法和非美国式的镇压，并反对创建中央银行数位货币。我们将捍卫开采比特币的权利，确保每个美国人都有权自行保管其数码资产，并在不受政府监视和控制的情况下进行交易。 [人工智能（AI）] 我们将废除拜登阻止人工智能创新的行政命令和将激进的左翼思想强加于这项技术的发展。取而代之的是，共和党支持植根于言论自由和人类繁荣的人工智能发展。 [确保对中国的战略独立] 共和党将取消中国最惠国待遇，逐步停止必需品的进口，并阻止中国购买美国的房地产和工业。 看来共和党会： 1. 确保比特币（网路）受到法律保护。比特币网路上的交易自由不受政府管辖。消除一种常见的误解 - 政府不会允许 SWIFT 以外的支付网路。 2. 消除人工智能创新的繁文缛节可能有助于投资主题在 2024 年后继续保持上升轨道，为投资者提供更大的空间来推高该行业的成长预测。半导体产业应该会受益。 3. 特朗普发起、拜登继续的贸易战似乎还会持续下去。如果欧洲实现和平（共和党政纲也提到了这一点），美国就会更加关注与亚洲的贸易。与中国的关系应该受到密切关注。 当然上述内容需要共和党赢得选举时才重要，并且需要研究民主党政纲所提供的差异。对于加密货币投资者来说，未来四年可能会非常有趣，尤其是当您以四年为一个周期来看比特币的价格时。 $三星FANG(02814)$ $三星环球半导