不到俩月的折腾，恒指重回2万点下。19900-20200为上方阻力区，往下18800分界线，11月波幅两千点不低。川普上任不会让股市寂寞，上一任期有目共睹，对于波动交易是正面的。内地近年底消息少矣，港股亦回常态化。现货成交不落回千亿边缘，仍可维持动能，千五百亿上为好。跌破分界线再回死气沉沉，皆不欢喜。恒指牛证上周被机构刷刷，本周还是牛证密集至19000。可惜港股通量不能见数据，有意义的不能见，透明度不如以往。恒指期权周双买，随着波幅指数回至25逐步正常，该指数仍偏高，20正常高出部分亦是香港特色，美股恐慌指数仅16，还是周五大幅上涨所致。此系数影响期权金高低，买入期权成本高，对持仓后影响颇大，所谓高来高走得寄望波动足够大，否则高悬的成本易被绑定，舍不舍得成为后续。恒指双买上周二即顺利获利，全周只是可赚多少计数。极度冲高也好，深度杀跌也罢，双买始终不会被出局。纳指QQQ上周五，打破7日起连续6天的窄幅横行，双买开盘即翻倍，拿住越赚越多。双买波动不大时的守势显功力，退可守进可攻才不会成为运气赢本事输的产物。 $恒生指数主连 2411(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

恒指破2万整数关，回至19500支持位，再下则是18800分界线。十月高位23300无可能在年内余下时间内破顶，而15000亦跌不到，川普明年1月上任，不利消息不会提前。20200支持变阻力，本周波幅千点已不错。11月恒指波幅19,568 - 21,377高位或形成，利好频出但见好离场的现象，只能说力度不够，不足以让信心聚力。恒指徘徊区间重新定位，底部寻到哪里19500/18800，还是回17000跌无可跌。市场回常态成交2000亿下，牛熊证再为诱惑力，连续几日下跌大几千张期指量恒指牛证被回收。十月起的先空后多，若反应不够敏捷，被夹的左右都不是。波幅指数回至25算回归正常，20以下难期待，港股还是那个港股，日六千亿成交不过倒货而已，做局者其乐融融年底完成任务。恒指期权周双买本周不能不赢，周二即波动几百点2万之下，给足市场运气。本周人人可赢，以此类推全年52周？运气易当成本事，这就是蒙蔽交易者找到自我的误区，运气赢本事输的名言。运气必然会有+本事赢=成功率，若双买如此简单，不用判断方向遍地赢家。恒指周双买至本周49周34周胜5平，仓位未开齐已波动到位认沽为200put，低成本双买60多点。纳指QQQ7日起连续五天510-515横行，双买连续入场，回撤可承受乎？1%振幅隔夜与否都获利难，低成本价外期权更难。连续一周无波动纳指非少见，覆盖连续交易避不过。此时入场成本可收回多少？以非赢即输没的方式，考验实力。低成本双买还得有回收50-70%期权金成本的能力，才能守的住而不被不利期赶出局。闭门造车策略交易难成功，推演的能力都难具备。 $恒生指数主连 2411(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$

超级周期待，仅在周五开盘烟花一现，若无动作离场回落千点。太平洋两边的两大消息，前者美股沸腾，后者期待落空。超级周落空港股回现实，波幅指数今日回落至26，对比十月下半月起的波幅，明显值不符实，美股恐慌指数选举后跌落20%。恒指20200为近期支撑位跌破整数关危矣，或许各方都望年底港股有个表现。21000收上已不明确，21200上方阻力位。11月目前波幅20219 - 21377待再扩500点，目前连续几周都在这千点范围上下。波动无趋势及连续性，上一天下一天，看步行步。上述波幅再扩也未必会有多大，12月份更是无大跌的经验值。期待落空未有消息未有波动，波幅指数回落期权金同步，今日开盘指数跌落350点，认购/认沽期权金同时跌，前者幅度更大，认购长仓损失幅度大于预期许多。波幅指数的影响对于期权交易是实践值，理论知识对此是只知其一不知其二。期权实践性大于理论，期权金变化的掌握非书本。不合理期权金让市场冷落，今日明显恢复，唯期权金虽非超高仍偏高。恒指期权周双买上周谨慎入场及持仓小胜，波动仅在周四/周五开盘短暂时段。自三季度起的不利期持续时间大过去年同期，23年十月起已是顺风，今年的乱象更久。周双买至上周49周34周胜5平，近期虽胜收益不佳，较上半年无可比，聊胜于无。周五波动对周期权实际效力仅在开盘2小时，不似纳指QQQ全天，漏洞为市场利用，周五常波动大，但周期权多无用处。双买属策略交易，非团队的群策群力，当是神奇小子可孤独求胜。 $恒生指数主连 2411(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

本周两大重磅消息，首个昨日川普归来，港股反应不大恒指仅夜盘探下20200边缘，与近几周低位相仿。周五结束的经济会议会有巨响？即期待也有保留，超级周或落空，热点不在此。恒指连续3周21000久攻不上，高位悬而复失，遍布消息时判研市场是无趣的，研究消息做春江鸭是实际的。内地股市今日若反应强烈，港股可借势发挥，21000还需收上，20200是支持。股票现货市场不宜解读，指数衍生品牛熊证无热度无可参考。恒指11月期权门庭冷落，半日成交量各行使价竟都无过300张。十月起的大行情期权先落个寂寞，热度在股票现货，杠杠作用指数期权，不见机构布置散户也壁上观，与以往大行情无得比。场面不全面，期权体现的延伸性持续滚动未有。恒指波幅指数高企32，美股波动率指数昨日大选后跌幅20%。波幅指数撑起期权金但撑不起成交量，买权不宜久留，双买更需谨慎。近期恒指期权周双买未全仓，不断折腾的消息影响期权金偏贵，十月下半月起波幅则偏低，所谓货不对板，市场炒家亦有同感。三季度开始的双买勒束，不论恒指与纳指QQQ效率均低于上半年，条件不利时缩注控制可能的回撤。双买应有的条件，波幅正常及期权金/行使价跨度（认购+认沽）合理，此时前者符合后者偏差许多，成功率达成加难度。 $恒生指数主连 2411(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

美股纳斯达克ETF-QQQ期权双买十月23天15胜，65.2%胜率不及近半年68.8%平均值。胜率+赢赔比，低成本最大3.5:1，达到1/3也可赚1赔1。全月三周胜一周输，可累积一周收获。双买不用选边无方向错误，有系统的重复交易。

本周二美国大选，4-8日经济会议会否如预期万万亿刺激，本周再现一柱承天还是呆滞两周700点波幅再来一周拭目以待。十月有目共睹的虎头蛇尾，后半月回落至20300，志在守住整数关。最后俩月应不至过差，能弹多高只能待消息的反应。若本周利好频出，21600首个阻力位，再冲22000本月亦有可能，但需先收市站上21000，也是前两周横行区间高位。消息左右无法太多解读，恒指波幅指数高悬33，以两周波动率而言明显不合理，只能是市场对波动期待值颇高。现货成交千五百亿活跃度尚可，2万不宜再失收。恒指期权金周一不低，买权若无价差策略辅助，价格相当不低，双买若裸买真是考验承受力。恒指周双买至上周48周33周胜5平，周初依旧入场，波幅不大期权金不低，确实会影响利润不济。纳指QQQ期权双买，十月胜率65.2%23天交易日可胜15个，不及近半年平均数68.8%。高频率双买，策略的系统化大过个人发挥，赢赔比与成功率的覆盖体现。人定胜天的临场发挥，高频率及高强度，除非是神奇小子/大富翁可毫无压力应对。 $恒生指数主连 2411(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

10月衍生品结算日是周三，本月日行千点成过去，上周波幅仅700点，恢复往日的平静。随着现货成交回落，动能逐渐降，恒指21000成上方的首位，至于21600下月再议。目前以不宜用阻力位词汇，消息来即天马行空，想多高就有多高。2万整数关支持，成交量不落可守得住，结算跌破可能性低。临近年底港股不至重新落下，方方面面也要表现非常好。23000或明年再期待，庆祝行情完美，虽有预期未及如此壮观。恒指期权周双买十月四周仅上周失利，因700点波幅入场位20500，仅回收少量成本。前三周交易狠人以平常半数仓入场连胜，波动大但性价比不佳，属勇者胜时段。波幅指数及期权金高企，波动虽大双买不具范例，获利属运气范畴，这样行情几年遇一次。全覆盖双买交易，若为期待此而来，几年时间早输定离场。大波动过后的回归，双买中伏无可避及，乘胜追击非见好就收，还得有来有回。波动特别大伴随着期权金昂贵，实战中反而有无从下手之感，经验狠人不畏惧，谨慎者壁上观，期权日成交量以体现，并非波动大齐上阵。双买持久性源于各式行情的应对，运气赢过后得凭本事，后者对应持久。本周期权金回落至正常，恒指周双买按部就班入场。 $恒生指数主连 2410(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

恒指月初的波澜壮阔渺无声息了，日千点波幅去哪了？本周波幅目前近700点，今日无四五百点涨跌难扩开。风起雨里都是出口术，还是那个港股，基本面无改观。下周三结算21000/21600为上方阻力，前者不远。判研无依据，图表已无用，牛熊证成交稀疏，期权未平仓合约无多的，现货成交回到两千亿下，唯有波幅指数反其道上升，一周窄幅今日升7.5%至34。预期周末有消息出？摇摆行情方向交易，关键位入场看错离手，趋势判研无的谈，20500日日见。恒指期权本周期权金高高，活跃度一般不及股票现货。保证金/期权金高影响卖权及买权的入场，随时而来不可预期的波动，让想收获高波幅期权金快速回落也谨慎。波幅指数高而波动不大的怪象见过多次，双买此刻需谨慎，性价比无，高来高走去博有风险，成本高而波幅随时缩小。所谓双买需要大波动，理论观点没错，但需考虑波幅指数亦引伸波幅的影响。本周双买典型的高波幅指数高期权金，波幅不匹配产生失利，是大波动过渡正常必然遇到的过程。高来高走需要小心对待，不经历过几次不懂。 $恒生指数主连 2410(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

恒指上周五反转，又是随风倒走势，无明确方向而言，消息随时出恒指随时动，催升股市明显。港股市场较理性，刺激过后还是那个港股。恒指判研看消息，21400-21600为上2万整数关为下，宽度阔因波动大。消息主导风向标看出口术，现货为主的热潮逐渐退却，恒指年底前不至回年内低位。指数衍生品牛熊证及期权均非活跃，与目前大市背驰，甚至较平常成交淡。恒指期权此轮行情，不论成交与未平仓均偏低，成为旺市洼地。波幅指数升至40，期权金高高让交易者却步，合理与否以用手表达。双买此时成本与距离均翻倍，入场有心理障碍，高可高来高走，十月几周初入场可无的输，获利与胆识相配。谨慎者亦小心翼翼择机入场，交易狠人周周有收获。波幅指数高亦高引伸波幅，对于期权长仓的把握难度不低双买更高昂，之前此等行情，也非收获场甚至回落时有不低损失。近闻港股场外期权风波，交易期权于场内港交所做后台，大券商信誉有保障。场外期权即对赌，巷尾小券商赚不到即骗，都不及去澳门。 $恒生指数主连 2410(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

经过近半月的大起大落，港股逐渐回常态。日日维持三千亿上成交不现实，投资者踊跃入场港股似未见。机构任务完成堪称完美配合有佳，庆祝敲锣打鼓，筹码亦可于大成交下转手。恒指重寻方向后21600-21800为高度，低位看2万整数关守的如何，年内再跌回18800可能性低。成交维持千五百亿上仍是不错流动性，有波动才能高抛低吸，上下有，关键位入场有胜率。成交不回落至千亿，恒指可继续摇动，所谓量价配合，大环境若改观，晃上24500距离不远。恒指期权方面，波幅指数高企让交易者却步，高买易被高悬，指数虽有不错波动，期权长仓不见活跃，此时更讲究性价比。波动大港交所衍生品保证金亦翻倍，期权短仓门槛抬高，随时来临的大波动易翻车，利润有限前提下，风险成为首要考虑的。现货成交大，衍生品反之，只在于产品条件不优异。恒指周双买此时更应发挥时间换空间，成本控制下，距离不近需累积波幅，千点非日日有。波动大还需波幅指数不大，才是双买的游乐场。旁观者只看其一不知其二，名言--实践出真知。 $恒生指数主连 2410(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

恒指十月随内地股市波动剧烈，消息已出七七八八，港股可能逐渐平复。目前本月波幅20241 - 23333，后者被升破需更利好消息，隔壁股市若可持续反弹，恒指才有望上23500。24500为前轮行情底部，支持变阻力，年底前达可能性多大？下半月扩波幅看成交量，三千亿上有可能，回至两千亿下行情或告一段落。恒指期货未平仓合约回至12万，并非踊跃持仓，平常时都到15万张。市场公开数据而言，港股活跃度只在股票现货，恒指衍生品期权及牛熊证淡静，炒家们避一时。恒指期权受波幅指数影响，期权金高高，成交量及未平仓合约显著偏低。虽可高来高走，但一旦波幅指数回落快速，期权长仓落入眨眼没的状况，波幅指数同引申波幅，对期权金影响颇大，20以内时尚可忽略，只考虑时间值影响，目前达40已是首要指标。恒指期权周双买，上周四天交易日团队多数人壁上观，少数极具经验者入场一博。波动后平仓考验交易者，价内及近价期权买/卖间的价差达二三十点，交易变的有难度。诸多不利影响期，旁观者认为此时应掌声雷动，真正交易者冷眼以对。今日开盘半小时，期权金认购/认沽齐跌，内地术语两边双杀。纳指QQQ期权双买，19日至今QQQ波幅不大486上下8点间，波动率非常一般。横行时高频率双买，易现连续失利。恒指周双买可间隔时间波段，QQQ双买并非垂手可得，横行时考验连续入场能力。提前入场无组合期权相助，成本风险则不低且萎缩飞快，也是为何QQQ末日期权活跃的因素，这点与恒指期权有差别。 $恒生指数主连 2410(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $恒生指数(HSI)$

港股升不停，22400轻易而过，今日22800也不是问题，再往上24500几年前低位。之前此位腾讯低于250，此时双倍。目前恒指无分析判研的意义，天马行空之势，成交不落就是继续摇啊摇。明日A 股开市，港股想象空间无限，几年前中概股回归恒指33500，去年又在哪里，港股还是那个港股，音乐摇椅而已。人有多大胆-考验胆识的时段，牛熊证布局不见，恒指期权奇贵。恒指波幅指数升至43，指数升恐慌指数升少见不多怪，期权金此时贵无比，做买权不谈性价比，双买更非寻常价可比。上周见认购聪明沽家出场，曾何几时几年前3万点之上场景，恒指期权成交体现测市指标，当年专栏实时指出，专栏还在配以图表可看出一二。期权于港股属小众，机构布局亦不显眼，好过牛熊证的散户市场。上周双买入场量降收获尚可，已非低成本。本周四天交易日，成本更高过上周，认购期权金扭曲高认沽许多，买卖价差变大，诸多不利伺机入场。双买风格万年不变，能超15年持久生存下来的方式就是对的，环顾周边当年的交易者，寥寥无几还在场。 $恒生指数主连 2410(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

恒指上周飙升2000点后已难以判研，升跌人气左右，港股还是之前的港股。现货成交四五千亿，确实热烈但持久性如何？热度不降可升万点，看成交持续多久，两千亿以上当不错。高潮之余要冷静看待，假期前日恒指回落，10月期指未平仓合约减少38577张，获利平仓盘见。恒指牛熊证牛证千点内无，最近也在19400，市场可见数据真实。内地股市本周假期，热度非在本地，追风能到多远无可料及。恒指2万点整数关可为支持，22400依稀可记为前阻力位，许久未见的指数位需重新排列。恒指期权方面，经过极速弹升，波幅指数至36，期权金贵的不得了，上周五结算日，十月期权成交寥寥无几，与现货成交反差极大。如此大行情，期权如此冷淡，周一成交也是普通，无热度可言。期权金照平常翻倍，买入期权及双买的成本成风险。双卖及沽认购上周惨烈结局，不止损会很悲。之前连续五周不波动横行挖坑请君入瓮，卖权跟风盘未必少，每轮盛况后期权成交会降低，逐出局者不少。期权聪明钱赚难长久，靠运气赢当不如靠本事赢的持久。本周恒指期权周双买依旧，成本高影响仓位降低，此等情况下双买非有利时，波动虽大但期权条件反而不利，尤其低成本策略需待波幅指数回落。随波逐流小注怡情，壁上观有失大家所望。 $恒生指数主连 2410(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

港股恒指自周一低位18233弹上19767昨夜盘，千五百点只在两日间。几年未有之大行情，两日波幅赶上月波幅，快亦狠夹的淡友头拱地，庆祝行情不可小视，之前连续五周窄幅横行来个大翻转，春江鸭先知非我等闲之辈。恒指接近两万点，波动空间打开可上可下。9月波幅2800点，昨日有5500张恒指熊证被收，今日再有四千张。港股三季度闷局已久，或为这一时刻。如此大波动按年都不可见，判研无意义，非常规波动思维料不及。看景观潮防护好自身，极速大行情跌落者不在少数，稳坐钓鱼台才是胜者。恒指期权两日波动大，双买某些策略未必大赢，而双卖勒束期权必然大输。快而狠的单边大波幅，若无坚定止损离场，为赚千元输30倍不止。沽认购亦与双卖同等，仓位多易爆仓，保证金足易输极限，本周是沽期权失败的范例。有道是“千日打柴一日烧”此刻完整体现，经历一次可一生铭记。沽期权输有限赚的少且慢，输无限此时难以避及，期权策略的均衡极具重要性，包打天下方式没有。垂直价差亦不可能完美对应，量大同样输多多，避免几年出局需整体规划，非投机取巧可为。8/9月双买与双卖均不利，先挖坑陷长仓后一把斩短仓期权，防守力与持久力一辙，勿做短命交易者。六艺让你期权双买不迷路。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

恒指上周四创月内高位18378，9月波幅目前1430点属达标。本周结算周再创新高？上周站稳18100两日，站稳三日是利好。月初2日即讲9月未必弱，与时俱进的思维非技术分析，看图判研恒指是老黄历不适用。18800分界线本周可见希望不高，若成交量不减十一期间或许有戏，港股走独立行情有助波动性。17900/17600为逐级支持，向上18500为首个目标。结算周往往无常无可料，小心上周波动后本周横行。恒指期权周双买上周正常胜走出五周的无所为，三季度为双买不应期。本周照例入场，结算周谨慎波动小，尤其上周波幅大，出现一大一小的形态，一日游与一周游。本周无周期权，月期权周五结算替代。QQQ期权双买，纳指波动时大时小，双买策略需两手抓两手都要硬，大波动与小波动兼顾，不能只是随市场节奏起伏。稳定持久需要进可攻退可守，否则赚一时运气尽了，被逐出也可能。无太多规律性，策略做到波动赢得住，不波动输得起，赢赔比大过成功率，后者为市场决定。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

美联储减息0.5厘刺激下，港股昨日来了一个像样反弹。若看细节开盘先跌后弹诱空入场，以无之前港股该升升该跌跌的爽快，先挖坑后走路的风格来自远方。昨夜盘期指创月内高点，庆祝不能没有之前讲过，下步看18100可否收市站稳，打破近期的一日游。9月波幅一千三百点下周结算前应仍可扩大，向下17900/17600为支持。恒指熊证昨日被收回3000余张淡友落败，三季度‘好行情’得与时俱进而非图表分析。恒指周期权下周无合约，9月期权周五结算日同期。本周恒指期权周双买，至昨日且战且走获利了解。五周未有作为是近年的记录，市场“非常好”的表现。波幅800点不可能不收获是个正常胜，下周结算周需谨慎波动降低。十一过后该正常了，五周连胜也可以有,连续43周29周胜5平。纳指QQQ期权减息前，即不波动期权价格亦高，结算两日尚可，提前日期成本不佳。看纳指波动有时不错，那么连续几日窄波幅双买又该如何？高成本双买于此时亦会被‘刀了’所切，赢一时凭运气可行。六艺让你期权双买不迷路。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

今日亚洲区日韩中股市假期，港股独舞未必有戏，临近结算周，本周三港股假期时间上不重要。恒指余下一周左右时间还能再创新高？行情未必到最后释放，好多人在预计会怎样，往往提前落幕。内地股市假期，港股常有独立行情可为，本周两日假期未必可有期待。9月目前月波幅16948 - 18159似够非够，后者距离不近，若向上需拨回17500。现货成交千亿下，难以量价齐升且挺住。看好需谨慎，恒指或待十一假期才能有像样的波动。以出现了一个多月的周五波动，17500为中位判研已无多大用。恒指期权周双买，连续五周无所作为，达到近年记录，之前有的是三步滑两步，防守上不会点啥，双买难以立足。本周四日双买提前入场，波幅指数位于三年低位，期权成本不高，早一两日影响不大，时间换空间是期权长仓的特点。三季度多不利，影响因素自知-难言，十月料回归自然。双买亦是一年四季，1/2季原生态的收获，4季度也不错。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

转来转去重回17500，金手指拨动。本周16948最低后反复回弹，前四天四百点波幅是近期标准，周五扩波幅，让一众周期权交易者难为。短期来来回回的格局需要消息影响，不足千亿成交动能聚不起。9月波幅16948 - 18159应不够，后者看美降息会否可期待升破？恒指窄波幅快将打破，连续五周无聊无热度，庆祝行情还会有否。恒指期权周双买，五周窄波幅只能一声叹息时运不济，之前未有连续3周不利已打破。本周得益于今日上午弹上17400，团队里各位有赢有输上下1%算是打平。双买这五周若能无大碍渡过，可屹立不倒，去年同期不利回撤20%今年仅有10%，有赢即有输一周也可双位数收获。有道是小注怡情小输亦如此，小注则难有大赢。交易多是守不住输而出局，量不缩而防守的住，终会不利循环到有利，守得云开见月明。连续43周28周胜6平，六艺让你双买不迷路。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$