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2022-10-10

哈哈哈哈哈笑死了

美股虽弱，但难阻A股反转

2022-07-28

完咯

抱歉，原内容已删除

2022-07-28

完蛋了！

进入“技术性衰退”！美国第二季度实际GDP年化季率初值-0.9%

2022-07-26

$Faraday Future(FFIE)$贾老板真的是天生的割韭菜的好镰刀

2022-07-25

全是利空消息

抱歉，原内容已删除

2022-06-29

啊？

市场或将再次变盘，华尔街开始为通胀见顶厉兵秣马

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width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>（3）美国经济会影响出口，但这是滞后指标。</b>从基本面的角度，投资者担心如果海外衰退，可能会导致出口下滑，从而压制国内的经济。我们认为，这一影响肯定是存在的。但由于2000年以来，中国经济的历次周期都是早于欧美的，所以出口大多是经济的滞后指标。经济下滑的时候，出口滞后下滑，经济企稳的时候，出口滞后企稳。股市的企稳主要取决于国内经济的韧性，随着稳增长的推进，房地产政策正在不断宽松，信贷社融的改善虽然有所反复，但大方向上，依然是在改善的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e2a3e90e802fc588da40abd8d6472d6a\" tg-width=\"496\" tg-height=\"416\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4f4fdc811b0f338929362726c2b5829a\" tg-width=\"501\" tg-height=\"419\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>（4）策略观点：可能会再次V型反转。</b>7月以后，经济预期再次回落，导致上证50等指数最先开始走弱，8月下旬开始，由于疫情、美股调整、风格转变等影响，指数再次走弱。我们认为指数层面的调整已经接近尾声，但风格转变可能才刚刚开始。10月开始，在稳增长等因素的驱动下，指数有可能止跌再次V型反转。整体上来看，2022年7月-2023年中，指数将会是宽幅震荡。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d8113bfff648a82888401a8a93e6240\" tg-width=\"684\" tg-height=\"432\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><img 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等相比1-4月的调整，8月底以来，投资者对海外风险的关注度更高，认为海外风险甚至可能会影响A股反转。国内经济风险（疫情、房地产下行）虽然依然存在，但是下行的速度慢很多，而且存在稳增长、房地产政策宽松等对冲性利好。2000-2002年和2007-2008年，伴随着美国经济较大级别的衰退和美股的大熊市，A股也是大级别熊市，但这一次A股估值远低于2000年和2007年，美股风险可能只是个纸老虎。目前A股的经济、投资者仓位、估值、汇率环境非常类似2019年8月初的低点，后续可能会再次出现V型反转，建议投资者积极做多。配置上我们认为，市场的风格正在往价值转变，这一转变至少是季度的，甚至有很大的概率演变为年度的风格转变。（1）国内风险可控，投资者担心美股的风险。相比较1-4月的调整，8月底以来，投资者对海外风险的关注度更高。国内的经济风险（疫情、房地产下行）虽然依然存在，但是下行的速度慢很多，而且存在稳增长、房地产政策宽松等对冲性利好。美国经济所面临的利率大幅上行、通胀波动大、经济衰退等风险，很多都是十年甚至几十年一遇的，这已经成为影响A股反转的最后障碍。从美股的调整幅度来看，2010到2021年，除了疫情期间，其他历次经济小级别衰退（可以理解为软着陆），美股调整幅度均不超过20%。而年初以来，标普500最大回撤幅度高达25%，基本上已经意味着资本市场认为，美国经济很难软着陆。现在的关键是，对A股的影响会有多大？2000-2002年和2007-2008年，伴随着美国经济较大级别的衰退和美股的大熊市，A股也是大级别熊市。2000-2002年，标普500最大跌幅-49%，上证综指最大跌幅-41%；2007-2008年，标普500最大跌幅-57%，上证综指最大跌幅-72%，这次甚至A股的跌幅更大。（2）但这一次中美股市所处的估值位置完全不同，美股风险可能只是个纸老虎。之所以2000-2002、2007-2008年，A股比美股调整更剧烈，背后很重要的原因是2000年底和2007年底，A股本身处在估值泡沫化的顶点，但这一次A股股市是处在历史很低的位置。更低的估值意味着，虽然美股调整对A股的负面影响还在，但已经非常小了。从2009-2021年美国历次小级别熊市对A股影响幅度，已经能看到类似的结论了。2011、2015、2018和2020年，美国经历过4次小级别熊市，前两次恰好是A股估值处在高位，后两次A股估值处在低位，后两次对A股的影响非常小。（3）美国经济会影响出口，但这是滞后指标。从基本面的角度，投资者担心如果海外衰退，可能会导致出口下滑，从而压制国内的经济。我们认为，这一影响肯定是存在的。但由于2000年以来，中国经济的历次周期都是早于欧美的，所以出口大多是经济的滞后指标。经济下滑的时候，出口滞后下滑，经济企稳的时候，出口滞后企稳。股市的企稳主要取决于国内经济的韧性，随着稳增长的推进，房地产政策正在不断宽松，信贷社融的改善虽然有所反复，但大方向上，依然是在改善的。（4）策略观点：可能会再次V型反转。7月以后，经济预期再次回落，导致上证50等指数最先开始走弱，8月下旬开始，由于疫情、美股调整、风格转变等影响，指数再次走弱。我们认为指数层面的调整已经接近尾声，但风格转变可能才刚刚开始。10月开始，在稳增长等因素的驱动下，指数有可能止跌再次V型反转。整体上来看，2022年7月-2023年中，指数将会是宽幅震荡。行业配置建议：全面增配价值股。8月开始，我们不断提示“提前开始风格转换”，部分投资者认为长期产业逻辑、当期景气度比估值更重要，犹豫不决的投资者依然很多。需要警惕的是，即使是2016年白酒牛市和2019年半导体牛市，在风格转变初期的时候,风格变化也是领先业绩的。当下的风格转变至少是季度的，甚至有很大的概率发展为年度风格变化。（1）成长股的季度性反弹已经结束，建议配置上转向价值股。由于市场年度的风格是拉锯期，所以价值成长会伴随指数的涨跌出现快速的变化，4-8月成长的反弹类似2015年Q4和2019年Q1，季度涨幅过后可能会休整一个季度。如果明年初经济改善或成长业绩出现不好的变化，则时间可能更久。三季报期间可能会有成长股小的喘息窗口，时间和级别会比4-8月小很多。（2）可以在半年内超配金融地产。银行地产的超额收益大多出现在经济下降后期到经济回升早期，在经济确定改善之前，反而更容易产生超额收益。非银估值位置更好，但近期正面催化剂较少，启动时间可能比银行地产略晚，但依然建议超配。（3）消费的逻辑演绎还不充分。疫情后投资者开始逐渐预期经济恢复，这一恢复的过程虽然受到房地产销售的波折，但大方向上还能持续。建议优先关注疫后产能格局优化的酒店、航空，后续等待稳增长效果，逐渐增配和经济相关度高的家电等。（4）周期股长期逻辑完美，短期正在承受美国经济可能会衰退的影响。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":933,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":682280278,"gmtCreate":1659011710096,"gmtModify":1659011710096,"author":{"id":"4119521029122030","authorId":"4119521029122030","name":"深野昂_8190","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8ad68269374d94505637d26476ba2e53","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4119521029122030","idStr":"4119521029122030"},"themes":[],"htmlText":"完咯","listText":"完咯","text":"完咯","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/682280278","repostId":"1137433352","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1014,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":682217798,"gmtCreate":1659011604419,"gmtModify":1659013863526,"author":{"id":"4119521029122030","authorId":"4119521029122030","name":"深野昂_8190","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8ad68269374d94505637d26476ba2e53","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4119521029122030","idStr":"4119521029122030"},"themes":[],"htmlText":"完蛋了！","listText":"完蛋了！","text":"完蛋了！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/682217798","repostId":"1137433352","repostType":2,"repost":{"id":"1137433352","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1659011422,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1137433352?lang=&edition=full","pubTime":"2022-07-28 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Stanley：美国GDP数据的公布值肯定比预期要疲软。GDP数据连续第二个负增长将进一步助长经济衰退的说法，但我同意鲍威尔主席的观点，即经济虽然在放缓，但并没有表现出衰退的特征。最值得注意的是，劳动力市场依然强劲。</p><p>美国国债收益率失去动力，第二季度GDP不及预期，萎缩0.9%，第一季度修正后下降1.6%，劳动力市场仍然紧张。上周首次申请失业救济人数从上周修订后的26.1万降至25.6万。这些综合数据可能助长美联储9月份加息50个基点的预期，同时削弱对提前降息的押注。</p><p>第二季度经通胀调整后的商业投资下降了0.1%，反映出建筑和设备支出双双下降。知识产权产品的支出稳步上升。住宅投资以14%的年率下降，这是自疫情开始以来的最大降幅，反映出高借贷成本和快速通胀对住房市场的挤压。销售额已经连续几个月下降，建筑商对未来的需求越来越悲观。</p><p>GDP数据显示，服务业支出折合成年率上升至4.1%，但商品支出下降了4.4%。经通胀调整的6月份支出数据将于周五公布。美国人正面临着从汽油、食品到房租等几乎所有东西的价格上涨困境。工资也上涨了，但速度跟不上通货膨胀，导致消费者信心降至多年来的低点。美联储决心限制通胀压力，然而其中一些压力是由他们无法控制的因素造成的，比如俄乌冲突。</p><p><b>机构评美国初请数据：</b></p><p>近几个月来，初请失业金人数普遍上升，并徘徊在去年11月以来的最高水平附近，与此同时，科技和房地产等行业的知名企业纷纷裁员，并停止招聘。最近几周，包括Spotify和Alphabet旗下谷歌在内的科技公司都表示，在全球经济不确定的情况下，它们将放慢招聘速度。加密货币和汽车等其他行业的公司也表示，他们正在裁员。</p><p>初请失业金人数四周均值升至24.925万人，该指标在一定程度上缓和了初请数据的波动性。在过去的16周中，该数据有15周是上涨的。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Stanley：美国GDP数据的公布值肯定比预期要疲软。GDP数据连续第二个负增长将进一步助长经济衰退的说法，但我同意鲍威尔主席的观点，即经济虽然在放缓，但并没有表现出衰退的特征。最值得注意的是，劳动力市场依然强劲。美国国债收益率失去动力，第二季度GDP不及预期，萎缩0.9%，第一季度修正后下降1.6%，劳动力市场仍然紧张。上周首次申请失业救济人数从上周修订后的26.1万降至25.6万。这些综合数据可能助长美联储9月份加息50个基点的预期，同时削弱对提前降息的押注。第二季度经通胀调整后的商业投资下降了0.1%，反映出建筑和设备支出双双下降。知识产权产品的支出稳步上升。住宅投资以14%的年率下降，这是自疫情开始以来的最大降幅，反映出高借贷成本和快速通胀对住房市场的挤压。销售额已经连续几个月下降，建筑商对未来的需求越来越悲观。GDP数据显示，服务业支出折合成年率上升至4.1%，但商品支出下降了4.4%。经通胀调整的6月份支出数据将于周五公布。美国人正面临着从汽油、食品到房租等几乎所有东西的价格上涨困境。工资也上涨了，但速度跟不上通货膨胀，导致消费者信心降至多年来的低点。美联储决心限制通胀压力，然而其中一些压力是由他们无法控制的因素造成的，比如俄乌冲突。机构评美国初请数据：近几个月来，初请失业金人数普遍上升，并徘徊在去年11月以来的最高水平附近，与此同时，科技和房地产等行业的知名企业纷纷裁员，并停止招聘。最近几周，包括Spotify和Alphabet旗下谷歌在内的科技公司都表示，在全球经济不确定的情况下，它们将放慢招聘速度。加密货币和汽车等其他行业的公司也表示，他们正在裁员。初请失业金人数四周均值升至24.925万人，该指标在一定程度上缓和了初请数据的波动性。在过去的16周中，该数据有15周是上涨的。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1084,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":682162898,"gmtCreate":1658843796818,"gmtModify":1658844260521,"author":{"id":"4119521029122030","authorId":"4119521029122030","name":"深野昂_8190","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8ad68269374d94505637d26476ba2e53","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4119521029122030","idStr":"4119521029122030"},"themes":[],"htmlText":"<a 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07:21","market":"us","language":"zh","title":"市场或将再次变盘，华尔街开始为通胀见顶厉兵秣马","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2247031821","media":"环球市场播报","summary":"美联储的不懈战斗终于初尝胜利果实：华尔街的通胀押注正在从历史高位回落。","content":"<html><head></head><body><p>美联储的不懈战斗终于初尝胜利果实：华尔街的通胀押注正在从历史高位回落。</p><p>债券市场显示对未来十年通胀的预期正在下降，价值股热潮逆转，工业大宗商品的超级周期降温。</p><p>这些都说明2022年押注通胀的交易很可能已经见顶，这种转变有可能扰乱跨资产交易，Bill Ackman等对此持不同意见的人可能面临挑战。</p><p>随着金融环境收紧，借贷成本上升，股价下跌，消费者和企业遭遇冲击，美联储的政策紧缩行动开始给炙手可热的商业周期降温。与此同时，商品消费热潮也随着主要零售商库存的增加而结束。</p><p>“美国通胀率可能接近顶峰，” Principal Global Investors首席全球策略师Seema Shah表示。 “消费者正在从商品转向服务业，整体需求也在放缓，因此核心商品价格压力变得更加偏向通缩。”</p><p>不过在整个疫情时代，投资者对通胀趋势的预测成绩并不怎么好。之前市场并不是没有宣布过通胀见顶，但现实让投资者失望而归。美国5月份通胀率又一次超过预测，引起经济学家和市场困惑。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6dbb456caef99256856440a528d6744b\" tg-width=\"720\" tg-height=\"405\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>巴克莱欧洲股票策略主管Emmanuel 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href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>意外指数显示，到目前为止，尽管其他数据低于预期，但主要经济体的通胀数据仍超出预期水平。</p><p>商品和服务业指数仍处于历史高位，尽管金融指标降温，但官方CPI可能在未来几个月继续小幅上涨。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3b5591804a00827090147457a577628f\" tg-width=\"720\" tg-height=\"405\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>但尽管如此，鸽派投资策略变得越来越有吸引力：在总需求从历史水平放缓之际，经济衰退的呼声越来越高。</p><p>“我们开始增持一些受利率上升影响尤为严重的板块，例如生物技术，” GenTrust的投资策略师Mimi Duff周一在报告中写道。“展望未来，随着利率进一步企稳，我们会考虑延长久期，假设我们认为通胀压力可能减弱，可以在标普500指数达到3300-3500点的情况下高配股票。”</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场或将再次变盘，华尔街开始为通胀见顶厉兵秣马</title>\n<style 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“消费者正在从商品转向服务业，整体需求也在放缓，因此核心商品价格压力变得更加偏向通缩。”不过在整个疫情时代，投资者对通胀趋势的预测成绩并不怎么好。之前市场并不是没有宣布过通胀见顶，但现实让投资者失望而归。美国5月份通胀率又一次超过预测，引起经济学家和市场困惑。巴克莱欧洲股票策略主管Emmanuel Cau在给客户的一份报告中写道，“过去12个月里通胀率连续多次超过预期，今年早些时候至少发生过一次“通胀见顶”事件，这次市场的预估会比以前更现实更靠谱吗？”这一回，消费者的反应可能已经发生了变化。高物价开始改变他们的行为，阻止他们购买大额商品。5年和10年期美债盈亏平衡利率已经回落至2月俄乌冲突之前的水平。5年期盈亏平衡利率跌至2.8%左右，这意味着市场人士预计未来五年CPI升幅将更接近美联储2%的通胀目标。一个大宗商品指标跌至3月份以来的最低水平，规模19亿美元的景顺德银农业Pacer Swan SOS Fund of Funds ETF|ETF遭遇的单周撤资达到2.35亿美元，为2008年以来最大。iShares通胀保值债券（TIPS）产品连续两个季度遭遇赎回，ETF投资者以2013年以来最快速度撤离。与此同时，股票经理们开始重新青睐大型科技股等通常在低利率环境下表现出色的股票，而不是在通胀预期升高时涨势较好的价值股。“我们正处于经济放缓的过程中，长期通胀预期似乎正在下降，” 放弃了长期以来对价值股做多观点的富国银行股票策略主管Christopher Harvey表示，“大约两周前，我们从周期性股票阵营转向。”密歇根大学调查的较长期通胀预期上周从14年高点回落，可能降低大幅加息的紧迫性。然而，依然有很多理由保持对通胀的对冲。花旗意外指数显示，到目前为止，尽管其他数据低于预期，但主要经济体的通胀数据仍超出预期水平。商品和服务业指数仍处于历史高位，尽管金融指标降温，但官方CPI可能在未来几个月继续小幅上涨。但尽管如此，鸽派投资策略变得越来越有吸引力：在总需求从历史水平放缓之际，经济衰退的呼声越来越高。“我们开始增持一些受利率上升影响尤为严重的板块，例如生物技术，” GenTrust的投资策略师Mimi 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