《港湾商业观察》黄懿 6月28日,博泰车联网科技(上海)股份有限公司(下称“博泰车联网”)向港交所递交招股书,中金公司、国泰君安国际、招银国际、华泰国际、中信证券为联席保荐人。 据悉,公司此前曾试图冲刺A股IPO。2022年1月,博泰车联网与国泰君安证券签订辅导协议,进行A股上市筹备事宜。截至最后实际可行日期,公司并无向中国证监会或任何证券交易所提交任何A股上市申请。考虑到港交所将为其获取外资的国际平台、吸引多样化的海外投资者,该公司决定转战港股IPO。 目前,博泰车联网并未终止辅导协议,公司也指出,在港交所上市完成后,公司将继续监察市场动向及监管条件,考虑及或会寻求在中国证券交易所上市股份。 01 各业务毛利率三年下滑明显 根据灼识咨询的资料,按2023年软硬一体化智能座舱解决方案的收入计算,博泰车联网是为中国OEM提供智能座舱解决方案的第二大独立本土供应商。其智能座舱及智能网联解决方案已被中国前五大OEM中的三家和中国前五大高端新兴新能源汽车品牌(按2023年的销量计)中的四家所采用。 2021至2023年(报告期内),博泰车联网营收分别为8.64亿、12.18亿、14.96亿;净亏损分别为3.72亿、4.52亿、2.84亿,三年累计净亏损11.08亿;经调整净亏损(非国际财务报告准则计量)分别为3.24亿、3.91亿、2.18亿。 博泰车联网的大部分收入来自向OEM提供集合了软件、硬件、云端服务的智能座舱解决方案。报告期内,智能座舱解决方案产生的收入分别占总收入的85.7%、88.6%、90.4%。 明显看出,博泰车联网的业务单一化的情况逐渐加重。其中,智能座舱解决方案产生的收入增加乃主要由于智能座舱解决方案销量因现有客户需求增长及客户群迅速扩大上升;及公司新推出的高端车型智能座舱解决方案的价格上涨。 虽然公司声称客户群有所扩大,但是其对核心客户的依赖仍处于较高水平。