+关注
DylanNeo
暂无个人介绍
IP属地:未知
324
关注
1
粉丝
0
主题
0
勋章
主贴
热门
DylanNeo
2021-11-23
$富途控股(FUTU)$
Q4财报是今天宣布吗?
DylanNeo
2021-07-09
好
抱歉,原内容已删除
DylanNeo
2021-07-04
好
抱歉,原内容已删除
DylanNeo
2021-07-14
好
@独立分析师:
$高途(GOTU)$
高途昨日冲高回落,5日线继续压制股价,今天在一些利好的刺激下,高途有望突破12元,进入11元区间。很多被高途深套的股民,还是把A股的“毛病”带到了美股上,A股被套了就是死不割肉,结果被套牢。做美股也要止损思维,制定操盘纪律:亏损10%,坚决止损换股,绝不再碰止损股。照此纪律,大部分高途的股民,还是建议止损,现在美股大好的行情,不要在高途上浪费时间浪费机会了。
DylanNeo
2021-07-14
好
抱歉,原内容已删除
DylanNeo
2021-07-09
好
抱歉,原内容已删除
DylanNeo
2021-07-14
好
EUV光刻机的全球战争
DylanNeo
2021-07-02
加油
抱歉,原内容已删除
去老虎APP查看更多动态
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":4087185200142770,"uuid":"4087185200142770","gmtCreate":1624085140746,"gmtModify":1706620621533,"name":"DylanNeo","pinyin":"dylanneo","introduction":"","introductionEn":"","signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":1,"headSize":324,"tweetSize":14,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":1,"name":"萌萌虎","nameTw":"萌萌虎","represent":"呱呱坠地","factor":"评论帖子3次或发布1条主帖(非转发)","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":0,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-1","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"出道虎友","description":"加入老虎社区500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0e4d0ca1da0456dc7894c946d44bf9ab","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0f2f65e8ce4cfaae8db2bea9b127f58b","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/c5948a31b6edf154422335b265235809","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2022.11.06","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-1","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资经理虎","description":"证券账户累计交易金额达到10万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/c8dfc27c1ee0e25db1c93e9d0b641101","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f43908c142f8a33c78f5bdf0e2897488","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/82165ff19cb8a786e8919f92acee5213","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2022.03.16","exceedPercentage":"60.84%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.24","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102},{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-2","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"宗师交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到100次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ad22cfbe2d05aa393b18e9226e4b0307","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/36702e6ff3ffe46acafee66cc85273ca","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d52eb88fa385cf5abe2616ed63781765","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.24","exceedPercentage":"80.83%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100}],"userBadgeCount":5,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"location":"未知","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"hot","tweets":[{"id":875257522,"gmtCreate":1637661500788,"gmtModify":1637661500914,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FUTU\">$富途控股(FUTU)$</a>Q4财报是今天宣布吗?","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FUTU\">$富途控股(FUTU)$</a>Q4财报是今天宣布吗?","text":"$富途控股(FUTU)$Q4财报是今天宣布吗?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/875257522","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1216,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":145786460,"gmtCreate":1626246196650,"gmtModify":1633928667610,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/145786460","repostId":"2151916725","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":768,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":145786900,"gmtCreate":1626246132700,"gmtModify":1633928667852,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/145786900","repostId":"145789717","repostType":1,"repost":{"id":145789717,"gmtCreate":1626245742639,"gmtModify":1626245742639,"author":{"id":"125194940475664","authorId":"125194940475664","authorIdStr":"125194940475664","name":"独立分析师","avatar":"https://static.laohu8.com/80756a3bdeb5c29a5cc7e822601b2183","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"125194940475664"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">$高途(GOTU)$</a>高途昨日冲高回落,5日线继续压制股价,今天在一些利好的刺激下,高途有望突破12元,进入11元区间。很多被高途深套的股民,还是把A股的“毛病”带到了美股上,A股被套了就是死不割肉,结果被套牢。做美股也要止损思维,制定操盘纪律:亏损10%,坚决止损换股,绝不再碰止损股。照此纪律,大部分高途的股民,还是建议止损,现在美股大好的行情,不要在高途上浪费时间浪费机会了。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">$高途(GOTU)$</a>高途昨日冲高回落,5日线继续压制股价,今天在一些利好的刺激下,高途有望突破12元,进入11元区间。很多被高途深套的股民,还是把A股的“毛病”带到了美股上,A股被套了就是死不割肉,结果被套牢。做美股也要止损思维,制定操盘纪律:亏损10%,坚决止损换股,绝不再碰止损股。照此纪律,大部分高途的股民,还是建议止损,现在美股大好的行情,不要在高途上浪费时间浪费机会了。","text":"$高途(GOTU)$高途昨日冲高回落,5日线继续压制股价,今天在一些利好的刺激下,高途有望突破12元,进入11元区间。很多被高途深套的股民,还是把A股的“毛病”带到了美股上,A股被套了就是死不割肉,结果被套牢。做美股也要止损思维,制定操盘纪律:亏损10%,坚决止损换股,绝不再碰止损股。照此纪律,大部分高途的股民,还是建议止损,现在美股大好的行情,不要在高途上浪费时间浪费机会了。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/318fe21b138fcdd23a0263dc789196f5","width":"828","height":"1792"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/145789717","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":808,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":145114848,"gmtCreate":1626196727784,"gmtModify":1633929139311,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/145114848","repostId":"1172601172","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":854,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":141926701,"gmtCreate":1625834890003,"gmtModify":1633936883737,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/141926701","repostId":"2150718353","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":958,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":141926900,"gmtCreate":1625834825900,"gmtModify":1633936884310,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/141926900","repostId":"1153517973","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":885,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":155930727,"gmtCreate":1625367833969,"gmtModify":1633941210408,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/155930727","repostId":"2148312800","repostType":4,"repost":{"id":"2148312800","pubTimestamp":1625367716,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2148312800?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-04 11:01","market":"us","language":"zh","title":"150万中国阿姨将撑起一个IPO,红杉、腾讯已入局","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2148312800","media":"投中网","summary":"2020年9月,58同城遗憾退出资本市场,以87亿美元的价格私有化。现在,它分拆出来的家政平台正准备重卷美股。\n2021年7月3日,天鹅到家提交招股书,拟在纽交所IPO,股票代码为“JIA”,本次募集","content":"<p>2020年9月,<a href=\"https://laohu8.com/S/WUBA\">58同城</a>遗憾退出资本市场,以87亿美元的价格私有化。现在,它分拆出来的家政平台正准备重卷美股。</p>\n<p>2021年7月3日,天鹅到家提交招股书,拟在纽交所IPO,股票代码为“JIA”,本次募集到的资金主要用于产品技术升级、改善家庭服务基础设施、提升天鹅到家的品牌和服务认知度,以及潜在的战略投资和收购用途。一旦上市成功,天鹅到家将会成为“中国家庭服务平台第一股”。</p>\n<p>这一次,它有备而来,准备讲一个美股投资人爱听的故事。</p>\n<p><b>3000万阿姨,超万亿的市场规模</b></p>\n<p>天鹅到家已经成为中国最大的家政平台。</p>\n<p>根据招股书,天鹅到家GTV (总交易额)达88.28亿元(约合13.53亿美元),超出同行业第2名至第5名总和的两倍。这表示,在选择月嫂或保姆服务时,大部分消费者会首选天鹅到家。</p>\n<p>那么,中国的家庭服务市场规模有多大?天鹅到家的CEO陈小华早年在内部喊过一句口号——得阿姨者得天下。</p>\n<p>有数据显示,2020年,中国新增超过79万家家政相关企业,较2019年同比增长200%,目前共有超过193万家企业名称或经营范围含“家政”。家政从业人员的数目达3000万。</p>\n<p>再根据艾瑞咨询数据,2020年中国家庭服务总支出为9090亿元,预计到2025年市场规模将以年复合增长18.5%的速度,增加至约2.1万亿元。值得一提的是,天鹅到家排名第一、目前仅88.28亿元的交易额,只占据了不到1%的市场体量。</p>\n<p>这里有两个信息点。</p>\n<p>首先,万亿级的市场天花板里,作为行业老大的天鹅到家发展空间极大。</p>\n<p>其次,成立在2014年,已经发展了7年的天鹅到家,市场渗透率远远不够。这在其IPO的融资用途里有迹可循:募到的钱将用来提升品牌知名度,必要的时候进行投资和收购。</p>\n<p>目前天鹅到家的主要收入,将近90%依赖于其家庭服务,约7%的收入来源于技能升级培训。根据招股书披露,平台主要对月嫂(26-42天时长,)、保姆(3个月或6个月时长)等劳动者进行抽佣,前者抽佣30%左右,后者9.5%左右。</p>\n<p>截至2021年3月31日,天鹅到家累计拥有超过1600万注册用户,累计服务超过420万用户,注册和认证劳动者(即月嫂、保姆、保洁等)超过150万。</p>\n<p>随着月嫂、保姆的佣金呈现上涨趋势,天鹅到家的佣金也越来越高。2020年月嫂的费用是1.25万元/次,2021年涨至1.35万元,天鹅到家一单的收入随即从3800涨到4100元左右;而时间更长的保姆服务费用,2020年为4.57万元,2021年涨到4.82万元,天鹅到家抽成从4300元涨至4600元左右。</p>\n<p>不得不说的是,目前来看天鹅到家的体量依然处于“小而精”的阶段,这表现在天鹅到家的营收规模上。2018年、2019年、2020年、2021年前三个月的营收分别为3.99、6.11、7.11、1.97亿元,同期的净亏损分别为5.91、6.16、6.15、1.44亿元。</p>\n<p>好消息也有两个。</p>\n<p>第一,尽管体量小且需要烧钱,天鹅到家亏损幅度正在逐年收窄。在非美国通用会计准则下(Non-GAAP),平台年度净亏损额占营业收入的比例,从2018年的148.2%,降到2020年的80.3%,2021年一季度降到60.7%。</p>\n<p>第二,天鹅到家的毛利率一直在增长。2018年,公司毛利率为13%,2021年第一季度涨至46%。</p>\n<p>随着懒人经济、银发经济的盛行,加上中国进入老龄化人口结构,中国家政服务必将迎来爆发期。或许凭借这样的把握,天鹅到家并不抗拒亏损,甚至在招股书中明确提出,公司有累积亏损的历史,随着业务发展,可能还会有更多亏损。</p>\n<p><b> 天鹅到家IPO背后,是58同城未完的野心</b></p>\n<p>关于58同城选择私有化这件事,很多人分析主要原因还是在于其“大而全”业务模式无法说服美股投资人,作为私有化发起人之一的姚劲波不得不及时止损:当时58同城市值在83亿美金左右,最后私有化成交价为87亿美元。</p>\n<p>曾经的58旗下业务复杂,房产、招聘、二手买卖、宠物等几乎囊括了本地服务市场的所有支线,但“大而全”不仅让58“大而不精”——表现在核心业务的增长出现不同程度的下滑,而且引来沽空机构做空,股价持续下跌。</p>\n<p>既然“大而全”不是投资人的菜,“精而美”则是58接下来想讲的故事。2020年9月7日,58同城宣布私有化议案通过,当天“58到家”品牌升级为“天鹅到家”。</p>\n<p>表面上看,58似乎向用新的名字进行一场新的征途,但背后其实是它对资本市场越来越浓的野心。</p>\n<p>根据招股书,天鹅到家的第一大股东正是58同城控股的58到家集团,持股76.7%。创始人陈小华仅持股2.5%,屈尊为第三大股东,管理层共计持股3.4%。其次淘宝也是重要股东之一。</p>\n<p>根据公开资料,天鹅到家完成过4轮融资,估值为18亿美元,投资人几乎全是明星基金。2015年1月,58同城投资天使轮;2015年6月,<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>投资Pre-A轮;2018年7月,完成2.5亿美元A轮融资,华新投资领投,菜鸟、中俄基金、弘润资本、前海母基金等跟投;2020年9月,红杉资本战略投资。</p>\n<p>天鹅到家的IPO,只是58同城对资本市场野心勃勃的表现之一。从58分拆出来的转转、快狗打车、安居客等都被曝出有上市计划。其中,被58同城收购的安居客已于2021年4月向港交所提交了上市申请。</p>\n<p>可以预见的是,未来将会有多个58系IPO席卷二级市场。</p>\n<p><b>“找个好阿姨比找老公难多了”</b></p>\n<p>家庭服务市场发展这么久,并非只有一家天鹅到家看到了这个庞大的市场,<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、美团都曾试过水,比如京东到家和美团都曾提供国家政等O2O到家服务,但双方最后都选择了放弃。</p>\n<p>背后原因在58同城自己发布的《家政服务行业报告》可见一斑。报告表示,在到家服务的线下模式中,中介制的人员管理困难导致的服务质量不稳定是个大问题,员工制人员成本高昂,而且这两种形式都面临线下门店覆盖难等问题。</p>\n<p>而如果家政企业想要获得政府相关政策补贴,以北京为例,家政企业必须具备300平方米以上的培训场地及配套设施和师资,这对企业来说无疑是一笔巨大的支出。</p>\n<p>在家政行业,从业人员素质良莠不齐是一个共识,这导致这行注定不是一个低门槛行业——极考验从业人员的工作经验和专业技能。简单来说,好的月嫂,价格高,拥有定价权,很容易令普通家庭望而却步。而不专业的月嫂,替换率极高,甚至有的连单子都接不到。</p>\n<p>同时,由于家政行业的权益保障并不健全,很多家政企业不会给阿姨上保险交社保,甚至不会与其签订合同或协议;这导致大多数年轻人不会选择家政行业。</p>\n<p>身边不止一位女性对投中网感慨,“找个好阿姨比找老公难多了”。</p>\n<p>而在黑猫投诉平台上,针对天鹅到家的投诉就达1505条,多为保姆服务差、平台不退服务费等。除此之外,更为严重的就是发生死亡类的恶性事件。</p>\n<p>比如2021年3月,媒体就曝出过某深圳雇主聘用天鹅到家保姆期间,发生了婴儿不幸死亡的新闻。很显然,这类新闻一旦传播,对企业的发展很可能会造成致命的打击。</p>\n<p>曾经上市的58同城,同样也收到过不少来自各界对其服务质量及安全问题的质疑。如今58同城的野心正在一一显现,除去高超的资本运作之外,回归服务本身、获取高口碑或许才是58们讲好这个“精而美”故事的关键。</p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>150万中国阿姨将撑起一个IPO,红杉、腾讯已入局</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n150万中国阿姨将撑起一个IPO,红杉、腾讯已入局\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-07-04 11:01 北京时间 <a href=https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/tech/2021-07-04/doc-ikqciyzk3441354.shtml><strong>投中网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2020年9月,58同城遗憾退出资本市场,以87亿美元的价格私有化。现在,它分拆出来的家政平台正准备重卷美股。\n2021年7月3日,天鹅到家提交招股书,拟在纽交所IPO,股票代码为“JIA”,本次募集到的资金主要用于产品技术升级、改善家庭服务基础设施、提升天鹅到家的品牌和服务认知度,以及潜在的战略投资和收购用途。一旦上市成功,天鹅到家将会成为“中国家庭服务平台第一股”。\n这一次,它有备而来,准备讲...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/tech/2021-07-04/doc-ikqciyzk3441354.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a0f75cdc918dc0df5ca4d101eb08c571","relate_stocks":{"00700":"腾讯控股"},"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/tech/2021-07-04/doc-ikqciyzk3441354.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2148312800","content_text":"2020年9月,58同城遗憾退出资本市场,以87亿美元的价格私有化。现在,它分拆出来的家政平台正准备重卷美股。\n2021年7月3日,天鹅到家提交招股书,拟在纽交所IPO,股票代码为“JIA”,本次募集到的资金主要用于产品技术升级、改善家庭服务基础设施、提升天鹅到家的品牌和服务认知度,以及潜在的战略投资和收购用途。一旦上市成功,天鹅到家将会成为“中国家庭服务平台第一股”。\n这一次,它有备而来,准备讲一个美股投资人爱听的故事。\n3000万阿姨,超万亿的市场规模\n天鹅到家已经成为中国最大的家政平台。\n根据招股书,天鹅到家GTV (总交易额)达88.28亿元(约合13.53亿美元),超出同行业第2名至第5名总和的两倍。这表示,在选择月嫂或保姆服务时,大部分消费者会首选天鹅到家。\n那么,中国的家庭服务市场规模有多大?天鹅到家的CEO陈小华早年在内部喊过一句口号——得阿姨者得天下。\n有数据显示,2020年,中国新增超过79万家家政相关企业,较2019年同比增长200%,目前共有超过193万家企业名称或经营范围含“家政”。家政从业人员的数目达3000万。\n再根据艾瑞咨询数据,2020年中国家庭服务总支出为9090亿元,预计到2025年市场规模将以年复合增长18.5%的速度,增加至约2.1万亿元。值得一提的是,天鹅到家排名第一、目前仅88.28亿元的交易额,只占据了不到1%的市场体量。\n这里有两个信息点。\n首先,万亿级的市场天花板里,作为行业老大的天鹅到家发展空间极大。\n其次,成立在2014年,已经发展了7年的天鹅到家,市场渗透率远远不够。这在其IPO的融资用途里有迹可循:募到的钱将用来提升品牌知名度,必要的时候进行投资和收购。\n目前天鹅到家的主要收入,将近90%依赖于其家庭服务,约7%的收入来源于技能升级培训。根据招股书披露,平台主要对月嫂(26-42天时长,)、保姆(3个月或6个月时长)等劳动者进行抽佣,前者抽佣30%左右,后者9.5%左右。\n截至2021年3月31日,天鹅到家累计拥有超过1600万注册用户,累计服务超过420万用户,注册和认证劳动者(即月嫂、保姆、保洁等)超过150万。\n随着月嫂、保姆的佣金呈现上涨趋势,天鹅到家的佣金也越来越高。2020年月嫂的费用是1.25万元/次,2021年涨至1.35万元,天鹅到家一单的收入随即从3800涨到4100元左右;而时间更长的保姆服务费用,2020年为4.57万元,2021年涨到4.82万元,天鹅到家抽成从4300元涨至4600元左右。\n不得不说的是,目前来看天鹅到家的体量依然处于“小而精”的阶段,这表现在天鹅到家的营收规模上。2018年、2019年、2020年、2021年前三个月的营收分别为3.99、6.11、7.11、1.97亿元,同期的净亏损分别为5.91、6.16、6.15、1.44亿元。\n好消息也有两个。\n第一,尽管体量小且需要烧钱,天鹅到家亏损幅度正在逐年收窄。在非美国通用会计准则下(Non-GAAP),平台年度净亏损额占营业收入的比例,从2018年的148.2%,降到2020年的80.3%,2021年一季度降到60.7%。\n第二,天鹅到家的毛利率一直在增长。2018年,公司毛利率为13%,2021年第一季度涨至46%。\n随着懒人经济、银发经济的盛行,加上中国进入老龄化人口结构,中国家政服务必将迎来爆发期。或许凭借这样的把握,天鹅到家并不抗拒亏损,甚至在招股书中明确提出,公司有累积亏损的历史,随着业务发展,可能还会有更多亏损。\n 天鹅到家IPO背后,是58同城未完的野心\n关于58同城选择私有化这件事,很多人分析主要原因还是在于其“大而全”业务模式无法说服美股投资人,作为私有化发起人之一的姚劲波不得不及时止损:当时58同城市值在83亿美金左右,最后私有化成交价为87亿美元。\n曾经的58旗下业务复杂,房产、招聘、二手买卖、宠物等几乎囊括了本地服务市场的所有支线,但“大而全”不仅让58“大而不精”——表现在核心业务的增长出现不同程度的下滑,而且引来沽空机构做空,股价持续下跌。\n既然“大而全”不是投资人的菜,“精而美”则是58接下来想讲的故事。2020年9月7日,58同城宣布私有化议案通过,当天“58到家”品牌升级为“天鹅到家”。\n表面上看,58似乎向用新的名字进行一场新的征途,但背后其实是它对资本市场越来越浓的野心。\n根据招股书,天鹅到家的第一大股东正是58同城控股的58到家集团,持股76.7%。创始人陈小华仅持股2.5%,屈尊为第三大股东,管理层共计持股3.4%。其次淘宝也是重要股东之一。\n根据公开资料,天鹅到家完成过4轮融资,估值为18亿美元,投资人几乎全是明星基金。2015年1月,58同城投资天使轮;2015年6月,腾讯投资Pre-A轮;2018年7月,完成2.5亿美元A轮融资,华新投资领投,菜鸟、中俄基金、弘润资本、前海母基金等跟投;2020年9月,红杉资本战略投资。\n天鹅到家的IPO,只是58同城对资本市场野心勃勃的表现之一。从58分拆出来的转转、快狗打车、安居客等都被曝出有上市计划。其中,被58同城收购的安居客已于2021年4月向港交所提交了上市申请。\n可以预见的是,未来将会有多个58系IPO席卷二级市场。\n“找个好阿姨比找老公难多了”\n家庭服务市场发展这么久,并非只有一家天鹅到家看到了这个庞大的市场,京东、美团都曾试过水,比如京东到家和美团都曾提供国家政等O2O到家服务,但双方最后都选择了放弃。\n背后原因在58同城自己发布的《家政服务行业报告》可见一斑。报告表示,在到家服务的线下模式中,中介制的人员管理困难导致的服务质量不稳定是个大问题,员工制人员成本高昂,而且这两种形式都面临线下门店覆盖难等问题。\n而如果家政企业想要获得政府相关政策补贴,以北京为例,家政企业必须具备300平方米以上的培训场地及配套设施和师资,这对企业来说无疑是一笔巨大的支出。\n在家政行业,从业人员素质良莠不齐是一个共识,这导致这行注定不是一个低门槛行业——极考验从业人员的工作经验和专业技能。简单来说,好的月嫂,价格高,拥有定价权,很容易令普通家庭望而却步。而不专业的月嫂,替换率极高,甚至有的连单子都接不到。\n同时,由于家政行业的权益保障并不健全,很多家政企业不会给阿姨上保险交社保,甚至不会与其签订合同或协议;这导致大多数年轻人不会选择家政行业。\n身边不止一位女性对投中网感慨,“找个好阿姨比找老公难多了”。\n而在黑猫投诉平台上,针对天鹅到家的投诉就达1505条,多为保姆服务差、平台不退服务费等。除此之外,更为严重的就是发生死亡类的恶性事件。\n比如2021年3月,媒体就曝出过某深圳雇主聘用天鹅到家保姆期间,发生了婴儿不幸死亡的新闻。很显然,这类新闻一旦传播,对企业的发展很可能会造成致命的打击。\n曾经上市的58同城,同样也收到过不少来自各界对其服务质量及安全问题的质疑。如今58同城的野心正在一一显现,除去高超的资本运作之外,回归服务本身、获取高口碑或许才是58们讲好这个“精而美”故事的关键。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":473,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":156924161,"gmtCreate":1625191604253,"gmtModify":1633942701277,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"加油","listText":"加油","text":"加油","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/156924161","repostId":"1159949653","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1074,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":875257522,"gmtCreate":1637661500788,"gmtModify":1637661500914,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FUTU\">$富途控股(FUTU)$</a>Q4财报是今天宣布吗?","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FUTU\">$富途控股(FUTU)$</a>Q4财报是今天宣布吗?","text":"$富途控股(FUTU)$Q4财报是今天宣布吗?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/875257522","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1216,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":141926900,"gmtCreate":1625834825900,"gmtModify":1633936884310,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/141926900","repostId":"1153517973","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":885,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":155930727,"gmtCreate":1625367833969,"gmtModify":1633941210408,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/155930727","repostId":"2148312800","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":473,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":145786900,"gmtCreate":1626246132700,"gmtModify":1633928667852,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/145786900","repostId":"145789717","repostType":1,"repost":{"id":145789717,"gmtCreate":1626245742639,"gmtModify":1626245742639,"author":{"id":"125194940475664","authorId":"125194940475664","authorIdStr":"125194940475664","name":"独立分析师","avatar":"https://static.laohu8.com/80756a3bdeb5c29a5cc7e822601b2183","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"125194940475664"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">$高途(GOTU)$</a>高途昨日冲高回落,5日线继续压制股价,今天在一些利好的刺激下,高途有望突破12元,进入11元区间。很多被高途深套的股民,还是把A股的“毛病”带到了美股上,A股被套了就是死不割肉,结果被套牢。做美股也要止损思维,制定操盘纪律:亏损10%,坚决止损换股,绝不再碰止损股。照此纪律,大部分高途的股民,还是建议止损,现在美股大好的行情,不要在高途上浪费时间浪费机会了。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">$高途(GOTU)$</a>高途昨日冲高回落,5日线继续压制股价,今天在一些利好的刺激下,高途有望突破12元,进入11元区间。很多被高途深套的股民,还是把A股的“毛病”带到了美股上,A股被套了就是死不割肉,结果被套牢。做美股也要止损思维,制定操盘纪律:亏损10%,坚决止损换股,绝不再碰止损股。照此纪律,大部分高途的股民,还是建议止损,现在美股大好的行情,不要在高途上浪费时间浪费机会了。","text":"$高途(GOTU)$高途昨日冲高回落,5日线继续压制股价,今天在一些利好的刺激下,高途有望突破12元,进入11元区间。很多被高途深套的股民,还是把A股的“毛病”带到了美股上,A股被套了就是死不割肉,结果被套牢。做美股也要止损思维,制定操盘纪律:亏损10%,坚决止损换股,绝不再碰止损股。照此纪律,大部分高途的股民,还是建议止损,现在美股大好的行情,不要在高途上浪费时间浪费机会了。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/318fe21b138fcdd23a0263dc789196f5","width":"828","height":"1792"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/145789717","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":808,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":145114848,"gmtCreate":1626196727784,"gmtModify":1633929139311,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/145114848","repostId":"1172601172","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":854,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":141926701,"gmtCreate":1625834890003,"gmtModify":1633936883737,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/141926701","repostId":"2150718353","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":958,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":145786460,"gmtCreate":1626246196650,"gmtModify":1633928667610,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/145786460","repostId":"2151916725","repostType":4,"repost":{"id":"2151916725","weMediaInfo":{"introduction":"最有深度的半导体新媒体,实讯、专业、原创、深度,30万半导体精英关注!专注观察全球半导体最新资讯、技术前沿、发展趋势。《摩尔精英》《中国集成电路》共同出品,欢迎订阅摩尔旗下公众号:摩尔精英、摩尔芯闻、摩尔App","home_visible":1,"media_name":"半导体行业观察","id":"1099700132","head_image":"https://static.tigerbbs.com/705285f8deea4d7b8e48df7848a67868"},"pubTimestamp":1626243310,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2151916725?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-14 14:15","market":"hk","language":"zh","title":"EUV光刻机的全球战争","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2151916725","media":"半导体行业观察","summary":"EUV光刻机已经成为芯片制造的支柱,台积电和三星等晶圆厂这几年不断追逐5nm和3nm等先进工艺,本身就是EUV光刻机采购大户,再加上现在这几大晶圆厂纷纷扩产建厂,无疑又加大了对EUV光刻机的需求。\n而","content":"<p>EUV光刻机已经成为芯片制造的支柱,<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>等晶圆厂这几年不断追逐5nm和3nm等先进工艺,本身就是EUV光刻机采购大户,再加上现在这几大晶圆厂纷纷扩产建厂,无疑又加大了对EUV光刻机的需求。</p>\n<p>而现在除了晶圆厂等逻辑厂商之外,存储厂商也逐渐来到光刻机采用阶段,甚至与ASML签下多年的大单。</p>\n<p>EUV光刻机的争夺战,逐渐白热化。</p>\n<p>晶圆厂拥抱EUV光刻机,<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>加倍重视</p>\n<p>多个研究表明,在三大晶圆厂中,英特尔迄今为止购买的EUV工具相对较少,并且尚未开始购买这些极其昂贵、交货时间非常长、供应受限的系统。</p>\n<p>据Mizuho Securities Asia Limited的一份关于ASML的报告,其预测了EUV客户台积电、三星、英特尔的购买情况,如下图所示,相对来说,英特尔处于落后地位,这与其在工艺节点的落后有关。</p>\n<p>ASML宣布,其在 2020 年出货了31台EUV工具。虽然这表明EUV现已达到成熟,但仍低于其 35 台出货计划。然而,未能达标的部分原因是英特尔有据可查的7nm延迟:这减少了ASML四个单位的出货量。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6e8df9f8b235b235e626f32d6da043c6\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"473\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源:Mizuho证券股票研究估计</p>\n<p>据了解,<b>只有那些7nm或以下的晶圆厂才真正需要基于 EUV光刻机。</b>而英特尔在3月份宣布,将从2023年开始使用其7nm工艺制造用于客户端PC和高端服务器(开发代号为Meteor Lake和Granite Rapids)的处理器。</p>\n<p>英特尔将斥资200亿美元在亚利桑那州建立两个领先的制造工厂,这将是“EUV能力”,这意味着他们将能够生产7nm及以下的芯片。通过引入EUV光刻技术,同时将制造外包给台积电来争取时间,这似乎是试图重建公司内部开发和制造体系的尝试。</p>\n<p>而在日前参加<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>的会议时,CEO基辛格又表示,英特尔将全面拥抱EUV光刻工艺,大家能够看到英特尔对EUV工艺进行多代重大改进,也能看到晶体管级别的重大改进。这也是因为英特尔来到7nm之后,将有更多晶圆(芯片中的层)使用EUV进行曝光。而目前只有十几个最关键的层使用EUV进行曝光,这就是英特尔“全面拥抱EUV”的意思。</p>\n<p><b>台积电和三星两家一直在追逐先进工艺,在EUV光刻机上的布局要多于英特尔。</b>而且台积电和三星均将在美国建厂,这些工厂也都需要EUV光刻机。</p>\n<p>据wccftech的报道,台积电的洁净室供应商江西汉唐系统集成有限公司在4月份发表的声明中,提供了有关台积电美国芯片厂设备进展的一些初步细节。该工厂将建在亚利桑那州,也是英特尔的所在地。汉唐董事长陈朝水概述了该工厂的合同将于7月完成,设备安装将于明年9月开始。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/629dd49b5c31e5a1a9589d7d2bb1d3ee\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"559\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>台积电在上个月的技术研讨会上分享了其亚利桑那工厂的渲染图。图片:台积电</p>\n<p>Fanuan System Technology是台积电为荷兰ASML极紫外(EUV)光刻机生产组件的合作伙伴,该公司也将派工程师前往亚利桑那州,预计该工厂的营收将从明年第三季度开始,这家工厂应该也要采购EUV光刻机。根据台积电上个月在其技术研讨会上分享的详细信息,该晶圆厂在全球拥有所有这些机器的一半,并负责去年所有基于EUV的芯片的 65%的出货量。</p>\n<p>今年5月,据韩国媒体报道,<a href=\"https://laohu8.com/S/SSNLF\">三星电子</a>已决定在德克萨斯州奥斯汀建设EUV半导体晶圆厂,这将是该公司首次在韩国以外的国家拥有EUV生产线。该公司做出这一决定是为了满足对更小的芯片日益增长的需求以及拜登总统重组该国半导体供应链的计划。公司计划今年第三季度破土动工,2024年开始运营,据悉该厂将采用5nm工艺。该工艺是<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSD.UK\">三星电子</a>迄今为止商业化的最先进工艺。</p>\n<p>此外,三星电子李在镕去年10月访问了ASML,显然是为了获得EUV光刻机。而就在今年5月,ASML与韩国中央和地方政府签署了一份协议,将投资2400亿韩元(2.11亿美元),到 2025 年在京畿道华城建立EUV产业集群。</p>\n<p>随着英特尔开始全面拥抱EUV光刻机,EUV光刻机的抢夺将更加白热化。<b>虽然ASML 正在扩大生产,但到目前为止,他们只出货了100多台EUV机器,这是另一个潜在的瓶颈。</b></p>\n<p>存储厂商也来到EUV光刻机时代</p>\n<p>过往,逻辑厂商在工艺上一直处于先进地位,也是使用EUV光刻机的大户。但是现在存储厂商的发展也来到了使用EUV光刻机阶段。</p>\n<p>此前一直表示不会采用EUV光刻的美光,也扛不住来到了EUV光刻时代,近日据韩媒报道,美光计划到 2024 在其制造工厂中实施极紫外(EUV)光刻,在1γ(Gamma)节点的有限的层数中部署EUV,然后会将其扩展到具有更大层采用率的1δ(Delta)节点。旨在通过允许制造更小的芯片特征来保持摩尔定律的存在。</p>\n<p>美光总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra在公司2021财年第三季度财报电话会议上表示:“我们一直说我们会监控EUV的进展。我们实际上参与了EUV评估。我们过去使用过EUV工具。所以我们一直说,当我们看到EUV平台以及生态系统变得更加成熟时,我们将在我们的路线图中使用EUV。美光已从ASML订购了多种 EUV工具。”Mehrotra证实。美光已将2021财年的资本支出增加到略高于95亿美元,其中就包含这些EUV的预付款。</p>\n<p>2021年2月1日,SK海力士完成首个用于DRAM的EUV晶圆厂,它于2年前开始建造,位于京畿道利川园区的晶圆厂名为M16,是该公司最大的晶圆厂。SK海力士首次为M16引进了EUV光刻设备。SK海力士计划使用尖端设备从今年下半年开始生产第四代10纳米DRAM产品,即1a-nm DRAM。</p>\n<p>除此之外,SK海力士已与ASML签署了一份价值4.75万亿韩元(43亿美元)的5年合同,以采购极紫外光刻系统,按照最先进的EUV曝光设备预计每台约200亿日元,本次合同金额为采购20台以上的规模(支付金额包括安装费用等)。</p>\n<p>去年年初,三星电子宣布全球首次开发基于 ArF-i 的D1z DRAM和分别应用其EUVL光刻的 D1z DRAM。今年2月份,三星电子基于极紫外光刻技术的1z-nm工艺的DRAM已经完成了量产。半导体分析机构TechInsights拆解了采用EUV光刻技术和ArF-i光刻技术的三星1z-nm工艺DRAM,它认为该技术提升了三星的生产效率,并减小了DRAM的核心尺寸。</p>\n<p><b>DRAM单元尺寸和D/R缩放最近越来越难,但三星将D1z的D/R降低到15.7 nm,</b>比D1y缩小了8.2%。据了解,三星还将继续为下一代DRAM增加EUV步骤。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e8bf932b5a6b420454d1ce2811dc991\" tg-width=\"640\" tg-height=\"331\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>三星 DRAM 单元尺寸趋势,D3x到 D1z(图源:TechInsights)</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3800c06aab38dedd6e033e3eeed05cd8\" tg-width=\"640\" tg-height=\"331\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>三星DRAM单元D/R趋势,D3x到 D1z(图源:TechInsights)</p>\n<p>至此,存储三巨头三星、SK海力士、美光都已加码投资EUV光刻机,EUV光刻机需求不断增加,而ASML的产能有限,预计各家公司将竞相采购设备。</p>\n<p>“千呼万唤”的下一代EUV光刻机</p>\n<p>多年来,芯片制造商使用基于光学的193nm波长光刻扫描仪来对芯片中最先进的功能进行图案化。通过多重图案化,芯片制造商已将193纳米光刻技术扩展到10或7纳米。<b>但是在5nm处,当前的光刻技术已经失去动力。</b>所以EUV光刻机就被推上历史舞台,这将NA(breaking index)从大约1.0提高到大约1.35纳米。</p>\n<p>ASML的EUV光刻机目前使用的还是第一代,EUV光源波长在13.5nm左右,物镜的NA数值孔径是0.33,发展了一系列型号。但是,现在第一代的EUV光刻机的NA指标太低,解析度不够。所以在第一代EUV光刻机你争我抢的局面下,下一代光刻机也在被呼唤。</p>\n<p>在ASML的规划中,第二代EUV光刻机的型号将是NXE:5000系列,其物镜的NA将提升到0.55,进一步提高光刻精度,<b>半导体工艺想要突破1nm制程,就必须靠下一代光刻机。</b>不过这也将更加昂贵,其成本超过一架飞机,预计成本超过3亿美元。</p>\n<p>但下一代high-NA EUV的演进却不是那么容易,未来工艺节点向高数值孔径(“high NA”)光刻的过渡不仅需要来自系统供应商(例如 ASML)的巨大工程创新,<b>还需要对合适的光刻胶材料进行高级开发。</b>EUV光刻演化的一个经常被低估的方面是相应光刻胶材料的相应开发工作,寻找合适的光刻胶必须与系统开发同时进行。(详细的技术细节请查看《下一代的EUV光刻,准备好了吗?》)</p>\n<p>High-NA EUV光刻系统将始于N2、N2+技术节点,ASML预计将在2022年完成第一台High-NA EUV光刻机系统的验证,并计划在2023年交付给客户。ASML宣布,它现在预计High-NA设备将在 2025 年或2026年(由其客户)进入商业量产。如三星、台积电和英特尔等的客户们也一直呼吁开发High-NA 生态系统以避免延误。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>EUV光刻机的全球战争</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nEUV光刻机的全球战争\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1099700132\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/705285f8deea4d7b8e48df7848a67868);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">半导体行业观察 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-07-14 14:15</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>EUV光刻机已经成为芯片制造的支柱,<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>等晶圆厂这几年不断追逐5nm和3nm等先进工艺,本身就是EUV光刻机采购大户,再加上现在这几大晶圆厂纷纷扩产建厂,无疑又加大了对EUV光刻机的需求。</p>\n<p>而现在除了晶圆厂等逻辑厂商之外,存储厂商也逐渐来到光刻机采用阶段,甚至与ASML签下多年的大单。</p>\n<p>EUV光刻机的争夺战,逐渐白热化。</p>\n<p>晶圆厂拥抱EUV光刻机,<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>加倍重视</p>\n<p>多个研究表明,在三大晶圆厂中,英特尔迄今为止购买的EUV工具相对较少,并且尚未开始购买这些极其昂贵、交货时间非常长、供应受限的系统。</p>\n<p>据Mizuho Securities Asia Limited的一份关于ASML的报告,其预测了EUV客户台积电、三星、英特尔的购买情况,如下图所示,相对来说,英特尔处于落后地位,这与其在工艺节点的落后有关。</p>\n<p>ASML宣布,其在 2020 年出货了31台EUV工具。虽然这表明EUV现已达到成熟,但仍低于其 35 台出货计划。然而,未能达标的部分原因是英特尔有据可查的7nm延迟:这减少了ASML四个单位的出货量。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6e8df9f8b235b235e626f32d6da043c6\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"473\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源:Mizuho证券股票研究估计</p>\n<p>据了解,<b>只有那些7nm或以下的晶圆厂才真正需要基于 EUV光刻机。</b>而英特尔在3月份宣布,将从2023年开始使用其7nm工艺制造用于客户端PC和高端服务器(开发代号为Meteor Lake和Granite Rapids)的处理器。</p>\n<p>英特尔将斥资200亿美元在亚利桑那州建立两个领先的制造工厂,这将是“EUV能力”,这意味着他们将能够生产7nm及以下的芯片。通过引入EUV光刻技术,同时将制造外包给台积电来争取时间,这似乎是试图重建公司内部开发和制造体系的尝试。</p>\n<p>而在日前参加<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>的会议时,CEO基辛格又表示,英特尔将全面拥抱EUV光刻工艺,大家能够看到英特尔对EUV工艺进行多代重大改进,也能看到晶体管级别的重大改进。这也是因为英特尔来到7nm之后,将有更多晶圆(芯片中的层)使用EUV进行曝光。而目前只有十几个最关键的层使用EUV进行曝光,这就是英特尔“全面拥抱EUV”的意思。</p>\n<p><b>台积电和三星两家一直在追逐先进工艺,在EUV光刻机上的布局要多于英特尔。</b>而且台积电和三星均将在美国建厂,这些工厂也都需要EUV光刻机。</p>\n<p>据wccftech的报道,台积电的洁净室供应商江西汉唐系统集成有限公司在4月份发表的声明中,提供了有关台积电美国芯片厂设备进展的一些初步细节。该工厂将建在亚利桑那州,也是英特尔的所在地。汉唐董事长陈朝水概述了该工厂的合同将于7月完成,设备安装将于明年9月开始。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/629dd49b5c31e5a1a9589d7d2bb1d3ee\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"559\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>台积电在上个月的技术研讨会上分享了其亚利桑那工厂的渲染图。图片:台积电</p>\n<p>Fanuan System Technology是台积电为荷兰ASML极紫外(EUV)光刻机生产组件的合作伙伴,该公司也将派工程师前往亚利桑那州,预计该工厂的营收将从明年第三季度开始,这家工厂应该也要采购EUV光刻机。根据台积电上个月在其技术研讨会上分享的详细信息,该晶圆厂在全球拥有所有这些机器的一半,并负责去年所有基于EUV的芯片的 65%的出货量。</p>\n<p>今年5月,据韩国媒体报道,<a href=\"https://laohu8.com/S/SSNLF\">三星电子</a>已决定在德克萨斯州奥斯汀建设EUV半导体晶圆厂,这将是该公司首次在韩国以外的国家拥有EUV生产线。该公司做出这一决定是为了满足对更小的芯片日益增长的需求以及拜登总统重组该国半导体供应链的计划。公司计划今年第三季度破土动工,2024年开始运营,据悉该厂将采用5nm工艺。该工艺是<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSD.UK\">三星电子</a>迄今为止商业化的最先进工艺。</p>\n<p>此外,三星电子李在镕去年10月访问了ASML,显然是为了获得EUV光刻机。而就在今年5月,ASML与韩国中央和地方政府签署了一份协议,将投资2400亿韩元(2.11亿美元),到 2025 年在京畿道华城建立EUV产业集群。</p>\n<p>随着英特尔开始全面拥抱EUV光刻机,EUV光刻机的抢夺将更加白热化。<b>虽然ASML 正在扩大生产,但到目前为止,他们只出货了100多台EUV机器,这是另一个潜在的瓶颈。</b></p>\n<p>存储厂商也来到EUV光刻机时代</p>\n<p>过往,逻辑厂商在工艺上一直处于先进地位,也是使用EUV光刻机的大户。但是现在存储厂商的发展也来到了使用EUV光刻机阶段。</p>\n<p>此前一直表示不会采用EUV光刻的美光,也扛不住来到了EUV光刻时代,近日据韩媒报道,美光计划到 2024 在其制造工厂中实施极紫外(EUV)光刻,在1γ(Gamma)节点的有限的层数中部署EUV,然后会将其扩展到具有更大层采用率的1δ(Delta)节点。旨在通过允许制造更小的芯片特征来保持摩尔定律的存在。</p>\n<p>美光总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra在公司2021财年第三季度财报电话会议上表示:“我们一直说我们会监控EUV的进展。我们实际上参与了EUV评估。我们过去使用过EUV工具。所以我们一直说,当我们看到EUV平台以及生态系统变得更加成熟时,我们将在我们的路线图中使用EUV。美光已从ASML订购了多种 EUV工具。”Mehrotra证实。美光已将2021财年的资本支出增加到略高于95亿美元,其中就包含这些EUV的预付款。</p>\n<p>2021年2月1日,SK海力士完成首个用于DRAM的EUV晶圆厂,它于2年前开始建造,位于京畿道利川园区的晶圆厂名为M16,是该公司最大的晶圆厂。SK海力士首次为M16引进了EUV光刻设备。SK海力士计划使用尖端设备从今年下半年开始生产第四代10纳米DRAM产品,即1a-nm DRAM。</p>\n<p>除此之外,SK海力士已与ASML签署了一份价值4.75万亿韩元(43亿美元)的5年合同,以采购极紫外光刻系统,按照最先进的EUV曝光设备预计每台约200亿日元,本次合同金额为采购20台以上的规模(支付金额包括安装费用等)。</p>\n<p>去年年初,三星电子宣布全球首次开发基于 ArF-i 的D1z DRAM和分别应用其EUVL光刻的 D1z DRAM。今年2月份,三星电子基于极紫外光刻技术的1z-nm工艺的DRAM已经完成了量产。半导体分析机构TechInsights拆解了采用EUV光刻技术和ArF-i光刻技术的三星1z-nm工艺DRAM,它认为该技术提升了三星的生产效率,并减小了DRAM的核心尺寸。</p>\n<p><b>DRAM单元尺寸和D/R缩放最近越来越难,但三星将D1z的D/R降低到15.7 nm,</b>比D1y缩小了8.2%。据了解,三星还将继续为下一代DRAM增加EUV步骤。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e8bf932b5a6b420454d1ce2811dc991\" tg-width=\"640\" tg-height=\"331\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>三星 DRAM 单元尺寸趋势,D3x到 D1z(图源:TechInsights)</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3800c06aab38dedd6e033e3eeed05cd8\" tg-width=\"640\" tg-height=\"331\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>三星DRAM单元D/R趋势,D3x到 D1z(图源:TechInsights)</p>\n<p>至此,存储三巨头三星、SK海力士、美光都已加码投资EUV光刻机,EUV光刻机需求不断增加,而ASML的产能有限,预计各家公司将竞相采购设备。</p>\n<p>“千呼万唤”的下一代EUV光刻机</p>\n<p>多年来,芯片制造商使用基于光学的193nm波长光刻扫描仪来对芯片中最先进的功能进行图案化。通过多重图案化,芯片制造商已将193纳米光刻技术扩展到10或7纳米。<b>但是在5nm处,当前的光刻技术已经失去动力。</b>所以EUV光刻机就被推上历史舞台,这将NA(breaking index)从大约1.0提高到大约1.35纳米。</p>\n<p>ASML的EUV光刻机目前使用的还是第一代,EUV光源波长在13.5nm左右,物镜的NA数值孔径是0.33,发展了一系列型号。但是,现在第一代的EUV光刻机的NA指标太低,解析度不够。所以在第一代EUV光刻机你争我抢的局面下,下一代光刻机也在被呼唤。</p>\n<p>在ASML的规划中,第二代EUV光刻机的型号将是NXE:5000系列,其物镜的NA将提升到0.55,进一步提高光刻精度,<b>半导体工艺想要突破1nm制程,就必须靠下一代光刻机。</b>不过这也将更加昂贵,其成本超过一架飞机,预计成本超过3亿美元。</p>\n<p>但下一代high-NA EUV的演进却不是那么容易,未来工艺节点向高数值孔径(“high NA”)光刻的过渡不仅需要来自系统供应商(例如 ASML)的巨大工程创新,<b>还需要对合适的光刻胶材料进行高级开发。</b>EUV光刻演化的一个经常被低估的方面是相应光刻胶材料的相应开发工作,寻找合适的光刻胶必须与系统开发同时进行。(详细的技术细节请查看《下一代的EUV光刻,准备好了吗?》)</p>\n<p>High-NA EUV光刻系统将始于N2、N2+技术节点,ASML预计将在2022年完成第一台High-NA EUV光刻机系统的验证,并计划在2023年交付给客户。ASML宣布,它现在预计High-NA设备将在 2025 年或2026年(由其客户)进入商业量产。如三星、台积电和英特尔等的客户们也一直呼吁开发High-NA 生态系统以避免延误。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/629dd49b5c31e5a1a9589d7d2bb1d3ee","relate_stocks":{"09086":"华夏纳指-U","INTC":"英特尔","MU":"美光科技","03086":"华夏纳指","EWT":"台湾ETF-iShares MSCI","TSM":"台积电","03145":"华夏亚洲高息股"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2151916725","content_text":"EUV光刻机已经成为芯片制造的支柱,台积电和三星等晶圆厂这几年不断追逐5nm和3nm等先进工艺,本身就是EUV光刻机采购大户,再加上现在这几大晶圆厂纷纷扩产建厂,无疑又加大了对EUV光刻机的需求。\n而现在除了晶圆厂等逻辑厂商之外,存储厂商也逐渐来到光刻机采用阶段,甚至与ASML签下多年的大单。\nEUV光刻机的争夺战,逐渐白热化。\n晶圆厂拥抱EUV光刻机,英特尔加倍重视\n多个研究表明,在三大晶圆厂中,英特尔迄今为止购买的EUV工具相对较少,并且尚未开始购买这些极其昂贵、交货时间非常长、供应受限的系统。\n据Mizuho Securities Asia Limited的一份关于ASML的报告,其预测了EUV客户台积电、三星、英特尔的购买情况,如下图所示,相对来说,英特尔处于落后地位,这与其在工艺节点的落后有关。\nASML宣布,其在 2020 年出货了31台EUV工具。虽然这表明EUV现已达到成熟,但仍低于其 35 台出货计划。然而,未能达标的部分原因是英特尔有据可查的7nm延迟:这减少了ASML四个单位的出货量。\n\n图源:Mizuho证券股票研究估计\n据了解,只有那些7nm或以下的晶圆厂才真正需要基于 EUV光刻机。而英特尔在3月份宣布,将从2023年开始使用其7nm工艺制造用于客户端PC和高端服务器(开发代号为Meteor Lake和Granite Rapids)的处理器。\n英特尔将斥资200亿美元在亚利桑那州建立两个领先的制造工厂,这将是“EUV能力”,这意味着他们将能够生产7nm及以下的芯片。通过引入EUV光刻技术,同时将制造外包给台积电来争取时间,这似乎是试图重建公司内部开发和制造体系的尝试。\n而在日前参加摩根大通的会议时,CEO基辛格又表示,英特尔将全面拥抱EUV光刻工艺,大家能够看到英特尔对EUV工艺进行多代重大改进,也能看到晶体管级别的重大改进。这也是因为英特尔来到7nm之后,将有更多晶圆(芯片中的层)使用EUV进行曝光。而目前只有十几个最关键的层使用EUV进行曝光,这就是英特尔“全面拥抱EUV”的意思。\n台积电和三星两家一直在追逐先进工艺,在EUV光刻机上的布局要多于英特尔。而且台积电和三星均将在美国建厂,这些工厂也都需要EUV光刻机。\n据wccftech的报道,台积电的洁净室供应商江西汉唐系统集成有限公司在4月份发表的声明中,提供了有关台积电美国芯片厂设备进展的一些初步细节。该工厂将建在亚利桑那州,也是英特尔的所在地。汉唐董事长陈朝水概述了该工厂的合同将于7月完成,设备安装将于明年9月开始。\n\n台积电在上个月的技术研讨会上分享了其亚利桑那工厂的渲染图。图片:台积电\nFanuan System Technology是台积电为荷兰ASML极紫外(EUV)光刻机生产组件的合作伙伴,该公司也将派工程师前往亚利桑那州,预计该工厂的营收将从明年第三季度开始,这家工厂应该也要采购EUV光刻机。根据台积电上个月在其技术研讨会上分享的详细信息,该晶圆厂在全球拥有所有这些机器的一半,并负责去年所有基于EUV的芯片的 65%的出货量。\n今年5月,据韩国媒体报道,三星电子已决定在德克萨斯州奥斯汀建设EUV半导体晶圆厂,这将是该公司首次在韩国以外的国家拥有EUV生产线。该公司做出这一决定是为了满足对更小的芯片日益增长的需求以及拜登总统重组该国半导体供应链的计划。公司计划今年第三季度破土动工,2024年开始运营,据悉该厂将采用5nm工艺。该工艺是三星电子迄今为止商业化的最先进工艺。\n此外,三星电子李在镕去年10月访问了ASML,显然是为了获得EUV光刻机。而就在今年5月,ASML与韩国中央和地方政府签署了一份协议,将投资2400亿韩元(2.11亿美元),到 2025 年在京畿道华城建立EUV产业集群。\n随着英特尔开始全面拥抱EUV光刻机,EUV光刻机的抢夺将更加白热化。虽然ASML 正在扩大生产,但到目前为止,他们只出货了100多台EUV机器,这是另一个潜在的瓶颈。\n存储厂商也来到EUV光刻机时代\n过往,逻辑厂商在工艺上一直处于先进地位,也是使用EUV光刻机的大户。但是现在存储厂商的发展也来到了使用EUV光刻机阶段。\n此前一直表示不会采用EUV光刻的美光,也扛不住来到了EUV光刻时代,近日据韩媒报道,美光计划到 2024 在其制造工厂中实施极紫外(EUV)光刻,在1γ(Gamma)节点的有限的层数中部署EUV,然后会将其扩展到具有更大层采用率的1δ(Delta)节点。旨在通过允许制造更小的芯片特征来保持摩尔定律的存在。\n美光总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra在公司2021财年第三季度财报电话会议上表示:“我们一直说我们会监控EUV的进展。我们实际上参与了EUV评估。我们过去使用过EUV工具。所以我们一直说,当我们看到EUV平台以及生态系统变得更加成熟时,我们将在我们的路线图中使用EUV。美光已从ASML订购了多种 EUV工具。”Mehrotra证实。美光已将2021财年的资本支出增加到略高于95亿美元,其中就包含这些EUV的预付款。\n2021年2月1日,SK海力士完成首个用于DRAM的EUV晶圆厂,它于2年前开始建造,位于京畿道利川园区的晶圆厂名为M16,是该公司最大的晶圆厂。SK海力士首次为M16引进了EUV光刻设备。SK海力士计划使用尖端设备从今年下半年开始生产第四代10纳米DRAM产品,即1a-nm DRAM。\n除此之外,SK海力士已与ASML签署了一份价值4.75万亿韩元(43亿美元)的5年合同,以采购极紫外光刻系统,按照最先进的EUV曝光设备预计每台约200亿日元,本次合同金额为采购20台以上的规模(支付金额包括安装费用等)。\n去年年初,三星电子宣布全球首次开发基于 ArF-i 的D1z DRAM和分别应用其EUVL光刻的 D1z DRAM。今年2月份,三星电子基于极紫外光刻技术的1z-nm工艺的DRAM已经完成了量产。半导体分析机构TechInsights拆解了采用EUV光刻技术和ArF-i光刻技术的三星1z-nm工艺DRAM,它认为该技术提升了三星的生产效率,并减小了DRAM的核心尺寸。\nDRAM单元尺寸和D/R缩放最近越来越难,但三星将D1z的D/R降低到15.7 nm,比D1y缩小了8.2%。据了解,三星还将继续为下一代DRAM增加EUV步骤。\n\n三星 DRAM 单元尺寸趋势,D3x到 D1z(图源:TechInsights)\n\n三星DRAM单元D/R趋势,D3x到 D1z(图源:TechInsights)\n至此,存储三巨头三星、SK海力士、美光都已加码投资EUV光刻机,EUV光刻机需求不断增加,而ASML的产能有限,预计各家公司将竞相采购设备。\n“千呼万唤”的下一代EUV光刻机\n多年来,芯片制造商使用基于光学的193nm波长光刻扫描仪来对芯片中最先进的功能进行图案化。通过多重图案化,芯片制造商已将193纳米光刻技术扩展到10或7纳米。但是在5nm处,当前的光刻技术已经失去动力。所以EUV光刻机就被推上历史舞台,这将NA(breaking index)从大约1.0提高到大约1.35纳米。\nASML的EUV光刻机目前使用的还是第一代,EUV光源波长在13.5nm左右,物镜的NA数值孔径是0.33,发展了一系列型号。但是,现在第一代的EUV光刻机的NA指标太低,解析度不够。所以在第一代EUV光刻机你争我抢的局面下,下一代光刻机也在被呼唤。\n在ASML的规划中,第二代EUV光刻机的型号将是NXE:5000系列,其物镜的NA将提升到0.55,进一步提高光刻精度,半导体工艺想要突破1nm制程,就必须靠下一代光刻机。不过这也将更加昂贵,其成本超过一架飞机,预计成本超过3亿美元。\n但下一代high-NA EUV的演进却不是那么容易,未来工艺节点向高数值孔径(“high NA”)光刻的过渡不仅需要来自系统供应商(例如 ASML)的巨大工程创新,还需要对合适的光刻胶材料进行高级开发。EUV光刻演化的一个经常被低估的方面是相应光刻胶材料的相应开发工作,寻找合适的光刻胶必须与系统开发同时进行。(详细的技术细节请查看《下一代的EUV光刻,准备好了吗?》)\nHigh-NA EUV光刻系统将始于N2、N2+技术节点,ASML预计将在2022年完成第一台High-NA EUV光刻机系统的验证,并计划在2023年交付给客户。ASML宣布,它现在预计High-NA设备将在 2025 年或2026年(由其客户)进入商业量产。如三星、台积电和英特尔等的客户们也一直呼吁开发High-NA 生态系统以避免延误。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":768,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":156924161,"gmtCreate":1625191604253,"gmtModify":1633942701277,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087185200142770"},"themes":[],"htmlText":"加油","listText":"加油","text":"加油","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/156924161","repostId":"1159949653","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1074,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}