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Nikeboy

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2021-09-07

为发烧而生[笑哭] [笑哭] [笑哭]

雷军造车的虚与实

2021-08-27

[笑哭] [笑哭] [笑哭]

抱歉，原内容已删除

2021-08-25

[胜利]

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2021-08-23

[白眼]

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2021-08-23

[捂脸] [捂脸] [捂脸]

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2021-08-19

不错哦

小米12再次被扒出：E5+LTPO屏幕，感觉小米MIX4不香了

2021-08-10

[财迷]

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2021-08-08

nice

超过5000亿美元 NVIDIA市值仅次于台积电：全球半导体第二

2021-08-06

会继续跌吗？

星巴克，廉颇老矣？

2021-08-05

小米为发烧而生🤣🤣🤣

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2021-08-04

[惊讶]

150亿美元史无前例回购股票，阿里能挽回市场信心吗

2021-08-03

科技的力量

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2021-08-02

[惊讶]

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2021-08-01

哈哈哈

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2021-07-30

漂亮

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2021-07-28

能入手吗？

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2021-07-28

[流泪]

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2021-07-28

[财迷]

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2021-07-27

[财迷] [财迷] [财迷]

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2021-07-25

哇！

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href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车方面开始布局。</p>\n<p>小米作为“造车”后来者，今年一路狂奔，从正式宣布造车至搭建300人的汽车团队（包括核心管理层），仅用4个月时间。期间还投资了数家公司，包括锂电池、激光雷达和ADAS等领域。</p>\n<p>雷军表示，小米汽车公司注册资金100亿，未来十年投入100亿美金。要知道2020年小米公司的总净利润也才130亿元。</p>\n<p>天眼查显示，小米汽车的经营范围包含新能源车整车制造、汽车整车及零部件的技术研发、锂离子电池制造等领域。小米要造整车，这与华为“汽车技术服务商” 之定位存在本质区别。</p>\n<p>雷军还公布了小米汽车核心团队照片，<b>17位核心管理人员里有16位均为原小米公司高管，未曾有汽车行业相关经验，仅李田原曾担任宝马i品牌设计师</b>。小米不太可能像<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、小鹏那样从0到1研发整车，更大可能会延续小米生态链和小米手机的模式：通过产业链上下游生产零部件，再由小米汽车“组装+品牌营销”切入市场。</p>\n<p><b>雷军造车，形势使然</b></p>\n<p>雷军曾说，比你聪明，比你勤奋的人多的是，那你凭什么成功？唯有抓住一点：顺势而为。</p>\n<p>那么当下的“势”是什么？</p>\n<p>一方面，智能手机市场面临增长瓶颈，行业甚至出现下行趋势。暴利基本不复存在，利益阶级固化。虽然生态链公司扩张迅猛，三年打造了近百家生态链公司，但并未有现象级产品，股价一度陷入低迷。</p>\n<p>不妨来看一组数据对比：小米市值6300多亿港币，2020年利润为130亿元；而<a href=\"https://laohu8.com/S/002415\">海康威视</a>市值4700多亿元，2020年净利润134.02亿元，超过小米，也可以看出小米创造利润之乏力。</p>\n<p>再者，新能源是大“势”所驱，全球进入“碳中和”时代，新能源代表企业<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>这两年的股价一路飙升，股市往往是市场最敏感的指针。</p>\n<p>小米汽车还选择落户北京亦庄，<b>也能“吃”政策红利</b>。2021年3月，北京亦庄发布《中国(北京)自由贸易试验区高端产业片区亦庄组团首批产业政策》，明确提出了“打造新能源及高端汽车产业发展核心承载地”的目标，针对不同的条件设定了最低3000万元、最高1亿元的资金支持政策。</p>\n<p>此外，北京、上海、广州、深圳、武汉等城市逐渐开放政策先行区的道路测试牌照与自动驾驶测试区开放，也为新能源汽车发展铺平道路。</p>\n<p>电动车能够带来的市场空间甚至要大于手机市场，十万亿的蛋糕足以支撑任何体量的公司成长，自然也就成为了巨头们的必争之地。</p>\n<p>万物互联网时代，汽车将成为一个大终端，新能源汽车是小米给资本市场画的一个全新大饼，一个更大的想象空间。</p>\n<p>那么资本市场真的认可吗？</p>\n<p>从小米股价走势来看，3月30日，小米正式宣传造车，股价出现小幅上升，但很快回落。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7426283d5d3db75821fad9ca4d8a9bd4\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>小米造车模式，总结下来就是四个字：资源整合。</p>\n<p>为了笼络人才，小米8月宣布收购了位于北京的自动驾驶初创公司DeepMotion，其ADAS能力是对小米汽车的一个很好补充。</p>\n<p>DeepMotion的四位创始人蔡锐、李志伟、杨奎元和张驰均出身<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>亚洲研究院，团队具备成熟的大规模制作高速/快速道路高精地图的能力，尤其是较复杂的中心城区道路的高精地图，自动化程度能达到90%。</p>\n<p>小米总裁王翔在电话会议上说：“这笔交易将使小米耗资约7730万美元，其中很多将以股票形式支付。我们相信DeepMotion的ADAS技术与我们的电动汽车计划有很多协同作用。”</p>\n<p>今年 6月，国内激光雷达初创企业禾赛科技宣布完成了超3亿美元的融资，领投方之一也是小米集团。禾赛的投资方还包括德国博世集团、高瓴、美团、CPE、光速、百度等知名企业和投资机构。</p>\n<p>小米还投资了ADAS技术供应商纵目科技，以及主攻大规模城市级智慧停车提供解决方案的爱泊车。</p>\n<p><b>从“车”端到“路”端，小米全面布局电动汽车赛道，甚至还包括动力锂电池领域</b>。</p>\n<p>今年7月，小米作为领投方投资了<a href=\"https://laohu8.com/S/002460\">赣锋锂业</a>子公司江西赣锋电池科技，投资金额为1.875亿元，持股比例为3.51%。赣锋锂电成立于2013年，其总公司是<a href=\"https://laohu8.com/S/01772\">赣锋锂业</a>，是国内的锂业龙头。</p>\n<p>何小鹏预计，到2023年，中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>汽车市场将迎来发展拐点，并有望在2025年实现60%的市占率突破。</p>\n<p>那时，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>汽车将像过去<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>手机那样收割全球市场，而国内还有蔚来、理想、小鹏等造车新势力全雄争霸。另外传统车企的新能源汽车也已发布了好几代产品。</p>\n<p>小米此时进入市场，已经是最后的期限了。</p>\n<p><b>小米能抓得住“势”吗？</b></p>\n<p>眼下各路势力混战，与小米最有可比性的就是新势力公司。</p>\n<p>互联网公司（<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>、小米、华为、百度等）和新势力（理想、蔚来、小鹏等），都具备互联网基因，颇受资本市场的青睐，也都在高薪挖自动驾驶的人才。</p>\n<p>从造车模式看，新势力和互联网公司最大的区别在于：前者有造车的执照，后者只能借壳造车。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/da2876e51ca199dde0976285e2f56d64\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"547\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>换句话说，互联网车企必须跟传统车企合作。而合伙开公司难免利益纠纷，双方都希望以最小的投入获取最大回报——这是不可能的。双方都非常强势，都想抓住关键点、关键数据入口，也都想把后期服务的分层做大。</p>\n<p>再加上各种博弈、互相不信任，项目很难执行下去，此前在各个赛道这种失败的案例不少见。</p>\n<p>相比之下，新势力可完全掌控造车链条的各个环节，快速迭代，在抢占市场先机上，也许会比互联网+传统车企更快一步。</p>\n<p>从电动车落地能力上看，新势力布局已至少3-5年，这正是一辆全新平台车的研发周期。蔚来等新势力在设计-开发-制造的磨合中，有些坑已经踩过，这些坑每一个初创公司都必须经历。</p>\n<p>“很多大咖进来（造车），50亿不算钱，比如说雷总（雷军）1000个亿。但很有可能一条路线的错误就白白丢失了三年，这个是再多钱都换不回来的，很有可能就彻底掉队了。”<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>总裁王传福在亚布力中国企业家论坛上评价小米公司造车时说道。</p>\n<p><b>造车路上不乏先驱者，也不少成为了“先烈”，<a href=\"https://laohu8.com/S/00708\">恒大汽车</a>就是一个活生生的教训。</b></p>\n<p>恒大汽车披露2021年上半年盈利预警公告显示，2021上半年恒大汽车预计净亏损为48亿元人民币，同比去年24.5亿元的净亏损近乎翻倍。</p>\n<p>恒大汽车的出售前景也不容乐观，业内人士表示，“由于恒大的新能源汽车壳是临时组建的，若没有品牌价值、成熟产品矩阵、技术积淀和人材聚集，估计很难有企业愿意接盘。”</p>\n<p>造车作为极为“烧钱”的行业之一，起步所需的花费往往多达数百亿。蔚来汽车创始人李斌就曾对外表示，没有200亿就不要造车。</p>\n<p>就在大家把关注度都集中在小米汽车上时，<a href=\"https://laohu8.com/S/000651\">格力电器</a>也收购银隆新能源30.47%的股权，董明珠加快实现她的造车梦。</p>\n<p>小米和格力在这个赛道上都算是比较落后的选手。两家都是没有汽车基因的公司，小米的优势在于营销、供应链和性价比，而格力拥有很深的工业制造基础，汽车毕竟不是手机，这是格力核心壁垒。</p>\n<p>当然，小米造车，大家也别忽视一点，小米汽车的法人是雷军。</p>\n<p>这意味着雷军亲自下场。在目前互联网大佬流行都纷纷退去法人和CEO背景下，这一点难能可贵。</p>\n<p>小米汽车的结局如何，让我们拭目以待。</p>\n<p><b>写在最后</b></p>\n<p>当下的电动汽车行业格局让AI商业评论回想起10年前年那个国产手机爆发的前夜，冥冥之中有一种力量，你方唱罢我登场。</p>\n<p>一个新的周期方兴未艾，这一次，小米能继续乘风破浪么？</p>","source":"lsy1630984272283","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>雷军造车的虚与实</title>\n<style 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之定位存在本质区别。\n雷军还公布了小米汽车核心团队照片，17位核心管理人员里有16位均为原小米公司高管，未曾有汽车行业相关经验，仅李田原曾担任宝马i品牌设计师。小米不太可能像蔚来、小鹏那样从0到1研发整车，更大可能会延续小米生态链和小米手机的模式：通过产业链上下游生产零部件，再由小米汽车“组装+品牌营销”切入市场。\n雷军造车，形势使然\n雷军曾说，比你聪明，比你勤奋的人多的是，那你凭什么成功？唯有抓住一点：顺势而为。\n那么当下的“势”是什么？\n一方面，智能手机市场面临增长瓶颈，行业甚至出现下行趋势。暴利基本不复存在，利益阶级固化。虽然生态链公司扩张迅猛，三年打造了近百家生态链公司，但并未有现象级产品，股价一度陷入低迷。\n不妨来看一组数据对比：小米市值6300多亿港币，2020年利润为130亿元；而海康威视市值4700多亿元，2020年净利润134.02亿元，超过小米，也可以看出小米创造利润之乏力。\n再者，新能源是大“势”所驱，全球进入“碳中和”时代，新能源代表企业宁德时代这两年的股价一路飙升，股市往往是市场最敏感的指针。\n小米汽车还选择落户北京亦庄，也能“吃”政策红利。2021年3月，北京亦庄发布《中国(北京)自由贸易试验区高端产业片区亦庄组团首批产业政策》，明确提出了“打造新能源及高端汽车产业发展核心承载地”的目标，针对不同的条件设定了最低3000万元、最高1亿元的资金支持政策。\n此外，北京、上海、广州、深圳、武汉等城市逐渐开放政策先行区的道路测试牌照与自动驾驶测试区开放，也为新能源汽车发展铺平道路。\n电动车能够带来的市场空间甚至要大于手机市场，十万亿的蛋糕足以支撑任何体量的公司成长，自然也就成为了巨头们的必争之地。\n万物互联网时代，汽车将成为一个大终端，新能源汽车是小米给资本市场画的一个全新大饼，一个更大的想象空间。\n那么资本市场真的认可吗？\n从小米股价走势来看，3月30日，小米正式宣传造车，股价出现小幅上升，但很快回落。\n\n小米造车模式，总结下来就是四个字：资源整合。\n为了笼络人才，小米8月宣布收购了位于北京的自动驾驶初创公司DeepMotion，其ADAS能力是对小米汽车的一个很好补充。\nDeepMotion的四位创始人蔡锐、李志伟、杨奎元和张驰均出身微软亚洲研究院，团队具备成熟的大规模制作高速/快速道路高精地图的能力，尤其是较复杂的中心城区道路的高精地图，自动化程度能达到90%。\n小米总裁王翔在电话会议上说：“这笔交易将使小米耗资约7730万美元，其中很多将以股票形式支付。我们相信DeepMotion的ADAS技术与我们的电动汽车计划有很多协同作用。”\n今年 6月，国内激光雷达初创企业禾赛科技宣布完成了超3亿美元的融资，领投方之一也是小米集团。禾赛的投资方还包括德国博世集团、高瓴、美团、CPE、光速、百度等知名企业和投资机构。\n小米还投资了ADAS技术供应商纵目科技，以及主攻大规模城市级智慧停车提供解决方案的爱泊车。\n从“车”端到“路”端，小米全面布局电动汽车赛道，甚至还包括动力锂电池领域。\n今年7月，小米作为领投方投资了赣锋锂业子公司江西赣锋电池科技，投资金额为1.875亿元，持股比例为3.51%。赣锋锂电成立于2013年，其总公司是赣锋锂业，是国内的锂业龙头。\n何小鹏预计，到2023年，中国新能源汽车市场将迎来发展拐点，并有望在2025年实现60%的市占率突破。\n那时，特斯拉汽车将像过去苹果手机那样收割全球市场，而国内还有蔚来、理想、小鹏等造车新势力全雄争霸。另外传统车企的新能源汽车也已发布了好几代产品。\n小米此时进入市场，已经是最后的期限了。\n小米能抓得住“势”吗？\n眼下各路势力混战，与小米最有可比性的就是新势力公司。\n互联网公司（滴滴、小米、华为、百度等）和新势力（理想、蔚来、小鹏等），都具备互联网基因，颇受资本市场的青睐，也都在高薪挖自动驾驶的人才。\n从造车模式看，新势力和互联网公司最大的区别在于：前者有造车的执照，后者只能借壳造车。\n\n换句话说，互联网车企必须跟传统车企合作。而合伙开公司难免利益纠纷，双方都希望以最小的投入获取最大回报——这是不可能的。双方都非常强势，都想抓住关键点、关键数据入口，也都想把后期服务的分层做大。\n再加上各种博弈、互相不信任，项目很难执行下去，此前在各个赛道这种失败的案例不少见。\n相比之下，新势力可完全掌控造车链条的各个环节，快速迭代，在抢占市场先机上，也许会比互联网+传统车企更快一步。\n从电动车落地能力上看，新势力布局已至少3-5年，这正是一辆全新平台车的研发周期。蔚来等新势力在设计-开发-制造的磨合中，有些坑已经踩过，这些坑每一个初创公司都必须经历。\n“很多大咖进来（造车），50亿不算钱，比如说雷总（雷军）1000个亿。但很有可能一条路线的错误就白白丢失了三年，这个是再多钱都换不回来的，很有可能就彻底掉队了。”比亚迪总裁王传福在亚布力中国企业家论坛上评价小米公司造车时说道。\n造车路上不乏先驱者，也不少成为了“先烈”，恒大汽车就是一个活生生的教训。\n恒大汽车披露2021年上半年盈利预警公告显示，2021上半年恒大汽车预计净亏损为48亿元人民币，同比去年24.5亿元的净亏损近乎翻倍。\n恒大汽车的出售前景也不容乐观，业内人士表示，“由于恒大的新能源汽车壳是临时组建的，若没有品牌价值、成熟产品矩阵、技术积淀和人材聚集，估计很难有企业愿意接盘。”\n造车作为极为“烧钱”的行业之一，起步所需的花费往往多达数百亿。蔚来汽车创始人李斌就曾对外表示，没有200亿就不要造车。\n就在大家把关注度都集中在小米汽车上时，格力电器也收购银隆新能源30.47%的股权，董明珠加快实现她的造车梦。\n小米和格力在这个赛道上都算是比较落后的选手。两家都是没有汽车基因的公司，小米的优势在于营销、供应链和性价比，而格力拥有很深的工业制造基础，汽车毕竟不是手机，这是格力核心壁垒。\n当然，小米造车，大家也别忽视一点，小米汽车的法人是雷军。\n这意味着雷军亲自下场。在目前互联网大佬流行都纷纷退去法人和CEO背景下，这一点难能可贵。\n小米汽车的结局如何，让我们拭目以待。\n写在最后\n当下的电动汽车行业格局让AI商业评论回想起10年前年那个国产手机爆发的前夜，冥冥之中有一种力量，你方唱罢我登场。\n一个新的周期方兴未艾，这一次，小米能继续乘风破浪么？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":885,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":819028650,"gmtCreate":1630023413270,"gmtModify":1704954681185,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"[笑哭]&nbsp;[笑哭]&nbsp;[笑哭]&nbsp;","listText":"[笑哭]&nbsp;[笑哭]&nbsp;[笑哭]&nbsp;","text":"[笑哭] 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src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20210819/0/w480h320/20210819/d061-6de6b589b053fdff90822d182b416679.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>要知道，之前有消息称有很多骁龙898处理器已经备案，其中就包括今天要和大家说的小米12系列。</p><p>原本以为要等到双十一期间才会公布新的消息，因为小米MIX4需要一个销售周期，所以小米12系列不会这么早和大家见面。</p><p>然而没有想到的是，关于小米12系列的一些细节参数再次被扒出，可以说看完之后，真的感觉小米MIX4都买早了。</p><p>原因是小米12系列所呈现出来的参数十分具有吸引力，所以才给人一种期待值很高的感觉。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20210819/760/w480h280/20210819/843d-b0d37fef89d2924061092b3f55424087.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>从屏幕来说，之前预料的是会采用小米11 Ultra同款，或者是采用屏下镜头设计。</p><p>但是从目前爆料的信息来看，小米12系列或将采用E5屏幕材质，同时还会配备LTPO技术，这种组合目前才刚刚开始，小米肯定也会进行采用。</p><p>而2K分辨率以及高刷新率屏幕自然不用多说，甚至有可能会采用比120Hz刷新率更高的配置。</p><p>同时，小米12系列很难采用屏下镜头设计，应该会采用居中挖孔屏，毕竟数字系列不会轻易在外观设计上进行冒险。</p><p>不过还好的是，屏幕方案会采用双曲面单挖孔设计，同时两侧的曲率会比较小，也就是大家期待的微曲屏。</p><div><img 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src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20210819/23/w480h343/20210819/e8cb-4299c7df1d4b3e3baf98329c442bd239.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>但不管怎么说，小米12系列遭到曝光之后，真的感觉小米MIX4有一种落后的感觉。</p><p>一方面，小米12系列的屏幕素质以及性能会更加的强大，拍照素质也是如此。</p><p>另一方面，小米MIX4作为下半年的新品，生命周期肯定不会太长。</p><p>这也是笔者为什么要说小米12系列遭到进一步的爆料之后，小米MIX4压力很大的关键因素。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20210819/767/w480h287/20210819/0251-9a282f2e7abbf03815caa9e0324bf131.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>最后需要声明的是，关于小米12系列的曝光信息均来自于网络，本身的可信度并不高，所以具体的信息还请大家以官方为准。</p><p>对此你们怎么看，欢迎留言、点赞、分享。</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米12再次被扒出：E5+LTPO屏幕，感觉小米MIX4不香了</title>\n<style 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来源：腾讯新闻自从小米MIX4正式发布之后，给整个手机市场带来了非常高的热度，也让很多用户了解到小米在外观设计方面的研究很强。虽然在屏幕素质上没有达到特别高的水准，同时对自拍用户来说并不是那么给力，但有很多用户都表示自己用不上前置镜头。在这种情况下，小米MIX4的吸引力变得非常强大，目前已经有很多用户入手了这款机型，并且进行舒适的体验。不过遗憾的是，当小米MIX4正式发布之后，小米手机的发展节奏并没有停止，近期的市场中不仅公布了一系列的新消息，还公布了小米数字系列的新消息。要知道，之前有消息称有很多骁龙898处理器已经备案，其中就包括今天要和大家说的小米12系列。原本以为要等到双十一期间才会公布新的消息，因为小米MIX4需要一个销售周期，所以小米12系列不会这么早和大家见面。然而没有想到的是，关于小米12系列的一些细节参数再次被扒出，可以说看完之后，真的感觉小米MIX4都买早了。原因是小米12系列所呈现出来的参数十分具有吸引力，所以才给人一种期待值很高的感觉。从屏幕来说，之前预料的是会采用小米11 Ultra同款，或者是采用屏下镜头设计。但是从目前爆料的信息来看，小米12系列或将采用E5屏幕材质，同时还会配备LTPO技术，这种组合目前才刚刚开始，小米肯定也会进行采用。而2K分辨率以及高刷新率屏幕自然不用多说，甚至有可能会采用比120Hz刷新率更高的配置。同时，小米12系列很难采用屏下镜头设计，应该会采用居中挖孔屏，毕竟数字系列不会轻易在外观设计上进行冒险。不过还好的是，屏幕方案会采用双曲面单挖孔设计，同时两侧的曲率会比较小，也就是大家期待的微曲屏。核心配置上目前很大可能会全球首发骁龙898新一代旗舰芯片，刷新安卓阵营的最强记录，这点可以参考去年的骁龙888机型。虽然小米11在今年的市场中操作有点失误，但骁龙898将配备三丛集CPU的设计，同时在功耗上的控制也会更加出色。况且，MIUI12.5增强版正式发布之后，已经给米粉带来了出色的体验，更不用说小米11发生问题之后，官方的重视情况了。也就是说，小米12系列的发热量肯定会被重视，不然的话，真的会影响未来的发展。另外，小米12系列至少会支持120W有线快充+100W无线快充，实现“双百瓦”充电规格，但是由于无线充电新规将无线快充限制在50W以内。还有就是拍照方面也是被扒了出来，或将采用三星HMX2传感器，提供近1英寸的超大底，以及高达2亿的像素，将满足更专业的拍摄需求。此外，还有爆料信息称小米12系列的高配版本会采用屏下镜头，同时前置拍照能力也会进行升级。但考虑到屏幕素质的问题，这则爆料信息的真假目前还需要官方进行判断。但不管怎么说，小米12系列遭到曝光之后，真的感觉小米MIX4有一种落后的感觉。一方面，小米12系列的屏幕素质以及性能会更加的强大，拍照素质也是如此。另一方面，小米MIX4作为下半年的新品，生命周期肯定不会太长。这也是笔者为什么要说小米12系列遭到进一步的爆料之后，小米MIX4压力很大的关键因素。最后需要声明的是，关于小米12系列的曝光信息均来自于网络，本身的可信度并不高，所以具体的信息还请大家以官方为准。对此你们怎么看，欢迎留言、点赞、分享。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1169,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":896391543,"gmtCreate":1628554936082,"gmtModify":1633746247265,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/896391543","repostId":"1100025561","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":666,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":891243283,"gmtCreate":1628394848342,"gmtModify":1633747397333,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"nice","listText":"nice","text":"nice","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/891243283","repostId":"2157497171","repostType":2,"repost":{"id":"2157497171","kind":"news","pubTimestamp":1628378163,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2157497171?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-08 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-转载请注明出处：快科技#NVIDIA#显卡#股价","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":328,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":899488542,"gmtCreate":1628210683286,"gmtModify":1633752612670,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"会继续跌吗？","listText":"会继续跌吗？","text":"会继续跌吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/899488542","repostId":"2157518944","repostType":2,"repost":{"id":"2157518944","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"驱动中国是国内领先的垂直科技媒体，提供及时准确的国内外IT新闻事件。","home_visible":1,"media_name":"驱动中国","id":"1061737577","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c00c83967fc2d0b99a8620aea0f372be"},"pubTimestamp":1628135371,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2157518944?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-05 11:49","market":"us","language":"zh","title":"星巴克，廉颇老矣？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2157518944","media":"驱动中国","summary":"从数据来看，星巴克全球综合净收益75亿美元，增长78%。财报显示，2021财年三季度，星巴克在中国新开门店162家，总数达5135家。值得一提的是，星巴克在二三线城市的门店数量，已经超过了其在一线城市的分布，说明了星巴克在不断往下沉市场进行布局。再者，星巴克一直以来打的都是高端咖啡，对消费对象定位也是中高收入人群。虽然一定程度上会增高星巴克的客单价和品牌力，但消费群体毕竟有限。因此，星巴克目前的地位仍是较为稳固的。","content":"<html><body><img img_height=\"427\" img_width=\"640\" inline=\"0\" src=\"https://static.tigerbbs.com/6d32cce361e846fbbc3ca8f9904ed90e\"/><p>配图来自Canva可画</p><p>中国的茶文化起源于神农时代，经过几千年文化的熏陶，中国茶饮市场发展很是繁荣。与咖啡相比，由于进入中国市场较晚，也并未形成像茶饮一样的消费惯性和文化底蕴，咖啡一直以来都是“小资”生活的标配。</p><p>但随着人们生活水平的提高和咖啡市场的不断增长，咖啡也逐渐变成了像茶饮一样生活化的饮品，也跑出了许多较为出名的品牌。比如起起伏伏的瑞幸、死而复生的连咖啡等。然而每次提到咖啡品牌，<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>始终是其它品牌难以跨越的鸿沟。</p><p><strong>中国市场增长</strong></p><p>近日，星巴克发布了2021财年第三季度财报。从数据来看，星巴克全球综合净收益75亿美元，增长78%。具体到中国市场上，星巴克收入为9.052亿美元（约合人民币58.93亿元），同比增长45%；同店销售额同比增长19%；但客单价同比下滑9%。</p><p>除了营收在不断增长以外，星巴克在国内市场的门店数量也在增长。财报显示，2021财年三季度，星巴克在中国新开门店162家，总数达5135家。按照星巴克规划，本财年内中国还将新增600多家门店，并在下一财年达到6000多家门店。</p><p><strong>值得一提的是，星巴克在二三线城市的门店数量，已经超过了其在一线城市的分布，说明了星巴克在不断往下沉市场进行布局。报告期内，星巴克已经在中国市场覆盖了200家城市。而星巴克能够在中国市场持续深化的原因也不难探究。</strong></p><p>一来国内咖啡市场增长速度变高，国民接受水平变高。根据2020年<a href=\"https://laohu8.com/S/601198\">东兴证券</a>的报告来看，中国咖啡消费增速高达15%，远远高于全球2%的平均水平。而在咖啡文化的持续冲击以及普及下，咖啡与普通消费者之间的距离越来越近。</p><p>二来疫情期间许多咖啡品牌出清，给了龙头企业占据市场的机会。国内咖啡品牌多，但能够与星巴抗衡的龙头企业寥寥无几。在疫情的催化下，咖啡行业被迫出清，许多小众抗压能力差的品牌倒闭出局，也给了龙头企业扩张的机会。</p><p><strong>龙头难以跨越？</strong></p><p>不难看出，星巴克的品牌影响力和盘踞市场的实力都处于领先地位，也一直被饮品界视为奋斗的标杆。而与国内茶饮品牌相比，其在选址层面、选择消费群体层面都和其它品牌不同。</p><p>比如星巴克喜欢集中开店，通常一个客流量较大的地方便会出现多家星巴克。虽然这样一来，在优质消费力集中区域开店，可独享市场，排斥竞争对手。但将视线转向低线城市，这样的模式不但不可取，也容易造成资源浪费，同店恶意竞争的后果。</p><p>再者，星巴克一直以来打的都是高端咖啡，对消费对象定位也是中高收入人群。虽然一定程度上会增高星巴克的客单价和品牌力，但消费群体毕竟有限。随着瑞幸、连咖啡等平价又高质量的咖啡不断出圈，届时星巴克的定位也将成为死穴。</p><p>整体来看，成就星巴克的标配未来也许会成捅向自身的一把利刃。鱼和熊掌不可兼得，星巴克虽然在国内市场盘踞很深，但也并非是什么不可超越的神话，随着国内咖啡品牌的发展不断向好，星巴克在中国咖啡市场再难一枝独秀。</p><p><strong>本土品牌来势汹汹</strong></p><p>咖啡品牌们在受消费者喜爱的同时，也受到了资本市场的青睐，2020年至今，咖啡行业呈现出较高的活力，不仅许多新品牌崭露头角，更是在近期掀起投资热潮。比如Seesaw咖啡宣布已完成A+轮过亿元融资；新锐咖啡连锁品牌M Stand宣布完成5亿元人民币B轮融资。</p><p>此外，作为对标星巴克的本土品牌瑞幸也在前不久获得了一笔融资用于输血，其门店数量也与星巴克不相上下。根据艾媒数据显示，2020年中国市场主流咖啡品牌门店数量统计中，<a href=\"https://laohu8.com/S/LUCKIN\">瑞幸咖啡</a>的门店数量达到4507家。且瑞幸目前主要以自取店为主，对比星巴克来讲成本更低风险更小。</p><p><strong>除了本土咖啡品牌以外，新茶饮品牌入局咖啡赛道也成为潮流。比如奈雪、蜜雪冰城、CoCo等，新茶饮品牌已经建立了一定的规模和消费者认知，此时开发咖啡产品线也能起到事半功倍的效果，使咖啡和茶饮相融合，为自身带来一定的新增量。</strong></p><p>而新茶饮品牌的门店数量相较于咖啡赛道更为广泛，无论是一线城市还是下沉市场都有涉猎，例如蜜雪冰城在全国已经超过了一万家门店。</p><p>无疑，市场上的咖啡品牌越来越多，但星巴克需要注意的也远不止现磨咖啡品牌，作为具有精准定位的便携式精品咖啡品牌同样不可小觑。根据《2021年中国现磨咖啡行业白皮书》显示，人均消费快咖啡的杯数占所有现磨咖啡的70%，快咖啡在迅速攻占咖啡消费人群。</p><p><strong>星巴克需要重新审视自己</strong></p><p>随着咖啡文化深入城市的街头小巷，也成为当代年轻人最喜爱的饮品之一。虽然中国市场发展空间大，但也极其拥挤。此外，仍有众多消费者因为精品咖啡高昂的价格和特殊的风味，而无法将咖啡视为生活的日常饮品。</p><p><strong>但对于星巴克来讲，即便竞争对手众多且来势汹汹，但其自身优势仍然较为明显。星巴克为中国市场奠定了精品咖啡的概念，瑞幸培养了中国消费者的咖啡消费习惯，这些因素都推动了国内咖啡市场的成熟和优质化。</strong></p><p>对于消费者来讲，即便咖啡的品类和形式在不断拓展，品质依然是最为主要的一点，而这也是星巴克的一大优势。星巴克有着发展健全的供应链体系，其产品的标准化程度也更高一点。</p><p>作为一个发展了50年的老将，星巴克自身实力自然是很难超越的，在头部品牌已经形成品牌护城河的前提下，其它细分品牌想要搏出一番天地也势必要和星巴克进行长时间的胶着。因此，星巴克目前的地位仍是较为稳固的。</p><p>但相对而言，星巴克一直走的是稳健经营路线，但在目前渠道、价格和产品端的掌控力被削弱的情况下，星巴克也需要根据实际情况重新审视自己，因为以往的发展路线或许已经不再可行。</p><p><strong>刘旷公众号，ID：liukuang110</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/1061737577\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/c00c83967fc2d0b99a8620aea0f372be);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">驱动中国 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-08-05 11:49</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><body><img img_height=\"427\" img_width=\"640\" inline=\"0\" src=\"https://static.tigerbbs.com/6d32cce361e846fbbc3ca8f9904ed90e\"/><p>配图来自Canva可画</p><p>中国的茶文化起源于神农时代，经过几千年文化的熏陶，中国茶饮市场发展很是繁荣。与咖啡相比，由于进入中国市场较晚，也并未形成像茶饮一样的消费惯性和文化底蕴，咖啡一直以来都是“小资”生活的标配。</p><p>但随着人们生活水平的提高和咖啡市场的不断增长，咖啡也逐渐变成了像茶饮一样生活化的饮品，也跑出了许多较为出名的品牌。比如起起伏伏的瑞幸、死而复生的连咖啡等。然而每次提到咖啡品牌，<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>始终是其它品牌难以跨越的鸿沟。</p><p><strong>中国市场增长</strong></p><p>近日，星巴克发布了2021财年第三季度财报。从数据来看，星巴克全球综合净收益75亿美元，增长78%。具体到中国市场上，星巴克收入为9.052亿美元（约合人民币58.93亿元），同比增长45%；同店销售额同比增长19%；但客单价同比下滑9%。</p><p>除了营收在不断增长以外，星巴克在国内市场的门店数量也在增长。财报显示，2021财年三季度，星巴克在中国新开门店162家，总数达5135家。按照星巴克规划，本财年内中国还将新增600多家门店，并在下一财年达到6000多家门店。</p><p><strong>值得一提的是，星巴克在二三线城市的门店数量，已经超过了其在一线城市的分布，说明了星巴克在不断往下沉市场进行布局。报告期内，星巴克已经在中国市场覆盖了200家城市。而星巴克能够在中国市场持续深化的原因也不难探究。</strong></p><p>一来国内咖啡市场增长速度变高，国民接受水平变高。根据2020年<a href=\"https://laohu8.com/S/601198\">东兴证券</a>的报告来看，中国咖啡消费增速高达15%，远远高于全球2%的平均水平。而在咖啡文化的持续冲击以及普及下，咖啡与普通消费者之间的距离越来越近。</p><p>二来疫情期间许多咖啡品牌出清，给了龙头企业占据市场的机会。国内咖啡品牌多，但能够与星巴抗衡的龙头企业寥寥无几。在疫情的催化下，咖啡行业被迫出清，许多小众抗压能力差的品牌倒闭出局，也给了龙头企业扩张的机会。</p><p><strong>龙头难以跨越？</strong></p><p>不难看出，星巴克的品牌影响力和盘踞市场的实力都处于领先地位，也一直被饮品界视为奋斗的标杆。而与国内茶饮品牌相比，其在选址层面、选择消费群体层面都和其它品牌不同。</p><p>比如星巴克喜欢集中开店，通常一个客流量较大的地方便会出现多家星巴克。虽然这样一来，在优质消费力集中区域开店，可独享市场，排斥竞争对手。但将视线转向低线城市，这样的模式不但不可取，也容易造成资源浪费，同店恶意竞争的后果。</p><p>再者，星巴克一直以来打的都是高端咖啡，对消费对象定位也是中高收入人群。虽然一定程度上会增高星巴克的客单价和品牌力，但消费群体毕竟有限。随着瑞幸、连咖啡等平价又高质量的咖啡不断出圈，届时星巴克的定位也将成为死穴。</p><p>整体来看，成就星巴克的标配未来也许会成捅向自身的一把利刃。鱼和熊掌不可兼得，星巴克虽然在国内市场盘踞很深，但也并非是什么不可超越的神话，随着国内咖啡品牌的发展不断向好，星巴克在中国咖啡市场再难一枝独秀。</p><p><strong>本土品牌来势汹汹</strong></p><p>咖啡品牌们在受消费者喜爱的同时，也受到了资本市场的青睐，2020年至今，咖啡行业呈现出较高的活力，不仅许多新品牌崭露头角，更是在近期掀起投资热潮。比如Seesaw咖啡宣布已完成A+轮过亿元融资；新锐咖啡连锁品牌M Stand宣布完成5亿元人民币B轮融资。</p><p>此外，作为对标星巴克的本土品牌瑞幸也在前不久获得了一笔融资用于输血，其门店数量也与星巴克不相上下。根据艾媒数据显示，2020年中国市场主流咖啡品牌门店数量统计中，<a href=\"https://laohu8.com/S/LUCKIN\">瑞幸咖啡</a>的门店数量达到4507家。且瑞幸目前主要以自取店为主，对比星巴克来讲成本更低风险更小。</p><p><strong>除了本土咖啡品牌以外，新茶饮品牌入局咖啡赛道也成为潮流。比如奈雪、蜜雪冰城、CoCo等，新茶饮品牌已经建立了一定的规模和消费者认知，此时开发咖啡产品线也能起到事半功倍的效果，使咖啡和茶饮相融合，为自身带来一定的新增量。</strong></p><p>而新茶饮品牌的门店数量相较于咖啡赛道更为广泛，无论是一线城市还是下沉市场都有涉猎，例如蜜雪冰城在全国已经超过了一万家门店。</p><p>无疑，市场上的咖啡品牌越来越多，但星巴克需要注意的也远不止现磨咖啡品牌，作为具有精准定位的便携式精品咖啡品牌同样不可小觑。根据《2021年中国现磨咖啡行业白皮书》显示，人均消费快咖啡的杯数占所有现磨咖啡的70%，快咖啡在迅速攻占咖啡消费人群。</p><p><strong>星巴克需要重新审视自己</strong></p><p>随着咖啡文化深入城市的街头小巷，也成为当代年轻人最喜爱的饮品之一。虽然中国市场发展空间大，但也极其拥挤。此外，仍有众多消费者因为精品咖啡高昂的价格和特殊的风味，而无法将咖啡视为生活的日常饮品。</p><p><strong>但对于星巴克来讲，即便竞争对手众多且来势汹汹，但其自身优势仍然较为明显。星巴克为中国市场奠定了精品咖啡的概念，瑞幸培养了中国消费者的咖啡消费习惯，这些因素都推动了国内咖啡市场的成熟和优质化。</strong></p><p>对于消费者来讲，即便咖啡的品类和形式在不断拓展，品质依然是最为主要的一点，而这也是星巴克的一大优势。星巴克有着发展健全的供应链体系，其产品的标准化程度也更高一点。</p><p>作为一个发展了50年的老将，星巴克自身实力自然是很难超越的，在头部品牌已经形成品牌护城河的前提下，其它细分品牌想要搏出一番天地也势必要和星巴克进行长时间的胶着。因此，星巴克目前的地位仍是较为稳固的。</p><p>但相对而言，星巴克一直走的是稳健经营路线，但在目前渠道、价格和产品端的掌控力被削弱的情况下，星巴克也需要根据实际情况重新审视自己，因为以往的发展路线或许已经不再可行。</p><p><strong>刘旷公众号，ID：liukuang110</strong></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/75809e248afa2dad0f3a3d401c1cb859","relate_stocks":{"SBUX":"星巴克"},"source_url":"https://m.toutiao.com/i6992788173680017956/info/?i=6992788173680017956","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2157518944","content_text":"配图来自Canva可画中国的茶文化起源于神农时代，经过几千年文化的熏陶，中国茶饮市场发展很是繁荣。与咖啡相比，由于进入中国市场较晚，也并未形成像茶饮一样的消费惯性和文化底蕴，咖啡一直以来都是“小资”生活的标配。但随着人们生活水平的提高和咖啡市场的不断增长，咖啡也逐渐变成了像茶饮一样生活化的饮品，也跑出了许多较为出名的品牌。比如起起伏伏的瑞幸、死而复生的连咖啡等。然而每次提到咖啡品牌，星巴克始终是其它品牌难以跨越的鸿沟。中国市场增长近日，星巴克发布了2021财年第三季度财报。从数据来看，星巴克全球综合净收益75亿美元，增长78%。具体到中国市场上，星巴克收入为9.052亿美元（约合人民币58.93亿元），同比增长45%；同店销售额同比增长19%；但客单价同比下滑9%。除了营收在不断增长以外，星巴克在国内市场的门店数量也在增长。财报显示，2021财年三季度，星巴克在中国新开门店162家，总数达5135家。按照星巴克规划，本财年内中国还将新增600多家门店，并在下一财年达到6000多家门店。值得一提的是，星巴克在二三线城市的门店数量，已经超过了其在一线城市的分布，说明了星巴克在不断往下沉市场进行布局。报告期内，星巴克已经在中国市场覆盖了200家城市。而星巴克能够在中国市场持续深化的原因也不难探究。一来国内咖啡市场增长速度变高，国民接受水平变高。根据2020年东兴证券的报告来看，中国咖啡消费增速高达15%，远远高于全球2%的平均水平。而在咖啡文化的持续冲击以及普及下，咖啡与普通消费者之间的距离越来越近。二来疫情期间许多咖啡品牌出清，给了龙头企业占据市场的机会。国内咖啡品牌多，但能够与星巴抗衡的龙头企业寥寥无几。在疫情的催化下，咖啡行业被迫出清，许多小众抗压能力差的品牌倒闭出局，也给了龙头企业扩张的机会。龙头难以跨越？不难看出，星巴克的品牌影响力和盘踞市场的实力都处于领先地位，也一直被饮品界视为奋斗的标杆。而与国内茶饮品牌相比，其在选址层面、选择消费群体层面都和其它品牌不同。比如星巴克喜欢集中开店，通常一个客流量较大的地方便会出现多家星巴克。虽然这样一来，在优质消费力集中区域开店，可独享市场，排斥竞争对手。但将视线转向低线城市，这样的模式不但不可取，也容易造成资源浪费，同店恶意竞争的后果。再者，星巴克一直以来打的都是高端咖啡，对消费对象定位也是中高收入人群。虽然一定程度上会增高星巴克的客单价和品牌力，但消费群体毕竟有限。随着瑞幸、连咖啡等平价又高质量的咖啡不断出圈，届时星巴克的定位也将成为死穴。整体来看，成就星巴克的标配未来也许会成捅向自身的一把利刃。鱼和熊掌不可兼得，星巴克虽然在国内市场盘踞很深，但也并非是什么不可超越的神话，随着国内咖啡品牌的发展不断向好，星巴克在中国咖啡市场再难一枝独秀。本土品牌来势汹汹咖啡品牌们在受消费者喜爱的同时，也受到了资本市场的青睐，2020年至今，咖啡行业呈现出较高的活力，不仅许多新品牌崭露头角，更是在近期掀起投资热潮。比如Seesaw咖啡宣布已完成A+轮过亿元融资；新锐咖啡连锁品牌M Stand宣布完成5亿元人民币B轮融资。此外，作为对标星巴克的本土品牌瑞幸也在前不久获得了一笔融资用于输血，其门店数量也与星巴克不相上下。根据艾媒数据显示，2020年中国市场主流咖啡品牌门店数量统计中，瑞幸咖啡的门店数量达到4507家。且瑞幸目前主要以自取店为主，对比星巴克来讲成本更低风险更小。除了本土咖啡品牌以外，新茶饮品牌入局咖啡赛道也成为潮流。比如奈雪、蜜雪冰城、CoCo等，新茶饮品牌已经建立了一定的规模和消费者认知，此时开发咖啡产品线也能起到事半功倍的效果，使咖啡和茶饮相融合，为自身带来一定的新增量。而新茶饮品牌的门店数量相较于咖啡赛道更为广泛，无论是一线城市还是下沉市场都有涉猎，例如蜜雪冰城在全国已经超过了一万家门店。无疑，市场上的咖啡品牌越来越多，但星巴克需要注意的也远不止现磨咖啡品牌，作为具有精准定位的便携式精品咖啡品牌同样不可小觑。根据《2021年中国现磨咖啡行业白皮书》显示，人均消费快咖啡的杯数占所有现磨咖啡的70%，快咖啡在迅速攻占咖啡消费人群。星巴克需要重新审视自己随着咖啡文化深入城市的街头小巷，也成为当代年轻人最喜爱的饮品之一。虽然中国市场发展空间大，但也极其拥挤。此外，仍有众多消费者因为精品咖啡高昂的价格和特殊的风味，而无法将咖啡视为生活的日常饮品。但对于星巴克来讲，即便竞争对手众多且来势汹汹，但其自身优势仍然较为明显。星巴克为中国市场奠定了精品咖啡的概念，瑞幸培养了中国消费者的咖啡消费习惯，这些因素都推动了国内咖啡市场的成熟和优质化。对于消费者来讲，即便咖啡的品类和形式在不断拓展，品质依然是最为主要的一点，而这也是星巴克的一大优势。星巴克有着发展健全的供应链体系，其产品的标准化程度也更高一点。作为一个发展了50年的老将，星巴克自身实力自然是很难超越的，在头部品牌已经形成品牌护城河的前提下，其它细分品牌想要搏出一番天地也势必要和星巴克进行长时间的胶着。因此，星巴克目前的地位仍是较为稳固的。但相对而言，星巴克一直走的是稳健经营路线，但在目前渠道、价格和产品端的掌控力被削弱的情况下，星巴克也需要根据实际情况重新审视自己，因为以往的发展路线或许已经不再可行。刘旷公众号，ID：liukuang110","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":971,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":890729876,"gmtCreate":1628135703195,"gmtModify":1633753234515,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"小米 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href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>的一半。</p>\n<p>对此，在随后的财报会上，阿里方面表示：“相信所有投资者都会很关心中国对互联网行业监管政策法规的变化以及对阿里的可能影响。<b>阿里正在积极学习各项法规和要求，评估其对公司相关业务的影响，也会相应采取积极的行动。”</b>同时，阿里管理层强调：“我们继续看好中国经济的发展潜力，并对公司的长期发展充满信心。”</p>\n<p>一个信号是阿里正在进行史无前例的大规模股票回购。“<b>我们正在将股票回购计划从100亿美元增加到150亿美元，这是公司历史上最大的股票回购计划，</b>因为我们对长期增长前景充满信心。我们的净现金状况依然良好，自2021年4月1日以来，我们已回购了约37亿美元的美国存托凭证。”阿里巴巴集团CFO武卫表示。</p>\n<p>另外值得一提的是，财报显示，当季蚂蚁集团为阿里巴巴贡献44.94亿元（来自今年1~3月），而上一季度该数字是71.82亿元。这意味着，<b>当季蚂蚁集团的利润环比出现了37%的下滑，分析人士认为，主要是受季节性因素和落实整改措施影响。</b></p>\n<p><b>核心商业表现稳健，菜鸟增速亮眼</b></p>\n<p>在核心商业方面，阿里巴巴依旧稳健。季度内，阿里巴巴核心商业营收达1802.41亿元，同比增长35%，几乎与去年同期增速持平。<b>中国商业零售业务收入为1358.06亿元、同比增长34%。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0f0f092623024187b5d839189172c3c5\" tg-width=\"966\" tg-height=\"518\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>制表：刘哲铭</p>\n<p>其中，客户管理收入超过810亿元，同比增长14%。阿里在财报中表示，主要由于中国零售市场线上实物商品GMV的增长。该增长也反映了包括推荐信息流在内的新变现模式的收入增长，以及搜索变现单次点击平均单价的上升。</p>\n<p>在活跃用户数上，阿里也再创新高。据财报显示，其<b>生态体系的全球年度活跃消费者截至2021年6月30日的12个月期间达到约11.80亿，</b>较截至2021年3月31日的12个月增加4500万。其中9.12亿消费者来自中国市场。</p>\n<p>从财报来看，在各个业务中，菜鸟是增长最为稳定及迅速的业务之一。<b>截至2021年6月30日止的三个月，菜鸟网络物流服务收入合计为人民币116.01亿元，相较2020年同期的人民币77.13亿万元增长50%，</b>对集团收入占比的贡献从5%增长至6%。主要增长来源于跨境及全球零售商业业务所带来的已履约的订单量增长。</p>\n<p>在外界关心的社区团购上，今年3月才成立的MMC（社区团购事业群）以更惊人的速度成长，GMV及区域分拨中心（RDC）的建筑面积季度环比分别增长约200%及260%。不过，增速快的另一方面或许说明其体量仍不大。</p>\n<p>一众增长数据外，阿里的经营利润同比下降11%，为人民币308.47亿元。经调整 EBITA，同比下降8%至人民币417.31亿元。同比减少主要由于投入加大，包括对社区商业平台、淘特、本地生活服务及Lazada等策略领域的投入，以及对闲鱼及淘宝直播等中国零售市场中增长业务投入的增加，和支持商家的举措。</p>\n<p>此前，有分析师已预测：当季（即第一财季）的盈利将被不断增长的投资支出所掩盖。这与在上一季度的财报发布会中，阿里宣称将所有新增利润用于投入相吻合。</p>\n<p><b>阿里云丢失单一头部大客户影响持续</b></p>\n<p>在阿里的财报中，云业务依然保持增长和盈利，但其增长已呈直线下滑趋势。</p>\n<p>财报显示，2021年6月份季度，云计算业务的收入同比增长29%至人民币160.51亿元，增长主要受到来自互联网、金融服务及零售行业客户收入的强劲增长所推动。其已经连续三个季度实现盈利，经调整EBITA利润扩大至3.4亿元。</p>\n<p>但这样的<b>增速几乎走到历史低点，低于一些证券机构给出的34%预测。上个财季，由于阿里云在该季度失去了单一头部大客户</b>，导致了业务增速明显放缓，降为37%。相关猜测该单一客户为字节跳动海外业务，但阿里并未公布客户信息。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45b257b098d79317ab3148f46b16e04c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"524\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>制表：刘哲铭</p>\n<p>此次财报会上，阿里方面表示如果没有该用户影响，云业务应该有40%的增长。阿里管理层还强调，预计该客户的影响将会持续直到本财年结束，到时候该客户的国际业务会完全脱离阿里云服务。</p>\n<p>此前，安信证券认为这种不利影响将持续，但未来随着阿里云对金融、政府等传统行业客户进一步开拓，未来增速有望得到提升。但由于金融、政府等行业要见效仍需要较长的时间，而失去大客户之后的短期不利影响恐将持续到本季度。</p>\n<p>未来，阿里云计算业务方向将朝着客户及产业多元化发展。在组织架构上，阿里云也相应发生变化。在本季度完成了组织架构调整，设立了18个行业部门进行行业数字化创新，划分了16个区域进行本地化运营。</p>\n<p>阿里云的另一个变化是从本季度开始，钉钉的业绩划入云计算。因钉钉业务仍处于投入阶段，该重分类会拉低云计算本季度的盈利能力而对收入的贡献并不大。</p>\n<p><b>150亿美元回购换不回市场信心</b></p>\n<p>抛开业绩外，财报提到的另一个值得关注的举动是，阿里正在进行的大规模回购。</p>\n<p>2020年12月28日，阿里巴巴在港股公告称，将2018年9月发布的总额60亿美元的ADS回购计划增加至100亿美元，该股份回购计划有效期两年（至2022年底），公司已经在当季度开始回购，如今这一数字再度扩大。</p>\n<p>但市场并未获得与阿里相似的信心。今年以来，由于阿里巴巴面临的政策风险以及近期中概股整体的监管压力，其目标股价屡遭下调。4月，投行瑞杰将阿里巴巴目标价格从350美元下调至330美元；5月，投行Stifel将阿里巴巴目标价从290美元下调至280美元。此外，<b><a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>认为，该轮对互联网的监管可能至少持续到2021年年底，从技术配置而言目前估计尚未触底，</b>该行建议对内地互联网行业整体持“减持”看法。</p>\n<p>相同的困境也出现在<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>身上。昨日，一篇关于游戏产业的报道让游戏板块暴跌，龙头腾讯一度下跌10%，收盘后，有人测算相关上市公司损失了近5000亿元市值，其中腾讯跌幅达到6.11%，市值蒸发2784亿港元。今年2月18日，腾讯创下历史新高773.9港元之后开始一路下跌，最终在7月28日跌至422港元，跌幅达46.55%，接近腰斩。</p>\n<p>和阿里一样，目前腾讯市盈率也不算高，在20倍左右。但当人们不愿意为互联网公司付出过多溢价时，或许互联网企业要进入估值体系的“重新定义”。</p>","source":"zgqyj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>150亿美元史无前例回购股票，阿里能挽回市场信心吗</title>\n<style 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EBITA，同比下降8%至人民币417.31亿元。同比减少主要由于投入加大，包括对社区商业平台、淘特、本地生活服务及Lazada等策略领域的投入，以及对闲鱼及淘宝直播等中国零售市场中增长业务投入的增加，和支持商家的举措。\n此前，有分析师已预测：当季（即第一财季）的盈利将被不断增长的投资支出所掩盖。这与在上一季度的财报发布会中，阿里宣称将所有新增利润用于投入相吻合。\n阿里云丢失单一头部大客户影响持续\n在阿里的财报中，云业务依然保持增长和盈利，但其增长已呈直线下滑趋势。\n财报显示，2021年6月份季度，云计算业务的收入同比增长29%至人民币160.51亿元，增长主要受到来自互联网、金融服务及零售行业客户收入的强劲增长所推动。其已经连续三个季度实现盈利，经调整EBITA利润扩大至3.4亿元。\n但这样的增速几乎走到历史低点，低于一些证券机构给出的34%预测。上个财季，由于阿里云在该季度失去了单一头部大客户，导致了业务增速明显放缓，降为37%。相关猜测该单一客户为字节跳动海外业务，但阿里并未公布客户信息。\n\n制表：刘哲铭\n此次财报会上，阿里方面表示如果没有该用户影响，云业务应该有40%的增长。阿里管理层还强调，预计该客户的影响将会持续直到本财年结束，到时候该客户的国际业务会完全脱离阿里云服务。\n此前，安信证券认为这种不利影响将持续，但未来随着阿里云对金融、政府等传统行业客户进一步开拓，未来增速有望得到提升。但由于金融、政府等行业要见效仍需要较长的时间，而失去大客户之后的短期不利影响恐将持续到本季度。\n未来，阿里云计算业务方向将朝着客户及产业多元化发展。在组织架构上，阿里云也相应发生变化。在本季度完成了组织架构调整，设立了18个行业部门进行行业数字化创新，划分了16个区域进行本地化运营。\n阿里云的另一个变化是从本季度开始，钉钉的业绩划入云计算。因钉钉业务仍处于投入阶段，该重分类会拉低云计算本季度的盈利能力而对收入的贡献并不大。\n150亿美元回购换不回市场信心\n抛开业绩外，财报提到的另一个值得关注的举动是，阿里正在进行的大规模回购。\n2020年12月28日，阿里巴巴在港股公告称，将2018年9月发布的总额60亿美元的ADS回购计划增加至100亿美元，该股份回购计划有效期两年（至2022年底），公司已经在当季度开始回购，如今这一数字再度扩大。\n但市场并未获得与阿里相似的信心。今年以来，由于阿里巴巴面临的政策风险以及近期中概股整体的监管压力，其目标股价屡遭下调。4月，投行瑞杰将阿里巴巴目标价格从350美元下调至330美元；5月，投行Stifel将阿里巴巴目标价从290美元下调至280美元。此外，瑞银认为，该轮对互联网的监管可能至少持续到2021年年底，从技术配置而言目前估计尚未触底，该行建议对内地互联网行业整体持“减持”看法。\n相同的困境也出现在腾讯身上。昨日，一篇关于游戏产业的报道让游戏板块暴跌，龙头腾讯一度下跌10%，收盘后，有人测算相关上市公司损失了近5000亿元市值，其中腾讯跌幅达到6.11%，市值蒸发2784亿港元。今年2月18日，腾讯创下历史新高773.9港元之后开始一路下跌，最终在7月28日跌至422港元，跌幅达46.55%，接近腰斩。\n和阿里一样，目前腾讯市盈率也不算高，在20倍左右。但当人们不愿意为互联网公司付出过多溢价时，或许互联网企业要进入估值体系的“重新定义”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":614,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":804638658,"gmtCreate":1627953083974,"gmtModify":1633754963876,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"科技的力量","listText":"科技的力量","text":"科技的力量","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/804638658","repostId":"1121813214","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":523,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":805137948,"gmtCreate":1627864864084,"gmtModify":1633755865953,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"[惊讶]&nbsp;","listText":"[惊讶]&nbsp;","text":"[惊讶]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/805137948","repostId":"2156362164","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":763,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":802640459,"gmtCreate":1627778964771,"gmtModify":1633756531963,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"哈哈哈","listText":"哈哈哈","text":"哈哈哈","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/802640459","repostId":"2155639111","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":306,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":808220738,"gmtCreate":1627596960524,"gmtModify":1633758050643,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"漂亮","listText":"漂亮","text":"漂亮","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/808220738","repostId":"1120419201","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":385,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":803122969,"gmtCreate":1627429001751,"gmtModify":1633765171600,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"能入手吗？","listText":"能入手吗？","text":"能入手吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/803122969","repostId":"1113885707","repostType":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06:15","market":"us","language":"zh","title":"苹果财报再次惊艳四座，所有指标超预期，股价盘后回落","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1121684255","media":"老虎资讯综合","summary":"苹果于周二美股盘后发布2021财年三季报（即2021自然年第二季度业绩），季度成绩惊艳四座，各项数据均超过市场预期。营收创历史新高，净利润同比接近翻倍，iPhone销售同比激增近50%，服务收入再创历","content":"<p>苹果于周二美股盘后发布2021财年三季报（即2021自然年第二季度业绩），季度成绩惊艳四座，各项数据均超过市场预期。营收创历史新高，净利润同比接近翻倍，iPhone销售同比激增近50%，服务收入再创历史新高。但苹果CEO库克却在电话会中称：芯片短缺问题很大程度影响了Mac和iPad的销售，否则本季度会更好。此外，芯片供应紧张和运输费用过高会给后续业绩造成压力。</p>\n<p>苹果股价高位回落，周二收跌1.5%，报146.77美元，盘后股价由涨转跌，截止发稿跌1.48%，公司市值仍超2.4万亿美元，稳居美市值之冠。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b1c7358d4f1168881c8071a7e50cd849\" tg-width=\"1542\" tg-height=\"1438\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&amp;rndata={&quot;liveId&quot;:&quot;16272656629834&quot;}\" target=\"_blank\"><b>苹果FY2021Q3业绩电话会</b></a><b></b></p>\n<p>第三财季业绩详情：</p>\n<ul>\n <li>总营收814亿美元，同比增36%，远超市场预期的738亿美元，创公司史上最佳第三财季营收</li>\n <li>净利润217.44亿美元，同比增长93%，摊薄后每股收益（EPS）1.30美元，同比翻倍，也高于市场预期的1.01美元。</li>\n <li>其中，硬件产品营收639.5亿美元，高于市场预期的581.8亿美元；来自服务业务营收174.9亿美元，连续两个季度历史新高，同比增33%<b>，</b>高于分析师预期的163.2亿美元，也高于上一财季的增速26.7%；</li>\n <li>季度毛利率为43.3%，同样高于预期的41.9%；季度运营利润为241.26亿美元，高于去年同期的130.91亿美元。</li>\n</ul>\n<p><b>分产品线来看，苹果连续三个季度在所有产品类别上均实现了双位数百分比的同比营收涨幅，而iPhone淡季不淡；</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4645adcd3f7499969d904dd8973cb926\" tg-width=\"1026\" tg-height=\"318\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<ul>\n <li>当季iPhone营收395.7亿美元，同比劲增49.78%，超过市场预期的345亿美元；</li>\n <li>当季iPad营收73.7亿美元，同比增12%，高于市场预期的71.3亿美元。</li>\n <li>当季Mac营收82.4亿美元，同比增16%，高于市场预期的80亿美元，但逊于一季度91亿美元所创的历史最高。</li>\n <li>当季可穿戴设备、居家用品及周边产品营收87.8亿美元，同比增36%，高于预期的76亿美元。</li>\n</ul>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7bb1355a6d1dba7fdb82e2f1080709ed\" tg-width=\"826\" tg-height=\"600\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<ul>\n <li>备受关注的服务业务净营收为174.86亿美元，相比之下去年同期为131.56亿美元，同比增长33%，这个一增速高于上一季度26.7%增幅。</li>\n</ul>\n<p><img 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\"遗留节点\"，而不是为苹果设备提供动力的处理器。库克在与分析师的电话会议上还表示，该公司认为货运成本很高。</p>\n<p>在解释苹果的下一个增长引擎——服务收入时，库克透露，音乐、视频、云服务、广告和支付等分项业务均创新高，“显示我们对服务战略的长期投资正在取得成功”。苹果目前拥有7亿付费订阅用户，比去年同期多出1.5 亿，不过该数据包括通过其应用商店订阅某款app的人数。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>苹果财报再次惊艳四座，所有指标超预期，股价盘后回落</title>\n<style 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\"遗留节点\"，而不是为苹果设备提供动力的处理器。库克在与分析师的电话会议上还表示，该公司认为货运成本很高。\n在解释苹果的下一个增长引擎——服务收入时，库克透露，音乐、视频、云服务、广告和支付等分项业务均创新高，“显示我们对服务战略的长期投资正在取得成功”。苹果目前拥有7亿付费订阅用户，比去年同期多出1.5 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英特尔，谁能实现高增长?</b></p>\n<p>美东时间7月27日美股盘后，美国超微公司(AMD.US)公布了超预期的第二季度财报。财报显示，AMD在Q2营收同比翻番，净利润更是同比猛增了352%。此外，AMD预计Q3营收将同比增长近50%，并将2021年营收展望从同比增长50%上调至60%。截至昨日收盘，AMD股价上涨7.58%。</p>\n<p>相比之下，作为芯片行业领头羊的英特尔(INTC.US)Q2业绩显得黯淡无光，虽其Q2营收和调整后每股收益以及第三季度业绩展望均超出华尔街分析师此前预期，但从市场反应来看，该成绩并不理想，公布业绩后其盘后股价仍旧下跌逾2%。</p>\n<p>从历史数据来看，这两家公司在去年疫情期间(Q1-Q2)都经历了类似的放缓，但这两家公司后来的发展却截然不同。</p>\n<p>2020年Q3，AMD营收实现同比增长55.52%，而英特尔同比下降4.47%。从那以后，AMD业绩一路高歌，而英特尔却一直非常平淡，不是增长持平就是出现负增长。</p>\n<p>由此可见，AMD正在向市场证明自己能够实现高增长，而英特尔仅在证明自己能够实现稳定增长。</p>\n<p><b>市场只为企业的高增长买单</b></p>\n<p>市场对这两家公司的定价方式是不同的。关键的区别在于，市场会愿意为高增长的企业投入更多资金，而为增长停滞的企业投入更少。</p>\n<p>AMD和英特尔的股价也反映了这一点：</p>\n<p>公司市盈率与市场预期保持同步:</p>\n<p>AMD当前估值为38倍市盈率，但如果将股价图表和市盈率图表放在一起会发现，AMD市盈率呈下降趋势，而股价则呈上升趋势。另一方面，由于英特尔估值一直处于横向水平，而营收持续低迷，导致股票回报率不断下降，最终英特尔股价也将继续下滑。</p>\n<p><b>AMD正蚕食英特尔市场份额?</b></p>\n<p>值得一提的，AMD在2020年全年总营业额为97.6亿美元，同比增长45%，得益于计算和图形事业部及企业、嵌入式和半定制事业部营业额增长，其中包括AMD的产品在全球500强超级计算机中的应用同比增长了5倍;谷歌云率先采用第三代AMDEPYC 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英特尔，谁能实现高增长?</b></p>\n<p>美东时间7月27日美股盘后，美国超微公司(AMD.US)公布了超预期的第二季度财报。财报显示，AMD在Q2营收同比翻番，净利润更是同比猛增了352%。此外，AMD预计Q3营收将同比增长近50%，并将2021年营收展望从同比增长50%上调至60%。截至昨日收盘，AMD股价上涨7.58%。</p>\n<p>相比之下，作为芯片行业领头羊的英特尔(INTC.US)Q2业绩显得黯淡无光，虽其Q2营收和调整后每股收益以及第三季度业绩展望均超出华尔街分析师此前预期，但从市场反应来看，该成绩并不理想，公布业绩后其盘后股价仍旧下跌逾2%。</p>\n<p>从历史数据来看，这两家公司在去年疫情期间(Q1-Q2)都经历了类似的放缓，但这两家公司后来的发展却截然不同。</p>\n<p>2020年Q3，AMD营收实现同比增长55.52%，而英特尔同比下降4.47%。从那以后，AMD业绩一路高歌，而英特尔却一直非常平淡，不是增长持平就是出现负增长。</p>\n<p>由此可见，AMD正在向市场证明自己能够实现高增长，而英特尔仅在证明自己能够实现稳定增长。</p>\n<p><b>市场只为企业的高增长买单</b></p>\n<p>市场对这两家公司的定价方式是不同的。关键的区别在于，市场会愿意为高增长的企业投入更多资金，而为增长停滞的企业投入更少。</p>\n<p>AMD和英特尔的股价也反映了这一点：</p>\n<p>公司市盈率与市场预期保持同步:</p>\n<p>AMD当前估值为38倍市盈率，但如果将股价图表和市盈率图表放在一起会发现，AMD市盈率呈下降趋势，而股价则呈上升趋势。另一方面，由于英特尔估值一直处于横向水平，而营收持续低迷，导致股票回报率不断下降，最终英特尔股价也将继续下滑。</p>\n<p><b>AMD正蚕食英特尔市场份额?</b></p>\n<p>值得一提的，AMD在2020年全年总营业额为97.6亿美元，同比增长45%，得益于计算和图形事业部及企业、嵌入式和半定制事业部营业额增长，其中包括AMD的产品在全球500强超级计算机中的应用同比增长了5倍;谷歌云率先采用第三代AMDEPYC 处理器，性能提升了56%等。与AMD不同的是，英特尔新CEO上任之后，则大肆宣布加码芯片代工业务，如今年3月，英特尔宣布将斥资200亿美元在美国建设两座芯片工厂。</p>\n<p>AMD的复兴建立在技术实力迭代上，不同于竞争对手英特尔执迷于自己生产芯片，AMD则外包给<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>。将全部精力聚焦于技术而非生产，AMD的产品开始蚕食英特尔的市场份额。</p>\n<p>根据PassMark的数据，二季度AMD在所有CPU中的市场份额占比达到44.1%，英特尔则由巅峰时的82.5%下降至55.8%。</p>\n<p><b>“领头羊”头衔花落谁家？</b></p>\n<p>无论AMD是否能占据芯片行业领头羊的位置，或许这个位置也不再属于英特尔，原因是其发展已经无法再为行业动向提供晴雨表功能。众所周知，半导体行业当前并没有萎缩，相反它正在日益增长。数据显示，半导体行业从2020年到2021年预计将增长17%，2021年到2022年将增长6%以上。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a593d85be38c3aa543ab3056553101ff","relate_stocks":{"AMD":"美国超微公司"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1120419201","content_text":"7月29日，AMD涨超5%，报103美元，股价续创历史新高，绩后两日涨幅累计超13%，第二季度营收38.5亿美元，净利润7亿美元，同比大涨352%。\n\n有分析师认为AMD处在50多年来最有利的发展阶段，特别是AMD公布超预期Q2财报后。尽管该公司与芯片行业领头羊英特尔在具体营业额的数字上有巨大的差异，但从成长性的角度看，AMD极有可能取代英特尔在行业中引领者的地位。\nAMD VS 英特尔，谁能实现高增长?\n美东时间7月27日美股盘后，美国超微公司(AMD.US)公布了超预期的第二季度财报。财报显示，AMD在Q2营收同比翻番，净利润更是同比猛增了352%。此外，AMD预计Q3营收将同比增长近50%，并将2021年营收展望从同比增长50%上调至60%。截至昨日收盘，AMD股价上涨7.58%。\n相比之下，作为芯片行业领头羊的英特尔(INTC.US)Q2业绩显得黯淡无光，虽其Q2营收和调整后每股收益以及第三季度业绩展望均超出华尔街分析师此前预期，但从市场反应来看，该成绩并不理想，公布业绩后其盘后股价仍旧下跌逾2%。\n从历史数据来看，这两家公司在去年疫情期间(Q1-Q2)都经历了类似的放缓，但这两家公司后来的发展却截然不同。\n2020年Q3，AMD营收实现同比增长55.52%，而英特尔同比下降4.47%。从那以后，AMD业绩一路高歌，而英特尔却一直非常平淡，不是增长持平就是出现负增长。\n由此可见，AMD正在向市场证明自己能够实现高增长，而英特尔仅在证明自己能够实现稳定增长。\n市场只为企业的高增长买单\n市场对这两家公司的定价方式是不同的。关键的区别在于，市场会愿意为高增长的企业投入更多资金，而为增长停滞的企业投入更少。\nAMD和英特尔的股价也反映了这一点：\n公司市盈率与市场预期保持同步:\nAMD当前估值为38倍市盈率，但如果将股价图表和市盈率图表放在一起会发现，AMD市盈率呈下降趋势，而股价则呈上升趋势。另一方面，由于英特尔估值一直处于横向水平，而营收持续低迷，导致股票回报率不断下降，最终英特尔股价也将继续下滑。\nAMD正蚕食英特尔市场份额?\n值得一提的，AMD在2020年全年总营业额为97.6亿美元，同比增长45%，得益于计算和图形事业部及企业、嵌入式和半定制事业部营业额增长，其中包括AMD的产品在全球500强超级计算机中的应用同比增长了5倍;谷歌云率先采用第三代AMDEPYC 处理器，性能提升了56%等。与AMD不同的是，英特尔新CEO上任之后，则大肆宣布加码芯片代工业务，如今年3月，英特尔宣布将斥资200亿美元在美国建设两座芯片工厂。\nAMD的复兴建立在技术实力迭代上，不同于竞争对手英特尔执迷于自己生产芯片，AMD则外包给台积电。将全部精力聚焦于技术而非生产，AMD的产品开始蚕食英特尔的市场份额。\n根据PassMark的数据，二季度AMD在所有CPU中的市场份额占比达到44.1%，英特尔则由巅峰时的82.5%下降至55.8%。\n“领头羊”头衔花落谁家？\n无论AMD是否能占据芯片行业领头羊的位置，或许这个位置也不再属于英特尔，原因是其发展已经无法再为行业动向提供晴雨表功能。众所周知，半导体行业当前并没有萎缩，相反它正在日益增长。数据显示，半导体行业从2020年到2021年预计将增长17%，2021年到2022年将增长6%以上。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":385,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":809921203,"gmtCreate":1627344822702,"gmtModify":1633765961823,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","text":"[财迷] [财迷] 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07:41","market":"us","language":"zh","title":"美国通胀四季度会回落，但通胀可能不是暂时的","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2154966553","media":"新浪财经","summary":"　　三季度赶顶的美国通胀可能不是暂时的。　　2）我们认为，美国通胀很可能不是暂时的，三季度仍将是赶顶的过程，高点CPI将至5.7%左右，核心PCE将至4.0%。　　②在四季度，经济复苏见顶、通胀预期较明显回落之后，美国通胀水平才可能回落。　　第三，通胀预期近期已经有所回落，预计三季度将继续回落，但是回落幅度有限，而在四季度将会出现较明显的回落，2022年一季度与2021年四季度水平相当。","content":"<p>本文来源于国君宏观研究</p>\n<p>摘要</p>\n<p>三季度赶顶的美国通胀可能不是暂时的。</p>\n<p>1）第一，在我们完整的通胀预测框架（短期和中长期，实体供求和货币的2×2框架）中，我们将影响通胀的因素归纳为三个层面。短期（1-2年）的经济周期相关、短期（1-2年）的货币因素以及长期社会中的结构性的因素。</p>\n<p>2）第二，展望未来半年的美国通胀走势，我们假设长期性因素不会发生明显变化，仅从周期和货币层面选取产出缺口和杠杆率指标，以及通胀预期指标用于预测。</p>\n<p>美国通胀仍在赶顶的路上，四季度大概率也将维持高位震荡：</p>\n<p>1）关键假设：假设美国经济复苏在三季度已经见顶，四季度回落至二季度之前的水平，2022年一季度维持稳定。居民杠杆率仍有加杠杆的空间，通胀预期三季度继续回落，但回落幅度有限，四季度较三季度走弱，但仍然维持在2%左右。</p>\n<p>2）我们认为，美国通胀很可能不是暂时的，三季度仍将是赶顶的过程，高点CPI将至5.7%左右，核心PCE将至4.0%。这主要是因为：</p>\n<p>①&nbsp;在三季度，通胀预期回落有限，产出缺口和宏观杠杆率的力量又仍在驱动通胀向上。</p>\n<p>②&nbsp;在四季度，经济复苏见顶、通胀预期较明显回落之后，美国通胀水平才可能回落。而我们认为，鉴于美国居民部门加杠杆空间仍在，即便冲高之后，仍将是高位震荡的姿态。</p>\n<p>3）通胀快速回落的可能性源于杠杆率在三季度加速攀升，带来后续加杠杆的动力不足，目前来看，这种可能性较小。</p>\n<p>正文</p>\n<p>1． &nbsp;仍在赶顶，美国通胀可能不是暂时的</p>\n<p>在供需缺口未见弥合的情况下，美国通胀持续创下新高。一方面，美联储官员纷纷表示通胀只是暂时的，另一方面，尽管市场对此信任程度有限，但基本预期通胀在下半年将会回落。</p>\n<p>但是我们认为，美国通胀很有可能不是暂时的，三季度仍将是美国通胀的赶顶阶段，CPI冲高可能至5.7%-6%左右，美联储关注的核心PCE可能冲高至4.0%。即便冲高之后，通胀也可能不会快速缓和，大概率在四季度至2022年一季度将仍维持在较高水平。</p>\n<p>1.1 构建美国通胀预测模型：三大关键变量</p>\n<p>对于通胀的预测框架中，我们从短期和中长期，从实体供求和货币的2×2思维框架去选取变量。我们将影响通胀的因素归纳为三个层面。</p>\n<p>1）第一层是短期（1-2年）的周期性因素，比如美国实际产出缺口，大宗商品周期，美国居民企业以及政府部门的加杠杆程度和未来的空间。</p>\n<p>2）第二个层面是短期（1-2年）的货币层面因素，即美联储的加息政策（以联邦基金利率为代理指标）、Libor-3个月美元、美联储扩表的速度和程度、根据10年期国债收益率与盈亏平衡通胀的差而计算得到的通胀预期。</p>\n<p>3）第三个层面是长期结构性的因素，决定了美国长期通胀中枢趋势性的变化，即技术进步的程度（用ICT行业的加权PPI作为代理指标），劳动生产率，贫富差距（用食品+服装占家庭消费比重作为代理指标），社会老龄化程度（用15-64岁占比变动作为代理指标）以及全球化的程度（以进口价格指数、与美国相关联的15个贸易伙伴的加权产出缺口）。</p>\n<p>而展望未来半年左右时间的通胀走势，我们假设长期性因素不会发生明显变化，仅从周期性和货币性层面选取预测模型所用的指标。出于指标选择兼顾“精简”和“全面”的原则，我们分别选择了周期层面的产出缺口和杠杆率指标，以及货币层面的通胀预期指标。</p>\n<p>首先，无论是CPI还是PCE，美国的通胀指标均与美国实际GDP产出缺口走势相关性较高。产出缺口严重恶化时期，往往是美国社会进入“衰退期”，通缩压力较大，通胀指标往往较低；产出缺口逐渐好转，经济转为复苏，通胀也开始上行；而在产出缺口进一步好转，经济进入过热时期，通胀也进入加速的修复期；而当经济处于滞胀时期，产出缺口却出现边际恶化，经济复苏见顶，此时经济和价格指标呈现背离，社会供给短缺问题较为突出，通胀在此时进一步冲高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/202694f7c88cf916ae622f4b669f1f1e\" tg-width=\"624\" tg-height=\"444\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>其次，影响通胀需求侧的一个因素是美国的杠杆情况。即企业、居民、政府这三个部门，哪一个部门还有加杠杆的空间，就可以接下来继续加杠杆创造需求，进而推升通胀。</p>\n<p>近年来，当三部门杠杆率增加较快，且当前并没有处于加无可加的较高水平时，未来这些部门还有继续加杠杆的空间和动力，往往会推升后续1年-2年内的通胀水平。</p>\n<p>为了综合各个部门的加杠杆速度和空间情况，我们将三个部门杠杆率的同比增速进行主成分降维。该合成指标越高，表明现在加杠杆的速度越快，对短期内通胀是促进作用。但是同时提示加杠杆的空间在被消耗，最终指标系数是这两种合力对冲后的效果。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/555a39f89ee0b316e4a7ac0350a5f35d\" tg-width=\"633\" tg-height=\"457\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>第三，在货币层面上，我们选取了通胀预期这一指标。我们在模型中同时测试了利用联邦基金利率和美联储扩表速度的指标，但其与通胀的相关性均没有通胀预期高。</p>\n<p>为了模型精简起见，我们仅保留这一指标，因为美联储扩表以及加息政策均会间接反映到通胀预期的变化中。这一指标我们选择10年期美债收益率减去10通胀指数国债（TIPS）表示。通胀预期通常领先通胀发生波动，除了2012年、2015年有所背离以外，绝大多数时期与通胀走势保持3个月左右的领先性。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9aa5a65db88567796bef61d156b616aa\" tg-width=\"632\" tg-height=\"422\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>1.2 模型构建方法初探</p>\n<p>自变量处理上，我们将美国实际GDP作为产出指标，通过HP滤波计算出潜在产出，并进而计算“产出缺口”，将居民、企业、政府三个部门杠杆率的同比增速进行主成分降维合成杠杆率指标，将10年期美债收益率月均值减去10通胀指数国债（TIPS）月均值得到通胀预期。在因变量的选择上，我们不但考察了美国CPI指标，也考察了美国核心PCE。</p>\n<p>由ARDL-ECM的边界检验可知，三个关键自变量与美国CPI、核心PCE均是0阶或者1阶单整，存在长期稳定关系，可以建立ARDL-ECM模型。结果如下：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/836f04cdf38027b7df4724013bf17e24\" tg-width=\"525\" tg-height=\"67\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ca8d7710488588ad580856bb6565944d\" tg-width=\"839\" tg-height=\"291\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5e9d3796ff10ae63a40080dfda2b0f4\" tg-width=\"628\" tg-height=\"297\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>1.3 &nbsp;基于ARDL模型预测美国通胀：下半年仍将继续赶顶</p>\n<p>进而，我们对美国的通胀预测进行相关假设。</p>\n<p>第一， 我们假设经济复苏在三季度见顶，四季度回落至二季度前水平，2022年一季度则维持稳定。相应的产出缺口在三季度继续改善并且触顶，四季度和2022年一季度有所回落。</p>\n<p>第二，宏观杠杆率仍有加杠杆的空间，主要动力可能来自居民部门，虽然疫情以来，三部门杠杆率均有抬升，但就空间而言，目前居民部门的杠杆率水平相较于企业和政府部门都低，相较于历史高位仍有较多的加大空间，主要是因为居民杠杆在08年金融危机后被明显压缩。</p>\n<p>我们认为，未来居民部门仍将有加杠杆的可能，主要是地产，后续加杠杆至2022年一季度仍不会明显趋弱。但是该部门三季度杠杆率快速攀升的可能性不大，主要受新房无房可售等问题的影响。而政府杠杆在债务限额的制约下，也大概率不会出现明显攀升。</p>\n<p>第三，通胀预期近期已经有所回落，预计三季度将继续回落，但是回落幅度有限，而在四季度将会出现较明显的回落，2022年一季度与2021年四季度水平相当。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/736e7dbcd705fe6f4f0362221599f822\" tg-width=\"842\" tg-height=\"162\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>在这一假设下，我们的预测模型显示，通胀下半年，特别是四季度，将不如市场预期的逐步回落，即便是在通胀预期回落的基础上，通胀仍在赶顶的路上。因此，我们认为美国通胀很可能并不是暂时的，在三季度仍将是赶顶的过程，高点CPI将至5.7%-6%左右，核心PCE将至4.0%，主因在三季度，通胀预期回落有限，产出缺口和宏观杠杆率的力量又仍在驱动通胀向上。四季度之后，美国通胀水平才可能回落。而我们认为，鉴于美国居民部门加杠杆空间仍在，即便冲高之后，仍将是高位震荡的姿态。</p>\n<p>通胀快速下行的可能性是，如果杠杆率在三季度加速攀升，后续加杠杆的动力不足，则三季度供需矛盾更为尖锐，三季度的顶会更“尖”，相应的四季度以及2022年一季度的回落也会更为明显。目前来看，政府债务上限的问题没有解决、新屋面临无房可售的情况，这种可能性比较有限。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d3caa0c122ac9cc9064e98e5371cac1c\" tg-width=\"438\" tg-height=\"369\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/525c76d911974bedb823b1dfbe95d6de\" tg-width=\"439\" tg-height=\"365\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>","source":"sina_us","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国通胀四季度会回落，但通胀可能不是暂时的</title>\n<style 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 仍在赶顶，美国通胀可能不是暂时的\n在供需缺口未见弥合的情况下，美国通胀持续创下新高。一方面，美联储官员纷纷表示通胀只是暂时的，另一方面，尽管市场对此信任程度有限，但基本预期通胀在下半年将会回落。\n但是我们认为，美国通胀很有可能不是暂时的，三季度仍将是美国通胀的赶顶阶段，CPI冲高可能至5.7%-6%左右，美联储关注的核心PCE可能冲高至4.0%。即便冲高之后，通胀也可能不会快速缓和，大概率在四季度至2022年一季度将仍维持在较高水平。\n1.1 构建美国通胀预测模型：三大关键变量\n对于通胀的预测框架中，我们从短期和中长期，从实体供求和货币的2×2思维框架去选取变量。我们将影响通胀的因素归纳为三个层面。\n1）第一层是短期（1-2年）的周期性因素，比如美国实际产出缺口，大宗商品周期，美国居民企业以及政府部门的加杠杆程度和未来的空间。\n2）第二个层面是短期（1-2年）的货币层面因素，即美联储的加息政策（以联邦基金利率为代理指标）、Libor-3个月美元、美联储扩表的速度和程度、根据10年期国债收益率与盈亏平衡通胀的差而计算得到的通胀预期。\n3）第三个层面是长期结构性的因素，决定了美国长期通胀中枢趋势性的变化，即技术进步的程度（用ICT行业的加权PPI作为代理指标），劳动生产率，贫富差距（用食品+服装占家庭消费比重作为代理指标），社会老龄化程度（用15-64岁占比变动作为代理指标）以及全球化的程度（以进口价格指数、与美国相关联的15个贸易伙伴的加权产出缺口）。\n而展望未来半年左右时间的通胀走势，我们假设长期性因素不会发生明显变化，仅从周期性和货币性层面选取预测模型所用的指标。出于指标选择兼顾“精简”和“全面”的原则，我们分别选择了周期层面的产出缺口和杠杆率指标，以及货币层面的通胀预期指标。\n首先，无论是CPI还是PCE，美国的通胀指标均与美国实际GDP产出缺口走势相关性较高。产出缺口严重恶化时期，往往是美国社会进入“衰退期”，通缩压力较大，通胀指标往往较低；产出缺口逐渐好转，经济转为复苏，通胀也开始上行；而在产出缺口进一步好转，经济进入过热时期，通胀也进入加速的修复期；而当经济处于滞胀时期，产出缺口却出现边际恶化，经济复苏见顶，此时经济和价格指标呈现背离，社会供给短缺问题较为突出，通胀在此时进一步冲高。\n\n其次，影响通胀需求侧的一个因素是美国的杠杆情况。即企业、居民、政府这三个部门，哪一个部门还有加杠杆的空间，就可以接下来继续加杠杆创造需求，进而推升通胀。\n近年来，当三部门杠杆率增加较快，且当前并没有处于加无可加的较高水平时，未来这些部门还有继续加杠杆的空间和动力，往往会推升后续1年-2年内的通胀水平。\n为了综合各个部门的加杠杆速度和空间情况，我们将三个部门杠杆率的同比增速进行主成分降维。该合成指标越高，表明现在加杠杆的速度越快，对短期内通胀是促进作用。但是同时提示加杠杆的空间在被消耗，最终指标系数是这两种合力对冲后的效果。\n\n第三，在货币层面上，我们选取了通胀预期这一指标。我们在模型中同时测试了利用联邦基金利率和美联储扩表速度的指标，但其与通胀的相关性均没有通胀预期高。\n为了模型精简起见，我们仅保留这一指标，因为美联储扩表以及加息政策均会间接反映到通胀预期的变化中。这一指标我们选择10年期美债收益率减去10通胀指数国债（TIPS）表示。通胀预期通常领先通胀发生波动，除了2012年、2015年有所背离以外，绝大多数时期与通胀走势保持3个月左右的领先性。\n\n1.2 模型构建方法初探\n自变量处理上，我们将美国实际GDP作为产出指标，通过HP滤波计算出潜在产出，并进而计算“产出缺口”，将居民、企业、政府三个部门杠杆率的同比增速进行主成分降维合成杠杆率指标，将10年期美债收益率月均值减去10通胀指数国债（TIPS）月均值得到通胀预期。在因变量的选择上，我们不但考察了美国CPI指标，也考察了美国核心PCE。\n由ARDL-ECM的边界检验可知，三个关键自变量与美国CPI、核心PCE均是0阶或者1阶单整，存在长期稳定关系，可以建立ARDL-ECM模型。结果如下：\n\n1.3  基于ARDL模型预测美国通胀：下半年仍将继续赶顶\n进而，我们对美国的通胀预测进行相关假设。\n第一， 我们假设经济复苏在三季度见顶，四季度回落至二季度前水平，2022年一季度则维持稳定。相应的产出缺口在三季度继续改善并且触顶，四季度和2022年一季度有所回落。\n第二，宏观杠杆率仍有加杠杆的空间，主要动力可能来自居民部门，虽然疫情以来，三部门杠杆率均有抬升，但就空间而言，目前居民部门的杠杆率水平相较于企业和政府部门都低，相较于历史高位仍有较多的加大空间，主要是因为居民杠杆在08年金融危机后被明显压缩。\n我们认为，未来居民部门仍将有加杠杆的可能，主要是地产，后续加杠杆至2022年一季度仍不会明显趋弱。但是该部门三季度杠杆率快速攀升的可能性不大，主要受新房无房可售等问题的影响。而政府杠杆在债务限额的制约下，也大概率不会出现明显攀升。\n第三，通胀预期近期已经有所回落，预计三季度将继续回落，但是回落幅度有限，而在四季度将会出现较明显的回落，2022年一季度与2021年四季度水平相当。\n\n在这一假设下，我们的预测模型显示，通胀下半年，特别是四季度，将不如市场预期的逐步回落，即便是在通胀预期回落的基础上，通胀仍在赶顶的路上。因此，我们认为美国通胀很可能并不是暂时的，在三季度仍将是赶顶的过程，高点CPI将至5.7%-6%左右，核心PCE将至4.0%，主因在三季度，通胀预期回落有限，产出缺口和宏观杠杆率的力量又仍在驱动通胀向上。四季度之后，美国通胀水平才可能回落。而我们认为，鉴于美国居民部门加杠杆空间仍在，即便冲高之后，仍将是高位震荡的姿态。\n通胀快速下行的可能性是，如果杠杆率在三季度加速攀升，后续加杠杆的动力不足，则三季度供需矛盾更为尖锐，三季度的顶会更“尖”，相应的四季度以及2022年一季度的回落也会更为明显。目前来看，政府债务上限的问题没有解决、新屋面临无房可售的情况，这种可能性比较有限。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":507,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":177962987,"gmtCreate":1627176625349,"gmtModify":1633767492479,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"哇！","listText":"哇！","text":"哇！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/177962987","repostId":"2153193628","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":374,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":817716698,"gmtCreate":1630987943414,"gmtModify":1632904753646,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"为发烧而生[笑哭]&nbsp;[笑哭]&nbsp;[笑哭]&nbsp;","listText":"为发烧而生[笑哭]&nbsp;[笑哭]&nbsp;[笑哭]&nbsp;","text":"为发烧而生[笑哭] 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href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>提起的诉讼正在引起连锁反应。</p>\n<p>根据《华尔街日报》的报道，漫威电影《黑寡妇》主演斯嘉丽•约翰逊在上周四向洛杉矶高等法院提起诉讼，指控迪士尼同时在影院和Disney+流媒体服务上映《黑寡妇》违反合约，并令她损失了票房分成。</p>\n<p>外媒方面的诉讼文件显示，此前斯嘉丽•约翰逊与迪士尼旗下漫威娱乐达成的协议保证《黑寡妇》将在影院独家上映90至120天，然而迪士尼违反了协议，以不到30美元的租金在影院和旗下流媒体Disney+上同时发行了电影，消息分析称这一做法预计将使约翰逊损失超过5000万美元。</p>\n<p>更多迪士尼演员在考虑维权。比如艾玛·斯通，其主演的《黑白魔女库伊拉》同样采用了院线与流媒体混合发行模式。刚上映的《丛林奇航》也是如此，如果主演方未与迪士尼签订新合约，同样可以发起违约诉讼。</p>\n<p>疫情对全球影视行业的影响仍在持续，混合发行的模式已是趋势，而这起于周四提起的诉讼正在为其他受到混合发行模式影响的各方树立先例。</p>\n<p>但即使是“黑寡妇”也会知道战斗绝不容易，若不是不得已，她和她的团队也不想走到这一步。</p>\n<p>迪士尼法务向来被称为“地表最强法务”，对侵权行为可以说是“眼里容不得沙子”，四处抓侵权并且屡战屡胜，而这次自己成为了被诉讼的对象。在制片人池清波看来，迪士尼在违约之前应该“很聪明”地通过法务团队确定了所有违约带来的损失不会超过带来的收益，才会做出这样的决定，违约才有意义可言。</p>\n<p>“黑寡妇”的损失</p>\n<p>7月9日，《黑寡妇》在院线与流媒体平台Disney+同步首映， 平台会员单次付费29.99美元即可观看。</p>\n<p>《黑寡妇》首周北美院线票房8000万美元，第二周暴跌至2600万美元，随后票房收入继续下降；流媒体方面，通过Disney+的付费点播首周末进账6000万美元，不过迪士尼方面仅公布了第一周的收入。</p>\n<p>目前，《黑寡妇》总票房为3.19亿美元，按此趋势其可能会成为有史以来票房最低的漫威电影之一。而斯嘉丽·约翰逊的片酬很大部分来自于该片在票房上的收入表现。</p>\n<p>在美国影院业务协会的分析中，《黑寡妇》次周票房下降近69%的主要原因正是迪士尼让影片同步上线Disney+，削弱了强劲的早期放映票房以及其他所有窗口期的持久表现，并容易导致盗版流出，从而使影迷们远离影院与付费正版。</p>\n<p>而根据长期跟踪盗版新闻的网站TorrentFreak，《黑寡妇》的确是当周被盗版下载最多的电影。</p>\n<p>据外媒TechCrunch，在起诉方提供的斯嘉丽·约翰逊的合约代理Kevin Yorn与漫威首席律师Dave Galluzzi在2019年3月的邮件中，斯嘉丽·约翰逊方面在当时就对流媒体服务表示担忧。而Dave Galluzzi的承诺是，《黑寡妇》将会进行传统的院线发行，如果计划发生变化，他们将与约翰逊讨论并达成共识，毕竟合同涉及一系列（高额）票房分成。</p>\n<p>然而，决定在Disney+发行《黑寡妇》后，漫威影业和迪士尼并没有回应斯嘉丽·约翰逊团队关于重新谈判合同的诉求。</p>\n<p>在提供给TechCrunch的一份声明中，斯嘉丽·约翰逊的律师称迪士尼将像《黑寡妇》这样的电影直接发布到 Disney+ 以增加订阅者，从而提高公司的股价，已经不是什么秘密了。他指责迪士尼“躲在 COVID-19 背后”，推进这样的流媒体策略侵犯了好莱坞明星的权利，并且“无论迪士尼如何伪装，它都有履行合同的法律义务”。</p>\n<p>迪士尼作出了回应，其声称“这起诉讼没有任何意义”，迪士尼完全遵守了与斯嘉丽·约翰逊的合同。此外，迪士尼称除了斯嘉丽·约翰逊已经收到的2000万美元，《黑寡妇》在Disney+发行还增强了她赚取额外利润的能力。</p>\n<p>这份声明还批评了斯嘉丽·约翰逊的诉讼是“对新冠大流行对对全球造成可怕而长期影响的冷酷无视。”</p>\n<p>院线VS流媒体</p>\n<p>然而，疫情只是一个激化矛盾的因素。斯嘉丽·约翰逊对迪士尼发起的诉讼，是疫情持续之下，电影产业各利益方不断升级的战争中的最新一场战斗。</p>\n<p>根据《<a href=\"https://laohu8.com/S/NYT\">纽约时报</a>》报道，此前为了“院网同步”的决定，经由谈判，华纳兄弟向《神奇女侠1984》的导演派蒂·杰金斯与女主角盖尔·加朵各自补偿了1000万美元的“追加片酬”，以弥补可能损失的票房分成，并换取二人对混合发行模式的支持。</p>\n<p>去年12月，华纳兄弟宣布其2021年出品的电影全部将在电影院和HBO Max流媒体平台同步上映，包括《黑客帝国4》《哥斯拉大战金刚》等动作大片，而为修订相关方协议，华纳方面需要支付超过2亿美元。</p>\n<p>消息一出，美国多家影院股价应声暴跌，AMC和喜满客院线股价应声下跌超15%。AMC 影院首席执行官亚当·阿伦发声指责华纳兄弟是在打算牺牲其电影工作室部门、制作合作伙伴和电影制片人的很大一部分盈利空间，来补贴HBO Max的发展。</p>\n<p>著名导演克里斯托弗·诺兰也批评称，“一些我们这个行业最大的制片人和最重要的电影明星，晚上睡觉时还以为自己在为最好的电影公司工作，醒来却发现自己在为最差的流媒体（HBO Max）工作。”</p>\n<p>事实上，由于HBO Max发行计划，华纳兄弟此前也曾面临诉讼威胁。</p>\n<p>传奇影业为《哥斯拉大战金刚》与《沙丘》两部年度重量级电影注资75% ，在上述公告后向华纳兄弟发出了法律警告，不过此后双方达成协议，混合发行模式得以成行。</p>\n<p>像斯嘉丽·约翰逊这样公开起诉迪士尼的案例颇为少见。从2010年的《钢铁侠2》至今，她共出演过9部漫威电影，不过这部风口浪尖中的《黑寡妇》可能会是漫威系列中票房最低的电影之一。</p>\n<p>影片上映后，斯嘉丽•约翰逊在接受采访时说，她已经准备退出该系列，“我不打算以娜塔莎的身份回来，这次感觉像是完成漫威身份的一个好方式。”</p>\n<p>起诉的消息传出后，由于事件双方的知名度，迅速在新闻媒体和社交网络上成为热门话题，诉讼审判的结果很可能对疫情后影片的发行与分成产生深远的影响。</p>\n<p>相比海外，国内的情况有所不同，纷争主要发生在院线与制作出品方之间。比如去年，<a href=\"https://laohu8.com/S/01003\">欢喜传媒</a>旗下原春节档电影《囧妈》宣布在字节跳动旗下各大网络平台首播后，浙江电影行业发布联合声明将对欢喜传媒及徐峥出品的电影作品予以一定程度上的抵制。</p>\n<p>池清波对<a href=\"https://laohu8.com/S/KRKR\">36氪</a>称，就国内而言，影片一旦拍摄完成，有关版权运作的话语权就落在甲方即出品或制作公司手中。大部分演员只负责演戏拿片酬，只有少部分演员可能因为成立公司，投资影片，参与联合出品，才能干涉到影片的上映方式与渠道，对影片的收益有干预与分红的权利。</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021073117272879daa358&s=b><strong>36氪</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作为好莱坞具有高影响力的一线女明星，“黑寡妇”斯嘉丽·约翰逊对迪士尼提起的诉讼正在引起连锁反应。\n根据《华尔街日报》的报道，漫威电影《黑寡妇》主演斯嘉丽•约翰逊在上周四向洛杉矶高等法院提起诉讼，指控迪士尼同时在影院和Disney+流媒体服务上映《黑寡妇》违反合约，并令她损失了票房分成。\n外媒方面的诉讼文件显示，此前斯嘉丽•约翰逊与迪士尼旗下漫威娱乐达成的协议保证《黑寡妇》将在影院独家上映90至...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021073117272879daa358&s=b\">Web 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tg-width=\"700\" tg-height=\"394\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">现在，两个最受欢迎的Windows应用程序，即计算器和PowerToys，也将获得新的设计。</p>\n<p>Windows计算器</p>\n<p>早在2019年，微软就公开了Windows Calculator的代码，并在GitHub上以MIT许可的方式发布了它。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/27fb442614930248dd962c5babf3d080\" tg-width=\"673\" tg-height=\"1024\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">现在，Windows Calculator在社区的反馈下公开成果。在Github上发布的新路线图更新中，微软已经确认计算器应用程序的现有设计将被更新，以遵循Fluent设计和WinUI的最新准则，如圆角和透明效果。</p>\n<p>作为下一次大更新的一部分，微软将增加一个新的设置页面，包括该应用程序的新定制选项，除了新的设计之外，微软还将把代码库迁移到C#。</p>\n<p>PowerToys</p>\n<p>正如你可能知道的，微软目前提供了一个名为PowerToys的实用程序集合。</p>\n<p>这个应用程序最初是在Windows 95时代发布的，它最终为Windows 10/11重新创建对应版本，以便为用户实现高级功能。新的工具继续被开发，例如微软最近增加了一个功能，让你启用\"永远在线\"模式。</p>\n<p>在GitHub上发布的一个主题中，微软官员确认PowerToys将使用WinUI（2.6）控件进行更新，以配合Windows 11的新外观。作为PowerToys新设计的一部分，我们期待着微小的改进，设置页面的新用户体验，以及更多的圆角。</p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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href=https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/tech/2021-07-25/doc-ikqcfnca8878744.shtml><strong>cnBeta</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>我们已经听到了很多关于Windows 11和新的微软商店将带来什么的消息，Windows 11为开始菜单、行动中心等带来了新的界面。正如预期的那样，微软开发的几个应用程序也将焕然一新。Windows 11采用了微软的Fluent Design和Mica设计语言，以提供一个更干净的界面和更好的一致性。\n它还放弃了尖锐的边角，改用圆角，以建立一种 \"更人性化、更平易近人的风格\"，提高用户生产力和多任务...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/tech/2021-07-25/doc-ikqcfnca8878744.shtml\">Web 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Calculator在社区的反馈下公开成果。在Github上发布的新路线图更新中，微软已经确认计算器应用程序的现有设计将被更新，以遵循Fluent设计和WinUI的最新准则，如圆角和透明效果。\n作为下一次大更新的一部分，微软将增加一个新的设置页面，包括该应用程序的新定制选项，除了新的设计之外，微软还将把代码库迁移到C#。\nPowerToys\n正如你可能知道的，微软目前提供了一个名为PowerToys的实用程序集合。\n这个应用程序最初是在Windows 95时代发布的，它最终为Windows 10/11重新创建对应版本，以便为用户实现高级功能。新的工具继续被开发，例如微软最近增加了一个功能，让你启用\"永远在线\"模式。\n在GitHub上发布的一个主题中，微软官员确认PowerToys将使用WinUI（2.6）控件进行更新，以配合Windows 11的新外观。作为PowerToys新设计的一部分，我们期待着微小的改进，设置页面的新用户体验，以及更多的圆角。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":547,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":174222754,"gmtCreate":1627103690978,"gmtModify":1633767916927,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"哇","listText":"哇","text":"哇","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/174222754","repostId":"2153933726","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":253,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":837079072,"gmtCreate":1629850291496,"gmtModify":1633682017690,"author":{"id":"3582436774590911","authorId":"3582436774590911","name":"Nikeboy","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582436774590911","authorIdStr":"3582436774590911"},"themes":[],"htmlText":"[胜利]&nbsp;","listText":"[胜利]&nbsp;","text":"[胜利]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/837079072","repostId":"1187604983","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1374,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}