[惊讶]_老虎社区_美港股上老虎

2021-08-04

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13:38","market":"hk","language":"zh","title":"150亿美元史无前例回购股票，阿里能挽回市场信心吗","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1184821489","media":"中国企业家杂志","summary":"蚂蚁集团利润环比下滑37%，阿里云丢失单一头部大客户，阿里虽然交出了季度营收再破2000亿元的成绩单，但市场对其信心似乎仍然不足，互联网企业或迎来估值体系的重新定义。\n\n8月3日晚，阿里巴巴低调公布2","content":"<blockquote>\n <a href=\"https://laohu8.com/S/06688\">蚂蚁集团</a>利润环比下滑37%，阿里云丢失单一头部大客户，阿里虽然交出了季度营收再破2000亿元的成绩单，但市场对其信心似乎仍然不足，互联网企业或迎来估值体系的重新定义。\n</blockquote>\n8月3日晚，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>低调公布2022财年Q1（2021年4月1日至2021年6月30日）业绩报告。报告中显示，2022财年Q1阿里巴巴营收达2057.4亿元，去年同期为1537.51亿元，同比增长33.81%；净利润为428.35亿元，同比下降8%。\n这是继2021财年第三季度财报后，阿里交出的的第二份营收超2000亿元成绩单，但营收大增似乎也没能拉一把阿里低迷的股价。\n当日，阿里巴巴美股股价下跌1.35%，最终报收于197.38美元。截至今日午间11点15分，阿里巴巴港股股价为193.600港元，仅涨0.05%。近一年来，阿里巴巴股价波动超50%，下跌幅度达22.43%，几乎与两年前股价持平。而更令人惊讶的数字是，其滚动市盈率（TTM）降至25倍以下，约为<a 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EBITA，同比下降8%至人民币417.31亿元。同比减少主要由于投入加大，包括对社区商业平台、淘特、本地生活服务及Lazada等策略领域的投入，以及对闲鱼及淘宝直播等中国零售市场中增长业务投入的增加，和支持商家的举措。\n此前，有分析师已预测：当季（即第一财季）的盈利将被不断增长的投资支出所掩盖。这与在上一季度的财报发布会中，阿里宣称将所有新增利润用于投入相吻合。\n阿里云丢失单一头部大客户影响持续\n在阿里的财报中，云业务依然保持增长和盈利，但其增长已呈直线下滑趋势。\n财报显示，2021年6月份季度，云计算业务的收入同比增长29%至人民币160.51亿元，增长主要受到来自互联网、金融服务及零售行业客户收入的强劲增长所推动。其已经连续三个季度实现盈利，经调整EBITA利润扩大至3.4亿元。\n但这样的增速几乎走到历史低点，低于一些证券机构给出的34%预测。上个财季，由于阿里云在该季度失去了单一头部大客户，导致了业务增速明显放缓，降为37%。相关猜测该单一客户为字节跳动海外业务，但阿里并未公布客户信息。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/45b257b098d79317ab3148f46b16e04c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"524\" referrerpolicy=\"no-referrer\">\n制表：刘哲铭\n此次财报会上，阿里方面表示如果没有该用户影响，云业务应该有40%的增长。阿里管理层还强调，预计该客户的影响将会持续直到本财年结束，到时候该客户的国际业务会完全脱离阿里云服务。\n此前，安信证券认为这种不利影响将持续，但未来随着阿里云对金融、政府等传统行业客户进一步开拓，未来增速有望得到提升。但由于金融、政府等行业要见效仍需要较长的时间，而失去大客户之后的短期不利影响恐将持续到本季度。\n未来，阿里云计算业务方向将朝着客户及产业多元化发展。在组织架构上，阿里云也相应发生变化。在本季度完成了组织架构调整，设立了18个行业部门进行行业数字化创新，划分了16个区域进行本地化运营。\n阿里云的另一个变化是从本季度开始，钉钉的业绩划入云计算。因钉钉业务仍处于投入阶段，该重分类会拉低云计算本季度的盈利能力而对收入的贡献并不大。\n150亿美元回购换不回市场信心\n抛开业绩外，财报提到的另一个值得关注的举动是，阿里正在进行的大规模回购。\n2020年12月28日，阿里巴巴在港股公告称，将2018年9月发布的总额60亿美元的ADS回购计划增加至100亿美元，该股份回购计划有效期两年（至2022年底），公司已经在当季度开始回购，如今这一数字再度扩大。\n但市场并未获得与阿里相似的信心。今年以来，由于阿里巴巴面临的政策风险以及近期中概股整体的监管压力，其目标股价屡遭下调。4月，投行瑞杰将阿里巴巴目标价格从350美元下调至330美元；5月，投行Stifel将阿里巴巴目标价从290美元下调至280美元。此外，<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>认为，该轮对互联网的监管可能至少持续到2021年年底，从技术配置而言目前估计尚未触底，该行建议对内地互联网行业整体持“减持”看法。\n相同的困境也出现在<a 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