腾讯新闻知识官 蔡凯龙 凯龙的后浪财经CEO北京时间4月15日凌晨，Coinbase（加密数字货币交易所）正式登录纳斯达克。开盘价为381美元，盘中股价一度飙升至429美元，最终收盘328.28美元，总市值约646亿美元。Coinbase上市对数字货币行业有巨大的影响和意义，本文重点从以下四方面对Coinbase进行剖析。一、Coinbase为什么上市不用IPO，而用DPO？二、Coinbase 的特色在哪里？其他交易所能否复制？三、Coinbase对行业的影响几何？四、Coinbase的估值高不高？Coinbase采取DPO直接上市而不用IPO，主要有三个原因。第一，最直接的原因就是Coinbase不缺钱。作为数字货币交易所，其主要收入是交易手续费。这一年来比特币从3800美金涨到了64000，Coinbase在交易手续费上赚得盆满钵满， 所以Coinbase不缺钱也不需要融资。Coinbase上市的目的更在于彰显其合规性，表明传统金融能够接纳加密数字货币。 因此Coinbase不需要IPO，直接DPO。第二，Coinbase需要把团队的股份拿来变现激励员工。Coinbase为了合规，没有像其他数字货币交易所一样，发行自己的交易所代币，这种为了合规的做法独树一帜，只能用股权上市变现来激励员工的斗志 。第三，数字货币交易所向投资人路演，需要向外行人解释很多业内独特做法，做更多的合规程序。Coinbase不想浪费时间去路演融资，而是选择直接上市，快速把股份变成可流动的股票，直接让自己的团队变现。总之，Coinbase作为在纳斯达克上市，唯一符合SEC（美国证券交易委员会）监管的数字货币交易所，它能吸取大量的机构资金。Coinbase的特色有哪些。Coinbase最大的特点就是合规。Coinbase以美国为基地，团队成员三分之一都是合规官。他们除了技术，花钱

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