近日来，网络上盛传威马汽车大幅降薪：“普通员工工资七折发放，高管的工资更是对半砍”。对此，威马的解释是“降本提效”。在此之前，还传出威马董事长沈晖12.6亿天价年薪。 前有天价年薪，后有大幅降薪，威马究竟缺不缺钱？ 今天我们为威马“算算帐”，从数据上客观地看看威马到底缺不缺钱。 01 威马的钱从哪来？ 一个企业资金的来源主要有内部经营产生和外部融资。从内部经营情况来看，威马招股书披露，近三年来的营业收入分别为17.62亿元、26.72亿元和47.43亿元，其中2020、2021年的同比增长率达到了51.62%和77.51%。但从合计营收这项看，威马已经有了掉队的迹象：近三年其合计营收达91.77亿元，与“蔚小理”三家差距明显，甚至不足第三名小鹏汽车的三分之一。 数据来源：网络公开数据，壹DU财经整理 从业务构成看，威马主营的车辆及部件销售业务在近三年占据了相当高的比例，分别达到了97.75%、93.51%和90.65%。随着车辆销售规模的增加，威马获得的新能源汽车积分也越来越多，由此给2021年带来3.81亿元收入。 出售监管积分属于一项“无成本”业务。2021年特斯拉有140多万分，按照2021年新能源积均价2088元/分计算，特斯拉在这一项就净赚29个亿。可见监管积分对于威马这种纯电动车企来说是十分重要的收入和利润来源。 其他产品及业务主要包括向关联方收取电源采购费用以及线上商城、融资租赁、汽车租赁等等。虽然数额很小，但毛利率逐年上升，至2021年已经扭亏为盈。 数据来源：网络公开数据，壹DU财经整理 威马也从外部获得充足的资金支持。根据公开数据，截至2021年12月31日，从A轮到D轮，威马一共获得了4轮12次融资，共计获得超过410亿元人民币的融资资金，其中不乏红杉资本中国、腾讯投资等等知名PE/VC机构。 作为对比，蔚来美股IPO前融资金额约130亿元人民币、小鹏

近期，壹DU财经调查发现，好未来旗下学而思培优正在向家长们推荐“科学益智课”，上线时间定于今年寒假。11月13日，好未来对外宣布将于今年年底终止小学、初中等K9学科培训。随后，好未来旗下的学而思网校、学而思培优均在官方公众号上发布致家长的公开信，宣布即将终止义务教育阶段学科类校外培训服务，并表示未来将专注素质教育。何为素质教育？百度百科的解释是，指一种以提高受教育者诸方面素质为目标的教育模式，重视人的思想道德素养、能力培养、个性发展、身体健康和心理健康教育。那么素质教育和好未来正在提的素养教育是一回事吗？而别一位教培巨头——新东方则更加坚决，直接选择了“断臂求生”的方式。是继续奋斗寻找新增量好？还是彻底离场好？就在好未来公布全面转型素质教育的第一个周末，学生家长小雨向壹DU财经透露，学而思培优的班主任正在向她推荐“科学益智课”：“课程为小学素质课程，寒假集中上7天课，每天有6个时间段可以选择，春季之后每周上一次课，周中、周末都可以。”根据班主任的介绍，该课程着重于孩子的能力思维提升，特点则是：“跨学科、多领域、注重知识融合，知识模块以‘逻辑应用’为主”，相当于“把数学思维的部分‘拿出来’重点培养”。线下课程为16人小班制，时长90分钟，寒假7次课费用为1680元，春季15次课费用为3600元，相当于每节课时费为240元。线上课程相对便宜一些，折合每课时120元。小雨认为，“学费并不便宜。”之前学而思培优线下课程每课时275元，素养课程收240元每节课，定价感觉有点贵了。“但是，也没别的课程可以上，如果学而思这课能真正拓展孩子的思维，还是可以接受的。现在就看课程设置和授课老师的水平了。”先报上名，体验一下再说。在她看来，“学费从寒假开始交到监管帐户上，也不担心会跑路。”和小雨有一样想法的家长不在少数，不过更多的家长还在观望。“三年级是个分水岭，先看看孩子在三年级的学习状态再决

“打开抖音、快手、小红书甚至知乎，十个博主九个在带货”，卫卫一脸郁闷地说道：“本来单纯想看个生活分享，没想被中间穿插的广告喂饱了。”如今，各类平台的广告越来越多，形式也更多样，如宣传片、剧情植入、个人体验实测等，不免让人想到当年芒果台“在广告中插播电视剧”的梗。就连“健身狂魔”刘畊宏也终于走上了“带货”的道路。搜索知乎“刘畊宏williu”的账号，会发现答主刘畊宏在一篇“肠道成长关键期，如何让孩子“消化好”的问答中，植入了某品牌的益生菌饼干。事实上，早在刘畊宏一夜爆火之时，就有不少营销大V预言过“刘畊宏最终的归宿是带货”。不过，这似乎惹到了“刘畊宏女孩”。雨桐是刘畊宏的“铁粉”，围观过刘畊抖音账号从2018年至今所有的短视频，直播也几乎场场不落。她向壹DU财经表示，“刘畊宏之前的视频中涉及到一些不得不露出的产品都会遮挡。比如王婉菲教大家做菜时，镜头中出现的调料，均用手挡住了品牌。”但未来刘畊宏会否在抖音带货，目前不得而知。“如果刘畊宏根据自己的健身经历，为我们推荐一些健身类商品、服饰，我肯定会买呀，”雨桐很肯定地说道。带货会“人传人”，带货带来的好处也让达人们欲罢不能。01人人争当带货小能手带货的不光有明星、大V、达人，还有素人。“这是一款所有女性都应该拥有的尖货，价格美丽、性价比超高、空姐实测！来，小助理，321，上链接！”小野娴熟地在镜头面前展示商品，每天3小时的直播让她嗓子有些不舒服。小野曾是一名空姐。2018年因怀孕“停飞”。复出后，和朋友一起创业，她走到了台前，成了带货主播，朋友负责供应链。“其实一开始想做一个穿搭的视频博主，没想到一不小心变成了带货小能手。”在说起自己的现状，小野是兴奋且开心的，好像找到了自己的新天地。不过，她还是想从头做一个自己的穿搭账号。“做穿搭是自己从小保持到现在的爱好，没事的时候，就喜欢买衣服、搭衣服，以前会专门从北京飞到广州，采购一季的

图片 同比增长超400%、15万企业排队申请内测，这是百度这家科技巨头公布的两个惊人数据。 400%，是今年3月份百度智能云销售线索同比增长情况；15万家想要申请文心一言内测的企业，覆盖政务、金融、媒体、电商零售。除此之外，更有内容创作、智能客服、办公提效等各行业通用的高频需求。 在AI赛道挖呀挖呀挖，百度智能云挖到文心一言这块“宝”，迎来当前的高速增长。那么，在其背后，有着怎样的底层增长逻辑？ 01 风大浪大，增速持续超过行业平均线 AI，一直是百度的底色。先于行业“狂飙”数年，如今的百度智能云，正迎来自己的收获时刻。 5月16日，百度交出了一份令外界眼前一亮的答卷：2023年第一季度，百度营收311亿元，同比增长10%。归属百度的净利润（非美国通用会计准则）达到57亿元，同比增长48%，营收和利润双双超市场预期。其中，百度智能云营收166亿元，同比增长6%。 营收意味着规模，利润代表发展质量。在AI为发展主线的2023年，百度智能云能在第一季度取得如此规模和速度，可谓保持了高质量发展。 优秀的企业，往往有一个共同的特征，那就是越是逆境越能逆流而上。Canalys近期公布的数据显示，虽然云计算仍然是IT市场中增长最快的部分之一，但面对持续的宏观经济不确定性，客户的投放继续放缓。对比之下，百度智能云取得高于行业平均水平的增速，进一步释放出其核心竞争力。 中国做云的厂商很多，百度智能云是其中入局较早的一家。按照百度副总裁侯震宇的说法，如果以打造通用技术底座为开端，百度做云的历史要追溯到2006年。到了2010年开始深耕AI技术能力，打造了中国第一个自主研发、开源开放的产业级深度学习平台飞桨。在此后的数年间，基于飞桨平台及文心大模型的创新发展，越来越多人成为智能应用的开发者。越来越多企业将百度智能云作为数字化转型、智能化升级的首选。 可以说，历经17年的发展，百度智能云已成为行

去年11月，壹DU财经在《美团何时上岸？》一文讲过王兴的处境。当其他互联网巨头的创始人开始退休，王兴还要面对近10万的员工总数，日活超100万的骑手，以及巨亏的财务报表。而且，商户佣金、骑手社保犹如两座大山压在美团头上，时不时被社会讨论，且不知道何时才能平息。2月18日，发改委印发《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》的通知。提出将引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准，降低相关餐饮企业经营成本。当天，美团股价应声大跌15%。一个月后的两会期间，包括TCL创始人李东生在内的多位全国人大代表、政协委员就外卖等灵活用工人员的社保缴纳标准、与企业合同条款、维权解纷渠道等建言献策。狄更斯说过，“这是最好的时代，也是最坏的时代”。任何事物都有两面性，美团也不例外，有光鲜亮丽的一面，也有灰暗阴沉的一面。01无边界的美团是成功的王兴有个绰号叫“小马云”。这大概是指他对商业的思考和表达能力，跟马云很像。确实，在互联网圈，出自王兴的语录数量不少、质量也不低。“互联网下半场”、“三高三低”、“无限游戏”、“长期主义”等等。不仅比同处TMD阵营的张一鸣和程维多出不少，也比马化腾、李彦宏、刘强东、雷军等“前辈”的产量高。但相比马云那种两极分化的口碑，王兴的形象整体更正面一些，聪明、好奇心重、善于思考、能打硬仗，此前采访中硬刚阿里也为他加分不少。2010年，模仿团购网站鼻祖Groupon，美团正式上线。今年已经12岁的美团，取得了一系列“辉煌”战绩。先是千团大战中，克制住投广告的冲动，熬到别人资金链断裂，美团成为唯一幸存者；再就是2015年，跟饿了么的股东大众点评合并，获得了海量用户和商户资源，并在2年后超越饿了么，成为外卖行业第一；再往后就是2019年，美团酒店间夜量全年持续超过携程系总和。在团购、外卖、酒旅、影票、出行等领域，无边界的美团陆续上演了“后发先至”。美团的故

图片 大模型的风在吹了半年后，终于有了新方向。 7月7日，在2023世界人工智能大会（WAIC 2023）上，由国家标准委指导的人工智能标准化总体组宣布，我国首个大模型标准化专题组组长由上海人工智能实验室与百度、华为、阿里等企业联合担任。 对于首批入选的“国家队”阵容，外界并不意外，毕竟大模型的发展，需要靠技术实力格外雄厚的玩家引领。而在国家明确他们的地位及任务后，国内大模型市场的风向，开始有了新变化。 01  狂飙半年，行业迎来“国家队” 今年以来，大模型一路狂飙，速度超过了以往任何一项技术的发展进程。如果说在今年一季度，各个玩家蜂拥至大模型的入口，还在讨论“要不要做”的问题，到了二季度时，各家已经进化到具体“怎么做”的问题上来。 而这样的热闹场景，在WAIC 2023上迎来了高潮。这届大会超400家企业参展、30多个大模型集中亮点，展区面积达到了5万平方米，创下了历届之最。 这场热闹的大会，不少人因为没有提前预约而无法进入大会现场。在被行业人士称为“规格”很高的大会上，网红马斯克、图灵奖三巨头之一的杨立昆、华为轮值董事长胡厚昆、香港中文大学教授汤晓鸽，以及学界、创业界的大佬们纷纷到场。 展厅内，大模型时代、生成式AI、通用人工智能，这些在半年前还很陌生的词汇，如今成为展厅里随处可见的标志。 当然，大会现场的30余家大模型的玩家们，也并没有让外界失望，纷纷给出了自己对于大模型的解答。尤其是“国家队”成员的动作，更是令外界瞩目。 比如百度，作为国内首家宣布All in人工智能的厂商，其在大会现场的展厅格外吸引人。当然，在这个重要的场合，百度自然会展出让更多人能体验到的“镇馆之宝”，这个被称为文心一格的产品，可以让进入展厅的观众实现P图自由。 华为则将其“全球最快AI训练集群”Atlas 900 PoD A2搬到了现场。华为副董事长胡厚昆称，使用 Atlas 900

图片 电商、拼团、直播带货……线上生意的浪潮一浪高过一浪。与之形成鲜明对比的是线下生意节节败退。尤其是最近几年，线下零售行业大幅萎缩。中国商业版图发生了翻天覆地的变化。 随着防疫政策全面放开，消费复苏的号角早已吹响，线下生意还有没有出路？到底该怎么做？除了必须到场体验和消费的餐饮、购物中心，还有哪些值得关注的商业场景？ 01 第一部分：线上线下之争 提到线上与线下的争战，家电行业无疑是最具代表性的领域。过去，家电催生了苏宁电器、国美电器等零售王者，后来又培育了京东等电商巨头。 随着电子商务的发展，尤其是京东、天猫快速崛起后，“消费者正在抛弃线下”——成为过去十余年来不绝于耳的论调。最近三年来，叠加疫情影响，线下渠道迎来“至暗时刻”。 曾经的线下实体零售的代表苏宁（易购）传出“被破产清算”消息后不久，国美电器迎来真正的“破产清算”。 事实上，随着家电市场步入寒冬，一大批家电厂商也感受到了寒意，但让人意外的是，两大家电零售巨头一前一后被提起“破产清算”，外界依然不免哗然。 “线下实体完了。十多年前买家电基本上去中央电视塔的国美，每次从三环路过，这个卖场都是彩旗飘飘、音乐声不断。”家住北京的刘女士对壹DU财经说道：“以前买冰箱、洗衣机这种大家电，肯定要去卖场看的，就看大卖场、大品牌，毕竟这些商品必须要现场看才知道好不好，还要和导购员了解产品的性能和操作。” 但她也表示，疫情之后基本没去过线下卖场，“一是觉得防疫需要，二是大家电不轻易换，小家电网上买省时又方便。” 对于年轻消费者来讲，他们甚至还没有机会去线下家电大卖场消费。“小时候和家长去过超市买小家电，长大后基本没去过，实在想买什么家电的话，都是各大电商平台，货比三家，基本就下单了。”95后小言的经历颇具代表性。“如果未来装修的话，应该会从头开始准备，估计看家电、家居之类会逛到一个头两个大吧。” 看起来，线下卖场已然迟暮。但经过

当前，互联网进入深度调整期，犹如穿越一条转型隧道。隧道的长度取决于各家转型的力度和速度。5月份的中概股财报季，成为观察互联网企业调整成效及发展方向的窗口期。在众多企业中，百度尤其值得关注。长期投入技术、提前切换赛道、较早进入转型隧道的百度，在Q1财报中，展现了即将穿越隧道的曙光。5月26日，百度发布Q1财报。智能云、智能驾驶等非广告业务增势迅猛。数据显示，百度Q1整体营收达284.11亿元。其中，百度核心非广告收入同比增长35%。据了解，百度的非广告收入，主要包括智能云、智能交通、智能驾驶等AI业务。这些业务已成为拉动百度增长、穿越隧道的新引擎。01两架新马车过去很长一段时间，广告和营销业务是百度的“最大功臣”。然而，从几年前开始，百度深度投入人工智能，培育出智能云、智能驾驶、小度、AI芯片等新型业务。从体量和贡献度来看，百度智能云和百度智能驾驶业务正成为拉动百度增长，穿越转型隧道的“新马车”。从数字上看，这两部分新业务对百度整体营收的贡献越来越大。Q1季度，在百度整体营收保持平稳增长的态势下，百度智能云营收同比增长45%，位居行业前列，并带动百度核心非广告收入增长35%。这两架马车不是“一夜成名”，而是从两年前就开始初具雏形。2020年Q4，百度核心非广告业务收入同比增长54%；2021年全年，这一数据飙升至71%。2021年年初，百度董事长兼CEO李彦宏正式提出，随着人工智能的强劲增长，未来三年百度非广告收入将超过广告收入。从业务进展看。百度云的进展可用三个关键词总结：站位高、增长快、够健康。站位高，是指其“国家队”的形象进一步强化。增长快，是其在各行业领域落地，整体营收增长快。够健康是指既要收入增长，又要盈亏平衡，强化盈利能力。在政策导向及中国经济加快数字化进程的背景下，大型互联网企业参与国家级重大技术创新成为一大趋势。在入选“国家新一代人工智能开放创新平台”，获得国

5月9日，山东广播电视台报道称，记者收到市民李女士反映，称其在职业教育平台开课吧遭遇虚假宣传且退费难。“年初在开课吧报名了公务员课程的学习，刚开始觉得非常合算，每个月学习完还可以返现，但到三月份完成60%的课程后，四月的返现并没有兑现。”消息出来后，关于开课吧虚假宣传和退费难的话题引发了业界的广泛关注。在黑猫投诉平台上，最近30天，开课吧遭遇了大量付费学员的投诉。数据显示，开课吧收到高达1809条投诉，平均每天超过60条。在开课吧总体5000条投诉中，包含了虚假宣传、误导消费、诱导贷款、拖欠退款、退费难等问题。投诉不断升级在这些投诉者中，有学员报的是公考、事业编相关的辅导，有学员报的是英语，还有用户报的是家庭整理师技能班，也有学员报的是声音变现训练营、视频剪辑训练营。但他们反馈的问题均集中在开课吧“虚假宣传和退费难”上。一位投诉者称自己在4月21日报名开课吧奖学金“声音变现训练营”课程，按照合同，开课后第3个自然月起，至迟不晚于开课后第6个自然月月底止，甲方安排兼职工作，如未做到，将返还相应学费。但目前来看，当时班级内一百多名学员无一赚取足够报酬，并且老师对于退费问题避口不谈。另一位用户报名的是研究生考试，当时开课吧承诺考试不过关全额退还学费，于是用户就在花呗分期交了费用学习。但今年考试过后并未达到国家线，要求开课吧退费被拒。该用户称自己已经“走投无路了。”在这5000条投诉中，开课吧方面回复了1805条，但绝大多数回复都是：“您好，您的反馈已收到。”在黑猫投诉平台投诉无果后，不少学员开始将投诉范围扩大到北京市海淀区教委。不过因为开课吧并不是面向中小学学生的培训。因此，海淀区教委的回应是：该公司不是我委审批的培训机构。同时，关于开课吧的投诉，在人民网留言板榜上有名。有人自称“开课吧欠我11800学费救命钱。”并且，退费维权的群体正在持续扩大。在一个名为“开课吧退费维权群”里

过去20年，中国科技企业可谓风生水起。一方面中国的信息建设需求旺盛，一方面商业市场“满地黄金”。无论是商业巨轮还是轻帆小舟均能找到各自的位置及发展路径。但时至今日，商业世界里似乎只有“满地碎银”，无论是谁，想寻找新的增量就必须要“弯下腰”。不少科技企业将目光聚焦在拥有10亿人口的下沉市场。因为在这片广阔的市场里，传统产业正在寻找转型的机会或正在转型的路上，他们对于数字化的未来充满渴望，但又常常不得其法。对于科技企业而言，最难的决定在于：明明知道下沉市场有机会，但又在行业里的共识前踌躇——想要做好下沉市场并非易事。这时，一家本土的科技公司站了出来。今年以来，紫光股份旗下新华三集团专门成立了一级部门商业BG，针对三四线及以下市场业务，联手合作伙伴，开启了下沉市场的破冰之旅。对此，新华三集团副总裁、商业BG总裁王鑫表示：“商业BG（事业群）成立以后，新华三改变很多。我们想和合作伙伴一起，对数字化转型中被忽略的中小客户实现无死角覆盖。”完善渠道体系、创新销售模式、构建差异化产品和解决方案，这家老牌ICT厂商正在用互联网思维，打造全新的商业模式，进而加速乡村数字化进程。01一块儿难啃的骨头今年4月，《中国城市数字经济指数蓝皮书（2021）》发布：数字经济发展领先的一线城市数字经济平均规模达1.4万亿元，数字经济占GDP比重达到52%，新一线城市的数字经济平均规模为3718亿元，占比达到46%。这一数据真实地反映出我国一线和新一线城市数字经济的现实。与一线、新一线城市的硕果相比，在三四五线城市、区县乡村等更广阔的下沉市场，其数字经济则呈现出占比较低、规模较小的特点。这也意味着，数字经济在广大下沉市场有着较大的空间。但同时，下沉市场的数字化基础较为薄弱，客户量级小且分散，服务难度更大。这也是过去20年来，几乎所有的ICT厂家“都在提下沉，却始终没沉不下去”的根本原因。当然市场现状是一回事

图片 不知道从什么时候开始，康师傅的产品在生活中变得日渐稀少，尤其最有代表性的方便面，如今已不再是“宅男们”的首选。面对外卖、酸辣粉、自热锅等新品类的竞争，以及电商、直播等新渠道的崛起，以康师傅为代表的传统食品品牌，走上了一条创新之路。 康师傅们将如何自救？成效如何？在当下这个新旧经济交织的时代，具有特别的意义。 01 危机四伏：财报下滑和市场承压  作为坐拥方便面、饮料两大板块的龙头公司，康师傅近几年的表现完全不符合预期。自2017年，康师傅控股的主营业务收入几乎没有变化，到2021年时仅仅增加了140亿元，复合年均增长率仅有5.88%。归母净利润上则表现得更加糟糕，5年里增速一直持续下滑，到了2021年时已经下滑至负增长（-6.40%）。2022年前半年更是只有12.53亿元，同比下滑接近40%。 尽管康师傅的营收增速看似还算平稳，但在盈利能力上已经下滑到了十分危险的位置。 图片 数据来源：网络公开数据，壹DU财经整理 从细分业务上来看，康师傅最核心的两大业务分别是饮品和方便面。作为以方便面起家的企业，康师傅早年的方便面业务是企业的第一大核心业务，然而近些年随着市场的变化，康师傅的业务核心逐渐倾向了毛利率更高的饮品业务。到了2022年上半年，饮品业务已经占到了康师傅全部营收的63.58%，远超方便面业务的35.45%。 图片 数据来源：网络公开数据，壹DU财经整理 然而从业务增速上来看，康师傅近些年的波动也非常大。自2020年开始，康师傅出现了增速“大涨大跌”，如方便面业务在2020年突然出现了16.64%的高增速，但到了2021年就出现了负增长，同比上年下滑3.60%。去年上半年，方便面业务增速再次回归到了正常的6.49%。对于一个成熟期的企业，业务的大幅波动是十分不健康的。 图片 图片来源：网络公开数据，壹DU财经整理 对应着糟糕的财务状况，康师傅的市场表

图片 健康是个大话题，人人都想拥有它、搞好它。但绝不多数人不知道怎样才能做到。 有的人制定饮食和锻炼计划，要把身体各项指标控制在合理范围内，每天无比虔诚地盯着体重称，BMI系数、内脂率、血压、血氧、压力值等样样都要监测到位；有的人用上高科技，轻轻一扫，知道身体哪里有问题，以便对症下药。 图片 当然，不是所有人都过得如此细致，他们也会选择相对简单的方式来实现。比如手腕上戴个智能手环、智能手表，把能监测的项目全部数据化。 于是，在最风靡的那段时间里，手环一度是企业伴手礼、年会阳光普照奖的首选。 消费者对手环有多追捧？去年5月，小米官宣其手环销量累计达到1.4亿只。 小小手环，真的有如此逆天的功效吗？到底是智商税，还是消费电子在大健康时代的入场券？ 01 小设备、大赛道 智能手环作为可穿戴智能设备，可帮助用户记录日常生活中的锻炼、睡眠、饮食、体重等实时数据，这些数据可以与手机、平板同步，起到通过数据指导健康生活的作用。 严格意义上讲，智能手环发展史上首款产品是1982年日本精工推出的一款可编程手环，但当时的受众群体和如今的智能手环受众相差极大。 2007-2012这五年间，智能手环的研究方向开始向通信方向转移，行业也逐渐进入启动阶段，此时的智能手环主要记录人体的运动情况、健康监测以及良好而科学的运动习惯。 行业真正迎来爆发期是在2013年后，国内外不计其数的智能手环开始陆续推出市场。另一个背景是，彼时我国开始步入4G时代，手机智能化趋势加快。手环作为与手机一样具备数据分享功能的设备，开始与各种使用场景嫁接，如手环+支付、手环+通话、手环+人体识别、手环+智能提醒等。 到了最近几年，随着我国逐步步入5G时代，科技赋能之下，人工智能、大数据、VR等逐步发展成熟，叠加我国大健康、全民运动的热潮，国内智能运动手环的需求开始增长。 从趋势来看，似乎整体很不错，但智能手环的发展并非一帆风顺。

最近的几则新闻，让人们感受到自动驾驶商业化步伐越来越快。4月19日，由原长城汽车智能驾驶开发部独立而成的自动驾驶公司毫末智行发布了一款末端物流自动配送车——毫末小魔驼2.0，售价12.88万元，将此类产品价格首次拉到十万元级。4月24日，小马智行获得“出租车经营牌照”，成为国内首个获得出租车经营许可的自动驾驶企业。小马智行获准在广州南沙投入100辆自动驾驶车辆提供出租车服务，收费定价与广州市普通出租车一致。4月28日，北京发放无人化载人示范应用通知书，百度、小马智行获得试点资格。在亦庄开发区60平方公里内，“无人化”取消了车辆主驾驶位的安全员，并移至副驾驶位。这些新闻分别传达了自动驾驶产业硬件成本、商业收费、人力成本等方面的最新进展。自动驾驶商业化，有点像“狼来了”的故事，喊了很多次，狼（真正商业化）还没来，但人们相信它一直都在，而且一定会来。在它来之前，我们需要先看清几个问题。01催熟or自然成熟自动驾驶的商业化至少受政策、资金、技术、市场等四个维度的影响。政策毫无疑问是积极支持的。国家层面，涉及产业规划、技术规范、标准制定、管理规范等多个维度。其中涉及到测试、落地、商业化的重要政策包括，2018年的《智能网联汽车道路测试管理规范(试行)》、2021年《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范（试行）》及《物联网新型基础设施建设三年行动计划（2021-2023）》等。地方层面，北京、上海、河南、天津、浙江、安徽、湖北、福建等多地均明确提出建设自动驾驶商业应用示范区相关政策。但整体上看，政策的态度相对谨慎，是一步步放开，在安全合规的前提下，一步步接近商业化。以最新的政策看，广州给自动驾驶车辆颁发了出租车牌照，北京则允许“方向盘后无人”，即自动驾驶车辆主驾驶位置可以没有安全员，但副驾驶位置还需要有人。这两项已经是不小的突破。为啥“无人化”那么重要？对于自动驾驶来说，去掉司机成本

图片 近年来,随着电动汽车的普及，充电桩作为不可或缺的配套设施，同样进入了发展“快车道”，其产业围绕“造”和“卖”即制造和运营两部分拓展。 车主接触的多是“卖”这个层面的充电桩，那么“造”这端又是什么情况？其技术、商业模式和市场情况到底如何？ 01 “大”和“快”成为主流 电池续航，一直是消费者最关注的因素。过去的智能手机如此，当前的新能源汽车也是如此。按照这个逻辑，“大容量、高里程”必然是未来新能源汽车的发展方向。 所谓“好马配好鞍”，随着电池容量的扩大，充电的速度自然需要同步提升。因此，各家充电桩厂商在“大”和“快”方面展开“军备赛”。 首先，何为快充？在此之前，有必要先了解充电桩的类型。充电桩目前主要分为直流充电桩和交流充电桩两大类，对应的是商用快充和家用慢充。无论是从公司技术层面还消费端需求层面来看，高功率的直流快充技术都是具有发展前景和价值的。 图片 数据来源：中国充电联盟、东吴证券研究所 壹DU财经整理汇制 根据电功率原理，“导体两端电压与通过导体电流的乘积”，想要实现高充电功率，可以通过增大电流和增大电压两种方式进行，但受限于与电流成正相关的热效应，考虑到经济和安全等原因，增大充电电压无疑是当下企业实现高功率快充最合适的方式。 此外，根据之前广汽埃安对高压快充技术应用和展望中可知，目前主流新能源汽车高压超充技术已经进入到了第二阶段，充电电压达到了800V以上，对应的电流为600A，即480kW及更以上更高的功率。 这也意味着，当汽车端已经达到了高功率快充、超充的标准后，充电桩端的高功率充电技术的发展迫在眉睫。 图片 （广汽埃安高压快充技术应用及展望） 近日，有媒体报道称，华为推出了一款自主研发的名为“FusionCharge”的600kW超充桩，输出电压达到1000V。600kW的功率是什么概念？以蔚来电车75kWh的电池充满为例，仅需要7.5分钟，相较于市面

最近汪小菲和大S的离婚闹剧中，“天价床垫”海丝腾意外火了。大家很难想象这种为一张床垫豪掷百万的行为，一些天价床垫品牌的“前世今生”也在网络上掀起了讨论。 瑞士海丝腾Hästens、英国VISPRING等床垫品牌，几乎都是六位数到七位数的售价，而且品牌忠粉很多，似乎有钱人们都愿意为了一张不外露的床垫“一掷千金”。 那么，“天价床垫”真的值吗？ 01 当床垫有了“高净值属性” 可以这样来理解大家对于“天价床垫”的追求与热爱——对善于计算投入产出比的人来说，一张高级床垫能换来优质睡眠，那“天价床垫”似乎也算一笔不错的投资？毕竟，人的一生中有接近三分之一时间都要在床上度过。 特别是有消费能力、注重品质生活的人，他们买大房子早已不是新鲜事，房子里每个角落的物件能满足舒适体验才是重点。这种“体验感逻辑”正在成为新一代消费者追赶的浪潮。 还记得卡戴珊花一个多亿人民币装修的豪宅吗？墙地一体的装修风格可以用“家徒四壁”来形容，但是后来这种用微水泥抹墙、又显亮堂又显空间大的“侘寂风”装修在社交媒体被强势种草，一跃成为装修爆款。 床垫也是同理，对于追求生活品质的人来说，把钱花在床垫、极简装修这种非外显物品上，更是一种对生活品质的高级追求。 知萌咨询机构近期发布的《2022年中国消费趋势报告》指出，伴随着消费升级，人们对生活品质的要求越来越高，在“2022年消费者想要努力更换的产品”方面,占据首位的是娱乐休闲产品、其次便是买更好品质的东西。 可见不仅仅是有钱人，更多普通人开始为自己的舒适生活投资。有意无意间，家居用品开始向“高品质属性”靠拢。 比如，当我们有条件改善生活品质时，一张好床垫也和洗地机、洗碗机一样，成为被改造的第一梯队。所以汪小菲等高净值人士追求“天价床垫”、想要改善生活的普通人追求“高端床垫”，背后的逻辑并不是“有点钱就烧包”，而是大家邂逅舒适生活的必经升级之路。 02 为床垫“氪金

作为全世界新能源汽车龙头，特斯拉是整个行业的风向标。然而在新能源行业的上升期，特斯拉却在2022年走出了近些年“最差的一年”。 这无疑给我国乃至全球新能源汽车产业敲响了警钟。 01令人失望的一年 自2021年大涨50%后，特斯拉市值一度超过万亿，也成功将CEO埃隆·马斯克送上了世界首富的宝座。然而进入到2022年后，马斯克却有些“不务正业”：造火箭（SpaceX）、打地道（The boring company）、人机互动（Neuralink），除了造车什么都在做，尤其是收购推特（Twitter）一事更是成为特斯拉股价崩盘的导火索。 2022年4月，马斯克宣布计划以每股54.2美元的报价收购推特所有股份，将推特变为自己的私人企业，同月特斯拉股价下跌了19.19%，创下了近三年来最大的月跌幅。既然是收购就需要有资金的支持，马斯克一边喊着“绝不套现”，一边用惯用的股权质押和套现来取得资金，特别是年末一口气套现了35.8亿美元，成为压倒特斯拉的最后一根稻草。 在2022年第四季度，由特斯拉牵头的新能源汽车资本市场危机彻底爆发。特斯拉股价直接腰斩，市值仅剩下3000多亿美元。美股上市的“蔚小理”三家也未能幸免，第四季度分别下跌了38.17%、16.82%和11.34%，合计市值蒸发将近200亿美元。 从表象看，这次特斯拉的暴跌是由2022年三季度净利润增速同比下滑超过70%、汽车销量未能完成预期的150万辆、上海特斯拉停产风波等等多重因素造成的。 但从更深层看，资本市场反映的是未来的期望值，马斯克一系列“不务正业”和“言行不一”的行为，也让自己和特斯拉的期望值和公信力下降。 某种程度上，马斯克和马云一样，成为为数不多靠“一己之力”把公司乃至行业拉下水的人。 02“新势力”迎寒潮 如果说特斯拉是因为马斯克的玩火**，那么，国产电车尤其是造车新势力的下跌，则是常年业绩不佳的一次爆发。 从