本文来源：时代财经 作者：徐晓倩 图源：pixabay 跨境电商大厂的战火再次点燃。 近期，有商家在社交媒体上爆料，根据某亚马逊大厂运营的最新消息，亚马逊大卖前20的品牌，如果在temu也同样开了同品牌店铺，无一例外地收到了“二选一”的警告信。 以亚马逊头部品牌Anker为例，时代财经在Temu官方网站上搜索发现，仅有第三方商家的一些商品展示。 Anker相关产品已经从Temu平台大规模下架 图源：Temu官网截图 两个品牌蓝标店“ANKER Certified Refurbished Official Shop”、“ANKER Official Shop”目前显示暂时休息状态，店内商品已经全部下架。 今年下半年，Anker刚刚入驻Temu平台，两家蓝标店铺已经积累了一定的销量和粉丝群体。从店铺主页显示的售卖信息来看，二者累计售卖了19105件产品，积累了3708的粉丝数。 Anker的抉择并不意外，亚马逊是该品牌出海的首战场，也是其发家地。长期扎根于单一平台，使得Anker很难短期内抽离亚马逊。 安克创新（300866）2024年半年报显示，1月—6 月，实现营业总收入 96.48 亿元，与上年同期相比增长36.55%；净利润 8.72 亿元，同比增长 6.36%。其中北美市场业绩贡献接近一半，来自亚马逊的销售额超过50亿元。 2023年，安克创新拿下过一个里程碑，单单在亚马逊平台的营收就接近100亿元，而全年营收，更是达到175亿元，同比增长22.85％。 不过，亚马逊的焦虑在情理之中，在Temu暴涨的流量和订单冲击之下，越来越多的亚马逊商家接过了来自Temu的橄榄枝，根据 Marketplace Pulse的数据，SHEIN与Temu两个平台约20%的卖家，同时也在亚马逊上销售。 深圳亚马逊平台运营人员向时代财经表示，这两年明显感受到平台的流量下滑了，特别是非低价产品

本文来源：时代财经 作者：唐洛 12月23日，绿色能源服务商协鑫能科（002015.SZ）携手蚂蚁数科，成功完成基于光伏实体资产的RWA（Real World Assets，真实世界资产），涉及金额超2亿元人民币。据悉，这是国内首单光伏实体资产RWA，助力国内绿色资产与境外资金高效连接，实现数字技术赋能实体产业。同时，对增强光伏资产流动性，促进经济高质量可持续发展具有深远意义。 协鑫能科系协鑫集团旗下企业，致力于成为领先的绿色能源服务商，主营业务为清洁能源生产、综合能源服务以及数字能源运营。近年来，公司不断加大新能源项目的开发力度，提高可再生能源发电装机容量，助力新型电力系统的建设。旗下以户用光伏业务为基础的“鑫阳光”品牌，开展包括户用光伏系统的产品研发、市场销售、工程建设、智能运维等一体化完整业务体系。 在全球应对气候变化、推动能源转型的大背景下，光伏发电作为一种清洁、可持续的能源利用方式，正展现出极为广阔的前景，引领未来能源发展的新方向，更备受机构资金青睐。本次，协鑫能科将位于湖北省、湖南省的82MW左右“鑫阳光”户用光伏作为RWA锚定资产，通过区块链技术和IoT（物联网）技术融合，将户用光伏项目自身价值、运营、收益等数据打包存储在区块链上，形成数字通证。 据协鑫能科相关负责人介绍，作为新质生产力的代表，聚焦清洁能源产业，叠加科技变革机遇，协鑫能科一直倍受各方关注。此次携手蚂蚁数科，利用数字技术方案，选择光伏优质资产RWA，获得了来自多家知名投资机构的强力支持，可为全球投资者打造一个清晰可信的绿色投资环境。同时，聚力能源数字化转型，也是协鑫能科推动ESG国际化的履责实践，构建更加清晰可视的ESG生态系统。 蚂蚁数科相关负责人表示，区块链、智能合约技术可以提高资产运营、管理、处置、交易的透明度和资产交易效率，降低交易成本。当前，以新能源为代表的绿色资产发展是大势所趋，蚂蚁

本文来源：时代商学院 作者：孙一鸣 来源|时代投研 作者|孙一鸣 编辑|李干韬 【导语】 过会后业绩下滑超50%，对杭州微策生物技术股份有限公司（简称“微策生物”）IPO影响几何？ 深交所官网显示，微策生物拟登陆创业板，于2022年7月成功过会，但最终于2024年6月撤回了材料，终止注册。 今年5月，时代投研曾在《创业板IPO|微策生物提交注册逾一年半仍未获批，2023年业绩预计同比下滑超50%》一文对微策生物进行IPO诊断，并指出微策生物存在业绩下滑、产能利用率下滑的风险。 12月12日，就业绩下滑、未来上市规划等问题，时代投研向微策生物证券部邮箱（securities@viva***.com）发函询问。12月16—23日，时代投研多次致电微策生物证券部（0571-891288**），但电话均未能接通。截至发稿，对方仍未回复相关问题。 【摘要】 1.三名实控人共持股50.14%。微策生物成立于2013年，杨蓉、杨清刚和王成超三人为微策生物的共同实际控制人，持股比例合计为50.14%。 2.市场份额较低。招股书显示，相较于国内同行上市公司，微策生物成立时间较晚、销售规模较小、市场份额较低。以2020年度为例，微策生物在全球体外诊断行业的市场占有率仅为0.12%。 3.业绩连续两年大幅下滑。2022—2023年上半年，微策生物的营业收入分别同比下滑34.4%、63.6%，归母净利润分别同比下滑69%、76.88%。在最新版招股书中，微策生物并未披露2023年经审计的财务数据，但预测2023年营业收入同比下滑52.95%～56.56%，归母净利润同比下降60.86%～66.73%。按2023年的业绩预测值，微策生物最近一年的净利润不达创业板IPO新规的上市标准。 4.毛利率整体呈下滑趋势。2020—2023年上半年，微策生物的营业毛利率分别为49.82%、41.74%、36.1

本文来源：时代商学院 作者：陈佳鑫 来源|时代投研 作者|陈佳鑫 编辑|李干韬 【导语】 CRO（医药研发外包）行业在经历2021—2022年的上市潮后，2023年以来迅速退潮，今年以来仅益诺思（688710.SH）一家上市，且募资额还较原计划大幅缩水近六成。 在此背景下，CRO企业北京海金格医药科技股份有限公司（下称“海金格”）的北交所IPO之旅能否顺利成行？ 2024年年中，海金格的IPO申报获北交所受理；12月12日，海金格回复了北交所的第二轮问询函。 12月17日、19日，时代投研就业绩与同行背离、估值高于同行合理性等问题向海金格发函并致电询问，截至发稿前，对方并未正面回应相关问题。 【摘要】 1. CRO行业遇冷，多家企业业绩下滑。2015年以来，药审改革带来行业机遇，CRO产业规模快速提升，且国内市场增速显著高于全球。但近年来随着国内创新药投资活跃度有所回落，药企研发外包需求减弱，CRO行业遇冷，叠加竞争加剧，2024年多家业内上市公司业绩下滑。 2. 营收规模不足龙头企业的10%，业绩走势与同行背离遭问询。近年来海金格业绩增长势头良好，但规模仍小于同行可比公司，2023年营收仅为龙头泰格医药（300347.SZ）的6%。2024年上半年，三家同行可比公司扣非归母净利润均出现下滑，海金格却逆势高速增长，北交所连续两轮问询其业绩增长的真实合理性。 3. 盈利水平改善，销售费用率远超同行。2021—2024年上半年，海金格的净利率从3.66%提升至12.6%，盈利水平改善主要受益于毛利率的提升及费用率的控制，但提升后的净利率仍显著低于同行可比公司均值。其间海金格的销售费用率、销售人员平均薪酬显著高于同行，这是其净利率低于同行的原因之一。 4. 新增网点、补流合理性遭北交所质疑。海金格拟新增网点与部分分公司存在重合，但各地分公司

本文来源：时代财经 据中央纪委国家监委驻国务院国资委纪检监察组、天津市纪委监委消息，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司（600916.SH，下称“中国黄金”）原党委书记、董事长陈雄伟涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻国务院国资委纪检监察组和天津市滨海新区监委纪律审查和监察调查。 2023年6月，中国黄金发布公告称，公司董事长陈雄伟达到法定退休年龄。陈雄伟向公司董事会提交辞职报告，申请辞去公司董事长、董事等职务。 今年12月，第一财经从权威信源了解到，陈雄伟于今年7月份左右失联至今。据公开信息，陈雄伟于今年6月不再担任中国黄金集团黄金珠宝（北京）有限公司法定代表人，而后者正是与华侨系线下黄金理财产品“鼎新债权”的兜底方。多份公开资料也显示，陈雄伟与华侨系高层有颇多交集。 今年9月初前后，华侨系兑付危机突然爆发。第一财经此前曾报道，“华侨系”相关案件被定性为集资诈骗。资料显示，2019年“侨行天下”APP 上线，其推出的黄金租赁业务成为此次诈骗的核心手段。通过“侨行天下”APP，华侨控股向投资者售卖黄金理财产品，宣称投资者购买黄金后租赁给第三方中鑫国际（被宣传为中国黄金旗下）可获取年化约8%的收益。众多投资者被此吸引，累计投入资金达 40 多亿。两个月后，华侨控股实控人余增云因涉嫌集资诈骗被立案调查，包括其在内的三名高管潜逃海外，未兑付资金总额飙升至70多亿元。 多名投资者向第一财经记者展示在“侨行天下”APP购买的黄金理财产品合同，均由三方签署，其中乙方为侨行天下运营主体——牦牛信息科技（杭州）有限公司，而丙方则为“中鑫国际融资租赁（深圳）有限公司”（下称：中鑫国际）。合同内容显示：中鑫国际为该理财产品的融资主体。 华侨系案发后，中鑫国际及其母公司中国黄金集团声明，侨行天下的“黄金租赁APP”所涉及的相关协议，系冒用中国黄金及旗下中鑫国际等公司为签约方，并伪造中鑫国

本文来源：时代商学院 作者：陆海 来源丨时代投研 作者丨陆海 编辑丨李干韬 【导语】 11月29日，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（下称“五一视界”）正式向港交所递交招股书，冲击“数字孪生第一股”。 这不是五一视界第一次冲击IPO。2020年12月、2023年12月，五一视界曾分别在科创板、北交所进行上市辅导备案，不过均无下文。五一视界在招股书中表示，近期内不打算寻求A股上市。 五一视界是一家致力于克隆地球5.1亿平方公里的科技公司。然而，宏大的愿景下，该公司的营收并不高，2023年为2.56亿元人民币（约合2.73亿港元），仅略高于港股18C上市规则中规定的已商业化公司最近一年收入至少达2.5亿港元的标准。 需注意的是，五一视界仍未能实现盈利。另外，随着营收增加，该公司的贸易及其他应收款项激增，导致贸易应收款项减值亏损增加，从而加剧亏损。 12月17日，就市场份额及行业竞争情况、盈利能力、缩减研发费用、经营现金流持续净流出、应收账款激增、大客户为公司股东等问题，时代投研向该公司投资者关系邮箱（ir@51w***d.com.cn）发函并致电010-84**170询问。12月18日、23日，时代投研多次致电该公司，接线人员表示已向相关部门转达。截至发稿，对方仍未回复。 【摘要】 1. 弗若斯特沙利文数据与IDC矛盾。根据弗若斯特沙利文的数据，按收入计算，2023年五一视界的市占率为2.4%，位列中国数字孪生解决方案行业第一。不过，根据IDC的报告，2023年中国数字孪生解决方案行业市场份额的前七家企业中，未见五一视界的身影。 2. 年收入勉强过线，亏损问题仍未解决。2021—2023年（下称“报告期”），五一视界的营收虽然快速增长，但2023年的收入仅为2.56亿元，勉强达到港交所的要求。从核心业务看，早在2018年就实现商业化的51Sim业务，2023年其收入仍不到1

本文来源：时代财经 作者：何铭亮 图片来源：图虫创意 马来西亚航空（以下简称“马航”）新接收、刚开启运营的A330neo客机要停飞检修、更换零件了。 12月23日，据媒体援引马航首席执行官依兹哈姆·伊斯梅尔的话称，新交付的A330neo飞机已停飞48小时，马航已确定其存在3个技术问题，事涉工厂生产质量和交付水平存在问题。“我们需要空中客车（以下简称“空客”）和罗尔斯-罗伊斯公司（以下简称“罗罗”）调查新飞机这些问题的根本原因。”他说，“全新飞机出现这些问题不可接受。对我来说，这很尴尬。” 同日下午，就时代财经问及的最新进展，飞机制造商空客、发动机厂商罗罗均沿用总部回复，空客表示将在新飞机的技术问题上向马航提供支持，罗罗也指经由对A330neo的初步故障排查，已确定一个部件存在缺陷，正着手更换。 有国内飞机租赁业方面人士对时代财经表示，飞机也有质保期，一般为3年，如果确认是厂家问题，航空公司可向厂家索赔。 2022年8月，马来西亚航空集团与空客、罗罗和渤海租赁子公司Avolon签署谅解备忘录，到2028年将接收总共20架A330neo，此次发生故障的飞机即当地时间11月28日马航刚刚接收的首架A330neo。 12月19日，马航举行了庆祝首架A330-900到来的首航仪式，当晚该架飞机自马来西亚飞往澳大利亚的墨尔本，并打算逐步服务于澳大利亚等的长途航线。 依兹哈姆·伊斯梅尔在仪式上还指，马航A330neo的首次亮相标志着马来西亚航空集团的转型时刻，“我们正在对机队进行现代化改造，开创航空旅行新时代”。 图片来源：马航官网 全球机队查询网站Planespotters记录显示，马航空客A330系列客机共有25架，上一代A330ceo的A330-200与A330-300合计24架，平均机龄已分别达到15.8年、12.6年，下一代机型即A330neo系列的A330-900则仅有1架。

本文来源：时代财经 图片来源：Pixabay 随着牛奶掀起打折潮，市场竞争愈发激烈，乳企的日子都不太好过。 哪怕蒙牛乳业（02319.HK）这样的行业龙头，也不可避免受到影响。近日，“蒙牛为实现对中粮承诺的优化，或裁员超过6000人”的传言在网上广泛传播，引发关注。 这一传言随后被蒙牛方面否认。12月23日，据南方日报报道，一位接近蒙牛的人士向记者证实近期确有裁员，但人数较传言有比较大出入，“也没听说蒙牛对中粮有裁员承诺，这两年都在调整人员，有出也有进。” 蒙牛乳业财报数据显示，截至2024年6月30日，公司在中国大陆、香港、大洋洲及东南亚等地合计聘用员工超4.3万名。与之相比，在2023年底，这一数字为4.64万。以此粗略计算，上半年蒙牛减员超过3000人。 这背后，是整个乳业的寒冬。2020年以来，受奶源供应短缺影响，奶牛养殖行业进入到投资快速增长期，大型牧场项目纷纷开工建设。随着新建牧场陆续进入投产期，原奶产量持续增长。进入2023年后，逐渐增长的供给和趋于平缓的需求之间难以平衡。 国家统计局数据显示，2024年1月至6月，国内牛奶产量1856万吨，同比增长3.4%；规模乳企乳制品产量1433万吨，同比减少3%。奶产量增速高于消费量增速，这给了部分小企业获得低价奶源和低价销售产品的机会，对终端牛奶价盘产生一定影响。 时代财经此前线下走访广州天河区某连锁超市时曾发现，冷藏奶常见“满29-10”“满35-15”的优惠，而原价40元的12瓶装本土品牌纯牛奶为促销已将价格压至19.9元。 价格上的竞争，给2024年的乳企带来较重的业绩压力，如伊利就在营收增长上遭遇困难。伊利股份（600887.SH）财报显示，2024年前三季度，伊利营收890.39亿元，同比下滑8.59%，归母净利润108.69亿元，同比增长15.87%；而蒙牛，则是迎来了营收、利润双双降低：上半年营收446

本文来源：时代财经 作者：周立 2024年，猪价冲高、成本下降，为生猪行业的盈利改善奠定了基础；但行业一致认为，展望2025年，随着养殖产能的恢复及规模化的普及，猪价波动区间或进一步收窄，行业微利仍将是主旋律。 在度过漫长的三年亏损周期后，自繁自育的散户因无力承担市场风险以及疫病突袭而选择清栏退出或转型加入代养行列。 与此同时，随着家庭农场硬件设施标准化、猪苗质量提高，在代养模式以养殖成绩为王的时代，跨界养猪不再是梦，此前从事建材的、种药材的、养鸡的纷纷看中养猪收益而转型代养。 近日，时代财经走访云南、广西两地家庭农场发现，近年来，越来越多养猪人意识到生物安全防控的重要性，不断优化设施为猪只安全增添“护甲”；同时不少家庭农场在尝到养殖成绩带来的甜头后，纷纷按照现代化猪场要求新建产能，成为手握多个养猪场的大老板。 在此背景下，家庭农场模式从夫妻工、小规模向公司化、大规模转变，而猪苗健康、管理体系成熟、结算快速透明则成为家庭农场选择合作猪企的重要因素。 谈及未来扩产计划，不少代养户表示赚到钱就继续扩产，但目前拿符合生物安全防控要求的地皮成为扩产最大的阻碍，同时建设猪场此类重资产投入对资金要求过高，“以租代建”模式逐步兴起。 云南代养户龚化江租赁的寻甸猪场。图片来源：时代财经 周立/摄 头猪净利两百多元，养猪挣钱全靠成绩 在广西金陵镇种满了甘蔗和沃柑的偏远山坡上，有几栋小平房时而传出猪叫声，这是神农集团当地最早合作的一批养殖户——邓立坡的猪舍。 自2021年租下70亩地建设3600头存栏的猪舍后，邓立坡一直选择与猪企合作，赚点代养费，然而与第一家的合作并不顺畅——结算不透明、进苗等待周期长、猪苗质量不稳定、养殖难度大……种种问题让邓立坡的代养收入难以提升。 “要不你们去找别的公司合作吧！”2022年，被前服务部技术员劝退的邓立坡萌生了“跳槽”的想法，将目光投向刚入驻当地的神农集团

本文来源：时代财经 图源：图虫创意 据电商报，京东集团下发了2024年年终奖发放计划通知。通知显示，京东集团则启动了对年终奖的结构升级，目的是了让员工的收入更有保障。 京东集团在2024年年终奖发放计划通知中称，今年是完成16薪升级后逐步迈向20薪的第一年。 公司整体的年终奖发放时间为O序列员工办公将于1月26日(腊月二十七)收到年终奖，P序列员工将于2月27日收到年终奖。 为了让员工的收入更有保障，今年起，京东集团的年终奖结构升级为“固定年终奖+目标年终奖”。其中，目标年终奖将为年度绩效等级对应的固定月薪倍数，拉开差距，提升激励效果，增强内部公平性，让组织更简单、更透明。 奖金额度方面，今年升级为17薪的部门内，年度绩效A+的员工将获得8倍月薪年终奖，即全年20薪；年度绩效A的员工将获得6.5倍月薪年终奖，即全年18.5薪；年度绩效B+的员工将获得5倍月薪年终奖，即全年17薪；年度绩效B-的员工将获得3倍月薪年终奖。其他部门员工目标年终奖与年度绩效等级同比比例对应。 通知称，采销员工已在今年7月正式开启年终奖升级计划，2024年年终奖将为平均23薪，上不封顶，而2026年将平均26薪，上不封顶。 京东集团还称将再次提升客服的薪酬福利，整体升级计划将在12月25日发布。 值得一提的是，今年　9月13日，京东集团宣布启动加薪，这是继2024年初和年中连续三轮加薪之后，京东集团迎来今年的第四轮加薪，即自2024年10月1日起，京东零售集团和职能体系将用两年时间实现20薪，其他部门也将随后陆续启动加薪计划。 过去3年，京东对外公布的大规模涨薪就有五轮，围绕零售体系的就有三轮。特别是针对京东采销的涨薪，并不意外。 京东采销直播在去年“双11”期间出圈，截至当时，京东采销直播总观看人数突破3.8亿。今年“618”，刘强东数字人也在采销直播间亮相直播。采销直播成为了京东直播以及整个京东

本文来源：时代财经 作者：王夏 自写入政府工作报告以来，低空经济已经快速发展近一年。赛迪研究院数据显示，截至2024年9月，国内低空经济领域的企业数量超5万家，其中上市企业118家、专精特新“小巨人”企业211家、高新技术企业3991家。 截至目前，低空经济发展进度如何？未来，还有哪些重难点需要关注？ 12月20日，广东省省情调查研究中心（下称省情中心）发布《广东天际新机遇2024——广东低空经济发展调研报告》（下称《报告》），并与珠海市低空产业投资运营有限公司（下称珠海低空投）、广州合利智能创兴科技有限公司（下称合利创兴）、极飞科技、中科云图等机构与上下游企业的代表交流探讨，共话低空经济发展。 应用场景多点开花 作为新质生产力的典型代表，火热发展的低空经济被视为中国经济增长新引擎。据中国民用航空局预估，到2025年，我国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元。 当前，低空经济在农林植保、物流运输、应急救援等场景已有颇多应用。农业方面，无人机已广泛应用于农业作业，成为水田播种、施肥、防病虫、除草以及旱田中后期病虫防治的主力军。 长期专注农业无人机领域的极飞科技在低空农业场景已深耕多年，其行业研究负责人侯鑫娜表示，极飞的产品和用户遍布全球70个国家和地区，农业无人飞机等农业智能设备在海内外的保有量超过13万台。“我们今年海外订单持续增长。”侯鑫娜进一步提到。 低空无人机遥感网运营商中科云图副总经理彭聪认为，低空经济在公共服务领域大有可为。目前，公司的技术已经应用在多个细分场景，包括电力电网的自动化巡检、智慧城市管理等。 而在合利创兴执行总裁邹一沛看来，低空经济与文旅、物流、城市治理、应急、交通等场景都有深度融合与创新实践。合利创兴近年来的尝试聚焦在侧重文旅、物流等场景。 据邹一沛介绍，公司建立包含20余架亿航智能EH216-S无人驾驶载人航空器和

本文来源：时代商学院 作者：佳鑫 文/佳鑫 两大高端测试领域主要玩家中唯一的“国产品牌”，高端测试领域稀缺标的“博科测试（301598.SZ）”已经上市。 成立近20年，博科测试围绕伺服液压测试和汽车测试试验领域，积累了多项核心技术，近年来核心技术产生的收入占比均在96%以上。博科测试还前瞻性地布局新能源汽车、自动驾驶测试领域，近年来相关收入高速增长，未来空间也进一步打开。 “国产高端测试设备”稀缺标的 振动试验行业在不断发展过程中形成了典型的金字塔形结构，高端市场以高等院校、科研院所及大型设备生产制造应用领域为代表，该市场中国际一线品牌和国内龙头品牌占据主导，技术门槛相对较高。 在国内高端液压振动试验设备的主要参与者中，博科测试是唯一的国产品牌，市场份额约15%。 博科测试已在国内成功落地数个超大规模多自由度振动试验设备及振动台台阵系统，应用案例包括天津大学水下地震模拟振动台系统、北京建筑大学大型多功能振动台、河海大学模拟地震水下振动台、中国地震局工程力学研究所地震模拟振动台双台阵系统等。 截至2024年上半年末，博科测试在国内外已有 80余台/套大型振动模拟系统的应用案例，超过国内外市场其他竞争对手，且能够实现定制化服务，具有极大的业务优势。 在汽车整车研发及生产测试试验的主要参与者中，博科测试是国产品牌中的领先者，市场份额约15%。 博科测试具备成熟的汽车测试技术，可提供覆盖汽车整车及零部件检测设备及研发设备。 同时，博科测试根据中国国家标准及汽车行业发展新趋势进行自主创新，推出了 GB18285 排放测试平台、新能源汽车测试系统等创新产品，并在实践中获得了客户的认可，且该系列产品以其优异的品质，取得了极大的社会及经济效益。 博科测试也获得下游客户的广泛认可，行业地位突出。 在振动试验领域，客户既包括中广核研究院有限公司、上海发电设备成套设计研究院有限责任公司、信通院

本文来源：时代财经 来源：图虫 12月23日开盘，国债收益率全线继续下行，1年期国债收益率跌破1%关口，10年期国债收益率、30年期国债收益率均创新低。 下午开盘，各期限国债收益率上行，国债期货午后全线转跌，30年期主力合约跌0.02%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.05%。 据“21世纪经济报道”报道，近期央行针对债券市场违法违规行为重拳出击，目前第一批处罚名单已经基本确定，预计很快向社会公布。第一批处罚名单中至少有三家机构上榜，包括一家中西部的农商行、一家货币经纪公司、一家东部沿海的期货公司，单家罚款金额都在1000万元以上，被处罚的原因主要是扰乱市场价格、利益输送、出借账户、规避监管、内控缺失等。本次处罚被不少债市人士认为是上周央行集中约谈后的余波，且预计后续央行还会采取更多举措。 对于本次约谈和处罚，行业已经有所预计，只是此前一直在猜测具体落地时点。还有农商行金融市场部人士表示，央行要维持一个斜率更加陡峭的国债收益率曲线的决心是不会改变的，这样可以带动社会资本在各个行业去借短买长，带动自然投资规模的增长。国债收益率曲线的斜率不仅仅影响金融产品的定价，实际上也是影响各类资产的贴现率和商品远月、近月的持仓成本，较陡的曲线有利于推升通胀。 12月12日，中央经济工作会议明确提出，2025年要“适时降准降息”。同时，今年中央经济工作会议对流动性的表述为“保持流动性充裕”，2023年则为“保持流动性合理充裕”。浙商固收表示，债券市场对央行预期管理的反应或已结束，但跨年行情或仍未结束，当前至2025年1月1日跨年前，在不发生超预期因素干预前提下，债券市场持续走强的确定性相对较为明确。 12月18日，央行约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，要求金融机构密切关注自身利率风险等风险状况，加强债券投资稳健性。央行近期已经严厉查处了

本文来源：时代财经 特朗普还没有正式上任，其得力大将“马部长”在欧洲的言行已掀起轩然大波。 截至目前，马斯克已经喊话德国总理，支持欧洲极右翼政党，并与英国反移民政客交好，甚至还准备捐助一笔政治巨款。 这位世界首富的言行，引发了整个欧洲政坛的担忧。 “美国当选总统特朗普的亿万富翁支持者马斯克正试图影响欧洲的政治，这一点变得越来越明显。”德国媒体称。 喊话德国总理 当地时间12月20日晚，德国马格德堡圣诞集市发生一起致命袭击，截至目前，已造成至少5人死亡，200多人受伤。 德国媒体表示，马斯克利用这一事件介入德国的竞选活动，并对德国总理朔尔茨发起批评。 20日晚间，马斯克在社交平台X上写道：“朔尔茨应立即辞职。”并称朔尔茨为“无能的傻瓜”。他还在X上分享了一段关于马格德堡圣诞市场上应急车辆的视频，并评论说：“太可怕了。” 其实在当天早些时候，马斯克已经通过X，公开支持德国极右翼政党“德国另类选择党（AfD）”。 他转发了一位德国右翼活动人士的视频，并评论道：“只有AfD才能拯救德国。”AfD领导人爱丽丝·魏德尔随即回应：“是的！你说得太对了。”《纽约时报》表示，马斯克这一帖子在大约10小时内获得了超过2500万次阅读。 AfD成立于2013年欧债危机期间，此后演变为一个强硬的民族主义、反移民运动政党，主张德国退出欧盟。 德国媒体认为，现阶段AfD显然不可能真的上位成功，但在明年2月23日的德国选举中，有可能取得重大突破。根据民调，AfD将获得约19%的选票，仅次于执政党基民盟（CDU）的30%左右。 对于马斯克的言论，朔尔茨进行了反击，暗示马斯克的话是胡说八道。“我们有言论自由，这也适用于亿万富翁，言论自由意味着你可以发表不正确的言论，包括那些不含任何好的政治建议。” 目前，德国大多数政界人士都对马斯克的言论表示愤怒。德国卫生部长劳特巴赫在X上表示，马斯克不应该干涉德国的政治，

本文来源：时代财经 按时上下班理应是当代打工人的“良好品德”，若打工人因迟到违反公司基本规章制度，公司有权进行处理。然而，仅因为早退1分钟而直接收到“辞退函”，用人单位此番操作是否合法合理呢？ 近日，武汉东湖新技术开发区人民法院高新产业园人民法庭审理一起“因早退1分钟被辞退”引发的劳动争议案件。 累计6次早退，其中5次仅早退1分钟 2022年2月21日，陈某至武汉某科技公司工作，双方签订为期3年的书面劳动合同，同时陈某于该日签字确认愿意遵守武汉某科技公司下发的《员工手册》中公司制度，制度中载明“年度累计迟到、早退达6次及以上者属于严重违反公司劳动纪律，经人力调查核实后，将给予开除处理。” 2022年12月6日，武汉某科技公司已通过邮件向陈某发送辞退函，写明“陈某未经公司审批同意，于9月3日早退11分钟、10月22日早退1分钟、10月27日早退1分钟、11月18日早退1分钟、11月22日早退1分钟、12月5日早退1分钟，累计6次，公司将依法解除与陈某的劳动合同。” 经公司监控显示，上述时间陈某均在12点前1分钟左右离开工位等待电梯。 陈某认为武汉某科技公司对“早退”缺乏明确认定标准，属于违法解除劳动合同，故陈某向武汉市劳动人事争议仲裁委员会申请仲裁，请求公司支付违法解除劳动合同赔偿金及未支付的年休假工资等，该委裁决支持陈某的诉求。公司不服，诉至法院。 公司在开除之前未提出整改或处罚 东湖高新区法院经审理认为，解除劳动关系是较为严厉的处罚，认定员工严重违反规章制度，并以此为由行使劳动合同解除权的，除应审查制度的合法性之外，还应考量施行的合理性。 本案中，武汉某科技公司提交的视频截图显示陈某确有在中午12点前1分钟左右离开工位的情形，但以提前1分钟离开工位认定为“早退”明显欠缺合理性。 另外，按常理用人单位按月发放工资的同时，应当按月审查员工的出勤情况，但此前武汉某科技公司从未向

本文来源：时代财经 12月23日上午，A股三大股指涨跌不一，上证指数上涨0.21%，深证成指下跌0.25%，创业板指下跌0.20%，整体来看，两市个股呈普跌态势，下跌个股超4500只。 在此背景下，银行股震荡走强，截至12月23日午间收盘，浦发银行涨幅接近5%，工商银行、建设银行涨超2%，盘中股价再创历史新高。数据显示，今年以来，中农工建交五大行涨幅均已超过40%，其中工商银行、农业银行累计涨幅超过50%。 有业内人士指出，低利率环境下，高股息的银行股更具吸引力，红利策略板块的配置价值凸显。随着银行股价上涨和分息预期提升，红利策略基金有望获得更高的收益。 工行、建行股价创历史新高 12月23日，工商银行、建设银行股价再次创下历史新高，截至午间收盘，工商银行报6.75元，涨幅3.37%，建设银行报8.71元，涨幅2.71%。农业银行、中国银行均接近历史新高。 整体来看，12月23日上午42只A股上市银行全线收涨，除国有大行表现良好外，浦发银行、渝农商行、宁波银行涨幅均超3%。 今年以来，国有大行涨幅较为亮眼。东方财富数据显示，截至12月23日午间收盘，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行今年以来累计涨幅分别为43.47%、52.20%、51.01%、42.55%、43.20%，涨幅均已超过去年全年。 股价水涨船高背后，与国有大行的高股息、高分红属性息息相关。据统计，截至12月20日，A股42家上市银行中，已有22家公布了2024年中期利润分配方案，拟派息金额合计超2500亿元。其中，六家国有大行成为分红主力军，合计拟分红2048.23亿元，每家分红金额均超百亿元，分红占归母净利润的比例整体接近30%。 具体来看，工商银行中期分红金额最多，达到511.09亿元；建设银行、农业银行、中国银行紧随其后，分红金额分别为492.52亿元、407.38亿元、355.62亿元，

本文来源：时代财经 图片来源：Pixabay 在TikTok即将被封禁的关键时期，美国当选总统特朗普做出明确表态。 据央视新闻消息，当地时间12月22日特朗普在亚利桑那州首府菲尼克斯发表讲话时表示，他赞成TikTok在美国继续运营一段时间。这是特朗普迄今为止反对TikTok退出美国市场最强烈的信号之一。 今年3月以来，美国国会以所谓“保护国家安全”为由，快速推进针对TikTok的封禁法案。4月20日，美国众议院以352比65的票数通过了法案。该法案要求字节跳动剥离对TikTok的控制权，否则TikTok将被禁止进入美国的手机应用商店以及网络托管平台。 4月23日，美国参议院也以79票对18票的大幅优势批准了这一法案。随后，美国现任总统拜登于4月24日正式签署并使其成为法律，规定出售的最后期限为2025年1月19日，且字节跳动的持股比例不得超过20%。 对此，TikTok在5月7日提起诉讼，要求美国法院阻止这项法案，结果却不尽如人意。12月6日，美国联邦上诉法院三位法官组成小组以3:0一致裁决，驳回上诉，继续维持拜登于4月签署的法案。 这意味着，字节跳动必须在2025年1月19日前将TikTok在美国资产出售，否则TikTok将面临在美国下架的命运。而从2024年12月23日到2025年1月19日，如今留给TikTok出售的时间只有27天。 为此，字节跳动一直在奋力抗争。一方面，字节跳动仍在继续向最高法院申诉。据央视新闻，当地时间12月16日，TikTok要求美国联邦最高法院临时冻结美政府针对该平台的强迫出售令。 TikTok的律师表示，这项法令不仅侵犯其宪法权利，也侵犯了1.7亿美国用户的权利。TikTok同步在其社交媒体账号上发布声明说，如果不冻结强迫出售令，一个月内，TikTok上的小商家将损失超过10亿美元收入，创作者将损失近3亿美元。 12月18日，美国最高法院宣布

本文来源：时代财经 第一财经记者从多个独立信息源渠道证实，稍早前辞职的白云山副总经理黄海文已被有关部门带走调查。 12月20日，白云山披露收到黄海文的书面辞职报告，“因个人原因”，黄海文辞去公司副总经理职务，不再担任公司及公司附属企业的所有职务。 “黄海文确认与公司董事会和公司并无任何意见分歧，亦没有任何其他事项须提请公司股东注意。黄海文辞去公司副总经理职务不 会对公司的日常经营管理活动产生不利影响。”白云山在公告中如此写道。 这已经是今年年内白云山第三位宣布离职的高管。今年以来，白云山高层变动频繁。7月，公司董事长李楚源因个人原因，辞去公司第九届董事会董事长、执行董事及董事会战略发展与投资委员会主任的职务；9月，公司董事张春波因个人原因，辞去公司第九届董事会执行董事、董事会预算委员会委员及子公司的任何职务。 白云山年报显示，黄海文2004年参加工作，先后担任广药白云山多个职务，自2019年起，黄海文就担任白云山副总经理，辞职前任白云山医药销售公司党委书记、董事长，白云山制药总厂管委会主任，敬修堂药业董事，化学药科技公司董事。 据“广药职工之家”公号内容，今年下半年以来的数次活动上，黄海文均有出席，最近一次是在12月6日至7日，白云山销售公司工会组织近百名职工到广州市从化区碧水湾温泉度假村开展职工乡村疗休养活动，黄海文以公司董事长的身份参加活动。 第一财经在报道中提到，现年43岁的黄海文在工作上与此前落马的李楚源有重合之处。 履历显示，李楚源曾先后担任广州白云山中药厂厂长、党委书记，白云山和黄公司总经理、副董事长、党委副书记，广药集团总经理、副董事长、党委副书记，白云山副董事长及医药公司副董事长等职务。 8月30日下午，据广东省纪委省监委官方微信公众号“南粤清风”发文通报，广州医药集团有限公司原党委书记、董事长李楚源涉嫌严重违纪违法，目前正接受广东省纪委监委纪律审查和监察调

本文来源：时代财经 作者：贺晴 12月21日晚，在NIO Day上，蔚来最贵的车型ET9上市，该车起售价为78.8万元起，电池租赁售价为66万元，将在2025年3月开始交付；同步发售999台首发限量版，售价81.8万元，采用BaaS电池租用方式购买，售价69万元。 与此同时，蔚来第三品牌firefly萤火虫正式亮相，定位为智能电动高端小车品牌，新车预售价14.88万元，计划于2025年4月正式上市。 至此，蔚来形成了3个品牌11款车，价格区间大致覆盖15万-80万元。 三个品牌将在2025年共同发力，使蔚来创始人、董事长李斌对于2025年销量翻番充满信心。“我认为我们2025年销量翻番（即销量超44万台）不是一个特别高的要求，因为明年我们有三个品牌，蔚来、乐道会有新的车型，我不觉得这是一个什么天方夜谭的事情。” 李斌在2019年时判断，2024年、2025年汽车市场会进入到决赛阶段。“现在来看，基本和我们预计的差不太多。2025年、2026年对于国内汽车品牌来说是最具挑战性的节点已经是行业共识。” 蔚来的目标是2025年实现销量翻番、2026年实现盈利。李斌认为，2025年大家会提速，第一方阵已经开始提速了，第一方阵、第二方阵和后面的部队之间距离肯定会越拉越远。 12月21日晚，NIO Day在广州海心沙举办。 图片来源：蔚来 完成多品牌布局 造车十年，蔚来完成了三个品牌的布局。李斌曾多次表示，多品牌战略从蔚来创立伊始就已经规划好，不是一时兴起。 目前蔚来三个品牌呈现出的战略是，靠主品牌蔚来专注提升毛利，乐道、萤火虫通过研发的协同、供应链的协同和服务体系的协同，提升规模化，实现“走量”、“养家”。 具体来看，蔚来最贵的车型ET9价格最高突破80万元。“ET9的毛利率肯定很好，卖一辆要顶很多辆ET5。而且也能够摊薄研发制造成本，目前第三代平台先导车型是ET9，很多技术将应用到

本文来源：时代财经 作者：林心林 最新一周（12月17日-12月22日），出海领域发生哪些大小事？ 图片来源：图虫创意 海外资讯 1.特朗普会见TikTok首席执行官周受资 据央视新闻报道，12月16日，美国当选总统特朗普在佛罗里达州海湖庄园会见TikTok首席执行官周受资，并在双方会面前的新闻发布会上表示“对TikTok有好感”。美国有线电视新闻网报道，特朗普暗示可能会重新评估针对TikTok的禁令，而禁令（最晚）定于1月19日生效。此前12月9日，TikTok及其母公司字节跳动向美国哥伦比亚特区上诉法院提交了紧急动议，请求法院暂时阻止“非卖即禁”法律。 2.巴西对涉华食品级磷酸发起反倾销调查 据中国贸易救济信息网消息，应国内企业ICL Aditivos e Ingredientes Ltda申请，巴西发展、工业、贸易和服务部外贸秘书处发布公告，对原产于中国、摩洛哥和墨西哥的食品级磷酸发起反倾销调查。倾销调查期为2023年4月至2024年3月，损害调查期为2019年4月至2024年3月。调查问卷已发送至相关企业，利益相关方需在30天内提交答卷。 3.亚马逊遭遇大规模罢工 据外媒报道，正值亚马逊购物旺季，国际卡车司机兄弟会（IBT）宣布于美国东部时间12月19日发动号称“美国史上对亚马逊最大规模罢工”，以要求亚马逊签订合同，上调工人工资和改善工作条件。该组织代表亚马逊10家仓库的约10000名工人，将涉及纽约DBK4、亚特兰大 DGT8、南加州 DFX4等8大热门仓库及更多潜在仓库。 4.Temu成巴西第五大电商平台 12月19日研究机构Conversion最新报告显示，今年11月，Temu巴西点击量超1.07亿次，市场份额达3.6%。报告称，自今年5月进入巴西市场以来，Temu超越Olx、SHEIN、速卖通和Maganize Luiza，成长为巴西第五大电商平台，前四名为