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阿麦小乔

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2021-04-27

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15:28","market":"hk","language":"zh","title":"掉队的网易严选","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1147523274","media":"海克财经 ","summary":"尽管距离6月18日已经过去了4天，但截至海克财经本文发稿，网易严选官方微博依旧在置顶一条转发附带推广文案的链接即有机会在当天下午抽中奖品的消息。\n这条失了效的抽奖消息与6月9日网易严选APP一个新的社","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d2a0063d4f7982e677dd04b337f4dc1\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"829\" referrerpolicy=\"no-referrer\">尽管距离6月18日已经过去了4天，但截至海克财经本文发稿，网易严选官方微博依旧在置顶一条转发附带推广文案的链接即有机会在当天下午抽中奖品的消息。</p>\n<p>这条失了效的抽奖消息与6月9日网易严选APP一个新的社区功能的上线有关。这个功能叫做“选巷”。</p>\n<p>打开网易严选APP能够看到，“选巷”在内容呈现形式上是双列图文视频信息流，它的主要引导话题是宠物、饮食、家居等。应该说，和原先“值得买”栏目比起来，“选巷”明显更主流，趋近小红书全面视频化前的产品形态，偏生活化、治愈系。</p>\n<p>这是网易严选2021年加大品牌宣传力度以来，试图增加主APP用户粘性的一项新尝试。</p>\n<p>转发378、留言155、点赞47。虽然很难说这条消息激起了微博用户多么高的参与热情，但这个互动成绩在网易严选以往日常运营中已经算得上是相当不错。要知道，它早前发布的不带抽奖活动的微博，普遍应者寥寥，个位数转发甚至0转发的不在少数。</p>\n<p>5年前在微博掀起关于ODM（Original Design Manufacturer，即原始设计制造商）讨论热潮的网易严选，正在逐渐被主流话语圈遗忘，哪怕是618、双11等大促节点，用户对网易严选的讨论热度也不高。</p>\n<p>因为前几年带头大哥考拉海购的业绩加持，包括网易严选在内的电商业务一度是网易筹谋实现第二增长曲线的主要依据。但随着2019年9月考拉海购转手阿里，网易严选在2019年第三季度财报中被放置到了“创新业务及其他”板块，成为排在网易云音乐之后的小弟。网易电商的想象空间骤然缩小，之后的网易财报很少再重点提及网易严选。</p>\n<p>围绕网易严选的探讨由此多了起来，比如为什么它没有像考拉海购一样被一并卖掉，是网易不想卖还是它压根就卖不了；更关键的是，这块业务是不是对网易来说不重要了，网易是不是只在等待一个更好的时机更好的价格，然后再一卖了之？</p>\n<p>其他暂且不提，至少从可见动作看，无论是网易公司，还是网易创始人丁磊，对网易严选都仍抱有期待。</p>\n<p>2020年3月，听说罗永浩要开始直播带货后，一周内，网易严选团队就给他寄去了一把人体工学椅，寻求合作；2020年6月和8月，丁磊相继在快手和抖音为网易严选做了直播带货；2021年4月，网易严选邀请说脱口秀大火的前记者易立竞拍了一条偏价值导向的宣传视频；在业务层面，网易严选又于2021年5月发布了新的家居子品牌“网易万家”并宣布已和美团优选达成了合作。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/98479c4962a6915792a3705e23d597ed\" tg-width=\"1400\" tg-height=\"862\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在没有太多目光注意到的地方，网易严选一直在持续发力。但问题也正在于，这些发力没有被太多目光注意到。</p>\n<p>这样的处境着实有些尴尬。</p>\n<p>做平台，竞争激烈，受众日窄，流量早已是个大问题；做品牌，赛道更为拥挤，在品味和性价比之间，要想真正跑出来又何其之难。作为曾经网易电商阵营内仅剩的一支队伍，创立于2016年4月的网易严选，未来的路在哪里？</p>\n<p>01 没能打赢的ODM</p>\n<p>说到网易严选的诞生，许多人会回想起丁磊曾说过的那句话：“花三到五年时间再造一个网易”。</p>\n<p>考拉海购和网易严选，可说是网易在从PC端向移动端战略转型时期，发出的两辆末班车。</p>\n<p>2010年，移动互联网大潮汹涌而来，网易相继推出了微博、新闻客户端、云音乐、易信、手游等多项业务。这些业务有的已早早收场，有的则存活到了今天。但并不是每个存活下来的业务，都能堪当“再造网易”大任。比如新闻资讯这类业务，网易最初的策略是独树一帜、极具锋芒的“有态度”，后来改成了“各有态度”，不仅失去了凌厉之势，而且相较靠机器推荐模式崛起的、以“你关心的，才是头条”为slogan的今日头条来说，画虎不成反类犬，最终已泯然众人。</p>\n<p>走歌单推荐而非版权模式的网易云音乐，因为瞄准了年轻一代对高品质、相对小众音乐的需求，且付费模式逐渐成型，成为网易移动战略最被看好的业务之一。据网易官方数据，网易云音乐于2013年1月上线仅一年半后，就积累了4000万用户。</p>\n<p>这引起了竞争对手的警觉。2015年2月3日，网易云音乐用户突然发现，他们不能再把音乐分享到微信了，理由是涉及到侵权。虽然这次封禁行动在8个月后解除了，但它让人们看到了腾讯系音乐平台和网易云音乐竞争用户的焦点：版权。微信有其封禁理由，但同时也有人对此解读称，这其实是在对外宣告，在线音乐是腾讯的领地。</p>\n<p>这或可部分解释为什么迟至2015年网易才开启电商战略即先行推出考拉海购——它需要更多的长期业务作为船票。</p>\n<p>2018年7月，在接受财经作家吴晓波专访时，丁磊说，选择做电商，是因为自己的兴趣，实体的业务他也想去操作一番，而方向选择跨境和ODM，则是因为巨头还没有在这里面形成优势或者说他们形不成优势。</p>\n<p>网易严选在上线后的头两年，因为宣传策略问题，掀起过几次舆论风暴。</p>\n<p>ODM模式也是严选早期格外强调的一个差异化竞争点，这种思路表现在文案中就直接变成了强调自己与大牌生产厂家直连，质量不逊于大牌，但价格更低。</p>\n<p>对原有品牌方来说，这是个冒犯。2017年初，因为网易严选的毛巾到底是不是G20专供同款的问题，某品牌方在微信公众号发长文@丁磊，引起大量用户围观以及媒体话题讨论。</p>\n<p>这成为了网易严选之后发展的障碍：继续沿用此类文案，将带来风险以及大量沟通成本；而不把话说清楚，用户也就感知不到严选宣称的模式优势。显然，只在文案上写一句“大牌制造商”，而不清晰交代它到底是哪家制造商以及它为哪些大牌代了工，只会让问题变得模糊，降低用户对网易严选的信任。</p>\n<p>此外，据媒体公开报道，网易严选早期存在的另一大问题是，到底是要做平台还是要做品牌，在这两个战略之间，它显得犹豫不决。</p>\n<p>2020年5月，网易严选副总裁石闻一在接受36氪采访时对网易严选曾经出现的问题有过复盘。他说，做产品的员工会去看别的电商APP怎么做，但做商品、供应链的员工，又要考虑消费品品牌怎么做，战略方向并不一致。</p>\n<p>丁磊也对网易严选拍过脑袋。他曾提出，网易严选要在2017年实现70亿元GMV、2018年实现200亿元GMV的目标。这样的目标范式很明显对标的是电商平台。这也使得在上线一年后，网易严选就进入了品类扩张期，加大了对实现交易的要求，这和此前所说的网易精品战略出现了矛盾。</p>\n<p>单就这一点来说，网易严选和凡客诚品，或有一比。陈年在反思凡客遇到的问题时，提到过几个底线：凡客首先必须盈利，必须是正现金流，必须有好的库存周转。</p>\n<p>2019年7月，已经开始战略收缩的网易严选，在APP上单独开辟了一块“9块9超值专区”，做起了拼多多的生意。这一举措，被外界解读为，网易严选去库存压力较大。</p>\n<p>经历了初期的爆红及扩张，随着内外部环境的变化，网易严选不得不在2019年拉开转型序幕。</p>\n<p><b>02是品牌不是电商</b></p>\n<p>曾打算用电商来再造网易，可见电商在构想中对网易的重要性。2017年，丁磊在向台湾制造商阐述网易严选模式时，用到了这样一个词：第三种电商。</p>\n<p>2018年7月，成立不足3年的拼多多成功登陆纳斯达克，这验证了丁磊的说法，那就是，在阿里、京东之外，国内庞大的市场的确还有第三种电商存在的空间，可惜并非严选模式。财报显示，拼多多2018年GMV达到了4716亿元，是丁磊为网易严选所设定目标的23.58倍。</p>\n<p>与此同时，自2018年下半年开始，网易全局业务也在急剧收缩之中：网易博客宣布停止运营，其忠粉段永平就此无奈转战到了雪球；网易所有理财产品于12月初全部下了线；网易漫画主要资产卖给了B站；网易旗下社交直播平台停运。</p>\n<p>这种收缩持续到了2019年9月，在阿里以现金加股票总计20亿美元的价格全资收购考拉海购后，暂告一段落。</p>\n<p>值得玩味的是，就在收购消息公布前10天，央视《对话》栏目播出了一期主题为专访杭州企业家的内容。节目中，丁磊、张勇相邻而坐，侃侃而谈。丁磊特别提到，阿里做得很好的，网易就不做了；阿里没考虑到的，网易可以想办法做得更好。</p>\n<p>这可视为丁磊为后来的考拉海购和网易严选的命运抉择所作的一个注解。</p>\n<p>网易众多业务先后被裁或被卖，数据并不如考拉海购好看的网易严选却被留了下来，网易官方多次对外表示，没有出售网易严选的计划。那么，网易严选在这之后所承担的任务又变成了什么？</p>\n<p>外界一种说法是，考拉海购能创造不错的GMV，电商巨头乐于收入囊中，网易严选规模则小得多，价值不大；还有一种说法是，网易严选和其他电商平台确实形成了差异化竞争，有市场，模式也不错，只是还没找到引爆点，网易愿意继续养着。</p>\n<p>从2019年网易严选换领导后，变更战略，持续开线下店，也可看出，不管出于何种原因，网易好像真的不愿意放弃这块业务，但船头已经调转。</p>\n<p>梁钧，网易初创团队重要成员之一——在网易于2019年10月发布的任命信中，如此描述了网易严选这位新的管理者。公开信息显示，梁钧其实早在2004年就离开了网易，和网易前员工周娟等一同创办了视频网站56网，后鲜有报道。</p>\n<p>据梁钧讲述，他和丁磊这次见面第一句话就开始谈网易严选的目标问题了。他对丁磊说，再按平台要求去增长是做不到的，品牌应该追求健康的增速。</p>\n<p>一番调整后，网易严选有了新目标。</p>\n<p>2020年下半年，借着丁磊和罗永浩的直播带货，网易严选终于在多年后又在全网刷了一把存在感。更多人也借此知道，网易严选很缺流量。</p>\n<p>缺流量的问题由来已久。拿网易头牌产品未央黑猪肉来说，330g的后腿肉在网易严选自己APP上显示售后评论为433条，京东上350g同款产品好评显示已超2200条。目前网易严选已在各大电商平台开设了官方旗舰店，这些旗舰店绝大多数在售商品的销量远超它自己的APP。</p>\n<p>流量不足，战略转型，问题两相叠加，这对网易严选来说，无异于一次重启。</p>\n<p>是消费品牌而非电商平台，而且模式为DTC（Direct To Consumer），即直接面向消费者。这是网易严选管理团队近两年来通过各路媒体不断对外重申的观点，而且他们对各大电商平台所热衷的C2M不大认同。</p>\n<p>抛弃过往说辞，目的在于强调网易严选现在的品牌优势。</p>\n<p>2021年4月，网易严选向着输出价值观的方向再进一步——如前所述，在上线5周年之际，它拍摄了一条生活方式类宣传片《活出自己喜欢的样子》；对下沉市场的渗透也在发力，5月中旬它推出了平价子品牌“网易万家”，且已通过与美团优选的合作，基于“预购+自提”的社区团购模式展开了售卖。</p>\n<p>网易严选的平台并没有关掉，流量还是无比需要，但公司的战略重心已转向了把同名的消费品牌打响，至于货是在线上还是线下、是从哪个平台卖出去的，看起来已不再那么重要。</p>\n<p>03 消费牌更难打</p>\n<p>2015年是国内互联网平台一个颇具看点的大整合时期。在这一年，互为竞对且热战多时的数家互联网公司先后宣布了合并。除了极少数异军突起的平台，如拼多多、字节跳动系产品外，移动互联网留给平台经济的创业机会已越来越少，而与此相对应的是消费领域众多新锐品牌的兴起。</p>\n<p>2015年，三家卖水的企业先后申请了商标注册：3月，“茶颜悦色”落地湖南长沙；5月，起源于广东江门的“喜茶”开始打出名号；12月底，“元气森林”出现在了北京。</p>\n<p>一股新的消费浪潮，正在悄悄涌动。</p>\n<p>网易严选便诞生于这两种浪潮的上下交错之间。</p>\n<p>网易严选推出的同年，被称为新一代10元店的日杂品牌“名创优品”创办；发了2年短视频的“一条”上线了电商APP；网易严选运行3个月后，一款名为molly系列的盲盒开始在天猫旗舰店销售，后者所在的公司泡泡玛特成为2020年以来最受关注的消费品公司之一。</p>\n<p>这些品牌都已掀起消费热潮。它们的共同点是，成长于移动互联网时代；熟谙社交媒体营销，其中“一条”更是直接以媒体方式出道获客；它们多有专门的电商业务，如在线下卖茶饮的茶颜悦色在天猫也有超24万粉丝，销量最高的产品是一些冲煮茶包。</p>\n<p>转轨后的网易严选，进入了与先前有所不同的厮杀阵地。我们很容易细数它的同类：名创优品、一条、下厨房线下店，所有相关品类的新品牌……</p>\n<p>所幸网易严选的目标用户群体定位没有改变。它的产品，面向的依旧是，30来岁，对生活品质有一定要求，但又不会付出太多品牌溢价的用户。</p>\n<p>在渠道上面，2021年以来，网易严选对下沉方向关注颇多。目前在拼多多百亿补贴频道，网易严选官方旗舰店比如香氛等商品较受欢迎，拼单量多达数万件。</p>\n<p>这种打造渠道爆款的策略，也被写入了网易官方文本。比如网易2021年第一季度财报中便对网易严选有所延展，称其将聚焦卧室、宠物、家清、食材这四大品类，着力塑造品牌心智。</p>\n<p>据海克财经观察，网易严选投放到各电商平台的爆款类别，并不相同：在拼多多上卖得最好的是售价不足30元的香氛套装，在京东上卖得最好的是按摩椅和智能家居，在天猫上则是猫粮。</p>\n<p>剥离考拉海购之后，网易营收在财报当中便被分成了三块：在线游戏服务、有道、创新业务及其他。而在这第三个板块里，相较网易新闻、网易邮箱等业务，网易云音乐和网易严选无疑更具想象力。</p>\n<p>网易云音乐已于5月26日向港交所递交了招股书，相信上市敲钟已为期不远，但其版权问题依旧复杂难解，而这一点与社区调性及向心力无关。如果说接下去的用户破圈是大概率事件，也即从小众向大众突围，那么主流头部音乐人作品版权就会显得更加重要。网易云音乐还有很长的路要走。</p>\n<p>转型又聚焦的网易严选怎么样？它有没有可能通过线上线下融合的多渠道战略，而在消费赛道为网易制造一个奇迹？</p>\n<p>它过去没有，未来则更难。</p>\n<p>网易严选目前所面临的压力，远比网易云音乐大得多。它的迫切任务不是制造一个怎样的奇迹，而是作为一项独立业务，如何让自己稳健地活下去，至少不至于步履维艰渐渐凋零或者无力追赶而被转手卖掉。</p>","source":"lsy1578307196656","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>掉队的网易严选</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://www.tmtpost.com/5417458.html><strong>海克财经 </strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>尽管距离6月18日已经过去了4天，但截至海克财经本文发稿，网易严选官方微博依旧在置顶一条转发附带推广文案的链接即有机会在当天下午抽中奖品的消息。\n这条失了效的抽奖消息与6月9日网易严选APP一个新的社区功能的上线有关。这个功能叫做“选巷”。\n打开网易严选APP能够看到，“选巷”在内容呈现形式上是双列图文视频信息流，它的主要引导话题是宠物、饮食、家居等。应该说，和原先“值得买”栏目比起来，“选巷”...</p>\n\n<a href=\"https://www.tmtpost.com/5417458.html\">Web 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Manufacturer，即原始设计制造商）讨论热潮的网易严选，正在逐渐被主流话语圈遗忘，哪怕是618、双11等大促节点，用户对网易严选的讨论热度也不高。\n因为前几年带头大哥考拉海购的业绩加持，包括网易严选在内的电商业务一度是网易筹谋实现第二增长曲线的主要依据。但随着2019年9月考拉海购转手阿里，网易严选在2019年第三季度财报中被放置到了“创新业务及其他”板块，成为排在网易云音乐之后的小弟。网易电商的想象空间骤然缩小，之后的网易财报很少再重点提及网易严选。\n围绕网易严选的探讨由此多了起来，比如为什么它没有像考拉海购一样被一并卖掉，是网易不想卖还是它压根就卖不了；更关键的是，这块业务是不是对网易来说不重要了，网易是不是只在等待一个更好的时机更好的价格，然后再一卖了之？\n其他暂且不提，至少从可见动作看，无论是网易公司，还是网易创始人丁磊，对网易严选都仍抱有期待。\n2020年3月，听说罗永浩要开始直播带货后，一周内，网易严选团队就给他寄去了一把人体工学椅，寻求合作；2020年6月和8月，丁磊相继在快手和抖音为网易严选做了直播带货；2021年4月，网易严选邀请说脱口秀大火的前记者易立竞拍了一条偏价值导向的宣传视频；在业务层面，网易严选又于2021年5月发布了新的家居子品牌“网易万家”并宣布已和美团优选达成了合作。\n\n在没有太多目光注意到的地方，网易严选一直在持续发力。但问题也正在于，这些发力没有被太多目光注意到。\n这样的处境着实有些尴尬。\n做平台，竞争激烈，受众日窄，流量早已是个大问题；做品牌，赛道更为拥挤，在品味和性价比之间，要想真正跑出来又何其之难。作为曾经网易电商阵营内仅剩的一支队伍，创立于2016年4月的网易严选，未来的路在哪里？\n01 没能打赢的ODM\n说到网易严选的诞生，许多人会回想起丁磊曾说过的那句话：“花三到五年时间再造一个网易”。\n考拉海购和网易严选，可说是网易在从PC端向移动端战略转型时期，发出的两辆末班车。\n2010年，移动互联网大潮汹涌而来，网易相继推出了微博、新闻客户端、云音乐、易信、手游等多项业务。这些业务有的已早早收场，有的则存活到了今天。但并不是每个存活下来的业务，都能堪当“再造网易”大任。比如新闻资讯这类业务，网易最初的策略是独树一帜、极具锋芒的“有态度”，后来改成了“各有态度”，不仅失去了凌厉之势，而且相较靠机器推荐模式崛起的、以“你关心的，才是头条”为slogan的今日头条来说，画虎不成反类犬，最终已泯然众人。\n走歌单推荐而非版权模式的网易云音乐，因为瞄准了年轻一代对高品质、相对小众音乐的需求，且付费模式逐渐成型，成为网易移动战略最被看好的业务之一。据网易官方数据，网易云音乐于2013年1月上线仅一年半后，就积累了4000万用户。\n这引起了竞争对手的警觉。2015年2月3日，网易云音乐用户突然发现，他们不能再把音乐分享到微信了，理由是涉及到侵权。虽然这次封禁行动在8个月后解除了，但它让人们看到了腾讯系音乐平台和网易云音乐竞争用户的焦点：版权。微信有其封禁理由，但同时也有人对此解读称，这其实是在对外宣告，在线音乐是腾讯的领地。\n这或可部分解释为什么迟至2015年网易才开启电商战略即先行推出考拉海购——它需要更多的长期业务作为船票。\n2018年7月，在接受财经作家吴晓波专访时，丁磊说，选择做电商，是因为自己的兴趣，实体的业务他也想去操作一番，而方向选择跨境和ODM，则是因为巨头还没有在这里面形成优势或者说他们形不成优势。\n网易严选在上线后的头两年，因为宣传策略问题，掀起过几次舆论风暴。\nODM模式也是严选早期格外强调的一个差异化竞争点，这种思路表现在文案中就直接变成了强调自己与大牌生产厂家直连，质量不逊于大牌，但价格更低。\n对原有品牌方来说，这是个冒犯。2017年初，因为网易严选的毛巾到底是不是G20专供同款的问题，某品牌方在微信公众号发长文@丁磊，引起大量用户围观以及媒体话题讨论。\n这成为了网易严选之后发展的障碍：继续沿用此类文案，将带来风险以及大量沟通成本；而不把话说清楚，用户也就感知不到严选宣称的模式优势。显然，只在文案上写一句“大牌制造商”，而不清晰交代它到底是哪家制造商以及它为哪些大牌代了工，只会让问题变得模糊，降低用户对网易严选的信任。\n此外，据媒体公开报道，网易严选早期存在的另一大问题是，到底是要做平台还是要做品牌，在这两个战略之间，它显得犹豫不决。\n2020年5月，网易严选副总裁石闻一在接受36氪采访时对网易严选曾经出现的问题有过复盘。他说，做产品的员工会去看别的电商APP怎么做，但做商品、供应链的员工，又要考虑消费品品牌怎么做，战略方向并不一致。\n丁磊也对网易严选拍过脑袋。他曾提出，网易严选要在2017年实现70亿元GMV、2018年实现200亿元GMV的目标。这样的目标范式很明显对标的是电商平台。这也使得在上线一年后，网易严选就进入了品类扩张期，加大了对实现交易的要求，这和此前所说的网易精品战略出现了矛盾。\n单就这一点来说，网易严选和凡客诚品，或有一比。陈年在反思凡客遇到的问题时，提到过几个底线：凡客首先必须盈利，必须是正现金流，必须有好的库存周转。\n2019年7月，已经开始战略收缩的网易严选，在APP上单独开辟了一块“9块9超值专区”，做起了拼多多的生意。这一举措，被外界解读为，网易严选去库存压力较大。\n经历了初期的爆红及扩张，随着内外部环境的变化，网易严选不得不在2019年拉开转型序幕。\n02是品牌不是电商\n曾打算用电商来再造网易，可见电商在构想中对网易的重要性。2017年，丁磊在向台湾制造商阐述网易严选模式时，用到了这样一个词：第三种电商。\n2018年7月，成立不足3年的拼多多成功登陆纳斯达克，这验证了丁磊的说法，那就是，在阿里、京东之外，国内庞大的市场的确还有第三种电商存在的空间，可惜并非严选模式。财报显示，拼多多2018年GMV达到了4716亿元，是丁磊为网易严选所设定目标的23.58倍。\n与此同时，自2018年下半年开始，网易全局业务也在急剧收缩之中：网易博客宣布停止运营，其忠粉段永平就此无奈转战到了雪球；网易所有理财产品于12月初全部下了线；网易漫画主要资产卖给了B站；网易旗下社交直播平台停运。\n这种收缩持续到了2019年9月，在阿里以现金加股票总计20亿美元的价格全资收购考拉海购后，暂告一段落。\n值得玩味的是，就在收购消息公布前10天，央视《对话》栏目播出了一期主题为专访杭州企业家的内容。节目中，丁磊、张勇相邻而坐，侃侃而谈。丁磊特别提到，阿里做得很好的，网易就不做了；阿里没考虑到的，网易可以想办法做得更好。\n这可视为丁磊为后来的考拉海购和网易严选的命运抉择所作的一个注解。\n网易众多业务先后被裁或被卖，数据并不如考拉海购好看的网易严选却被留了下来，网易官方多次对外表示，没有出售网易严选的计划。那么，网易严选在这之后所承担的任务又变成了什么？\n外界一种说法是，考拉海购能创造不错的GMV，电商巨头乐于收入囊中，网易严选规模则小得多，价值不大；还有一种说法是，网易严选和其他电商平台确实形成了差异化竞争，有市场，模式也不错，只是还没找到引爆点，网易愿意继续养着。\n从2019年网易严选换领导后，变更战略，持续开线下店，也可看出，不管出于何种原因，网易好像真的不愿意放弃这块业务，但船头已经调转。\n梁钧，网易初创团队重要成员之一——在网易于2019年10月发布的任命信中，如此描述了网易严选这位新的管理者。公开信息显示，梁钧其实早在2004年就离开了网易，和网易前员工周娟等一同创办了视频网站56网，后鲜有报道。\n据梁钧讲述，他和丁磊这次见面第一句话就开始谈网易严选的目标问题了。他对丁磊说，再按平台要求去增长是做不到的，品牌应该追求健康的增速。\n一番调整后，网易严选有了新目标。\n2020年下半年，借着丁磊和罗永浩的直播带货，网易严选终于在多年后又在全网刷了一把存在感。更多人也借此知道，网易严选很缺流量。\n缺流量的问题由来已久。拿网易头牌产品未央黑猪肉来说，330g的后腿肉在网易严选自己APP上显示售后评论为433条，京东上350g同款产品好评显示已超2200条。目前网易严选已在各大电商平台开设了官方旗舰店，这些旗舰店绝大多数在售商品的销量远超它自己的APP。\n流量不足，战略转型，问题两相叠加，这对网易严选来说，无异于一次重启。\n是消费品牌而非电商平台，而且模式为DTC（Direct To Consumer），即直接面向消费者。这是网易严选管理团队近两年来通过各路媒体不断对外重申的观点，而且他们对各大电商平台所热衷的C2M不大认同。\n抛弃过往说辞，目的在于强调网易严选现在的品牌优势。\n2021年4月，网易严选向着输出价值观的方向再进一步——如前所述，在上线5周年之际，它拍摄了一条生活方式类宣传片《活出自己喜欢的样子》；对下沉市场的渗透也在发力，5月中旬它推出了平价子品牌“网易万家”，且已通过与美团优选的合作，基于“预购+自提”的社区团购模式展开了售卖。\n网易严选的平台并没有关掉，流量还是无比需要，但公司的战略重心已转向了把同名的消费品牌打响，至于货是在线上还是线下、是从哪个平台卖出去的，看起来已不再那么重要。\n03 消费牌更难打\n2015年是国内互联网平台一个颇具看点的大整合时期。在这一年，互为竞对且热战多时的数家互联网公司先后宣布了合并。除了极少数异军突起的平台，如拼多多、字节跳动系产品外，移动互联网留给平台经济的创业机会已越来越少，而与此相对应的是消费领域众多新锐品牌的兴起。\n2015年，三家卖水的企业先后申请了商标注册：3月，“茶颜悦色”落地湖南长沙；5月，起源于广东江门的“喜茶”开始打出名号；12月底，“元气森林”出现在了北京。\n一股新的消费浪潮，正在悄悄涌动。\n网易严选便诞生于这两种浪潮的上下交错之间。\n网易严选推出的同年，被称为新一代10元店的日杂品牌“名创优品”创办；发了2年短视频的“一条”上线了电商APP；网易严选运行3个月后，一款名为molly系列的盲盒开始在天猫旗舰店销售，后者所在的公司泡泡玛特成为2020年以来最受关注的消费品公司之一。\n这些品牌都已掀起消费热潮。它们的共同点是，成长于移动互联网时代；熟谙社交媒体营销，其中“一条”更是直接以媒体方式出道获客；它们多有专门的电商业务，如在线下卖茶饮的茶颜悦色在天猫也有超24万粉丝，销量最高的产品是一些冲煮茶包。\n转轨后的网易严选，进入了与先前有所不同的厮杀阵地。我们很容易细数它的同类：名创优品、一条、下厨房线下店，所有相关品类的新品牌……\n所幸网易严选的目标用户群体定位没有改变。它的产品，面向的依旧是，30来岁，对生活品质有一定要求，但又不会付出太多品牌溢价的用户。\n在渠道上面，2021年以来，网易严选对下沉方向关注颇多。目前在拼多多百亿补贴频道，网易严选官方旗舰店比如香氛等商品较受欢迎，拼单量多达数万件。\n这种打造渠道爆款的策略，也被写入了网易官方文本。比如网易2021年第一季度财报中便对网易严选有所延展，称其将聚焦卧室、宠物、家清、食材这四大品类，着力塑造品牌心智。\n据海克财经观察，网易严选投放到各电商平台的爆款类别，并不相同：在拼多多上卖得最好的是售价不足30元的香氛套装，在京东上卖得最好的是按摩椅和智能家居，在天猫上则是猫粮。\n剥离考拉海购之后，网易营收在财报当中便被分成了三块：在线游戏服务、有道、创新业务及其他。而在这第三个板块里，相较网易新闻、网易邮箱等业务，网易云音乐和网易严选无疑更具想象力。\n网易云音乐已于5月26日向港交所递交了招股书，相信上市敲钟已为期不远，但其版权问题依旧复杂难解，而这一点与社区调性及向心力无关。如果说接下去的用户破圈是大概率事件，也即从小众向大众突围，那么主流头部音乐人作品版权就会显得更加重要。网易云音乐还有很长的路要走。\n转型又聚焦的网易严选怎么样？它有没有可能通过线上线下融合的多渠道战略，而在消费赛道为网易制造一个奇迹？\n它过去没有，未来则更难。\n网易严选目前所面临的压力，远比网易云音乐大得多。它的迫切任务不是制造一个怎样的奇迹，而是作为一项独立业务，如何让自己稳健地活下去，至少不至于步履维艰渐渐凋零或者无力追赶而被转手卖掉。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":779,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":160704520,"gmtCreate":1623805825760,"gmtModify":1631890188314,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"已阅","listText":"已阅","text":"已阅","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/160704520","repostId":"2143757905","repostType":4,"repost":{"id":"2143757905","pubTimestamp":1623800898,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2143757905?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-16 07:48","market":"hk","language":"zh","title":"原油创出2018年以来盘中新高，贸易商认为还有上升空间","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2143757905","media":"新浪财经","summary":"原油价格上涨，因为市场上的一些知名贸易商表示，在今年迄今上涨近50%后，油价还将进一步走高。　　纽约市场原油期货周二一度上涨1.6%，达到2018年以来的最高盘中水平。　　随着Covid-19疫苗接种步伐加快，原油价格今年已经飙升。在此次峰会上，嘉能可的Alex Sanna表示全球需求将在明年第三季度恢复正常，原油价格可能会因更广泛的疫苗接种和通胀压力而走高。","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3086df09f7be5157f9be1180ef498bc4\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\">原油价格上涨，因为市场上的一些知名贸易商表示，在今年迄今上涨近50%后，油价还将进一步走高。</p>\n<p>纽约市场原油期货周二一度上涨1.6%，达到2018年以来的最高盘中水平。 在《金融时报》全球大宗商品峰会上，<a href=\"https://laohu8.com/S/GLEN.UK\">嘉能可</a>和Vitol Group均表示预计石油价格将进一步上涨。托克集团首席执行官Jeremy Weir表示，由于投资低下导致供应不足，原油价格甚至可能达到每桶100美元。</p>\n<p>随着Covid-19疫苗接种步伐加快，原油价格今年已经飙升。在此次峰会上，嘉能可的Alex Sanna表示全球需求将在明年第三季度恢复正常，原油价格可能会因更广泛的疫苗接种和通胀压力而走高。Vitol首席执行官Russell Hardy表示，虽然柴油和石化产品需求已经回归到疫情爆发前的水平，但油价还有“一点上涨空间”。</p>\n<p>与此同时，资金继续更广泛地转向大宗商品领域。<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>对基金经理的月度调查显示，看涨大宗商品的押注已经超越比特币投资，成为市场上最拥挤的交易。</p>\n<p>价格：</p>\n<p>截至纽约时间上午10：43，7月交割的西德克萨斯中质油上涨85美分，至每桶71.73美元。</p>\n<p>8月布伦特原油上涨74美分至每桶73.60美元。</p>","source":"highlight_sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>原油创出2018年以来盘中新高，贸易商认为还有上升空间</title>\n<style 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Hardy表示，虽然柴油和石化产品需求已经回归到疫情爆发前的水平，但油价还有“一点上涨空间”。\n与此同时，资金继续更广泛地转向大宗商品领域。美国银行对基金经理的月度调查显示，看涨大宗商品的押注已经超越比特币投资，成为市场上最拥挤的交易。\n价格：\n截至纽约时间上午10：43，7月交割的西德克萨斯中质油上涨85美分，至每桶71.73美元。\n8月布伦特原油上涨74美分至每桶73.60美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":898,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":111877536,"gmtCreate":1622677361125,"gmtModify":1631890188332,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"就不能好好涨","listText":"就不能好好涨","text":"就不能好好涨","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/111877536","repostId":"2140749092","repostType":4,"repost":{"id":"2140749092","pubTimestamp":1622612705,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2140749092?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-02 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src=\"https://static.tigerbbs.com/94c3029088da6c84f2cc1ee2ede50c6f\" tg-width=\"632\" tg-height=\"377\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Wilson表示，目前的问题在于，当这两个数字开始出现下滑，其严重程度是否会到让市场关注的地步。</p>\n<p>他进一步认为，考虑到现在对未来十二个月（NTM）市盈率的预估也已经过高，上述情况确实有可能会发生。</p>\n<p>与此同时，企业净利率正处于历史高位，而不断飙升的生产者投入价格正在打击企业利润。摩根士丹利称，增量营业利润率现在已经超越了极限，很可能在未来十二个月内令市场更为失望。</p>\n<p>为何如此？其原因在于，供应受限和更高的投入成本为利润带来了一定压力，且明年拜登政府可能上调企业税，将对此造成进一步的影响。</p>\n<p>总结来看，<b>受益于全球数万亿美元的财政刺激，企业盈利在过去几个季度当中表现出色，甚至超过了摩根士丹利此前的乐观预期。但由于成本压力上升、企业税上调阴云徘徊，目前的预测似乎都开始不切实际了起来。</b></p>\n<p>但值得注意的是，在一季度企业盈利创纪录过后，美股市场几乎没有什么太大波动，科技龙头FAAMG当中的几只，股价甚至比4月初还低。</p>\n<p>考虑到财报季过后企业盈利的大幅修正，整体市场价格仍旧持平。换句话说，<b>不断下滑的市盈率在很大程度上已经被不断上升的盈利预期给抵消了。</b></p>\n<p>Wilson警告称，到了这个时候，投资者必须扪心自问，是否认为估值会继续走低，以及未来的盈利修正能否抵消这一影响。</p>\n<p>他还提到，尽管与他有过交流的大部分客户均认为美股目前的估值水平较为合理，但他仍旧相信，<b>下调评级的过程尚未结束，盈利修正也无法抵消其影响，美股市场未来6个月可能会出现10-15%的调整。</b></p>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Wilson指出，去年美股受疫情基本面因素扰动经历了异常的波动，到了今年，企业盈利增速惊人，企业对于年度预估的修正也很夸张。\n现在看来，针对美股市场，顺着上述表现所得出的结论，或许已是过于乐观。\n该行首先看到，在过去的四个季度里，企业盈利超出预期的幅度高达20%，创下一个前所未有的新纪录；企业盈利修正幅度也接近35%，同样是一个非常高的数字，未来的下滑不可避免，且它很容易受到影响。\n\n\nWilson表示，目前的问题在于，当这两个数字开始出现下滑，其严重程度是否会到让市场关注的地步。\n他进一步认为，考虑到现在对未来十二个月（NTM）市盈率的预估也已经过高，上述情况确实有可能会发生。\n与此同时，企业净利率正处于历史高位，而不断飙升的生产者投入价格正在打击企业利润。摩根士丹利称，增量营业利润率现在已经超越了极限，很可能在未来十二个月内令市场更为失望。\n为何如此？其原因在于，供应受限和更高的投入成本为利润带来了一定压力，且明年拜登政府可能上调企业税，将对此造成进一步的影响。\n总结来看，受益于全球数万亿美元的财政刺激，企业盈利在过去几个季度当中表现出色，甚至超过了摩根士丹利此前的乐观预期。但由于成本压力上升、企业税上调阴云徘徊，目前的预测似乎都开始不切实际了起来。\n但值得注意的是，在一季度企业盈利创纪录过后，美股市场几乎没有什么太大波动，科技龙头FAAMG当中的几只，股价甚至比4月初还低。\n考虑到财报季过后企业盈利的大幅修正，整体市场价格仍旧持平。换句话说，不断下滑的市盈率在很大程度上已经被不断上升的盈利预期给抵消了。\nWilson警告称，到了这个时候，投资者必须扪心自问，是否认为估值会继续走低，以及未来的盈利修正能否抵消这一影响。\n他还提到，尽管与他有过交流的大部分客户均认为美股目前的估值水平较为合理，但他仍旧相信，下调评级的过程尚未结束，盈利修正也无法抵消其影响，美股市场未来6个月可能会出现10-15%的调整。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":678,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":113968601,"gmtCreate":1622591260703,"gmtModify":1631892497477,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"神奇","listText":"神奇","text":"神奇","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/113968601","repostId":"2140966384","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":709,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":134539246,"gmtCreate":1622247500785,"gmtModify":1631892497487,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"Amc 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src=\"https://static.tigerbbs.com/d9e388aac59a8b09ac14bd9977904ab1\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>上周社群媒体疯传GME与AMC做空消息后，散户再次集结大举买进。四个月前美股散户“逼空大战”犹在眼前，如今似又卷土重来。</p><p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>，5月12日以来，“散户最爱”股票收益率已超出大盘5%，而3月中旬随着“散户逼空战”熄火，此类小型股表现一度落后大盘8%，情势明显逆转。</p><p>被散户相中的远不止GME和AMC两只股票。该行罗列了50只周三散户交易最活跃的小型股，如下表所示：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3117aebfa949da6aff119f61c827840f\" tg-width=\"500\" tg-height=\"726\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>下表则展示了期权交易活跃度最高的小型股：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e11d7f476bc646e0e14478673ecc616a\" tg-width=\"500\" tg-height=\"714\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>分析师表示，由于加密货币市场近期震荡不断，本月大部分散户失去“炒币”激情，重新进入股市以寻求收益。Reddit的WallStreetBets论坛之类的平台给散户提供了持续的热情来源。</p><p>S3 Partners的Ihor Dusaniwsky称，AMC和GME的空头挤兑情况已经达到了最高，而AMC本周的反弹将逼空的可能性推得更高。据彭博统计，AMC在5月26日的期权成交量达到了160万份，与2月25日并列历史最高。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1cbb9b127d2494ab0c6ae7913d0c8bd8\" tg-width=\"1060\" tg-height=\"577\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>另一边，做空者再次经历钻心之痛。根据S3 Partners的数据显示，AMC股票的空头截止5月26日的今年累计亏损已经超过13亿美元，其中单单26日一天的亏损就达到2.91亿美元。</p><p>近日，CNBC主持人、美国股市评论员Jim Cramer表示，那些仍然试图做空<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>和AMC的投资者都是疯了，WallStreetBets的散户太强势了，现在试图做空只会给他们更多的弹药。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>散户再次逼空！除了GME和AMC，他们还在买什么</title>\n<style 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Ameritrade高级市场策略师Shawn Cruz周一对雅虎财经表示，\"现在所有人都知道，他们应该担心通胀压力，以及这可能对货币政策或企业盈利能力造成的影响。\"“如果他们决定将不断上升的投入成本保留在资产负债表上，那很好，至少在消费者方面，我们不会看到通胀上升，但(第二季度)盈利出来时，我们可能会看到利润率上升。”</p>\n<p>其他人也指出，最新的技术引领的进步可能是短暂的。Calvasina表示：“我们仍认为通胀压力存在，人们将资金从科技股移至其他板块，如金融股、能源股和材料股。我们不认为这些通胀压力会在短期内减轻。”</p>","source":"wind","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>三大因素表明，科技股“水逆期”仍未结束</title>\n<style 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Cruz周一对雅虎财经表示，\"现在所有人都知道，他们应该担心通胀压力，以及这可能对货币政策或企业盈利能力造成的影响。\"“如果他们决定将不断上升的投入成本保留在资产负债表上，那很好，至少在消费者方面，我们不会看到通胀上升，但(第二季度)盈利出来时，我们可能会看到利润率上升。”\n其他人也指出，最新的技术引领的进步可能是短暂的。Calvasina表示：“我们仍认为通胀压力存在，人们将资金从科技股移至其他板块，如金融股、能源股和材料股。我们不认为这些通胀压力会在短期内减轻。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":705,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":136074779,"gmtCreate":1621988299391,"gmtModify":1631892497497,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"轮动","listText":"轮动","text":"轮动","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/136074779","repostId":"1191072180","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":654,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":138083758,"gmtCreate":1621901188874,"gmtModify":1631892497499,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"又来","listText":"又来","text":"又来","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/138083758","repostId":"2137591153","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":584,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":133770987,"gmtCreate":1621814265949,"gmtModify":1631892497503,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"来来回回","listText":"来来回回","text":"来来回回","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/133770987","repostId":"1181267371","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":698,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":139261484,"gmtCreate":1621638955248,"gmtModify":1631893934588,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"牛","listText":"牛","text":"牛","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/139261484","repostId":"1172156692","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":364,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":130255178,"gmtCreate":1621553987394,"gmtModify":1631893934593,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"厉害","listText":"厉害","text":"厉害","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/130255178","repostId":"1188576028","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":356,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":197654895,"gmtCreate":1621466168517,"gmtModify":1631893934597,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"泡沫","listText":"泡沫","text":"泡沫","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/197654895","repostId":"1101204539","repostType":4,"repost":{"id":"1101204539","pubTimestamp":1621436448,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1101204539?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-19 23:00","market":"us","language":"zh","title":"ZOOM已经失去了所有的护城河","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1101204539","media":"猛兽财经","summary":"猛兽财经在对Zoom（ZM）现有的技术和竞争格局进行深入分析后得出结论，目前有相当多的投资者忽视了Zoom最大的竞争对手在价格、功能和架构方面的优势。\n相反，很多人却认为，Zoom可以继续利用其先发优","content":"<p>猛兽财经在对Zoom（ZM）现有的技术和竞争格局进行深入分析后得出结论，目前有相当多的投资者忽视了Zoom最大的竞争对手在价格、功能和架构方面的优势。</p>\n<p>相反，很多人却认为，Zoom可以继续利用其先发优势来保持市场份额。而我们则认为持这种观点的人忽视了视频会议软件市场的高流失率等因素。此外，如果没有对用户硬件的控制，或者没有更强大的生态系统，Zoom将很难继续保持新的竞争优势。</p>\n<p><b>前景</b></p>\n<p>Zoom在2020年能成功的原因是在正确的时间里推出了正确的产品，随着疫情加快在家办公的趋势，Zoom产品便宜的价格和创新的架构完美的满足了这部分人的需求。然而，现在这两个护城河都面临着威胁。除非出现颠覆性的新视频通信模式，否则谷歌和微软(MSFT)将继续通过其强大的平台和生态系统，一步步吞噬掉Zoom的市场份额。此外，视频会议软件的高流失率也会降低Zoom的先发优势。</p>\n<p><b>竞争对手的创新已经消除了Zoom的架构优势</b></p>\n<p>截至2021年3月，Zoom的全球市场份额（54%）已经是Google Meets/Hangouts(合计23%)和微软Teams/Skype(合计21%)的两倍多了。在2020年初，很多企业为了建立一个有效的在家办公环境，纷纷采用了Zoom提供的最多可容纳100名用户的40分钟免费视频会议服务。到目前为止（从20204季度到2021Q2季度），Zoom的收入已经增长了137%。</p>\n<p>当微软和谷歌在忙着缩小与Zoom的价格差距时，Zoom已经向世界展示了其多媒体路由技术是如何工作的。他们使用分散的数据中心，为每个人提供了一个可以自适应分辨率的视频流来连接会议参与者。不但可以实现20人的会议有20个不同的传入视频流，而且还可以达到每个视频流的分辨率实现动态变化的效果。</p>\n<p>相比之下，微软Teams建立在一个更庞大的多点控制单元架构之上，它将每个参与者的视频流组合在一起，然后将所有参与者的视频流发送给每个用户(而不是20个)。</p>\n<p>谷歌Meets的表现也好不到那里去，它建立在开源网络架构WebRTC上。在2020年初，Zoom的架构已经比微软和谷歌的架构更优秀了，而且带来了更流畅、体验更好的视频会议服务，音频延迟也少得多了。</p>\n<p>但随着谷歌和微软不断改进他们的系统，这种来自技术上的差距现在已经不存在了，虽然目前还不清楚哪些技术还在用，哪些技术已经放弃了，但就会议体验而言，他们的体验已经好多了。</p>\n<p>在我们看来，现在限制用户进行视频会议体验的因素更多的是来自每个用户所用的硬件而非视频会议公司的软件。因为有很多用户的硬件设备上没有4K摄像头或专业麦克风，以及光线很差，网络连接速度也很慢，这些都是导致视频会议体验差的原因。</p>\n<p>在这种情况下，像Zoom的这种公司将很难在不提供和支持专用硬件的情况下来创建更真实的视频会议体验了。而且Zoom再也不能依靠用户体验来进行竞争了，因为竞争对手有比它更多的生态系统来为用户提供更好的视频会议体验。</p>\n<p>我们认为如果Zoom不能提供更创新的产品和服务，再次与竞争对手拉开差距，那么这些客户有可能会转移到竞争对手的产品上。</p>\n<p>捆绑的业务协作工具消除了客户对专用视频会议的需求</p>\n<p>Zoom目前已经受到了微软365和谷歌workspace生态系统的严重威胁。这两家公司都在激烈的争夺企业生产力生态系统的市场份额，谷歌workspace基础版每个用户每月只需花费6美元就能用了，而微软365更便宜，每个用户每月只需花费5美元就能用了，而且这两个产品中都包含视频会议、聊天、文件存储、电子邮件和许多其他功能，完全可以满足客户的需求，而Zoom最便宜的产品每个用户每月花费的钱已经达到15美元了。</p>\n<p>在这种情况下，如果Zoom不能提供比微软Teams和谷歌Workspace更好的优势，那么它肯定会被排除在竞争之外。而且微软team和谷歌Meets都能更好的与他们自己的生态系统结合起来。尤其是微软Teams，不但能提供内置的聊天和转录服务（这些服务会在多次会议之间持续存在），而且还允许每个用户独立的浏览PPT。但我们并不认为这些附加功能一定会对Zoom的客户产生巨大影响;因为在很多情况下，少即是多。谷歌Workspace和微软365目前拥有超过2.5亿的付费用户，当这些客户都已经被锁定像在微软Teams和谷歌Workspace这样更便宜但同样好用的视频会议解决方案上时。就很难再去用Zoom这样的产品了。</p>\n<p>Zoom目前正陷入一场与谷歌和微软的价格战中。这会严重影响Zoom的销售增长以及客户流失率。</p>\n<p><b>客户流失很容易</b></p>\n<p>Zoom能在2020年的流行部分原因应该归功于其产品的易用性。客户只需要共享一个链接，并确保他们的参与者拥有web浏览器，就可以开始视频会议了。但在我们看来这将是Zoom面临和微软和谷歌竞争的一个劣势，因为微软和谷歌的产品不仅同样好用，而且它们还可以预先集成到各自的生态系统中。</p>\n<p>此外，视频会议市场的竞争也很特别，因为许多客户在工作时会经常使用多种视频会议解决方案来与网络中的不同人员进行交流，尤其是在外部联系时。因此，那些具有竞争优势的新平台可以产生病毒式增长；而那些在开会过程中被迫使用不同平台的参与者也有可能在体验过后开始在他们自己的会议中采用该平台。</p>\n<p>最后企业要是使用视频会议解决方案软件的话，没有学习成本，也不需要迁移重要的数据，所以对企业来说很容易就转移到价格更便宜、更好用的产品上了。虽然有一些企业在长期使用Zoom，但我们估计这些客户占Zoom收入的比例不到5%</p>\n<p>所有这些因素都严重威胁着Zoom留住付费用户并保持较低流失率的能力。</p>\n<p><b>风险</b></p>\n<p><b>Zoom可能会开发自己的统一协作生态系统</b></p>\n<p>在2020年Zoomtopia用户大会上，Zoom发布了Zoom Apps，旨在将现有的商业生产力工具集成到Zoom中，供会议使用。2021年4月，Zoom又宣布成立1亿美元的Apps风投基金，以鼓励对Zoom应用生态系统的发展。在我们看来，这是Zoom对微软Teams和谷歌Meets等基于生态系统解决方案所构成的威胁的理解和回应。</p>\n<p>Zoom面临的一个主要风险是其合作伙伴如Asana、Slack (WORK)和HubSpot本身就可以提供像微软365和谷歌Workspace一样的集成功能，这些合作伙伴不但可以提供视频会议和聊天解决方案，而且还可以访问客户的整个通信和文件存储生态系统。</p>\n<p>我们目前的观点是，Zoom Apps不太可能马上取得成功，但从长期来看，生态系统一旦建立，还是很有前景的。但有一点是明确的，用户肯定不会在Zoom或谷歌/微软之间做出选择，而是在谷歌/微软之间或两者之间做出选择。</p>","source":"lsy1586862168255","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>ZOOM已经失去了所有的护城河</title>\n<style 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Meets/Hangouts(合计23%)和微软Teams/Skype(合计21%)的两倍多了。在2020年初，很多企业为了建立一个有效的在家办公环境，纷纷采用了Zoom提供的最多可容纳100名用户的40分钟免费视频会议服务。到目前为止（从20204季度到2021Q2季度），Zoom的收入已经增长了137%。\n当微软和谷歌在忙着缩小与Zoom的价格差距时，Zoom已经向世界展示了其多媒体路由技术是如何工作的。他们使用分散的数据中心，为每个人提供了一个可以自适应分辨率的视频流来连接会议参与者。不但可以实现20人的会议有20个不同的传入视频流，而且还可以达到每个视频流的分辨率实现动态变化的效果。\n相比之下，微软Teams建立在一个更庞大的多点控制单元架构之上，它将每个参与者的视频流组合在一起，然后将所有参与者的视频流发送给每个用户(而不是20个)。\n谷歌Meets的表现也好不到那里去，它建立在开源网络架构WebRTC上。在2020年初，Zoom的架构已经比微软和谷歌的架构更优秀了，而且带来了更流畅、体验更好的视频会议服务，音频延迟也少得多了。\n但随着谷歌和微软不断改进他们的系统，这种来自技术上的差距现在已经不存在了，虽然目前还不清楚哪些技术还在用，哪些技术已经放弃了，但就会议体验而言，他们的体验已经好多了。\n在我们看来，现在限制用户进行视频会议体验的因素更多的是来自每个用户所用的硬件而非视频会议公司的软件。因为有很多用户的硬件设备上没有4K摄像头或专业麦克风，以及光线很差，网络连接速度也很慢，这些都是导致视频会议体验差的原因。\n在这种情况下，像Zoom的这种公司将很难在不提供和支持专用硬件的情况下来创建更真实的视频会议体验了。而且Zoom再也不能依靠用户体验来进行竞争了，因为竞争对手有比它更多的生态系统来为用户提供更好的视频会议体验。\n我们认为如果Zoom不能提供更创新的产品和服务，再次与竞争对手拉开差距，那么这些客户有可能会转移到竞争对手的产品上。\n捆绑的业务协作工具消除了客户对专用视频会议的需求\nZoom目前已经受到了微软365和谷歌workspace生态系统的严重威胁。这两家公司都在激烈的争夺企业生产力生态系统的市场份额，谷歌workspace基础版每个用户每月只需花费6美元就能用了，而微软365更便宜，每个用户每月只需花费5美元就能用了，而且这两个产品中都包含视频会议、聊天、文件存储、电子邮件和许多其他功能，完全可以满足客户的需求，而Zoom最便宜的产品每个用户每月花费的钱已经达到15美元了。\n在这种情况下，如果Zoom不能提供比微软Teams和谷歌Workspace更好的优势，那么它肯定会被排除在竞争之外。而且微软team和谷歌Meets都能更好的与他们自己的生态系统结合起来。尤其是微软Teams，不但能提供内置的聊天和转录服务（这些服务会在多次会议之间持续存在），而且还允许每个用户独立的浏览PPT。但我们并不认为这些附加功能一定会对Zoom的客户产生巨大影响;因为在很多情况下，少即是多。谷歌Workspace和微软365目前拥有超过2.5亿的付费用户，当这些客户都已经被锁定像在微软Teams和谷歌Workspace这样更便宜但同样好用的视频会议解决方案上时。就很难再去用Zoom这样的产品了。\nZoom目前正陷入一场与谷歌和微软的价格战中。这会严重影响Zoom的销售增长以及客户流失率。\n客户流失很容易\nZoom能在2020年的流行部分原因应该归功于其产品的易用性。客户只需要共享一个链接，并确保他们的参与者拥有web浏览器，就可以开始视频会议了。但在我们看来这将是Zoom面临和微软和谷歌竞争的一个劣势，因为微软和谷歌的产品不仅同样好用，而且它们还可以预先集成到各自的生态系统中。\n此外，视频会议市场的竞争也很特别，因为许多客户在工作时会经常使用多种视频会议解决方案来与网络中的不同人员进行交流，尤其是在外部联系时。因此，那些具有竞争优势的新平台可以产生病毒式增长；而那些在开会过程中被迫使用不同平台的参与者也有可能在体验过后开始在他们自己的会议中采用该平台。\n最后企业要是使用视频会议解决方案软件的话，没有学习成本，也不需要迁移重要的数据，所以对企业来说很容易就转移到价格更便宜、更好用的产品上了。虽然有一些企业在长期使用Zoom，但我们估计这些客户占Zoom收入的比例不到5%\n所有这些因素都严重威胁着Zoom留住付费用户并保持较低流失率的能力。\n风险\nZoom可能会开发自己的统一协作生态系统\n在2020年Zoomtopia用户大会上，Zoom发布了Zoom Apps，旨在将现有的商业生产力工具集成到Zoom中，供会议使用。2021年4月，Zoom又宣布成立1亿美元的Apps风投基金，以鼓励对Zoom应用生态系统的发展。在我们看来，这是Zoom对微软Teams和谷歌Meets等基于生态系统解决方案所构成的威胁的理解和回应。\nZoom面临的一个主要风险是其合作伙伴如Asana、Slack (WORK)和HubSpot本身就可以提供像微软365和谷歌Workspace一样的集成功能，这些合作伙伴不但可以提供视频会议和聊天解决方案，而且还可以访问客户的整个通信和文件存储生态系统。\n我们目前的观点是，Zoom Apps不太可能马上取得成功，但从长期来看，生态系统一旦建立，还是很有前景的。但有一点是明确的，用户肯定不会在Zoom或谷歌/微软之间做出选择，而是在谷歌/微软之间或两者之间做出选择。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":218,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":194215473,"gmtCreate":1621382465592,"gmtModify":1631893934596,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"认准了 拿稳了","listText":"认准了 拿稳了","text":"认准了 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>巴菲特这种对知识如饥似渴的态度，连他的好搭档查理·芒格都戏称他为“学习机器”。<b>这两位价值投资大师都不约而同地认为，学习是一件要做一辈子的事。</b></p>\n<p>“不积跬步无以至千里”，价值投资是与时间为伴的旅程，大师们能实现人生的复利，实现今天的辉煌成就，离不开点滴的学习积累与长此以往的坚持。</p>\n<p>恒心与毅力、高效的学习方法、大量的阅读等，都是实现人生复利的关键因子，就此，“聪明投资者”收集了巴菲特和芒格关于学习与成功真实可信的一些问答，素材来源于两位大师与商学院学生的交流活动、伯克希尔历年股东大会上的发言以及个人传记等，在此分享给大家，<b>让我们一起解锁实现人生复利的密码。</b></p>\n<p><b>成为“学习机器”</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2817cb455822a96fff93e9ef06c3708c\" tg-width=\"900\" tg-height=\"667\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>光靠已有的知识，你们在生活中走不了多远。离开这里之后，你们还得继续学习，这样才能在生活中走的更远。</p>\n<p>就拿世界上最受尊敬的公司伯克希尔哈撒韦来说，它的长期大额投资业绩可能是人类有史以来最出色的。让伯克希尔在这个十年赚到许多钱的方法，在下个十年未必还能那么管用。</p>\n<p>所以沃伦·巴菲特不得不成为一个不断学习的机器。层次较低的生活也有同样的要求。</p>\n<p><b>我不断地看到有些人在生活中越过越好。他们不是最聪明的，甚至不是最勤奋的，但他们是学习机器。</b></p>\n<p><b>他们每天夜里睡觉时都比那天早晨聪明一点点。</b>孩子们，这种习惯对你们很有帮助，特别是在你们还有很长的路要走的时候。</p>\n<p><b>查理·芒格：</b>我非常幸运。我读法学院之前就已经学会了学习的方法。在我这漫长的一生当中，没有什么比持续学习对我的帮助更大。</p>\n<p>再拿沃伦·巴菲特来说。如果你们拿着计时器观察他，你们会发现他醒着的时候有一半时间是在看书。</p>\n<p>他把剩下的时间大部分用来跟一些非常有才华的人进行一对一的交谈，有时候是打电话，有时候是当面，那些都是他信任而且也信任他的人。仔细观察的话，沃伦很像个学究，虽然他在世俗生活中非常成功。</p>\n<p><b>我认为生活就像比赛，也充满了竞争，我们要让那些最有能力和最愿意成为学习机器的人发挥最大的作用。如果你们想要获得非常高的成就，你们就必须成为那样的人。</b></p>\n<p>你们不希望在50个轮流做手术的医生中抓阄抽一个来给你们的孩子做脑外科手术。你们不希望你们的飞机是以一种太过平等主义的方式设计出出来的。</p>\n<p>你们也不希望你们的伯克希尔·哈撒韦采用这样的管理方式。你们想要让最好的球员打很长时间的比赛。</p>\n<p>（芒格在南加州大学GOULD法学院毕业典礼上的演讲，2007年5月23日）</p>\n<p><b>查理·芒格：人们只要勤奋就能降低不用就忘倾向的影响。</b></p>\n<p>如果人们能够熟练地掌握一种技能，而不是草草学来应付考试，那么这种技能将会较难以丢失，而且一旦生疏之后，只要重新学习，很快就能够被重新掌握。</p>\n<p>这些优势可不算小，<b>聪明人在学习重要技能的过程中，如果没有做到真正精通这种技能，他是不会停下来的。</b></p>\n<p><b>查理·芒格：</b>人们就算并不处在痛苦之中，或者遭到痛苦的威胁，也确实会有过度乐观的心理。</p>\n<p><b>解决愚蠢的乐观主义的正确方法是通过学习，习惯性地应用费马和帕斯卡的概率论。</b>在我年轻时，高二的学生就会学到这种数学知识。</p>\n<p>自然进化为你们的大脑提供的经验法则是不足以应付危机的。</p>\n<p>就好比你们想成为高尔夫球员，你们不能使用长期的进化赋予你的挥杆方式，而必须掌握一种不同的抓杆和挥杆方法，这样才能成为好的高尔夫球员。</p>\n<p><b>大量阅读是关键</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a87cd16e6a18679229eadac99f7d887\" tg-width=\"900\" tg-height=\"604\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>（2008年伯克希尔年会）</p>\n<p><b>问：</b>是什么促使你在幼年时期就能够发展自己的价值观和目标？</p>\n<p><b>巴菲特：</b>我很幸运，因为我早早地就知道自己喜欢什么。我很幸运在我很小的时候就能接触到图书馆里的书。</p>\n<p>（2005年 5月6日，学生访问，奥马哈）</p>\n<p><b>问：</b>您年轻的时候坐得住冷板凳，能沉下心来思考，形成自己的思想。在今天无处不在的社交媒体和信息海洋中，学生们似乎失去了您当年专注思考的能力。</p>\n<p>我们更喜欢豆腐块信息，读不下去大部头的书籍。请问您如何看待这个问题？请问深入的、独立的思考对您几十年的投资有何帮助？</p>\n<p><b>巴菲特：我们之所以能取得今天的成功，主要在于我们把大量时间用于思考。</b>伯克希尔不开任何会，也不设任何委员会。</p>\n<p><b>要说如何成为一个更理智的人，除了坐下来阅读，我不知道还有什么更好的办法。</b>我本人和查理每天都把大部分时间用于阅读。</p>\n<p><b>有效市场理论教出来的学生很吃亏，那些通过不断阅读发掘价值的投资者占了很大便宜。</b></p>\n<p>从我个人的角度来说，别人总是抱着手机，不知道阅读和思考，我就比别人更有优势。<b>当别人在那发消息分享自己早餐吃了什么的时候，我读了几份年报，多了一些知识。</b></p>\n<p>我这一辈子见到的变化很多，特别是人们利用时间的方式，变化特别大。</p>\n<p>（沃伦·巴菲特答 Ivey 商学院 MBA 学生问，2015 年 2 月 27 日，内布拉斯加州奥马哈）</p>\n<p><b>问：</b>芒格先生一年读了几本书？大概方向是什么？</p>\n<p><b>查理·芒格：</b>哦，他们知道我喜欢书，送给我很多书，我一周读20本书，我有许多书，我读了很多传记，一些历史方面的书籍，我几乎不读小说。</p>\n<p><b>问：</b>我想成为理性的人，该如何突破和进步呢？</p>\n<p><b>查理·芒格：</b>你需要一辈子的努力，并且需要大量地阅读。如果你要成为一个好的投资者，必须坚持不断学习。在不断学习的过程中，情况在变化，我们的投资也会变化。</p>\n<p>（《红周刊》对查理·芒格的采访）</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>带着兴趣去探索</b></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>记者：</b>您认为在当今的时代学生们是否有必要考取MBA？</p>\n<p><b>巴菲特：</b>如果对商业感兴趣或有志从事商业，MBA 学位是非常有用的。话说回来，重要的是，<b>学生要真正带着兴趣去课堂上学习才行</b>。</p>\n<p>以会计课为例，如果认为会计课枯燥无聊，为了毕业不得不学，那就没有任何意义了。任何一门课都可以令人着迷。</p>\n<p>掌握会计就像掌握一门新的语言，可以有很多乐趣。<b>学习要带着发现探索的态度，探索自己未知的领域。</b>会计是商业的罗塞塔石。</p>\n<p>经济学也是特别有意思的一门课。经济学教材的第一页就讲了人类如何应对无尽的需求，并竭力满足各种需求，是特别有用的知识，告诉了我们这个世界是怎么回事。</p>\n<p>商业是世界的一小部分，这个部分很容易理解，不像黑洞那么复杂，黑洞离我们很远，商业是我们日常生活中的东西，我们可以通过学习商业了解世界运转的规律。</p>\n<p>学生们十八九岁的年纪，正是探索世界、认识世界的好时候。20 世纪，美国人均 GDP 增加了 6 倍。6 倍啊！为什么这发生在美国，没发生在别的地方？</p>\n<p>美国是宇宙中很小的一部分，也是很重要的一部分，先把美国搞清楚，然后再用掌握的规律去探索发现其他一切，一生必将丰富多彩。</p>\n<p>（内布拉斯加州大学商学院对沃伦·巴菲特的访谈，2001 年秋季）</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p>学习学习的方法</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>查理·芒格：</b>不同的人会有不同的学习方法。我曾经通过读书来获取知识。如果有人跟我交谈，我会觉得一无所获。</p>\n<p>但是如果通过读书，我就可以以自己适应的速度学习自己想要的知识。这与我的天性相符合。对于那些和我一样的人，欢迎你们也多读书，我们可以举办读书联谊会。</p>\n<p>（2008年伯克希尔年会）</p>\n<p><b>查理·芒格：</b>你们必须在头脑中拥有一些思维模型。你们必须依靠这些模型组成的框架来安排你的经验，包括间接的和直接的。</p>\n<p>你们也许已经注意到，有些学生试图死记硬背，以此来应付考试。他们在学校中是失败者，在生活中也是失败者。<b>你必须把经验悬挂在头脑中的一个由许多思维模型组成的框架上。</b></p>\n<p><b>思维模型是什么呢？</b></p>\n<p>这么说吧，第一条规则是，<b>你必须拥有多元思维模型</b>——因为如果你只能使用一两个，研究人性的心理学表明，你将会扭曲现实，直到它符合你的思维模型，或者至少到你认为它符合你的模型为止。</p>\n<p>你将会和一个脊椎按摩师一样——这种医师对现代医学当然是毫无所知的。那就像谚语所说的：“在手里拿着铁锤的人看来，每个问题都像钉子。”当然，脊椎按摩师也是这样治病的。</p>\n<p>但这绝对是一种灾难性的思考方式，也绝对是一种灾难性的处世方式。所以你必须拥有多元思维模型。这些模型必须来自各个不同的学科——因为你们不可能在一个小小的院系里面发现人世间全部的智慧。</p>\n<p>正是由于这个原因，诗歌教授大体上不具备广义上的智慧。他们的头脑里没有足够的思维模型。所以你必须拥有横跨许多学科的模型。</p>\n<p>所以让我们来简单地看看哪些模型和技巧构成了每个人必须拥有的基础知识，有了这样的基础知识之后，他们才能够精通某项专门的艺术，比如说选股票。</p>\n<p>首先要掌握的是数学。很明显，<b>你必须能够处理数字和数量问题，也就是基本的数学问题。</b></p>\n<p>除了复利原理之外，一个非常有用的思维模型是基本的排列组合原理。在我年轻的时候，高中二年级就会学到这些。目前在比较好的私立学校，我想应该八年级左右就开始学了吧。</p>\n<p>在试图把优秀学生培养成优秀人才的精英教育中，如果想要得到最佳的结果，我们必须让学生学习大量的跨学科知识，持久地掌握能够应用自如的所有必要技能。</p>\n<p>拥有根据实际情况综合熟练使用各种知识的能力，以及证明代数问题用到的那些正向思考和逆向思考的技巧，再加上核对“检查清单”的终身习惯。</p>\n<p>若要获取全面的普世智慧，没有别的办法，更没有捷径。这个任务涵盖的知识面特别广，乍看之下令人望而生畏，似乎是不可能完成的。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/1072656223\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/fb7d47b7d71e40bb922cfa2979932b7f);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">聪明投资者 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-05-18 14:30</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/84c34f574c29315b4aabfee8d3b323eb\" tg-width=\"900\" tg-height=\"604\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>巴菲特这种对知识如饥似渴的态度，连他的好搭档查理·芒格都戏称他为“学习机器”。<b>这两位价值投资大师都不约而同地认为，学习是一件要做一辈子的事。</b></p>\n<p>“不积跬步无以至千里”，价值投资是与时间为伴的旅程，大师们能实现人生的复利，实现今天的辉煌成就，离不开点滴的学习积累与长此以往的坚持。</p>\n<p>恒心与毅力、高效的学习方法、大量的阅读等，都是实现人生复利的关键因子，就此，“聪明投资者”收集了巴菲特和芒格关于学习与成功真实可信的一些问答，素材来源于两位大师与商学院学生的交流活动、伯克希尔历年股东大会上的发言以及个人传记等，在此分享给大家，<b>让我们一起解锁实现人生复利的密码。</b></p>\n<p><b>成为“学习机器”</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2817cb455822a96fff93e9ef06c3708c\" tg-width=\"900\" tg-height=\"667\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>光靠已有的知识，你们在生活中走不了多远。离开这里之后，你们还得继续学习，这样才能在生活中走的更远。</p>\n<p>就拿世界上最受尊敬的公司伯克希尔哈撒韦来说，它的长期大额投资业绩可能是人类有史以来最出色的。让伯克希尔在这个十年赚到许多钱的方法，在下个十年未必还能那么管用。</p>\n<p>所以沃伦·巴菲特不得不成为一个不断学习的机器。层次较低的生活也有同样的要求。</p>\n<p><b>我不断地看到有些人在生活中越过越好。他们不是最聪明的，甚至不是最勤奋的，但他们是学习机器。</b></p>\n<p><b>他们每天夜里睡觉时都比那天早晨聪明一点点。</b>孩子们，这种习惯对你们很有帮助，特别是在你们还有很长的路要走的时候。</p>\n<p><b>查理·芒格：</b>我非常幸运。我读法学院之前就已经学会了学习的方法。在我这漫长的一生当中，没有什么比持续学习对我的帮助更大。</p>\n<p>再拿沃伦·巴菲特来说。如果你们拿着计时器观察他，你们会发现他醒着的时候有一半时间是在看书。</p>\n<p>他把剩下的时间大部分用来跟一些非常有才华的人进行一对一的交谈，有时候是打电话，有时候是当面，那些都是他信任而且也信任他的人。仔细观察的话，沃伦很像个学究，虽然他在世俗生活中非常成功。</p>\n<p><b>我认为生活就像比赛，也充满了竞争，我们要让那些最有能力和最愿意成为学习机器的人发挥最大的作用。如果你们想要获得非常高的成就，你们就必须成为那样的人。</b></p>\n<p>你们不希望在50个轮流做手术的医生中抓阄抽一个来给你们的孩子做脑外科手术。你们不希望你们的飞机是以一种太过平等主义的方式设计出出来的。</p>\n<p>你们也不希望你们的伯克希尔·哈撒韦采用这样的管理方式。你们想要让最好的球员打很长时间的比赛。</p>\n<p>（芒格在南加州大学GOULD法学院毕业典礼上的演讲，2007年5月23日）</p>\n<p><b>查理·芒格：人们只要勤奋就能降低不用就忘倾向的影响。</b></p>\n<p>如果人们能够熟练地掌握一种技能，而不是草草学来应付考试，那么这种技能将会较难以丢失，而且一旦生疏之后，只要重新学习，很快就能够被重新掌握。</p>\n<p>这些优势可不算小，<b>聪明人在学习重要技能的过程中，如果没有做到真正精通这种技能，他是不会停下来的。</b></p>\n<p><b>查理·芒格：</b>人们就算并不处在痛苦之中，或者遭到痛苦的威胁，也确实会有过度乐观的心理。</p>\n<p><b>解决愚蠢的乐观主义的正确方法是通过学习，习惯性地应用费马和帕斯卡的概率论。</b>在我年轻时，高二的学生就会学到这种数学知识。</p>\n<p>自然进化为你们的大脑提供的经验法则是不足以应付危机的。</p>\n<p>就好比你们想成为高尔夫球员，你们不能使用长期的进化赋予你的挥杆方式，而必须掌握一种不同的抓杆和挥杆方法，这样才能成为好的高尔夫球员。</p>\n<p><b>大量阅读是关键</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a87cd16e6a18679229eadac99f7d887\" tg-width=\"900\" tg-height=\"604\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>（2008年伯克希尔年会）</p>\n<p><b>问：</b>是什么促使你在幼年时期就能够发展自己的价值观和目标？</p>\n<p><b>巴菲特：</b>我很幸运，因为我早早地就知道自己喜欢什么。我很幸运在我很小的时候就能接触到图书馆里的书。</p>\n<p>（2005年 5月6日，学生访问，奥马哈）</p>\n<p><b>问：</b>您年轻的时候坐得住冷板凳，能沉下心来思考，形成自己的思想。在今天无处不在的社交媒体和信息海洋中，学生们似乎失去了您当年专注思考的能力。</p>\n<p>我们更喜欢豆腐块信息，读不下去大部头的书籍。请问您如何看待这个问题？请问深入的、独立的思考对您几十年的投资有何帮助？</p>\n<p><b>巴菲特：我们之所以能取得今天的成功，主要在于我们把大量时间用于思考。</b>伯克希尔不开任何会，也不设任何委员会。</p>\n<p><b>要说如何成为一个更理智的人，除了坐下来阅读，我不知道还有什么更好的办法。</b>我本人和查理每天都把大部分时间用于阅读。</p>\n<p><b>有效市场理论教出来的学生很吃亏，那些通过不断阅读发掘价值的投资者占了很大便宜。</b></p>\n<p>从我个人的角度来说，别人总是抱着手机，不知道阅读和思考，我就比别人更有优势。<b>当别人在那发消息分享自己早餐吃了什么的时候，我读了几份年报，多了一些知识。</b></p>\n<p>我这一辈子见到的变化很多，特别是人们利用时间的方式，变化特别大。</p>\n<p>（沃伦·巴菲特答 Ivey 商学院 MBA 学生问，2015 年 2 月 27 日，内布拉斯加州奥马哈）</p>\n<p><b>问：</b>芒格先生一年读了几本书？大概方向是什么？</p>\n<p><b>查理·芒格：</b>哦，他们知道我喜欢书，送给我很多书，我一周读20本书，我有许多书，我读了很多传记，一些历史方面的书籍，我几乎不读小说。</p>\n<p><b>问：</b>我想成为理性的人，该如何突破和进步呢？</p>\n<p><b>查理·芒格：</b>你需要一辈子的努力，并且需要大量地阅读。如果你要成为一个好的投资者，必须坚持不断学习。在不断学习的过程中，情况在变化，我们的投资也会变化。</p>\n<p>（《红周刊》对查理·芒格的采访）</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>带着兴趣去探索</b></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>记者：</b>您认为在当今的时代学生们是否有必要考取MBA？</p>\n<p><b>巴菲特：</b>如果对商业感兴趣或有志从事商业，MBA 学位是非常有用的。话说回来，重要的是，<b>学生要真正带着兴趣去课堂上学习才行</b>。</p>\n<p>以会计课为例，如果认为会计课枯燥无聊，为了毕业不得不学，那就没有任何意义了。任何一门课都可以令人着迷。</p>\n<p>掌握会计就像掌握一门新的语言，可以有很多乐趣。<b>学习要带着发现探索的态度，探索自己未知的领域。</b>会计是商业的罗塞塔石。</p>\n<p>经济学也是特别有意思的一门课。经济学教材的第一页就讲了人类如何应对无尽的需求，并竭力满足各种需求，是特别有用的知识，告诉了我们这个世界是怎么回事。</p>\n<p>商业是世界的一小部分，这个部分很容易理解，不像黑洞那么复杂，黑洞离我们很远，商业是我们日常生活中的东西，我们可以通过学习商业了解世界运转的规律。</p>\n<p>学生们十八九岁的年纪，正是探索世界、认识世界的好时候。20 世纪，美国人均 GDP 增加了 6 倍。6 倍啊！为什么这发生在美国，没发生在别的地方？</p>\n<p>美国是宇宙中很小的一部分，也是很重要的一部分，先把美国搞清楚，然后再用掌握的规律去探索发现其他一切，一生必将丰富多彩。</p>\n<p>（内布拉斯加州大学商学院对沃伦·巴菲特的访谈，2001 年秋季）</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p>学习学习的方法</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>查理·芒格：</b>不同的人会有不同的学习方法。我曾经通过读书来获取知识。如果有人跟我交谈，我会觉得一无所获。</p>\n<p>但是如果通过读书，我就可以以自己适应的速度学习自己想要的知识。这与我的天性相符合。对于那些和我一样的人，欢迎你们也多读书，我们可以举办读书联谊会。</p>\n<p>（2008年伯克希尔年会）</p>\n<p><b>查理·芒格：</b>你们必须在头脑中拥有一些思维模型。你们必须依靠这些模型组成的框架来安排你的经验，包括间接的和直接的。</p>\n<p>你们也许已经注意到，有些学生试图死记硬背，以此来应付考试。他们在学校中是失败者，在生活中也是失败者。<b>你必须把经验悬挂在头脑中的一个由许多思维模型组成的框架上。</b></p>\n<p><b>思维模型是什么呢？</b></p>\n<p>这么说吧，第一条规则是，<b>你必须拥有多元思维模型</b>——因为如果你只能使用一两个，研究人性的心理学表明，你将会扭曲现实，直到它符合你的思维模型，或者至少到你认为它符合你的模型为止。</p>\n<p>你将会和一个脊椎按摩师一样——这种医师对现代医学当然是毫无所知的。那就像谚语所说的：“在手里拿着铁锤的人看来，每个问题都像钉子。”当然，脊椎按摩师也是这样治病的。</p>\n<p>但这绝对是一种灾难性的思考方式，也绝对是一种灾难性的处世方式。所以你必须拥有多元思维模型。这些模型必须来自各个不同的学科——因为你们不可能在一个小小的院系里面发现人世间全部的智慧。</p>\n<p>正是由于这个原因，诗歌教授大体上不具备广义上的智慧。他们的头脑里没有足够的思维模型。所以你必须拥有横跨许多学科的模型。</p>\n<p>所以让我们来简单地看看哪些模型和技巧构成了每个人必须拥有的基础知识，有了这样的基础知识之后，他们才能够精通某项专门的艺术，比如说选股票。</p>\n<p>首先要掌握的是数学。很明显，<b>你必须能够处理数字和数量问题，也就是基本的数学问题。</b></p>\n<p>除了复利原理之外，一个非常有用的思维模型是基本的排列组合原理。在我年轻的时候，高中二年级就会学到这些。目前在比较好的私立学校，我想应该八年级左右就开始学了吧。</p>\n<p>在试图把优秀学生培养成优秀人才的精英教育中，如果想要得到最佳的结果，我们必须让学生学习大量的跨学科知识，持久地掌握能够应用自如的所有必要技能。</p>\n<p>拥有根据实际情况综合熟练使用各种知识的能力，以及证明代数问题用到的那些正向思考和逆向思考的技巧，再加上核对“检查清单”的终身习惯。</p>\n<p>若要获取全面的普世智慧，没有别的办法，更没有捷径。这个任务涵盖的知识面特别广，乍看之下令人望而生畏，似乎是不可能完成的。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e0f83b505de17cf51e8d475ed16dcbfe","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1128296319","content_text":"巴菲特这种对知识如饥似渴的态度，连他的好搭档查理·芒格都戏称他为“学习机器”。这两位价值投资大师都不约而同地认为，学习是一件要做一辈子的事。\n“不积跬步无以至千里”，价值投资是与时间为伴的旅程，大师们能实现人生的复利，实现今天的辉煌成就，离不开点滴的学习积累与长此以往的坚持。\n恒心与毅力、高效的学习方法、大量的阅读等，都是实现人生复利的关键因子，就此，“聪明投资者”收集了巴菲特和芒格关于学习与成功真实可信的一些问答，素材来源于两位大师与商学院学生的交流活动、伯克希尔历年股东大会上的发言以及个人传记等，在此分享给大家，让我们一起解锁实现人生复利的密码。\n成为“学习机器”\n\n光靠已有的知识，你们在生活中走不了多远。离开这里之后，你们还得继续学习，这样才能在生活中走的更远。\n就拿世界上最受尊敬的公司伯克希尔哈撒韦来说，它的长期大额投资业绩可能是人类有史以来最出色的。让伯克希尔在这个十年赚到许多钱的方法，在下个十年未必还能那么管用。\n所以沃伦·巴菲特不得不成为一个不断学习的机器。层次较低的生活也有同样的要求。\n我不断地看到有些人在生活中越过越好。他们不是最聪明的，甚至不是最勤奋的，但他们是学习机器。\n他们每天夜里睡觉时都比那天早晨聪明一点点。孩子们，这种习惯对你们很有帮助，特别是在你们还有很长的路要走的时候。\n查理·芒格：我非常幸运。我读法学院之前就已经学会了学习的方法。在我这漫长的一生当中，没有什么比持续学习对我的帮助更大。\n再拿沃伦·巴菲特来说。如果你们拿着计时器观察他，你们会发现他醒着的时候有一半时间是在看书。\n他把剩下的时间大部分用来跟一些非常有才华的人进行一对一的交谈，有时候是打电话，有时候是当面，那些都是他信任而且也信任他的人。仔细观察的话，沃伦很像个学究，虽然他在世俗生活中非常成功。\n我认为生活就像比赛，也充满了竞争，我们要让那些最有能力和最愿意成为学习机器的人发挥最大的作用。如果你们想要获得非常高的成就，你们就必须成为那样的人。\n你们不希望在50个轮流做手术的医生中抓阄抽一个来给你们的孩子做脑外科手术。你们不希望你们的飞机是以一种太过平等主义的方式设计出出来的。\n你们也不希望你们的伯克希尔·哈撒韦采用这样的管理方式。你们想要让最好的球员打很长时间的比赛。\n（芒格在南加州大学GOULD法学院毕业典礼上的演讲，2007年5月23日）\n查理·芒格：人们只要勤奋就能降低不用就忘倾向的影响。\n如果人们能够熟练地掌握一种技能，而不是草草学来应付考试，那么这种技能将会较难以丢失，而且一旦生疏之后，只要重新学习，很快就能够被重新掌握。\n这些优势可不算小，聪明人在学习重要技能的过程中，如果没有做到真正精通这种技能，他是不会停下来的。\n查理·芒格：人们就算并不处在痛苦之中，或者遭到痛苦的威胁，也确实会有过度乐观的心理。\n解决愚蠢的乐观主义的正确方法是通过学习，习惯性地应用费马和帕斯卡的概率论。在我年轻时，高二的学生就会学到这种数学知识。\n自然进化为你们的大脑提供的经验法则是不足以应付危机的。\n就好比你们想成为高尔夫球员，你们不能使用长期的进化赋予你的挥杆方式，而必须掌握一种不同的抓杆和挥杆方法，这样才能成为好的高尔夫球员。\n大量阅读是关键\n\n（2008年伯克希尔年会）\n问：是什么促使你在幼年时期就能够发展自己的价值观和目标？\n巴菲特：我很幸运，因为我早早地就知道自己喜欢什么。我很幸运在我很小的时候就能接触到图书馆里的书。\n（2005年 5月6日，学生访问，奥马哈）\n问：您年轻的时候坐得住冷板凳，能沉下心来思考，形成自己的思想。在今天无处不在的社交媒体和信息海洋中，学生们似乎失去了您当年专注思考的能力。\n我们更喜欢豆腐块信息，读不下去大部头的书籍。请问您如何看待这个问题？请问深入的、独立的思考对您几十年的投资有何帮助？\n巴菲特：我们之所以能取得今天的成功，主要在于我们把大量时间用于思考。伯克希尔不开任何会，也不设任何委员会。\n要说如何成为一个更理智的人，除了坐下来阅读，我不知道还有什么更好的办法。我本人和查理每天都把大部分时间用于阅读。\n有效市场理论教出来的学生很吃亏，那些通过不断阅读发掘价值的投资者占了很大便宜。\n从我个人的角度来说，别人总是抱着手机，不知道阅读和思考，我就比别人更有优势。当别人在那发消息分享自己早餐吃了什么的时候，我读了几份年报，多了一些知识。\n我这一辈子见到的变化很多，特别是人们利用时间的方式，变化特别大。\n（沃伦·巴菲特答 Ivey 商学院 MBA 学生问，2015 年 2 月 27 日，内布拉斯加州奥马哈）\n问：芒格先生一年读了几本书？大概方向是什么？\n查理·芒格：哦，他们知道我喜欢书，送给我很多书，我一周读20本书，我有许多书，我读了很多传记，一些历史方面的书籍，我几乎不读小说。\n问：我想成为理性的人，该如何突破和进步呢？\n查理·芒格：你需要一辈子的努力，并且需要大量地阅读。如果你要成为一个好的投资者，必须坚持不断学习。在不断学习的过程中，情况在变化，我们的投资也会变化。\n（《红周刊》对查理·芒格的采访）\n\n\n\n\n\n\n带着兴趣去探索\n\n\n\n\n\n\n记者：您认为在当今的时代学生们是否有必要考取MBA？\n巴菲特：如果对商业感兴趣或有志从事商业，MBA 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18:28","market":"us","language":"zh","title":"“股神”巴菲特为何遭受股东质疑？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2133685773","media":"新浪财经综合","summary":"巴菲特认为，如果在不确定，而且迅速采取行动阻止危险的可能性不大的情况下，就要求100%证明世界即将遭受巨大灾难是愚蠢的。巴菲特还提到，到目前为止，还未发生严重影响其保险业务所覆盖领域的极端气候事件。而巴菲特过去一直对独立董事会成员持批评态度。贝莱德认为，巴菲特在伯克希尔拥有强大的领导力和影响力，这种继任风险更大。","content":"<p>来源：ESG亚洲报告</p>\n<p>疫情唤起了世界对可持续发展领域的关注，ESG投资迎来了新一轮的发展机遇。</p>\n<p>以<a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>为代表的世界顶级投资机构对可持续发展投资的长期回报信心不断增强，在将ESG因素纳入主动投资策略的同时，采用“企业参与及股东行动（corporate engagement and shareholder action）”的方式，借助股东权利督导所投公司的ESG实践。</p>\n<p>这次，他们将注意力转向了“股神”巴菲特麾下的<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>哈撒韦公司，对其ESG治理现状提出质疑。</p>\n<p>在近日结束的2021年股东大会上，伯克希尔股东们向董事会递交了两项有关ESG信息披露的提案：一项与气候相关风险和机遇的报告有关，另一项与员工多元化和包容性举措的报告有关。</p>\n<p>作为伯克希尔的投资者，贝莱德基于自身对可持续发展理念的高度认可，对两项提案均表示赞同。</p>\n<p>但拥有多数投票权的伯克希尔董事会却投出了一致的反对票，最终两项股东提案均没有获得通过。</p>\n<p>世界上最大的资产管理公司与世界上最著名的投资机构就ESG事宜发生分歧。</p>\n<p><b>01、伯克希尔股东：气候相关与多元化信息披露不足</b></p>\n<p>气候变化和多元化议题在近年来受到越来越多的重视。</p>\n<p><b>应对气候变化已经在全球范围内达成共识</b></p>\n<p>市场普遍认为，气候事件和向低碳经济的过渡会给全球经济发展带来系统性风险。诸多风险已经开始发挥作用，能源、交通、化工等行业的公司价值受到影响。</p>\n<p>投资者需要了解公司是否已经做好了应对气候风险的准备。因此，公司层面的气候信息披露至关重要。</p>\n<p>因对伯克希尔气候相关信息披露不足的担忧，加州公务员退休基金（CalPERS）、爱马仕投资管理公司、魁北克储蓄投资集团共同发起了“气候相关风险和机遇报告”的提案。</p>\n<p>股东们要求伯克希尔董事会从2022年开始，每年发布一份评估公司气候相关风险管理方式，以及阐明物理与转型风险及机遇的报告。</p>\n<p>股东们建议该报告应包括：</p>\n<p>子公司和被投公司的气候风险和机遇摘要，以董事会认为可能受到气候变化重大影响或对气候变化有重大贡献的信息为主；</p>\n<p>董事会监督和管理气候相关风险和机遇的方法；</p>\n<p>检视公司基于2℃情境下的温室气体减排目标。</p>\n<p>为“刺激”伯克希尔，股东们在提案中还谈及伯克希尔旗下BNSF铁路运输公司的两家竞争对手（<a href=\"https://laohu8.com/S/CSX\">CSX运输</a>公司和<a href=\"https://laohu8.com/S/UNP\">联合太平洋</a>铁路货运公司）在设定科学碳目标方面的优秀实践。</p>\n<p><b>大量研究表明，多元化的员工队伍可以给公司带来收益</b></p>\n<p>麦肯锡在一篇研究报告中指出，性别多元化方面表现优异的前25%的公司在盈利能力方面高出21%，在创造卓越价值方面的可能性高出27%。</p>\n<p>外媒对标普500指数的研究发现，2015-2019年间，多元化表现最好的20家公司，其股票的平均年化收益率比最差的20家公司高出5.8%。</p>\n<p>尽管有这些优势，多元化和包容性的员工队伍建设在现实中存在巨大障碍。</p>\n<p>伯克希尔在多元性方面的表现也让股东担忧。</p>\n<p>不仅在多元化信息披露方面存在不足，伯克希尔许多子公司还遭到了有关性别歧视和种族主义的指控。</p>\n<p>伯克希尔股东寻求量化，可比的数据以了解公司多元化情况，以及包容性计划的有效性。</p>\n<p>汉得利酒店（Handlery Hotels）通过代理人向伯克希尔提议，要求其每年发布报告，评估公司的多元化和包容性进展，包括：</p>\n<p>董事会评估多元化、公平性和包容性计划是否有效的过程；</p>\n<p>董事会对包容性计划执行的评估，特别是在招聘、晋升和特殊类别员工保护方面的指标监督。</p>\n<p><b>02、巴菲特：这些提案违背公司的自治理念</b></p>\n<p>面对这两项顺应时代发展的提案，伯克希尔董事会成员均投出了反对票，其中也包括拥有三分之一投票权的巴菲特。</p>\n<p><b>对气候相关信息披露提案的回应</b></p>\n<p>伯克希尔董事会投出反对票的理由是，虽然认识到以负责任的方式管理与气候相关的风险对股东和经营业务至关重要，但不希望干预子公司及所投公司的气候相关风险管理工作。</p>\n<p>董事会看到诸多子公司做出了与气候变化相关的明智决定，如旗下的铁路运输公司和能源公司都已经在碳减排方面采取了有效行动。</p>\n<p>而在核心保险业务方面，巴菲特早在2015年年报中，亲自做出了对气候相关风险的理解。当时，伯克希尔也收到了相关股东提案。</p>\n<p>巴菲特在2015年年报中在写道：对于他而言，由于缺乏气候科学的专业背景，气候变化“很有可能（highly likely）”对地球构成重大威胁，而不是“一定（certain）”。</p>\n<p>巴菲特认为，如果在不确定，而且迅速采取行动阻止危险的可能性不大的情况下，就要求100%证明世界即将遭受巨大灾难是愚蠢的（foolish）。</p>\n<p>巴菲特质疑，如果地球发生重大灾难的可能性只有百分之一，而诺亚方舟对于生存至关重要，难道要在晴空万里的今天，就开始建造它么？</p>\n<p>巴菲特还提到，到目前为止，还未发生严重影响其保险业务所覆盖领域的极端气候事件。</p>\n<p>巴菲特认为，伯克希尔保单价格通常每年都会重新制定一次（而不是十年或二十年的固定价格），如果发生更频繁或损失更大的气候事件，伯克希尔保险业务反而会因保单价格提高而规模更大、利润更高。</p>\n<p>巴菲特调侃道，作为个人公民，您可能会因气候变化彻夜难眠，这是可以理解的——作为低洼地区的房主，您不妨考虑搬家；但是，当您仅仅作为一家大型保险公司的股东时，气候变化就不应列入您的担忧之列。</p>\n<p><b>对多元化信息披露提案的回应</b></p>\n<p>面对该提案，伯克希尔董事会表示公司已经建立了多元性、公平性和包容性的员工队伍，并将继续成为公司成功和长期可持续发展的重要因素。</p>\n<p>但最终，伯克希尔董事会还是对员工多元化报告提案投出了一致的反对票。</p>\n<p>其理由是：伯克希尔在全球多个地域经营着不同行业，要求统一的多元化，公平性和包容性定量报告是不合理的；此外，正如对有关气候相关风险报告提案的回应那样，伯克希尔以非集中的方式管理其经营的业务，很少参与这些业务的日常活动。</p>\n<p><b>03、贝莱德认为伯克希尔治理架构存在风险</b></p>\n<p>作为伯克希尔的股东，贝莱德基于自身对可持续发展投资的重视，对以上两项股东提案是持绝对赞成意见的。</p>\n<p>贝莱德甚至指出，伯克希尔在治理架构方面也存在风险。</p>\n<p>贝莱德认为，伯克希尔董事会下设的专门委员会是不足的，目前只有两个（分别负责薪酬和审计）。</p>\n<p>贝莱德还认为，伯克希尔由巴菲特兼任董事长和CEO，却没有首席独立董事，这不利于董事会做出独立的决策和判断。</p>\n<p>而巴菲特过去一直对独立董事会成员持批评态度。</p>\n<p>在2020年致股东信中，巴菲特表示，独立董事每年只需工作几天就能获得数十万美元的报酬；他们对公司的未来并不感兴趣，而且经常偏向于管理层，管理层想要什么他们都会同意。</p>\n<p>此外，贝莱德对伯克希尔关键领导角色的继任计划感到担忧，伯克希尔未提供有关如何解决继任风险的信息披露，如有关董事会对候选人的审查过程等。</p>\n<p>贝莱德认为，巴菲特在伯克希尔拥有强大的领导力和影响力，这种继任风险更大。</p>\n<p>而就伯克希尔在ESG治理方面的不足，贝莱德将其归咎于公司审计委员会的失职。</p>\n<p>因此，贝莱德在伯克希尔审计委员会主席的连任投票中投出了反对票。</p>\n<p>贝莱德在一份关于伯克希尔投票决定的简报中写道：该公司没有适应一个ESG对业绩变得更加重要的世界。</p>\n<p>可见，贝莱德对伯克希尔未来的可持续发展韧性充满担忧。</p>\n<p>作为全球最大的资产管理公司，贝莱德管理的资金规模达到9万亿美元。</p>\n<p>2021年，贝莱德董事长及首席执行官劳伦斯·芬克（Laurence D． Fink）在致全体股东的信中，再次强调了可持续发展投资的长期价值，并做出了新一年的可持续发展承诺。</p>\n<p>贝莱德在近期宣布加入净零排放资产管理人倡议（Net Zero Asset Managers Initiative）。因此，“敦促投资督导鼓励客户投资的公司在缓解气候风险的同时，考虑零净转型带来的机遇”成为贝莱德可持续投资计划中的重要行动。</p>\n<p>而作为世界最大投资公司之一的伯克希尔，在近期确定了巴菲特的接班人。本周一在接受美国财经媒体采访时，91岁的巴菲特承认，董事们一致同意，未来将由伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）接任CEO。</p>\n<p>不知道阿贝尔上任后，是否会将伯克希尔的ESG管理职责收归到集团层面，以满足股东和投资者日益强烈的ESG治理与披露需求。</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“股神”巴菲特为何遭受股东质疑？</title>\n<style 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12 mini\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-04-21 01:13</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>苹果公司举行春季发布会。苹果首席执行官蒂姆·库克：推出全新紫色iPhone 12和iPhone 12 mini。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7bb650f5b0d3104a2f50031166c654dc\" tg-width=\"2048\" tg-height=\"1152\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>苹果首席执行官蒂姆·库克表示Apple Card是有史以来最成功的信用卡产品。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/971da0d7e444804fc3b8ae87deac9b1d\" tg-width=\"1526\" tg-height=\"851\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>Apple Card将允许配偶和伴侣共享信用额度。库克介绍Apple播客app，推出播客订阅服务。</p><p>苹果推出追踪器配件AirTag，AirTag将于本周五开始订购，AirTag将在APPLE.COM出售，一套和四套的售价分别为29美元（美国地区售价）和99美元（美国地区售价）。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49de8d6362ac5cea990b248f37bc7398\" tg-width=\"1522\" tg-height=\"835\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>苹果推出新款Apple TV 4K，将具备更快的A12仿生学处理器。可以按更高的帧率播放HDR。新款TV产品新增若干按钮，具备远程操作功能。32GB售价179美元，64GB售价199美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/80299365d94ead288ef8026cb9584d4c\" tg-width=\"1167\" tg-height=\"685\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>苹果推出新款iMac，搭载自研芯片M1，将提供多种颜色可供选择。苹果新款iMac电脑起售价1299美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3fd6a7c6769349362dc95160c3f815b0\" tg-width=\"1554\" tg-height=\"891\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>苹果推出2021年新款iPad Pro，同样搭载苹果自研芯片“M1”。新款iPad Pro将提供2TB存储版本，增加了5G支持，增加雷霆接口、USB-4端口支持，将配置前置新款超广角摄像头。新的11英寸和12.9英寸的iPad Pro将有银色和太空灰两种颜色可供选择。11英寸版本起售价799美元，12.9英寸版本售价1099美元。11英寸版本iPad Pro可于4月30日起接受预订，5月下旬上市。</p><p>苹果发布会并未提及苹果汽车相关事项。</p><p>苹果盘中低位震荡，跌幅在1%左右。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe31bfcd30da3138ab5382beb5577c94\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" 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15:28","market":"hk","language":"zh","title":"掉队的网易严选","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1147523274","media":"海克财经 ","summary":"尽管距离6月18日已经过去了4天，但截至海克财经本文发稿，网易严选官方微博依旧在置顶一条转发附带推广文案的链接即有机会在当天下午抽中奖品的消息。\n这条失了效的抽奖消息与6月9日网易严选APP一个新的社","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d2a0063d4f7982e677dd04b337f4dc1\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"829\" referrerpolicy=\"no-referrer\">尽管距离6月18日已经过去了4天，但截至海克财经本文发稿，网易严选官方微博依旧在置顶一条转发附带推广文案的链接即有机会在当天下午抽中奖品的消息。</p>\n<p>这条失了效的抽奖消息与6月9日网易严选APP一个新的社区功能的上线有关。这个功能叫做“选巷”。</p>\n<p>打开网易严选APP能够看到，“选巷”在内容呈现形式上是双列图文视频信息流，它的主要引导话题是宠物、饮食、家居等。应该说，和原先“值得买”栏目比起来，“选巷”明显更主流，趋近小红书全面视频化前的产品形态，偏生活化、治愈系。</p>\n<p>这是网易严选2021年加大品牌宣传力度以来，试图增加主APP用户粘性的一项新尝试。</p>\n<p>转发378、留言155、点赞47。虽然很难说这条消息激起了微博用户多么高的参与热情，但这个互动成绩在网易严选以往日常运营中已经算得上是相当不错。要知道，它早前发布的不带抽奖活动的微博，普遍应者寥寥，个位数转发甚至0转发的不在少数。</p>\n<p>5年前在微博掀起关于ODM（Original Design Manufacturer，即原始设计制造商）讨论热潮的网易严选，正在逐渐被主流话语圈遗忘，哪怕是618、双11等大促节点，用户对网易严选的讨论热度也不高。</p>\n<p>因为前几年带头大哥考拉海购的业绩加持，包括网易严选在内的电商业务一度是网易筹谋实现第二增长曲线的主要依据。但随着2019年9月考拉海购转手阿里，网易严选在2019年第三季度财报中被放置到了“创新业务及其他”板块，成为排在网易云音乐之后的小弟。网易电商的想象空间骤然缩小，之后的网易财报很少再重点提及网易严选。</p>\n<p>围绕网易严选的探讨由此多了起来，比如为什么它没有像考拉海购一样被一并卖掉，是网易不想卖还是它压根就卖不了；更关键的是，这块业务是不是对网易来说不重要了，网易是不是只在等待一个更好的时机更好的价格，然后再一卖了之？</p>\n<p>其他暂且不提，至少从可见动作看，无论是网易公司，还是网易创始人丁磊，对网易严选都仍抱有期待。</p>\n<p>2020年3月，听说罗永浩要开始直播带货后，一周内，网易严选团队就给他寄去了一把人体工学椅，寻求合作；2020年6月和8月，丁磊相继在快手和抖音为网易严选做了直播带货；2021年4月，网易严选邀请说脱口秀大火的前记者易立竞拍了一条偏价值导向的宣传视频；在业务层面，网易严选又于2021年5月发布了新的家居子品牌“网易万家”并宣布已和美团优选达成了合作。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/98479c4962a6915792a3705e23d597ed\" tg-width=\"1400\" tg-height=\"862\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在没有太多目光注意到的地方，网易严选一直在持续发力。但问题也正在于，这些发力没有被太多目光注意到。</p>\n<p>这样的处境着实有些尴尬。</p>\n<p>做平台，竞争激烈，受众日窄，流量早已是个大问题；做品牌，赛道更为拥挤，在品味和性价比之间，要想真正跑出来又何其之难。作为曾经网易电商阵营内仅剩的一支队伍，创立于2016年4月的网易严选，未来的路在哪里？</p>\n<p>01 没能打赢的ODM</p>\n<p>说到网易严选的诞生，许多人会回想起丁磊曾说过的那句话：“花三到五年时间再造一个网易”。</p>\n<p>考拉海购和网易严选，可说是网易在从PC端向移动端战略转型时期，发出的两辆末班车。</p>\n<p>2010年，移动互联网大潮汹涌而来，网易相继推出了微博、新闻客户端、云音乐、易信、手游等多项业务。这些业务有的已早早收场，有的则存活到了今天。但并不是每个存活下来的业务，都能堪当“再造网易”大任。比如新闻资讯这类业务，网易最初的策略是独树一帜、极具锋芒的“有态度”，后来改成了“各有态度”，不仅失去了凌厉之势，而且相较靠机器推荐模式崛起的、以“你关心的，才是头条”为slogan的今日头条来说，画虎不成反类犬，最终已泯然众人。</p>\n<p>走歌单推荐而非版权模式的网易云音乐，因为瞄准了年轻一代对高品质、相对小众音乐的需求，且付费模式逐渐成型，成为网易移动战略最被看好的业务之一。据网易官方数据，网易云音乐于2013年1月上线仅一年半后，就积累了4000万用户。</p>\n<p>这引起了竞争对手的警觉。2015年2月3日，网易云音乐用户突然发现，他们不能再把音乐分享到微信了，理由是涉及到侵权。虽然这次封禁行动在8个月后解除了，但它让人们看到了腾讯系音乐平台和网易云音乐竞争用户的焦点：版权。微信有其封禁理由，但同时也有人对此解读称，这其实是在对外宣告，在线音乐是腾讯的领地。</p>\n<p>这或可部分解释为什么迟至2015年网易才开启电商战略即先行推出考拉海购——它需要更多的长期业务作为船票。</p>\n<p>2018年7月，在接受财经作家吴晓波专访时，丁磊说，选择做电商，是因为自己的兴趣，实体的业务他也想去操作一番，而方向选择跨境和ODM，则是因为巨头还没有在这里面形成优势或者说他们形不成优势。</p>\n<p>网易严选在上线后的头两年，因为宣传策略问题，掀起过几次舆论风暴。</p>\n<p>ODM模式也是严选早期格外强调的一个差异化竞争点，这种思路表现在文案中就直接变成了强调自己与大牌生产厂家直连，质量不逊于大牌，但价格更低。</p>\n<p>对原有品牌方来说，这是个冒犯。2017年初，因为网易严选的毛巾到底是不是G20专供同款的问题，某品牌方在微信公众号发长文@丁磊，引起大量用户围观以及媒体话题讨论。</p>\n<p>这成为了网易严选之后发展的障碍：继续沿用此类文案，将带来风险以及大量沟通成本；而不把话说清楚，用户也就感知不到严选宣称的模式优势。显然，只在文案上写一句“大牌制造商”，而不清晰交代它到底是哪家制造商以及它为哪些大牌代了工，只会让问题变得模糊，降低用户对网易严选的信任。</p>\n<p>此外，据媒体公开报道，网易严选早期存在的另一大问题是，到底是要做平台还是要做品牌，在这两个战略之间，它显得犹豫不决。</p>\n<p>2020年5月，网易严选副总裁石闻一在接受36氪采访时对网易严选曾经出现的问题有过复盘。他说，做产品的员工会去看别的电商APP怎么做，但做商品、供应链的员工，又要考虑消费品品牌怎么做，战略方向并不一致。</p>\n<p>丁磊也对网易严选拍过脑袋。他曾提出，网易严选要在2017年实现70亿元GMV、2018年实现200亿元GMV的目标。这样的目标范式很明显对标的是电商平台。这也使得在上线一年后，网易严选就进入了品类扩张期，加大了对实现交易的要求，这和此前所说的网易精品战略出现了矛盾。</p>\n<p>单就这一点来说，网易严选和凡客诚品，或有一比。陈年在反思凡客遇到的问题时，提到过几个底线：凡客首先必须盈利，必须是正现金流，必须有好的库存周转。</p>\n<p>2019年7月，已经开始战略收缩的网易严选，在APP上单独开辟了一块“9块9超值专区”，做起了拼多多的生意。这一举措，被外界解读为，网易严选去库存压力较大。</p>\n<p>经历了初期的爆红及扩张，随着内外部环境的变化，网易严选不得不在2019年拉开转型序幕。</p>\n<p><b>02是品牌不是电商</b></p>\n<p>曾打算用电商来再造网易，可见电商在构想中对网易的重要性。2017年，丁磊在向台湾制造商阐述网易严选模式时，用到了这样一个词：第三种电商。</p>\n<p>2018年7月，成立不足3年的拼多多成功登陆纳斯达克，这验证了丁磊的说法，那就是，在阿里、京东之外，国内庞大的市场的确还有第三种电商存在的空间，可惜并非严选模式。财报显示，拼多多2018年GMV达到了4716亿元，是丁磊为网易严选所设定目标的23.58倍。</p>\n<p>与此同时，自2018年下半年开始，网易全局业务也在急剧收缩之中：网易博客宣布停止运营，其忠粉段永平就此无奈转战到了雪球；网易所有理财产品于12月初全部下了线；网易漫画主要资产卖给了B站；网易旗下社交直播平台停运。</p>\n<p>这种收缩持续到了2019年9月，在阿里以现金加股票总计20亿美元的价格全资收购考拉海购后，暂告一段落。</p>\n<p>值得玩味的是，就在收购消息公布前10天，央视《对话》栏目播出了一期主题为专访杭州企业家的内容。节目中，丁磊、张勇相邻而坐，侃侃而谈。丁磊特别提到，阿里做得很好的，网易就不做了；阿里没考虑到的，网易可以想办法做得更好。</p>\n<p>这可视为丁磊为后来的考拉海购和网易严选的命运抉择所作的一个注解。</p>\n<p>网易众多业务先后被裁或被卖，数据并不如考拉海购好看的网易严选却被留了下来，网易官方多次对外表示，没有出售网易严选的计划。那么，网易严选在这之后所承担的任务又变成了什么？</p>\n<p>外界一种说法是，考拉海购能创造不错的GMV，电商巨头乐于收入囊中，网易严选规模则小得多，价值不大；还有一种说法是，网易严选和其他电商平台确实形成了差异化竞争，有市场，模式也不错，只是还没找到引爆点，网易愿意继续养着。</p>\n<p>从2019年网易严选换领导后，变更战略，持续开线下店，也可看出，不管出于何种原因，网易好像真的不愿意放弃这块业务，但船头已经调转。</p>\n<p>梁钧，网易初创团队重要成员之一——在网易于2019年10月发布的任命信中，如此描述了网易严选这位新的管理者。公开信息显示，梁钧其实早在2004年就离开了网易，和网易前员工周娟等一同创办了视频网站56网，后鲜有报道。</p>\n<p>据梁钧讲述，他和丁磊这次见面第一句话就开始谈网易严选的目标问题了。他对丁磊说，再按平台要求去增长是做不到的，品牌应该追求健康的增速。</p>\n<p>一番调整后，网易严选有了新目标。</p>\n<p>2020年下半年，借着丁磊和罗永浩的直播带货，网易严选终于在多年后又在全网刷了一把存在感。更多人也借此知道，网易严选很缺流量。</p>\n<p>缺流量的问题由来已久。拿网易头牌产品未央黑猪肉来说，330g的后腿肉在网易严选自己APP上显示售后评论为433条，京东上350g同款产品好评显示已超2200条。目前网易严选已在各大电商平台开设了官方旗舰店，这些旗舰店绝大多数在售商品的销量远超它自己的APP。</p>\n<p>流量不足，战略转型，问题两相叠加，这对网易严选来说，无异于一次重启。</p>\n<p>是消费品牌而非电商平台，而且模式为DTC（Direct To Consumer），即直接面向消费者。这是网易严选管理团队近两年来通过各路媒体不断对外重申的观点，而且他们对各大电商平台所热衷的C2M不大认同。</p>\n<p>抛弃过往说辞，目的在于强调网易严选现在的品牌优势。</p>\n<p>2021年4月，网易严选向着输出价值观的方向再进一步——如前所述，在上线5周年之际，它拍摄了一条生活方式类宣传片《活出自己喜欢的样子》；对下沉市场的渗透也在发力，5月中旬它推出了平价子品牌“网易万家”，且已通过与美团优选的合作，基于“预购+自提”的社区团购模式展开了售卖。</p>\n<p>网易严选的平台并没有关掉，流量还是无比需要，但公司的战略重心已转向了把同名的消费品牌打响，至于货是在线上还是线下、是从哪个平台卖出去的，看起来已不再那么重要。</p>\n<p>03 消费牌更难打</p>\n<p>2015年是国内互联网平台一个颇具看点的大整合时期。在这一年，互为竞对且热战多时的数家互联网公司先后宣布了合并。除了极少数异军突起的平台，如拼多多、字节跳动系产品外，移动互联网留给平台经济的创业机会已越来越少，而与此相对应的是消费领域众多新锐品牌的兴起。</p>\n<p>2015年，三家卖水的企业先后申请了商标注册：3月，“茶颜悦色”落地湖南长沙；5月，起源于广东江门的“喜茶”开始打出名号；12月底，“元气森林”出现在了北京。</p>\n<p>一股新的消费浪潮，正在悄悄涌动。</p>\n<p>网易严选便诞生于这两种浪潮的上下交错之间。</p>\n<p>网易严选推出的同年，被称为新一代10元店的日杂品牌“名创优品”创办；发了2年短视频的“一条”上线了电商APP；网易严选运行3个月后，一款名为molly系列的盲盒开始在天猫旗舰店销售，后者所在的公司泡泡玛特成为2020年以来最受关注的消费品公司之一。</p>\n<p>这些品牌都已掀起消费热潮。它们的共同点是，成长于移动互联网时代；熟谙社交媒体营销，其中“一条”更是直接以媒体方式出道获客；它们多有专门的电商业务，如在线下卖茶饮的茶颜悦色在天猫也有超24万粉丝，销量最高的产品是一些冲煮茶包。</p>\n<p>转轨后的网易严选，进入了与先前有所不同的厮杀阵地。我们很容易细数它的同类：名创优品、一条、下厨房线下店，所有相关品类的新品牌……</p>\n<p>所幸网易严选的目标用户群体定位没有改变。它的产品，面向的依旧是，30来岁，对生活品质有一定要求，但又不会付出太多品牌溢价的用户。</p>\n<p>在渠道上面，2021年以来，网易严选对下沉方向关注颇多。目前在拼多多百亿补贴频道，网易严选官方旗舰店比如香氛等商品较受欢迎，拼单量多达数万件。</p>\n<p>这种打造渠道爆款的策略，也被写入了网易官方文本。比如网易2021年第一季度财报中便对网易严选有所延展，称其将聚焦卧室、宠物、家清、食材这四大品类，着力塑造品牌心智。</p>\n<p>据海克财经观察，网易严选投放到各电商平台的爆款类别，并不相同：在拼多多上卖得最好的是售价不足30元的香氛套装，在京东上卖得最好的是按摩椅和智能家居，在天猫上则是猫粮。</p>\n<p>剥离考拉海购之后，网易营收在财报当中便被分成了三块：在线游戏服务、有道、创新业务及其他。而在这第三个板块里，相较网易新闻、网易邮箱等业务，网易云音乐和网易严选无疑更具想象力。</p>\n<p>网易云音乐已于5月26日向港交所递交了招股书，相信上市敲钟已为期不远，但其版权问题依旧复杂难解，而这一点与社区调性及向心力无关。如果说接下去的用户破圈是大概率事件，也即从小众向大众突围，那么主流头部音乐人作品版权就会显得更加重要。网易云音乐还有很长的路要走。</p>\n<p>转型又聚焦的网易严选怎么样？它有没有可能通过线上线下融合的多渠道战略，而在消费赛道为网易制造一个奇迹？</p>\n<p>它过去没有，未来则更难。</p>\n<p>网易严选目前所面临的压力，远比网易云音乐大得多。它的迫切任务不是制造一个怎样的奇迹，而是作为一项独立业务，如何让自己稳健地活下去，至少不至于步履维艰渐渐凋零或者无力追赶而被转手卖掉。</p>","source":"lsy1578307196656","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://www.tmtpost.com/5417458.html><strong>海克财经 </strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>尽管距离6月18日已经过去了4天，但截至海克财经本文发稿，网易严选官方微博依旧在置顶一条转发附带推广文案的链接即有机会在当天下午抽中奖品的消息。\n这条失了效的抽奖消息与6月9日网易严选APP一个新的社区功能的上线有关。这个功能叫做“选巷”。\n打开网易严选APP能够看到，“选巷”在内容呈现形式上是双列图文视频信息流，它的主要引导话题是宠物、饮食、家居等。应该说，和原先“值得买”栏目比起来，“选巷”...</p>\n\n<a href=\"https://www.tmtpost.com/5417458.html\">Web 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Manufacturer，即原始设计制造商）讨论热潮的网易严选，正在逐渐被主流话语圈遗忘，哪怕是618、双11等大促节点，用户对网易严选的讨论热度也不高。\n因为前几年带头大哥考拉海购的业绩加持，包括网易严选在内的电商业务一度是网易筹谋实现第二增长曲线的主要依据。但随着2019年9月考拉海购转手阿里，网易严选在2019年第三季度财报中被放置到了“创新业务及其他”板块，成为排在网易云音乐之后的小弟。网易电商的想象空间骤然缩小，之后的网易财报很少再重点提及网易严选。\n围绕网易严选的探讨由此多了起来，比如为什么它没有像考拉海购一样被一并卖掉，是网易不想卖还是它压根就卖不了；更关键的是，这块业务是不是对网易来说不重要了，网易是不是只在等待一个更好的时机更好的价格，然后再一卖了之？\n其他暂且不提，至少从可见动作看，无论是网易公司，还是网易创始人丁磊，对网易严选都仍抱有期待。\n2020年3月，听说罗永浩要开始直播带货后，一周内，网易严选团队就给他寄去了一把人体工学椅，寻求合作；2020年6月和8月，丁磊相继在快手和抖音为网易严选做了直播带货；2021年4月，网易严选邀请说脱口秀大火的前记者易立竞拍了一条偏价值导向的宣传视频；在业务层面，网易严选又于2021年5月发布了新的家居子品牌“网易万家”并宣布已和美团优选达成了合作。\n\n在没有太多目光注意到的地方，网易严选一直在持续发力。但问题也正在于，这些发力没有被太多目光注意到。\n这样的处境着实有些尴尬。\n做平台，竞争激烈，受众日窄，流量早已是个大问题；做品牌，赛道更为拥挤，在品味和性价比之间，要想真正跑出来又何其之难。作为曾经网易电商阵营内仅剩的一支队伍，创立于2016年4月的网易严选，未来的路在哪里？\n01 没能打赢的ODM\n说到网易严选的诞生，许多人会回想起丁磊曾说过的那句话：“花三到五年时间再造一个网易”。\n考拉海购和网易严选，可说是网易在从PC端向移动端战略转型时期，发出的两辆末班车。\n2010年，移动互联网大潮汹涌而来，网易相继推出了微博、新闻客户端、云音乐、易信、手游等多项业务。这些业务有的已早早收场，有的则存活到了今天。但并不是每个存活下来的业务，都能堪当“再造网易”大任。比如新闻资讯这类业务，网易最初的策略是独树一帜、极具锋芒的“有态度”，后来改成了“各有态度”，不仅失去了凌厉之势，而且相较靠机器推荐模式崛起的、以“你关心的，才是头条”为slogan的今日头条来说，画虎不成反类犬，最终已泯然众人。\n走歌单推荐而非版权模式的网易云音乐，因为瞄准了年轻一代对高品质、相对小众音乐的需求，且付费模式逐渐成型，成为网易移动战略最被看好的业务之一。据网易官方数据，网易云音乐于2013年1月上线仅一年半后，就积累了4000万用户。\n这引起了竞争对手的警觉。2015年2月3日，网易云音乐用户突然发现，他们不能再把音乐分享到微信了，理由是涉及到侵权。虽然这次封禁行动在8个月后解除了，但它让人们看到了腾讯系音乐平台和网易云音乐竞争用户的焦点：版权。微信有其封禁理由，但同时也有人对此解读称，这其实是在对外宣告，在线音乐是腾讯的领地。\n这或可部分解释为什么迟至2015年网易才开启电商战略即先行推出考拉海购——它需要更多的长期业务作为船票。\n2018年7月，在接受财经作家吴晓波专访时，丁磊说，选择做电商，是因为自己的兴趣，实体的业务他也想去操作一番，而方向选择跨境和ODM，则是因为巨头还没有在这里面形成优势或者说他们形不成优势。\n网易严选在上线后的头两年，因为宣传策略问题，掀起过几次舆论风暴。\nODM模式也是严选早期格外强调的一个差异化竞争点，这种思路表现在文案中就直接变成了强调自己与大牌生产厂家直连，质量不逊于大牌，但价格更低。\n对原有品牌方来说，这是个冒犯。2017年初，因为网易严选的毛巾到底是不是G20专供同款的问题，某品牌方在微信公众号发长文@丁磊，引起大量用户围观以及媒体话题讨论。\n这成为了网易严选之后发展的障碍：继续沿用此类文案，将带来风险以及大量沟通成本；而不把话说清楚，用户也就感知不到严选宣称的模式优势。显然，只在文案上写一句“大牌制造商”，而不清晰交代它到底是哪家制造商以及它为哪些大牌代了工，只会让问题变得模糊，降低用户对网易严选的信任。\n此外，据媒体公开报道，网易严选早期存在的另一大问题是，到底是要做平台还是要做品牌，在这两个战略之间，它显得犹豫不决。\n2020年5月，网易严选副总裁石闻一在接受36氪采访时对网易严选曾经出现的问题有过复盘。他说，做产品的员工会去看别的电商APP怎么做，但做商品、供应链的员工，又要考虑消费品品牌怎么做，战略方向并不一致。\n丁磊也对网易严选拍过脑袋。他曾提出，网易严选要在2017年实现70亿元GMV、2018年实现200亿元GMV的目标。这样的目标范式很明显对标的是电商平台。这也使得在上线一年后，网易严选就进入了品类扩张期，加大了对实现交易的要求，这和此前所说的网易精品战略出现了矛盾。\n单就这一点来说，网易严选和凡客诚品，或有一比。陈年在反思凡客遇到的问题时，提到过几个底线：凡客首先必须盈利，必须是正现金流，必须有好的库存周转。\n2019年7月，已经开始战略收缩的网易严选，在APP上单独开辟了一块“9块9超值专区”，做起了拼多多的生意。这一举措，被外界解读为，网易严选去库存压力较大。\n经历了初期的爆红及扩张，随着内外部环境的变化，网易严选不得不在2019年拉开转型序幕。\n02是品牌不是电商\n曾打算用电商来再造网易，可见电商在构想中对网易的重要性。2017年，丁磊在向台湾制造商阐述网易严选模式时，用到了这样一个词：第三种电商。\n2018年7月，成立不足3年的拼多多成功登陆纳斯达克，这验证了丁磊的说法，那就是，在阿里、京东之外，国内庞大的市场的确还有第三种电商存在的空间，可惜并非严选模式。财报显示，拼多多2018年GMV达到了4716亿元，是丁磊为网易严选所设定目标的23.58倍。\n与此同时，自2018年下半年开始，网易全局业务也在急剧收缩之中：网易博客宣布停止运营，其忠粉段永平就此无奈转战到了雪球；网易所有理财产品于12月初全部下了线；网易漫画主要资产卖给了B站；网易旗下社交直播平台停运。\n这种收缩持续到了2019年9月，在阿里以现金加股票总计20亿美元的价格全资收购考拉海购后，暂告一段落。\n值得玩味的是，就在收购消息公布前10天，央视《对话》栏目播出了一期主题为专访杭州企业家的内容。节目中，丁磊、张勇相邻而坐，侃侃而谈。丁磊特别提到，阿里做得很好的，网易就不做了；阿里没考虑到的，网易可以想办法做得更好。\n这可视为丁磊为后来的考拉海购和网易严选的命运抉择所作的一个注解。\n网易众多业务先后被裁或被卖，数据并不如考拉海购好看的网易严选却被留了下来，网易官方多次对外表示，没有出售网易严选的计划。那么，网易严选在这之后所承担的任务又变成了什么？\n外界一种说法是，考拉海购能创造不错的GMV，电商巨头乐于收入囊中，网易严选规模则小得多，价值不大；还有一种说法是，网易严选和其他电商平台确实形成了差异化竞争，有市场，模式也不错，只是还没找到引爆点，网易愿意继续养着。\n从2019年网易严选换领导后，变更战略，持续开线下店，也可看出，不管出于何种原因，网易好像真的不愿意放弃这块业务，但船头已经调转。\n梁钧，网易初创团队重要成员之一——在网易于2019年10月发布的任命信中，如此描述了网易严选这位新的管理者。公开信息显示，梁钧其实早在2004年就离开了网易，和网易前员工周娟等一同创办了视频网站56网，后鲜有报道。\n据梁钧讲述，他和丁磊这次见面第一句话就开始谈网易严选的目标问题了。他对丁磊说，再按平台要求去增长是做不到的，品牌应该追求健康的增速。\n一番调整后，网易严选有了新目标。\n2020年下半年，借着丁磊和罗永浩的直播带货，网易严选终于在多年后又在全网刷了一把存在感。更多人也借此知道，网易严选很缺流量。\n缺流量的问题由来已久。拿网易头牌产品未央黑猪肉来说，330g的后腿肉在网易严选自己APP上显示售后评论为433条，京东上350g同款产品好评显示已超2200条。目前网易严选已在各大电商平台开设了官方旗舰店，这些旗舰店绝大多数在售商品的销量远超它自己的APP。\n流量不足，战略转型，问题两相叠加，这对网易严选来说，无异于一次重启。\n是消费品牌而非电商平台，而且模式为DTC（Direct To Consumer），即直接面向消费者。这是网易严选管理团队近两年来通过各路媒体不断对外重申的观点，而且他们对各大电商平台所热衷的C2M不大认同。\n抛弃过往说辞，目的在于强调网易严选现在的品牌优势。\n2021年4月，网易严选向着输出价值观的方向再进一步——如前所述，在上线5周年之际，它拍摄了一条生活方式类宣传片《活出自己喜欢的样子》；对下沉市场的渗透也在发力，5月中旬它推出了平价子品牌“网易万家”，且已通过与美团优选的合作，基于“预购+自提”的社区团购模式展开了售卖。\n网易严选的平台并没有关掉，流量还是无比需要，但公司的战略重心已转向了把同名的消费品牌打响，至于货是在线上还是线下、是从哪个平台卖出去的，看起来已不再那么重要。\n03 消费牌更难打\n2015年是国内互联网平台一个颇具看点的大整合时期。在这一年，互为竞对且热战多时的数家互联网公司先后宣布了合并。除了极少数异军突起的平台，如拼多多、字节跳动系产品外，移动互联网留给平台经济的创业机会已越来越少，而与此相对应的是消费领域众多新锐品牌的兴起。\n2015年，三家卖水的企业先后申请了商标注册：3月，“茶颜悦色”落地湖南长沙；5月，起源于广东江门的“喜茶”开始打出名号；12月底，“元气森林”出现在了北京。\n一股新的消费浪潮，正在悄悄涌动。\n网易严选便诞生于这两种浪潮的上下交错之间。\n网易严选推出的同年，被称为新一代10元店的日杂品牌“名创优品”创办；发了2年短视频的“一条”上线了电商APP；网易严选运行3个月后，一款名为molly系列的盲盒开始在天猫旗舰店销售，后者所在的公司泡泡玛特成为2020年以来最受关注的消费品公司之一。\n这些品牌都已掀起消费热潮。它们的共同点是，成长于移动互联网时代；熟谙社交媒体营销，其中“一条”更是直接以媒体方式出道获客；它们多有专门的电商业务，如在线下卖茶饮的茶颜悦色在天猫也有超24万粉丝，销量最高的产品是一些冲煮茶包。\n转轨后的网易严选，进入了与先前有所不同的厮杀阵地。我们很容易细数它的同类：名创优品、一条、下厨房线下店，所有相关品类的新品牌……\n所幸网易严选的目标用户群体定位没有改变。它的产品，面向的依旧是，30来岁，对生活品质有一定要求，但又不会付出太多品牌溢价的用户。\n在渠道上面，2021年以来，网易严选对下沉方向关注颇多。目前在拼多多百亿补贴频道，网易严选官方旗舰店比如香氛等商品较受欢迎，拼单量多达数万件。\n这种打造渠道爆款的策略，也被写入了网易官方文本。比如网易2021年第一季度财报中便对网易严选有所延展，称其将聚焦卧室、宠物、家清、食材这四大品类，着力塑造品牌心智。\n据海克财经观察，网易严选投放到各电商平台的爆款类别，并不相同：在拼多多上卖得最好的是售价不足30元的香氛套装，在京东上卖得最好的是按摩椅和智能家居，在天猫上则是猫粮。\n剥离考拉海购之后，网易营收在财报当中便被分成了三块：在线游戏服务、有道、创新业务及其他。而在这第三个板块里，相较网易新闻、网易邮箱等业务，网易云音乐和网易严选无疑更具想象力。\n网易云音乐已于5月26日向港交所递交了招股书，相信上市敲钟已为期不远，但其版权问题依旧复杂难解，而这一点与社区调性及向心力无关。如果说接下去的用户破圈是大概率事件，也即从小众向大众突围，那么主流头部音乐人作品版权就会显得更加重要。网易云音乐还有很长的路要走。\n转型又聚焦的网易严选怎么样？它有没有可能通过线上线下融合的多渠道战略，而在消费赛道为网易制造一个奇迹？\n它过去没有，未来则更难。\n网易严选目前所面临的压力，远比网易云音乐大得多。它的迫切任务不是制造一个怎样的奇迹，而是作为一项独立业务，如何让自己稳健地活下去，至少不至于步履维艰渐渐凋零或者无力追赶而被转手卖掉。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":779,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":328164015,"gmtCreate":1615507515537,"gmtModify":1703490091337,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"[得意]&nbsp;","listText":"[得意]&nbsp;","text":"[得意]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/328164015","repostId":"1136225097","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":120,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":135881935,"gmtCreate":1622157555827,"gmtModify":1631892497489,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"[得意]&nbsp;","listText":"[得意]&nbsp;","text":"[得意]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/135881935","repostId":"2138179077","repostType":4,"repost":{"id":"2138179077","pubTimestamp":1622151825,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2138179077?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-28 05:43","market":"us","language":"zh","title":"外盘头条：拜登将提出6万亿美元预算方案以提振基建","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2138179077","media":"新浪财经","summary":"美国又有三个州加入调查拜登将提出6万亿美元预算方案以提振基建 为二战以来最高水平媒体获取的一份文件显示，美国总统拜登计划2022财年将规模为6万亿美元的预算资金用于基础设施、教育和医疗保健方面。预计将于周五提出该提案。报道称，该项规模为6万亿美元的预算，将使美国联邦支出达到二战以来最高的持续水平，同时在未来10年赤字将超过1.3万亿美元。","content":"<p><b>全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：</b></p>\n<blockquote>\n <b>1、拜登将提出6万亿美元预算方案以提振基建 为二战以来最高水平</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>2、参议院共和党提出9280亿美元基建方案 共和党领袖麦康奈尔称可以更高</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>3、美国财长耶伦呼吁加大支出 强调通胀上升是暂时的</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>4、比特币下跌 黄金上涨 莫非二者之间确是此消彼长</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>5、七国集团财长有望于下周商定最低公司税率</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>6、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>难逃反垄断惩罚？美国又有三个州加入调查</b>\n</blockquote>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/67c021207b2b1ae99e6c0d87cb77c941\" tg-width=\"400\" tg-height=\"263\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>拜登将提出6万亿美元预算方案以提振基建 为二战以来最高水平</b></p>\n<p>媒体获取的一份文件显示，美国总统拜登计划2022财年将规模为6万亿美元的预算资金用于基础设施、教育和医疗保健方面。预计将于周五提出该提案。</p>\n<p>报道称，该项规模为6万亿美元的预算，将使美国联邦支出达到二战以来最高的持续水平，同时在未来10年赤字将超过1.3万亿美元。</p>\n<p>预算请求要求联邦政府在2022财年支出6万亿美元，到2031年将总支出增加到8.2万亿美元。</p>\n<p>这一支出增长是由拜登的两部分议程推动的，即升级美国的基础设施和大幅扩大社会保障网络，这些议程包括在他的美国就业计划和美国家庭计划中，此外还有其他增加可自由支配支出的计划。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e70f2012a96f5092f3a68e55068ac951\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>参议院共和党提出9280亿美元基建方案 共和党领袖麦康奈尔称可以更高</b></p>\n<p>美国参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔称，共和党可能愿意在其周四上午提出的基建支出方案基础上提高金额。</p>\n<p>麦康奈尔周四称：“我们愿意多花一些钱。”当被问到共和党参议员周四稍早提交的是否是最终方案时，他回答说：“不，我们将继续讨论。”</p>\n<p>几位共和党议员提出的方案规模为9280亿美元。拜登政府上周五将提案规模从最初的2.25万亿美元减少至1.7万亿美元。</p>\n<p>共和党人的策略是，押注拜登会继续尝试在道路、桥梁等传统基础设施项目上达成两党协议，然后再推进更广泛的支出和加税计划。但他们给出的这份最新方案规模如此有限，可能会更加迫使民主党人放弃谈判，转而试图单方面推进法案落地。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/233979a0faa6a35396e1fdae9652312c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"384\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>美国财长耶伦呼吁加大支出 强调通胀上升是暂时的</b></p>\n<p>美国财政部长耶伦（Janet Yellen）周四表示，美国经济复苏仍有“漫长的路要走”，并敦促国会领导人增加支出，称政府的预算水平比当前时代落后了十多年。</p>\n<p>耶伦表示，美国财政部已经实施了激进的计划，以使经济度过新冠疫情危机，并呼吁在各个领域采取更广泛的财政政策。</p>\n<p>此外，就市场广泛关注的通胀问题，耶伦表示，近期所看到的通胀是暂时性的，预计高通胀仅仅会持续数月时间，可能会贯穿年底。</p>\n<p>耶伦表示，不希望通胀问题在美国经济里根深蒂固。白宫、国会和财政部正在密切关注通胀水平，如有需要有足够工具来应对这一问题。</p>\n<p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/finance/transform/93/w550h343/20210528/3691-kqpyfha3001536.jpg/w720fin.jpg\" tg-width=\"550\" tg-height=\"343\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>比特币下跌 黄金上涨 莫非二者之间确是此消彼长</b></p>\n<p>正当加密货币的涨势凋零之际，黄金本月却卷土重来，激发了华尔街对这两种被推定可以相互对冲的资产之间确切关系的辩论。</p>\n<p>黄金投资基金录得去年10月以来资金流入规模最大的两周，金价正逼近每盎司1900美元。相比之下，比特币已从63000美元的高位暴跌近40%，比特币基金也正在出现资金流出。</p>\n<p>的确，美元疲软和经通胀调整后的国债收益率下降是黄金复苏的重要原因。与此同时，埃隆·马斯克引发的比特币价格动荡抑制了投机狂热，令比特币吸引机构投资者的雄心遇挫。</p>\n<p>然而，所有这一切也吸引了一群市场人士，他们指出了比特币这种数字黄金与真实黄金之间的相似之处，即它们都被认为是可以用来对冲通货膨胀且供应稀缺的商品，并填补了年轻一代痴迷科技的交易员和婴儿潮一代传统投资者之间的文化鸿沟。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b45f0dfc867a6e87c8561cb9fc2985bc\" tg-width=\"550\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>七国集团财长有望于下周商定最低公司税率</b></p>\n<p>媒体援引了解讨论情况的未具名知情人士报道，七国集团（G-7）财长预计下周在伦敦的会议上将商定把公司税率维持在一定的水平以上，“可能是15%”。</p>\n<p>在美国总统乔·拜登所鼓励的计划之下，G-7有望在下周五和周六的伦敦峰会上就全球最低公司税率问题统一立场。</p>\n<p>但一些国家则有所抵制，爱尔兰财长Paschal Donohoe表示，他对该计划存在“重大关切”。</p>\n<p>报道称，能否达成一致在一定程度上取决于美国对于其他全球税改的承诺。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e650362dc961a71d3979c90ab454bd87\" tg-width=\"700\" tg-height=\"466\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>亚马逊难逃反垄断惩罚？美国又有三个州加入调查</b></p>\n<p>据报道，多位知情人士今日称，继加州、纽约州和华盛顿州之后，马萨诸塞州和宾夕法尼亚州的总检察长也加入到对亚马逊的反垄断调查中。</p>\n<p>如今，越来越多州的调查，包括华盛顿特区周二提起的诉讼，表明亚马逊在未来几个月内将面临一系列法律大战。</p>\n<p>知情人士称，马萨诸塞州和宾夕法尼亚州的总检察长，正与纽约和加州的总检察长讨论如何分工的问题。亚马逊总部所在的华盛顿州的司法部长办公室，已经与加州进行了一些合作。</p>\n<p>这些州最终的目标是，针对亚马逊提起一个可行的反垄断案件。其中一位知情人士说，康涅狄格州总检察长最近也开始审查亚马逊的商业行为。</p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外盘头条：拜登将提出6万亿美元预算方案以提振基建</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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href=https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-05-28/doc-ikmxzfmm5081398.shtml><strong>新浪财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：\n\n1、拜登将提出6万亿美元预算方案以提振基建 为二战以来最高水平\n\n\n2、参议院共和党提出9280亿美元基建方案 共和党领袖麦康奈尔称可以更高\n\n\n3、美国财长耶伦呼吁加大支出 强调通胀上升是暂时的\n\n\n4、比特币下跌 黄金上涨 莫非二者之间确是此消彼长\n\n\n5、七国集团财长有望于下周商定最低公司税率\n\n\n6、亚马逊难逃反垄断惩罚？美国又有三个州加入...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-05-28/doc-ikmxzfmm5081398.shtml\">Web 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为二战以来最高水平\n媒体获取的一份文件显示，美国总统拜登计划2022财年将规模为6万亿美元的预算资金用于基础设施、教育和医疗保健方面。预计将于周五提出该提案。\n报道称，该项规模为6万亿美元的预算，将使美国联邦支出达到二战以来最高的持续水平，同时在未来10年赤字将超过1.3万亿美元。\n预算请求要求联邦政府在2022财年支出6万亿美元，到2031年将总支出增加到8.2万亿美元。\n这一支出增长是由拜登的两部分议程推动的，即升级美国的基础设施和大幅扩大社会保障网络，这些议程包括在他的美国就业计划和美国家庭计划中，此外还有其他增加可自由支配支出的计划。\n\n参议院共和党提出9280亿美元基建方案 共和党领袖麦康奈尔称可以更高\n美国参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔称，共和党可能愿意在其周四上午提出的基建支出方案基础上提高金额。\n麦康奈尔周四称：“我们愿意多花一些钱。”当被问到共和党参议员周四稍早提交的是否是最终方案时，他回答说：“不，我们将继续讨论。”\n几位共和党议员提出的方案规模为9280亿美元。拜登政府上周五将提案规模从最初的2.25万亿美元减少至1.7万亿美元。\n共和党人的策略是，押注拜登会继续尝试在道路、桥梁等传统基础设施项目上达成两党协议，然后再推进更广泛的支出和加税计划。但他们给出的这份最新方案规模如此有限，可能会更加迫使民主党人放弃谈判，转而试图单方面推进法案落地。\n\n美国财长耶伦呼吁加大支出 强调通胀上升是暂时的\n美国财政部长耶伦（Janet Yellen）周四表示，美国经济复苏仍有“漫长的路要走”，并敦促国会领导人增加支出，称政府的预算水平比当前时代落后了十多年。\n耶伦表示，美国财政部已经实施了激进的计划，以使经济度过新冠疫情危机，并呼吁在各个领域采取更广泛的财政政策。\n此外，就市场广泛关注的通胀问题，耶伦表示，近期所看到的通胀是暂时性的，预计高通胀仅仅会持续数月时间，可能会贯穿年底。\n耶伦表示，不希望通胀问题在美国经济里根深蒂固。白宫、国会和财政部正在密切关注通胀水平，如有需要有足够工具来应对这一问题。\n\n比特币下跌 黄金上涨 莫非二者之间确是此消彼长\n正当加密货币的涨势凋零之际，黄金本月却卷土重来，激发了华尔街对这两种被推定可以相互对冲的资产之间确切关系的辩论。\n黄金投资基金录得去年10月以来资金流入规模最大的两周，金价正逼近每盎司1900美元。相比之下，比特币已从63000美元的高位暴跌近40%，比特币基金也正在出现资金流出。\n的确，美元疲软和经通胀调整后的国债收益率下降是黄金复苏的重要原因。与此同时，埃隆·马斯克引发的比特币价格动荡抑制了投机狂热，令比特币吸引机构投资者的雄心遇挫。\n然而，所有这一切也吸引了一群市场人士，他们指出了比特币这种数字黄金与真实黄金之间的相似之处，即它们都被认为是可以用来对冲通货膨胀且供应稀缺的商品，并填补了年轻一代痴迷科技的交易员和婴儿潮一代传统投资者之间的文化鸿沟。\n\n七国集团财长有望于下周商定最低公司税率\n媒体援引了解讨论情况的未具名知情人士报道，七国集团（G-7）财长预计下周在伦敦的会议上将商定把公司税率维持在一定的水平以上，“可能是15%”。\n在美国总统乔·拜登所鼓励的计划之下，G-7有望在下周五和周六的伦敦峰会上就全球最低公司税率问题统一立场。\n但一些国家则有所抵制，爱尔兰财长Paschal Donohoe表示，他对该计划存在“重大关切”。\n报道称，能否达成一致在一定程度上取决于美国对于其他全球税改的承诺。\n\n亚马逊难逃反垄断惩罚？美国又有三个州加入调查\n据报道，多位知情人士今日称，继加州、纽约州和华盛顿州之后，马萨诸塞州和宾夕法尼亚州的总检察长也加入到对亚马逊的反垄断调查中。\n如今，越来越多州的调查，包括华盛顿特区周二提起的诉讼，表明亚马逊在未来几个月内将面临一系列法律大战。\n知情人士称，马萨诸塞州和宾夕法尼亚州的总检察长，正与纽约和加州的总检察长讨论如何分工的问题。亚马逊总部所在的华盛顿州的司法部长办公室，已经与加州进行了一些合作。\n这些州最终的目标是，针对亚马逊提起一个可行的反垄断案件。其中一位知情人士说，康涅狄格州总检察长最近也开始审查亚马逊的商业行为。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":796,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":107279803,"gmtCreate":1620518023702,"gmtModify":1631893934615,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"质疑才有进步","listText":"质疑才有进步","text":"质疑才有进步","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/107279803","repostId":"2133685773","repostType":4,"repost":{"id":"2133685773","pubTimestamp":1620469680,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2133685773?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-08 18:28","market":"us","language":"zh","title":"“股神”巴菲特为何遭受股东质疑？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2133685773","media":"新浪财经综合","summary":"巴菲特认为，如果在不确定，而且迅速采取行动阻止危险的可能性不大的情况下，就要求100%证明世界即将遭受巨大灾难是愚蠢的。巴菲特还提到，到目前为止，还未发生严重影响其保险业务所覆盖领域的极端气候事件。而巴菲特过去一直对独立董事会成员持批评态度。贝莱德认为，巴菲特在伯克希尔拥有强大的领导力和影响力，这种继任风险更大。","content":"<p>来源：ESG亚洲报告</p>\n<p>疫情唤起了世界对可持续发展领域的关注，ESG投资迎来了新一轮的发展机遇。</p>\n<p>以<a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>为代表的世界顶级投资机构对可持续发展投资的长期回报信心不断增强，在将ESG因素纳入主动投资策略的同时，采用“企业参与及股东行动（corporate engagement and shareholder action）”的方式，借助股东权利督导所投公司的ESG实践。</p>\n<p>这次，他们将注意力转向了“股神”巴菲特麾下的<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>哈撒韦公司，对其ESG治理现状提出质疑。</p>\n<p>在近日结束的2021年股东大会上，伯克希尔股东们向董事会递交了两项有关ESG信息披露的提案：一项与气候相关风险和机遇的报告有关，另一项与员工多元化和包容性举措的报告有关。</p>\n<p>作为伯克希尔的投资者，贝莱德基于自身对可持续发展理念的高度认可，对两项提案均表示赞同。</p>\n<p>但拥有多数投票权的伯克希尔董事会却投出了一致的反对票，最终两项股东提案均没有获得通过。</p>\n<p>世界上最大的资产管理公司与世界上最著名的投资机构就ESG事宜发生分歧。</p>\n<p><b>01、伯克希尔股东：气候相关与多元化信息披露不足</b></p>\n<p>气候变化和多元化议题在近年来受到越来越多的重视。</p>\n<p><b>应对气候变化已经在全球范围内达成共识</b></p>\n<p>市场普遍认为，气候事件和向低碳经济的过渡会给全球经济发展带来系统性风险。诸多风险已经开始发挥作用，能源、交通、化工等行业的公司价值受到影响。</p>\n<p>投资者需要了解公司是否已经做好了应对气候风险的准备。因此，公司层面的气候信息披露至关重要。</p>\n<p>因对伯克希尔气候相关信息披露不足的担忧，加州公务员退休基金（CalPERS）、爱马仕投资管理公司、魁北克储蓄投资集团共同发起了“气候相关风险和机遇报告”的提案。</p>\n<p>股东们要求伯克希尔董事会从2022年开始，每年发布一份评估公司气候相关风险管理方式，以及阐明物理与转型风险及机遇的报告。</p>\n<p>股东们建议该报告应包括：</p>\n<p>子公司和被投公司的气候风险和机遇摘要，以董事会认为可能受到气候变化重大影响或对气候变化有重大贡献的信息为主；</p>\n<p>董事会监督和管理气候相关风险和机遇的方法；</p>\n<p>检视公司基于2℃情境下的温室气体减排目标。</p>\n<p>为“刺激”伯克希尔，股东们在提案中还谈及伯克希尔旗下BNSF铁路运输公司的两家竞争对手（<a href=\"https://laohu8.com/S/CSX\">CSX运输</a>公司和<a href=\"https://laohu8.com/S/UNP\">联合太平洋</a>铁路货运公司）在设定科学碳目标方面的优秀实践。</p>\n<p><b>大量研究表明，多元化的员工队伍可以给公司带来收益</b></p>\n<p>麦肯锡在一篇研究报告中指出，性别多元化方面表现优异的前25%的公司在盈利能力方面高出21%，在创造卓越价值方面的可能性高出27%。</p>\n<p>外媒对标普500指数的研究发现，2015-2019年间，多元化表现最好的20家公司，其股票的平均年化收益率比最差的20家公司高出5.8%。</p>\n<p>尽管有这些优势，多元化和包容性的员工队伍建设在现实中存在巨大障碍。</p>\n<p>伯克希尔在多元性方面的表现也让股东担忧。</p>\n<p>不仅在多元化信息披露方面存在不足，伯克希尔许多子公司还遭到了有关性别歧视和种族主义的指控。</p>\n<p>伯克希尔股东寻求量化，可比的数据以了解公司多元化情况，以及包容性计划的有效性。</p>\n<p>汉得利酒店（Handlery Hotels）通过代理人向伯克希尔提议，要求其每年发布报告，评估公司的多元化和包容性进展，包括：</p>\n<p>董事会评估多元化、公平性和包容性计划是否有效的过程；</p>\n<p>董事会对包容性计划执行的评估，特别是在招聘、晋升和特殊类别员工保护方面的指标监督。</p>\n<p><b>02、巴菲特：这些提案违背公司的自治理念</b></p>\n<p>面对这两项顺应时代发展的提案，伯克希尔董事会成员均投出了反对票，其中也包括拥有三分之一投票权的巴菲特。</p>\n<p><b>对气候相关信息披露提案的回应</b></p>\n<p>伯克希尔董事会投出反对票的理由是，虽然认识到以负责任的方式管理与气候相关的风险对股东和经营业务至关重要，但不希望干预子公司及所投公司的气候相关风险管理工作。</p>\n<p>董事会看到诸多子公司做出了与气候变化相关的明智决定，如旗下的铁路运输公司和能源公司都已经在碳减排方面采取了有效行动。</p>\n<p>而在核心保险业务方面，巴菲特早在2015年年报中，亲自做出了对气候相关风险的理解。当时，伯克希尔也收到了相关股东提案。</p>\n<p>巴菲特在2015年年报中在写道：对于他而言，由于缺乏气候科学的专业背景，气候变化“很有可能（highly likely）”对地球构成重大威胁，而不是“一定（certain）”。</p>\n<p>巴菲特认为，如果在不确定，而且迅速采取行动阻止危险的可能性不大的情况下，就要求100%证明世界即将遭受巨大灾难是愚蠢的（foolish）。</p>\n<p>巴菲特质疑，如果地球发生重大灾难的可能性只有百分之一，而诺亚方舟对于生存至关重要，难道要在晴空万里的今天，就开始建造它么？</p>\n<p>巴菲特还提到，到目前为止，还未发生严重影响其保险业务所覆盖领域的极端气候事件。</p>\n<p>巴菲特认为，伯克希尔保单价格通常每年都会重新制定一次（而不是十年或二十年的固定价格），如果发生更频繁或损失更大的气候事件，伯克希尔保险业务反而会因保单价格提高而规模更大、利润更高。</p>\n<p>巴菲特调侃道，作为个人公民，您可能会因气候变化彻夜难眠，这是可以理解的——作为低洼地区的房主，您不妨考虑搬家；但是，当您仅仅作为一家大型保险公司的股东时，气候变化就不应列入您的担忧之列。</p>\n<p><b>对多元化信息披露提案的回应</b></p>\n<p>面对该提案，伯克希尔董事会表示公司已经建立了多元性、公平性和包容性的员工队伍，并将继续成为公司成功和长期可持续发展的重要因素。</p>\n<p>但最终，伯克希尔董事会还是对员工多元化报告提案投出了一致的反对票。</p>\n<p>其理由是：伯克希尔在全球多个地域经营着不同行业，要求统一的多元化，公平性和包容性定量报告是不合理的；此外，正如对有关气候相关风险报告提案的回应那样，伯克希尔以非集中的方式管理其经营的业务，很少参与这些业务的日常活动。</p>\n<p><b>03、贝莱德认为伯克希尔治理架构存在风险</b></p>\n<p>作为伯克希尔的股东，贝莱德基于自身对可持续发展投资的重视，对以上两项股东提案是持绝对赞成意见的。</p>\n<p>贝莱德甚至指出，伯克希尔在治理架构方面也存在风险。</p>\n<p>贝莱德认为，伯克希尔董事会下设的专门委员会是不足的，目前只有两个（分别负责薪酬和审计）。</p>\n<p>贝莱德还认为，伯克希尔由巴菲特兼任董事长和CEO，却没有首席独立董事，这不利于董事会做出独立的决策和判断。</p>\n<p>而巴菲特过去一直对独立董事会成员持批评态度。</p>\n<p>在2020年致股东信中，巴菲特表示，独立董事每年只需工作几天就能获得数十万美元的报酬；他们对公司的未来并不感兴趣，而且经常偏向于管理层，管理层想要什么他们都会同意。</p>\n<p>此外，贝莱德对伯克希尔关键领导角色的继任计划感到担忧，伯克希尔未提供有关如何解决继任风险的信息披露，如有关董事会对候选人的审查过程等。</p>\n<p>贝莱德认为，巴菲特在伯克希尔拥有强大的领导力和影响力，这种继任风险更大。</p>\n<p>而就伯克希尔在ESG治理方面的不足，贝莱德将其归咎于公司审计委员会的失职。</p>\n<p>因此，贝莱德在伯克希尔审计委员会主席的连任投票中投出了反对票。</p>\n<p>贝莱德在一份关于伯克希尔投票决定的简报中写道：该公司没有适应一个ESG对业绩变得更加重要的世界。</p>\n<p>可见，贝莱德对伯克希尔未来的可持续发展韧性充满担忧。</p>\n<p>作为全球最大的资产管理公司，贝莱德管理的资金规模达到9万亿美元。</p>\n<p>2021年，贝莱德董事长及首席执行官劳伦斯·芬克（Laurence D． Fink）在致全体股东的信中，再次强调了可持续发展投资的长期价值，并做出了新一年的可持续发展承诺。</p>\n<p>贝莱德在近期宣布加入净零排放资产管理人倡议（Net Zero Asset Managers Initiative）。因此，“敦促投资督导鼓励客户投资的公司在缓解气候风险的同时，考虑零净转型带来的机遇”成为贝莱德可持续投资计划中的重要行动。</p>\n<p>而作为世界最大投资公司之一的伯克希尔，在近期确定了巴菲特的接班人。本周一在接受美国财经媒体采访时，91岁的巴菲特承认，董事们一致同意，未来将由伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）接任CEO。</p>\n<p>不知道阿贝尔上任后，是否会将伯克希尔的ESG管理职责收归到集团层面，以满足股东和投资者日益强烈的ESG治理与披露需求。</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“股神”巴菲特为何遭受股东质疑？</title>\n<style 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action）”的方式，借助股东权利督导所投公司的ESG实践。\n这次，他们将注意力转向了“股神”巴菲特麾下的伯克希尔哈撒韦公司，对其ESG治理现状提出质疑。\n在近日结束的2021年股东大会上，伯克希尔股东们向董事会递交了两项有关ESG信息披露的提案：一项与气候相关风险和机遇的报告有关，另一项与员工多元化和包容性举措的报告有关。\n作为伯克希尔的投资者，贝莱德基于自身对可持续发展理念的高度认可，对两项提案均表示赞同。\n但拥有多数投票权的伯克希尔董事会却投出了一致的反对票，最终两项股东提案均没有获得通过。\n世界上最大的资产管理公司与世界上最著名的投资机构就ESG事宜发生分歧。\n01、伯克希尔股东：气候相关与多元化信息披露不足\n气候变化和多元化议题在近年来受到越来越多的重视。\n应对气候变化已经在全球范围内达成共识\n市场普遍认为，气候事件和向低碳经济的过渡会给全球经济发展带来系统性风险。诸多风险已经开始发挥作用，能源、交通、化工等行业的公司价值受到影响。\n投资者需要了解公司是否已经做好了应对气候风险的准备。因此，公司层面的气候信息披露至关重要。\n因对伯克希尔气候相关信息披露不足的担忧，加州公务员退休基金（CalPERS）、爱马仕投资管理公司、魁北克储蓄投资集团共同发起了“气候相关风险和机遇报告”的提案。\n股东们要求伯克希尔董事会从2022年开始，每年发布一份评估公司气候相关风险管理方式，以及阐明物理与转型风险及机遇的报告。\n股东们建议该报告应包括：\n子公司和被投公司的气候风险和机遇摘要，以董事会认为可能受到气候变化重大影响或对气候变化有重大贡献的信息为主；\n董事会监督和管理气候相关风险和机遇的方法；\n检视公司基于2℃情境下的温室气体减排目标。\n为“刺激”伯克希尔，股东们在提案中还谈及伯克希尔旗下BNSF铁路运输公司的两家竞争对手（CSX运输公司和联合太平洋铁路货运公司）在设定科学碳目标方面的优秀实践。\n大量研究表明，多元化的员工队伍可以给公司带来收益\n麦肯锡在一篇研究报告中指出，性别多元化方面表现优异的前25%的公司在盈利能力方面高出21%，在创造卓越价值方面的可能性高出27%。\n外媒对标普500指数的研究发现，2015-2019年间，多元化表现最好的20家公司，其股票的平均年化收益率比最差的20家公司高出5.8%。\n尽管有这些优势，多元化和包容性的员工队伍建设在现实中存在巨大障碍。\n伯克希尔在多元性方面的表现也让股东担忧。\n不仅在多元化信息披露方面存在不足，伯克希尔许多子公司还遭到了有关性别歧视和种族主义的指控。\n伯克希尔股东寻求量化，可比的数据以了解公司多元化情况，以及包容性计划的有效性。\n汉得利酒店（Handlery Hotels）通过代理人向伯克希尔提议，要求其每年发布报告，评估公司的多元化和包容性进展，包括：\n董事会评估多元化、公平性和包容性计划是否有效的过程；\n董事会对包容性计划执行的评估，特别是在招聘、晋升和特殊类别员工保护方面的指标监督。\n02、巴菲特：这些提案违背公司的自治理念\n面对这两项顺应时代发展的提案，伯克希尔董事会成员均投出了反对票，其中也包括拥有三分之一投票权的巴菲特。\n对气候相关信息披露提案的回应\n伯克希尔董事会投出反对票的理由是，虽然认识到以负责任的方式管理与气候相关的风险对股东和经营业务至关重要，但不希望干预子公司及所投公司的气候相关风险管理工作。\n董事会看到诸多子公司做出了与气候变化相关的明智决定，如旗下的铁路运输公司和能源公司都已经在碳减排方面采取了有效行动。\n而在核心保险业务方面，巴菲特早在2015年年报中，亲自做出了对气候相关风险的理解。当时，伯克希尔也收到了相关股东提案。\n巴菲特在2015年年报中在写道：对于他而言，由于缺乏气候科学的专业背景，气候变化“很有可能（highly likely）”对地球构成重大威胁，而不是“一定（certain）”。\n巴菲特认为，如果在不确定，而且迅速采取行动阻止危险的可能性不大的情况下，就要求100%证明世界即将遭受巨大灾难是愚蠢的（foolish）。\n巴菲特质疑，如果地球发生重大灾难的可能性只有百分之一，而诺亚方舟对于生存至关重要，难道要在晴空万里的今天，就开始建造它么？\n巴菲特还提到，到目前为止，还未发生严重影响其保险业务所覆盖领域的极端气候事件。\n巴菲特认为，伯克希尔保单价格通常每年都会重新制定一次（而不是十年或二十年的固定价格），如果发生更频繁或损失更大的气候事件，伯克希尔保险业务反而会因保单价格提高而规模更大、利润更高。\n巴菲特调侃道，作为个人公民，您可能会因气候变化彻夜难眠，这是可以理解的——作为低洼地区的房主，您不妨考虑搬家；但是，当您仅仅作为一家大型保险公司的股东时，气候变化就不应列入您的担忧之列。\n对多元化信息披露提案的回应\n面对该提案，伯克希尔董事会表示公司已经建立了多元性、公平性和包容性的员工队伍，并将继续成为公司成功和长期可持续发展的重要因素。\n但最终，伯克希尔董事会还是对员工多元化报告提案投出了一致的反对票。\n其理由是：伯克希尔在全球多个地域经营着不同行业，要求统一的多元化，公平性和包容性定量报告是不合理的；此外，正如对有关气候相关风险报告提案的回应那样，伯克希尔以非集中的方式管理其经营的业务，很少参与这些业务的日常活动。\n03、贝莱德认为伯克希尔治理架构存在风险\n作为伯克希尔的股东，贝莱德基于自身对可持续发展投资的重视，对以上两项股东提案是持绝对赞成意见的。\n贝莱德甚至指出，伯克希尔在治理架构方面也存在风险。\n贝莱德认为，伯克希尔董事会下设的专门委员会是不足的，目前只有两个（分别负责薪酬和审计）。\n贝莱德还认为，伯克希尔由巴菲特兼任董事长和CEO，却没有首席独立董事，这不利于董事会做出独立的决策和判断。\n而巴菲特过去一直对独立董事会成员持批评态度。\n在2020年致股东信中，巴菲特表示，独立董事每年只需工作几天就能获得数十万美元的报酬；他们对公司的未来并不感兴趣，而且经常偏向于管理层，管理层想要什么他们都会同意。\n此外，贝莱德对伯克希尔关键领导角色的继任计划感到担忧，伯克希尔未提供有关如何解决继任风险的信息披露，如有关董事会对候选人的审查过程等。\n贝莱德认为，巴菲特在伯克希尔拥有强大的领导力和影响力，这种继任风险更大。\n而就伯克希尔在ESG治理方面的不足，贝莱德将其归咎于公司审计委员会的失职。\n因此，贝莱德在伯克希尔审计委员会主席的连任投票中投出了反对票。\n贝莱德在一份关于伯克希尔投票决定的简报中写道：该公司没有适应一个ESG对业绩变得更加重要的世界。\n可见，贝莱德对伯克希尔未来的可持续发展韧性充满担忧。\n作为全球最大的资产管理公司，贝莱德管理的资金规模达到9万亿美元。\n2021年，贝莱德董事长及首席执行官劳伦斯·芬克（Laurence D． Fink）在致全体股东的信中，再次强调了可持续发展投资的长期价值，并做出了新一年的可持续发展承诺。\n贝莱德在近期宣布加入净零排放资产管理人倡议（Net Zero Asset Managers Initiative）。因此，“敦促投资督导鼓励客户投资的公司在缓解气候风险的同时，考虑零净转型带来的机遇”成为贝莱德可持续投资计划中的重要行动。\n而作为世界最大投资公司之一的伯克希尔，在近期确定了巴菲特的接班人。本周一在接受美国财经媒体采访时，91岁的巴菲特承认，董事们一致同意，未来将由伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）接任CEO。\n不知道阿贝尔上任后，是否会将伯克希尔的ESG管理职责收归到集团层面，以满足股东和投资者日益强烈的ESG治理与披露需求。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":393,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":103740670,"gmtCreate":1619826731890,"gmtModify":1634209717109,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"求赞 哈哈","listText":"求赞 哈哈","text":"求赞 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Meets/Hangouts(合计23%)和微软Teams/Skype(合计21%)的两倍多了。在2020年初，很多企业为了建立一个有效的在家办公环境，纷纷采用了Zoom提供的最多可容纳100名用户的40分钟免费视频会议服务。到目前为止（从20204季度到2021Q2季度），Zoom的收入已经增长了137%。</p>\n<p>当微软和谷歌在忙着缩小与Zoom的价格差距时，Zoom已经向世界展示了其多媒体路由技术是如何工作的。他们使用分散的数据中心，为每个人提供了一个可以自适应分辨率的视频流来连接会议参与者。不但可以实现20人的会议有20个不同的传入视频流，而且还可以达到每个视频流的分辨率实现动态变化的效果。</p>\n<p>相比之下，微软Teams建立在一个更庞大的多点控制单元架构之上，它将每个参与者的视频流组合在一起，然后将所有参与者的视频流发送给每个用户(而不是20个)。</p>\n<p>谷歌Meets的表现也好不到那里去，它建立在开源网络架构WebRTC上。在2020年初，Zoom的架构已经比微软和谷歌的架构更优秀了，而且带来了更流畅、体验更好的视频会议服务，音频延迟也少得多了。</p>\n<p>但随着谷歌和微软不断改进他们的系统，这种来自技术上的差距现在已经不存在了，虽然目前还不清楚哪些技术还在用，哪些技术已经放弃了，但就会议体验而言，他们的体验已经好多了。</p>\n<p>在我们看来，现在限制用户进行视频会议体验的因素更多的是来自每个用户所用的硬件而非视频会议公司的软件。因为有很多用户的硬件设备上没有4K摄像头或专业麦克风，以及光线很差，网络连接速度也很慢，这些都是导致视频会议体验差的原因。</p>\n<p>在这种情况下，像Zoom的这种公司将很难在不提供和支持专用硬件的情况下来创建更真实的视频会议体验了。而且Zoom再也不能依靠用户体验来进行竞争了，因为竞争对手有比它更多的生态系统来为用户提供更好的视频会议体验。</p>\n<p>我们认为如果Zoom不能提供更创新的产品和服务，再次与竞争对手拉开差距，那么这些客户有可能会转移到竞争对手的产品上。</p>\n<p>捆绑的业务协作工具消除了客户对专用视频会议的需求</p>\n<p>Zoom目前已经受到了微软365和谷歌workspace生态系统的严重威胁。这两家公司都在激烈的争夺企业生产力生态系统的市场份额，谷歌workspace基础版每个用户每月只需花费6美元就能用了，而微软365更便宜，每个用户每月只需花费5美元就能用了，而且这两个产品中都包含视频会议、聊天、文件存储、电子邮件和许多其他功能，完全可以满足客户的需求，而Zoom最便宜的产品每个用户每月花费的钱已经达到15美元了。</p>\n<p>在这种情况下，如果Zoom不能提供比微软Teams和谷歌Workspace更好的优势，那么它肯定会被排除在竞争之外。而且微软team和谷歌Meets都能更好的与他们自己的生态系统结合起来。尤其是微软Teams，不但能提供内置的聊天和转录服务（这些服务会在多次会议之间持续存在），而且还允许每个用户独立的浏览PPT。但我们并不认为这些附加功能一定会对Zoom的客户产生巨大影响;因为在很多情况下，少即是多。谷歌Workspace和微软365目前拥有超过2.5亿的付费用户，当这些客户都已经被锁定像在微软Teams和谷歌Workspace这样更便宜但同样好用的视频会议解决方案上时。就很难再去用Zoom这样的产品了。</p>\n<p>Zoom目前正陷入一场与谷歌和微软的价格战中。这会严重影响Zoom的销售增长以及客户流失率。</p>\n<p><b>客户流失很容易</b></p>\n<p>Zoom能在2020年的流行部分原因应该归功于其产品的易用性。客户只需要共享一个链接，并确保他们的参与者拥有web浏览器，就可以开始视频会议了。但在我们看来这将是Zoom面临和微软和谷歌竞争的一个劣势，因为微软和谷歌的产品不仅同样好用，而且它们还可以预先集成到各自的生态系统中。</p>\n<p>此外，视频会议市场的竞争也很特别，因为许多客户在工作时会经常使用多种视频会议解决方案来与网络中的不同人员进行交流，尤其是在外部联系时。因此，那些具有竞争优势的新平台可以产生病毒式增长；而那些在开会过程中被迫使用不同平台的参与者也有可能在体验过后开始在他们自己的会议中采用该平台。</p>\n<p>最后企业要是使用视频会议解决方案软件的话，没有学习成本，也不需要迁移重要的数据，所以对企业来说很容易就转移到价格更便宜、更好用的产品上了。虽然有一些企业在长期使用Zoom，但我们估计这些客户占Zoom收入的比例不到5%</p>\n<p>所有这些因素都严重威胁着Zoom留住付费用户并保持较低流失率的能力。</p>\n<p><b>风险</b></p>\n<p><b>Zoom可能会开发自己的统一协作生态系统</b></p>\n<p>在2020年Zoomtopia用户大会上，Zoom发布了Zoom Apps，旨在将现有的商业生产力工具集成到Zoom中，供会议使用。2021年4月，Zoom又宣布成立1亿美元的Apps风投基金，以鼓励对Zoom应用生态系统的发展。在我们看来，这是Zoom对微软Teams和谷歌Meets等基于生态系统解决方案所构成的威胁的理解和回应。</p>\n<p>Zoom面临的一个主要风险是其合作伙伴如Asana、Slack (WORK)和HubSpot本身就可以提供像微软365和谷歌Workspace一样的集成功能，这些合作伙伴不但可以提供视频会议和聊天解决方案，而且还可以访问客户的整个通信和文件存储生态系统。</p>\n<p>我们目前的观点是，Zoom Apps不太可能马上取得成功，但从长期来看，生态系统一旦建立，还是很有前景的。但有一点是明确的，用户肯定不会在Zoom或谷歌/微软之间做出选择，而是在谷歌/微软之间或两者之间做出选择。</p>","source":"lsy1586862168255","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>ZOOM已经失去了所有的护城河</title>\n<style 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Meets/Hangouts(合计23%)和微软Teams/Skype(合计21%)的两倍多了。在2020年初，很多企业为了建立一个有效的在家办公环境，纷纷采用了Zoom提供的最多可容纳100名用户的40分钟免费视频会议服务。到目前为止（从20204季度到2021Q2季度），Zoom的收入已经增长了137%。\n当微软和谷歌在忙着缩小与Zoom的价格差距时，Zoom已经向世界展示了其多媒体路由技术是如何工作的。他们使用分散的数据中心，为每个人提供了一个可以自适应分辨率的视频流来连接会议参与者。不但可以实现20人的会议有20个不同的传入视频流，而且还可以达到每个视频流的分辨率实现动态变化的效果。\n相比之下，微软Teams建立在一个更庞大的多点控制单元架构之上，它将每个参与者的视频流组合在一起，然后将所有参与者的视频流发送给每个用户(而不是20个)。\n谷歌Meets的表现也好不到那里去，它建立在开源网络架构WebRTC上。在2020年初，Zoom的架构已经比微软和谷歌的架构更优秀了，而且带来了更流畅、体验更好的视频会议服务，音频延迟也少得多了。\n但随着谷歌和微软不断改进他们的系统，这种来自技术上的差距现在已经不存在了，虽然目前还不清楚哪些技术还在用，哪些技术已经放弃了，但就会议体验而言，他们的体验已经好多了。\n在我们看来，现在限制用户进行视频会议体验的因素更多的是来自每个用户所用的硬件而非视频会议公司的软件。因为有很多用户的硬件设备上没有4K摄像头或专业麦克风，以及光线很差，网络连接速度也很慢，这些都是导致视频会议体验差的原因。\n在这种情况下，像Zoom的这种公司将很难在不提供和支持专用硬件的情况下来创建更真实的视频会议体验了。而且Zoom再也不能依靠用户体验来进行竞争了，因为竞争对手有比它更多的生态系统来为用户提供更好的视频会议体验。\n我们认为如果Zoom不能提供更创新的产品和服务，再次与竞争对手拉开差距，那么这些客户有可能会转移到竞争对手的产品上。\n捆绑的业务协作工具消除了客户对专用视频会议的需求\nZoom目前已经受到了微软365和谷歌workspace生态系统的严重威胁。这两家公司都在激烈的争夺企业生产力生态系统的市场份额，谷歌workspace基础版每个用户每月只需花费6美元就能用了，而微软365更便宜，每个用户每月只需花费5美元就能用了，而且这两个产品中都包含视频会议、聊天、文件存储、电子邮件和许多其他功能，完全可以满足客户的需求，而Zoom最便宜的产品每个用户每月花费的钱已经达到15美元了。\n在这种情况下，如果Zoom不能提供比微软Teams和谷歌Workspace更好的优势，那么它肯定会被排除在竞争之外。而且微软team和谷歌Meets都能更好的与他们自己的生态系统结合起来。尤其是微软Teams，不但能提供内置的聊天和转录服务（这些服务会在多次会议之间持续存在），而且还允许每个用户独立的浏览PPT。但我们并不认为这些附加功能一定会对Zoom的客户产生巨大影响;因为在很多情况下，少即是多。谷歌Workspace和微软365目前拥有超过2.5亿的付费用户，当这些客户都已经被锁定像在微软Teams和谷歌Workspace这样更便宜但同样好用的视频会议解决方案上时。就很难再去用Zoom这样的产品了。\nZoom目前正陷入一场与谷歌和微软的价格战中。这会严重影响Zoom的销售增长以及客户流失率。\n客户流失很容易\nZoom能在2020年的流行部分原因应该归功于其产品的易用性。客户只需要共享一个链接，并确保他们的参与者拥有web浏览器，就可以开始视频会议了。但在我们看来这将是Zoom面临和微软和谷歌竞争的一个劣势，因为微软和谷歌的产品不仅同样好用，而且它们还可以预先集成到各自的生态系统中。\n此外，视频会议市场的竞争也很特别，因为许多客户在工作时会经常使用多种视频会议解决方案来与网络中的不同人员进行交流，尤其是在外部联系时。因此，那些具有竞争优势的新平台可以产生病毒式增长；而那些在开会过程中被迫使用不同平台的参与者也有可能在体验过后开始在他们自己的会议中采用该平台。\n最后企业要是使用视频会议解决方案软件的话，没有学习成本，也不需要迁移重要的数据，所以对企业来说很容易就转移到价格更便宜、更好用的产品上了。虽然有一些企业在长期使用Zoom，但我们估计这些客户占Zoom收入的比例不到5%\n所有这些因素都严重威胁着Zoom留住付费用户并保持较低流失率的能力。\n风险\nZoom可能会开发自己的统一协作生态系统\n在2020年Zoomtopia用户大会上，Zoom发布了Zoom Apps，旨在将现有的商业生产力工具集成到Zoom中，供会议使用。2021年4月，Zoom又宣布成立1亿美元的Apps风投基金，以鼓励对Zoom应用生态系统的发展。在我们看来，这是Zoom对微软Teams和谷歌Meets等基于生态系统解决方案所构成的威胁的理解和回应。\nZoom面临的一个主要风险是其合作伙伴如Asana、Slack (WORK)和HubSpot本身就可以提供像微软365和谷歌Workspace一样的集成功能，这些合作伙伴不但可以提供视频会议和聊天解决方案，而且还可以访问客户的整个通信和文件存储生态系统。\n我们目前的观点是，Zoom Apps不太可能马上取得成功，但从长期来看，生态系统一旦建立，还是很有前景的。但有一点是明确的，用户肯定不会在Zoom或谷歌/微软之间做出选择，而是在谷歌/微软之间或两者之间做出选择。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":218,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":191115271,"gmtCreate":1620863914193,"gmtModify":1631893934605,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"求福利","listText":"求福利","text":"求福利","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/191115271","repostId":"1123721888","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":139,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":379130948,"gmtCreate":1618703878884,"gmtModify":1634291397274,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"已阅","listText":"已阅","text":"已阅","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/379130948","repostId":"2128552068","repostType":4,"repost":{"id":"2128552068","weMediaInfo":{"introduction":"关注中国基金报，即时获取深度理财资讯","home_visible":1,"media_name":"中国基金报","id":"6","head_image":"https://static.tigerbbs.com/13b66b3e97274759989352a7b9f80611"},"pubTimestamp":1618626952,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2128552068?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-17 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Ameritrade高级市场策略师Shawn Cruz周一对雅虎财经表示，\"现在所有人都知道，他们应该担心通胀压力，以及这可能对货币政策或企业盈利能力造成的影响。\"“如果他们决定将不断上升的投入成本保留在资产负债表上，那很好，至少在消费者方面，我们不会看到通胀上升，但(第二季度)盈利出来时，我们可能会看到利润率上升。”</p>\n<p>其他人也指出，最新的技术引领的进步可能是短暂的。Calvasina表示：“我们仍认为通胀压力存在，人们将资金从科技股移至其他板块，如金融股、能源股和材料股。我们不认为这些通胀压力会在短期内减轻。”</p>","source":"wind","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>三大因素表明，科技股“水逆期”仍未结束</title>\n<style 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Cruz周一对雅虎财经表示，\"现在所有人都知道，他们应该担心通胀压力，以及这可能对货币政策或企业盈利能力造成的影响。\"“如果他们决定将不断上升的投入成本保留在资产负债表上，那很好，至少在消费者方面，我们不会看到通胀上升，但(第二季度)盈利出来时，我们可能会看到利润率上升。”\n其他人也指出，最新的技术引领的进步可能是短暂的。Calvasina表示：“我们仍认为通胀压力存在，人们将资金从科技股移至其他板块，如金融股、能源股和材料股。我们不认为这些通胀压力会在短期内减轻。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":705,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":136074779,"gmtCreate":1621988299391,"gmtModify":1631892497497,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"轮动","listText":"轮动","text":"轮动","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/136074779","repostId":"1191072180","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":654,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":196760291,"gmtCreate":1621123531713,"gmtModify":1631893934600,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"就没大涨过","listText":"就没大涨过","text":"就没大涨过","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196760291","repostId":"1164480285","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":298,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":196134405,"gmtCreate":1621035602707,"gmtModify":1631893934603,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"起伏太大","listText":"起伏太大","text":"起伏太大","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196134405","repostId":"1127499147","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":387,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":374714751,"gmtCreate":1619481097173,"gmtModify":1634273145597,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"涨","listText":"涨","text":"涨","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/374714751","repostId":"1108893648","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":78,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":376253072,"gmtCreate":1619133935896,"gmtModify":1634288379582,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"还是很看好的","listText":"还是很看好的","text":"还是很看好的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/376253072","repostId":"1154223077","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":18,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":351098454,"gmtCreate":1616543967778,"gmtModify":1631888699793,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"抖音也要来了","listText":"抖音也要来了","text":"抖音也要来了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/351098454","repostId":"1138892939","repostType":4,"repost":{"id":"1138892939","pubTimestamp":1616547704,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1138892939?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-24 09:01","market":"hk","language":"zh","title":"别看亏那么多，快手上市后第一份财报还是很不错的","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1138892939","media":"互联网与娱乐怪...","summary":"即便抖音和微信视频号的攻势一浪高过一浪，快手仍然没有走下坡路。","content":"<p>快手交出了上市之后的第一份财报：2020年第四季度营业收入同比增长52.7%（全年增长50.2%），毛利同比增长83.5%，经调整的净亏损同比有所收窄。附带说一句，看到高达1166亿元的年度亏损，很多人会大吃一惊——但这是上市导致的优先股公允价值变动的结果，很多海外上市公司都会出现这个现象，没有什么经营意义，也不涉及现金流出。</p><p>对于快手这样的大型互联网平台，市场关心的无非是三个方面：用户，商业化，以及成本。如果上述三项有两项能交出不错的答卷，市场就会很满意。在我看来，快手的第一份财报，在这三项上面都可以达到优良水平，所以市场应该会非常满意。下面一个一个说。</p><p><b>用户方面：</b></p><p>上季度快手App平均DAU 2.71亿，同比增长32%；</p><p>快手App平均MAU 4.76亿，同比增长23%；</p><p>快手App日均使用时长89.9分钟，同比增长18%；</p><p>2020年全年，快手旗下所有App及小程序的平均DAU 3.08亿，MAU 7.77亿，均创下历史新高。</p><p>显然，市场不必担心快手在竞争对手的夹击之下，丧失用户基础了。要知道，2020年抖音的市场推广投入也很巨大，新兴的微信视频号更是不断攻城拔寨。很多人担心，快手会被微信视频号夺走下沉市场，被抖音夺走一二线城市市场，就连B站也能分走一点快手的流量——现在财报证伪了上述观点。不但用户数量在增长，用户时长也在增长，这说明快手的用户黏性仍在提升。在短视频的“三国杀”当中，快手仍然处于一个良好的战略位置。</p><p>肯定会有人争辩说，快手的用户增量是巨大的市场推广投入换来的，买来的流量不稀罕；快手销售及市场费用的迅速增长，似乎证明了他们的观点。然而，如果我们看得更仔细一点，就会发现：2020年四季度，快手的销售费率环比已经开始下降；过去四个季度，销售费用总额的增速是越来越慢的。另外，市场推广投入不能解释为何快手的用户时长也提升了。要知道，绝大部分竞争对手都做不到用户总数和用户时长的同时大幅提升。</p><p>曾经有一段时间，由于抖音增长很快，市场主流意见对快手的怀疑之声很大。但是，自从2019年以来，快手成功稳住了阵脚，通过持续的产品迭代、精细化的运营，实现了用户圈层的扩大和差异化。凡是杀不死它的，就会使它更强大。</p><p><b>商业化方面：</b></p><p>上季度线上营销（广告）收入同比增长170%，成为最重要的收入来源；</p><p>直播收入同比下降7%；</p><p>其他服务收入同比增长831%，主要是电商业务扩张所致。</p><p>上述收入数字让乐观者和悲观者都有充分的自信理由。乐观者会说：“你们不是说快手不符合广告主的口味吗？现在快手广告已经做起来了！”悲观者则会说：“是啊，可是如何解释直播收入的下滑呢？”相信这也会是资本市场未来几个季度反复争议的话题。</p><p>在我看来，2020年以前快手依赖直播打赏收入，本来就是一种权宜之计。因为广告业务尚在发展之中，产品形态也尚未对广告进行适应，直播打赏成为了一种自然的商业化选择。但是，广告市场明显比直播打赏大得多，也更符合可持续发展的需求。快手极速版这个新产品的崛起，也大大增加了广告库存。经历了过去一年的高速增长，快手的广告收入仍然与抖音有很大差距（我估计比抖音低60%以上），这恰恰说明了快手广告还处于发展初期。</p><p>电商业务收入的增长是两种力量共同作用的结果：一方面，快手电商的GMV仍在剧增，这符合直播电商持续发展的潮流；另一方面，在上市前，快手一直在对直播商家让利，实际货币化率极低。按照官方规定，快手商家需要支付大约5%的技术服务费（根据商品品类与特性有区别）；但是，招股书显示，2020年前三季度的实际服务费率几乎可以忽略不计，这就是快手平台让利的结果。如果我没有算错，直到上个季度，快手电商业务的实际货币化率仍然低于1%——这个数字远远低于淘宝和拼多多，我估计也低于抖音电商。</p><p>我的结论是，快手不仅有能力从广告和电商业务获得大笔收入，而且至今仍在克制过度商业化的冲动。如果快手App的广告负载率能够提升一个百分点，或者电商货币化率能够提升一个百分点，就将带来立竿见影的收入增长。在未来几个季度，投资人完全没有必要担心快手的收入增速，因为这不是做不做得到的问题，而是想不想做的问题。</p><p>至于直播打赏，仍将作为一个重要的业务持续下去，但很可能不再是快手的增长重心。从财报我们可以看到，由于主播分成机制的存在，直播打赏的毛利率是低于广告和电商业务的。将商业化的重心从直播转到其他方面，也符合投资人的长期诉求。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6946a5a01f3cc5ff29facb3b173d66e0\" tg-width=\"550\" tg-height=\"318\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>成本方面：</b></p><p>上季度毛利率同比上升7.9个百分点，也就是成本率下降7.9个百分点；</p><p>销售及市场费用仍在同比大幅增长，但是增速逐季度放缓；</p><p>研发费用同比增长172%，占收入的比重接近14%。</p><p>首先，毛利率的扩张很大程度上是由收入重心的转向导致的——我在上文提到过，广告和电商业务的毛利率天然就高于直播打赏。毛利率的上升，直接导致了快手上季度Non-GAAP亏损额的同比收窄。如果这个趋势持续下去，快手在2022年再次实现盈利是有可能的。</p><p>销售及市场费用的扩张速度很快，但是仍在情理之中。我们需要理解：没有一家互联网公司是依靠省钱成为市场霸主的。该花钱的时候就得花钱，该做增长的时候就得做增长。今年春节期间，虽然竞争对手的市场活动更激进，但是快手的用户增速一点也不慢，尤其是快手极速版经常在各大应用商店霸榜。我预计，快手的销售费率很可能稳定在目前的37.5%水平上，不会再有很大的上升。</p><p>研发费用的上升则是值得鼓励的，因为其中很多费用投向了人工智能、大数据及其他先进技术领域。要提高广告推送的精准度，就要开发更好的算法；要提升用户体验，就要更了解用户的偏好。很多互联网公司的研发费率均低于10%，实在不符合所谓高科技企业的定位；快手目前的研发费用超过13%，如果继续上升，市场应该表示欢迎。</p><p>综上所述，我认为快手上市之后的第一份财报，在用户层面可以打80分，收入层面可以打90分，成本层面可以打85分。市面上有些人的期望值可能更高，但是这份财报已经超过了我本人的预期。更重要的是，这份财报说明快手走在正确的发展道路上，做出了符合自身长远利益的选择。</p><p>当快手于2013年7月改版为短视频社区时，“短视频”还不是一个热门概念，它的竞争对手主要还是秒拍、美拍、小咖秀。2016年，快手成为了国内第一个MAU突破1亿的短视频应用，成为媒体报道的焦点；2017年，快手又成为了国内第一个DAU突破1亿的短视频应用。2018-19年，在抖音快速崛起的压力之下，快手稳住了阵脚，实现了持续增长，并且开始吸收竞争对手的优点。2020年，即便抖音和微信视频号的攻势一浪高过一浪，快手仍然没有走下坡路，反而找到了属于自己的新的增长途径。</p><p>没有人能够预测很长时间的未来。我也不知道3-5年之后，国内短视频乃至整个内容社区市场的情况会是怎么样的。但是，快手的这份财报，应该能让它的员工、管理层和投资人睡一个好觉，证明了快手具备极强的适应环境的能力。希望它的未来能够走得更好。</p>","source":"hlwyylgdt","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-03-23/doc-ikkntiam7056180.shtml><strong>互联网与娱乐怪...</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>快手交出了上市之后的第一份财报：2020年第四季度营业收入同比增长52.7%（全年增长50.2%），毛利同比增长83.5%，经调整的净亏损同比有所收窄。附带说一句，看到高达1166亿元的年度亏损，很多人会大吃一惊——但这是上市导致的优先股公允价值变动的结果，很多海外上市公司都会出现这个现象，没有什么经营意义，也不涉及现金流出。对于快手这样的大型互联网平台，市场关心的无非是三个方面：用户，商业化，...</p>\n\n<a href=\"http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-03-23/doc-ikkntiam7056180.shtml\">Web 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7.77亿，均创下历史新高。显然，市场不必担心快手在竞争对手的夹击之下，丧失用户基础了。要知道，2020年抖音的市场推广投入也很巨大，新兴的微信视频号更是不断攻城拔寨。很多人担心，快手会被微信视频号夺走下沉市场，被抖音夺走一二线城市市场，就连B站也能分走一点快手的流量——现在财报证伪了上述观点。不但用户数量在增长，用户时长也在增长，这说明快手的用户黏性仍在提升。在短视频的“三国杀”当中，快手仍然处于一个良好的战略位置。肯定会有人争辩说，快手的用户增量是巨大的市场推广投入换来的，买来的流量不稀罕；快手销售及市场费用的迅速增长，似乎证明了他们的观点。然而，如果我们看得更仔细一点，就会发现：2020年四季度，快手的销售费率环比已经开始下降；过去四个季度，销售费用总额的增速是越来越慢的。另外，市场推广投入不能解释为何快手的用户时长也提升了。要知道，绝大部分竞争对手都做不到用户总数和用户时长的同时大幅提升。曾经有一段时间，由于抖音增长很快，市场主流意见对快手的怀疑之声很大。但是，自从2019年以来，快手成功稳住了阵脚，通过持续的产品迭代、精细化的运营，实现了用户圈层的扩大和差异化。凡是杀不死它的，就会使它更强大。商业化方面：上季度线上营销（广告）收入同比增长170%，成为最重要的收入来源；直播收入同比下降7%；其他服务收入同比增长831%，主要是电商业务扩张所致。上述收入数字让乐观者和悲观者都有充分的自信理由。乐观者会说：“你们不是说快手不符合广告主的口味吗？现在快手广告已经做起来了！”悲观者则会说：“是啊，可是如何解释直播收入的下滑呢？”相信这也会是资本市场未来几个季度反复争议的话题。在我看来，2020年以前快手依赖直播打赏收入，本来就是一种权宜之计。因为广告业务尚在发展之中，产品形态也尚未对广告进行适应，直播打赏成为了一种自然的商业化选择。但是，广告市场明显比直播打赏大得多，也更符合可持续发展的需求。快手极速版这个新产品的崛起，也大大增加了广告库存。经历了过去一年的高速增长，快手的广告收入仍然与抖音有很大差距（我估计比抖音低60%以上），这恰恰说明了快手广告还处于发展初期。电商业务收入的增长是两种力量共同作用的结果：一方面，快手电商的GMV仍在剧增，这符合直播电商持续发展的潮流；另一方面，在上市前，快手一直在对直播商家让利，实际货币化率极低。按照官方规定，快手商家需要支付大约5%的技术服务费（根据商品品类与特性有区别）；但是，招股书显示，2020年前三季度的实际服务费率几乎可以忽略不计，这就是快手平台让利的结果。如果我没有算错，直到上个季度，快手电商业务的实际货币化率仍然低于1%——这个数字远远低于淘宝和拼多多，我估计也低于抖音电商。我的结论是，快手不仅有能力从广告和电商业务获得大笔收入，而且至今仍在克制过度商业化的冲动。如果快手App的广告负载率能够提升一个百分点，或者电商货币化率能够提升一个百分点，就将带来立竿见影的收入增长。在未来几个季度，投资人完全没有必要担心快手的收入增速，因为这不是做不做得到的问题，而是想不想做的问题。至于直播打赏，仍将作为一个重要的业务持续下去，但很可能不再是快手的增长重心。从财报我们可以看到，由于主播分成机制的存在，直播打赏的毛利率是低于广告和电商业务的。将商业化的重心从直播转到其他方面，也符合投资人的长期诉求。成本方面：上季度毛利率同比上升7.9个百分点，也就是成本率下降7.9个百分点；销售及市场费用仍在同比大幅增长，但是增速逐季度放缓；研发费用同比增长172%，占收入的比重接近14%。首先，毛利率的扩张很大程度上是由收入重心的转向导致的——我在上文提到过，广告和电商业务的毛利率天然就高于直播打赏。毛利率的上升，直接导致了快手上季度Non-GAAP亏损额的同比收窄。如果这个趋势持续下去，快手在2022年再次实现盈利是有可能的。销售及市场费用的扩张速度很快，但是仍在情理之中。我们需要理解：没有一家互联网公司是依靠省钱成为市场霸主的。该花钱的时候就得花钱，该做增长的时候就得做增长。今年春节期间，虽然竞争对手的市场活动更激进，但是快手的用户增速一点也不慢，尤其是快手极速版经常在各大应用商店霸榜。我预计，快手的销售费率很可能稳定在目前的37.5%水平上，不会再有很大的上升。研发费用的上升则是值得鼓励的，因为其中很多费用投向了人工智能、大数据及其他先进技术领域。要提高广告推送的精准度，就要开发更好的算法；要提升用户体验，就要更了解用户的偏好。很多互联网公司的研发费率均低于10%，实在不符合所谓高科技企业的定位；快手目前的研发费用超过13%，如果继续上升，市场应该表示欢迎。综上所述，我认为快手上市之后的第一份财报，在用户层面可以打80分，收入层面可以打90分，成本层面可以打85分。市面上有些人的期望值可能更高，但是这份财报已经超过了我本人的预期。更重要的是，这份财报说明快手走在正确的发展道路上，做出了符合自身长远利益的选择。当快手于2013年7月改版为短视频社区时，“短视频”还不是一个热门概念，它的竞争对手主要还是秒拍、美拍、小咖秀。2016年，快手成为了国内第一个MAU突破1亿的短视频应用，成为媒体报道的焦点；2017年，快手又成为了国内第一个DAU突破1亿的短视频应用。2018-19年，在抖音快速崛起的压力之下，快手稳住了阵脚，实现了持续增长，并且开始吸收竞争对手的优点。2020年，即便抖音和微信视频号的攻势一浪高过一浪，快手仍然没有走下坡路，反而找到了属于自己的新的增长途径。没有人能够预测很长时间的未来。我也不知道3-5年之后，国内短视频乃至整个内容社区市场的情况会是怎么样的。但是，快手的这份财报，应该能让它的员工、管理层和投资人睡一个好觉，证明了快手具备极强的适应环境的能力。希望它的未来能够走得更好。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":353,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":329582996,"gmtCreate":1615258849115,"gmtModify":1703486380297,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"[流泪]&nbsp;","listText":"[流泪]&nbsp;","text":"[流泪]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/329582996","repostId":"1128180894","repostType":4,"repost":{"id":"1128180894","weMediaInfo":{"introduction":"致力于提供最及时的财经资讯，最专业的解读分析，覆盖宏观经济、金融机构、A股市场、上市公司、投资理财等财经领域。","home_visible":1,"media_name":"券商中国","id":"9","head_image":"https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f"},"pubTimestamp":1615251082,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1128180894?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-09 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>事实上，创业板指100只成份股中，上涨和下跌个股数量占比分别为42%与58%，差距并不太大。</p><p>记者发现，创业板指成份股中，权重占比较大的成份股大部分都是大市值股，而这些股票节后的跌幅也居前，由此带动了指数大幅下跌。据统计，创业板指中，权重占比超过1%的成份股有25只，其中70%以上的股票节后跌幅超过20%；阳光电源、爱尔眼科、金龙鱼等6只权重股跌幅甚至超过了30%。</p><p>那到底哪些股票是带动创业板指下跌20%的主要元凶？</p><p>以成份股所占权重进行初略估算，记者发现22只成份股对创业板指跌幅累计贡献率超80%，其中宁德时代、东方财富、迈瑞医疗、爱尔眼科、阳光电源和亿纬锂能6只成份股对创业板指跌幅累计贡献率超50%。</p><p>以宁德时代为例，节后股价累计下跌26.09%，平均权重达11.05%，对创业板跌幅贡献率高达14.37%，是对指数下跌贡献最大的股票。（估算公式：贡献率=（个股区间涨跌幅/指数区间涨跌幅）*平均权重））。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dd4edbfcb8728f0e54d9a2afba601d14\" tg-width=\"796\" tg-height=\"1085\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>不难发现，对创业板指下跌贡献率居前的都是前期的抱团股，且这些股票的估值也不便宜。据统计，对创业板指跌幅累计贡献率超80%的22只成份股，节前（2月10日）平均市盈率接近100倍。</p><p>中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示，任何资产价格上升，主要靠基本面与资金面的驱动。从基本面来看，一年达到20%的增长已经非常值得肯定；若股价一年翻几倍，则并不仅仅是基本面的力量。当资金发现炒作过度，杀估值退潮是必然的。由于前期资金抱团权重股，这些股持有过于集中，导致出现了现在的踩踏，这是一种估值回归的现象。</p><p>近八成创业板个股节后上涨，“小而美”个股受青睐</p><p>单从指数表现来看，创业板指跌幅可以说是相当惨烈，位居A股市场主要指数前列。但从个股来看，情况似乎并没有那么糟糕。</p><p>据统计，创业板849只股票中（剔除近半年上市次新股），有673只股票节后是上涨的，占比达79.3%。也就是说，整个创业板块中，下跌的个股只有20%左右。</p><p>若以创业板指跌幅作为参考量，这种分化行情更为明显。据统计，全部创业板个股中，节后跑赢创业板指的股票有814只，占比高达95.9%；仅仅不到5%的个股是跑输指数的。</p><p>在673只上涨的股票中，99%以上为中小盘（总市值低于500亿元）。其中，市值在100亿至500之间的股票有60家，占比9%；市值在100亿以下的股票有609家，占比超90%。</p><p>具体来看，涨幅最大的是邦讯技术，节后上涨156.83%，最新总市值不到23亿元，同时也是节后A股市场涨幅最大的股票。</p><p>光大银行金融市场部宏观分析师周茂华向记者表示，从宏观层面看，由于全球经济复苏，通胀有所回暖迹象，带动无风险收益率中枢抬升，对高估值资产构成一定压力。投资者近期还是担心此前报团基金砸盘，更相对青睐估值低，有业绩基本面支撑的股票。</p><p>最后，分享一句戴维斯的投资心得，以合理的价格投资成长，而不是以任何价格投资成长。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">券商中国 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-03-09 08:51</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>三八节A股遭遇三八“劫”。</p><p>3月8日，创业板指大跌近5%，进入技术性熊市。单看指数表现，创业板春节后的表现可谓跌跌不休；但以个股来看，创业板个股的赚钱效应似乎并没有那么差。</p><p>数据显示，创业板块中，近80%的股票节后是上涨的，仅20%的股票下跌，二八分化行情凸显。上涨股票中，90%的股票市值在百亿以下，小市值股票脱颖而出。邦讯技术以156.83%的涨幅位居创业板乃至A股之首。</p><p>节后创业板指大跌20%，6只成份股为主要推手</p><p>节后（2月18日至3月8日），A股市场主要股指开启下跌模式，跌幅均超5%；其中，创业板指的跌幅最大。</p><p>3月8日，创业板大跌近5%，盘中击穿2800点。算下来，从高点3476点开始，到如今的2728点，创业板指跌幅已超过20%。这意味着，创业板指已跌入技术性熊市。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/401cef06077e0ffd5365ff455854957f\" tg-width=\"600\" tg-height=\"333\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>事实上，创业板指100只成份股中，上涨和下跌个股数量占比分别为42%与58%，差距并不太大。</p><p>记者发现，创业板指成份股中，权重占比较大的成份股大部分都是大市值股，而这些股票节后的跌幅也居前，由此带动了指数大幅下跌。据统计，创业板指中，权重占比超过1%的成份股有25只，其中70%以上的股票节后跌幅超过20%；阳光电源、爱尔眼科、金龙鱼等6只权重股跌幅甚至超过了30%。</p><p>那到底哪些股票是带动创业板指下跌20%的主要元凶？</p><p>以成份股所占权重进行初略估算，记者发现22只成份股对创业板指跌幅累计贡献率超80%，其中宁德时代、东方财富、迈瑞医疗、爱尔眼科、阳光电源和亿纬锂能6只成份股对创业板指跌幅累计贡献率超50%。</p><p>以宁德时代为例，节后股价累计下跌26.09%，平均权重达11.05%，对创业板跌幅贡献率高达14.37%，是对指数下跌贡献最大的股票。（估算公式：贡献率=（个股区间涨跌幅/指数区间涨跌幅）*平均权重））。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dd4edbfcb8728f0e54d9a2afba601d14\" tg-width=\"796\" tg-height=\"1085\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>不难发现，对创业板指下跌贡献率居前的都是前期的抱团股，且这些股票的估值也不便宜。据统计，对创业板指跌幅累计贡献率超80%的22只成份股，节前（2月10日）平均市盈率接近100倍。</p><p>中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示，任何资产价格上升，主要靠基本面与资金面的驱动。从基本面来看，一年达到20%的增长已经非常值得肯定；若股价一年翻几倍，则并不仅仅是基本面的力量。当资金发现炒作过度，杀估值退潮是必然的。由于前期资金抱团权重股，这些股持有过于集中，导致出现了现在的踩踏，这是一种估值回归的现象。</p><p>近八成创业板个股节后上涨，“小而美”个股受青睐</p><p>单从指数表现来看，创业板指跌幅可以说是相当惨烈，位居A股市场主要指数前列。但从个股来看，情况似乎并没有那么糟糕。</p><p>据统计，创业板849只股票中（剔除近半年上市次新股），有673只股票节后是上涨的，占比达79.3%。也就是说，整个创业板块中，下跌的个股只有20%左右。</p><p>若以创业板指跌幅作为参考量，这种分化行情更为明显。据统计，全部创业板个股中，节后跑赢创业板指的股票有814只，占比高达95.9%；仅仅不到5%的个股是跑输指数的。</p><p>在673只上涨的股票中，99%以上为中小盘（总市值低于500亿元）。其中，市值在100亿至500之间的股票有60家，占比9%；市值在100亿以下的股票有609家，占比超90%。</p><p>具体来看，涨幅最大的是邦讯技术，节后上涨156.83%，最新总市值不到23亿元，同时也是节后A股市场涨幅最大的股票。</p><p>光大银行金融市场部宏观分析师周茂华向记者表示，从宏观层面看，由于全球经济复苏，通胀有所回暖迹象，带动无风险收益率中枢抬升，对高估值资产构成一定压力。投资者近期还是担心此前报团基金砸盘，更相对青睐估值低，有业绩基本面支撑的股票。</p><p>最后，分享一句戴维斯的投资心得，以合理的价格投资成长，而不是以任何价格投资成长。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/144fcf63ccaceb7d59c371695c704fb3","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1128180894","content_text":"三八节A股遭遇三八“劫”。3月8日，创业板指大跌近5%，进入技术性熊市。单看指数表现，创业板春节后的表现可谓跌跌不休；但以个股来看，创业板个股的赚钱效应似乎并没有那么差。数据显示，创业板块中，近80%的股票节后是上涨的，仅20%的股票下跌，二八分化行情凸显。上涨股票中，90%的股票市值在百亿以下，小市值股票脱颖而出。邦讯技术以156.83%的涨幅位居创业板乃至A股之首。节后创业板指大跌20%，6只成份股为主要推手节后（2月18日至3月8日），A股市场主要股指开启下跌模式，跌幅均超5%；其中，创业板指的跌幅最大。3月8日，创业板大跌近5%，盘中击穿2800点。算下来，从高点3476点开始，到如今的2728点，创业板指跌幅已超过20%。这意味着，创业板指已跌入技术性熊市。事实上，创业板指100只成份股中，上涨和下跌个股数量占比分别为42%与58%，差距并不太大。记者发现，创业板指成份股中，权重占比较大的成份股大部分都是大市值股，而这些股票节后的跌幅也居前，由此带动了指数大幅下跌。据统计，创业板指中，权重占比超过1%的成份股有25只，其中70%以上的股票节后跌幅超过20%；阳光电源、爱尔眼科、金龙鱼等6只权重股跌幅甚至超过了30%。那到底哪些股票是带动创业板指下跌20%的主要元凶？以成份股所占权重进行初略估算，记者发现22只成份股对创业板指跌幅累计贡献率超80%，其中宁德时代、东方财富、迈瑞医疗、爱尔眼科、阳光电源和亿纬锂能6只成份股对创业板指跌幅累计贡献率超50%。以宁德时代为例，节后股价累计下跌26.09%，平均权重达11.05%，对创业板跌幅贡献率高达14.37%，是对指数下跌贡献最大的股票。（估算公式：贡献率=（个股区间涨跌幅/指数区间涨跌幅）*平均权重））。不难发现，对创业板指下跌贡献率居前的都是前期的抱团股，且这些股票的估值也不便宜。据统计，对创业板指跌幅累计贡献率超80%的22只成份股，节前（2月10日）平均市盈率接近100倍。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示，任何资产价格上升，主要靠基本面与资金面的驱动。从基本面来看，一年达到20%的增长已经非常值得肯定；若股价一年翻几倍，则并不仅仅是基本面的力量。当资金发现炒作过度，杀估值退潮是必然的。由于前期资金抱团权重股，这些股持有过于集中，导致出现了现在的踩踏，这是一种估值回归的现象。近八成创业板个股节后上涨，“小而美”个股受青睐单从指数表现来看，创业板指跌幅可以说是相当惨烈，位居A股市场主要指数前列。但从个股来看，情况似乎并没有那么糟糕。据统计，创业板849只股票中（剔除近半年上市次新股），有673只股票节后是上涨的，占比达79.3%。也就是说，整个创业板块中，下跌的个股只有20%左右。若以创业板指跌幅作为参考量，这种分化行情更为明显。据统计，全部创业板个股中，节后跑赢创业板指的股票有814只，占比高达95.9%；仅仅不到5%的个股是跑输指数的。在673只上涨的股票中，99%以上为中小盘（总市值低于500亿元）。其中，市值在100亿至500之间的股票有60家，占比9%；市值在100亿以下的股票有609家，占比超90%。具体来看，涨幅最大的是邦讯技术，节后上涨156.83%，最新总市值不到23亿元，同时也是节后A股市场涨幅最大的股票。光大银行金融市场部宏观分析师周茂华向记者表示，从宏观层面看，由于全球经济复苏，通胀有所回暖迹象，带动无风险收益率中枢抬升，对高估值资产构成一定压力。投资者近期还是担心此前报团基金砸盘，更相对青睐估值低，有业绩基本面支撑的股票。最后，分享一句戴维斯的投资心得，以合理的价格投资成长，而不是以任何价格投资成长。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":87,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":106945318,"gmtCreate":1620086250334,"gmtModify":1634208000610,"author":{"id":"3573267026077628","authorId":"3573267026077628","name":"阿麦小乔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/234561fa04246ad0d2b52dbc39a5b523","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"埋伏","listText":"埋伏","text":"埋伏","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/106945318","repostId":"2132515247","repostType":4,"repost":{"id":"2132515247","pubTimestamp":1620083400,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2132515247?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-04 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-05-04/doc-ikmyaawc3300347.shtml><strong>新浪财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>凯茜-伍德的方舟投资公司在上周推特股价下跌之际买入了该公司的约130万股股票，这家社交媒体巨头的股价上周创下自去年10月以来最大的周跌幅。\n4月30日，伍德的方舟创新ETF买入了推特843，194股股票，方舟下一代互联网ETF买入了推特468256股股票。这些股份按周一收盘价计算价值超过7000万美元。\n推特上周五股价一度大跌15%，连续五个交易日下挫，因其一季度盈利不及预期。</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-05-04/doc-ikmyaawc3300347.shtml\">Web 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