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中手游上半年营收21.8亿元，净利润3.94亿元
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这股完了…..$$$$飞飞飞了
好未来回应双减政策：公司未收到正式通知
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中概教育股多数下跌，有道跌超11%
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行情变换莫测
抱歉，原内容已删除
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2021-08-25
慌慌了
脱下游戏“外衣”的B站，慌了？
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👍👍👍👍大牛股
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什么时候涨回呀
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血拼…………..
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2021-07-21
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2021-07-21
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":"慌慌了","listText":"慌慌了","text":"慌慌了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/837459914","repostId":"1191205568","repostType":4,"repost":{"id":"1191205568","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"直抵核心。做最具穿透力、洞察力的商业观察，深度影响未来。","home_visible":1,"media_name":"豹变","id":"1099700147","head_image":"https://static.tigerbbs.com/524ae85df6244d238314a4bd6c916bb7"},"pubTimestamp":1629904496,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1191205568?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-25 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<b>核心提示：</b>在新一季财报中，高增长仍然是B站的主旋律。同时，B站也为成长付出了代价，净亏损继续扩大，营业成本与营销开支也居高不下。换句话说，虽然规模越做越大，钱却越赔越多。这种不断烧钱扩张的状态还会持续多久？增长数据之下摇摆的盈利模式和纠结的商业追求，B站有解决方案吗？\n</blockquote>\n<p>规模越做越大，钱却越赔越多。</p>\n<p>这是B站最新一季财报给人留下的最直观印象。</p>\n<p>B站上周公布的2021年二季度财报显示，公司当季营收44.9亿元，同比增长72%；月均活跃用户2.37亿，同比增长38%，用户日均使用时长81分钟，为同期历史最高纪录。</p>\n<p>不过，成长也是有代价的。首先，B站<b>仍然在亏损</b>，二季度净亏损达到了9.04亿元，同比扩大96.5%。其次，二季度B站营业成本为35.06亿元，同比增加74%；销售及营销开支为13.99亿元，同比增加107%。也就是说，<b>B站“烧钱换规模”的战略暂时还没办法停止。</b></p>\n<p>按照B站董事长陈睿的说法，B站的目标是2023年达到4亿月均活跃用户。这样看来，未来该花的钱还得继续花。</p>\n<p>除了亏损继续扩大，B站的另一个隐忧是游戏业务收入12.3亿元，同比下降1%。</p>\n<p>游戏一直是B站最大的收入来源，B站也因此被称为“披着弹幕外衣的游戏公司”。<b>游戏业务收入下降，让市场对B站未来的造血能力产生了担忧。</b></p>\n<p>对目前的B站来说，这种不断烧钱扩张的状态还会持续多久？逐渐疲软的游戏业务还能重回C位吗？如果短期内游戏增长困难，哪个业务能成为新的盈利点？</p>\n<p><b>烧钱“破圈”还会持续多久？</b></p>\n<p>纵览B站二季度财报后的最大感受是：用户高速增长，亏损不断扩大。</p>\n<p>对此，B站首席财务官樊欣在电话会议上给出了如下解释：“我们仍处在商业化的早期阶段。当我们有能力快速扩大用户规模时，要把重心放在用户增长上，而不是为了保持收支平衡放弃潜在用户。”</p>\n<p>也就是说，<b>B站还在加速“破圈”。</b></p>\n<p>从2019年年末的《Bilibili跨年晚会》开始，B站的“破圈”之旅正式拉开帷幕。2020年夏天，B站先后推出了《后浪》《入海》《喜相逢》三部短片，并且成功引爆网络。综艺《说唱新世代》和自制剧《风犬少年的天空》，则让B站打破二次元壁垒，站到了更多人眼前。</p>\n<p>为获资本认可，B站不断向外拓展自己的圈层，突破自己的天花板。去年6月，B站还换了新Slogan——你感兴趣的视频都在B站。</p>\n<p>摆脱小众标签、吸引更多用户的同时，B站也开始淡化主要造血业务——游戏业务，并大力发展其他业务。</p>\n<p>从二季度财报来看，<b>B站的业务确实在朝着多元均衡的方向发展。</b></p>\n<p>B站的主营业务由移动游戏、广告、直播及增值、其他四部分构成。其中，移动游戏的收入比重已经从2017年超过8成的收入占比，下降到了不到3成。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0b877f168b9170e680ab323b8339b90\" tg-width=\"937\" tg-height=\"562\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>游戏之外的几项业务也继续保持着高增长。广告业务收入同比增长200%，电商及其他业务同比增长195%，增值服务业务收入同比增长98%。</p>\n<p>然而，<b>为了“破圈”，B站花出去的钱也越来越多。</b></p>\n<p>虽然二季度B站的收入同比增长了72%，但净亏损也同比扩大了96%。此外，公司的毛利率从去年同期的23.08%下降至22.00%。</p>\n<p>亏损扩大的速度大于收入增长的速度，主要是因为<b>B站的迅猛扩张带来成本的迅速增长。</b></p>\n<p>B站二季度营业成本为35.06亿元，较2020年同期增加74%。经营开支总额为25.09亿元，同比增加107%。其中一般及行政开支、研发开支同比增加109%、104%。</p>\n<p>此外，B站当季的销售及营销开支为13.99亿元，同比增加107%。对此，财报给出的解释是：“推广<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>的应用程序及品牌渠道、营销开支增加，还有移动游戏的宣传开支增加所致。”</p>\n<p>通过以上数据可以看出，B站在不断用“烧钱”换取用户增长。但是，这种增长策略所换来的用户质量似乎并不高。</p>\n<p>B站二季度月均活跃用户达到了2.37亿，同比增长38%；日均活跃用户6270万人，同比增长24%。然而在用户粘性方面，DAU/MAU作为衡量社区活跃度与用户粘性的关键指标，B站的这一数值为26.4%，这一数据的去年同期是29.4%，说明<b>用户的粘度是有所下降的。</b></p>\n<p>而根据快手今年一季度发布的财报，快手的DAU/MAU比值为56.8%，去年同期为55.1%。</p>\n<p>在获客成本方面，梳理B站2020年四个季度的财报，可以看见其获客成本逐渐攀升。从2020年第一季度的143.7元一路升至第四季度的212.7元。</p>\n<p>随着存量竞争时代的来临，获客成本越来越高，如果新用户不能贡献出等额的营收，亏损只会越来越大。</p>\n<p><b>游戏“失血”如何解决？</b></p>\n<p>看似均衡发展的主营业务数据也埋藏着隐患，那就是游戏业务的疲软。</p>\n<p>这一季度，B站游戏收入12.3亿元，同比下滑1%，是<b>主营业务中唯一不增反降的业务。</b></p>\n<p>对此，陈睿在电话会议上给出的解释是<b>供给端不足</b>。他表示：“游戏增速在放缓，主要原因在于供给侧，游戏的代理业务和联营业务的收入增加都来自于新游戏的接入，过去半年市场上拿到版号的游戏太少，因此游戏的供给是低于预期的。同样原因，公司部分游戏项目被推迟。”</p>\n<p>B站的游戏业务主要分为自研、代理、联运。自研还在尝试阶段，代理和联运是收入大头，B站独家代理的核心产品有《FGO》《碧蓝航线》和《公主连结》等。</p>\n<p>2016年B站拿下《FGO》国服代理权，对其游戏业务意义非凡。自那之后，游戏业务顺理成章成为B站的最强“现金牛”。据招股书显示，2017年B站的收入中有83.4%来自移动游戏业务，FGO的贡献超过七成。</p>\n<p>在B站早期的商业化进程中，游戏功不可没，因此B站也被称为“披着弹幕外衣的游戏公司”。于是，在最近几年的财报中，<b>B站游戏的收入占比一直在降低</b>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89d27e122ef97306818825de76a69b2b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"721\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>《FGO》的三周年纪念展/<a href=\"https://laohu8.com/S/000681\">视觉中国</a></p>\n<p>降低占比并不意味着游戏业务可以停滞不前。对B站来说，游戏上长期存在的问题众所周知，那就是在《FGO》之后，没<b>有找到一款可替代的爆款产品</b>。</p>\n<p>虽然B站也参与了《原神》《明日方舟》等畅销游戏的联运，尤其是2020年9月底上线《原神》，成为了市场上当之无愧的吸金王。据米哈游创始人蔡浩宇说，《原神》上线后，米哈游2020年总营收已经突破50亿元。</p>\n<p>但从2020年Q4财报的游戏收入看，B站似乎并没有从《原神》那里分到一杯羹。B站2020年Q4的游戏收入11.2亿元，环比下降1.5亿。</p>\n<p>出现这种情况，或许与游戏界近期的趋势有关，那就是对玩家来说，官服比渠道服更有吸引力。</p>\n<p>比如B站联运《原神》的时候，会将用户引流到B站服务器(B服)，但是B服和《原神》官服数据不互通，而且还不支持一起玩，所以就相当于是锁区。还有玩家吐槽，比起官服毫无偏袒的运营活动，在B服福利待遇会受限制。因为种种原因，最终出现了大批玩家从B服迁徙到官服的现象。</p>\n<p>尤其是这两年，游戏公司不断深化“研运一体”。<b>这些游戏公司所运营的“官服”凭借“福利多”“更稳定”“更新快”等优势，迅速攻占了玩家心智。</b></p>\n<p>近期势头比较猛的米哈游、叠纸、鹰角等公司，已经成为游戏市场的新宠儿。米哈游的《原神》、叠纸的《奇迹暖暖》、鹰角的《明日方舟》，这些成功的游戏证明了“内容为王”，也让市场看见了“研运一体”游戏公司的潜力。</p>\n<p>尽管有当下游戏市场竞争激烈的因素，但是B站游戏业务增速放缓，依然让不少投资人担心这部分业务的商业变现能力。游戏作为造血业务，B站这几年在上面的投入并不少，但是收效却甚微。</p>\n<p>今年上半年，B站上架了《刀剑神域》《机动战姬》《坎公骑冠剑》等游戏。并且Q2财报中提及了二季度的销售及营销开支为人民币13.99亿元，其中一部分是来自本公司移动游戏的宣传开支，该项数据同比增幅高达107%。<b>尽管做到出钱出力的宣传，游戏营收增速依然不乐观。</b></p>\n<p>在此情况下，陈睿在电话会议上说：“游戏自研是当前阶段B站的重点，预计未来将有一半的游戏收入来源于自研游戏。”他表示，公司从去年开始逐步加大自研投入，目前游戏自研团队规模超过1000人，有多个游戏项目在并行研发，将在明后年陆续上线。</p>\n<p>为了加强游戏自研，B站从去年开始扩张自己的游戏版图。据《游戏葡萄》统计，<b>B站从去年至今年5月，共投资/参投41家公司，其中包括15家游戏公司，以及3家游戏产业链上下游紧密关联公司。</b>光是今年4月份，B站对外投资金额近20亿元，其中16亿砸在了游戏领域。</p>\n<p>不过，众所周知，游戏研发周期长，投入巨大，成效却不一定好。今年8月4日，B站发布了16款游戏，其中包括10款独家代理游戏及6款自研游戏，其中自研手游数量明显提升，但质量还有待市场检验。</p>\n<p>与此同时，在游戏赛道，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、字节、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>等大厂也不断投入研发。面对激烈的市场竞争，B站要想让游戏重回业务C位，难度可想而知。</p>\n<p><b>未来靠广告“恰饭”？</b></p>\n<p>与增速缓慢的游戏业务形成对比的是飞速增长的广告业务。</p>\n<p>财报表示，201%的广告收入增速，主要是由于B站品牌在中国线上广告市场得到进一步认可，以及广告效率有所提高所致。</p>\n<p>此前出于用户和社区生态考虑，B站为了提高产品体验几乎放弃了广告业务。这迅速吸引了大批用户，但同时也牵制了平台的盈利。</p>\n<p>2018年，应东京电视台要求，所有东电版权的番剧必须加广告。B站想以此试水贴片广告，但是引起了用户的不满。于是陈睿当即承诺，<b>新番永远不加视频贴片广告</b>。</p>\n<p>然而，回归到商业本质，内容创作者收益与平台的盈利性是其模式是否可持续的关键。贴片广告很容易变现，这也是所有PUGC视频网站都爱贴片广告的原因。</p>\n<p>国内众多视频网站一直对标的YouTube平台，其大头收入都来源于广告。YouTube的成功在于形成了一个“内容分发-平台广告变现-创作者内容分成”的良性生态闭环。</p>\n<p><b>为了解决创作者盈利这一问题，B站于去年7月上线了花火平台。</b>该平台为UP主提供系统报价参考、订单流程管理、平台安全结算等服务，并为品牌主提供UP主<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>推荐、多维数据展示、多项目协同管理等服务。</p>\n<p>简单说，<b>花火为品牌方和UP主牵线搭桥，帮助UP主“恰饭”。</b></p>\n<p>根据B站公布的旗下商业合作平台“花火”数据显示，截至今年6月，中腰部 UP 主接单率同比提升超 100%，入驻品牌同比增长2050％，品牌在B站商复投率达到75％。第二季度，前五大广告主行业为游戏、数码3C、美妆护肤、电商及食品饮料。</p>\n<p>B站COO李旎在电话会议上表示，在商业化上，B站最关键的部分是，本季度对商业化团队的架构进行了升级。B站将原来的商业流量管理系统、广告系统以及花火系统，统一打造成了B站的商业中台，主要用于挖掘B站生态的商业资源、分配商业流量，同时提高变现效率。</p>\n<p>值得注意的是，目前花火平台主要还在<b>让利UP主，平台方的分成只有约 6%。这在一定程度上降低了的广告毛利率。</b></p>\n<p>B站在广告上的另一条路是，在不破坏社区氛围的情况下，将广告和内容结合，做出高质量的广告内容。李旎在电话会议上称：“未来B站广告视频化和广告与UP主创意链接将会是大方向。”</p>\n<p>虽然B站坚持用户体验第一的原则，开辟了独特的广告生态，但是目前来看用户体验感和广告投放效果还是很难两全。</p>\n<p><b>比起贴片广告的变现效率，B站如今的广告形式显然效率并不高。</b>虽然二季度B站广告业务增长数据相当漂亮，但是也不能忽视其原本基数过低的因素。未来广告业务能撑起B站营收的增长空间，还是个未知数。</p>\n<p>花火平台成立的初衷也只是为了让UP主吃上饭，分成只有6%的B站在其中收益并不高。做出高质量的广告内容是一个具有长期价值的事情，同样，这也是一个需要时间的过程。</p>\n<p>不可否认，B站交出了一份超出预期、表现亮眼的二季度财报，但是增长数据之下摇摆的盈利模式和纠结的商业追求，也需要B站给出更清晰的答案。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>脱下游戏“外衣”的B站，慌了？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; 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23:14</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n <b>核心提示：</b>在新一季财报中，高增长仍然是B站的主旋律。同时，B站也为成长付出了代价，净亏损继续扩大，营业成本与营销开支也居高不下。换句话说，虽然规模越做越大，钱却越赔越多。这种不断烧钱扩张的状态还会持续多久？增长数据之下摇摆的盈利模式和纠结的商业追求，B站有解决方案吗？\n</blockquote>\n<p>规模越做越大，钱却越赔越多。</p>\n<p>这是B站最新一季财报给人留下的最直观印象。</p>\n<p>B站上周公布的2021年二季度财报显示，公司当季营收44.9亿元，同比增长72%；月均活跃用户2.37亿，同比增长38%，用户日均使用时长81分钟，为同期历史最高纪录。</p>\n<p>不过，成长也是有代价的。首先，B站<b>仍然在亏损</b>，二季度净亏损达到了9.04亿元，同比扩大96.5%。其次，二季度B站营业成本为35.06亿元，同比增加74%；销售及营销开支为13.99亿元，同比增加107%。也就是说，<b>B站“烧钱换规模”的战略暂时还没办法停止。</b></p>\n<p>按照B站董事长陈睿的说法，B站的目标是2023年达到4亿月均活跃用户。这样看来，未来该花的钱还得继续花。</p>\n<p>除了亏损继续扩大，B站的另一个隐忧是游戏业务收入12.3亿元，同比下降1%。</p>\n<p>游戏一直是B站最大的收入来源，B站也因此被称为“披着弹幕外衣的游戏公司”。<b>游戏业务收入下降，让市场对B站未来的造血能力产生了担忧。</b></p>\n<p>对目前的B站来说，这种不断烧钱扩张的状态还会持续多久？逐渐疲软的游戏业务还能重回C位吗？如果短期内游戏增长困难，哪个业务能成为新的盈利点？</p>\n<p><b>烧钱“破圈”还会持续多久？</b></p>\n<p>纵览B站二季度财报后的最大感受是：用户高速增长，亏损不断扩大。</p>\n<p>对此，B站首席财务官樊欣在电话会议上给出了如下解释：“我们仍处在商业化的早期阶段。当我们有能力快速扩大用户规模时，要把重心放在用户增长上，而不是为了保持收支平衡放弃潜在用户。”</p>\n<p>也就是说，<b>B站还在加速“破圈”。</b></p>\n<p>从2019年年末的《Bilibili跨年晚会》开始，B站的“破圈”之旅正式拉开帷幕。2020年夏天，B站先后推出了《后浪》《入海》《喜相逢》三部短片，并且成功引爆网络。综艺《说唱新世代》和自制剧《风犬少年的天空》，则让B站打破二次元壁垒，站到了更多人眼前。</p>\n<p>为获资本认可，B站不断向外拓展自己的圈层，突破自己的天花板。去年6月，B站还换了新Slogan——你感兴趣的视频都在B站。</p>\n<p>摆脱小众标签、吸引更多用户的同时，B站也开始淡化主要造血业务——游戏业务，并大力发展其他业务。</p>\n<p>从二季度财报来看，<b>B站的业务确实在朝着多元均衡的方向发展。</b></p>\n<p>B站的主营业务由移动游戏、广告、直播及增值、其他四部分构成。其中，移动游戏的收入比重已经从2017年超过8成的收入占比，下降到了不到3成。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0b877f168b9170e680ab323b8339b90\" tg-width=\"937\" tg-height=\"562\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>游戏之外的几项业务也继续保持着高增长。广告业务收入同比增长200%，电商及其他业务同比增长195%，增值服务业务收入同比增长98%。</p>\n<p>然而，<b>为了“破圈”，B站花出去的钱也越来越多。</b></p>\n<p>虽然二季度B站的收入同比增长了72%，但净亏损也同比扩大了96%。此外，公司的毛利率从去年同期的23.08%下降至22.00%。</p>\n<p>亏损扩大的速度大于收入增长的速度，主要是因为<b>B站的迅猛扩张带来成本的迅速增长。</b></p>\n<p>B站二季度营业成本为35.06亿元，较2020年同期增加74%。经营开支总额为25.09亿元，同比增加107%。其中一般及行政开支、研发开支同比增加109%、104%。</p>\n<p>此外，B站当季的销售及营销开支为13.99亿元，同比增加107%。对此，财报给出的解释是：“推广<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>的应用程序及品牌渠道、营销开支增加，还有移动游戏的宣传开支增加所致。”</p>\n<p>通过以上数据可以看出，B站在不断用“烧钱”换取用户增长。但是，这种增长策略所换来的用户质量似乎并不高。</p>\n<p>B站二季度月均活跃用户达到了2.37亿，同比增长38%；日均活跃用户6270万人，同比增长24%。然而在用户粘性方面，DAU/MAU作为衡量社区活跃度与用户粘性的关键指标，B站的这一数值为26.4%，这一数据的去年同期是29.4%，说明<b>用户的粘度是有所下降的。</b></p>\n<p>而根据快手今年一季度发布的财报，快手的DAU/MAU比值为56.8%，去年同期为55.1%。</p>\n<p>在获客成本方面，梳理B站2020年四个季度的财报，可以看见其获客成本逐渐攀升。从2020年第一季度的143.7元一路升至第四季度的212.7元。</p>\n<p>随着存量竞争时代的来临，获客成本越来越高，如果新用户不能贡献出等额的营收，亏损只会越来越大。</p>\n<p><b>游戏“失血”如何解决？</b></p>\n<p>看似均衡发展的主营业务数据也埋藏着隐患，那就是游戏业务的疲软。</p>\n<p>这一季度，B站游戏收入12.3亿元，同比下滑1%，是<b>主营业务中唯一不增反降的业务。</b></p>\n<p>对此，陈睿在电话会议上给出的解释是<b>供给端不足</b>。他表示：“游戏增速在放缓，主要原因在于供给侧，游戏的代理业务和联营业务的收入增加都来自于新游戏的接入，过去半年市场上拿到版号的游戏太少，因此游戏的供给是低于预期的。同样原因，公司部分游戏项目被推迟。”</p>\n<p>B站的游戏业务主要分为自研、代理、联运。自研还在尝试阶段，代理和联运是收入大头，B站独家代理的核心产品有《FGO》《碧蓝航线》和《公主连结》等。</p>\n<p>2016年B站拿下《FGO》国服代理权，对其游戏业务意义非凡。自那之后，游戏业务顺理成章成为B站的最强“现金牛”。据招股书显示，2017年B站的收入中有83.4%来自移动游戏业务，FGO的贡献超过七成。</p>\n<p>在B站早期的商业化进程中，游戏功不可没，因此B站也被称为“披着弹幕外衣的游戏公司”。于是，在最近几年的财报中，<b>B站游戏的收入占比一直在降低</b>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89d27e122ef97306818825de76a69b2b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"721\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>《FGO》的三周年纪念展/<a href=\"https://laohu8.com/S/000681\">视觉中国</a></p>\n<p>降低占比并不意味着游戏业务可以停滞不前。对B站来说，游戏上长期存在的问题众所周知，那就是在《FGO》之后，没<b>有找到一款可替代的爆款产品</b>。</p>\n<p>虽然B站也参与了《原神》《明日方舟》等畅销游戏的联运，尤其是2020年9月底上线《原神》，成为了市场上当之无愧的吸金王。据米哈游创始人蔡浩宇说，《原神》上线后，米哈游2020年总营收已经突破50亿元。</p>\n<p>但从2020年Q4财报的游戏收入看，B站似乎并没有从《原神》那里分到一杯羹。B站2020年Q4的游戏收入11.2亿元，环比下降1.5亿。</p>\n<p>出现这种情况，或许与游戏界近期的趋势有关，那就是对玩家来说，官服比渠道服更有吸引力。</p>\n<p>比如B站联运《原神》的时候，会将用户引流到B站服务器(B服)，但是B服和《原神》官服数据不互通，而且还不支持一起玩，所以就相当于是锁区。还有玩家吐槽，比起官服毫无偏袒的运营活动，在B服福利待遇会受限制。因为种种原因，最终出现了大批玩家从B服迁徙到官服的现象。</p>\n<p>尤其是这两年，游戏公司不断深化“研运一体”。<b>这些游戏公司所运营的“官服”凭借“福利多”“更稳定”“更新快”等优势，迅速攻占了玩家心智。</b></p>\n<p>近期势头比较猛的米哈游、叠纸、鹰角等公司，已经成为游戏市场的新宠儿。米哈游的《原神》、叠纸的《奇迹暖暖》、鹰角的《明日方舟》，这些成功的游戏证明了“内容为王”，也让市场看见了“研运一体”游戏公司的潜力。</p>\n<p>尽管有当下游戏市场竞争激烈的因素，但是B站游戏业务增速放缓，依然让不少投资人担心这部分业务的商业变现能力。游戏作为造血业务，B站这几年在上面的投入并不少，但是收效却甚微。</p>\n<p>今年上半年，B站上架了《刀剑神域》《机动战姬》《坎公骑冠剑》等游戏。并且Q2财报中提及了二季度的销售及营销开支为人民币13.99亿元，其中一部分是来自本公司移动游戏的宣传开支，该项数据同比增幅高达107%。<b>尽管做到出钱出力的宣传，游戏营收增速依然不乐观。</b></p>\n<p>在此情况下，陈睿在电话会议上说：“游戏自研是当前阶段B站的重点，预计未来将有一半的游戏收入来源于自研游戏。”他表示，公司从去年开始逐步加大自研投入，目前游戏自研团队规模超过1000人，有多个游戏项目在并行研发，将在明后年陆续上线。</p>\n<p>为了加强游戏自研，B站从去年开始扩张自己的游戏版图。据《游戏葡萄》统计，<b>B站从去年至今年5月，共投资/参投41家公司，其中包括15家游戏公司，以及3家游戏产业链上下游紧密关联公司。</b>光是今年4月份，B站对外投资金额近20亿元，其中16亿砸在了游戏领域。</p>\n<p>不过，众所周知，游戏研发周期长，投入巨大，成效却不一定好。今年8月4日，B站发布了16款游戏，其中包括10款独家代理游戏及6款自研游戏，其中自研手游数量明显提升，但质量还有待市场检验。</p>\n<p>与此同时，在游戏赛道，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、字节、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>等大厂也不断投入研发。面对激烈的市场竞争，B站要想让游戏重回业务C位，难度可想而知。</p>\n<p><b>未来靠广告“恰饭”？</b></p>\n<p>与增速缓慢的游戏业务形成对比的是飞速增长的广告业务。</p>\n<p>财报表示，201%的广告收入增速，主要是由于B站品牌在中国线上广告市场得到进一步认可，以及广告效率有所提高所致。</p>\n<p>此前出于用户和社区生态考虑，B站为了提高产品体验几乎放弃了广告业务。这迅速吸引了大批用户，但同时也牵制了平台的盈利。</p>\n<p>2018年，应东京电视台要求，所有东电版权的番剧必须加广告。B站想以此试水贴片广告，但是引起了用户的不满。于是陈睿当即承诺，<b>新番永远不加视频贴片广告</b>。</p>\n<p>然而，回归到商业本质，内容创作者收益与平台的盈利性是其模式是否可持续的关键。贴片广告很容易变现，这也是所有PUGC视频网站都爱贴片广告的原因。</p>\n<p>国内众多视频网站一直对标的YouTube平台，其大头收入都来源于广告。YouTube的成功在于形成了一个“内容分发-平台广告变现-创作者内容分成”的良性生态闭环。</p>\n<p><b>为了解决创作者盈利这一问题，B站于去年7月上线了花火平台。</b>该平台为UP主提供系统报价参考、订单流程管理、平台安全结算等服务，并为品牌主提供UP主<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>推荐、多维数据展示、多项目协同管理等服务。</p>\n<p>简单说，<b>花火为品牌方和UP主牵线搭桥，帮助UP主“恰饭”。</b></p>\n<p>根据B站公布的旗下商业合作平台“花火”数据显示，截至今年6月，中腰部 UP 主接单率同比提升超 100%，入驻品牌同比增长2050％，品牌在B站商复投率达到75％。第二季度，前五大广告主行业为游戏、数码3C、美妆护肤、电商及食品饮料。</p>\n<p>B站COO李旎在电话会议上表示，在商业化上，B站最关键的部分是，本季度对商业化团队的架构进行了升级。B站将原来的商业流量管理系统、广告系统以及花火系统，统一打造成了B站的商业中台，主要用于挖掘B站生态的商业资源、分配商业流量，同时提高变现效率。</p>\n<p>值得注意的是，目前花火平台主要还在<b>让利UP主，平台方的分成只有约 6%。这在一定程度上降低了的广告毛利率。</b></p>\n<p>B站在广告上的另一条路是，在不破坏社区氛围的情况下，将广告和内容结合，做出高质量的广告内容。李旎在电话会议上称：“未来B站广告视频化和广告与UP主创意链接将会是大方向。”</p>\n<p>虽然B站坚持用户体验第一的原则，开辟了独特的广告生态，但是目前来看用户体验感和广告投放效果还是很难两全。</p>\n<p><b>比起贴片广告的变现效率，B站如今的广告形式显然效率并不高。</b>虽然二季度B站广告业务增长数据相当漂亮，但是也不能忽视其原本基数过低的因素。未来广告业务能撑起B站营收的增长空间，还是个未知数。</p>\n<p>花火平台成立的初衷也只是为了让UP主吃上饭，分成只有6%的B站在其中收益并不高。做出高质量的广告内容是一个具有长期价值的事情，同样，这也是一个需要时间的过程。</p>\n<p>不可否认，B站交出了一份超出预期、表现亮眼的二季度财报，但是增长数据之下摇摆的盈利模式和纠结的商业追求，也需要B站给出更清晰的答案。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/959e12dad805ef7134e41190825f878a","relate_stocks":{"09626":"哔哩哔哩-W","BILI":"哔哩哔哩"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1191205568","content_text":"核心提示：在新一季财报中，高增长仍然是B站的主旋律。同时，B站也为成长付出了代价，净亏损继续扩大，营业成本与营销开支也居高不下。换句话说，虽然规模越做越大，钱却越赔越多。这种不断烧钱扩张的状态还会持续多久？增长数据之下摇摆的盈利模式和纠结的商业追求，B站有解决方案吗？\n\n规模越做越大，钱却越赔越多。\n这是B站最新一季财报给人留下的最直观印象。\nB站上周公布的2021年二季度财报显示，公司当季营收44.9亿元，同比增长72%；月均活跃用户2.37亿，同比增长38%，用户日均使用时长81分钟，为同期历史最高纪录。\n不过，成长也是有代价的。首先，B站仍然在亏损，二季度净亏损达到了9.04亿元，同比扩大96.5%。其次，二季度B站营业成本为35.06亿元，同比增加74%；销售及营销开支为13.99亿元，同比增加107%。也就是说，B站“烧钱换规模”的战略暂时还没办法停止。\n按照B站董事长陈睿的说法，B站的目标是2023年达到4亿月均活跃用户。这样看来，未来该花的钱还得继续花。\n除了亏损继续扩大，B站的另一个隐忧是游戏业务收入12.3亿元，同比下降1%。\n游戏一直是B站最大的收入来源，B站也因此被称为“披着弹幕外衣的游戏公司”。游戏业务收入下降，让市场对B站未来的造血能力产生了担忧。\n对目前的B站来说，这种不断烧钱扩张的状态还会持续多久？逐渐疲软的游戏业务还能重回C位吗？如果短期内游戏增长困难，哪个业务能成为新的盈利点？\n烧钱“破圈”还会持续多久？\n纵览B站二季度财报后的最大感受是：用户高速增长，亏损不断扩大。\n对此，B站首席财务官樊欣在电话会议上给出了如下解释：“我们仍处在商业化的早期阶段。当我们有能力快速扩大用户规模时，要把重心放在用户增长上，而不是为了保持收支平衡放弃潜在用户。”\n也就是说，B站还在加速“破圈”。\n从2019年年末的《Bilibili跨年晚会》开始，B站的“破圈”之旅正式拉开帷幕。2020年夏天，B站先后推出了《后浪》《入海》《喜相逢》三部短片，并且成功引爆网络。综艺《说唱新世代》和自制剧《风犬少年的天空》，则让B站打破二次元壁垒，站到了更多人眼前。\n为获资本认可，B站不断向外拓展自己的圈层，突破自己的天花板。去年6月，B站还换了新Slogan——你感兴趣的视频都在B站。\n摆脱小众标签、吸引更多用户的同时，B站也开始淡化主要造血业务——游戏业务，并大力发展其他业务。\n从二季度财报来看，B站的业务确实在朝着多元均衡的方向发展。\nB站的主营业务由移动游戏、广告、直播及增值、其他四部分构成。其中，移动游戏的收入比重已经从2017年超过8成的收入占比，下降到了不到3成。\n\n游戏之外的几项业务也继续保持着高增长。广告业务收入同比增长200%，电商及其他业务同比增长195%，增值服务业务收入同比增长98%。\n然而，为了“破圈”，B站花出去的钱也越来越多。\n虽然二季度B站的收入同比增长了72%，但净亏损也同比扩大了96%。此外，公司的毛利率从去年同期的23.08%下降至22.00%。\n亏损扩大的速度大于收入增长的速度，主要是因为B站的迅猛扩张带来成本的迅速增长。\nB站二季度营业成本为35.06亿元，较2020年同期增加74%。经营开支总额为25.09亿元，同比增加107%。其中一般及行政开支、研发开支同比增加109%、104%。\n此外，B站当季的销售及营销开支为13.99亿元，同比增加107%。对此，财报给出的解释是：“推广哔哩哔哩的应用程序及品牌渠道、营销开支增加，还有移动游戏的宣传开支增加所致。”\n通过以上数据可以看出，B站在不断用“烧钱”换取用户增长。但是，这种增长策略所换来的用户质量似乎并不高。\nB站二季度月均活跃用户达到了2.37亿，同比增长38%；日均活跃用户6270万人，同比增长24%。然而在用户粘性方面，DAU/MAU作为衡量社区活跃度与用户粘性的关键指标，B站的这一数值为26.4%，这一数据的去年同期是29.4%，说明用户的粘度是有所下降的。\n而根据快手今年一季度发布的财报，快手的DAU/MAU比值为56.8%，去年同期为55.1%。\n在获客成本方面，梳理B站2020年四个季度的财报，可以看见其获客成本逐渐攀升。从2020年第一季度的143.7元一路升至第四季度的212.7元。\n随着存量竞争时代的来临，获客成本越来越高，如果新用户不能贡献出等额的营收，亏损只会越来越大。\n游戏“失血”如何解决？\n看似均衡发展的主营业务数据也埋藏着隐患，那就是游戏业务的疲软。\n这一季度，B站游戏收入12.3亿元，同比下滑1%，是主营业务中唯一不增反降的业务。\n对此，陈睿在电话会议上给出的解释是供给端不足。他表示：“游戏增速在放缓，主要原因在于供给侧，游戏的代理业务和联营业务的收入增加都来自于新游戏的接入，过去半年市场上拿到版号的游戏太少，因此游戏的供给是低于预期的。同样原因，公司部分游戏项目被推迟。”\nB站的游戏业务主要分为自研、代理、联运。自研还在尝试阶段，代理和联运是收入大头，B站独家代理的核心产品有《FGO》《碧蓝航线》和《公主连结》等。\n2016年B站拿下《FGO》国服代理权，对其游戏业务意义非凡。自那之后，游戏业务顺理成章成为B站的最强“现金牛”。据招股书显示，2017年B站的收入中有83.4%来自移动游戏业务，FGO的贡献超过七成。\n在B站早期的商业化进程中，游戏功不可没，因此B站也被称为“披着弹幕外衣的游戏公司”。于是，在最近几年的财报中，B站游戏的收入占比一直在降低。\n\n《FGO》的三周年纪念展/视觉中国\n降低占比并不意味着游戏业务可以停滞不前。对B站来说，游戏上长期存在的问题众所周知，那就是在《FGO》之后，没有找到一款可替代的爆款产品。\n虽然B站也参与了《原神》《明日方舟》等畅销游戏的联运，尤其是2020年9月底上线《原神》，成为了市场上当之无愧的吸金王。据米哈游创始人蔡浩宇说，《原神》上线后，米哈游2020年总营收已经突破50亿元。\n但从2020年Q4财报的游戏收入看，B站似乎并没有从《原神》那里分到一杯羹。B站2020年Q4的游戏收入11.2亿元，环比下降1.5亿。\n出现这种情况，或许与游戏界近期的趋势有关，那就是对玩家来说，官服比渠道服更有吸引力。\n比如B站联运《原神》的时候，会将用户引流到B站服务器(B服)，但是B服和《原神》官服数据不互通，而且还不支持一起玩，所以就相当于是锁区。还有玩家吐槽，比起官服毫无偏袒的运营活动，在B服福利待遇会受限制。因为种种原因，最终出现了大批玩家从B服迁徙到官服的现象。\n尤其是这两年，游戏公司不断深化“研运一体”。这些游戏公司所运营的“官服”凭借“福利多”“更稳定”“更新快”等优势，迅速攻占了玩家心智。\n近期势头比较猛的米哈游、叠纸、鹰角等公司，已经成为游戏市场的新宠儿。米哈游的《原神》、叠纸的《奇迹暖暖》、鹰角的《明日方舟》，这些成功的游戏证明了“内容为王”，也让市场看见了“研运一体”游戏公司的潜力。\n尽管有当下游戏市场竞争激烈的因素，但是B站游戏业务增速放缓，依然让不少投资人担心这部分业务的商业变现能力。游戏作为造血业务，B站这几年在上面的投入并不少，但是收效却甚微。\n今年上半年，B站上架了《刀剑神域》《机动战姬》《坎公骑冠剑》等游戏。并且Q2财报中提及了二季度的销售及营销开支为人民币13.99亿元，其中一部分是来自本公司移动游戏的宣传开支，该项数据同比增幅高达107%。尽管做到出钱出力的宣传，游戏营收增速依然不乐观。\n在此情况下，陈睿在电话会议上说：“游戏自研是当前阶段B站的重点，预计未来将有一半的游戏收入来源于自研游戏。”他表示，公司从去年开始逐步加大自研投入，目前游戏自研团队规模超过1000人，有多个游戏项目在并行研发，将在明后年陆续上线。\n为了加强游戏自研，B站从去年开始扩张自己的游戏版图。据《游戏葡萄》统计，B站从去年至今年5月，共投资/参投41家公司，其中包括15家游戏公司，以及3家游戏产业链上下游紧密关联公司。光是今年4月份，B站对外投资金额近20亿元，其中16亿砸在了游戏领域。\n不过，众所周知，游戏研发周期长，投入巨大，成效却不一定好。今年8月4日，B站发布了16款游戏，其中包括10款独家代理游戏及6款自研游戏，其中自研手游数量明显提升，但质量还有待市场检验。\n与此同时，在游戏赛道，腾讯、字节、网易等大厂也不断投入研发。面对激烈的市场竞争，B站要想让游戏重回业务C位，难度可想而知。\n未来靠广告“恰饭”？\n与增速缓慢的游戏业务形成对比的是飞速增长的广告业务。\n财报表示，201%的广告收入增速，主要是由于B站品牌在中国线上广告市场得到进一步认可，以及广告效率有所提高所致。\n此前出于用户和社区生态考虑，B站为了提高产品体验几乎放弃了广告业务。这迅速吸引了大批用户，但同时也牵制了平台的盈利。\n2018年，应东京电视台要求，所有东电版权的番剧必须加广告。B站想以此试水贴片广告，但是引起了用户的不满。于是陈睿当即承诺，新番永远不加视频贴片广告。\n然而，回归到商业本质，内容创作者收益与平台的盈利性是其模式是否可持续的关键。贴片广告很容易变现，这也是所有PUGC视频网站都爱贴片广告的原因。\n国内众多视频网站一直对标的YouTube平台，其大头收入都来源于广告。YouTube的成功在于形成了一个“内容分发-平台广告变现-创作者内容分成”的良性生态闭环。\n为了解决创作者盈利这一问题，B站于去年7月上线了花火平台。该平台为UP主提供系统报价参考、订单流程管理、平台安全结算等服务，并为品牌主提供UP主智能推荐、多维数据展示、多项目协同管理等服务。\n简单说，花火为品牌方和UP主牵线搭桥，帮助UP主“恰饭”。\n根据B站公布的旗下商业合作平台“花火”数据显示，截至今年6月，中腰部 UP 主接单率同比提升超 100%，入驻品牌同比增长2050％，品牌在B站商复投率达到75％。第二季度，前五大广告主行业为游戏、数码3C、美妆护肤、电商及食品饮料。\nB站COO李旎在电话会议上表示，在商业化上，B站最关键的部分是，本季度对商业化团队的架构进行了升级。B站将原来的商业流量管理系统、广告系统以及花火系统，统一打造成了B站的商业中台，主要用于挖掘B站生态的商业资源、分配商业流量，同时提高变现效率。\n值得注意的是，目前花火平台主要还在让利UP主，平台方的分成只有约 6%。这在一定程度上降低了的广告毛利率。\nB站在广告上的另一条路是，在不破坏社区氛围的情况下，将广告和内容结合，做出高质量的广告内容。李旎在电话会议上称：“未来B站广告视频化和广告与UP主创意链接将会是大方向。”\n虽然B站坚持用户体验第一的原则，开辟了独特的广告生态，但是目前来看用户体验感和广告投放效果还是很难两全。\n比起贴片广告的变现效率，B站如今的广告形式显然效率并不高。虽然二季度B站广告业务增长数据相当漂亮，但是也不能忽视其原本基数过低的因素。未来广告业务能撑起B站营收的增长空间，还是个未知数。\n花火平台成立的初衷也只是为了让UP主吃上饭，分成只有6%的B站在其中收益并不高。做出高质量的广告内容是一个具有长期价值的事情，同样，这也是一个需要时间的过程。\n不可否认，B站交出了一份超出预期、表现亮眼的二季度财报，但是增长数据之下摇摆的盈利模式和纠结的商业追求，也需要B站给出更清晰的答案。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":897,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":835700853,"gmtCreate":1629737216372,"gmtModify":1631891638644,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569833142161980","authorIdStr":"3569833142161980"},"themes":[],"htmlText":"66666","listText":"66666","text":"66666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/835700853","repostId":"1172613621","repostType":4,"repost":{"id":"1172613621","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1629729007,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1172613621?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-23 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20:32","market":"us","language":"zh","title":"好未来回应双减政策：公司未收到正式通知","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1159098067","media":"好未来集团","summary":"7月23日，中概教育股盘前暴跌，新东方跌超62%，高途跌超58%，好未来跌超56%。据财新网报道，针对教培行业监管的“双减”文件（中办发{2021}40号文件）已正式落地。包括北京在内的多地市级地方教","content":"<p>7月23日，中概教育股盘前暴跌，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>跌超62%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>跌超58%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>跌超56%。据财新网报道，针对教培行业监管的“双减”文件（中办发{2021}40号文件）已正式落地。包括北京在内的多地市级地方教育部门工作人员均确认，已收到相关文件，正据此开展监管工作。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/308afe6aa6d3e4b498cded1b86701902\" tg-width=\"579\" tg-height=\"176\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e18dd852b620e7eefb92134580cf66de\" tg-width=\"567\" tg-height=\"188\" referrerpolicy=\"no-referrer\">对此，好未来今日在其官网表示，公司注意到某些英文和中文媒体报道称，监管机构正在考虑制定一套新的规定，涉及与义务教育系统中所教科目相关的课后辅导服务。对此，好未来表示，该规定尚未公布，该公司也未收到该规定的正式通知，对市场投机行为该公司不予评论。</p>\n<p>高途晚间在<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>回应称，作为社会教育机构，高途坚决拥护双减工作，做好社会主义教育的有益补充，并将加大职业教育投入力度。</p>\n<p><b>“双减”在行动</b></p>\n<p>据新华社，今年5月21日，中央全面深化改革委员会第十九次会议审议通过了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。</p>\n<p>会议指出，义务教育最突出的问题之一是中小学生负担太重，短视化、功利化问题没有根本解决。特别是校外培训机构无序发展，“校内减负、校外增负”现象突出。减轻学生负担，根本之策在于全面提高学校教学质量，做到应教尽教，强化学校教育的主阵地作用。要深化教育教学改革，提升课堂教学质量，优化教学方式，全面压减作业总量，降低考试压力。要鼓励支持学校开展各种课后育人活动，满足学生的多样化需求。要加强教师队伍建设，优化教师资源配置，提高教育教学水平，依法保障教师权益和待遇。</p>\n<p>会议强调，要全面规范管理校外培训机构，坚持从严治理，对存在不符合资质、管理混乱、借机敛财、虚假宣传、与学校勾连牟利等问题的机构，要严肃查处。要明确培训机构收费标准，加强预收费监管，严禁随意资本化运作，不能让良心的行业变成逐利的产业。要完善相关法律，依法管理校外培训机构。各级党委和政府要强化主体责任，做实做细落实方案，科学组织、务求实效，依法规范教学培训秩序，加强权益保护，确保改革稳妥实施。</p>\n<p>7月13日，教育部在其官网开设“双减”在行动的专栏，介绍各地监管工作经验，并且目前已经更新了8个省市的监管行动。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d9e82df165f9d18f31143c4d22362a4\" tg-width=\"1045\" tg-height=\"569\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>7月23日，“双减”在行动专栏刊登了《中国教育报》报道，目前安徽省中小学生作业管理和校外培训机构治理等工作正在有序推进，已形成地市有部署、学校有落实、家长有肯定的良好工作局面。</p>\n<p>下一步，安徽省将严格落实国家和安徽省规范校外培训机构相关政策，会同相关部门加大监督查处力度，坚决防止校外培训机构超前超标培训、虚假宣传、超期收费等违规行为，对违规行为要依法依规严肃处理。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b18692cab42cec1395b7727ea426e9c\" tg-width=\"574\" tg-height=\"498\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>此前，新华社发表评论称，如果不加有效约束，资本将无可避免地以高获利为导向，无底线迎合短期“提分”的功利性需求，甚至不惜制造群体性焦虑，将教育变成一场“内卷游戏”，最后得利的只有资本。</p>\n<p><b>部分地方宣布教培机构全部关停，</b></p>\n<p><b>所有办学许可证重新申报</b></p>\n<p>在经历了多轮政策的“过山车”以后，近日一条公告信息震动了教培圈。</p>\n<p>据成都商报报道，7月19日，河南省周口市西华县宣传网络管理中心微信号“爱西华”发布《西华县人民政府关于校外培训机构重新申报重新审批的公告》（以下简称《公告》），要求全县所有校外培训机构和无证民办幼儿园一律暂时关停，停止所有培训教学活动；由相关职能部门收回原证照，一律重新申请报批。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc7050c3bfe7154e798073f94320dafb\" tg-width=\"663\" tg-height=\"959\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p> “爱西华”公众号截图</p>\n<p>7月20日，“爱西华”发布《西华县各类教育机构不得举办幼小衔接班》公告，强调各类教育机构不得举办或变相举办幼小衔接班，严禁校外培训机构对学前儿童进行小学课程内容的培训。</p>\n<p>西华县不是第一个引发行业和媒体关注的区域。自今年年初以来，校外培训的监管力度一直在持续加大。</p>\n<p>1月，在2021年全国教育工作会议上，教育部党组书记、部长陈宝生指出，要大力度治理整顿校外培训机构，治理的重点是整治唯利是图、学科类培训、错误言论、师德失范、虚假广告等行为，“这件事非办不可，必须主动作为”。</p>\n<p>2月23日，教育部召开发布会，教育部基础教育司司长吕玉刚称，将从严审批培训机构，强化培训内容监管，规范培训服务行为，积极推广使用《中小学生校外培训服务合同（示范文本）》，严肃查处违法违规培训行为。</p>\n<p>4月2日，教育部召开新闻通气会，要求作业、校外培训、游戏都要为学生睡眠让路。对培训机构的具体要求是：校外线下培训结束时间不得晚于20:30，线上直播类培训结束时间不得晚于21:00，不得以课前预习、课后巩固、作业练习、微信群打卡等形式布置作业。</p>\n<p>6月1日，国家市场监督管理总局召开新闻发布会通报称，检查发现15家校外培训机构均存在虚假宣传违法行为，13家校外培训机构存在价格欺诈违法行为。市场监管部门对15家校外培训机构分别予以顶格罚款，共计3650万元。</p>\n<p>6月15日，教育部新成立校外教育培训监管司：承担面向中小学生（含幼儿园儿童）的校外教育培训管理工作，指导校外教育培训机构党的建设，拟订校外教育培训规范管理政策。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/76ecbca6316770ad0051abb0185fd22d\" tg-width=\"1013\" tg-height=\"888\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>政策推动下，各地积极开展的校外培训整治得到了社会普遍支持。但部分地区“一刀切”的做法，也引发了不同的声音。</p>\n<p>4月2日，“乐山市犍为县教育局叫停所有培训机构整顿一个月”就曾引发争议。在机构全面停摆后，有家长表示孩子的作业辅导成了很大问题，另有机构称，这一政策为机构带来数万元的房租、人工费等损失。</p>\n<p>进入7月，先是有媒体报道称，陕西榆林全市各县区正在全面“关停”义务教育阶段学科类校外培训机构。7月14日，榆林市教育局基础教育一科负责此事的工作人员告诉红星新闻记者，“该消息不实。目前我们的政策正在讨论中，而且只是初步打算‘暂停暑假期间义务教育阶段的学科类培训’，进行集中整治。”</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>好未来回应双减政策：公司未收到正式通知</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>跌超58%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>跌超56%。据财新网报道，针对教培行业监管的“双减”文件（中办发{2021}40号文件）已正式落地。包括北京在内的多地市级地方教育部门工作人员均确认，已收到相关文件，正据此开展监管工作。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/308afe6aa6d3e4b498cded1b86701902\" tg-width=\"579\" tg-height=\"176\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e18dd852b620e7eefb92134580cf66de\" tg-width=\"567\" tg-height=\"188\" referrerpolicy=\"no-referrer\">对此，好未来今日在其官网表示，公司注意到某些英文和中文媒体报道称，监管机构正在考虑制定一套新的规定，涉及与义务教育系统中所教科目相关的课后辅导服务。对此，好未来表示，该规定尚未公布，该公司也未收到该规定的正式通知，对市场投机行为该公司不予评论。</p>\n<p>高途晚间在<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>回应称，作为社会教育机构，高途坚决拥护双减工作，做好社会主义教育的有益补充，并将加大职业教育投入力度。</p>\n<p><b>“双减”在行动</b></p>\n<p>据新华社，今年5月21日，中央全面深化改革委员会第十九次会议审议通过了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。</p>\n<p>会议指出，义务教育最突出的问题之一是中小学生负担太重，短视化、功利化问题没有根本解决。特别是校外培训机构无序发展，“校内减负、校外增负”现象突出。减轻学生负担，根本之策在于全面提高学校教学质量，做到应教尽教，强化学校教育的主阵地作用。要深化教育教学改革，提升课堂教学质量，优化教学方式，全面压减作业总量，降低考试压力。要鼓励支持学校开展各种课后育人活动，满足学生的多样化需求。要加强教师队伍建设，优化教师资源配置，提高教育教学水平，依法保障教师权益和待遇。</p>\n<p>会议强调，要全面规范管理校外培训机构，坚持从严治理，对存在不符合资质、管理混乱、借机敛财、虚假宣传、与学校勾连牟利等问题的机构，要严肃查处。要明确培训机构收费标准，加强预收费监管，严禁随意资本化运作，不能让良心的行业变成逐利的产业。要完善相关法律，依法管理校外培训机构。各级党委和政府要强化主体责任，做实做细落实方案，科学组织、务求实效，依法规范教学培训秩序，加强权益保护，确保改革稳妥实施。</p>\n<p>7月13日，教育部在其官网开设“双减”在行动的专栏，介绍各地监管工作经验，并且目前已经更新了8个省市的监管行动。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d9e82df165f9d18f31143c4d22362a4\" tg-width=\"1045\" tg-height=\"569\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" 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“爱西华”公众号截图</p>\n<p>7月20日，“爱西华”发布《西华县各类教育机构不得举办幼小衔接班》公告，强调各类教育机构不得举办或变相举办幼小衔接班，严禁校外培训机构对学前儿童进行小学课程内容的培训。</p>\n<p>西华县不是第一个引发行业和媒体关注的区域。自今年年初以来，校外培训的监管力度一直在持续加大。</p>\n<p>1月，在2021年全国教育工作会议上，教育部党组书记、部长陈宝生指出，要大力度治理整顿校外培训机构，治理的重点是整治唯利是图、学科类培训、错误言论、师德失范、虚假广告等行为，“这件事非办不可，必须主动作为”。</p>\n<p>2月23日，教育部召开发布会，教育部基础教育司司长吕玉刚称，将从严审批培训机构，强化培训内容监管，规范培训服务行为，积极推广使用《中小学生校外培训服务合同（示范文本）》，严肃查处违法违规培训行为。</p>\n<p>4月2日，教育部召开新闻通气会，要求作业、校外培训、游戏都要为学生睡眠让路。对培训机构的具体要求是：校外线下培训结束时间不得晚于20:30，线上直播类培训结束时间不得晚于21:00，不得以课前预习、课后巩固、作业练习、微信群打卡等形式布置作业。</p>\n<p>6月1日，国家市场监督管理总局召开新闻发布会通报称，检查发现15家校外培训机构均存在虚假宣传违法行为，13家校外培训机构存在价格欺诈违法行为。市场监管部门对15家校外培训机构分别予以顶格罚款，共计3650万元。</p>\n<p>6月15日，教育部新成立校外教育培训监管司：承担面向中小学生（含幼儿园儿童）的校外教育培训管理工作，指导校外教育培训机构党的建设，拟订校外教育培训规范管理政策。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/76ecbca6316770ad0051abb0185fd22d\" tg-width=\"1013\" tg-height=\"888\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" 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“爱西华”公众号截图\n7月20日，“爱西华”发布《西华县各类教育机构不得举办幼小衔接班》公告，强调各类教育机构不得举办或变相举办幼小衔接班，严禁校外培训机构对学前儿童进行小学课程内容的培训。\n西华县不是第一个引发行业和媒体关注的区域。自今年年初以来，校外培训的监管力度一直在持续加大。\n1月，在2021年全国教育工作会议上，教育部党组书记、部长陈宝生指出，要大力度治理整顿校外培训机构，治理的重点是整治唯利是图、学科类培训、错误言论、师德失范、虚假广告等行为，“这件事非办不可，必须主动作为”。\n2月23日，教育部召开发布会，教育部基础教育司司长吕玉刚称，将从严审批培训机构，强化培训内容监管，规范培训服务行为，积极推广使用《中小学生校外培训服务合同（示范文本）》，严肃查处违法违规培训行为。\n4月2日，教育部召开新闻通气会，要求作业、校外培训、游戏都要为学生睡眠让路。对培训机构的具体要求是：校外线下培训结束时间不得晚于20:30，线上直播类培训结束时间不得晚于21:00，不得以课前预习、课后巩固、作业练习、微信群打卡等形式布置作业。\n6月1日，国家市场监督管理总局召开新闻发布会通报称，检查发现15家校外培训机构均存在虚假宣传违法行为，13家校外培训机构存在价格欺诈违法行为。市场监管部门对15家校外培训机构分别予以顶格罚款，共计3650万元。\n6月15日，教育部新成立校外教育培训监管司：承担面向中小学生（含幼儿园儿童）的校外教育培训管理工作，指导校外教育培训机构党的建设，拟订校外教育培训规范管理政策。\n\n政策推动下，各地积极开展的校外培训整治得到了社会普遍支持。但部分地区“一刀切”的做法，也引发了不同的声音。\n4月2日，“乐山市犍为县教育局叫停所有培训机构整顿一个月”就曾引发争议。在机构全面停摆后，有家长表示孩子的作业辅导成了很大问题，另有机构称，这一政策为机构带来数万元的房租、人工费等损失。\n进入7月，先是有媒体报道称，陕西榆林全市各县区正在全面“关停”义务教育阶段学科类校外培训机构。7月14日，榆林市教育局基础教育一科负责此事的工作人员告诉红星新闻记者，“该消息不实。目前我们的政策正在讨论中，而且只是初步打算‘暂停暑假期间义务教育阶段的学科类培训’，进行集中整治。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1764,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3508809496105701","authorId":"3508809496105701","name":"估值坑人","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3508809496105701","authorIdStr":"3508809496105701"},"content":"完不了，龙头企业还是稳稳的存在，培训机构还是需要存在，只不过钱不好挣了，不能垄断，部分企业要暴雷了。作业还是要做的。不过不在是人人都参与。","text":"完不了，龙头企业还是稳稳的存在，培训机构还是需要存在，只不过钱不好挣了，不能垄断，部分企业要暴雷了。作业还是要做的。不过不在是人人都参与。","html":"完不了，龙头企业还是稳稳的存在，培训机构还是需要存在，只不过钱不好挣了，不能垄断，部分企业要暴雷了。作业还是要做的。不过不在是人人都参与。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":172685113,"gmtCreate":1626959059232,"gmtModify":1631891638661,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569833142161980","authorIdStr":"3569833142161980"},"themes":[],"htmlText":"又涨了$$$","listText":"又涨了$$$","text":"又涨了$$$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e46c64f313109e58448d5998bcf938f1","width":"1125","height":"3166"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/172685113","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":684,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":178764230,"gmtCreate":1626838804120,"gmtModify":1631891638668,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569833142161980","authorIdStr":"3569833142161980"},"themes":[],"htmlText":"行情变换莫测","listText":"行情变换莫测","text":"行情变换莫测","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/178764230","repostId":"1166715880","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2236,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":178766348,"gmtCreate":1626838484484,"gmtModify":1633770508491,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569833142161980","authorIdStr":"3569833142161980"},"themes":[],"htmlText":"追追追$$$$$","listText":"追追追$$$$$","text":"追追追$$$$$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c09cee3d6b17ab48fd14d9e443154a3a","width":"1125","height":"3003"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/178766348","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":679,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":178604835,"gmtCreate":1626807100627,"gmtModify":1633770875158,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569833142161980","authorIdStr":"3569833142161980"},"themes":[],"htmlText":"$$$$$$$$","listText":"$$$$$$$$","text":"$$$$$$$$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c18d027554635525062e3e4add10e235","width":"1125","height":"2990"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/178604835","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":83,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":835477775,"gmtCreate":1629737157997,"gmtModify":1631891638645,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":f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href=\"https://laohu8.com/S/00302\">中手游</a>发布2021年上半年业绩。财报显示，上半年营收21.8亿元，去年同期17.14亿元；上半年净利润3.94亿元，去年同期2.88亿元；上半年经调整净溢利人民币4.018亿元，同比增长约17.6%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49a4f7baa745a0a64abda4776574bd32\" tg-width=\"957\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2021年上半年平均每月活跃用户1908.4万人，去年同期1505.3万人；上半年平均每月付费用户144.2万人，去年同期113.5万人；上半年新注册用户总数5801.4万人，去年同期5435.78万人。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/ad0c4c234938d33ef8e8bcd159da4e24\" tg-width=\"941\" tg-height=\"300\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>公告显示，上半年推出数款新游戏，其中“航海王热血航线”由本集团与字节跳动旗下北京朝夕光年联合出品，于4月22日推出，上线当月取得中国大陆苹果商店免费榜第一名，苹果商店畅销榜第三名的成绩，获得了苹果商店编辑推荐的当月最佳游戏奖；“斗罗大陆－斗神再临”于4月28日推出，上线后取得中国大陆苹果商店免费榜第一名的成绩，并多次获得苹果商店今日专题推荐和时下畅销推荐；本集团自主研发的手机游戏“仙剑奇侠传：九野”和网页游戏“血饮传说”在2021年上半年上线，也取得不俗的表现。</p>\n<p>展望下半年，中手游将推出PC游戏《仙剑奇侠传7》、手游《代号：城主天下》、《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、《我的御剑日记》、《镇魂街：天生为王》等新游。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6732755bad1da573809dd82708472f29","relate_stocks":{"00302":"中手游"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1196056296","content_text":"8月23日晚间，中手游发布2021年上半年业绩。财报显示，上半年营收21.8亿元，去年同期17.14亿元；上半年净利润3.94亿元，去年同期2.88亿元；上半年经调整净溢利人民币4.018亿元，同比增长约17.6%\n\n2021年上半年平均每月活跃用户1908.4万人，去年同期1505.3万人；上半年平均每月付费用户144.2万人，去年同期113.5万人；上半年新注册用户总数5801.4万人，去年同期5435.78万人。\n公告显示，上半年推出数款新游戏，其中“航海王热血航线”由本集团与字节跳动旗下北京朝夕光年联合出品，于4月22日推出，上线当月取得中国大陆苹果商店免费榜第一名，苹果商店畅销榜第三名的成绩，获得了苹果商店编辑推荐的当月最佳游戏奖；“斗罗大陆－斗神再临”于4月28日推出，上线后取得中国大陆苹果商店免费榜第一名的成绩，并多次获得苹果商店今日专题推荐和时下畅销推荐；本集团自主研发的手机游戏“仙剑奇侠传：九野”和网页游戏“血饮传说”在2021年上半年上线，也取得不俗的表现。\n展望下半年，中手游将推出PC游戏《仙剑奇侠传7》、手游《代号：城主天下》、《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、《我的御剑日记》、《镇魂街：天生为王》等新游。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":470,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":175555633,"gmtCreate":1627043798422,"gmtModify":1631891638661,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569833142161980","authorIdStr":"3569833142161980"},"themes":[],"htmlText":"这股完了…..$$$$飞飞飞了","listText":"这股完了…..$$$$飞飞飞了","text":"这股完了…..$$$$飞飞飞了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/175555633","repostId":"1159098067","repostType":4,"repost":{"id":"1159098067","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"好未来集团ir新闻","home_visible":0,"media_name":"好未来集团","id":"1018890408","head_image":"https://static.tigerbbs.com/4b08496a4e9c85ef3e533e001bbc03e9"},"pubTimestamp":1627043535,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1159098067?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-23 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href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>回应称，作为社会教育机构，高途坚决拥护双减工作，做好社会主义教育的有益补充，并将加大职业教育投入力度。</p>\n<p><b>“双减”在行动</b></p>\n<p>据新华社，今年5月21日，中央全面深化改革委员会第十九次会议审议通过了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。</p>\n<p>会议指出，义务教育最突出的问题之一是中小学生负担太重，短视化、功利化问题没有根本解决。特别是校外培训机构无序发展，“校内减负、校外增负”现象突出。减轻学生负担，根本之策在于全面提高学校教学质量，做到应教尽教，强化学校教育的主阵地作用。要深化教育教学改革，提升课堂教学质量，优化教学方式，全面压减作业总量，降低考试压力。要鼓励支持学校开展各种课后育人活动，满足学生的多样化需求。要加强教师队伍建设，优化教师资源配置，提高教育教学水平，依法保障教师权益和待遇。</p>\n<p>会议强调，要全面规范管理校外培训机构，坚持从严治理，对存在不符合资质、管理混乱、借机敛财、虚假宣传、与学校勾连牟利等问题的机构，要严肃查处。要明确培训机构收费标准，加强预收费监管，严禁随意资本化运作，不能让良心的行业变成逐利的产业。要完善相关法律，依法管理校外培训机构。各级党委和政府要强化主体责任，做实做细落实方案，科学组织、务求实效，依法规范教学培训秩序，加强权益保护，确保改革稳妥实施。</p>\n<p>7月13日，教育部在其官网开设“双减”在行动的专栏，介绍各地监管工作经验，并且目前已经更新了8个省市的监管行动。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d9e82df165f9d18f31143c4d22362a4\" tg-width=\"1045\" tg-height=\"569\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>7月23日，“双减”在行动专栏刊登了《中国教育报》报道，目前安徽省中小学生作业管理和校外培训机构治理等工作正在有序推进，已形成地市有部署、学校有落实、家长有肯定的良好工作局面。</p>\n<p>下一步，安徽省将严格落实国家和安徽省规范校外培训机构相关政策，会同相关部门加大监督查处力度，坚决防止校外培训机构超前超标培训、虚假宣传、超期收费等违规行为，对违规行为要依法依规严肃处理。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b18692cab42cec1395b7727ea426e9c\" tg-width=\"574\" tg-height=\"498\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>此前，新华社发表评论称，如果不加有效约束，资本将无可避免地以高获利为导向，无底线迎合短期“提分”的功利性需求，甚至不惜制造群体性焦虑，将教育变成一场“内卷游戏”，最后得利的只有资本。</p>\n<p><b>部分地方宣布教培机构全部关停，</b></p>\n<p><b>所有办学许可证重新申报</b></p>\n<p>在经历了多轮政策的“过山车”以后，近日一条公告信息震动了教培圈。</p>\n<p>据成都商报报道，7月19日，河南省周口市西华县宣传网络管理中心微信号“爱西华”发布《西华县人民政府关于校外培训机构重新申报重新审批的公告》（以下简称《公告》），要求全县所有校外培训机构和无证民办幼儿园一律暂时关停，停止所有培训教学活动；由相关职能部门收回原证照，一律重新申请报批。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc7050c3bfe7154e798073f94320dafb\" tg-width=\"663\" tg-height=\"959\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p> “爱西华”公众号截图</p>\n<p>7月20日，“爱西华”发布《西华县各类教育机构不得举办幼小衔接班》公告，强调各类教育机构不得举办或变相举办幼小衔接班，严禁校外培训机构对学前儿童进行小学课程内容的培训。</p>\n<p>西华县不是第一个引发行业和媒体关注的区域。自今年年初以来，校外培训的监管力度一直在持续加大。</p>\n<p>1月，在2021年全国教育工作会议上，教育部党组书记、部长陈宝生指出，要大力度治理整顿校外培训机构，治理的重点是整治唯利是图、学科类培训、错误言论、师德失范、虚假广告等行为，“这件事非办不可，必须主动作为”。</p>\n<p>2月23日，教育部召开发布会，教育部基础教育司司长吕玉刚称，将从严审批培训机构，强化培训内容监管，规范培训服务行为，积极推广使用《中小学生校外培训服务合同（示范文本）》，严肃查处违法违规培训行为。</p>\n<p>4月2日，教育部召开新闻通气会，要求作业、校外培训、游戏都要为学生睡眠让路。对培训机构的具体要求是：校外线下培训结束时间不得晚于20:30，线上直播类培训结束时间不得晚于21:00，不得以课前预习、课后巩固、作业练习、微信群打卡等形式布置作业。</p>\n<p>6月1日，国家市场监督管理总局召开新闻发布会通报称，检查发现15家校外培训机构均存在虚假宣传违法行为，13家校外培训机构存在价格欺诈违法行为。市场监管部门对15家校外培训机构分别予以顶格罚款，共计3650万元。</p>\n<p>6月15日，教育部新成立校外教育培训监管司：承担面向中小学生（含幼儿园儿童）的校外教育培训管理工作，指导校外教育培训机构党的建设，拟订校外教育培训规范管理政策。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/76ecbca6316770ad0051abb0185fd22d\" tg-width=\"1013\" tg-height=\"888\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>政策推动下，各地积极开展的校外培训整治得到了社会普遍支持。但部分地区“一刀切”的做法，也引发了不同的声音。</p>\n<p>4月2日，“乐山市犍为县教育局叫停所有培训机构整顿一个月”就曾引发争议。在机构全面停摆后，有家长表示孩子的作业辅导成了很大问题，另有机构称，这一政策为机构带来数万元的房租、人工费等损失。</p>\n<p>进入7月，先是有媒体报道称，陕西榆林全市各县区正在全面“关停”义务教育阶段学科类校外培训机构。7月14日，榆林市教育局基础教育一科负责此事的工作人员告诉红星新闻记者，“该消息不实。目前我们的政策正在讨论中，而且只是初步打算‘暂停暑假期间义务教育阶段的学科类培训’，进行集中整治。”</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>好未来回应双减政策：公司未收到正式通知</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>回应称，作为社会教育机构，高途坚决拥护双减工作，做好社会主义教育的有益补充，并将加大职业教育投入力度。</p>\n<p><b>“双减”在行动</b></p>\n<p>据新华社，今年5月21日，中央全面深化改革委员会第十九次会议审议通过了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。</p>\n<p>会议指出，义务教育最突出的问题之一是中小学生负担太重，短视化、功利化问题没有根本解决。特别是校外培训机构无序发展，“校内减负、校外增负”现象突出。减轻学生负担，根本之策在于全面提高学校教学质量，做到应教尽教，强化学校教育的主阵地作用。要深化教育教学改革，提升课堂教学质量，优化教学方式，全面压减作业总量，降低考试压力。要鼓励支持学校开展各种课后育人活动，满足学生的多样化需求。要加强教师队伍建设，优化教师资源配置，提高教育教学水平，依法保障教师权益和待遇。</p>\n<p>会议强调，要全面规范管理校外培训机构，坚持从严治理，对存在不符合资质、管理混乱、借机敛财、虚假宣传、与学校勾连牟利等问题的机构，要严肃查处。要明确培训机构收费标准，加强预收费监管，严禁随意资本化运作，不能让良心的行业变成逐利的产业。要完善相关法律，依法管理校外培训机构。各级党委和政府要强化主体责任，做实做细落实方案，科学组织、务求实效，依法规范教学培训秩序，加强权益保护，确保改革稳妥实施。</p>\n<p>7月13日，教育部在其官网开设“双减”在行动的专栏，介绍各地监管工作经验，并且目前已经更新了8个省市的监管行动。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d9e82df165f9d18f31143c4d22362a4\" tg-width=\"1045\" tg-height=\"569\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" 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“爱西华”公众号截图</p>\n<p>7月20日，“爱西华”发布《西华县各类教育机构不得举办幼小衔接班》公告，强调各类教育机构不得举办或变相举办幼小衔接班，严禁校外培训机构对学前儿童进行小学课程内容的培训。</p>\n<p>西华县不是第一个引发行业和媒体关注的区域。自今年年初以来，校外培训的监管力度一直在持续加大。</p>\n<p>1月，在2021年全国教育工作会议上，教育部党组书记、部长陈宝生指出，要大力度治理整顿校外培训机构，治理的重点是整治唯利是图、学科类培训、错误言论、师德失范、虚假广告等行为，“这件事非办不可，必须主动作为”。</p>\n<p>2月23日，教育部召开发布会，教育部基础教育司司长吕玉刚称，将从严审批培训机构，强化培训内容监管，规范培训服务行为，积极推广使用《中小学生校外培训服务合同（示范文本）》，严肃查处违法违规培训行为。</p>\n<p>4月2日，教育部召开新闻通气会，要求作业、校外培训、游戏都要为学生睡眠让路。对培训机构的具体要求是：校外线下培训结束时间不得晚于20:30，线上直播类培训结束时间不得晚于21:00，不得以课前预习、课后巩固、作业练习、微信群打卡等形式布置作业。</p>\n<p>6月1日，国家市场监督管理总局召开新闻发布会通报称，检查发现15家校外培训机构均存在虚假宣传违法行为，13家校外培训机构存在价格欺诈违法行为。市场监管部门对15家校外培训机构分别予以顶格罚款，共计3650万元。</p>\n<p>6月15日，教育部新成立校外教育培训监管司：承担面向中小学生（含幼儿园儿童）的校外教育培训管理工作，指导校外教育培训机构党的建设，拟订校外教育培训规范管理政策。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/76ecbca6316770ad0051abb0185fd22d\" tg-width=\"1013\" tg-height=\"888\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>政策推动下，各地积极开展的校外培训整治得到了社会普遍支持。但部分地区“一刀切”的做法，也引发了不同的声音。</p>\n<p>4月2日，“乐山市犍为县教育局叫停所有培训机构整顿一个月”就曾引发争议。在机构全面停摆后，有家长表示孩子的作业辅导成了很大问题，另有机构称，这一政策为机构带来数万元的房租、人工费等损失。</p>\n<p>进入7月，先是有媒体报道称，陕西榆林全市各县区正在全面“关停”义务教育阶段学科类校外培训机构。7月14日，榆林市教育局基础教育一科负责此事的工作人员告诉红星新闻记者，“该消息不实。目前我们的政策正在讨论中，而且只是初步打算‘暂停暑假期间义务教育阶段的学科类培训’，进行集中整治。”</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7bf3ae97e487b25c199236ac21d2cdfc","relate_stocks":{"TAL":"好未来","GOTU":"高途"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1159098067","content_text":"7月23日，中概教育股盘前暴跌，新东方跌超62%，高途跌超58%，好未来跌超56%。据财新网报道，针对教培行业监管的“双减”文件（中办发{2021}40号文件）已正式落地。包括北京在内的多地市级地方教育部门工作人员均确认，已收到相关文件，正据此开展监管工作。对此，好未来今日在其官网表示，公司注意到某些英文和中文媒体报道称，监管机构正在考虑制定一套新的规定，涉及与义务教育系统中所教科目相关的课后辅导服务。对此，好未来表示，该规定尚未公布，该公司也未收到该规定的正式通知，对市场投机行为该公司不予评论。\n高途晚间在微博回应称，作为社会教育机构，高途坚决拥护双减工作，做好社会主义教育的有益补充，并将加大职业教育投入力度。\n“双减”在行动\n据新华社，今年5月21日，中央全面深化改革委员会第十九次会议审议通过了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。\n会议指出，义务教育最突出的问题之一是中小学生负担太重，短视化、功利化问题没有根本解决。特别是校外培训机构无序发展，“校内减负、校外增负”现象突出。减轻学生负担，根本之策在于全面提高学校教学质量，做到应教尽教，强化学校教育的主阵地作用。要深化教育教学改革，提升课堂教学质量，优化教学方式，全面压减作业总量，降低考试压力。要鼓励支持学校开展各种课后育人活动，满足学生的多样化需求。要加强教师队伍建设，优化教师资源配置，提高教育教学水平，依法保障教师权益和待遇。\n会议强调，要全面规范管理校外培训机构，坚持从严治理，对存在不符合资质、管理混乱、借机敛财、虚假宣传、与学校勾连牟利等问题的机构，要严肃查处。要明确培训机构收费标准，加强预收费监管，严禁随意资本化运作，不能让良心的行业变成逐利的产业。要完善相关法律，依法管理校外培训机构。各级党委和政府要强化主体责任，做实做细落实方案，科学组织、务求实效，依法规范教学培训秩序，加强权益保护，确保改革稳妥实施。\n7月13日，教育部在其官网开设“双减”在行动的专栏，介绍各地监管工作经验，并且目前已经更新了8个省市的监管行动。\n\n7月23日，“双减”在行动专栏刊登了《中国教育报》报道，目前安徽省中小学生作业管理和校外培训机构治理等工作正在有序推进，已形成地市有部署、学校有落实、家长有肯定的良好工作局面。\n下一步，安徽省将严格落实国家和安徽省规范校外培训机构相关政策，会同相关部门加大监督查处力度，坚决防止校外培训机构超前超标培训、虚假宣传、超期收费等违规行为，对违规行为要依法依规严肃处理。\n\n此前，新华社发表评论称，如果不加有效约束，资本将无可避免地以高获利为导向，无底线迎合短期“提分”的功利性需求，甚至不惜制造群体性焦虑，将教育变成一场“内卷游戏”，最后得利的只有资本。\n部分地方宣布教培机构全部关停，\n所有办学许可证重新申报\n在经历了多轮政策的“过山车”以后，近日一条公告信息震动了教培圈。\n据成都商报报道，7月19日，河南省周口市西华县宣传网络管理中心微信号“爱西华”发布《西华县人民政府关于校外培训机构重新申报重新审批的公告》（以下简称《公告》），要求全县所有校外培训机构和无证民办幼儿园一律暂时关停，停止所有培训教学活动；由相关职能部门收回原证照，一律重新申请报批。\n\n “爱西华”公众号截图\n7月20日，“爱西华”发布《西华县各类教育机构不得举办幼小衔接班》公告，强调各类教育机构不得举办或变相举办幼小衔接班，严禁校外培训机构对学前儿童进行小学课程内容的培训。\n西华县不是第一个引发行业和媒体关注的区域。自今年年初以来，校外培训的监管力度一直在持续加大。\n1月，在2021年全国教育工作会议上，教育部党组书记、部长陈宝生指出，要大力度治理整顿校外培训机构，治理的重点是整治唯利是图、学科类培训、错误言论、师德失范、虚假广告等行为，“这件事非办不可，必须主动作为”。\n2月23日，教育部召开发布会，教育部基础教育司司长吕玉刚称，将从严审批培训机构，强化培训内容监管，规范培训服务行为，积极推广使用《中小学生校外培训服务合同（示范文本）》，严肃查处违法违规培训行为。\n4月2日，教育部召开新闻通气会，要求作业、校外培训、游戏都要为学生睡眠让路。对培训机构的具体要求是：校外线下培训结束时间不得晚于20:30，线上直播类培训结束时间不得晚于21:00，不得以课前预习、课后巩固、作业练习、微信群打卡等形式布置作业。\n6月1日，国家市场监督管理总局召开新闻发布会通报称，检查发现15家校外培训机构均存在虚假宣传违法行为，13家校外培训机构存在价格欺诈违法行为。市场监管部门对15家校外培训机构分别予以顶格罚款，共计3650万元。\n6月15日，教育部新成立校外教育培训监管司：承担面向中小学生（含幼儿园儿童）的校外教育培训管理工作，指导校外教育培训机构党的建设，拟订校外教育培训规范管理政策。\n\n政策推动下，各地积极开展的校外培训整治得到了社会普遍支持。但部分地区“一刀切”的做法，也引发了不同的声音。\n4月2日，“乐山市犍为县教育局叫停所有培训机构整顿一个月”就曾引发争议。在机构全面停摆后，有家长表示孩子的作业辅导成了很大问题，另有机构称，这一政策为机构带来数万元的房租、人工费等损失。\n进入7月，先是有媒体报道称，陕西榆林全市各县区正在全面“关停”义务教育阶段学科类校外培训机构。7月14日，榆林市教育局基础教育一科负责此事的工作人员告诉红星新闻记者，“该消息不实。目前我们的政策正在讨论中，而且只是初步打算‘暂停暑假期间义务教育阶段的学科类培训’，进行集中整治。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1764,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3508809496105701","authorId":"3508809496105701","name":"估值坑人","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3508809496105701","authorIdStr":"3508809496105701"},"content":"完不了，龙头企业还是稳稳的存在，培训机构还是需要存在，只不过钱不好挣了，不能垄断，部分企业要暴雷了。作业还是要做的。不过不在是人人都参与。","text":"完不了，龙头企业还是稳稳的存在，培训机构还是需要存在，只不过钱不好挣了，不能垄断，部分企业要暴雷了。作业还是要做的。不过不在是人人都参与。","html":"完不了，龙头企业还是稳稳的存在，培训机构还是需要存在，只不过钱不好挣了，不能垄断，部分企业要暴雷了。作业还是要做的。不过不在是人人都参与。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":835700853,"gmtCreate":1629737216372,"gmtModify":1631891638644,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569833142161980","authorIdStr":"3569833142161980"},"themes":[],"htmlText":"66666","listText":"66666","text":"66666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/835700853","repostId":"1172613621","repostType":4,"repost":{"id":"1172613621","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1629729007,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1172613621?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-23 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<b>核心提示：</b>在新一季财报中，高增长仍然是B站的主旋律。同时，B站也为成长付出了代价，净亏损继续扩大，营业成本与营销开支也居高不下。换句话说，虽然规模越做越大，钱却越赔越多。这种不断烧钱扩张的状态还会持续多久？增长数据之下摇摆的盈利模式和纠结的商业追求，B站有解决方案吗？\n</blockquote>\n<p>规模越做越大，钱却越赔越多。</p>\n<p>这是B站最新一季财报给人留下的最直观印象。</p>\n<p>B站上周公布的2021年二季度财报显示，公司当季营收44.9亿元，同比增长72%；月均活跃用户2.37亿，同比增长38%，用户日均使用时长81分钟，为同期历史最高纪录。</p>\n<p>不过，成长也是有代价的。首先，B站<b>仍然在亏损</b>，二季度净亏损达到了9.04亿元，同比扩大96.5%。其次，二季度B站营业成本为35.06亿元，同比增加74%；销售及营销开支为13.99亿元，同比增加107%。也就是说，<b>B站“烧钱换规模”的战略暂时还没办法停止。</b></p>\n<p>按照B站董事长陈睿的说法，B站的目标是2023年达到4亿月均活跃用户。这样看来，未来该花的钱还得继续花。</p>\n<p>除了亏损继续扩大，B站的另一个隐忧是游戏业务收入12.3亿元，同比下降1%。</p>\n<p>游戏一直是B站最大的收入来源，B站也因此被称为“披着弹幕外衣的游戏公司”。<b>游戏业务收入下降，让市场对B站未来的造血能力产生了担忧。</b></p>\n<p>对目前的B站来说，这种不断烧钱扩张的状态还会持续多久？逐渐疲软的游戏业务还能重回C位吗？如果短期内游戏增长困难，哪个业务能成为新的盈利点？</p>\n<p><b>烧钱“破圈”还会持续多久？</b></p>\n<p>纵览B站二季度财报后的最大感受是：用户高速增长，亏损不断扩大。</p>\n<p>对此，B站首席财务官樊欣在电话会议上给出了如下解释：“我们仍处在商业化的早期阶段。当我们有能力快速扩大用户规模时，要把重心放在用户增长上，而不是为了保持收支平衡放弃潜在用户。”</p>\n<p>也就是说，<b>B站还在加速“破圈”。</b></p>\n<p>从2019年年末的《Bilibili跨年晚会》开始，B站的“破圈”之旅正式拉开帷幕。2020年夏天，B站先后推出了《后浪》《入海》《喜相逢》三部短片，并且成功引爆网络。综艺《说唱新世代》和自制剧《风犬少年的天空》，则让B站打破二次元壁垒，站到了更多人眼前。</p>\n<p>为获资本认可，B站不断向外拓展自己的圈层，突破自己的天花板。去年6月，B站还换了新Slogan——你感兴趣的视频都在B站。</p>\n<p>摆脱小众标签、吸引更多用户的同时，B站也开始淡化主要造血业务——游戏业务，并大力发展其他业务。</p>\n<p>从二季度财报来看，<b>B站的业务确实在朝着多元均衡的方向发展。</b></p>\n<p>B站的主营业务由移动游戏、广告、直播及增值、其他四部分构成。其中，移动游戏的收入比重已经从2017年超过8成的收入占比，下降到了不到3成。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0b877f168b9170e680ab323b8339b90\" tg-width=\"937\" tg-height=\"562\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>游戏之外的几项业务也继续保持着高增长。广告业务收入同比增长200%，电商及其他业务同比增长195%，增值服务业务收入同比增长98%。</p>\n<p>然而，<b>为了“破圈”，B站花出去的钱也越来越多。</b></p>\n<p>虽然二季度B站的收入同比增长了72%，但净亏损也同比扩大了96%。此外，公司的毛利率从去年同期的23.08%下降至22.00%。</p>\n<p>亏损扩大的速度大于收入增长的速度，主要是因为<b>B站的迅猛扩张带来成本的迅速增长。</b></p>\n<p>B站二季度营业成本为35.06亿元，较2020年同期增加74%。经营开支总额为25.09亿元，同比增加107%。其中一般及行政开支、研发开支同比增加109%、104%。</p>\n<p>此外，B站当季的销售及营销开支为13.99亿元，同比增加107%。对此，财报给出的解释是：“推广<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>的应用程序及品牌渠道、营销开支增加，还有移动游戏的宣传开支增加所致。”</p>\n<p>通过以上数据可以看出，B站在不断用“烧钱”换取用户增长。但是，这种增长策略所换来的用户质量似乎并不高。</p>\n<p>B站二季度月均活跃用户达到了2.37亿，同比增长38%；日均活跃用户6270万人，同比增长24%。然而在用户粘性方面，DAU/MAU作为衡量社区活跃度与用户粘性的关键指标，B站的这一数值为26.4%，这一数据的去年同期是29.4%，说明<b>用户的粘度是有所下降的。</b></p>\n<p>而根据快手今年一季度发布的财报，快手的DAU/MAU比值为56.8%，去年同期为55.1%。</p>\n<p>在获客成本方面，梳理B站2020年四个季度的财报，可以看见其获客成本逐渐攀升。从2020年第一季度的143.7元一路升至第四季度的212.7元。</p>\n<p>随着存量竞争时代的来临，获客成本越来越高，如果新用户不能贡献出等额的营收，亏损只会越来越大。</p>\n<p><b>游戏“失血”如何解决？</b></p>\n<p>看似均衡发展的主营业务数据也埋藏着隐患，那就是游戏业务的疲软。</p>\n<p>这一季度，B站游戏收入12.3亿元，同比下滑1%，是<b>主营业务中唯一不增反降的业务。</b></p>\n<p>对此，陈睿在电话会议上给出的解释是<b>供给端不足</b>。他表示：“游戏增速在放缓，主要原因在于供给侧，游戏的代理业务和联营业务的收入增加都来自于新游戏的接入，过去半年市场上拿到版号的游戏太少，因此游戏的供给是低于预期的。同样原因，公司部分游戏项目被推迟。”</p>\n<p>B站的游戏业务主要分为自研、代理、联运。自研还在尝试阶段，代理和联运是收入大头，B站独家代理的核心产品有《FGO》《碧蓝航线》和《公主连结》等。</p>\n<p>2016年B站拿下《FGO》国服代理权，对其游戏业务意义非凡。自那之后，游戏业务顺理成章成为B站的最强“现金牛”。据招股书显示，2017年B站的收入中有83.4%来自移动游戏业务，FGO的贡献超过七成。</p>\n<p>在B站早期的商业化进程中，游戏功不可没，因此B站也被称为“披着弹幕外衣的游戏公司”。于是，在最近几年的财报中，<b>B站游戏的收入占比一直在降低</b>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89d27e122ef97306818825de76a69b2b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"721\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>《FGO》的三周年纪念展/<a href=\"https://laohu8.com/S/000681\">视觉中国</a></p>\n<p>降低占比并不意味着游戏业务可以停滞不前。对B站来说，游戏上长期存在的问题众所周知，那就是在《FGO》之后，没<b>有找到一款可替代的爆款产品</b>。</p>\n<p>虽然B站也参与了《原神》《明日方舟》等畅销游戏的联运，尤其是2020年9月底上线《原神》，成为了市场上当之无愧的吸金王。据米哈游创始人蔡浩宇说，《原神》上线后，米哈游2020年总营收已经突破50亿元。</p>\n<p>但从2020年Q4财报的游戏收入看，B站似乎并没有从《原神》那里分到一杯羹。B站2020年Q4的游戏收入11.2亿元，环比下降1.5亿。</p>\n<p>出现这种情况，或许与游戏界近期的趋势有关，那就是对玩家来说，官服比渠道服更有吸引力。</p>\n<p>比如B站联运《原神》的时候，会将用户引流到B站服务器(B服)，但是B服和《原神》官服数据不互通，而且还不支持一起玩，所以就相当于是锁区。还有玩家吐槽，比起官服毫无偏袒的运营活动，在B服福利待遇会受限制。因为种种原因，最终出现了大批玩家从B服迁徙到官服的现象。</p>\n<p>尤其是这两年，游戏公司不断深化“研运一体”。<b>这些游戏公司所运营的“官服”凭借“福利多”“更稳定”“更新快”等优势，迅速攻占了玩家心智。</b></p>\n<p>近期势头比较猛的米哈游、叠纸、鹰角等公司，已经成为游戏市场的新宠儿。米哈游的《原神》、叠纸的《奇迹暖暖》、鹰角的《明日方舟》，这些成功的游戏证明了“内容为王”，也让市场看见了“研运一体”游戏公司的潜力。</p>\n<p>尽管有当下游戏市场竞争激烈的因素，但是B站游戏业务增速放缓，依然让不少投资人担心这部分业务的商业变现能力。游戏作为造血业务，B站这几年在上面的投入并不少，但是收效却甚微。</p>\n<p>今年上半年，B站上架了《刀剑神域》《机动战姬》《坎公骑冠剑》等游戏。并且Q2财报中提及了二季度的销售及营销开支为人民币13.99亿元，其中一部分是来自本公司移动游戏的宣传开支，该项数据同比增幅高达107%。<b>尽管做到出钱出力的宣传，游戏营收增速依然不乐观。</b></p>\n<p>在此情况下，陈睿在电话会议上说：“游戏自研是当前阶段B站的重点，预计未来将有一半的游戏收入来源于自研游戏。”他表示，公司从去年开始逐步加大自研投入，目前游戏自研团队规模超过1000人，有多个游戏项目在并行研发，将在明后年陆续上线。</p>\n<p>为了加强游戏自研，B站从去年开始扩张自己的游戏版图。据《游戏葡萄》统计，<b>B站从去年至今年5月，共投资/参投41家公司，其中包括15家游戏公司，以及3家游戏产业链上下游紧密关联公司。</b>光是今年4月份，B站对外投资金额近20亿元，其中16亿砸在了游戏领域。</p>\n<p>不过，众所周知，游戏研发周期长，投入巨大，成效却不一定好。今年8月4日，B站发布了16款游戏，其中包括10款独家代理游戏及6款自研游戏，其中自研手游数量明显提升，但质量还有待市场检验。</p>\n<p>与此同时，在游戏赛道，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、字节、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>等大厂也不断投入研发。面对激烈的市场竞争，B站要想让游戏重回业务C位，难度可想而知。</p>\n<p><b>未来靠广告“恰饭”？</b></p>\n<p>与增速缓慢的游戏业务形成对比的是飞速增长的广告业务。</p>\n<p>财报表示，201%的广告收入增速，主要是由于B站品牌在中国线上广告市场得到进一步认可，以及广告效率有所提高所致。</p>\n<p>此前出于用户和社区生态考虑，B站为了提高产品体验几乎放弃了广告业务。这迅速吸引了大批用户，但同时也牵制了平台的盈利。</p>\n<p>2018年，应东京电视台要求，所有东电版权的番剧必须加广告。B站想以此试水贴片广告，但是引起了用户的不满。于是陈睿当即承诺，<b>新番永远不加视频贴片广告</b>。</p>\n<p>然而，回归到商业本质，内容创作者收益与平台的盈利性是其模式是否可持续的关键。贴片广告很容易变现，这也是所有PUGC视频网站都爱贴片广告的原因。</p>\n<p>国内众多视频网站一直对标的YouTube平台，其大头收入都来源于广告。YouTube的成功在于形成了一个“内容分发-平台广告变现-创作者内容分成”的良性生态闭环。</p>\n<p><b>为了解决创作者盈利这一问题，B站于去年7月上线了花火平台。</b>该平台为UP主提供系统报价参考、订单流程管理、平台安全结算等服务，并为品牌主提供UP主<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>推荐、多维数据展示、多项目协同管理等服务。</p>\n<p>简单说，<b>花火为品牌方和UP主牵线搭桥，帮助UP主“恰饭”。</b></p>\n<p>根据B站公布的旗下商业合作平台“花火”数据显示，截至今年6月，中腰部 UP 主接单率同比提升超 100%，入驻品牌同比增长2050％，品牌在B站商复投率达到75％。第二季度，前五大广告主行业为游戏、数码3C、美妆护肤、电商及食品饮料。</p>\n<p>B站COO李旎在电话会议上表示，在商业化上，B站最关键的部分是，本季度对商业化团队的架构进行了升级。B站将原来的商业流量管理系统、广告系统以及花火系统，统一打造成了B站的商业中台，主要用于挖掘B站生态的商业资源、分配商业流量，同时提高变现效率。</p>\n<p>值得注意的是，目前花火平台主要还在<b>让利UP主，平台方的分成只有约 6%。这在一定程度上降低了的广告毛利率。</b></p>\n<p>B站在广告上的另一条路是，在不破坏社区氛围的情况下，将广告和内容结合，做出高质量的广告内容。李旎在电话会议上称：“未来B站广告视频化和广告与UP主创意链接将会是大方向。”</p>\n<p>虽然B站坚持用户体验第一的原则，开辟了独特的广告生态，但是目前来看用户体验感和广告投放效果还是很难两全。</p>\n<p><b>比起贴片广告的变现效率，B站如今的广告形式显然效率并不高。</b>虽然二季度B站广告业务增长数据相当漂亮，但是也不能忽视其原本基数过低的因素。未来广告业务能撑起B站营收的增长空间，还是个未知数。</p>\n<p>花火平台成立的初衷也只是为了让UP主吃上饭，分成只有6%的B站在其中收益并不高。做出高质量的广告内容是一个具有长期价值的事情，同样，这也是一个需要时间的过程。</p>\n<p>不可否认，B站交出了一份超出预期、表现亮眼的二季度财报，但是增长数据之下摇摆的盈利模式和纠结的商业追求，也需要B站给出更清晰的答案。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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23:14</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n <b>核心提示：</b>在新一季财报中，高增长仍然是B站的主旋律。同时，B站也为成长付出了代价，净亏损继续扩大，营业成本与营销开支也居高不下。换句话说，虽然规模越做越大，钱却越赔越多。这种不断烧钱扩张的状态还会持续多久？增长数据之下摇摆的盈利模式和纠结的商业追求，B站有解决方案吗？\n</blockquote>\n<p>规模越做越大，钱却越赔越多。</p>\n<p>这是B站最新一季财报给人留下的最直观印象。</p>\n<p>B站上周公布的2021年二季度财报显示，公司当季营收44.9亿元，同比增长72%；月均活跃用户2.37亿，同比增长38%，用户日均使用时长81分钟，为同期历史最高纪录。</p>\n<p>不过，成长也是有代价的。首先，B站<b>仍然在亏损</b>，二季度净亏损达到了9.04亿元，同比扩大96.5%。其次，二季度B站营业成本为35.06亿元，同比增加74%；销售及营销开支为13.99亿元，同比增加107%。也就是说，<b>B站“烧钱换规模”的战略暂时还没办法停止。</b></p>\n<p>按照B站董事长陈睿的说法，B站的目标是2023年达到4亿月均活跃用户。这样看来，未来该花的钱还得继续花。</p>\n<p>除了亏损继续扩大，B站的另一个隐忧是游戏业务收入12.3亿元，同比下降1%。</p>\n<p>游戏一直是B站最大的收入来源，B站也因此被称为“披着弹幕外衣的游戏公司”。<b>游戏业务收入下降，让市场对B站未来的造血能力产生了担忧。</b></p>\n<p>对目前的B站来说，这种不断烧钱扩张的状态还会持续多久？逐渐疲软的游戏业务还能重回C位吗？如果短期内游戏增长困难，哪个业务能成为新的盈利点？</p>\n<p><b>烧钱“破圈”还会持续多久？</b></p>\n<p>纵览B站二季度财报后的最大感受是：用户高速增长，亏损不断扩大。</p>\n<p>对此，B站首席财务官樊欣在电话会议上给出了如下解释：“我们仍处在商业化的早期阶段。当我们有能力快速扩大用户规模时，要把重心放在用户增长上，而不是为了保持收支平衡放弃潜在用户。”</p>\n<p>也就是说，<b>B站还在加速“破圈”。</b></p>\n<p>从2019年年末的《Bilibili跨年晚会》开始，B站的“破圈”之旅正式拉开帷幕。2020年夏天，B站先后推出了《后浪》《入海》《喜相逢》三部短片，并且成功引爆网络。综艺《说唱新世代》和自制剧《风犬少年的天空》，则让B站打破二次元壁垒，站到了更多人眼前。</p>\n<p>为获资本认可，B站不断向外拓展自己的圈层，突破自己的天花板。去年6月，B站还换了新Slogan——你感兴趣的视频都在B站。</p>\n<p>摆脱小众标签、吸引更多用户的同时，B站也开始淡化主要造血业务——游戏业务，并大力发展其他业务。</p>\n<p>从二季度财报来看，<b>B站的业务确实在朝着多元均衡的方向发展。</b></p>\n<p>B站的主营业务由移动游戏、广告、直播及增值、其他四部分构成。其中，移动游戏的收入比重已经从2017年超过8成的收入占比，下降到了不到3成。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0b877f168b9170e680ab323b8339b90\" tg-width=\"937\" tg-height=\"562\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>游戏之外的几项业务也继续保持着高增长。广告业务收入同比增长200%，电商及其他业务同比增长195%，增值服务业务收入同比增长98%。</p>\n<p>然而，<b>为了“破圈”，B站花出去的钱也越来越多。</b></p>\n<p>虽然二季度B站的收入同比增长了72%，但净亏损也同比扩大了96%。此外，公司的毛利率从去年同期的23.08%下降至22.00%。</p>\n<p>亏损扩大的速度大于收入增长的速度，主要是因为<b>B站的迅猛扩张带来成本的迅速增长。</b></p>\n<p>B站二季度营业成本为35.06亿元，较2020年同期增加74%。经营开支总额为25.09亿元，同比增加107%。其中一般及行政开支、研发开支同比增加109%、104%。</p>\n<p>此外，B站当季的销售及营销开支为13.99亿元，同比增加107%。对此，财报给出的解释是：“推广<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>的应用程序及品牌渠道、营销开支增加，还有移动游戏的宣传开支增加所致。”</p>\n<p>通过以上数据可以看出，B站在不断用“烧钱”换取用户增长。但是，这种增长策略所换来的用户质量似乎并不高。</p>\n<p>B站二季度月均活跃用户达到了2.37亿，同比增长38%；日均活跃用户6270万人，同比增长24%。然而在用户粘性方面，DAU/MAU作为衡量社区活跃度与用户粘性的关键指标，B站的这一数值为26.4%，这一数据的去年同期是29.4%，说明<b>用户的粘度是有所下降的。</b></p>\n<p>而根据快手今年一季度发布的财报，快手的DAU/MAU比值为56.8%，去年同期为55.1%。</p>\n<p>在获客成本方面，梳理B站2020年四个季度的财报，可以看见其获客成本逐渐攀升。从2020年第一季度的143.7元一路升至第四季度的212.7元。</p>\n<p>随着存量竞争时代的来临，获客成本越来越高，如果新用户不能贡献出等额的营收，亏损只会越来越大。</p>\n<p><b>游戏“失血”如何解决？</b></p>\n<p>看似均衡发展的主营业务数据也埋藏着隐患，那就是游戏业务的疲软。</p>\n<p>这一季度，B站游戏收入12.3亿元，同比下滑1%，是<b>主营业务中唯一不增反降的业务。</b></p>\n<p>对此，陈睿在电话会议上给出的解释是<b>供给端不足</b>。他表示：“游戏增速在放缓，主要原因在于供给侧，游戏的代理业务和联营业务的收入增加都来自于新游戏的接入，过去半年市场上拿到版号的游戏太少，因此游戏的供给是低于预期的。同样原因，公司部分游戏项目被推迟。”</p>\n<p>B站的游戏业务主要分为自研、代理、联运。自研还在尝试阶段，代理和联运是收入大头，B站独家代理的核心产品有《FGO》《碧蓝航线》和《公主连结》等。</p>\n<p>2016年B站拿下《FGO》国服代理权，对其游戏业务意义非凡。自那之后，游戏业务顺理成章成为B站的最强“现金牛”。据招股书显示，2017年B站的收入中有83.4%来自移动游戏业务，FGO的贡献超过七成。</p>\n<p>在B站早期的商业化进程中，游戏功不可没，因此B站也被称为“披着弹幕外衣的游戏公司”。于是，在最近几年的财报中，<b>B站游戏的收入占比一直在降低</b>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89d27e122ef97306818825de76a69b2b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"721\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>《FGO》的三周年纪念展/<a href=\"https://laohu8.com/S/000681\">视觉中国</a></p>\n<p>降低占比并不意味着游戏业务可以停滞不前。对B站来说，游戏上长期存在的问题众所周知，那就是在《FGO》之后，没<b>有找到一款可替代的爆款产品</b>。</p>\n<p>虽然B站也参与了《原神》《明日方舟》等畅销游戏的联运，尤其是2020年9月底上线《原神》，成为了市场上当之无愧的吸金王。据米哈游创始人蔡浩宇说，《原神》上线后，米哈游2020年总营收已经突破50亿元。</p>\n<p>但从2020年Q4财报的游戏收入看，B站似乎并没有从《原神》那里分到一杯羹。B站2020年Q4的游戏收入11.2亿元，环比下降1.5亿。</p>\n<p>出现这种情况，或许与游戏界近期的趋势有关，那就是对玩家来说，官服比渠道服更有吸引力。</p>\n<p>比如B站联运《原神》的时候，会将用户引流到B站服务器(B服)，但是B服和《原神》官服数据不互通，而且还不支持一起玩，所以就相当于是锁区。还有玩家吐槽，比起官服毫无偏袒的运营活动，在B服福利待遇会受限制。因为种种原因，最终出现了大批玩家从B服迁徙到官服的现象。</p>\n<p>尤其是这两年，游戏公司不断深化“研运一体”。<b>这些游戏公司所运营的“官服”凭借“福利多”“更稳定”“更新快”等优势，迅速攻占了玩家心智。</b></p>\n<p>近期势头比较猛的米哈游、叠纸、鹰角等公司，已经成为游戏市场的新宠儿。米哈游的《原神》、叠纸的《奇迹暖暖》、鹰角的《明日方舟》，这些成功的游戏证明了“内容为王”，也让市场看见了“研运一体”游戏公司的潜力。</p>\n<p>尽管有当下游戏市场竞争激烈的因素，但是B站游戏业务增速放缓，依然让不少投资人担心这部分业务的商业变现能力。游戏作为造血业务，B站这几年在上面的投入并不少，但是收效却甚微。</p>\n<p>今年上半年，B站上架了《刀剑神域》《机动战姬》《坎公骑冠剑》等游戏。并且Q2财报中提及了二季度的销售及营销开支为人民币13.99亿元，其中一部分是来自本公司移动游戏的宣传开支，该项数据同比增幅高达107%。<b>尽管做到出钱出力的宣传，游戏营收增速依然不乐观。</b></p>\n<p>在此情况下，陈睿在电话会议上说：“游戏自研是当前阶段B站的重点，预计未来将有一半的游戏收入来源于自研游戏。”他表示，公司从去年开始逐步加大自研投入，目前游戏自研团队规模超过1000人，有多个游戏项目在并行研发，将在明后年陆续上线。</p>\n<p>为了加强游戏自研，B站从去年开始扩张自己的游戏版图。据《游戏葡萄》统计，<b>B站从去年至今年5月，共投资/参投41家公司，其中包括15家游戏公司，以及3家游戏产业链上下游紧密关联公司。</b>光是今年4月份，B站对外投资金额近20亿元，其中16亿砸在了游戏领域。</p>\n<p>不过，众所周知，游戏研发周期长，投入巨大，成效却不一定好。今年8月4日，B站发布了16款游戏，其中包括10款独家代理游戏及6款自研游戏，其中自研手游数量明显提升，但质量还有待市场检验。</p>\n<p>与此同时，在游戏赛道，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、字节、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>等大厂也不断投入研发。面对激烈的市场竞争，B站要想让游戏重回业务C位，难度可想而知。</p>\n<p><b>未来靠广告“恰饭”？</b></p>\n<p>与增速缓慢的游戏业务形成对比的是飞速增长的广告业务。</p>\n<p>财报表示，201%的广告收入增速，主要是由于B站品牌在中国线上广告市场得到进一步认可，以及广告效率有所提高所致。</p>\n<p>此前出于用户和社区生态考虑，B站为了提高产品体验几乎放弃了广告业务。这迅速吸引了大批用户，但同时也牵制了平台的盈利。</p>\n<p>2018年，应东京电视台要求，所有东电版权的番剧必须加广告。B站想以此试水贴片广告，但是引起了用户的不满。于是陈睿当即承诺，<b>新番永远不加视频贴片广告</b>。</p>\n<p>然而，回归到商业本质，内容创作者收益与平台的盈利性是其模式是否可持续的关键。贴片广告很容易变现，这也是所有PUGC视频网站都爱贴片广告的原因。</p>\n<p>国内众多视频网站一直对标的YouTube平台，其大头收入都来源于广告。YouTube的成功在于形成了一个“内容分发-平台广告变现-创作者内容分成”的良性生态闭环。</p>\n<p><b>为了解决创作者盈利这一问题，B站于去年7月上线了花火平台。</b>该平台为UP主提供系统报价参考、订单流程管理、平台安全结算等服务，并为品牌主提供UP主<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>推荐、多维数据展示、多项目协同管理等服务。</p>\n<p>简单说，<b>花火为品牌方和UP主牵线搭桥，帮助UP主“恰饭”。</b></p>\n<p>根据B站公布的旗下商业合作平台“花火”数据显示，截至今年6月，中腰部 UP 主接单率同比提升超 100%，入驻品牌同比增长2050％，品牌在B站商复投率达到75％。第二季度，前五大广告主行业为游戏、数码3C、美妆护肤、电商及食品饮料。</p>\n<p>B站COO李旎在电话会议上表示，在商业化上，B站最关键的部分是，本季度对商业化团队的架构进行了升级。B站将原来的商业流量管理系统、广告系统以及花火系统，统一打造成了B站的商业中台，主要用于挖掘B站生态的商业资源、分配商业流量，同时提高变现效率。</p>\n<p>值得注意的是，目前花火平台主要还在<b>让利UP主，平台方的分成只有约 6%。这在一定程度上降低了的广告毛利率。</b></p>\n<p>B站在广告上的另一条路是，在不破坏社区氛围的情况下，将广告和内容结合，做出高质量的广告内容。李旎在电话会议上称：“未来B站广告视频化和广告与UP主创意链接将会是大方向。”</p>\n<p>虽然B站坚持用户体验第一的原则，开辟了独特的广告生态，但是目前来看用户体验感和广告投放效果还是很难两全。</p>\n<p><b>比起贴片广告的变现效率，B站如今的广告形式显然效率并不高。</b>虽然二季度B站广告业务增长数据相当漂亮，但是也不能忽视其原本基数过低的因素。未来广告业务能撑起B站营收的增长空间，还是个未知数。</p>\n<p>花火平台成立的初衷也只是为了让UP主吃上饭，分成只有6%的B站在其中收益并不高。做出高质量的广告内容是一个具有长期价值的事情，同样，这也是一个需要时间的过程。</p>\n<p>不可否认，B站交出了一份超出预期、表现亮眼的二季度财报，但是增长数据之下摇摆的盈利模式和纠结的商业追求，也需要B站给出更清晰的答案。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/959e12dad805ef7134e41190825f878a","relate_stocks":{"09626":"哔哩哔哩-W","BILI":"哔哩哔哩"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1191205568","content_text":"核心提示：在新一季财报中，高增长仍然是B站的主旋律。同时，B站也为成长付出了代价，净亏损继续扩大，营业成本与营销开支也居高不下。换句话说，虽然规模越做越大，钱却越赔越多。这种不断烧钱扩张的状态还会持续多久？增长数据之下摇摆的盈利模式和纠结的商业追求，B站有解决方案吗？\n\n规模越做越大，钱却越赔越多。\n这是B站最新一季财报给人留下的最直观印象。\nB站上周公布的2021年二季度财报显示，公司当季营收44.9亿元，同比增长72%；月均活跃用户2.37亿，同比增长38%，用户日均使用时长81分钟，为同期历史最高纪录。\n不过，成长也是有代价的。首先，B站仍然在亏损，二季度净亏损达到了9.04亿元，同比扩大96.5%。其次，二季度B站营业成本为35.06亿元，同比增加74%；销售及营销开支为13.99亿元，同比增加107%。也就是说，B站“烧钱换规模”的战略暂时还没办法停止。\n按照B站董事长陈睿的说法，B站的目标是2023年达到4亿月均活跃用户。这样看来，未来该花的钱还得继续花。\n除了亏损继续扩大，B站的另一个隐忧是游戏业务收入12.3亿元，同比下降1%。\n游戏一直是B站最大的收入来源，B站也因此被称为“披着弹幕外衣的游戏公司”。游戏业务收入下降，让市场对B站未来的造血能力产生了担忧。\n对目前的B站来说，这种不断烧钱扩张的状态还会持续多久？逐渐疲软的游戏业务还能重回C位吗？如果短期内游戏增长困难，哪个业务能成为新的盈利点？\n烧钱“破圈”还会持续多久？\n纵览B站二季度财报后的最大感受是：用户高速增长，亏损不断扩大。\n对此，B站首席财务官樊欣在电话会议上给出了如下解释：“我们仍处在商业化的早期阶段。当我们有能力快速扩大用户规模时，要把重心放在用户增长上，而不是为了保持收支平衡放弃潜在用户。”\n也就是说，B站还在加速“破圈”。\n从2019年年末的《Bilibili跨年晚会》开始，B站的“破圈”之旅正式拉开帷幕。2020年夏天，B站先后推出了《后浪》《入海》《喜相逢》三部短片，并且成功引爆网络。综艺《说唱新世代》和自制剧《风犬少年的天空》，则让B站打破二次元壁垒，站到了更多人眼前。\n为获资本认可，B站不断向外拓展自己的圈层，突破自己的天花板。去年6月，B站还换了新Slogan——你感兴趣的视频都在B站。\n摆脱小众标签、吸引更多用户的同时，B站也开始淡化主要造血业务——游戏业务，并大力发展其他业务。\n从二季度财报来看，B站的业务确实在朝着多元均衡的方向发展。\nB站的主营业务由移动游戏、广告、直播及增值、其他四部分构成。其中，移动游戏的收入比重已经从2017年超过8成的收入占比，下降到了不到3成。\n\n游戏之外的几项业务也继续保持着高增长。广告业务收入同比增长200%，电商及其他业务同比增长195%，增值服务业务收入同比增长98%。\n然而，为了“破圈”，B站花出去的钱也越来越多。\n虽然二季度B站的收入同比增长了72%，但净亏损也同比扩大了96%。此外，公司的毛利率从去年同期的23.08%下降至22.00%。\n亏损扩大的速度大于收入增长的速度，主要是因为B站的迅猛扩张带来成本的迅速增长。\nB站二季度营业成本为35.06亿元，较2020年同期增加74%。经营开支总额为25.09亿元，同比增加107%。其中一般及行政开支、研发开支同比增加109%、104%。\n此外，B站当季的销售及营销开支为13.99亿元，同比增加107%。对此，财报给出的解释是：“推广哔哩哔哩的应用程序及品牌渠道、营销开支增加，还有移动游戏的宣传开支增加所致。”\n通过以上数据可以看出，B站在不断用“烧钱”换取用户增长。但是，这种增长策略所换来的用户质量似乎并不高。\nB站二季度月均活跃用户达到了2.37亿，同比增长38%；日均活跃用户6270万人，同比增长24%。然而在用户粘性方面，DAU/MAU作为衡量社区活跃度与用户粘性的关键指标，B站的这一数值为26.4%，这一数据的去年同期是29.4%，说明用户的粘度是有所下降的。\n而根据快手今年一季度发布的财报，快手的DAU/MAU比值为56.8%，去年同期为55.1%。\n在获客成本方面，梳理B站2020年四个季度的财报，可以看见其获客成本逐渐攀升。从2020年第一季度的143.7元一路升至第四季度的212.7元。\n随着存量竞争时代的来临，获客成本越来越高，如果新用户不能贡献出等额的营收，亏损只会越来越大。\n游戏“失血”如何解决？\n看似均衡发展的主营业务数据也埋藏着隐患，那就是游戏业务的疲软。\n这一季度，B站游戏收入12.3亿元，同比下滑1%，是主营业务中唯一不增反降的业务。\n对此，陈睿在电话会议上给出的解释是供给端不足。他表示：“游戏增速在放缓，主要原因在于供给侧，游戏的代理业务和联营业务的收入增加都来自于新游戏的接入，过去半年市场上拿到版号的游戏太少，因此游戏的供给是低于预期的。同样原因，公司部分游戏项目被推迟。”\nB站的游戏业务主要分为自研、代理、联运。自研还在尝试阶段，代理和联运是收入大头，B站独家代理的核心产品有《FGO》《碧蓝航线》和《公主连结》等。\n2016年B站拿下《FGO》国服代理权，对其游戏业务意义非凡。自那之后，游戏业务顺理成章成为B站的最强“现金牛”。据招股书显示，2017年B站的收入中有83.4%来自移动游戏业务，FGO的贡献超过七成。\n在B站早期的商业化进程中，游戏功不可没，因此B站也被称为“披着弹幕外衣的游戏公司”。于是，在最近几年的财报中，B站游戏的收入占比一直在降低。\n\n《FGO》的三周年纪念展/视觉中国\n降低占比并不意味着游戏业务可以停滞不前。对B站来说，游戏上长期存在的问题众所周知，那就是在《FGO》之后，没有找到一款可替代的爆款产品。\n虽然B站也参与了《原神》《明日方舟》等畅销游戏的联运，尤其是2020年9月底上线《原神》，成为了市场上当之无愧的吸金王。据米哈游创始人蔡浩宇说，《原神》上线后，米哈游2020年总营收已经突破50亿元。\n但从2020年Q4财报的游戏收入看，B站似乎并没有从《原神》那里分到一杯羹。B站2020年Q4的游戏收入11.2亿元，环比下降1.5亿。\n出现这种情况，或许与游戏界近期的趋势有关，那就是对玩家来说，官服比渠道服更有吸引力。\n比如B站联运《原神》的时候，会将用户引流到B站服务器(B服)，但是B服和《原神》官服数据不互通，而且还不支持一起玩，所以就相当于是锁区。还有玩家吐槽，比起官服毫无偏袒的运营活动，在B服福利待遇会受限制。因为种种原因，最终出现了大批玩家从B服迁徙到官服的现象。\n尤其是这两年，游戏公司不断深化“研运一体”。这些游戏公司所运营的“官服”凭借“福利多”“更稳定”“更新快”等优势，迅速攻占了玩家心智。\n近期势头比较猛的米哈游、叠纸、鹰角等公司，已经成为游戏市场的新宠儿。米哈游的《原神》、叠纸的《奇迹暖暖》、鹰角的《明日方舟》，这些成功的游戏证明了“内容为王”，也让市场看见了“研运一体”游戏公司的潜力。\n尽管有当下游戏市场竞争激烈的因素，但是B站游戏业务增速放缓，依然让不少投资人担心这部分业务的商业变现能力。游戏作为造血业务，B站这几年在上面的投入并不少，但是收效却甚微。\n今年上半年，B站上架了《刀剑神域》《机动战姬》《坎公骑冠剑》等游戏。并且Q2财报中提及了二季度的销售及营销开支为人民币13.99亿元，其中一部分是来自本公司移动游戏的宣传开支，该项数据同比增幅高达107%。尽管做到出钱出力的宣传，游戏营收增速依然不乐观。\n在此情况下，陈睿在电话会议上说：“游戏自研是当前阶段B站的重点，预计未来将有一半的游戏收入来源于自研游戏。”他表示，公司从去年开始逐步加大自研投入，目前游戏自研团队规模超过1000人，有多个游戏项目在并行研发，将在明后年陆续上线。\n为了加强游戏自研，B站从去年开始扩张自己的游戏版图。据《游戏葡萄》统计，B站从去年至今年5月，共投资/参投41家公司，其中包括15家游戏公司，以及3家游戏产业链上下游紧密关联公司。光是今年4月份，B站对外投资金额近20亿元，其中16亿砸在了游戏领域。\n不过，众所周知，游戏研发周期长，投入巨大，成效却不一定好。今年8月4日，B站发布了16款游戏，其中包括10款独家代理游戏及6款自研游戏，其中自研手游数量明显提升，但质量还有待市场检验。\n与此同时，在游戏赛道，腾讯、字节、网易等大厂也不断投入研发。面对激烈的市场竞争，B站要想让游戏重回业务C位，难度可想而知。\n未来靠广告“恰饭”？\n与增速缓慢的游戏业务形成对比的是飞速增长的广告业务。\n财报表示，201%的广告收入增速，主要是由于B站品牌在中国线上广告市场得到进一步认可，以及广告效率有所提高所致。\n此前出于用户和社区生态考虑，B站为了提高产品体验几乎放弃了广告业务。这迅速吸引了大批用户，但同时也牵制了平台的盈利。\n2018年，应东京电视台要求，所有东电版权的番剧必须加广告。B站想以此试水贴片广告，但是引起了用户的不满。于是陈睿当即承诺，新番永远不加视频贴片广告。\n然而，回归到商业本质，内容创作者收益与平台的盈利性是其模式是否可持续的关键。贴片广告很容易变现，这也是所有PUGC视频网站都爱贴片广告的原因。\n国内众多视频网站一直对标的YouTube平台，其大头收入都来源于广告。YouTube的成功在于形成了一个“内容分发-平台广告变现-创作者内容分成”的良性生态闭环。\n为了解决创作者盈利这一问题，B站于去年7月上线了花火平台。该平台为UP主提供系统报价参考、订单流程管理、平台安全结算等服务，并为品牌主提供UP主智能推荐、多维数据展示、多项目协同管理等服务。\n简单说，花火为品牌方和UP主牵线搭桥，帮助UP主“恰饭”。\n根据B站公布的旗下商业合作平台“花火”数据显示，截至今年6月，中腰部 UP 主接单率同比提升超 100%，入驻品牌同比增长2050％，品牌在B站商复投率达到75％。第二季度，前五大广告主行业为游戏、数码3C、美妆护肤、电商及食品饮料。\nB站COO李旎在电话会议上表示，在商业化上，B站最关键的部分是，本季度对商业化团队的架构进行了升级。B站将原来的商业流量管理系统、广告系统以及花火系统，统一打造成了B站的商业中台，主要用于挖掘B站生态的商业资源、分配商业流量，同时提高变现效率。\n值得注意的是，目前花火平台主要还在让利UP主，平台方的分成只有约 6%。这在一定程度上降低了的广告毛利率。\nB站在广告上的另一条路是，在不破坏社区氛围的情况下，将广告和内容结合，做出高质量的广告内容。李旎在电话会议上称：“未来B站广告视频化和广告与UP主创意链接将会是大方向。”\n虽然B站坚持用户体验第一的原则，开辟了独特的广告生态，但是目前来看用户体验感和广告投放效果还是很难两全。\n比起贴片广告的变现效率，B站如今的广告形式显然效率并不高。虽然二季度B站广告业务增长数据相当漂亮，但是也不能忽视其原本基数过低的因素。未来广告业务能撑起B站营收的增长空间，还是个未知数。\n花火平台成立的初衷也只是为了让UP主吃上饭，分成只有6%的B站在其中收益并不高。做出高质量的广告内容是一个具有长期价值的事情，同样，这也是一个需要时间的过程。\n不可否认，B站交出了一份超出预期、表现亮眼的二季度财报，但是增长数据之下摇摆的盈利模式和纠结的商业追求，也需要B站给出更清晰的答案。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":897,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":831745573,"gmtCreate":1629353842392,"gmtModify":1631891638648,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569833142161980","authorIdStr":"3569833142161980"},"themes":[],"htmlText":"👍👍👍👍大牛股","listText":"👍👍👍👍大牛股","text":"👍👍👍👍大牛股","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2f2f1ff29de76aa3d5b0d80395f90abf","width":"1125","height":"3411"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/831745573","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":698,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":896514712,"gmtCreate":1628593319436,"gmtModify":1631891638651,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569833142161980","authorIdStr":"3569833142161980"},"themes":[],"htmlText":"什么时候涨回呀","listText":"什么时候涨回呀","text":"什么时候涨回呀","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/94a8fd469a167c0485c2cf2ab179cbee","width":"1125","height":"3329"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/896514712","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":771,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":891629983,"gmtCreate":1628387587142,"gmtModify":1631891638653,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569833142161980","authorIdStr":"3569833142161980"},"themes":[],"htmlText":"血拼…………..","listText":"血拼…………..","text":"血拼…………..","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/705e4a04eeddfd66e7e815d341e9def0","width":"1125","height":"3003"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/891629983","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":561,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":175557435,"gmtCreate":1627043902027,"gmtModify":1631891638655,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569833142161980","authorIdStr":"3569833142161980"},"themes":[],"htmlText":"大出血🩸","listText":"大出血🩸","text":"大出血🩸","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/0e71acc0ff771fab7f5b801877dd4625","width":"1125","height":"3329"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/175557435","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":801,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":172685113,"gmtCreate":1626959059232,"gmtModify":1631891638661,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569833142161980","authorIdStr":"3569833142161980"},"themes":[],"htmlText":"又涨了$$$","listText":"又涨了$$$","text":"又涨了$$$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e46c64f313109e58448d5998bcf938f1","width":"1125","height":"3166"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/172685113","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":684,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":178766348,"gmtCreate":1626838484484,"gmtModify":1633770508491,"author":{"id":"3569833142161980","authorId":"3569833142161980","name":"Chuabenny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6d0508686b91377aa1350c42f2e271da","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569833142161980","authorIdStr":"3569833142161980"},"themes":[],"htmlText":"追追追$$$$$","listText":"追追追$$$$$","text":"追追追$$$$$","images":[{"img":"https://static.tiger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