Wilon
慢慢变富
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@小虎AV:
【ARK木头姐和布雷特·温顿讨论“2021大构想”】 技术进步的速度是惊人的，而且预计还将继续如此。ARK认为，其中一个主要原因是五大技术平台及其底层技术正在融合。另一个原因是成本正在下降，这释放了创造力，推动了可扩展性。本集聚焦于这些技术以及它们所催化的变化。 凯西•伍德(Cathie Wood)和布雷特•温顿(Brett Winton)分析了我们最新的“大想法”(Big Ideas)报告，并讨论了哪些公司可能会在未来几年蓬勃发展(以及原因)。他们强调了ARK公司认为未来将会失去和创造就业机会的一些领域。我们都应该为这种技术上的改变做好准备——brett和Cathie的目标是提供一些指导，所以请关注! 这一集的重点: -新技术开发的速度。 凯西解释了科技和电信领域经历的泡沫和泡沫破裂。 -深度学习在过去几年中取得了怎样的进步。 ——DeepMind的新公司Alphafold在基因组学领域取得了什么成就? -各技术成本下降的影响。 -为什么公司可能会花高价训练人工智能模型? -自动驾驶出租车的空间和对其发展方向的预期。 -为什么未来5年整个经济体的自动化发展速度可能会快于过去25年的制造业? -对未来就业市场的预测。 -为什么轨道航天正在飞速发展，这些发展会给我们带来什么? -那些将3D打印从“绝望之谷”中解救出来的地区。 -未来几年dna测序和液体活检会是什么样子。 -价格阈值及其释放潜力和驱动可扩展性的能力。 -简要提及比特币的增长。 Tweetables: “当成本迅速下降时，它释放出许多创造力和解决问题的能力，这在其他任何时候都不可能发生。”——@CathieDWood “创新所做的一件事是，它把非市场活动转变为市场服务。”——@wintonARK $3D系统(DDD)$ $百度(BIDU)$ $特斯拉(TSLA)$ $Illumina(ILMN)$ $比特币基金(
百度起飞
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目前，消费、医药、科技等好赛道都已经积累了较高的涨幅，估值水平也处于偏高的位置，我们可能要降低明年的收益预期，增强防守了。但是，大家吃了两年的“大肉”，肯定会觉得货基、债基收益低，不想赎回转入到货基、债基了。那有没有什么折中的办法呢？能够在降低风险的同时，收益又不会降很多。其实这可以通过资产配置来实现，全球资产配置之父加里·布林森就曾经说过：做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。我之前做过一次测算，假设我们从2005年开始投资股票组合（沪深300），截止2020年12月14日总回报是393.48%；假如我们从2005年开始投资债券组合（中证全债），那么总回报是105.38%。可以看到高风险股票的收益要远比低风险的债券高，这似乎符合“风险越大收益越大”的认知。
[呆住]
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林园认为，“钱就是在泡沫的时候来的，牛市里边来的，或者牛股里边来的。不死不活去等，不是老林的方法。我们在短时间内暴富一下，一定是在一个非常明确的上升趋势中。”不要再去碰没有价值的公司市场现在越来越明朗了，在治理政策方面越来越清晰了，新股发行最终可能是真是要像管理层说的话，虽然说现在还是试点，但是我们要与国际接轨，还是要走注册制这条路。过去数十年，中国股市实际上是赚钱的是哪一部分？ 真正赚钱的是上市的那些企业家。由于审批制名额的稀缺等各个方面的因素，发行高溢价，企业家是最大的受益者。接下来这种情况，我们判断会改变，一个是注册制，你要发就发，反正市场定价，逐步会往市场定价这条路上走，这是大的趋势。
美团以团购起家，但最终能成为当前的美团，靠的是外卖。外卖，是一门非常辛苦的生意，利润率很薄，个人观点，未来，美团外卖业务本身，也很难赚太多钱。外卖是一个终生、高频需求，外卖对于美团最大的意义是，吸引新用户，并维持老用户的使用黏性，然后通过酒店、旅游等毛利率更高的业务，进行变现。今年和去年三季度美团各业务的盈利数据，餐饮外卖的利润，只是到店、酒店、旅游业务利润的零头。美团成本的大头，是骑手的人力成本，美团每个季度销售成本的增加，主要也来源于骑手成本的提高。
在美元指数的下跌周期内，全球资金从美国流出，而流入新兴市场国家的资本市场，港股就是一个外资潜在的去处，外资可以通过港股投资主要业务在国内的公司。美元指数下行周期:2002.2-2004.12，2005.12-2008.3，2009.3-2009.11，2010.6-2011.4，2017.1-2018.1，2020.5-至今。除了2002-2003年，在2003年之后美元指数下行通道，恒生指数都是上行通道。从10年期国债收益率上看，中美10年期国债利差还在持续扩大，这样资金就有动力从美国流出投向中国，同时能享受国内的高无风险收益率和人民币升值。
接班人周立宸出生于1988年，2010年毕业于清华大学金融专业。毕业后，周立宸并没有马上回到海澜之家，而是进入了上海的一家VC机构工作了两年。这家VC机构就是上海挚信资本，一家专注于投资中国市场的境外投资基金管理机构。该VC机构投资了不少文娱项目，例如一条短视频，Ping West（品玩）等。值得注意的是，2012年，周立宸回到海澜之家，开始接触公司业务。2017年底被选举位海澜之家的副董事长。随后，2018年初（即2月5日）宣布，引进腾讯成为其第三大股东，并与腾讯、挚信资本一起成立产业投资基金，目标100亿元。这个消息大大刺激了海澜之家的股价，3个月，股价一度上涨近50%。
近期，全球知名的摩根资产管理公司（J.P.Morgan Asset Management）发布了2021年长期资本市场假设，由于今年前所未有的新形势，此次报告被命名为《新十年·新投资组合》。据了解，摩根资产管理为全球各主要市场的机构、零售投资者及高净值人士，提供股票、固定收益、房地产、对冲基金、私募股权及流动性的全球投资管理。截至今年9月30日，其管理的资产规模达到2.3万亿美元（约等于15.15万亿人民币）。摩根资产管理预测，未来10至15年，以美股为代表的发达市场的资产回报或难有起色，相对而言新兴市场股票，尤其是中国A股更具吸引力。财政和货币政策协同将成为新经济周期的决定性政策工具，投资者可考虑配置亚洲和新兴市场债券等收益率较高的信用债、创收型另类资产，以及回报率较高的新兴股市股票。
新能源汽车板块今年很火，截止到11月20日，比亚迪今年以来涨了269.8%之多，股价在两个月中翻了翻。美股中，特斯拉今年以来涨了489.41%，蔚来更是达到了惊人的1125.12%。在11月13日一天里，美股成交额前十中，中概股占一半，三家新能车企业全部在榜。蔚来汽车的成交额甚至超过亚马逊、苹果和微软等成交额之和，达到了274亿美元，而A股新能车龙头比亚迪日成交额最高也达到152亿人民币。无论是从涨幅还是成交量，我印象中，历史上应该都是从来没有见过的。 火热市场的背后，政策面刺激起到了助推的作用。减少碳排放，不仅仅在中国，在全球都已经成为共识。
11月20日，达达集团发布了2020年第三季度业绩。报告显示，达达集团三季度营收为13.02亿元人民币，同比增长85.5%。2020年第三季度，达达快送平台营收同比增长81.3%至7.19亿元人民币；京东到家平台营收同比增长91.0%至5.83亿元人民币。市值较小的中概股开心汽车昨夜一度大涨147%，收盘涨超100%，股价一夜翻倍。11月20日，达达集团发布了2020年第三季度业绩。报告显示，达达集团三季度营收为13.02亿元人民币，同比增长85.5%。2020年第三季度，达达快送平台营收同比增长81.3%至7.19亿元人民币；京东到家平台营收同比增长91.0%至5.83亿元人民币。市值较小的中概股开心汽车昨夜一度大涨147%，收盘涨超100%，股价一夜翻倍。
[得意]
昨夜今晨：马斯克确诊新冠！欢聚集团遭做空暴跌
疫苗研发又有新进展。昨天辉瑞表示，三期试验的新冠疫苗已显示出95%的有效性，满足了申请紧急使用授权要求，或将在年底面世美国。有趣的是，Moderna前天刚宣布94.5%的有效性，辉瑞回手就是95%不甘示弱，俩人都着急抢先占领市场，神仙开始打架。感觉最后能大规模用谁的主要还是取决于运输和储藏，moderna说自家疫苗可在2-8度的环境下稳定30天，优于辉瑞的-70度，这也是昨天A股冷链股血崩的根本原因。疫苗面世对经济是好事，但股市则不然，尤其是高位白马。自从辉瑞9号的消息出来后，杀马特行情就回来了，而随着有效率的提升，市场对疫苗确信度也在提高，顺周期行情的逻辑就愈发纵深，催化高位白马迅速结账，昨天就连有股市男神之称的CRO和眼科都挨了重锤，可见一斑。
高瓴资本日前发布了Q3的美股持仓，截至Q3持仓市值900亿元，环比增100亿。整体持仓仍以医疗、硬科技等高景气方向为主，延续了一贯的风格。前五大重仓股分别是：ZOOM、百济神州、京东、阿里巴巴、爱奇艺，其中加仓京东幅度最大，而对ZOOM进行了高位减持。高瓴Q3共持有89家美股企业，超过半数都是大健康领域的，如果考虑到国内，高瓴在大健康的布局差不多超过了200家，包括生物医药、医疗器械、医疗零售和服务等，看好之心溢于言表。另外，高瓴还加仓了万国数据，Q3已经升至第12大重仓股，并跟随巴菲特的脚步新进了云计算公司Snowflake，对新基建的布局也在逐步推进。
港交所行政总裁李小加称，改革涉及市场上有很多的参与者，需要考虑各方面利益，监管者亦需要时间研究改革後如何控制风险，而以往相关技术不是太成熟，但现时已有足够技术支撑，故现时才提出此建议。在现行制度下，中介机构需要将认购价值全数金额存入结算参与者户口，不过新建议之下，中介机构只需要准备认购价值10%现金，余额可以透过现金或承诺信贷额度进行认购，在进行抽签之後，发行人的银行才根据中介机构获配发股份价值收取款项。李小加表示，因为IPO流程缩短，小投资者(若借孖展)日後需要付出的利息亦会减少，小投资者应只需付10%「订金」，「相信银行、券商、大户不会非要赚老百姓、大妈大爷的这一点点小钱」。
国内经济秩序基本恢复的同时，由于海外生产暂停，很多海外订单转移到国内。这也是近期化工，有色等顺周期股上涨的一个重要逻辑。今天，东盟10国+中国、日本、韩国、新西兰、澳洲15个国家，正式签署区域全面经济伙伴关系协定（RCEP），达成了全球规模最大的自由贸易协定。这对我国的经济转型升级，和打造双循环来说意义重大，将进一步推动中国经济高质量发展。明年，中国GDP增速有望超过8%，继续保持高增长。上市公司的业绩也在3,4季度不断修复。
虽然现在封基不是主流的基金了，但封基相对开基来说还是有很多优势的：1、因为封闭，在封闭期基民不能申购赎回，份额固定，所以基金经理不会被基民绑架，不会在高点被动加仓，在低点被动割肉。一般来说，同样的基金经理，类似的开基封基，平均来说封基的业绩会超过开基。2、封基在一定时候还有折价，便宜是硬道理，但目前优质基金的折价率很低甚至个别的有溢价了。3、交易成本低，一般基金的交易成本在0.01%左右，而开基即使打了一折，还是有0.1%的申购费和0.5%的赎回费，如果不到7天赎回费高达1.5%。4、到账时间短，一般开基赎回后要3-5天，QDII甚至一周后现金才能到账，而封基类似股票，今天卖出明天就可以提取现金了。但过去封基到期后转成开基，这个封基就消失了。现在为了解决这个问题，出现了一批定开基金，封闭1.5年到5年不等，到期后开放若干天申购赎回，然后再次封闭，这样的封基成为“永久”的封基了。
【昨日美股】市场正密切关注新冠疫情、疫苗，以及大选的最新进展。恐慌指数VIX涨7.93%，报25.31点。截至11.13收盘，道指跌317.46点，报29080.17点，跌幅为1.08%；纳指跌76.84点，报11709.59点，跌幅为0.65%；标普500指数跌35.65点，报3537.01点，跌幅为1%。中概电动汽车股和电商股纷纷大涨，小鹏汽车涨33.32%，市值突破300亿美元关口，三季度营收同比增342.5%，同时毛利转正，蔚来涨12.40%，理想汽车涨27.27%，拼多多涨20.41%创新高，三季度营收同比增89%，首次实现盈利，京东涨4.27%，阿里跌0.50%，迅雷涨1.47%，三季度净亏损146.2万美元，同比缩窄94%
最近整个电动车板块都在疯狂上涨，特斯拉创下了5年上涨1000%的神话，大部分涨幅是在今年实现的。经纬投资的理想和小鹏，上市至今分别上涨了86%和100%；A股上的新能源龙头比亚迪，也比年初上涨了280%。 为什么电动车突然大涨？要知道，特斯拉直到今天，累计交付量才过百万，相比于传统车企巨头丰田上千万辆的交付，只是个零头，但市值却已经是丰田的2倍。 从更全局的角度来看，上市的纯电动汽车制造商总市值已接近5000亿美元，再加上电池生产商，电动车及其产业链公司至少价值7000亿美元（不包括锂矿等原材料供应商），这几乎是传统汽车制造商的五分之三。但目前电动车每年产能还仅有几十万辆，而传统汽车制造商每年生产超过8000万辆燃油车。
今日易方达萧楠的新发基金——易方达高质量严选基金，毫无悬念地“爆”了。基金君从渠道获得消息，今日开始发行的易方达高质量严选三年持有基金获得市场追捧，上午11点左右募集金额就突破了150亿募集上限，到了下午3点收盘，募集金额约达410亿。截至下午4点30分，该基金募集规模已经达到450亿到500亿之间，妥妥地“一日售罄”并将启动比例配售。最终销售规模有望超过500亿。值得一提的是， 萧楠此次发行新基金是易方达高质量严选三年持有基金，这类三年持有期基金因为带有锁定期，基金的销售难度要明显高于普通开放式基金，一般只有拥有较强市场感召力的基金经理才“敢于”发行此类基金。
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