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2020-11-12
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@胖虎哒哒:贺锦丽:从情妇到美国副总统
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2020-08-24
1、开空指开仓做空。做空,又称空头、沽空(香港用语)、卖空(新加坡马来西亚用语)是一种股票、期货等的投资术语,是股票、期货等市场的一种操作模式。 2、开多指开仓做多。是一种金融市场如股票、外汇或期货等术语:就是看好股票、外汇或期货等未来的上涨前景而进行买入持有等待上涨获利。 做多就是做多头,多头对市场判断是上涨,就会立即进行股票买入,所以做多就是买入股票、外汇或期货等。 3、平仓(close position)是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约,了结期货交易的行为,简单的说就是“原先买入的就卖出,原先是卖出(沽空)的就买入。”
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2021-07-21
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2021-06-05
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@价值投资为王:拒绝内卷,眼馋时代天使的朋友可曲线救国!
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2021-06-03
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2021-05-08
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资本看水滴:50亿美元估值高不高?
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2021-05-07
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刚刚,王兴的兄弟IPO敲钟:水滴市值300亿
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2021-05-03
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2021-04-24
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贝佐斯、黄峥、IDG资本,为什么都去投资基础科学
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2021-04-22
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@小镇做T家:2.2 被严重低估的「新氧」
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2021-04-21
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@Xpartners:UiPath:美股RPA第一股,近300亿美金估值的行业领军者
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2021-04-21
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2021-04-13
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@爱上趋势股:一文看懂,如何布局全球芯片产业链!!!
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2021-04-13
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2021-04-08
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@蜗伦韭菲特:TSM - 未来10年最具确定性的公司之一
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2021-04-03
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2021-03-23
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@smallnew小牛:桥水基金创始人达里奥:我阅人无数,没有一个成功人士天赋异禀
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2021-03-20
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2021-03-18
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2021-03-13
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@小虎周报:美股料已进入年内二次买入的绝佳时机
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16:24","market":"us","language":"zh","title":"资本看水滴:50亿美元估值高不高?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1192519545","media":" 节点财经","summary":"从招股书披露的信息来看,水滴此番IPO估值将达到50亿美元,折合人民币超过300亿元。对此,业内不乏质疑之声,认为其估值过高。但在节点财经看来,水滴拥有一股成长期的旺盛“生命力”,只看到亏损的数字就断定其估值过高,未免过于片面和武断,就好比观其面而不知其心,只有参透水滴的商业模式、科技创新力量和“天花板”高度,才能洞悉真正的价值。","content":"<p>5月1日,水滴公司向美国证券交易委员会(SEC)提交了更新后的“红鲱鱼”招股书,计划以“WDH”为证券代码在纽交所上市,募集资金用于加强和扩大健康服务和健康保险业务、研发,投资于数据分析和技术基础设施,以及深化与医疗机构的合作关系。</p>\n<p>从招股书披露的信息来看,水滴此番IPO估值将达到50亿美元,折合人民币超过300亿元。而在业绩上,于2018年-2020年,水滴分别实现营业收入2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元,对应净亏损为2.09亿元、3.22亿元和6.64亿元。</p>\n<p><b>对此,业内不乏质疑之声,认为其估值过高。但在节点财经看来,水滴拥有一股成长期的旺盛“生命力”,只看到亏损的数字就断定其估值过高,未免过于片面和武断,就好比观其面而不知其心,只有参透水滴的商业模式、科技创新力量和“天花板”高度,才能洞悉真正的价值。</b></p>\n<p><b>/ 01 /</b></p>\n<p><b>商业模式看水滴:</b></p>\n<p><b>“筹款+保险”普惠大众</b></p>\n<p>一直以来,商业保险在我国被称为“富人专利”、“稀缺”,传统保险公司受制于网点成本、人工成本、渠道成本、技术成本等多重因素,在推动普惠保险发展方面存在先天性不足,以至于保险产品和服务较难触及下沉市场用户,生病没钱医或生病才知保险好的情况时有发生。</p>\n<p>水滴公司创新的“筹款+保险”商业模式有效解决了这一问题。</p>\n<p>旗下医疗众筹平台水滴筹适用于已患病、经济困难人群。在该平台,大病患者或其亲朋好友可以发起众筹申请,通过微信社交网络接受爱心人士的捐助,其中大部分是来自于熟人网络,比传统的慈善、公益更有效率。</p>\n<p>截至2020年12月末,有超过3.4亿人通过水滴筹向170多万名大病患者捐赠了总计大于370亿元的资金。根据艾瑞咨询的统计,水滴筹2020年筹款金额在中国所有医疗众筹平台中排名第一。</p>\n<p>水滴筹的发展客观上推动了民众保险意识觉醒和保险教育,有效刺激了大众对保险需求,为水滴旗下另一项业务水滴保的诞生及成长创造了场景和信任基础。</p>\n<p>水滴保是拥有全国性保险经纪牌照的互联网保险平台,截至2020年底,水滴保联合中国太平、众安、弘康人寿等62家保险公司,在线提供200多种高性价比的健康险和寿险产品。</p>\n<p>区别于传统保险公司主要瞄准一二线城市,以企业团体客户、高净值人群和中产阶级为主,每年保费数万元甚至几十万的保险产品,水滴保构建的是一个让大多数人买得起保险的普惠保障生态圈。</p>\n<p>以水滴百万医疗2020为例,保额最高可达600万元,不仅对120种重大疾病免赔,还将异地就医医保外结算比例从60%提升到80%,方便三四线及以下城市的重症患者到一二线城市就医。</p>\n<p>一个12岁左右的儿童,购买百万医疗险2020,一年的保费最低仅133元,分摊到每个月只需要11元,价格相当亲民。</p>\n<p>值得注意的是,即便这么便宜,用户还可以采用分期支付的模式。</p>\n<p>另外,为了更紧密地迎合市场,水滴保在产品方面进行了不少创新尝试。针对60岁以上的老龄人口无保可选,带病人群没有住院医疗保险产品的现状,水滴联合保险公司推出老年医疗险以及慢性病患者可带病投保的试点产品,可谓正中痛点,也点燃了整个行业对老年医疗险探索的热情。</p>\n<p><b>总的来说,水滴“筹款+保险”的商业模式,打破了过去“推销式”的保险销售方式,借助捐款者和筹款者广泛的多层次连接,真实情感的寄托,让民众主动去了解保险、愿意投保。</b></p>\n<p>反映到数据上,2018年-2020年,在水滴保累计购买保险用户人数为170万、880万和1920万,三年翻了不止10倍,获得保险佣金1.22亿、13.08亿和26.95亿,在总营收中占比分别达到51.3%、86.6%、89.1%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/893edcf37888f4ffeb778df37c649dbb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"834\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据来源:水滴招股书</b></p>\n<p><b>同时,水滴将保险教育场景和保险经纪业务有效衔接,抓住用户基数和价格机制的窗口期机会,以较低的获客成本,筑起普惠之“墙”,推动健康险在中国更快速深入,增强下沉市场群体抵御风险的能力。</b></p>\n<p>简单计算,水滴公司在2019年和2020年投入25.36亿元,获得了1750万付费保险用户,单个付费保险用户的获客成本为144.91元,远低于线上保险广告投放平均介于200到300元的获客成本。</p>\n<p>而从地理区域来看,水滴公司主要业务板块70%以上的用户均分布在“下沉市场”,与拼多多、快手一起被称为“下沉市场天王”,名副其实。</p>\n<p><b>/ 02 /</b></p>\n<p><b>科技看水滴:</b></p>\n<p><b>数据网络+AI技术实现降本提效</b></p>\n<p><b>助力保险行业迈入新阶段</b></p>\n<p>如何尽可能的“普惠”,如何尽可能的“下沉”,背后其实是水滴高研发投入打造的科技驱动力。</p>\n<p>2018年-2020年,水滴公司花在研发上的钱从0.69亿元增长至2.44亿元,占其2020年总收入的8.1%。</p>\n<p>将该数据做一横向对比,同样是互联网保险,众安在线2020年研发投入约9亿元,占总营收4.87%;慧择保险2020年研发投入0.49亿元,占总营收3.9%。</p>\n<p>再以科技类公司类比,腾讯2020年营收4821亿元,研发投入390亿元,占比8.1%;美团2020年营收1148亿元,研发投入109亿元,占比9.5%。</p>\n<p>可见,水滴公司在研发投入上,对标的是互联网公司,而非传统的保险机构。</p>\n<p><b>高研发投入反馈到业务形态上,据了解,水滴公司已经“织”成了一张巨大的数据网,包含超过3000万的结构化医疗保障数据,涵盖具有诊断和医疗记录的一万多种疾病的丰富的数据库,可以快速、实时为各类人群筛选、匹配保险需求;并为销售人员配置数据驱动的客户管理解决方案,以提高产能。</b></p>\n<p>具体操作上,告别过去繁琐耗时,难以大面积铺开的登门访谈形式,水滴通过大数据+AI技术赋能保险和健康产业,开发出基于公众号、小程序和独立APP等渠道,用户在手机上就可以发起咨询、承保核保、续费续保、退费退保及保全服务的全链条线上化服务,智能自动化率接近100%,可以深入到下沉市场的边边角角,由此也推动技术服务收入快速增长,并助力保险行业迈入新阶段。</p>\n<p>何为技术服务收入?是指以公司的CRM系统和与保险运营商系统等技术为支撑,为特定保险公司提供消费者管理,参与产品设计等科技解决方案所得的收入。</p>\n<p>这部分收入和流量没有关系,主要靠技术实力取得,类似的所得在众安在线的财报中被称为科技输出收入。2019年众安科技输出收入为2.7亿元,2020年增长35.4%达到3.65亿元。</p>\n<p>从水滴身上来看,该部分收入增速比众安在线更快,2020年同比增长273.1%达到1.94亿元,占公司总营业收入的比重扩大到6.4%,这体现出国内保险行业对于水滴的技术是认可的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bf956105ed725da88faa30653d2cf66b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"876\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>数据来源:水滴招股书</b></p>\n<p>长期来看,随着水滴科技研发力量的进一步壮大,板块内各接口加速打通,平台本身的开放性进一步增强,技术服务有望成为公司整个保险价值链中一条可持续的不断向上的盈利曲线。</p>\n<p><b>/ 03 /</b></p>\n<p><b>资本看水滴:</b></p>\n<p><b>50亿美元估值高不高?</b></p>\n<p>水滴作为一家成立不到5年的年轻科技公司,资本市场为什么能给出50亿美元的估值?节点财经认为有几处底层逻辑需要特别指出。</p>\n<p>2020年,高瓴资本创始人张磊在他的首部著作《价值》中说到:“长期主义不仅仅是一种方法论,更是一种价值观。流水不争先,争的是滔滔不绝。”</p>\n<p>换言之,我们观察一家公司,不应该局于一时,局于一事,而是要将目光放长远,站在十年、数十年的轴线上,看成长、看未来,做时间的朋友。</p>\n<p>基于此,企业所在行业的市场空间就尤为重要,以避免稍微跳高点便碰到“头顶”,稍微跑快点便到达终点。</p>\n<p>艾瑞咨询的报告显示,2015年-2019年,我国保费收入从2.4万亿元增加到4.3万亿元,复合年增长率为15.1%。按保险费计,2019年中国保险市场规模达4.3万亿元,仅次于美国,位列全球第二。</p>\n<p>但中国的保险渗透率(定义为保险费超过GDP)和保险密度(定义为人均保险费)却大大低于美国、英国、日本等发达国家,仅为4.3%和431美元,100个人只有4个人投保。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b96bc38e486d02585b13028e6985f46d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"453\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>图源:水滴招股书</b></p>\n<p>而根据中国政府制定的第十四个五年计划,到2025年,我国的保险渗透率和密度将分别达到6.8%和6,596元人民币(约合971美元),保险密度六年复合增速19.1%。</p>\n<p>这表明水滴所从事的业务具有较高的市场“天花板”和增长潜力,公司的成长空间得到了保证。</p>\n<p>更细化一些,针对水滴在下沉市场的打拼,其成长空间和奔跑速度大概率要高于行业整体水平。就像水滴创始人兼CEO沈鹏所说的,“水滴在一个合适的时间、选择了一个潜力巨大的切入口进入保险领域”。</p>\n<p>综合国家统计局与国泰君安证券研报的有关数据,全国有超过70%的人都处在下沉市场之中,即三线以下城市及农村乡镇地区用户多达10亿人。10亿人,是一个约等于美国人口总数三倍,日本人口总数六倍的存在。</p>\n<p><b>水滴追求高性价产品和普惠价值,抓住的恰恰是这部分人群,并享受他们所带来的长尾红利,“最赚钱的并不是服务那些身处头部地位的‘高净值’消费者,而是那些占人口总规模比例极大的、相对普通的、收入水平一般的、能够带来巨大流量的人群。”</b></p>\n<p>节点财经分析,以水滴在下沉市场的覆盖广度,坐拥庞大的用户量,已建立起的较强品牌优势,以及不断精进的科技实力,这在无形中又给公司后续的“攻城伐池”的增添了底气。</p>\n<p>水滴公司2020年收入30.28亿元,同比增长100.4%。假设2021年水滴的收入再增长60%-70%,全年收入将达到50亿元左右。按照10倍的PS来计算,水滴的估值到年底应该在500亿元左右,约77亿美元。以此判断,资本市场按照50亿美元对当前水滴IPO进行估值仍处于合理区间。</p>","source":"jdcj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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节点财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>5月1日,水滴公司向美国证券交易委员会(SEC)提交了更新后的“红鲱鱼”招股书,计划以“WDH”为证券代码在纽交所上市,募集资金用于加强和扩大健康服务和健康保险业务、研发,投资于数据分析和技术基础设施,以及深化与医疗机构的合作关系。\n从招股书披露的信息来看,水滴此番IPO估值将达到50亿美元,折合人民币超过300亿元。而在业绩上,于2018年-2020年,水滴分别实现营业收入2.38亿元、...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/4TMCN5q4atywwju4DCdrcA\">Web 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/\n商业模式看水滴:\n“筹款+保险”普惠大众\n一直以来,商业保险在我国被称为“富人专利”、“稀缺”,传统保险公司受制于网点成本、人工成本、渠道成本、技术成本等多重因素,在推动普惠保险发展方面存在先天性不足,以至于保险产品和服务较难触及下沉市场用户,生病没钱医或生病才知保险好的情况时有发生。\n水滴公司创新的“筹款+保险”商业模式有效解决了这一问题。\n旗下医疗众筹平台水滴筹适用于已患病、经济困难人群。在该平台,大病患者或其亲朋好友可以发起众筹申请,通过微信社交网络接受爱心人士的捐助,其中大部分是来自于熟人网络,比传统的慈善、公益更有效率。\n截至2020年12月末,有超过3.4亿人通过水滴筹向170多万名大病患者捐赠了总计大于370亿元的资金。根据艾瑞咨询的统计,水滴筹2020年筹款金额在中国所有医疗众筹平台中排名第一。\n水滴筹的发展客观上推动了民众保险意识觉醒和保险教育,有效刺激了大众对保险需求,为水滴旗下另一项业务水滴保的诞生及成长创造了场景和信任基础。\n水滴保是拥有全国性保险经纪牌照的互联网保险平台,截至2020年底,水滴保联合中国太平、众安、弘康人寿等62家保险公司,在线提供200多种高性价比的健康险和寿险产品。\n区别于传统保险公司主要瞄准一二线城市,以企业团体客户、高净值人群和中产阶级为主,每年保费数万元甚至几十万的保险产品,水滴保构建的是一个让大多数人买得起保险的普惠保障生态圈。\n以水滴百万医疗2020为例,保额最高可达600万元,不仅对120种重大疾病免赔,还将异地就医医保外结算比例从60%提升到80%,方便三四线及以下城市的重症患者到一二线城市就医。\n一个12岁左右的儿童,购买百万医疗险2020,一年的保费最低仅133元,分摊到每个月只需要11元,价格相当亲民。\n值得注意的是,即便这么便宜,用户还可以采用分期支付的模式。\n另外,为了更紧密地迎合市场,水滴保在产品方面进行了不少创新尝试。针对60岁以上的老龄人口无保可选,带病人群没有住院医疗保险产品的现状,水滴联合保险公司推出老年医疗险以及慢性病患者可带病投保的试点产品,可谓正中痛点,也点燃了整个行业对老年医疗险探索的热情。\n总的来说,水滴“筹款+保险”的商业模式,打破了过去“推销式”的保险销售方式,借助捐款者和筹款者广泛的多层次连接,真实情感的寄托,让民众主动去了解保险、愿意投保。\n反映到数据上,2018年-2020年,在水滴保累计购买保险用户人数为170万、880万和1920万,三年翻了不止10倍,获得保险佣金1.22亿、13.08亿和26.95亿,在总营收中占比分别达到51.3%、86.6%、89.1%。\n\n数据来源:水滴招股书\n同时,水滴将保险教育场景和保险经纪业务有效衔接,抓住用户基数和价格机制的窗口期机会,以较低的获客成本,筑起普惠之“墙”,推动健康险在中国更快速深入,增强下沉市场群体抵御风险的能力。\n简单计算,水滴公司在2019年和2020年投入25.36亿元,获得了1750万付费保险用户,单个付费保险用户的获客成本为144.91元,远低于线上保险广告投放平均介于200到300元的获客成本。\n而从地理区域来看,水滴公司主要业务板块70%以上的用户均分布在“下沉市场”,与拼多多、快手一起被称为“下沉市场天王”,名副其实。\n/ 02 /\n科技看水滴:\n数据网络+AI技术实现降本提效\n助力保险行业迈入新阶段\n如何尽可能的“普惠”,如何尽可能的“下沉”,背后其实是水滴高研发投入打造的科技驱动力。\n2018年-2020年,水滴公司花在研发上的钱从0.69亿元增长至2.44亿元,占其2020年总收入的8.1%。\n将该数据做一横向对比,同样是互联网保险,众安在线2020年研发投入约9亿元,占总营收4.87%;慧择保险2020年研发投入0.49亿元,占总营收3.9%。\n再以科技类公司类比,腾讯2020年营收4821亿元,研发投入390亿元,占比8.1%;美团2020年营收1148亿元,研发投入109亿元,占比9.5%。\n可见,水滴公司在研发投入上,对标的是互联网公司,而非传统的保险机构。\n高研发投入反馈到业务形态上,据了解,水滴公司已经“织”成了一张巨大的数据网,包含超过3000万的结构化医疗保障数据,涵盖具有诊断和医疗记录的一万多种疾病的丰富的数据库,可以快速、实时为各类人群筛选、匹配保险需求;并为销售人员配置数据驱动的客户管理解决方案,以提高产能。\n具体操作上,告别过去繁琐耗时,难以大面积铺开的登门访谈形式,水滴通过大数据+AI技术赋能保险和健康产业,开发出基于公众号、小程序和独立APP等渠道,用户在手机上就可以发起咨询、承保核保、续费续保、退费退保及保全服务的全链条线上化服务,智能自动化率接近100%,可以深入到下沉市场的边边角角,由此也推动技术服务收入快速增长,并助力保险行业迈入新阶段。\n何为技术服务收入?是指以公司的CRM系统和与保险运营商系统等技术为支撑,为特定保险公司提供消费者管理,参与产品设计等科技解决方案所得的收入。\n这部分收入和流量没有关系,主要靠技术实力取得,类似的所得在众安在线的财报中被称为科技输出收入。2019年众安科技输出收入为2.7亿元,2020年增长35.4%达到3.65亿元。\n从水滴身上来看,该部分收入增速比众安在线更快,2020年同比增长273.1%达到1.94亿元,占公司总营业收入的比重扩大到6.4%,这体现出国内保险行业对于水滴的技术是认可的。\n数据来源:水滴招股书\n长期来看,随着水滴科技研发力量的进一步壮大,板块内各接口加速打通,平台本身的开放性进一步增强,技术服务有望成为公司整个保险价值链中一条可持续的不断向上的盈利曲线。\n/ 03 /\n资本看水滴:\n50亿美元估值高不高?\n水滴作为一家成立不到5年的年轻科技公司,资本市场为什么能给出50亿美元的估值?节点财经认为有几处底层逻辑需要特别指出。\n2020年,高瓴资本创始人张磊在他的首部著作《价值》中说到:“长期主义不仅仅是一种方法论,更是一种价值观。流水不争先,争的是滔滔不绝。”\n换言之,我们观察一家公司,不应该局于一时,局于一事,而是要将目光放长远,站在十年、数十年的轴线上,看成长、看未来,做时间的朋友。\n基于此,企业所在行业的市场空间就尤为重要,以避免稍微跳高点便碰到“头顶”,稍微跑快点便到达终点。\n艾瑞咨询的报告显示,2015年-2019年,我国保费收入从2.4万亿元增加到4.3万亿元,复合年增长率为15.1%。按保险费计,2019年中国保险市场规模达4.3万亿元,仅次于美国,位列全球第二。\n但中国的保险渗透率(定义为保险费超过GDP)和保险密度(定义为人均保险费)却大大低于美国、英国、日本等发达国家,仅为4.3%和431美元,100个人只有4个人投保。\n图源:水滴招股书\n而根据中国政府制定的第十四个五年计划,到2025年,我国的保险渗透率和密度将分别达到6.8%和6,596元人民币(约合971美元),保险密度六年复合增速19.1%。\n这表明水滴所从事的业务具有较高的市场“天花板”和增长潜力,公司的成长空间得到了保证。\n更细化一些,针对水滴在下沉市场的打拼,其成长空间和奔跑速度大概率要高于行业整体水平。就像水滴创始人兼CEO沈鹏所说的,“水滴在一个合适的时间、选择了一个潜力巨大的切入口进入保险领域”。\n综合国家统计局与国泰君安证券研报的有关数据,全国有超过70%的人都处在下沉市场之中,即三线以下城市及农村乡镇地区用户多达10亿人。10亿人,是一个约等于美国人口总数三倍,日本人口总数六倍的存在。\n水滴追求高性价产品和普惠价值,抓住的恰恰是这部分人群,并享受他们所带来的长尾红利,“最赚钱的并不是服务那些身处头部地位的‘高净值’消费者,而是那些占人口总规模比例极大的、相对普通的、收入水平一般的、能够带来巨大流量的人群。”\n节点财经分析,以水滴在下沉市场的覆盖广度,坐拥庞大的用户量,已建立起的较强品牌优势,以及不断精进的科技实力,这在无形中又给公司后续的“攻城伐池”的增添了底气。\n水滴公司2020年收入30.28亿元,同比增长100.4%。假设2021年水滴的收入再增长60%-70%,全年收入将达到50亿元左右。按照10倍的PS来计算,水滴的估值到年底应该在500亿元左右,约77亿美元。以此判断,资本市场按照50亿美元对当前水滴IPO进行估值仍处于合理区间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1483,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":104556990,"gmtCreate":1620399479610,"gmtModify":1620399479610,"author":{"id":"3558905424749161","authorId":"3558905424749161","name":"虎妞美","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b99cfe4b0a492018c40761a39a193aa8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558905424749161","authorIdStr":"3558905424749161"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/104556990","repostId":"1135656699","repostType":2,"repost":{"id":"1135656699","pubTimestamp":1620397481,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1135656699?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-07 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href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、瑞士再保险集团等产业巨头。可以说,IDG资本见证了水滴从一个脑海中的构想,到一家上市公司的全部过程。</p><p>“其实上市本身就是一轮融资。”在今晚的上市现场,沈鹏现身发言。这一次上市,他的两位兄弟兼导师——王兴和王慧文再次出手,分别认购了3000万美元。沈鹏说,水滴需要努力的事情还很多,IPO敲钟不过是又一个起点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d681eb66d44f967c9d032d0c6885178b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>从美团实习生到王兴的兄弟</b></p><p><b>5年,他做出300亿市值</b></p><p>水滴的故事始于5年前。</p><p>创始人沈鹏是位年轻的85后,1987年出生于山东省临沂市平邑县,后来考上中央财经大学。大学期间,沈鹏在网上做过校园留学中介,虽小打小闹,但从那以后,他下决心要加入一家互联网<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>,与优秀的创始人一起做成一件事。</p><p>他的职场生涯,从美团实习生开始。2010年前后,王兴的饭否网被关停,那时他已做过校内、饭否和海内三个社交网站,在大学生中颇有名气。沈鹏主动给王兴团队写邮件求职,说想参与到他的下一轮创业。就这样,大四的沈鹏以实习生的身份加入美团,后来成为了美团10号员工、2号销售员。</p><p>沈鹏在美团战绩卓著。入职美团8个月后,沈鹏个人上单量一度占美团全部单量的1/3。随后,美团给他一项更重的任务——拿着公司拨的5万元经费带队去天津开直营城市。沈鹏租了套民宅,第一个月就把天津城市的业绩做到全国第二,仅次于北京。</p><p>在美团6年半的时间里,沈鹏从一个BD新人到天津城市经理,再被提拔为大区经理。2012年底,不到30岁的沈鹏成为美团外卖联合创始人兼全国业务负责人,统领6000人的美团BD团队。美团和大众点评合并后,沈鹏帮助整合美团和点评的团购业务,期间因业务出色,糯米曾递出橄榄枝,但王兴挽留住了他。</p><p>实际上,加入美团是为了更好的历练,创业的想法始终在沈鹏脑海里萦绕。但那时他负责美团线下BD团队,承担着非常重要的管理角色,所以一直没能找到合适的机会出来创业。而且,创业对于沈鹏来说首先是一个很大的牺牲,作为美团的元老级员工,当时他已经拥有价值不菲的期权。</p><p>在沈鹏决定创业后,2015年年末,他和IDG资本合伙人王辛在北京望京的一家咖啡馆见面。沈鹏跟王辛说,互助可能是一个极具创新性、在中国非常有未来的事情,特别是通过互联网来做网络互助。这是他第一次提出水滴创业的构想。两人坐在咖啡馆窗边,沈鹏畅想着一个新的方向和未来,这一幕至今让王辛印象深刻。过完春节后,沈鹏下定决心做这个方向。</p><p>2016年4月,在一间租来的办公室,沈鹏开启水滴创业之旅。他决定先做水滴互助,因门槛低,能覆盖更广人群。沈鹏面临的第一个问题是如何从已初具规模的网络互助行业中占得一席之地,他决定在下沉市场强势进攻,像美团那样,很快渗透到二三线乃至更低线市场。2016年7月,水滴推出免费个人大病求助互联网服务平台“水滴爱心筹”,即水滴筹的前身;之后,水滴在2017年5月对外宣布获得了全国性保险经纪牌照,推出水滴保业务,形成了业务闭环。</p><p>对于沈鹏的离开,王兴和王慧文多有不舍。坊间流传一个细节:2016年初的美团外卖团建上,王慧文说了一句“沈鹏要走了”,随即趴在桌上哭了起来,手中的啤酒瓶摔在地上,他与沈鹏抱头痛哭。据说三次告别餐,王慧文哭了两次。王兴、王慧文之于沈鹏,是情谊深厚的兄弟,更是学习的导师。沈鹏很感谢美团不拘一格降人才的理念,并把它发扬到水滴。</p><p>这位曾经的美团人,与老东家的羁绊一直深刻。就在沈鹏宣布辞职创业的当晚,美团的前同事们纷纷慷慨帮助,沈鹏的微信和支付宝就收到了同事和朋友们转来的800多万人民币。而在水滴上市路演期间,王兴认购3000万美元,王慧文通过家族信托Kevin Sunny也投了3000万美元。</p><p><b>一段难忘的儿时经历</b></p><p><b>造就这个年入30亿的保险平台</b></p><p>水滴创业之初,正是国内O2O互联网平台最火的时候,以沈鹏当时的成就,他还有很多方向可以选择,却偏偏选择了一条冷门的赛道。</p><p>创新工场合伙人汪华讲述了一段往事。沈鹏小学五年级时,因为调皮爬电线杆不小心被电伤。治疗期间,沈鹏在烧烫科室的病房中住了半年之久。同一病房也都是烧伤病患,有的需要大面积植皮,有的甚至严重到需要截肢。在医院里,沈鹏看到了一场大病如何快速消耗掉一个家庭的积蓄,那些因家庭贫困无力承担的病人是最惨的,不单要承受身体的病痛,还有随之而来整个家庭被拖垮的生活重担。</p><p>这一段记忆伴随了沈鹏多年,也奠定了日后水滴的主要业务。根据招股书,水滴的商业模式可以用“筹款+保险”来概括,旗下主要有水滴互助(已关停)、水滴筹、水滴保等业务。</p><p>营收情况浮出水面——2018~2020年,水滴营收总额分别为2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元,2019年营收同比增加535%,2020年同比增加100%。不过,其同期营业总支出分别为4.26亿元、17.05亿元、35.24亿元,2019年和2020年分别同比增长300%与107%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/c4cff9c440d1d48dd08199700a8c69b4\" tg-width=\"550\" tg-height=\"362\" referrerpolicy=\"no-referrer\">此外,水滴公司2018年、2019年、2020年经调整净亏损分别为1.6亿元、2.97亿元、2.84亿元,合计为亏损7.41亿元。三年亏损率分别为58.93%、10.52%、8.17%。可以看出,其亏损率虽在逐年递减,但水滴尚未实现盈利。</p><p>招股书透露了亏损的主要原因,即销售及市场费用高昂。据悉2018年至2020年,水滴公司的销售及市场费用分别为1.85亿元、10.56亿元、21.3亿元,占总收入的比例分别为77.7%、69.9%和70.4%。营销带来了第三方流量渠道贡献的保费比例的连年上升:2018年为0.18亿,占比1.9%,2019年为23.21亿,占比34.8%,2020年为64.74亿,占比已经到44.9%。</p><p>颇让人意外的是,当初被认为市场不大的保险业务,如今却是水滴公司的主要收入来源。2020年,水滴公司89.1%的收入来自保险佣金。根据招股书,2020年,水滴保完成的首年度保费(FYP)为144.26亿元,佣金收入为26.95亿元,占水滴公司整体收入的89.1%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0d3e93ff4c480dc8e702cc7f6580c32\" tg-width=\"550\" tg-height=\"170\" referrerpolicy=\"no-referrer\">而水滴的另外两个业务,水滴互助已经于2020年3月关停,在当时的互助业务关停潮下,这一动作也曾被解读为“为上市扫清障碍”;而水滴筹,这项个人大病求助业务也是最为人熟知,如今依旧肩负着引流重任。换言之,互联网保险业务——水滴保,成为了公司的主要阵地。</p><p>然而,二级市场对很多保险公司的估值都不高,水滴会不会重蹈它们的覆辙?对此,参与水滴融资的蓝驰创投董事总经理曹巍坦言,看待水滴未来的价值需要崭新的视角,“水滴是保险平台,真正是保险科技,不是保险公司,更不是依赖传统线下经纪人模式。所以传统保险公司之前遇到的问题和挑战,并不代表着这些创新公司的价值的锚定点。”</p><p><b>天使轮融了5000万</b></p><p><b>IDG资本回忆当年投资往事</b></p><p>一路走来,水滴先后完成至少7轮融资,身后投资方阵容十分<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>,包括IDG资本、高榕资本、真格基金、点亮基金、蓝驰创投、创新工场、博裕资本、中金资本等VC/PE,以及美团战投部、腾讯、瑞士再保险集团等产业投资方。2016年一笔高达5000万的天使轮融资,一度轰动创投圈。</p><p>其中,IDG资本是第一家给水滴TS(投资意向书)的风险投资机构。当年沈鹏告诉IDG资本合伙人王辛决定做网络互助这个方向后,他们判断健康险销售渠道在线化是未来十年的趋势,而网络互助便是最好的流量入口,能够构建用户的信任。</p><p>2016年元宵节一过,王辛便把沈鹏引荐给了IDG资本的核心决策层。极为罕见的是,核心决策层达成了高度一致,都认为沈鹏就是IDG资本寻觅的创业者。于是,这笔投资就这么定了下来。</p><p>“沈鹏的个人奋斗史非常有说服力,在美团期间的历练非常励志。而且他身上有一种不服输,不怕苦的斗志,又有一种虚怀若谷、谦卑的心态。”王辛还向投资界讲述了一个小故事:随着水滴队伍渐渐壮大,他们租的办公室常常不够用,有时就在望京SOHO广场草坪上开高管会,常常到晚上7-8点,点个蜡烛秉烛夜谈。</p><p>完成天使轮投资后,沈鹏常常找王辛聊天,人才和组织建设也是他们提及最多的两个关键词。这当中还有一个小插曲:水滴刚成立时,IDG资本曾提出他们的团队相对较弱,很快沈鹏就迅速培养完善了一支能打的队伍,这样的执行力让王辛暗暗佩服。</p><p>王辛总结,沈鹏正是IDG资本典型爱投的创业者——“如果大家问我,IDG要投什么样的人?我的答案就是沈鹏这样的创业者。我们要做的事就是把钱交给这样的人,然后把剩下的事交给时间就好了。”</p><p>在王辛看来,直到今天,水滴所表达和践行的使命、愿景、价值观,跟沈鹏第一天向他提出这个想法时并没有太大变化。“我翻了一下和沈鹏的聊天记录,每周我们都有互动,到今天我们依旧觉得有很多需要提高的地方。我看了下每年写给他的新年祝福,都有‘如履薄冰,战战兢兢’,时刻提醒自己合规和诚信是企业的生命线。”</p><p>所谓患难见真情,水滴后续的成长经历了很多波折和困难。王辛感叹,困难都会发生,但不重要,相信未来的趋势和对人的判断,这就是所谓的“模糊的正确”。因此,2016年7月,当水滴新开大病筹款业务时,IDG资本坚定给了同比例跟投,此后也多次跟投。</p><p>高榕资本也是水滴公司天使轮联合领投方。高榕资本创始合伙人张震回忆,“5年前,沈鹏刚刚创立水滴,我们十分欣赏这位年轻创始人的创业初心和巨大潜力,选择投资。”之后的时间里,高榕还参与了水滴后续所有轮次的融资。回顾水滴的发展历程,张震用了一句话评价:始于初心、成于坚守、久于做难而正确的事。</p><p>此外,美团和腾讯也是水滴的天使投资方之一。事实上,王兴还是水滴的种子轮投资人,当年沈鹏离职创业王兴给了他一笔资金支持。沈鹏毫不避讳王兴和美团对他的帮助,他曾说,“王兴还给我介绍了很多投资人。水滴在美团投放广告,美团给我们的价格也是一个协议价,包括投放美团外卖红包等资源。”</p><p><b>投资方阵容豪华</b></p><p><b>34岁沈鹏敲钟,王兴和王慧文出手</b></p><p>即便放在当下,当年水滴的天使投资方阵容仍然罕见——IDG资本、高榕资本、腾讯、美团、点亮基金、真格基金等公司投资,堪称顶级风投机构联手产业巨头的典范,投后估值高达3亿元。</p><p>然而,水滴天使轮融资过于豪华,也给后续轮次的融资带来了一定压力。</p><p>“在当时的时间点,真正愿意笃定地拿钱出来支持水滴业务的人并不多。”蓝驰创投董事总经理曹巍回忆,当时水滴现在的核心业务还未上线,“但是无论是在相关业务的合规方面,还是未来增长方面,水滴团队都看得比较清晰,整个商业侧的模型已经开始往保险销售去思考,这一点我们和他们达成了深度共识。”2017年,水滴宣布完成1.6亿人民币A轮融资,蓝驰创投正是参与方之一。曹巍回忆,蓝驰的整个决策时间只用了3周左右,这给水滴很大支持。</p><p>与此同时,创新工场也在A轮投了水滴,并且连续3轮押注。在创新工场合伙人汪华看来,水滴本质上是在做让行业提升效率的事情。即使没有水滴筹,一个人因病致贫,他会向亲朋好友筹钱。但没有互联网工具的时候,走街串巷、挨家拜访式的筹钱,成本是很高的,借钱难、借急用钱更难,很多人都有亲身感受。但借助互联网工具,可以更快速地把需要的钱筹到,更高效率地解决病患家庭急需医疗资金的问题,为社会保险提供更多一层保障的选择。</p><p>随后,2019年,水滴又接连获得B和C轮融资,腾讯、IDG资本、高榕资本、蓝驰创投、创新工场等老股东再度加持,博裕资本、中金资本等加入;2020年,水滴又再度获得两轮融资,IDG资本、腾讯、点亮基金、博裕资本、中金资本等老股东继续加持。</p><p>而在水滴认购阶段,除了博裕资本、厚朴资本、美团联合创始人王慧文外,还有安大略教师退休基金、腾跃基金等多家大型投资机构下单。另外,美团创始人王兴认购3000万美元,彭博创始人布隆伯格、快手创始人程一笑等都参与认购。</p><p>根据招股书,IPO之前,水滴公司创始人沈鹏、联合创始人杨光、胡尧等核心管理层持股26.4%。腾讯通过Image Frame Investment (HK) Limited 持股22.1%成为最大外部投资方。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/193b02ef8860636fd30ddecad89105ea\" tg-width=\"550\" tg-height=\"421\" referrerpolicy=\"no-referrer\">创业维艰。这些年,年纪不大的沈鹏头上渐渐多了一些白头发。当初离开美团,沈鹏放弃了一半的期权。他曾谈到,“钱是赚不完的,青春是有限的,肯定要有限的青春用在你最认同的事情上。”</p>","source":"tzj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>刚刚,王兴的兄弟IPO敲钟:水滴市值300亿</title>\n<style 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Sunny也投了3000万美元。一段难忘的儿时经历造就这个年入30亿的保险平台水滴创业之初,正是国内O2O互联网平台最火的时候,以沈鹏当时的成就,他还有很多方向可以选择,却偏偏选择了一条冷门的赛道。创新工场合伙人汪华讲述了一段往事。沈鹏小学五年级时,因为调皮爬电线杆不小心被电伤。治疗期间,沈鹏在烧烫科室的病房中住了半年之久。同一病房也都是烧伤病患,有的需要大面积植皮,有的甚至严重到需要截肢。在医院里,沈鹏看到了一场大病如何快速消耗掉一个家庭的积蓄,那些因家庭贫困无力承担的病人是最惨的,不单要承受身体的病痛,还有随之而来整个家庭被拖垮的生活重担。这一段记忆伴随了沈鹏多年,也奠定了日后水滴的主要业务。根据招股书,水滴的商业模式可以用“筹款+保险”来概括,旗下主要有水滴互助(已关停)、水滴筹、水滴保等业务。营收情况浮出水面——2018~2020年,水滴营收总额分别为2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元,2019年营收同比增加535%,2020年同比增加100%。不过,其同期营业总支出分别为4.26亿元、17.05亿元、35.24亿元,2019年和2020年分别同比增长300%与107%。此外,水滴公司2018年、2019年、2020年经调整净亏损分别为1.6亿元、2.97亿元、2.84亿元,合计为亏损7.41亿元。三年亏损率分别为58.93%、10.52%、8.17%。可以看出,其亏损率虽在逐年递减,但水滴尚未实现盈利。招股书透露了亏损的主要原因,即销售及市场费用高昂。据悉2018年至2020年,水滴公司的销售及市场费用分别为1.85亿元、10.56亿元、21.3亿元,占总收入的比例分别为77.7%、69.9%和70.4%。营销带来了第三方流量渠道贡献的保费比例的连年上升:2018年为0.18亿,占比1.9%,2019年为23.21亿,占比34.8%,2020年为64.74亿,占比已经到44.9%。颇让人意外的是,当初被认为市场不大的保险业务,如今却是水滴公司的主要收入来源。2020年,水滴公司89.1%的收入来自保险佣金。根据招股书,2020年,水滴保完成的首年度保费(FYP)为144.26亿元,佣金收入为26.95亿元,占水滴公司整体收入的89.1%。而水滴的另外两个业务,水滴互助已经于2020年3月关停,在当时的互助业务关停潮下,这一动作也曾被解读为“为上市扫清障碍”;而水滴筹,这项个人大病求助业务也是最为人熟知,如今依旧肩负着引流重任。换言之,互联网保险业务——水滴保,成为了公司的主要阵地。然而,二级市场对很多保险公司的估值都不高,水滴会不会重蹈它们的覆辙?对此,参与水滴融资的蓝驰创投董事总经理曹巍坦言,看待水滴未来的价值需要崭新的视角,“水滴是保险平台,真正是保险科技,不是保险公司,更不是依赖传统线下经纪人模式。所以传统保险公司之前遇到的问题和挑战,并不代表着这些创新公司的价值的锚定点。”天使轮融了5000万IDG资本回忆当年投资往事一路走来,水滴先后完成至少7轮融资,身后投资方阵容十分豪华,包括IDG资本、高榕资本、真格基金、点亮基金、蓝驰创投、创新工场、博裕资本、中金资本等VC/PE,以及美团战投部、腾讯、瑞士再保险集团等产业投资方。2016年一笔高达5000万的天使轮融资,一度轰动创投圈。其中,IDG资本是第一家给水滴TS(投资意向书)的风险投资机构。当年沈鹏告诉IDG资本合伙人王辛决定做网络互助这个方向后,他们判断健康险销售渠道在线化是未来十年的趋势,而网络互助便是最好的流量入口,能够构建用户的信任。2016年元宵节一过,王辛便把沈鹏引荐给了IDG资本的核心决策层。极为罕见的是,核心决策层达成了高度一致,都认为沈鹏就是IDG资本寻觅的创业者。于是,这笔投资就这么定了下来。“沈鹏的个人奋斗史非常有说服力,在美团期间的历练非常励志。而且他身上有一种不服输,不怕苦的斗志,又有一种虚怀若谷、谦卑的心态。”王辛还向投资界讲述了一个小故事:随着水滴队伍渐渐壮大,他们租的办公室常常不够用,有时就在望京SOHO广场草坪上开高管会,常常到晚上7-8点,点个蜡烛秉烛夜谈。完成天使轮投资后,沈鹏常常找王辛聊天,人才和组织建设也是他们提及最多的两个关键词。这当中还有一个小插曲:水滴刚成立时,IDG资本曾提出他们的团队相对较弱,很快沈鹏就迅速培养完善了一支能打的队伍,这样的执行力让王辛暗暗佩服。王辛总结,沈鹏正是IDG资本典型爱投的创业者——“如果大家问我,IDG要投什么样的人?我的答案就是沈鹏这样的创业者。我们要做的事就是把钱交给这样的人,然后把剩下的事交给时间就好了。”在王辛看来,直到今天,水滴所表达和践行的使命、愿景、价值观,跟沈鹏第一天向他提出这个想法时并没有太大变化。“我翻了一下和沈鹏的聊天记录,每周我们都有互动,到今天我们依旧觉得有很多需要提高的地方。我看了下每年写给他的新年祝福,都有‘如履薄冰,战战兢兢’,时刻提醒自己合规和诚信是企业的生命线。”所谓患难见真情,水滴后续的成长经历了很多波折和困难。王辛感叹,困难都会发生,但不重要,相信未来的趋势和对人的判断,这就是所谓的“模糊的正确”。因此,2016年7月,当水滴新开大病筹款业务时,IDG资本坚定给了同比例跟投,此后也多次跟投。高榕资本也是水滴公司天使轮联合领投方。高榕资本创始合伙人张震回忆,“5年前,沈鹏刚刚创立水滴,我们十分欣赏这位年轻创始人的创业初心和巨大潜力,选择投资。”之后的时间里,高榕还参与了水滴后续所有轮次的融资。回顾水滴的发展历程,张震用了一句话评价:始于初心、成于坚守、久于做难而正确的事。此外,美团和腾讯也是水滴的天使投资方之一。事实上,王兴还是水滴的种子轮投资人,当年沈鹏离职创业王兴给了他一笔资金支持。沈鹏毫不避讳王兴和美团对他的帮助,他曾说,“王兴还给我介绍了很多投资人。水滴在美团投放广告,美团给我们的价格也是一个协议价,包括投放美团外卖红包等资源。”投资方阵容豪华34岁沈鹏敲钟,王兴和王慧文出手即便放在当下,当年水滴的天使投资方阵容仍然罕见——IDG资本、高榕资本、腾讯、美团、点亮基金、真格基金等公司投资,堪称顶级风投机构联手产业巨头的典范,投后估值高达3亿元。然而,水滴天使轮融资过于豪华,也给后续轮次的融资带来了一定压力。“在当时的时间点,真正愿意笃定地拿钱出来支持水滴业务的人并不多。”蓝驰创投董事总经理曹巍回忆,当时水滴现在的核心业务还未上线,“但是无论是在相关业务的合规方面,还是未来增长方面,水滴团队都看得比较清晰,整个商业侧的模型已经开始往保险销售去思考,这一点我们和他们达成了深度共识。”2017年,水滴宣布完成1.6亿人民币A轮融资,蓝驰创投正是参与方之一。曹巍回忆,蓝驰的整个决策时间只用了3周左右,这给水滴很大支持。与此同时,创新工场也在A轮投了水滴,并且连续3轮押注。在创新工场合伙人汪华看来,水滴本质上是在做让行业提升效率的事情。即使没有水滴筹,一个人因病致贫,他会向亲朋好友筹钱。但没有互联网工具的时候,走街串巷、挨家拜访式的筹钱,成本是很高的,借钱难、借急用钱更难,很多人都有亲身感受。但借助互联网工具,可以更快速地把需要的钱筹到,更高效率地解决病患家庭急需医疗资金的问题,为社会保险提供更多一层保障的选择。随后,2019年,水滴又接连获得B和C轮融资,腾讯、IDG资本、高榕资本、蓝驰创投、创新工场等老股东再度加持,博裕资本、中金资本等加入;2020年,水滴又再度获得两轮融资,IDG资本、腾讯、点亮基金、博裕资本、中金资本等老股东继续加持。而在水滴认购阶段,除了博裕资本、厚朴资本、美团联合创始人王慧文外,还有安大略教师退休基金、腾跃基金等多家大型投资机构下单。另外,美团创始人王兴认购3000万美元,彭博创始人布隆伯格、快手创始人程一笑等都参与认购。根据招股书,IPO之前,水滴公司创始人沈鹏、联合创始人杨光、胡尧等核心管理层持股26.4%。腾讯通过Image Frame Investment (HK) Limited 持股22.1%成为最大外部投资方。创业维艰。这些年,年纪不大的沈鹏头上渐渐多了一些白头发。当初离开美团,沈鹏放弃了一半的期权。他曾谈到,“钱是赚不完的,青春是有限的,肯定要有限的青春用在你最认同的事情上。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2138,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":108857607,"gmtCreate":1620013334409,"gmtModify":1620013334409,"author":{"id":"3558905424749161","authorId":"3558905424749161","name":"虎妞美","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b99cfe4b0a492018c40761a39a193aa8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558905424749161","authorIdStr":"3558905424749161"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/108857607","repostId":"2132672645","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1858,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":372538230,"gmtCreate":1619226522620,"gmtModify":1619226522620,"author":{"id":"3558905424749161","authorId":"3558905424749161","name":"虎妞美","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b99cfe4b0a492018c40761a39a193aa8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558905424749161","authorIdStr":"3558905424749161"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/372538230","repostId":"1110033659","repostType":4,"repost":{"id":"1110033659","pubTimestamp":1619172041,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1110033659?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-23 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训练猴子利用思考活动触发神经元,启动了连接神经元的仪表盘,完成第一个真正的脑机接口实验。然而接下来的四十年,脑机接口都是一项极其前沿的技术。直到近几年,在马斯克们相继成立一批脑机接口公司之后,这项技术逐渐开始从实验室踏入商业世界。</p><p><b>还不能落地的脑科学,为什么值得关注?</b></p><p>今天人们可以简单理解脑机接口的意义,在大脑和外部机器的连接之下,一方面,生物体内的数据可以被捕捉到,我们不仅可以知道人体更多的秘密,也可以实现大脑信号对于外部机器的控制;另一方面,大脑接受的外部信号,进而对人体产生干预和影响。</p><p>脑机接口只是广义脑科学之下的一个研究分支。由于研究难度不亚于探索宇宙的黑洞,因此脑科学被称为“人类科学最后的前沿之一”,是我们理解自然现象和人类本身的“终极疆域”。对于脑科学,中国科学家提出了“一体两翼”的布局建议,通俗来说,就是先把大脑结构和如何工作搞清楚之后,更好地预防和诊治重大脑疾病,以及利用大脑运作原理及机制推进类脑人工智能的开发。</p><p>这一战略部署被看作是脑科学领域往前发展的指示灯。脑科学开始成为一个创业赛道,有越来越多的公司进入布局。医疗也顺理成章地成为了脑科学研究最先落地的产业方向。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd85820880670204b13518cfb1823659\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>在诊断方面,优脑银河可精确量化全脑 200 多个功能区,得到个体化脑功能图谱,为之后临床质量提供基础。此外也有慧脑云、脑陆科技等脑科学服务提供商在 AI 辅助影像学、脑电图诊断等领域展开布局。在临床治疗上,还有提供手术辅助<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>的公司。</p><p>当然也有许多公司将应用场景拉得更广。他们关注阿尔兹海默症患者、认知障碍病人等大脑认知功能缺陷,以及抑郁症、焦虑症等精神疾病,甚至需要改善记忆功能的青少年群体。比如 BrainCo 就推出能够检测学生注意力的头环,就像锻炼肌肉一样锻炼大脑,通过神经反馈训练达到提升学习效果的作用。</p><p>当前全球有超过 5000 万阿尔兹海默症患者,3.5 亿抑郁症患者……即便脑科学还是人类认知的“黑洞”,但是并不影响它已经与我们每个人息息相关。近期一则公益短片,将这个话题再次拉入我们的视野。</p><p>不少公司表示,他们是科研和产业两手抓。多数脑科学领域的<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>还处于非常早期的融资阶段,虽然脑科学早已不是高高在上的虚无,但远未到产品成熟和大规模商业化阶段。这也印证,脑科学的大厦尚未建成,需要更多基础理论研究来夯实地基。</p><p>2011 年,IDG 创始人麦戈文先生和 IDG 资本联合清华大学、北京大学、北京师范大学建设的 IDG/麦戈文脑科学研究院相继成立,其中清华大学聚焦将最先进的工程科学技术应用到脑科学研究,北京大学专注于心理、认知、神经科学、精神疾病等相关多学科的联动;北京师范大学偏向于神经科学的研究,特别是儿童青少年心理发展与脑发育等。十年间三所高校在脑科学基础研究方面都取得了不错的理论成果。</p><p>比如清华大学姚骏研究组在《PNAS》发表合作论文报道双相情感障碍发病机理的研究进展。北京大学周晓林课题组在 Cerebral Cortex、NeuroImage 发表文章,在内疚情绪认知神经科学研究上取得新进展。北师大在自闭症儿童神经反馈注意训练、儿童特定领域学习训练方面也取得多种奖项认可。</p><p>继 MIT 麦戈文脑科学研究院诞生三位诺贝尔奖获得者之后,国内这三所脑科学研究机构某种程度上也被赋予了类似期待和意义。</p><p>虽然这些基础研究成果在短期内还不能变成直接落地的项目,但其潜在的技术红利已经隐现——据统计数据显示,全球大约有 10 亿人口患有脑疾病,脑疾病占全球所有疾病负担的 28%,中国有超过 5400 万人患有抑郁症,脑科学研究应用落地的需求广阔且急迫。</p><p><b>寻找新的技术红利,要往科学一端布局</b></p><p>押注基础科学研究——这种看起来像给科学研究做公益的事情,越来越得到“大佬”们的关注。比如前不久辞任董事长的黄峥,捐赠一亿美元设立了繁星科学基金,打算做生命科学和食品科学方向的研究。</p><p>类似地,马云、马化腾、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>创始人谢尔盖·布林和<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>创始人马克·扎克伯格及其夫人,都是“生命科学突破奖”基金捐助人,该奖项旨在激励那些从事对抗癌症、糖尿病、帕金森和其他疾病研究的科学家。陈天桥,放着好好的游戏业务不做,去做今天看不到什么商业价值的脑科学研究——他斥资 10 亿美元推动脑科学研究,到硅谷的两年时间里见了近 300 个教授。</p><p>还有即将卸任<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>CEO 的杰夫·贝佐斯,在他作为 CEO 的最后一封致股东信里,他强调“创造”价值对于企业来说的重要性——因为企业要做的不仅仅是把钱从一个口袋转移到另一个口袋,而价值创造的根源是什么?就是“发明”。所以自称“发明家”的贝佐斯直白地表示自己要多花时间在蓝色起源以及火箭技术上。</p><p>从国内到国际,都可以找到对基础科学研究情有独钟的案例,背后有何共性原因?</p><p>或许我们可以在黄峥的致股东信中找到一些答案,行业竞争的日益激烈甚至异化让其意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争有其不可避免的问题。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动,要在核心科技和其基础理论上寻找答案。</p><p>换句话说,在原有的技术红利上实现变现这件事会越来越难。中国企业想从“贸工技”走向“技工贸”,只着眼于眼前的技术红利是不够的,需要构建新的技术红利,这就要求再往前,也就是在科学一端布局,促进科学向科技的转化。</p><p>回到开篇提到的例子,从第一个脑机接口实验,到这项技术走入商业世界,经历了四十年。同样人工智能首次提出是在 1956 年美国达特茅斯会议上,互联网始于 1969 年美国的阿帕网……这些如今被广泛应用的技术经过半个世纪的基础理论积淀才逐渐引爆,为商业世界创造价值。</p><p>不仅是科技公司,资本机构也越来越提升对基础科学和前沿技术的重视程度。比较有代表性的是 IDG 资本,其在很多前沿技术上的布局都远早于风口的到来。</p><p>近日其在脑科学这一前沿领域就动作频频——在 4 月 22 日宣布再次对清华大学-IDG/麦戈文脑科学研究院进行捐赠,并承诺将持续通过捐赠助力中国脑科学基础研究,捐赠金额预计每年不少于 2000 万人民币。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f1e8e9609a09d63c51ea96da4e7df51d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>其他前沿技术布局方面,以近两年才爆火的芯片行业为例,IDG 资本早在 2002 年便已经涉足。其在当年参与了<a href=\"https://laohu8.com/S/688521\">芯原股份</a>的 A 轮融资,此后又先后在芯片设计、传感器、集成电路、半导体设备等多个领域投资了 10 余个细分行业的头部项目。同样的前瞻性布局还体现在新能源赛道——从 2007 年起,IDG 资本便在<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>行业开始投资布局,投资了包含<a href=\"https://laohu8.com/S/600732\">爱旭股份</a>、钧石能源、昆兰新能源和天华太阳能(美国纳斯达克上市)在内的多家行业领先公司。此外在医疗、智慧出行领域,IDG 资本都展现出了长期关注、持续陪伴的特质和优势。</p><p>IDG 资本创始董事长熊晓鸽说,从做投资角度看,大约每十年左右会有一批主导技术。像投资 PC 互联网、移动互联网时代,机构们会重点关注企业的商业模式、执行和管理能力等。而针对于技术投资,不论投资脑科学还是自动驾驶、生物工程等等,创业者已经不同,大部分是研究出身,企业产品和服务的技术含量与技术门槛比较高。相应的,做投资也需要懂技术。</p><p>在脑科学领域,过去 IDG 资本通过在基础研究上突破带动临床医学发展,这一次 IDG 资本邀请商汤科技联合创始人徐立以理事身份参与到清华大学脑科学研究院的相关工作。从市场需求出发,给技术创新带来新的思路。</p><p>“在科学基础研究领域,研发是个费时费力、成本高昂,而且成功率极低的工作。但是基础研究往往能够对一个国家和地区科研水平的提升、劳动生产率的提升、社会现实问题的改善发挥根本性的作用。”熊晓鸽说。</p><p>当你无法搭着别人已经建好的地基往前走,就需要在前期有足够长线的投资,依靠自己创造红利,这样才会在未来对社会有益。</p>","source":"jkgy","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>贝佐斯、黄峥、IDG资本,为什么都去投资基础科学</title>\n<style 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Montandon 并且改变了自己的一生。Adam 等人在他大脑中装了一个“电子眼”——一个光波频率到声波频率的转换装置,从此在 Neil 的意识里,红色、黄色、绿色都可以由...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MTMwNDMwODQ0MQ==&mid=2652908771&idx=1&sn=5e9e0a4175a4e1be72725e4ba09dc66d&chksm=7e5551554922d843406a6c12039dce6e789afbd2dddd131be5e1020fefa5b6af8b158e9ae05f&scene=0&xtrack=1\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0007a1fdde2b442a8f88733cc601c41a","relate_stocks":{"AMZN":"亚马逊","PDD":"拼多多"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MTMwNDMwODQ0MQ==&mid=2652908771&idx=1&sn=5e9e0a4175a4e1be72725e4ba09dc66d&chksm=7e5551554922d843406a6c12039dce6e789afbd2dddd131be5e1020fefa5b6af8b158e9ae05f&scene=0&xtrack=1","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1110033659","content_text":"寻找能够跨时代的技术红利。1984 年,Neil Harbisson 出生于一个没有色彩的世界,因为他患有全色盲(achromatopsia),七彩世界在他眼中犹如观看黑白电视一般。2003 年,他遇见计算机科学家 Adam Montandon 并且改变了自己的一生。Adam 等人在他大脑中装了一个“电子眼”——一个光波频率到声波频率的转换装置,从此在 Neil 的意识里,红色、黄色、绿色都可以由一段不同的声音呈现,他也因此“听到”不同颜色。慢慢地,他发现这个电子眼成为了五官的延伸,融进他身体里,成为密不可分的一部分。后来,Neil 成为一名艺术家,也成为名副其实的“半机械人”。在当时没有埃隆·马斯克们的“布道”之下,人们还没有深入理解脑机接口是怎么一回事。直到 Neuralink 动作频频,最近一段猴子仅用大脑“意念”控制屏幕光标玩游戏的视频放出。要知道被马斯克送进实验室的猴子并不是第一只。早在 1969 年,神经学家 Eberhard Fetz 训练猴子利用思考活动触发神经元,启动了连接神经元的仪表盘,完成第一个真正的脑机接口实验。然而接下来的四十年,脑机接口都是一项极其前沿的技术。直到近几年,在马斯克们相继成立一批脑机接口公司之后,这项技术逐渐开始从实验室踏入商业世界。还不能落地的脑科学,为什么值得关注?今天人们可以简单理解脑机接口的意义,在大脑和外部机器的连接之下,一方面,生物体内的数据可以被捕捉到,我们不仅可以知道人体更多的秘密,也可以实现大脑信号对于外部机器的控制;另一方面,大脑接受的外部信号,进而对人体产生干预和影响。脑机接口只是广义脑科学之下的一个研究分支。由于研究难度不亚于探索宇宙的黑洞,因此脑科学被称为“人类科学最后的前沿之一”,是我们理解自然现象和人类本身的“终极疆域”。对于脑科学,中国科学家提出了“一体两翼”的布局建议,通俗来说,就是先把大脑结构和如何工作搞清楚之后,更好地预防和诊治重大脑疾病,以及利用大脑运作原理及机制推进类脑人工智能的开发。这一战略部署被看作是脑科学领域往前发展的指示灯。脑科学开始成为一个创业赛道,有越来越多的公司进入布局。医疗也顺理成章地成为了脑科学研究最先落地的产业方向。在诊断方面,优脑银河可精确量化全脑 200 多个功能区,得到个体化脑功能图谱,为之后临床质量提供基础。此外也有慧脑云、脑陆科技等脑科学服务提供商在 AI 辅助影像学、脑电图诊断等领域展开布局。在临床治疗上,还有提供手术辅助机器人的公司。当然也有许多公司将应用场景拉得更广。他们关注阿尔兹海默症患者、认知障碍病人等大脑认知功能缺陷,以及抑郁症、焦虑症等精神疾病,甚至需要改善记忆功能的青少年群体。比如 BrainCo 就推出能够检测学生注意力的头环,就像锻炼肌肉一样锻炼大脑,通过神经反馈训练达到提升学习效果的作用。当前全球有超过 5000 万阿尔兹海默症患者,3.5 亿抑郁症患者……即便脑科学还是人类认知的“黑洞”,但是并不影响它已经与我们每个人息息相关。近期一则公益短片,将这个话题再次拉入我们的视野。不少公司表示,他们是科研和产业两手抓。多数脑科学领域的创业公司还处于非常早期的融资阶段,虽然脑科学早已不是高高在上的虚无,但远未到产品成熟和大规模商业化阶段。这也印证,脑科学的大厦尚未建成,需要更多基础理论研究来夯实地基。2011 年,IDG 创始人麦戈文先生和 IDG 资本联合清华大学、北京大学、北京师范大学建设的 IDG/麦戈文脑科学研究院相继成立,其中清华大学聚焦将最先进的工程科学技术应用到脑科学研究,北京大学专注于心理、认知、神经科学、精神疾病等相关多学科的联动;北京师范大学偏向于神经科学的研究,特别是儿童青少年心理发展与脑发育等。十年间三所高校在脑科学基础研究方面都取得了不错的理论成果。比如清华大学姚骏研究组在《PNAS》发表合作论文报道双相情感障碍发病机理的研究进展。北京大学周晓林课题组在 Cerebral Cortex、NeuroImage 发表文章,在内疚情绪认知神经科学研究上取得新进展。北师大在自闭症儿童神经反馈注意训练、儿童特定领域学习训练方面也取得多种奖项认可。继 MIT 麦戈文脑科学研究院诞生三位诺贝尔奖获得者之后,国内这三所脑科学研究机构某种程度上也被赋予了类似期待和意义。虽然这些基础研究成果在短期内还不能变成直接落地的项目,但其潜在的技术红利已经隐现——据统计数据显示,全球大约有 10 亿人口患有脑疾病,脑疾病占全球所有疾病负担的 28%,中国有超过 5400 万人患有抑郁症,脑科学研究应用落地的需求广阔且急迫。寻找新的技术红利,要往科学一端布局押注基础科学研究——这种看起来像给科学研究做公益的事情,越来越得到“大佬”们的关注。比如前不久辞任董事长的黄峥,捐赠一亿美元设立了繁星科学基金,打算做生命科学和食品科学方向的研究。类似地,马云、马化腾、谷歌创始人谢尔盖·布林和Facebook创始人马克·扎克伯格及其夫人,都是“生命科学突破奖”基金捐助人,该奖项旨在激励那些从事对抗癌症、糖尿病、帕金森和其他疾病研究的科学家。陈天桥,放着好好的游戏业务不做,去做今天看不到什么商业价值的脑科学研究——他斥资 10 亿美元推动脑科学研究,到硅谷的两年时间里见了近 300 个教授。还有即将卸任亚马逊CEO 的杰夫·贝佐斯,在他作为 CEO 的最后一封致股东信里,他强调“创造”价值对于企业来说的重要性——因为企业要做的不仅仅是把钱从一个口袋转移到另一个口袋,而价值创造的根源是什么?就是“发明”。所以自称“发明家”的贝佐斯直白地表示自己要多花时间在蓝色起源以及火箭技术上。从国内到国际,都可以找到对基础科学研究情有独钟的案例,背后有何共性原因?或许我们可以在黄峥的致股东信中找到一些答案,行业竞争的日益激烈甚至异化让其意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争有其不可避免的问题。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动,要在核心科技和其基础理论上寻找答案。换句话说,在原有的技术红利上实现变现这件事会越来越难。中国企业想从“贸工技”走向“技工贸”,只着眼于眼前的技术红利是不够的,需要构建新的技术红利,这就要求再往前,也就是在科学一端布局,促进科学向科技的转化。回到开篇提到的例子,从第一个脑机接口实验,到这项技术走入商业世界,经历了四十年。同样人工智能首次提出是在 1956 年美国达特茅斯会议上,互联网始于 1969 年美国的阿帕网……这些如今被广泛应用的技术经过半个世纪的基础理论积淀才逐渐引爆,为商业世界创造价值。不仅是科技公司,资本机构也越来越提升对基础科学和前沿技术的重视程度。比较有代表性的是 IDG 资本,其在很多前沿技术上的布局都远早于风口的到来。近日其在脑科学这一前沿领域就动作频频——在 4 月 22 日宣布再次对清华大学-IDG/麦戈文脑科学研究院进行捐赠,并承诺将持续通过捐赠助力中国脑科学基础研究,捐赠金额预计每年不少于 2000 万人民币。其他前沿技术布局方面,以近两年才爆火的芯片行业为例,IDG 资本早在 2002 年便已经涉足。其在当年参与了芯原股份的 A 轮融资,此后又先后在芯片设计、传感器、集成电路、半导体设备等多个领域投资了 10 余个细分行业的头部项目。同样的前瞻性布局还体现在新能源赛道——从 2007 年起,IDG 资本便在太阳能行业开始投资布局,投资了包含爱旭股份、钧石能源、昆兰新能源和天华太阳能(美国纳斯达克上市)在内的多家行业领先公司。此外在医疗、智慧出行领域,IDG 资本都展现出了长期关注、持续陪伴的特质和优势。IDG 资本创始董事长熊晓鸽说,从做投资角度看,大约每十年左右会有一批主导技术。像投资 PC 互联网、移动互联网时代,机构们会重点关注企业的商业模式、执行和管理能力等。而针对于技术投资,不论投资脑科学还是自动驾驶、生物工程等等,创业者已经不同,大部分是研究出身,企业产品和服务的技术含量与技术门槛比较高。相应的,做投资也需要懂技术。在脑科学领域,过去 IDG 资本通过在基础研究上突破带动临床医学发展,这一次 IDG 资本邀请商汤科技联合创始人徐立以理事身份参与到清华大学脑科学研究院的相关工作。从市场需求出发,给技术创新带来新的思路。“在科学基础研究领域,研发是个费时费力、成本高昂,而且成功率极低的工作。但是基础研究往往能够对一个国家和地区科研水平的提升、劳动生产率的提升、社会现实问题的改善发挥根本性的作用。”熊晓鸽说。当你无法搭着别人已经建好的地基往前走,就需要在前期有足够长线的投资,依靠自己创造红利,这样才会在未来对社会有益。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1953,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":376937192,"gmtCreate":1619078943616,"gmtModify":1619078943616,"author":{"id":"3558905424749161","authorId":"3558905424749161","name":"虎妞美","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b99cfe4b0a492018c40761a39a193aa8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558905424749161","authorIdStr":"3558905424749161"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/376937192","repostId":"389583871","repostType":1,"repost":{"id":389583871,"gmtCreate":1612787640000,"gmtModify":1703764999280,"author":{"id":"3538087091501291","authorId":"3538087091501291","name":"小镇做T家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7ef0ee32208f951b13f627ec6aa4ea3c","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3538087091501291","authorIdStr":"3538087091501291"},"themes":[],"title":"2.2 被严重低估的「新氧」","htmlText":"这是「小镇做T家」的第 35 篇原创内容。 今天谈一下医美行业的明星公司——新氧。文章顺序是先了解医美(很多股民都是大直男,对这个行业懂得不多),再详细分析这家公司。 源自古埃及的行业:医美 医美就是医疗美容(Medical Cosmetology),是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。说白了就是使容貌美丽的一门艺术。 按照百科词条的解释的话,医美不仅仅包括整形,还包括中医、外科、口腔、化妆及皮肤护理保健和物理治疗等内容,甚至还包括摄影、化妆及图像处理等... 以下是医美行业的一些相关数据,没耐心的可以直接拉到下面看总结: 根据国际美容整形外科学会(ISAPS)统计数据,2017年全球医疗美容总治疗项目量为2339万例,同比2016年的2347万例略有下降,其中手术治疗量和非手术治疗量分别为1077万例和1262万例,同比2016年分别增长5%和下降4%。 根据国际调研机构数据显示,2017年全球医疗美容服务市场规模为1258亿美元,预计2018-2022年复合增速为7.2%,到2022年将进一步增长为1782亿美元,折合约为1.2万亿元。 根据艾瑞咨询的预测,2019年中国医疗美容市场规模达到1769亿元,增长率放缓至22.2%;2019年中国医美用户1367.2万人,预测2023年医美用户达2548.3万人(19年至23年CAGR为16.8%)。中国在2017年已经成为全球第二大医美市场,亦是全球增速最快的国家之一。有望在2021年超越美国,成为医美第一大市场,于2023年市场规模达到3115亿元。 中国医美行业起步较晚,2014年,医美在中国大陆渗透率仅为2.4%,而同期,医美在中国香港渗透率为3.8%,在日本渗透率为10.3%,在美国渗透率为15.7%,韩国是全球医","listText":"这是「小镇做T家」的第 35 篇原创内容。 今天谈一下医美行业的明星公司——新氧。文章顺序是先了解医美(很多股民都是大直男,对这个行业懂得不多),再详细分析这家公司。 源自古埃及的行业:医美 医美就是医疗美容(Medical Cosmetology),是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。说白了就是使容貌美丽的一门艺术。 按照百科词条的解释的话,医美不仅仅包括整形,还包括中医、外科、口腔、化妆及皮肤护理保健和物理治疗等内容,甚至还包括摄影、化妆及图像处理等... 以下是医美行业的一些相关数据,没耐心的可以直接拉到下面看总结: 根据国际美容整形外科学会(ISAPS)统计数据,2017年全球医疗美容总治疗项目量为2339万例,同比2016年的2347万例略有下降,其中手术治疗量和非手术治疗量分别为1077万例和1262万例,同比2016年分别增长5%和下降4%。 根据国际调研机构数据显示,2017年全球医疗美容服务市场规模为1258亿美元,预计2018-2022年复合增速为7.2%,到2022年将进一步增长为1782亿美元,折合约为1.2万亿元。 根据艾瑞咨询的预测,2019年中国医疗美容市场规模达到1769亿元,增长率放缓至22.2%;2019年中国医美用户1367.2万人,预测2023年医美用户达2548.3万人(19年至23年CAGR为16.8%)。中国在2017年已经成为全球第二大医美市场,亦是全球增速最快的国家之一。有望在2021年超越美国,成为医美第一大市场,于2023年市场规模达到3115亿元。 中国医美行业起步较晚,2014年,医美在中国大陆渗透率仅为2.4%,而同期,医美在中国香港渗透率为3.8%,在日本渗透率为10.3%,在美国渗透率为15.7%,韩国是全球医","text":"这是「小镇做T家」的第 35 篇原创内容。 今天谈一下医美行业的明星公司——新氧。文章顺序是先了解医美(很多股民都是大直男,对这个行业懂得不多),再详细分析这家公司。 源自古埃及的行业:医美 医美就是医疗美容(Medical Cosmetology),是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。说白了就是使容貌美丽的一门艺术。 按照百科词条的解释的话,医美不仅仅包括整形,还包括中医、外科、口腔、化妆及皮肤护理保健和物理治疗等内容,甚至还包括摄影、化妆及图像处理等... 以下是医美行业的一些相关数据,没耐心的可以直接拉到下面看总结: 根据国际美容整形外科学会(ISAPS)统计数据,2017年全球医疗美容总治疗项目量为2339万例,同比2016年的2347万例略有下降,其中手术治疗量和非手术治疗量分别为1077万例和1262万例,同比2016年分别增长5%和下降4%。 根据国际调研机构数据显示,2017年全球医疗美容服务市场规模为1258亿美元,预计2018-2022年复合增速为7.2%,到2022年将进一步增长为1782亿美元,折合约为1.2万亿元。 根据艾瑞咨询的预测,2019年中国医疗美容市场规模达到1769亿元,增长率放缓至22.2%;2019年中国医美用户1367.2万人,预测2023年医美用户达2548.3万人(19年至23年CAGR为16.8%)。中国在2017年已经成为全球第二大医美市场,亦是全球增速最快的国家之一。有望在2021年超越美国,成为医美第一大市场,于2023年市场规模达到3115亿元。 中国医美行业起步较晚,2014年,医美在中国大陆渗透率仅为2.4%,而同期,医美在中国香港渗透率为3.8%,在日本渗透率为10.3%,在美国渗透率为15.7%,韩国是全球医","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8361996cec9f47c1b17739b7d47ac88c"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/08cddc7c72ee40bab94407aa31308503"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ee2888ea675645cfab6f738192099d9f"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/389583871","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":11,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2654,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":378339156,"gmtCreate":1618998652575,"gmtModify":1618998652575,"author":{"id":"3558905424749161","authorId":"3558905424749161","name":"虎妞美","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b99cfe4b0a492018c40761a39a193aa8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558905424749161","authorIdStr":"3558905424749161"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/378339156","repostId":"371095764","repostType":1,"repost":{"id":371095764,"gmtCreate":1618890081058,"gmtModify":1619044574351,"author":{"id":"3581980469152053","authorId":"3581980469152053","name":"Xpartners","avatar":"https://static.tigerbbs.com/64cf7903b1307055e477389648db2077","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581980469152053","authorIdStr":"3581980469152053"},"themes":[],"title":"UiPath:美股RPA第一股,近300亿美金估值的行业领军者","htmlText":"UiPath路演封面随着人工智能、AI学习等技术的日益成熟,RPA厂商们通过将RPA解决方案与AI等技术相集成来提供更高级解决方案,为企业提供非结构化数据、决策任务和流程上的自动化能力。根据IDC数据显示,截至2020年底,全球RPA市场的价值将达到170亿美元,并保持16%的年复合增长率,到2024年底达到300亿美元。在一级市场资本流动中,RPA赛道自2015年起就开始有投资案例出现,2017年也是达到了一个小高峰。去年(2020)RPA的行业融资达到了历年的顶峰,以金沙江,光速,红衫资本为主的RPA解决方案的赛道投资人也在行业中有不少布局。目前国内RPA的早期融资主要集中在A-B轮阶段。RPA行业玩家包括云扩,壹沓,达官,来也和九科信息等创业公司。集中爆发的RPA赛道竞争除了以上创业公司参与外,包括互联网巨头都纷纷布局。同时还有弘玑Cyclone、Blue 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Now宣布正式收购RPA企业Intellibot等。在2020年的年末,新纽科技作为“港股RPA第一个吃螃蟹的企业”顺利登上港交所,招股价浮动高达42%,市值35亿港币。UiPath在上周申报美股,成为RPA赛道的第一股,预计上市后估值达到近300亿美金。2020年7月,UiPath获E轮2.25亿美元融资,总融资额超过12亿美元,估值达102亿美元,由老虎全球管理基金、腾讯投资基金、红杉资本、威灵顿资产管理、蔻图投资、Alkeon、IVP 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“缺芯潮”还在愈演愈烈,越来越多车企被迫停产: 这一轮“缺芯潮”的原因是【需求端增加】,同时【供给端减少】,可谓戴维斯双击。 【需求端增加】:智能穿戴、电子设备、智能电车等等工业新产品的诞生,对芯片需求陡增。 简单来说,就是现在和未来,我们身边的工业品会越来越智能化,它们对芯片的需求也越来越多。 【供给端减少】: 疫情影响,停工停产; 天灾人祸影响,比如:法国工人ba工、美国大雪、日本地震火灾; 产能配置影响,比如:<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">$台积电(TSM)$</a> 把大部分产能都给了高利润的手机芯片,汽车、电子等分不出产能了。 以上因素,导致了“缺芯潮”的爆发。 如果在细分一下,所谓“缺芯潮”,主要是指【28nm及28nm以上】的中低端汽车、电子芯片。 28nm以下(不含)的高工艺芯片,以手机为主,主要产能集中在台积电手里;受制于美国,大陆的晶圆厂短期难以在这个领域有所突破。而28nm以上(含)的成熟工艺,大陆已基本自主可控。 所以,这次全球“缺芯潮”,反而对我们来说是一个绝佳的机遇。不过,美国肯定不会坐视我们抓住这次机会,把半导体产业发展上来。 于是,美国在4月初,就开始谋划拉上日韩,阻断我国半导体发展。根据日本媒体报道,日本与美国将会达成半导体大规模的联合投资。 同时,拜登强调:要借助近期的“缺芯潮”,加大投资半导体产业的力度,在与中国的半导体竞赛中取胜。 看到这的小伙伴可能有点懵逼,美国要与中国半导体竞赛?只有互为对手才会有竞赛,我们的半导体不是被美国吊打吗?其实不然。 看似强大的美国半导体,在产业去中心化后,半导体产业的全球份额是一直在下降,反之我们是一直在上升。并且,在这次主缺的成熟进程工艺,我国已基本实现了自主可控。 也就是说,我国的半导体产业,其实并","listText":"——趋势哥出品,必是精品—— “缺芯潮”还在愈演愈烈,越来越多车企被迫停产: 这一轮“缺芯潮”的原因是【需求端增加】,同时【供给端减少】,可谓戴维斯双击。 【需求端增加】:智能穿戴、电子设备、智能电车等等工业新产品的诞生,对芯片需求陡增。 简单来说,就是现在和未来,我们身边的工业品会越来越智能化,它们对芯片的需求也越来越多。 【供给端减少】: 疫情影响,停工停产; 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TSM在2020年就完成了5nm的量产,并且讲大部分产能释放给AAPL,并预计在2022年下半年就可以量产3nm,并且3nm芯片产能的80%已经被AAPL收入囊","listText":"注意:本文只讨论高端制程,对于中低端市场不做涉及如果我问你美股市值前10的公司都有哪些,属于什么行业,我想大多数人会知道AAPL,FB,AMZN,GOOG,MSFT,还有一些人会知道TSLA和BABA也已经跻身前10,这些都是过去几年里最耀眼的大科技股,他们的存在每时每刻都在改变着这个世界。但可能很多人不知道,在前10的列表里有一只制造业的公司,它的市值在2020年翻了一倍,并慢慢的超越BABA来到美股市值第8位,它就是台积电TSM。半导体行业概览半导体行业简单的可以分为三个类别 上流供应商 - 光刻机生产商ASML 芯片设计 - AMD,QCOM,AAPL,MSFT,INTC,三星 芯片制造 - TSM,INTC,三星 处于顶层的ASML生产光刻机,一年产量:40台。芯片制造公司要采购足够的光刻机来基于芯片设计公司的方案生产半导体。这就构成了半导体行业的一整条行业链。TSM - 代工的王者TSM本质上是一家代工企业,很多人听到代工就会联想到小作坊生产低端产品来占有市场。但TSM不是这样,它可以说是半导体代工的王者,它占据了这一行业超过50%的份额,位于第2位的三星不到20%。芯片制造行业属于高精尖行业,一般企业是无法随意涉足的,那TSM在这一行业的优势有哪些呢? 1.对上游的控制 从前文可以看到,生产光刻机的ASML一年产量只有40台,芯片制造企业为了扩大产能必须去购买光刻机。而TSM恰恰也是ASML的股东之一,可以比其他对手更容易拿到机器。当然三星和INTC也是ASML的股东,可以说这40台机器几乎都被这些公司瓜分,其他公司机会很渺茫,简单的讲芯片制造行业已经被这三家头部企业从源头把控。 2.技术顶尖 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$Amazon.com(AMZN)$</a>桥水基金创始人达里奥:我阅人无数,没有一个成功人士天赋异禀 马克·吐温说过,“历史不会重演,但有其韵律”。这句话从宏观角度告诉我们事物的发展自有其规律,也从微观层面说明了一个可能,即我们每个人所遇到的问题,虽然细节不尽相同但原因往往相似。 今天的分享来自达里奥,随着《原则》在中国的出版他广为人们所知,近似封神。26 岁,在逼仄的公寓楼里,达里奥成立了桥水基金,2011年桥水基金超过了金融大鳄索罗斯的量子基金,成为全球最赚钱的对冲基金。 在投资生涯开始的早期,达里奥也曾赔到近乎破产,裁掉全部员工。事后他反思说,这件事情的好处在于自此之后他学会了敬畏,从“我知道我是对的”的思考方式切换到了“我怎么才知道我是对的”。 今天分享的文章,给我们最有启发的一点是“如何对待错误和痛苦”。尽管达里奥的书取名《原则》,但事实上很少有人真的能做到通过别人的经验来建立原则。本质上只有跌过、痛过、反思过,才会收获属于你的原则。 达里奥就认为自己是一个“专业的犯错者”,人生很长,我们都会犯各种各样的错误,也会经历痛苦。人生的坑或许会因为一个人的具体经历和抗风险能力而有大小的差别,但没有人能绕过,对于成功者来说同样如此。有没有一个开放的心态,有没有正确的反思,才是我们未来走向哪里的区别。《教父》里有句台词就是——Great men are not born great,they grow great.以下,Enjoy: 我阅人无数,没一个成功人士天赋异禀 自然规律就是如此,我们不会满足于实现一个个梦想,而是享受这个追梦的过程,这是基于收益递减原理的。 我一直都很幸运,因为我有机会体验身无分文,也知道富有是什么感觉。现在很多人都花很大精力赚钱,我如果没体验过","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$Amazon.com(AMZN)$</a>桥水基金创始人达里奥:我阅人无数,没有一个成功人士天赋异禀 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目前为止,随着1.9万亿财政刺激的落地,还有近期美联储购债规模的增加,美债波动对美股的影响已暂告一段落,我们预计美股三大指数上半年仍具备持续创新高的动能,近期也应该是美股年内二次买入的绝佳时机。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> 配置思路上,基于通胀抬升预期,我们认为,对于美股中的周期股、价值股中期仍然值得进行超配,同时短期科技股短期修复空间更大,但中期仍然受到利率的扰动,因此同样值得进行标配。 比如,以<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 为代表的明星动能股,在利率扰动暂缓下,已经跟随指数先后完成强劲探底。但未来还需要关注影响美债波动的其他催化剂,包括4月份拜登基建方案预期,疫苗全面接种,疫苗保护率上升,或出现与疫情相关的其他里程碑事件,因此科技股的上涨并非坦途。但整体说来,结合历史长周期经验和股债相关性,我们认为这轮美债收益率上涨的下一个核心关口应该在1.8%-2%附近,而这个时间节点至少也要等到下半年,在这之前美股都具备较强的配置价值和能见度。空间上,我们认为上半年,<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a>","listText":"我们认为,近期是美股年内二次买入的绝佳时机,立足于中期,当前我们建议超配周期、价值,标配科技。 目前为止,随着1.9万亿财政刺激的落地,还有近期美联储购债规模的增加,美债波动对美股的影响已暂告一段落,我们预计美股三大指数上半年仍具备持续创新高的动能,近期也应该是美股年内二次买入的绝佳时机。<a target=\"_blank\" 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为代表的明星动能股,在利率扰动暂缓下,已经跟随指数先后完成强劲探底。但未来还需要关注影响美债波动的其他催化剂,包括4月份拜登基建方案预期,疫苗全面接种,疫苗保护率上升,或出现与疫情相关的其他里程碑事件,因此科技股的上涨并非坦途。但整体说来,结合历史长周期经验和股债相关性,我们认为这轮美债收益率上涨的下一个核心关口应该在1.8%-2%附近,而这个时间节点至少也要等到下半年,在这之前美股都具备较强的配置价值和能见度。空间上,我们认为上半年,$标普500(.SPX)$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4a1820120ae55d9fe2a73c2acd766014","width":"1920","height":"1080"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/328513397","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1149,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":360330951,"gmtCreate":1613827268373,"gmtModify":1613827268373,"author":{"id":"3558905424749161","authorId":"3558905424749161","name":"虎妞美","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b99cfe4b0a492018c40761a39a193aa8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558905424749161","authorIdStr":"3558905424749161"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/360330951","repostId":"387138263","repostType":1,"repost":{"id":387138263,"gmtCreate":1613726605752,"gmtModify":1613859192598,"author":{"id":"3497328009582754","authorId":"3497328009582754","name":"桃李春风益点财","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dc8827e0d2ccb8087a4e15cbe447ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3497328009582754","authorIdStr":"3497328009582754"},"themes":[],"title":"【贝瑞专访】Thomas Carroll: 认清这三点 轻松挑选大麻股","htmlText":"\n \n \n 加拿大两大大麻公司Aphria<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/APHA\">$Aphria Inc.(APHA)$</a> 和Tilray<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TLRY\">$Tilray Inc.(TLRY)$</a> 宣布2020年12月16日合并。他们的合并对于投资者意味着什么?如何挑选一家优质的大麻股公司?现在上车算早吗?贝瑞研究CEO James Early 专访资深北美分析师Thomas Carroll,一探究竟!\n \n","listText":"加拿大两大大麻公司Aphria<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/APHA\">$Aphria Inc.(APHA)$</a> 和Tilray<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TLRY\">$Tilray Inc.(TLRY)$</a> 宣布2020年12月16日合并。他们的合并对于投资者意味着什么?如何挑选一家优质的大麻股公司?现在上车算早吗?贝瑞研究CEO James Early 专访资深北美分析师Thomas Carroll,一探究竟!","text":"加拿大两大大麻公司Aphria$Aphria Inc.(APHA)$ 和Tilray$Tilray Inc.(TLRY)$ 宣布2020年12月16日合并。他们的合并对于投资者意味着什么?如何挑选一家优质的大麻股公司?现在上车算早吗?贝瑞研究CEO James Early 专访资深北美分析师Thomas 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\n \n 【ARK基金木头姐谈为什么会加仓Palantir和特斯拉】CNBC昨日再次采访Ark Invest的创始人Cathie Wood,本期节目讨论了利率上升对股市的影响,以及ARK为何选择在财报大跌后选择加仓 <a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$</a> ?木头姐仍然看好特斯拉,会继续买特斯拉股票。她表示:“随着我们对乘车共享可能增加的因素进行了研究,我们对特斯拉的信心增强了。这可能大大限制风险,这是一项比电动汽车更有利可图的业务。”在星期三。“即使特斯拉存在一些关于是否应该启动人力驱动的网约车网络的争论,我们认为这将是他们自主策略的很好桥梁,我们认为他们会决定这样做。”“随着时间的流逝,我们了解了他们的人工智能专业知识,特斯拉收集了现实驾驶数据的300亿英里,没有公司能达到这个数字,我认为Google可能只有3000万,我们知道,在人工智能(AI)的世界里,人工智能就是拥有独立自主权,拥有最多数据和最好质量数据的公司将获胜。” <a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>\n \n","listText":"【ARK基金木头姐谈为什么会加仓Palantir和特斯拉】CNBC昨日再次采访Ark Invest的创始人Cathie Wood,本期节目讨论了利率上升对股市的影响,以及ARK为何选择在财报大跌后选择加仓 <a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$</a> 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创造历史 11月8日,对于特朗普来说很伤悲。 拜登成功当选美国第46任总统,竞选搭挡贺锦丽更是创造了历史,成为美国历史上首位女性副总统,也是首位非裔和印裔副总统。 当得知拜登胜选后,贺锦丽打电话给拜登:“乔,我们做到了,你是下一任总统了,哈哈哈” 可能许多国人看到“贺锦丽”这个名字会心生好感,但是打住,她除了起个中文名字外,与中国没有半毛钱关系,并且是个反华先锋。 虽然已经56岁,身材高挑的她依然容貌秀丽,曾被前总统奥巴马赞誉为“全美最美检察长”。 而她的政坛崛起之路,也与容貌息息相关。她很可能是美国政治史上,上位最成功的情妇。 贺锦丽本名卡玛拉·哈里斯(Kamala D.Harris),1964年出生在一个非常优渥的家庭。 ▲小时候的哈里斯 她的妈妈是印度移民,属于最高等的婆罗门阶层。是美国加州伯克利大学医学博士,知名的乳癌专家。 老爸是来自牙买加的黑人,也毕业于加州伯克利大学,在考取经济学博士后担任另一所大学的教授。但他并不承认自己是黑人,声称祖上是雅利安血统的大庄园主,拥有200多个奴隶。 出身富裕的哈里斯,从小就居住在白人社区,入读白人学校,与白人没什么差别。长大后也和父母一样,考取了令人艳羡的法学博士。 ▲哈里斯父母 虽然祖上蓄养过如此多的黑奴,但一点也不妨碍她在未来反复利用肤色,在竞选中为自己拉选票,并最终成为了非洲裔的骄傲。 1990年,哈里斯在加州的一个地方法院工作,心怀远大理想的她时刻等待着机会。 四年之后,她遇到了一位已婚大佬,从此开始了她乘风破浪的政治航程。 情妇上位 1994年,刚刚30岁的哈里斯平步青云。她直接跳过了选举,被加州议会议长威利·布朗,任命为加州失业保险上诉委员会和医疗援助委员会的成员。 前者的年薪高达9.7万美金,后者的年薪也有7万美金,即使放到现在也算顶级。而且,她还收到了议长赠送的一辆豪车。 一","listText":"拜登为什么“不计前嫌”地选择了她? 创造历史 11月8日,对于特朗普来说很伤悲。 拜登成功当选美国第46任总统,竞选搭挡贺锦丽更是创造了历史,成为美国历史上首位女性副总统,也是首位非裔和印裔副总统。 当得知拜登胜选后,贺锦丽打电话给拜登:“乔,我们做到了,你是下一任总统了,哈哈哈” 可能许多国人看到“贺锦丽”这个名字会心生好感,但是打住,她除了起个中文名字外,与中国没有半毛钱关系,并且是个反华先锋。 虽然已经56岁,身材高挑的她依然容貌秀丽,曾被前总统奥巴马赞誉为“全美最美检察长”。 而她的政坛崛起之路,也与容貌息息相关。她很可能是美国政治史上,上位最成功的情妇。 贺锦丽本名卡玛拉·哈里斯(Kamala D.Harris),1964年出生在一个非常优渥的家庭。 ▲小时候的哈里斯 她的妈妈是印度移民,属于最高等的婆罗门阶层。是美国加州伯克利大学医学博士,知名的乳癌专家。 老爸是来自牙买加的黑人,也毕业于加州伯克利大学,在考取经济学博士后担任另一所大学的教授。但他并不承认自己是黑人,声称祖上是雅利安血统的大庄园主,拥有200多个奴隶。 出身富裕的哈里斯,从小就居住在白人社区,入读白人学校,与白人没什么差别。长大后也和父母一样,考取了令人艳羡的法学博士。 ▲哈里斯父母 虽然祖上蓄养过如此多的黑奴,但一点也不妨碍她在未来反复利用肤色,在竞选中为自己拉选票,并最终成为了非洲裔的骄傲。 1990年,哈里斯在加州的一个地方法院工作,心怀远大理想的她时刻等待着机会。 四年之后,她遇到了一位已婚大佬,从此开始了她乘风破浪的政治航程。 情妇上位 1994年,刚刚30岁的哈里斯平步青云。她直接跳过了选举,被加州议会议长威利·布朗,任命为加州失业保险上诉委员会和医疗援助委员会的成员。 前者的年薪高达9.7万美金,后者的年薪也有7万美金,即使放到现在也算顶级。而且,她还收到了议长赠送的一辆豪车。 一","text":"拜登为什么“不计前嫌”地选择了她? 创造历史 11月8日,对于特朗普来说很伤悲。 拜登成功当选美国第46任总统,竞选搭挡贺锦丽更是创造了历史,成为美国历史上首位女性副总统,也是首位非裔和印裔副总统。 当得知拜登胜选后,贺锦丽打电话给拜登:“乔,我们做到了,你是下一任总统了,哈哈哈” 可能许多国人看到“贺锦丽”这个名字会心生好感,但是打住,她除了起个中文名字外,与中国没有半毛钱关系,并且是个反华先锋。 虽然已经56岁,身材高挑的她依然容貌秀丽,曾被前总统奥巴马赞誉为“全美最美检察长”。 而她的政坛崛起之路,也与容貌息息相关。她很可能是美国政治史上,上位最成功的情妇。 贺锦丽本名卡玛拉·哈里斯(Kamala D.Harris),1964年出生在一个非常优渥的家庭。 ▲小时候的哈里斯 她的妈妈是印度移民,属于最高等的婆罗门阶层。是美国加州伯克利大学医学博士,知名的乳癌专家。 老爸是来自牙买加的黑人,也毕业于加州伯克利大学,在考取经济学博士后担任另一所大学的教授。但他并不承认自己是黑人,声称祖上是雅利安血统的大庄园主,拥有200多个奴隶。 出身富裕的哈里斯,从小就居住在白人社区,入读白人学校,与白人没什么差别。长大后也和父母一样,考取了令人艳羡的法学博士。 ▲哈里斯父母 虽然祖上蓄养过如此多的黑奴,但一点也不妨碍她在未来反复利用肤色,在竞选中为自己拉选票,并最终成为了非洲裔的骄傲。 1990年,哈里斯在加州的一个地方法院工作,心怀远大理想的她时刻等待着机会。 四年之后,她遇到了一位已婚大佬,从此开始了她乘风破浪的政治航程。 情妇上位 1994年,刚刚30岁的哈里斯平步青云。她直接跳过了选举,被加州议会议长威利·布朗,任命为加州失业保险上诉委员会和医疗援助委员会的成员。 前者的年薪高达9.7万美金,后者的年薪也有7万美金,即使放到现在也算顶级。而且,她还收到了议长赠送的一辆豪车。 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2、开多指开仓做多。是一种金融市场如股票、外汇或期货等术语:就是看好股票、外汇或期货等未来的上涨前景而进行买入持有等待上涨获利。 做多就是做多头,多头对市场判断是上涨,就会立即进行股票买入,所以做多就是买入股票、外汇或期货等。 3、平仓(close position)是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约,了结期货交易的行为,简单的说就是“原先买入的就卖出,原先是卖出(沽空)的就买入。”","listText":"1、开空指开仓做空。做空,又称空头、沽空(香港用语)、卖空(新加坡马来西亚用语)是一种股票、期货等的投资术语,是股票、期货等市场的一种操作模式。 2、开多指开仓做多。是一种金融市场如股票、外汇或期货等术语:就是看好股票、外汇或期货等未来的上涨前景而进行买入持有等待上涨获利。 做多就是做多头,多头对市场判断是上涨,就会立即进行股票买入,所以做多就是买入股票、外汇或期货等。 3、平仓(close position)是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约,了结期货交易的行为,简单的说就是“原先买入的就卖出,原先是卖出(沽空)的就买入。”","text":"1、开空指开仓做空。做空,又称空头、沽空(香港用语)、卖空(新加坡马来西亚用语)是一种股票、期货等的投资术语,是股票、期货等市场的一种操作模式。 2、开多指开仓做多。是一种金融市场如股票、外汇或期货等术语:就是看好股票、外汇或期货等未来的上涨前景而进行买入持有等待上涨获利。 做多就是做多头,多头对市场判断是上涨,就会立即进行股票买入,所以做多就是买入股票、外汇或期货等。 3、平仓(close position)是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约,了结期货交易的行为,简单的说就是“原先买入的就卖出,原先是卖出(沽空)的就买入。”","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/979277175","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4141,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题,可以获得更多曝光哦~如果您想创作优质文章,请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题,可以获得更多曝光哦~如果您想创作优质文章,请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题,可以获得更多曝光哦~如果您想创作优质文章,请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":176320840,"gmtCreate":1626864280280,"gmtModify":1626864280280,"author":{"id":"3558905424749161","authorId":"3558905424749161","name":"虎妞美","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b99cfe4b0a492018c40761a39a193aa8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558905424749161","authorIdStr":"3558905424749161"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/176320840","repostId":"176929285","repostType":1,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2052,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":112335242,"gmtCreate":1622850916086,"gmtModify":1622850916086,"author":{"id":"3558905424749161","authorId":"3558905424749161","name":"虎妞美","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b99cfe4b0a492018c40761a39a193aa8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558905424749161","authorIdStr":"3558905424749161"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/112335242","repostId":"118936918","repostType":1,"repost":{"id":118936918,"gmtCreate":1622711765434,"gmtModify":1705754002179,"author":{"id":"21347731130544","authorId":"21347731130544","name":"价值投资为王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/89ffffc59ff9ac9cb9cb74f596418d44","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"21347731130544","authorIdStr":"21347731130544"},"themes":[],"title":"拒绝内卷,眼馋时代天使的朋友可曲线救国!","htmlText":"时代天使今日招股,但市场预测一手中签率或仅为1%,甲组恐无缘必中一手,多数打新族选择躺平,拒绝内卷。虽然挂在嘴边的大肉吃不到,但不必懊悔,不如曲线救国,看看隐形牙套另一龙头——阿莱技术。阿莱技术:隐形矫治器首创者、全球龙头、中国市场销售额NO.1!阿莱技术是美股上市公司,为隐形矫治器首创公司,当前市值455亿美元,上市之后涨幅超38倍,妥妥的大牛股!阿莱技术(ALGN),部分投资者翻译为爱齐科技,成立于1997年,旗下主要产品为隐适美,目前的市场份额为全球第一,在中国,按销售额计同为NO.1!阿莱技术与时代天使同样优秀!先看成长性,2012年,阿莱技术营收5.6亿美元,2019年营收增长至24.07亿,年营收复合增速23.16%。由于2020年受疫情影响,尤其是阿莱技术的大本营在欧美,业务受到重挫,考虑到2020年为异常值,因此计算年复合增速时将2020年排除在外。这样的营收增速不比时代天使差,考虑到两者之间体量大小不同,阿莱技术和时代天使的增速都较为优秀!2020年,阿莱技术中国区营收2亿美金,换算成人民币在13亿左右,高于时代天使的8.17亿人民币。因此,时代天使在招股书中号称自己是国内隐形矫治器老大,不是按销售额计算的,而是按照达成案例数计算。之所以会有不同,主要是阿莱的产品隐适美,售价要高于时代天使。再来看盈利能力,阿莱技术和时代天使净利率十分接近。2020年受疫情影响,阿莱的盈利能力不具参考价值,就按照2020年的盈利能力来看。从毛利率上看,阿莱技术为72.5%,时代天使毛利率64.6%。由于时代天使处于放量期,毛利率尚在提升中,因此,两家公司从毛利率上看,都是高盈利水准,不相上下。净利率方面,2019年阿莱技术为18.4%,时代天使2020年净利率为18.5%,十分接近。隐形矫治器护城河高筑!隐形矫治器在中美两国都算是二类医疗器械,准入门槛并不高,因此,全球竞争","listText":"时代天使今日招股,但市场预测一手中签率或仅为1%,甲组恐无缘必中一手,多数打新族选择躺平,拒绝内卷。虽然挂在嘴边的大肉吃不到,但不必懊悔,不如曲线救国,看看隐形牙套另一龙头——阿莱技术。阿莱技术:隐形矫治器首创者、全球龙头、中国市场销售额NO.1!阿莱技术是美股上市公司,为隐形矫治器首创公司,当前市值455亿美元,上市之后涨幅超38倍,妥妥的大牛股!阿莱技术(ALGN),部分投资者翻译为爱齐科技,成立于1997年,旗下主要产品为隐适美,目前的市场份额为全球第一,在中国,按销售额计同为NO.1!阿莱技术与时代天使同样优秀!先看成长性,2012年,阿莱技术营收5.6亿美元,2019年营收增长至24.07亿,年营收复合增速23.16%。由于2020年受疫情影响,尤其是阿莱技术的大本营在欧美,业务受到重挫,考虑到2020年为异常值,因此计算年复合增速时将2020年排除在外。这样的营收增速不比时代天使差,考虑到两者之间体量大小不同,阿莱技术和时代天使的增速都较为优秀!2020年,阿莱技术中国区营收2亿美金,换算成人民币在13亿左右,高于时代天使的8.17亿人民币。因此,时代天使在招股书中号称自己是国内隐形矫治器老大,不是按销售额计算的,而是按照达成案例数计算。之所以会有不同,主要是阿莱的产品隐适美,售价要高于时代天使。再来看盈利能力,阿莱技术和时代天使净利率十分接近。2020年受疫情影响,阿莱的盈利能力不具参考价值,就按照2020年的盈利能力来看。从毛利率上看,阿莱技术为72.5%,时代天使毛利率64.6%。由于时代天使处于放量期,毛利率尚在提升中,因此,两家公司从毛利率上看,都是高盈利水准,不相上下。净利率方面,2019年阿莱技术为18.4%,时代天使2020年净利率为18.5%,十分接近。隐形矫治器护城河高筑!隐形矫治器在中美两国都算是二类医疗器械,准入门槛并不高,因此,全球竞争","text":"时代天使今日招股,但市场预测一手中签率或仅为1%,甲组恐无缘必中一手,多数打新族选择躺平,拒绝内卷。虽然挂在嘴边的大肉吃不到,但不必懊悔,不如曲线救国,看看隐形牙套另一龙头——阿莱技术。阿莱技术:隐形矫治器首创者、全球龙头、中国市场销售额NO.1!阿莱技术是美股上市公司,为隐形矫治器首创公司,当前市值455亿美元,上市之后涨幅超38倍,妥妥的大牛股!阿莱技术(ALGN),部分投资者翻译为爱齐科技,成立于1997年,旗下主要产品为隐适美,目前的市场份额为全球第一,在中国,按销售额计同为NO.1!阿莱技术与时代天使同样优秀!先看成长性,2012年,阿莱技术营收5.6亿美元,2019年营收增长至24.07亿,年营收复合增速23.16%。由于2020年受疫情影响,尤其是阿莱技术的大本营在欧美,业务受到重挫,考虑到2020年为异常值,因此计算年复合增速时将2020年排除在外。这样的营收增速不比时代天使差,考虑到两者之间体量大小不同,阿莱技术和时代天使的增速都较为优秀!2020年,阿莱技术中国区营收2亿美金,换算成人民币在13亿左右,高于时代天使的8.17亿人民币。因此,时代天使在招股书中号称自己是国内隐形矫治器老大,不是按销售额计算的,而是按照达成案例数计算。之所以会有不同,主要是阿莱的产品隐适美,售价要高于时代天使。再来看盈利能力,阿莱技术和时代天使净利率十分接近。2020年受疫情影响,阿莱的盈利能力不具参考价值,就按照2020年的盈利能力来看。从毛利率上看,阿莱技术为72.5%,时代天使毛利率64.6%。由于时代天使处于放量期,毛利率尚在提升中,因此,两家公司从毛利率上看,都是高盈利水准,不相上下。净利率方面,2019年阿莱技术为18.4%,时代天使2020年净利率为18.5%,十分接近。隐形矫治器护城河高筑!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16:24","market":"us","language":"zh","title":"资本看水滴:50亿美元估值高不高?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1192519545","media":" 节点财经","summary":"从招股书披露的信息来看,水滴此番IPO估值将达到50亿美元,折合人民币超过300亿元。对此,业内不乏质疑之声,认为其估值过高。但在节点财经看来,水滴拥有一股成长期的旺盛“生命力”,只看到亏损的数字就断定其估值过高,未免过于片面和武断,就好比观其面而不知其心,只有参透水滴的商业模式、科技创新力量和“天花板”高度,才能洞悉真正的价值。","content":"<p>5月1日,水滴公司向美国证券交易委员会(SEC)提交了更新后的“红鲱鱼”招股书,计划以“WDH”为证券代码在纽交所上市,募集资金用于加强和扩大健康服务和健康保险业务、研发,投资于数据分析和技术基础设施,以及深化与医疗机构的合作关系。</p>\n<p>从招股书披露的信息来看,水滴此番IPO估值将达到50亿美元,折合人民币超过300亿元。而在业绩上,于2018年-2020年,水滴分别实现营业收入2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元,对应净亏损为2.09亿元、3.22亿元和6.64亿元。</p>\n<p><b>对此,业内不乏质疑之声,认为其估值过高。但在节点财经看来,水滴拥有一股成长期的旺盛“生命力”,只看到亏损的数字就断定其估值过高,未免过于片面和武断,就好比观其面而不知其心,只有参透水滴的商业模式、科技创新力量和“天花板”高度,才能洞悉真正的价值。</b></p>\n<p><b>/ 01 /</b></p>\n<p><b>商业模式看水滴:</b></p>\n<p><b>“筹款+保险”普惠大众</b></p>\n<p>一直以来,商业保险在我国被称为“富人专利”、“稀缺”,传统保险公司受制于网点成本、人工成本、渠道成本、技术成本等多重因素,在推动普惠保险发展方面存在先天性不足,以至于保险产品和服务较难触及下沉市场用户,生病没钱医或生病才知保险好的情况时有发生。</p>\n<p>水滴公司创新的“筹款+保险”商业模式有效解决了这一问题。</p>\n<p>旗下医疗众筹平台水滴筹适用于已患病、经济困难人群。在该平台,大病患者或其亲朋好友可以发起众筹申请,通过微信社交网络接受爱心人士的捐助,其中大部分是来自于熟人网络,比传统的慈善、公益更有效率。</p>\n<p>截至2020年12月末,有超过3.4亿人通过水滴筹向170多万名大病患者捐赠了总计大于370亿元的资金。根据艾瑞咨询的统计,水滴筹2020年筹款金额在中国所有医疗众筹平台中排名第一。</p>\n<p>水滴筹的发展客观上推动了民众保险意识觉醒和保险教育,有效刺激了大众对保险需求,为水滴旗下另一项业务水滴保的诞生及成长创造了场景和信任基础。</p>\n<p>水滴保是拥有全国性保险经纪牌照的互联网保险平台,截至2020年底,水滴保联合中国太平、众安、弘康人寿等62家保险公司,在线提供200多种高性价比的健康险和寿险产品。</p>\n<p>区别于传统保险公司主要瞄准一二线城市,以企业团体客户、高净值人群和中产阶级为主,每年保费数万元甚至几十万的保险产品,水滴保构建的是一个让大多数人买得起保险的普惠保障生态圈。</p>\n<p>以水滴百万医疗2020为例,保额最高可达600万元,不仅对120种重大疾病免赔,还将异地就医医保外结算比例从60%提升到80%,方便三四线及以下城市的重症患者到一二线城市就医。</p>\n<p>一个12岁左右的儿童,购买百万医疗险2020,一年的保费最低仅133元,分摊到每个月只需要11元,价格相当亲民。</p>\n<p>值得注意的是,即便这么便宜,用户还可以采用分期支付的模式。</p>\n<p>另外,为了更紧密地迎合市场,水滴保在产品方面进行了不少创新尝试。针对60岁以上的老龄人口无保可选,带病人群没有住院医疗保险产品的现状,水滴联合保险公司推出老年医疗险以及慢性病患者可带病投保的试点产品,可谓正中痛点,也点燃了整个行业对老年医疗险探索的热情。</p>\n<p><b>总的来说,水滴“筹款+保险”的商业模式,打破了过去“推销式”的保险销售方式,借助捐款者和筹款者广泛的多层次连接,真实情感的寄托,让民众主动去了解保险、愿意投保。</b></p>\n<p>反映到数据上,2018年-2020年,在水滴保累计购买保险用户人数为170万、880万和1920万,三年翻了不止10倍,获得保险佣金1.22亿、13.08亿和26.95亿,在总营收中占比分别达到51.3%、86.6%、89.1%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/893edcf37888f4ffeb778df37c649dbb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"834\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据来源:水滴招股书</b></p>\n<p><b>同时,水滴将保险教育场景和保险经纪业务有效衔接,抓住用户基数和价格机制的窗口期机会,以较低的获客成本,筑起普惠之“墙”,推动健康险在中国更快速深入,增强下沉市场群体抵御风险的能力。</b></p>\n<p>简单计算,水滴公司在2019年和2020年投入25.36亿元,获得了1750万付费保险用户,单个付费保险用户的获客成本为144.91元,远低于线上保险广告投放平均介于200到300元的获客成本。</p>\n<p>而从地理区域来看,水滴公司主要业务板块70%以上的用户均分布在“下沉市场”,与拼多多、快手一起被称为“下沉市场天王”,名副其实。</p>\n<p><b>/ 02 /</b></p>\n<p><b>科技看水滴:</b></p>\n<p><b>数据网络+AI技术实现降本提效</b></p>\n<p><b>助力保险行业迈入新阶段</b></p>\n<p>如何尽可能的“普惠”,如何尽可能的“下沉”,背后其实是水滴高研发投入打造的科技驱动力。</p>\n<p>2018年-2020年,水滴公司花在研发上的钱从0.69亿元增长至2.44亿元,占其2020年总收入的8.1%。</p>\n<p>将该数据做一横向对比,同样是互联网保险,众安在线2020年研发投入约9亿元,占总营收4.87%;慧择保险2020年研发投入0.49亿元,占总营收3.9%。</p>\n<p>再以科技类公司类比,腾讯2020年营收4821亿元,研发投入390亿元,占比8.1%;美团2020年营收1148亿元,研发投入109亿元,占比9.5%。</p>\n<p>可见,水滴公司在研发投入上,对标的是互联网公司,而非传统的保险机构。</p>\n<p><b>高研发投入反馈到业务形态上,据了解,水滴公司已经“织”成了一张巨大的数据网,包含超过3000万的结构化医疗保障数据,涵盖具有诊断和医疗记录的一万多种疾病的丰富的数据库,可以快速、实时为各类人群筛选、匹配保险需求;并为销售人员配置数据驱动的客户管理解决方案,以提高产能。</b></p>\n<p>具体操作上,告别过去繁琐耗时,难以大面积铺开的登门访谈形式,水滴通过大数据+AI技术赋能保险和健康产业,开发出基于公众号、小程序和独立APP等渠道,用户在手机上就可以发起咨询、承保核保、续费续保、退费退保及保全服务的全链条线上化服务,智能自动化率接近100%,可以深入到下沉市场的边边角角,由此也推动技术服务收入快速增长,并助力保险行业迈入新阶段。</p>\n<p>何为技术服务收入?是指以公司的CRM系统和与保险运营商系统等技术为支撑,为特定保险公司提供消费者管理,参与产品设计等科技解决方案所得的收入。</p>\n<p>这部分收入和流量没有关系,主要靠技术实力取得,类似的所得在众安在线的财报中被称为科技输出收入。2019年众安科技输出收入为2.7亿元,2020年增长35.4%达到3.65亿元。</p>\n<p>从水滴身上来看,该部分收入增速比众安在线更快,2020年同比增长273.1%达到1.94亿元,占公司总营业收入的比重扩大到6.4%,这体现出国内保险行业对于水滴的技术是认可的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bf956105ed725da88faa30653d2cf66b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"876\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>数据来源:水滴招股书</b></p>\n<p>长期来看,随着水滴科技研发力量的进一步壮大,板块内各接口加速打通,平台本身的开放性进一步增强,技术服务有望成为公司整个保险价值链中一条可持续的不断向上的盈利曲线。</p>\n<p><b>/ 03 /</b></p>\n<p><b>资本看水滴:</b></p>\n<p><b>50亿美元估值高不高?</b></p>\n<p>水滴作为一家成立不到5年的年轻科技公司,资本市场为什么能给出50亿美元的估值?节点财经认为有几处底层逻辑需要特别指出。</p>\n<p>2020年,高瓴资本创始人张磊在他的首部著作《价值》中说到:“长期主义不仅仅是一种方法论,更是一种价值观。流水不争先,争的是滔滔不绝。”</p>\n<p>换言之,我们观察一家公司,不应该局于一时,局于一事,而是要将目光放长远,站在十年、数十年的轴线上,看成长、看未来,做时间的朋友。</p>\n<p>基于此,企业所在行业的市场空间就尤为重要,以避免稍微跳高点便碰到“头顶”,稍微跑快点便到达终点。</p>\n<p>艾瑞咨询的报告显示,2015年-2019年,我国保费收入从2.4万亿元增加到4.3万亿元,复合年增长率为15.1%。按保险费计,2019年中国保险市场规模达4.3万亿元,仅次于美国,位列全球第二。</p>\n<p>但中国的保险渗透率(定义为保险费超过GDP)和保险密度(定义为人均保险费)却大大低于美国、英国、日本等发达国家,仅为4.3%和431美元,100个人只有4个人投保。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b96bc38e486d02585b13028e6985f46d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"453\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>图源:水滴招股书</b></p>\n<p>而根据中国政府制定的第十四个五年计划,到2025年,我国的保险渗透率和密度将分别达到6.8%和6,596元人民币(约合971美元),保险密度六年复合增速19.1%。</p>\n<p>这表明水滴所从事的业务具有较高的市场“天花板”和增长潜力,公司的成长空间得到了保证。</p>\n<p>更细化一些,针对水滴在下沉市场的打拼,其成长空间和奔跑速度大概率要高于行业整体水平。就像水滴创始人兼CEO沈鹏所说的,“水滴在一个合适的时间、选择了一个潜力巨大的切入口进入保险领域”。</p>\n<p>综合国家统计局与国泰君安证券研报的有关数据,全国有超过70%的人都处在下沉市场之中,即三线以下城市及农村乡镇地区用户多达10亿人。10亿人,是一个约等于美国人口总数三倍,日本人口总数六倍的存在。</p>\n<p><b>水滴追求高性价产品和普惠价值,抓住的恰恰是这部分人群,并享受他们所带来的长尾红利,“最赚钱的并不是服务那些身处头部地位的‘高净值’消费者,而是那些占人口总规模比例极大的、相对普通的、收入水平一般的、能够带来巨大流量的人群。”</b></p>\n<p>节点财经分析,以水滴在下沉市场的覆盖广度,坐拥庞大的用户量,已建立起的较强品牌优势,以及不断精进的科技实力,这在无形中又给公司后续的“攻城伐池”的增添了底气。</p>\n<p>水滴公司2020年收入30.28亿元,同比增长100.4%。假设2021年水滴的收入再增长60%-70%,全年收入将达到50亿元左右。按照10倍的PS来计算,水滴的估值到年底应该在500亿元左右,约77亿美元。以此判断,资本市场按照50亿美元对当前水滴IPO进行估值仍处于合理区间。</p>","source":"jdcj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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节点财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>5月1日,水滴公司向美国证券交易委员会(SEC)提交了更新后的“红鲱鱼”招股书,计划以“WDH”为证券代码在纽交所上市,募集资金用于加强和扩大健康服务和健康保险业务、研发,投资于数据分析和技术基础设施,以及深化与医疗机构的合作关系。\n从招股书披露的信息来看,水滴此番IPO估值将达到50亿美元,折合人民币超过300亿元。而在业绩上,于2018年-2020年,水滴分别实现营业收入2.38亿元、...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/4TMCN5q4atywwju4DCdrcA\">Web 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/\n商业模式看水滴:\n“筹款+保险”普惠大众\n一直以来,商业保险在我国被称为“富人专利”、“稀缺”,传统保险公司受制于网点成本、人工成本、渠道成本、技术成本等多重因素,在推动普惠保险发展方面存在先天性不足,以至于保险产品和服务较难触及下沉市场用户,生病没钱医或生病才知保险好的情况时有发生。\n水滴公司创新的“筹款+保险”商业模式有效解决了这一问题。\n旗下医疗众筹平台水滴筹适用于已患病、经济困难人群。在该平台,大病患者或其亲朋好友可以发起众筹申请,通过微信社交网络接受爱心人士的捐助,其中大部分是来自于熟人网络,比传统的慈善、公益更有效率。\n截至2020年12月末,有超过3.4亿人通过水滴筹向170多万名大病患者捐赠了总计大于370亿元的资金。根据艾瑞咨询的统计,水滴筹2020年筹款金额在中国所有医疗众筹平台中排名第一。\n水滴筹的发展客观上推动了民众保险意识觉醒和保险教育,有效刺激了大众对保险需求,为水滴旗下另一项业务水滴保的诞生及成长创造了场景和信任基础。\n水滴保是拥有全国性保险经纪牌照的互联网保险平台,截至2020年底,水滴保联合中国太平、众安、弘康人寿等62家保险公司,在线提供200多种高性价比的健康险和寿险产品。\n区别于传统保险公司主要瞄准一二线城市,以企业团体客户、高净值人群和中产阶级为主,每年保费数万元甚至几十万的保险产品,水滴保构建的是一个让大多数人买得起保险的普惠保障生态圈。\n以水滴百万医疗2020为例,保额最高可达600万元,不仅对120种重大疾病免赔,还将异地就医医保外结算比例从60%提升到80%,方便三四线及以下城市的重症患者到一二线城市就医。\n一个12岁左右的儿童,购买百万医疗险2020,一年的保费最低仅133元,分摊到每个月只需要11元,价格相当亲民。\n值得注意的是,即便这么便宜,用户还可以采用分期支付的模式。\n另外,为了更紧密地迎合市场,水滴保在产品方面进行了不少创新尝试。针对60岁以上的老龄人口无保可选,带病人群没有住院医疗保险产品的现状,水滴联合保险公司推出老年医疗险以及慢性病患者可带病投保的试点产品,可谓正中痛点,也点燃了整个行业对老年医疗险探索的热情。\n总的来说,水滴“筹款+保险”的商业模式,打破了过去“推销式”的保险销售方式,借助捐款者和筹款者广泛的多层次连接,真实情感的寄托,让民众主动去了解保险、愿意投保。\n反映到数据上,2018年-2020年,在水滴保累计购买保险用户人数为170万、880万和1920万,三年翻了不止10倍,获得保险佣金1.22亿、13.08亿和26.95亿,在总营收中占比分别达到51.3%、86.6%、89.1%。\n\n数据来源:水滴招股书\n同时,水滴将保险教育场景和保险经纪业务有效衔接,抓住用户基数和价格机制的窗口期机会,以较低的获客成本,筑起普惠之“墙”,推动健康险在中国更快速深入,增强下沉市场群体抵御风险的能力。\n简单计算,水滴公司在2019年和2020年投入25.36亿元,获得了1750万付费保险用户,单个付费保险用户的获客成本为144.91元,远低于线上保险广告投放平均介于200到300元的获客成本。\n而从地理区域来看,水滴公司主要业务板块70%以上的用户均分布在“下沉市场”,与拼多多、快手一起被称为“下沉市场天王”,名副其实。\n/ 02 /\n科技看水滴:\n数据网络+AI技术实现降本提效\n助力保险行业迈入新阶段\n如何尽可能的“普惠”,如何尽可能的“下沉”,背后其实是水滴高研发投入打造的科技驱动力。\n2018年-2020年,水滴公司花在研发上的钱从0.69亿元增长至2.44亿元,占其2020年总收入的8.1%。\n将该数据做一横向对比,同样是互联网保险,众安在线2020年研发投入约9亿元,占总营收4.87%;慧择保险2020年研发投入0.49亿元,占总营收3.9%。\n再以科技类公司类比,腾讯2020年营收4821亿元,研发投入390亿元,占比8.1%;美团2020年营收1148亿元,研发投入109亿元,占比9.5%。\n可见,水滴公司在研发投入上,对标的是互联网公司,而非传统的保险机构。\n高研发投入反馈到业务形态上,据了解,水滴公司已经“织”成了一张巨大的数据网,包含超过3000万的结构化医疗保障数据,涵盖具有诊断和医疗记录的一万多种疾病的丰富的数据库,可以快速、实时为各类人群筛选、匹配保险需求;并为销售人员配置数据驱动的客户管理解决方案,以提高产能。\n具体操作上,告别过去繁琐耗时,难以大面积铺开的登门访谈形式,水滴通过大数据+AI技术赋能保险和健康产业,开发出基于公众号、小程序和独立APP等渠道,用户在手机上就可以发起咨询、承保核保、续费续保、退费退保及保全服务的全链条线上化服务,智能自动化率接近100%,可以深入到下沉市场的边边角角,由此也推动技术服务收入快速增长,并助力保险行业迈入新阶段。\n何为技术服务收入?是指以公司的CRM系统和与保险运营商系统等技术为支撑,为特定保险公司提供消费者管理,参与产品设计等科技解决方案所得的收入。\n这部分收入和流量没有关系,主要靠技术实力取得,类似的所得在众安在线的财报中被称为科技输出收入。2019年众安科技输出收入为2.7亿元,2020年增长35.4%达到3.65亿元。\n从水滴身上来看,该部分收入增速比众安在线更快,2020年同比增长273.1%达到1.94亿元,占公司总营业收入的比重扩大到6.4%,这体现出国内保险行业对于水滴的技术是认可的。\n数据来源:水滴招股书\n长期来看,随着水滴科技研发力量的进一步壮大,板块内各接口加速打通,平台本身的开放性进一步增强,技术服务有望成为公司整个保险价值链中一条可持续的不断向上的盈利曲线。\n/ 03 /\n资本看水滴:\n50亿美元估值高不高?\n水滴作为一家成立不到5年的年轻科技公司,资本市场为什么能给出50亿美元的估值?节点财经认为有几处底层逻辑需要特别指出。\n2020年,高瓴资本创始人张磊在他的首部著作《价值》中说到:“长期主义不仅仅是一种方法论,更是一种价值观。流水不争先,争的是滔滔不绝。”\n换言之,我们观察一家公司,不应该局于一时,局于一事,而是要将目光放长远,站在十年、数十年的轴线上,看成长、看未来,做时间的朋友。\n基于此,企业所在行业的市场空间就尤为重要,以避免稍微跳高点便碰到“头顶”,稍微跑快点便到达终点。\n艾瑞咨询的报告显示,2015年-2019年,我国保费收入从2.4万亿元增加到4.3万亿元,复合年增长率为15.1%。按保险费计,2019年中国保险市场规模达4.3万亿元,仅次于美国,位列全球第二。\n但中国的保险渗透率(定义为保险费超过GDP)和保险密度(定义为人均保险费)却大大低于美国、英国、日本等发达国家,仅为4.3%和431美元,100个人只有4个人投保。\n图源:水滴招股书\n而根据中国政府制定的第十四个五年计划,到2025年,我国的保险渗透率和密度将分别达到6.8%和6,596元人民币(约合971美元),保险密度六年复合增速19.1%。\n这表明水滴所从事的业务具有较高的市场“天花板”和增长潜力,公司的成长空间得到了保证。\n更细化一些,针对水滴在下沉市场的打拼,其成长空间和奔跑速度大概率要高于行业整体水平。就像水滴创始人兼CEO沈鹏所说的,“水滴在一个合适的时间、选择了一个潜力巨大的切入口进入保险领域”。\n综合国家统计局与国泰君安证券研报的有关数据,全国有超过70%的人都处在下沉市场之中,即三线以下城市及农村乡镇地区用户多达10亿人。10亿人,是一个约等于美国人口总数三倍,日本人口总数六倍的存在。\n水滴追求高性价产品和普惠价值,抓住的恰恰是这部分人群,并享受他们所带来的长尾红利,“最赚钱的并不是服务那些身处头部地位的‘高净值’消费者,而是那些占人口总规模比例极大的、相对普通的、收入水平一般的、能够带来巨大流量的人群。”\n节点财经分析,以水滴在下沉市场的覆盖广度,坐拥庞大的用户量,已建立起的较强品牌优势,以及不断精进的科技实力,这在无形中又给公司后续的“攻城伐池”的增添了底气。\n水滴公司2020年收入30.28亿元,同比增长100.4%。假设2021年水滴的收入再增长60%-70%,全年收入将达到50亿元左右。按照10倍的PS来计算,水滴的估值到年底应该在500亿元左右,约77亿美元。以此判断,资本市场按照50亿美元对当前水滴IPO进行估值仍处于合理区间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1483,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":104556990,"gmtCreate":1620399479610,"gmtModify":1620399479610,"author":{"id":"3558905424749161","authorId":"3558905424749161","name":"虎妞美","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b99cfe4b0a492018c40761a39a193aa8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558905424749161","authorIdStr":"3558905424749161"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/104556990","repostId":"1135656699","repostType":2,"repost":{"id":"1135656699","pubTimestamp":1620397481,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1135656699?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-07 22:24","market":"us","language":"zh","title":"刚刚,王兴的兄弟IPO敲钟:水滴市值300亿","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1135656699","media":"投资界","summary":"当初离开美团,沈鹏放弃了一半的期权,“钱是赚不完的,青春是有限的,肯定要有限的青春用在你最认同的事情上。”今晚,34岁的沈鹏站上了IPO敲钟舞台。投资界5月7日消息,水滴成功在纽交所上市,成为中国第一","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ea236019e53d82bdd997dfd3faaeea3\" tg-width=\"550\" tg-height=\"234\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>当初离开美团,沈鹏放弃了一半的期权,“钱是赚不完的,青春是有限的,肯定要有限的青春用在你最认同的事情上。”</p><p>今晚,34岁的沈鹏站上了IPO敲钟舞台。</p><p>投资界5月7日消息,<a href=\"https://laohu8.com/S/WDH\">水滴</a>成功在纽交所上市,成为中国第一家登陆纽交所的保险科技公司。此次IPO发行价12美元,发行市值达47.3亿美元(约303亿人民币)。</p><p>这是一个美团实习生的逆袭故事。11年前,尚在中央财经大学念大四的沈鹏加入美团,一路从实习生打拼到美团外卖联合创始人兼全国业务负责人,成为与王兴、王慧文一同打江山的兄弟。2016年,按耐不住创业的念头,沈鹏不惜放弃一半的期权离职创业,创办了水滴。</p><p>那一年,他才29岁。短短5年,水滴凭借旗下水滴筹和水滴保做到了一年营收30亿元。期间,水滴获得了一众投资方的青睐,包括IDG资本、高榕资本、真格基金、点亮基金、蓝驰创投、创新工场、博裕资本、中金资本等VC/PE以及美团战投部、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、瑞士再保险集团等产业巨头。可以说,IDG资本见证了水滴从一个脑海中的构想,到一家上市公司的全部过程。</p><p>“其实上市本身就是一轮融资。”在今晚的上市现场,沈鹏现身发言。这一次上市,他的两位兄弟兼导师——王兴和王慧文再次出手,分别认购了3000万美元。沈鹏说,水滴需要努力的事情还很多,IPO敲钟不过是又一个起点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d681eb66d44f967c9d032d0c6885178b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>从美团实习生到王兴的兄弟</b></p><p><b>5年,他做出300亿市值</b></p><p>水滴的故事始于5年前。</p><p>创始人沈鹏是位年轻的85后,1987年出生于山东省临沂市平邑县,后来考上中央财经大学。大学期间,沈鹏在网上做过校园留学中介,虽小打小闹,但从那以后,他下决心要加入一家互联网<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>,与优秀的创始人一起做成一件事。</p><p>他的职场生涯,从美团实习生开始。2010年前后,王兴的饭否网被关停,那时他已做过校内、饭否和海内三个社交网站,在大学生中颇有名气。沈鹏主动给王兴团队写邮件求职,说想参与到他的下一轮创业。就这样,大四的沈鹏以实习生的身份加入美团,后来成为了美团10号员工、2号销售员。</p><p>沈鹏在美团战绩卓著。入职美团8个月后,沈鹏个人上单量一度占美团全部单量的1/3。随后,美团给他一项更重的任务——拿着公司拨的5万元经费带队去天津开直营城市。沈鹏租了套民宅,第一个月就把天津城市的业绩做到全国第二,仅次于北京。</p><p>在美团6年半的时间里,沈鹏从一个BD新人到天津城市经理,再被提拔为大区经理。2012年底,不到30岁的沈鹏成为美团外卖联合创始人兼全国业务负责人,统领6000人的美团BD团队。美团和大众点评合并后,沈鹏帮助整合美团和点评的团购业务,期间因业务出色,糯米曾递出橄榄枝,但王兴挽留住了他。</p><p>实际上,加入美团是为了更好的历练,创业的想法始终在沈鹏脑海里萦绕。但那时他负责美团线下BD团队,承担着非常重要的管理角色,所以一直没能找到合适的机会出来创业。而且,创业对于沈鹏来说首先是一个很大的牺牲,作为美团的元老级员工,当时他已经拥有价值不菲的期权。</p><p>在沈鹏决定创业后,2015年年末,他和IDG资本合伙人王辛在北京望京的一家咖啡馆见面。沈鹏跟王辛说,互助可能是一个极具创新性、在中国非常有未来的事情,特别是通过互联网来做网络互助。这是他第一次提出水滴创业的构想。两人坐在咖啡馆窗边,沈鹏畅想着一个新的方向和未来,这一幕至今让王辛印象深刻。过完春节后,沈鹏下定决心做这个方向。</p><p>2016年4月,在一间租来的办公室,沈鹏开启水滴创业之旅。他决定先做水滴互助,因门槛低,能覆盖更广人群。沈鹏面临的第一个问题是如何从已初具规模的网络互助行业中占得一席之地,他决定在下沉市场强势进攻,像美团那样,很快渗透到二三线乃至更低线市场。2016年7月,水滴推出免费个人大病求助互联网服务平台“水滴爱心筹”,即水滴筹的前身;之后,水滴在2017年5月对外宣布获得了全国性保险经纪牌照,推出水滴保业务,形成了业务闭环。</p><p>对于沈鹏的离开,王兴和王慧文多有不舍。坊间流传一个细节:2016年初的美团外卖团建上,王慧文说了一句“沈鹏要走了”,随即趴在桌上哭了起来,手中的啤酒瓶摔在地上,他与沈鹏抱头痛哭。据说三次告别餐,王慧文哭了两次。王兴、王慧文之于沈鹏,是情谊深厚的兄弟,更是学习的导师。沈鹏很感谢美团不拘一格降人才的理念,并把它发扬到水滴。</p><p>这位曾经的美团人,与老东家的羁绊一直深刻。就在沈鹏宣布辞职创业的当晚,美团的前同事们纷纷慷慨帮助,沈鹏的微信和支付宝就收到了同事和朋友们转来的800多万人民币。而在水滴上市路演期间,王兴认购3000万美元,王慧文通过家族信托Kevin Sunny也投了3000万美元。</p><p><b>一段难忘的儿时经历</b></p><p><b>造就这个年入30亿的保险平台</b></p><p>水滴创业之初,正是国内O2O互联网平台最火的时候,以沈鹏当时的成就,他还有很多方向可以选择,却偏偏选择了一条冷门的赛道。</p><p>创新工场合伙人汪华讲述了一段往事。沈鹏小学五年级时,因为调皮爬电线杆不小心被电伤。治疗期间,沈鹏在烧烫科室的病房中住了半年之久。同一病房也都是烧伤病患,有的需要大面积植皮,有的甚至严重到需要截肢。在医院里,沈鹏看到了一场大病如何快速消耗掉一个家庭的积蓄,那些因家庭贫困无力承担的病人是最惨的,不单要承受身体的病痛,还有随之而来整个家庭被拖垮的生活重担。</p><p>这一段记忆伴随了沈鹏多年,也奠定了日后水滴的主要业务。根据招股书,水滴的商业模式可以用“筹款+保险”来概括,旗下主要有水滴互助(已关停)、水滴筹、水滴保等业务。</p><p>营收情况浮出水面——2018~2020年,水滴营收总额分别为2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元,2019年营收同比增加535%,2020年同比增加100%。不过,其同期营业总支出分别为4.26亿元、17.05亿元、35.24亿元,2019年和2020年分别同比增长300%与107%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/c4cff9c440d1d48dd08199700a8c69b4\" tg-width=\"550\" tg-height=\"362\" referrerpolicy=\"no-referrer\">此外,水滴公司2018年、2019年、2020年经调整净亏损分别为1.6亿元、2.97亿元、2.84亿元,合计为亏损7.41亿元。三年亏损率分别为58.93%、10.52%、8.17%。可以看出,其亏损率虽在逐年递减,但水滴尚未实现盈利。</p><p>招股书透露了亏损的主要原因,即销售及市场费用高昂。据悉2018年至2020年,水滴公司的销售及市场费用分别为1.85亿元、10.56亿元、21.3亿元,占总收入的比例分别为77.7%、69.9%和70.4%。营销带来了第三方流量渠道贡献的保费比例的连年上升:2018年为0.18亿,占比1.9%,2019年为23.21亿,占比34.8%,2020年为64.74亿,占比已经到44.9%。</p><p>颇让人意外的是,当初被认为市场不大的保险业务,如今却是水滴公司的主要收入来源。2020年,水滴公司89.1%的收入来自保险佣金。根据招股书,2020年,水滴保完成的首年度保费(FYP)为144.26亿元,佣金收入为26.95亿元,占水滴公司整体收入的89.1%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0d3e93ff4c480dc8e702cc7f6580c32\" tg-width=\"550\" tg-height=\"170\" referrerpolicy=\"no-referrer\">而水滴的另外两个业务,水滴互助已经于2020年3月关停,在当时的互助业务关停潮下,这一动作也曾被解读为“为上市扫清障碍”;而水滴筹,这项个人大病求助业务也是最为人熟知,如今依旧肩负着引流重任。换言之,互联网保险业务——水滴保,成为了公司的主要阵地。</p><p>然而,二级市场对很多保险公司的估值都不高,水滴会不会重蹈它们的覆辙?对此,参与水滴融资的蓝驰创投董事总经理曹巍坦言,看待水滴未来的价值需要崭新的视角,“水滴是保险平台,真正是保险科技,不是保险公司,更不是依赖传统线下经纪人模式。所以传统保险公司之前遇到的问题和挑战,并不代表着这些创新公司的价值的锚定点。”</p><p><b>天使轮融了5000万</b></p><p><b>IDG资本回忆当年投资往事</b></p><p>一路走来,水滴先后完成至少7轮融资,身后投资方阵容十分<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>,包括IDG资本、高榕资本、真格基金、点亮基金、蓝驰创投、创新工场、博裕资本、中金资本等VC/PE,以及美团战投部、腾讯、瑞士再保险集团等产业投资方。2016年一笔高达5000万的天使轮融资,一度轰动创投圈。</p><p>其中,IDG资本是第一家给水滴TS(投资意向书)的风险投资机构。当年沈鹏告诉IDG资本合伙人王辛决定做网络互助这个方向后,他们判断健康险销售渠道在线化是未来十年的趋势,而网络互助便是最好的流量入口,能够构建用户的信任。</p><p>2016年元宵节一过,王辛便把沈鹏引荐给了IDG资本的核心决策层。极为罕见的是,核心决策层达成了高度一致,都认为沈鹏就是IDG资本寻觅的创业者。于是,这笔投资就这么定了下来。</p><p>“沈鹏的个人奋斗史非常有说服力,在美团期间的历练非常励志。而且他身上有一种不服输,不怕苦的斗志,又有一种虚怀若谷、谦卑的心态。”王辛还向投资界讲述了一个小故事:随着水滴队伍渐渐壮大,他们租的办公室常常不够用,有时就在望京SOHO广场草坪上开高管会,常常到晚上7-8点,点个蜡烛秉烛夜谈。</p><p>完成天使轮投资后,沈鹏常常找王辛聊天,人才和组织建设也是他们提及最多的两个关键词。这当中还有一个小插曲:水滴刚成立时,IDG资本曾提出他们的团队相对较弱,很快沈鹏就迅速培养完善了一支能打的队伍,这样的执行力让王辛暗暗佩服。</p><p>王辛总结,沈鹏正是IDG资本典型爱投的创业者——“如果大家问我,IDG要投什么样的人?我的答案就是沈鹏这样的创业者。我们要做的事就是把钱交给这样的人,然后把剩下的事交给时间就好了。”</p><p>在王辛看来,直到今天,水滴所表达和践行的使命、愿景、价值观,跟沈鹏第一天向他提出这个想法时并没有太大变化。“我翻了一下和沈鹏的聊天记录,每周我们都有互动,到今天我们依旧觉得有很多需要提高的地方。我看了下每年写给他的新年祝福,都有‘如履薄冰,战战兢兢’,时刻提醒自己合规和诚信是企业的生命线。”</p><p>所谓患难见真情,水滴后续的成长经历了很多波折和困难。王辛感叹,困难都会发生,但不重要,相信未来的趋势和对人的判断,这就是所谓的“模糊的正确”。因此,2016年7月,当水滴新开大病筹款业务时,IDG资本坚定给了同比例跟投,此后也多次跟投。</p><p>高榕资本也是水滴公司天使轮联合领投方。高榕资本创始合伙人张震回忆,“5年前,沈鹏刚刚创立水滴,我们十分欣赏这位年轻创始人的创业初心和巨大潜力,选择投资。”之后的时间里,高榕还参与了水滴后续所有轮次的融资。回顾水滴的发展历程,张震用了一句话评价:始于初心、成于坚守、久于做难而正确的事。</p><p>此外,美团和腾讯也是水滴的天使投资方之一。事实上,王兴还是水滴的种子轮投资人,当年沈鹏离职创业王兴给了他一笔资金支持。沈鹏毫不避讳王兴和美团对他的帮助,他曾说,“王兴还给我介绍了很多投资人。水滴在美团投放广告,美团给我们的价格也是一个协议价,包括投放美团外卖红包等资源。”</p><p><b>投资方阵容豪华</b></p><p><b>34岁沈鹏敲钟,王兴和王慧文出手</b></p><p>即便放在当下,当年水滴的天使投资方阵容仍然罕见——IDG资本、高榕资本、腾讯、美团、点亮基金、真格基金等公司投资,堪称顶级风投机构联手产业巨头的典范,投后估值高达3亿元。</p><p>然而,水滴天使轮融资过于豪华,也给后续轮次的融资带来了一定压力。</p><p>“在当时的时间点,真正愿意笃定地拿钱出来支持水滴业务的人并不多。”蓝驰创投董事总经理曹巍回忆,当时水滴现在的核心业务还未上线,“但是无论是在相关业务的合规方面,还是未来增长方面,水滴团队都看得比较清晰,整个商业侧的模型已经开始往保险销售去思考,这一点我们和他们达成了深度共识。”2017年,水滴宣布完成1.6亿人民币A轮融资,蓝驰创投正是参与方之一。曹巍回忆,蓝驰的整个决策时间只用了3周左右,这给水滴很大支持。</p><p>与此同时,创新工场也在A轮投了水滴,并且连续3轮押注。在创新工场合伙人汪华看来,水滴本质上是在做让行业提升效率的事情。即使没有水滴筹,一个人因病致贫,他会向亲朋好友筹钱。但没有互联网工具的时候,走街串巷、挨家拜访式的筹钱,成本是很高的,借钱难、借急用钱更难,很多人都有亲身感受。但借助互联网工具,可以更快速地把需要的钱筹到,更高效率地解决病患家庭急需医疗资金的问题,为社会保险提供更多一层保障的选择。</p><p>随后,2019年,水滴又接连获得B和C轮融资,腾讯、IDG资本、高榕资本、蓝驰创投、创新工场等老股东再度加持,博裕资本、中金资本等加入;2020年,水滴又再度获得两轮融资,IDG资本、腾讯、点亮基金、博裕资本、中金资本等老股东继续加持。</p><p>而在水滴认购阶段,除了博裕资本、厚朴资本、美团联合创始人王慧文外,还有安大略教师退休基金、腾跃基金等多家大型投资机构下单。另外,美团创始人王兴认购3000万美元,彭博创始人布隆伯格、快手创始人程一笑等都参与认购。</p><p>根据招股书,IPO之前,水滴公司创始人沈鹏、联合创始人杨光、胡尧等核心管理层持股26.4%。腾讯通过Image Frame Investment (HK) Limited 持股22.1%成为最大外部投资方。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/193b02ef8860636fd30ddecad89105ea\" tg-width=\"550\" tg-height=\"421\" referrerpolicy=\"no-referrer\">创业维艰。这些年,年纪不大的沈鹏头上渐渐多了一些白头发。当初离开美团,沈鹏放弃了一半的期权。他曾谈到,“钱是赚不完的,青春是有限的,肯定要有限的青春用在你最认同的事情上。”</p>","source":"tzj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>刚刚,王兴的兄弟IPO敲钟:水滴市值300亿</title>\n<style 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Sunny也投了3000万美元。一段难忘的儿时经历造就这个年入30亿的保险平台水滴创业之初,正是国内O2O互联网平台最火的时候,以沈鹏当时的成就,他还有很多方向可以选择,却偏偏选择了一条冷门的赛道。创新工场合伙人汪华讲述了一段往事。沈鹏小学五年级时,因为调皮爬电线杆不小心被电伤。治疗期间,沈鹏在烧烫科室的病房中住了半年之久。同一病房也都是烧伤病患,有的需要大面积植皮,有的甚至严重到需要截肢。在医院里,沈鹏看到了一场大病如何快速消耗掉一个家庭的积蓄,那些因家庭贫困无力承担的病人是最惨的,不单要承受身体的病痛,还有随之而来整个家庭被拖垮的生活重担。这一段记忆伴随了沈鹏多年,也奠定了日后水滴的主要业务。根据招股书,水滴的商业模式可以用“筹款+保险”来概括,旗下主要有水滴互助(已关停)、水滴筹、水滴保等业务。营收情况浮出水面——2018~2020年,水滴营收总额分别为2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元,2019年营收同比增加535%,2020年同比增加100%。不过,其同期营业总支出分别为4.26亿元、17.05亿元、35.24亿元,2019年和2020年分别同比增长300%与107%。此外,水滴公司2018年、2019年、2020年经调整净亏损分别为1.6亿元、2.97亿元、2.84亿元,合计为亏损7.41亿元。三年亏损率分别为58.93%、10.52%、8.17%。可以看出,其亏损率虽在逐年递减,但水滴尚未实现盈利。招股书透露了亏损的主要原因,即销售及市场费用高昂。据悉2018年至2020年,水滴公司的销售及市场费用分别为1.85亿元、10.56亿元、21.3亿元,占总收入的比例分别为77.7%、69.9%和70.4%。营销带来了第三方流量渠道贡献的保费比例的连年上升:2018年为0.18亿,占比1.9%,2019年为23.21亿,占比34.8%,2020年为64.74亿,占比已经到44.9%。颇让人意外的是,当初被认为市场不大的保险业务,如今却是水滴公司的主要收入来源。2020年,水滴公司89.1%的收入来自保险佣金。根据招股书,2020年,水滴保完成的首年度保费(FYP)为144.26亿元,佣金收入为26.95亿元,占水滴公司整体收入的89.1%。而水滴的另外两个业务,水滴互助已经于2020年3月关停,在当时的互助业务关停潮下,这一动作也曾被解读为“为上市扫清障碍”;而水滴筹,这项个人大病求助业务也是最为人熟知,如今依旧肩负着引流重任。换言之,互联网保险业务——水滴保,成为了公司的主要阵地。然而,二级市场对很多保险公司的估值都不高,水滴会不会重蹈它们的覆辙?对此,参与水滴融资的蓝驰创投董事总经理曹巍坦言,看待水滴未来的价值需要崭新的视角,“水滴是保险平台,真正是保险科技,不是保险公司,更不是依赖传统线下经纪人模式。所以传统保险公司之前遇到的问题和挑战,并不代表着这些创新公司的价值的锚定点。”天使轮融了5000万IDG资本回忆当年投资往事一路走来,水滴先后完成至少7轮融资,身后投资方阵容十分豪华,包括IDG资本、高榕资本、真格基金、点亮基金、蓝驰创投、创新工场、博裕资本、中金资本等VC/PE,以及美团战投部、腾讯、瑞士再保险集团等产业投资方。2016年一笔高达5000万的天使轮融资,一度轰动创投圈。其中,IDG资本是第一家给水滴TS(投资意向书)的风险投资机构。当年沈鹏告诉IDG资本合伙人王辛决定做网络互助这个方向后,他们判断健康险销售渠道在线化是未来十年的趋势,而网络互助便是最好的流量入口,能够构建用户的信任。2016年元宵节一过,王辛便把沈鹏引荐给了IDG资本的核心决策层。极为罕见的是,核心决策层达成了高度一致,都认为沈鹏就是IDG资本寻觅的创业者。于是,这笔投资就这么定了下来。“沈鹏的个人奋斗史非常有说服力,在美团期间的历练非常励志。而且他身上有一种不服输,不怕苦的斗志,又有一种虚怀若谷、谦卑的心态。”王辛还向投资界讲述了一个小故事:随着水滴队伍渐渐壮大,他们租的办公室常常不够用,有时就在望京SOHO广场草坪上开高管会,常常到晚上7-8点,点个蜡烛秉烛夜谈。完成天使轮投资后,沈鹏常常找王辛聊天,人才和组织建设也是他们提及最多的两个关键词。这当中还有一个小插曲:水滴刚成立时,IDG资本曾提出他们的团队相对较弱,很快沈鹏就迅速培养完善了一支能打的队伍,这样的执行力让王辛暗暗佩服。王辛总结,沈鹏正是IDG资本典型爱投的创业者——“如果大家问我,IDG要投什么样的人?我的答案就是沈鹏这样的创业者。我们要做的事就是把钱交给这样的人,然后把剩下的事交给时间就好了。”在王辛看来,直到今天,水滴所表达和践行的使命、愿景、价值观,跟沈鹏第一天向他提出这个想法时并没有太大变化。“我翻了一下和沈鹏的聊天记录,每周我们都有互动,到今天我们依旧觉得有很多需要提高的地方。我看了下每年写给他的新年祝福,都有‘如履薄冰,战战兢兢’,时刻提醒自己合规和诚信是企业的生命线。”所谓患难见真情,水滴后续的成长经历了很多波折和困难。王辛感叹,困难都会发生,但不重要,相信未来的趋势和对人的判断,这就是所谓的“模糊的正确”。因此,2016年7月,当水滴新开大病筹款业务时,IDG资本坚定给了同比例跟投,此后也多次跟投。高榕资本也是水滴公司天使轮联合领投方。高榕资本创始合伙人张震回忆,“5年前,沈鹏刚刚创立水滴,我们十分欣赏这位年轻创始人的创业初心和巨大潜力,选择投资。”之后的时间里,高榕还参与了水滴后续所有轮次的融资。回顾水滴的发展历程,张震用了一句话评价:始于初心、成于坚守、久于做难而正确的事。此外,美团和腾讯也是水滴的天使投资方之一。事实上,王兴还是水滴的种子轮投资人,当年沈鹏离职创业王兴给了他一笔资金支持。沈鹏毫不避讳王兴和美团对他的帮助,他曾说,“王兴还给我介绍了很多投资人。水滴在美团投放广告,美团给我们的价格也是一个协议价,包括投放美团外卖红包等资源。”投资方阵容豪华34岁沈鹏敲钟,王兴和王慧文出手即便放在当下,当年水滴的天使投资方阵容仍然罕见——IDG资本、高榕资本、腾讯、美团、点亮基金、真格基金等公司投资,堪称顶级风投机构联手产业巨头的典范,投后估值高达3亿元。然而,水滴天使轮融资过于豪华,也给后续轮次的融资带来了一定压力。“在当时的时间点,真正愿意笃定地拿钱出来支持水滴业务的人并不多。”蓝驰创投董事总经理曹巍回忆,当时水滴现在的核心业务还未上线,“但是无论是在相关业务的合规方面,还是未来增长方面,水滴团队都看得比较清晰,整个商业侧的模型已经开始往保险销售去思考,这一点我们和他们达成了深度共识。”2017年,水滴宣布完成1.6亿人民币A轮融资,蓝驰创投正是参与方之一。曹巍回忆,蓝驰的整个决策时间只用了3周左右,这给水滴很大支持。与此同时,创新工场也在A轮投了水滴,并且连续3轮押注。在创新工场合伙人汪华看来,水滴本质上是在做让行业提升效率的事情。即使没有水滴筹,一个人因病致贫,他会向亲朋好友筹钱。但没有互联网工具的时候,走街串巷、挨家拜访式的筹钱,成本是很高的,借钱难、借急用钱更难,很多人都有亲身感受。但借助互联网工具,可以更快速地把需要的钱筹到,更高效率地解决病患家庭急需医疗资金的问题,为社会保险提供更多一层保障的选择。随后,2019年,水滴又接连获得B和C轮融资,腾讯、IDG资本、高榕资本、蓝驰创投、创新工场等老股东再度加持,博裕资本、中金资本等加入;2020年,水滴又再度获得两轮融资,IDG资本、腾讯、点亮基金、博裕资本、中金资本等老股东继续加持。而在水滴认购阶段,除了博裕资本、厚朴资本、美团联合创始人王慧文外,还有安大略教师退休基金、腾跃基金等多家大型投资机构下单。另外,美团创始人王兴认购3000万美元,彭博创始人布隆伯格、快手创始人程一笑等都参与认购。根据招股书,IPO之前,水滴公司创始人沈鹏、联合创始人杨光、胡尧等核心管理层持股26.4%。腾讯通过Image Frame Investment (HK) Limited 持股22.1%成为最大外部投资方。创业维艰。这些年,年纪不大的沈鹏头上渐渐多了一些白头发。当初离开美团,沈鹏放弃了一半的期权。他曾谈到,“钱是赚不完的,青春是有限的,肯定要有限的青春用在你最认同的事情上。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2138,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":108857607,"gmtCreate":1620013334409,"gmtModify":1620013334409,"author":{"id":"3558905424749161","authorId":"3558905424749161","name":"虎妞美","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b99cfe4b0a492018c40761a39a193aa8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558905424749161","authorIdStr":"3558905424749161"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/108857607","repostId":"2132672645","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1858,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":372538230,"gmtCreate":1619226522620,"gmtModify":1619226522620,"author":{"id":"3558905424749161","authorId":"3558905424749161","name":"虎妞美","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b99cfe4b0a492018c40761a39a193aa8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558905424749161","authorIdStr":"3558905424749161"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/372538230","repostId":"1110033659","repostType":4,"repost":{"id":"1110033659","pubTimestamp":1619172041,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1110033659?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-23 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训练猴子利用思考活动触发神经元,启动了连接神经元的仪表盘,完成第一个真正的脑机接口实验。然而接下来的四十年,脑机接口都是一项极其前沿的技术。直到近几年,在马斯克们相继成立一批脑机接口公司之后,这项技术逐渐开始从实验室踏入商业世界。</p><p><b>还不能落地的脑科学,为什么值得关注?</b></p><p>今天人们可以简单理解脑机接口的意义,在大脑和外部机器的连接之下,一方面,生物体内的数据可以被捕捉到,我们不仅可以知道人体更多的秘密,也可以实现大脑信号对于外部机器的控制;另一方面,大脑接受的外部信号,进而对人体产生干预和影响。</p><p>脑机接口只是广义脑科学之下的一个研究分支。由于研究难度不亚于探索宇宙的黑洞,因此脑科学被称为“人类科学最后的前沿之一”,是我们理解自然现象和人类本身的“终极疆域”。对于脑科学,中国科学家提出了“一体两翼”的布局建议,通俗来说,就是先把大脑结构和如何工作搞清楚之后,更好地预防和诊治重大脑疾病,以及利用大脑运作原理及机制推进类脑人工智能的开发。</p><p>这一战略部署被看作是脑科学领域往前发展的指示灯。脑科学开始成为一个创业赛道,有越来越多的公司进入布局。医疗也顺理成章地成为了脑科学研究最先落地的产业方向。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd85820880670204b13518cfb1823659\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>在诊断方面,优脑银河可精确量化全脑 200 多个功能区,得到个体化脑功能图谱,为之后临床质量提供基础。此外也有慧脑云、脑陆科技等脑科学服务提供商在 AI 辅助影像学、脑电图诊断等领域展开布局。在临床治疗上,还有提供手术辅助<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>的公司。</p><p>当然也有许多公司将应用场景拉得更广。他们关注阿尔兹海默症患者、认知障碍病人等大脑认知功能缺陷,以及抑郁症、焦虑症等精神疾病,甚至需要改善记忆功能的青少年群体。比如 BrainCo 就推出能够检测学生注意力的头环,就像锻炼肌肉一样锻炼大脑,通过神经反馈训练达到提升学习效果的作用。</p><p>当前全球有超过 5000 万阿尔兹海默症患者,3.5 亿抑郁症患者……即便脑科学还是人类认知的“黑洞”,但是并不影响它已经与我们每个人息息相关。近期一则公益短片,将这个话题再次拉入我们的视野。</p><p>不少公司表示,他们是科研和产业两手抓。多数脑科学领域的<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>还处于非常早期的融资阶段,虽然脑科学早已不是高高在上的虚无,但远未到产品成熟和大规模商业化阶段。这也印证,脑科学的大厦尚未建成,需要更多基础理论研究来夯实地基。</p><p>2011 年,IDG 创始人麦戈文先生和 IDG 资本联合清华大学、北京大学、北京师范大学建设的 IDG/麦戈文脑科学研究院相继成立,其中清华大学聚焦将最先进的工程科学技术应用到脑科学研究,北京大学专注于心理、认知、神经科学、精神疾病等相关多学科的联动;北京师范大学偏向于神经科学的研究,特别是儿童青少年心理发展与脑发育等。十年间三所高校在脑科学基础研究方面都取得了不错的理论成果。</p><p>比如清华大学姚骏研究组在《PNAS》发表合作论文报道双相情感障碍发病机理的研究进展。北京大学周晓林课题组在 Cerebral Cortex、NeuroImage 发表文章,在内疚情绪认知神经科学研究上取得新进展。北师大在自闭症儿童神经反馈注意训练、儿童特定领域学习训练方面也取得多种奖项认可。</p><p>继 MIT 麦戈文脑科学研究院诞生三位诺贝尔奖获得者之后,国内这三所脑科学研究机构某种程度上也被赋予了类似期待和意义。</p><p>虽然这些基础研究成果在短期内还不能变成直接落地的项目,但其潜在的技术红利已经隐现——据统计数据显示,全球大约有 10 亿人口患有脑疾病,脑疾病占全球所有疾病负担的 28%,中国有超过 5400 万人患有抑郁症,脑科学研究应用落地的需求广阔且急迫。</p><p><b>寻找新的技术红利,要往科学一端布局</b></p><p>押注基础科学研究——这种看起来像给科学研究做公益的事情,越来越得到“大佬”们的关注。比如前不久辞任董事长的黄峥,捐赠一亿美元设立了繁星科学基金,打算做生命科学和食品科学方向的研究。</p><p>类似地,马云、马化腾、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>创始人谢尔盖·布林和<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>创始人马克·扎克伯格及其夫人,都是“生命科学突破奖”基金捐助人,该奖项旨在激励那些从事对抗癌症、糖尿病、帕金森和其他疾病研究的科学家。陈天桥,放着好好的游戏业务不做,去做今天看不到什么商业价值的脑科学研究——他斥资 10 亿美元推动脑科学研究,到硅谷的两年时间里见了近 300 个教授。</p><p>还有即将卸任<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>CEO 的杰夫·贝佐斯,在他作为 CEO 的最后一封致股东信里,他强调“创造”价值对于企业来说的重要性——因为企业要做的不仅仅是把钱从一个口袋转移到另一个口袋,而价值创造的根源是什么?就是“发明”。所以自称“发明家”的贝佐斯直白地表示自己要多花时间在蓝色起源以及火箭技术上。</p><p>从国内到国际,都可以找到对基础科学研究情有独钟的案例,背后有何共性原因?</p><p>或许我们可以在黄峥的致股东信中找到一些答案,行业竞争的日益激烈甚至异化让其意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争有其不可避免的问题。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动,要在核心科技和其基础理论上寻找答案。</p><p>换句话说,在原有的技术红利上实现变现这件事会越来越难。中国企业想从“贸工技”走向“技工贸”,只着眼于眼前的技术红利是不够的,需要构建新的技术红利,这就要求再往前,也就是在科学一端布局,促进科学向科技的转化。</p><p>回到开篇提到的例子,从第一个脑机接口实验,到这项技术走入商业世界,经历了四十年。同样人工智能首次提出是在 1956 年美国达特茅斯会议上,互联网始于 1969 年美国的阿帕网……这些如今被广泛应用的技术经过半个世纪的基础理论积淀才逐渐引爆,为商业世界创造价值。</p><p>不仅是科技公司,资本机构也越来越提升对基础科学和前沿技术的重视程度。比较有代表性的是 IDG 资本,其在很多前沿技术上的布局都远早于风口的到来。</p><p>近日其在脑科学这一前沿领域就动作频频——在 4 月 22 日宣布再次对清华大学-IDG/麦戈文脑科学研究院进行捐赠,并承诺将持续通过捐赠助力中国脑科学基础研究,捐赠金额预计每年不少于 2000 万人民币。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f1e8e9609a09d63c51ea96da4e7df51d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>其他前沿技术布局方面,以近两年才爆火的芯片行业为例,IDG 资本早在 2002 年便已经涉足。其在当年参与了<a href=\"https://laohu8.com/S/688521\">芯原股份</a>的 A 轮融资,此后又先后在芯片设计、传感器、集成电路、半导体设备等多个领域投资了 10 余个细分行业的头部项目。同样的前瞻性布局还体现在新能源赛道——从 2007 年起,IDG 资本便在<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>行业开始投资布局,投资了包含<a href=\"https://laohu8.com/S/600732\">爱旭股份</a>、钧石能源、昆兰新能源和天华太阳能(美国纳斯达克上市)在内的多家行业领先公司。此外在医疗、智慧出行领域,IDG 资本都展现出了长期关注、持续陪伴的特质和优势。</p><p>IDG 资本创始董事长熊晓鸽说,从做投资角度看,大约每十年左右会有一批主导技术。像投资 PC 互联网、移动互联网时代,机构们会重点关注企业的商业模式、执行和管理能力等。而针对于技术投资,不论投资脑科学还是自动驾驶、生物工程等等,创业者已经不同,大部分是研究出身,企业产品和服务的技术含量与技术门槛比较高。相应的,做投资也需要懂技术。</p><p>在脑科学领域,过去 IDG 资本通过在基础研究上突破带动临床医学发展,这一次 IDG 资本邀请商汤科技联合创始人徐立以理事身份参与到清华大学脑科学研究院的相关工作。从市场需求出发,给技术创新带来新的思路。</p><p>“在科学基础研究领域,研发是个费时费力、成本高昂,而且成功率极低的工作。但是基础研究往往能够对一个国家和地区科研水平的提升、劳动生产率的提升、社会现实问题的改善发挥根本性的作用。”熊晓鸽说。</p><p>当你无法搭着别人已经建好的地基往前走,就需要在前期有足够长线的投资,依靠自己创造红利,这样才会在未来对社会有益。</p>","source":"jkgy","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>贝佐斯、黄峥、IDG资本,为什么都去投资基础科学</title>\n<style 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Montandon 并且改变了自己的一生。Adam 等人在他大脑中装了一个“电子眼”——一个光波频率到声波频率的转换装置,从此在 Neil 的意识里,红色、黄色、绿色都可以由...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MTMwNDMwODQ0MQ==&mid=2652908771&idx=1&sn=5e9e0a4175a4e1be72725e4ba09dc66d&chksm=7e5551554922d843406a6c12039dce6e789afbd2dddd131be5e1020fefa5b6af8b158e9ae05f&scene=0&xtrack=1\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0007a1fdde2b442a8f88733cc601c41a","relate_stocks":{"AMZN":"亚马逊","PDD":"拼多多"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MTMwNDMwODQ0MQ==&mid=2652908771&idx=1&sn=5e9e0a4175a4e1be72725e4ba09dc66d&chksm=7e5551554922d843406a6c12039dce6e789afbd2dddd131be5e1020fefa5b6af8b158e9ae05f&scene=0&xtrack=1","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1110033659","content_text":"寻找能够跨时代的技术红利。1984 年,Neil Harbisson 出生于一个没有色彩的世界,因为他患有全色盲(achromatopsia),七彩世界在他眼中犹如观看黑白电视一般。2003 年,他遇见计算机科学家 Adam Montandon 并且改变了自己的一生。Adam 等人在他大脑中装了一个“电子眼”——一个光波频率到声波频率的转换装置,从此在 Neil 的意识里,红色、黄色、绿色都可以由一段不同的声音呈现,他也因此“听到”不同颜色。慢慢地,他发现这个电子眼成为了五官的延伸,融进他身体里,成为密不可分的一部分。后来,Neil 成为一名艺术家,也成为名副其实的“半机械人”。在当时没有埃隆·马斯克们的“布道”之下,人们还没有深入理解脑机接口是怎么一回事。直到 Neuralink 动作频频,最近一段猴子仅用大脑“意念”控制屏幕光标玩游戏的视频放出。要知道被马斯克送进实验室的猴子并不是第一只。早在 1969 年,神经学家 Eberhard Fetz 训练猴子利用思考活动触发神经元,启动了连接神经元的仪表盘,完成第一个真正的脑机接口实验。然而接下来的四十年,脑机接口都是一项极其前沿的技术。直到近几年,在马斯克们相继成立一批脑机接口公司之后,这项技术逐渐开始从实验室踏入商业世界。还不能落地的脑科学,为什么值得关注?今天人们可以简单理解脑机接口的意义,在大脑和外部机器的连接之下,一方面,生物体内的数据可以被捕捉到,我们不仅可以知道人体更多的秘密,也可以实现大脑信号对于外部机器的控制;另一方面,大脑接受的外部信号,进而对人体产生干预和影响。脑机接口只是广义脑科学之下的一个研究分支。由于研究难度不亚于探索宇宙的黑洞,因此脑科学被称为“人类科学最后的前沿之一”,是我们理解自然现象和人类本身的“终极疆域”。对于脑科学,中国科学家提出了“一体两翼”的布局建议,通俗来说,就是先把大脑结构和如何工作搞清楚之后,更好地预防和诊治重大脑疾病,以及利用大脑运作原理及机制推进类脑人工智能的开发。这一战略部署被看作是脑科学领域往前发展的指示灯。脑科学开始成为一个创业赛道,有越来越多的公司进入布局。医疗也顺理成章地成为了脑科学研究最先落地的产业方向。在诊断方面,优脑银河可精确量化全脑 200 多个功能区,得到个体化脑功能图谱,为之后临床质量提供基础。此外也有慧脑云、脑陆科技等脑科学服务提供商在 AI 辅助影像学、脑电图诊断等领域展开布局。在临床治疗上,还有提供手术辅助机器人的公司。当然也有许多公司将应用场景拉得更广。他们关注阿尔兹海默症患者、认知障碍病人等大脑认知功能缺陷,以及抑郁症、焦虑症等精神疾病,甚至需要改善记忆功能的青少年群体。比如 BrainCo 就推出能够检测学生注意力的头环,就像锻炼肌肉一样锻炼大脑,通过神经反馈训练达到提升学习效果的作用。当前全球有超过 5000 万阿尔兹海默症患者,3.5 亿抑郁症患者……即便脑科学还是人类认知的“黑洞”,但是并不影响它已经与我们每个人息息相关。近期一则公益短片,将这个话题再次拉入我们的视野。不少公司表示,他们是科研和产业两手抓。多数脑科学领域的创业公司还处于非常早期的融资阶段,虽然脑科学早已不是高高在上的虚无,但远未到产品成熟和大规模商业化阶段。这也印证,脑科学的大厦尚未建成,需要更多基础理论研究来夯实地基。2011 年,IDG 创始人麦戈文先生和 IDG 资本联合清华大学、北京大学、北京师范大学建设的 IDG/麦戈文脑科学研究院相继成立,其中清华大学聚焦将最先进的工程科学技术应用到脑科学研究,北京大学专注于心理、认知、神经科学、精神疾病等相关多学科的联动;北京师范大学偏向于神经科学的研究,特别是儿童青少年心理发展与脑发育等。十年间三所高校在脑科学基础研究方面都取得了不错的理论成果。比如清华大学姚骏研究组在《PNAS》发表合作论文报道双相情感障碍发病机理的研究进展。北京大学周晓林课题组在 Cerebral Cortex、NeuroImage 发表文章,在内疚情绪认知神经科学研究上取得新进展。北师大在自闭症儿童神经反馈注意训练、儿童特定领域学习训练方面也取得多种奖项认可。继 MIT 麦戈文脑科学研究院诞生三位诺贝尔奖获得者之后,国内这三所脑科学研究机构某种程度上也被赋予了类似期待和意义。虽然这些基础研究成果在短期内还不能变成直接落地的项目,但其潜在的技术红利已经隐现——据统计数据显示,全球大约有 10 亿人口患有脑疾病,脑疾病占全球所有疾病负担的 28%,中国有超过 5400 万人患有抑郁症,脑科学研究应用落地的需求广阔且急迫。寻找新的技术红利,要往科学一端布局押注基础科学研究——这种看起来像给科学研究做公益的事情,越来越得到“大佬”们的关注。比如前不久辞任董事长的黄峥,捐赠一亿美元设立了繁星科学基金,打算做生命科学和食品科学方向的研究。类似地,马云、马化腾、谷歌创始人谢尔盖·布林和Facebook创始人马克·扎克伯格及其夫人,都是“生命科学突破奖”基金捐助人,该奖项旨在激励那些从事对抗癌症、糖尿病、帕金森和其他疾病研究的科学家。陈天桥,放着好好的游戏业务不做,去做今天看不到什么商业价值的脑科学研究——他斥资 10 亿美元推动脑科学研究,到硅谷的两年时间里见了近 300 个教授。还有即将卸任亚马逊CEO 的杰夫·贝佐斯,在他作为 CEO 的最后一封致股东信里,他强调“创造”价值对于企业来说的重要性——因为企业要做的不仅仅是把钱从一个口袋转移到另一个口袋,而价值创造的根源是什么?就是“发明”。所以自称“发明家”的贝佐斯直白地表示自己要多花时间在蓝色起源以及火箭技术上。从国内到国际,都可以找到对基础科学研究情有独钟的案例,背后有何共性原因?或许我们可以在黄峥的致股东信中找到一些答案,行业竞争的日益激烈甚至异化让其意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争有其不可避免的问题。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动,要在核心科技和其基础理论上寻找答案。换句话说,在原有的技术红利上实现变现这件事会越来越难。中国企业想从“贸工技”走向“技工贸”,只着眼于眼前的技术红利是不够的,需要构建新的技术红利,这就要求再往前,也就是在科学一端布局,促进科学向科技的转化。回到开篇提到的例子,从第一个脑机接口实验,到这项技术走入商业世界,经历了四十年。同样人工智能首次提出是在 1956 年美国达特茅斯会议上,互联网始于 1969 年美国的阿帕网……这些如今被广泛应用的技术经过半个世纪的基础理论积淀才逐渐引爆,为商业世界创造价值。不仅是科技公司,资本机构也越来越提升对基础科学和前沿技术的重视程度。比较有代表性的是 IDG 资本,其在很多前沿技术上的布局都远早于风口的到来。近日其在脑科学这一前沿领域就动作频频——在 4 月 22 日宣布再次对清华大学-IDG/麦戈文脑科学研究院进行捐赠,并承诺将持续通过捐赠助力中国脑科学基础研究,捐赠金额预计每年不少于 2000 万人民币。其他前沿技术布局方面,以近两年才爆火的芯片行业为例,IDG 资本早在 2002 年便已经涉足。其在当年参与了芯原股份的 A 轮融资,此后又先后在芯片设计、传感器、集成电路、半导体设备等多个领域投资了 10 余个细分行业的头部项目。同样的前瞻性布局还体现在新能源赛道——从 2007 年起,IDG 资本便在太阳能行业开始投资布局,投资了包含爱旭股份、钧石能源、昆兰新能源和天华太阳能(美国纳斯达克上市)在内的多家行业领先公司。此外在医疗、智慧出行领域,IDG 资本都展现出了长期关注、持续陪伴的特质和优势。IDG 资本创始董事长熊晓鸽说,从做投资角度看,大约每十年左右会有一批主导技术。像投资 PC 互联网、移动互联网时代,机构们会重点关注企业的商业模式、执行和管理能力等。而针对于技术投资,不论投资脑科学还是自动驾驶、生物工程等等,创业者已经不同,大部分是研究出身,企业产品和服务的技术含量与技术门槛比较高。相应的,做投资也需要懂技术。在脑科学领域,过去 IDG 资本通过在基础研究上突破带动临床医学发展,这一次 IDG 资本邀请商汤科技联合创始人徐立以理事身份参与到清华大学脑科学研究院的相关工作。从市场需求出发,给技术创新带来新的思路。“在科学基础研究领域,研发是个费时费力、成本高昂,而且成功率极低的工作。但是基础研究往往能够对一个国家和地区科研水平的提升、劳动生产率的提升、社会现实问题的改善发挥根本性的作用。”熊晓鸽说。当你无法搭着别人已经建好的地基往前走,就需要在前期有足够长线的投资,依靠自己创造红利,这样才会在未来对社会有益。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1953,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":376937192,"gmtCreate":1619078943616,"gmtModify":1619078943616,"author":{"id":"3558905424749161","authorId":"3558905424749161","name":"虎妞美","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b99cfe4b0a492018c40761a39a193aa8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558905424749161","authorIdStr":"3558905424749161"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/376937192","repostId":"389583871","repostType":1,"repost":{"id":389583871,"gmtCreate":1612787640000,"gmtModify":1703764999280,"author":{"id":"3538087091501291","authorId":"3538087091501291","name":"小镇做T家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7ef0ee32208f951b13f627ec6aa4ea3c","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3538087091501291","authorIdStr":"3538087091501291"},"themes":[],"title":"2.2 被严重低估的「新氧」","htmlText":"这是「小镇做T家」的第 35 篇原创内容。 今天谈一下医美行业的明星公司——新氧。文章顺序是先了解医美(很多股民都是大直男,对这个行业懂得不多),再详细分析这家公司。 源自古埃及的行业:医美 医美就是医疗美容(Medical Cosmetology),是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。说白了就是使容貌美丽的一门艺术。 按照百科词条的解释的话,医美不仅仅包括整形,还包括中医、外科、口腔、化妆及皮肤护理保健和物理治疗等内容,甚至还包括摄影、化妆及图像处理等... 以下是医美行业的一些相关数据,没耐心的可以直接拉到下面看总结: 根据国际美容整形外科学会(ISAPS)统计数据,2017年全球医疗美容总治疗项目量为2339万例,同比2016年的2347万例略有下降,其中手术治疗量和非手术治疗量分别为1077万例和1262万例,同比2016年分别增长5%和下降4%。 根据国际调研机构数据显示,2017年全球医疗美容服务市场规模为1258亿美元,预计2018-2022年复合增速为7.2%,到2022年将进一步增长为1782亿美元,折合约为1.2万亿元。 根据艾瑞咨询的预测,2019年中国医疗美容市场规模达到1769亿元,增长率放缓至22.2%;2019年中国医美用户1367.2万人,预测2023年医美用户达2548.3万人(19年至23年CAGR为16.8%)。中国在2017年已经成为全球第二大医美市场,亦是全球增速最快的国家之一。有望在2021年超越美国,成为医美第一大市场,于2023年市场规模达到3115亿元。 中国医美行业起步较晚,2014年,医美在中国大陆渗透率仅为2.4%,而同期,医美在中国香港渗透率为3.8%,在日本渗透率为10.3%,在美国渗透率为15.7%,韩国是全球医","listText":"这是「小镇做T家」的第 35 篇原创内容。 今天谈一下医美行业的明星公司——新氧。文章顺序是先了解医美(很多股民都是大直男,对这个行业懂得不多),再详细分析这家公司。 源自古埃及的行业:医美 医美就是医疗美容(Medical Cosmetology),是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。说白了就是使容貌美丽的一门艺术。 按照百科词条的解释的话,医美不仅仅包括整形,还包括中医、外科、口腔、化妆及皮肤护理保健和物理治疗等内容,甚至还包括摄影、化妆及图像处理等... 以下是医美行业的一些相关数据,没耐心的可以直接拉到下面看总结: 根据国际美容整形外科学会(ISAPS)统计数据,2017年全球医疗美容总治疗项目量为2339万例,同比2016年的2347万例略有下降,其中手术治疗量和非手术治疗量分别为1077万例和1262万例,同比2016年分别增长5%和下降4%。 根据国际调研机构数据显示,2017年全球医疗美容服务市场规模为1258亿美元,预计2018-2022年复合增速为7.2%,到2022年将进一步增长为1782亿美元,折合约为1.2万亿元。 根据艾瑞咨询的预测,2019年中国医疗美容市场规模达到1769亿元,增长率放缓至22.2%;2019年中国医美用户1367.2万人,预测2023年医美用户达2548.3万人(19年至23年CAGR为16.8%)。中国在2017年已经成为全球第二大医美市场,亦是全球增速最快的国家之一。有望在2021年超越美国,成为医美第一大市场,于2023年市场规模达到3115亿元。 中国医美行业起步较晚,2014年,医美在中国大陆渗透率仅为2.4%,而同期,医美在中国香港渗透率为3.8%,在日本渗透率为10.3%,在美国渗透率为15.7%,韩国是全球医","text":"这是「小镇做T家」的第 35 篇原创内容。 今天谈一下医美行业的明星公司——新氧。文章顺序是先了解医美(很多股民都是大直男,对这个行业懂得不多),再详细分析这家公司。 源自古埃及的行业:医美 医美就是医疗美容(Medical Cosmetology),是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。说白了就是使容貌美丽的一门艺术。 按照百科词条的解释的话,医美不仅仅包括整形,还包括中医、外科、口腔、化妆及皮肤护理保健和物理治疗等内容,甚至还包括摄影、化妆及图像处理等... 以下是医美行业的一些相关数据,没耐心的可以直接拉到下面看总结: 根据国际美容整形外科学会(ISAPS)统计数据,2017年全球医疗美容总治疗项目量为2339万例,同比2016年的2347万例略有下降,其中手术治疗量和非手术治疗量分别为1077万例和1262万例,同比2016年分别增长5%和下降4%。 根据国际调研机构数据显示,2017年全球医疗美容服务市场规模为1258亿美元,预计2018-2022年复合增速为7.2%,到2022年将进一步增长为1782亿美元,折合约为1.2万亿元。 根据艾瑞咨询的预测,2019年中国医疗美容市场规模达到1769亿元,增长率放缓至22.2%;2019年中国医美用户1367.2万人,预测2023年医美用户达2548.3万人(19年至23年CAGR为16.8%)。中国在2017年已经成为全球第二大医美市场,亦是全球增速最快的国家之一。有望在2021年超越美国,成为医美第一大市场,于2023年市场规模达到3115亿元。 中国医美行业起步较晚,2014年,医美在中国大陆渗透率仅为2.4%,而同期,医美在中国香港渗透率为3.8%,在日本渗透率为10.3%,在美国渗透率为15.7%,韩国是全球医","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8361996cec9f47c1b17739b7d47ac88c"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/08cddc7c72ee40bab94407aa31308503"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ee2888ea675645cfab6f738192099d9f"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/389583871","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":11,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2654,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":378339156,"gmtCreate":1618998652575,"gmtModify":1618998652575,"author":{"id":"3558905424749161","authorId":"3558905424749161","name":"虎妞美","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b99cfe4b0a492018c40761a39a193aa8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558905424749161","authorIdStr":"3558905424749161"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/378339156","repostId":"371095764","repostType":1,"repost":{"id":371095764,"gmtCreate":1618890081058,"gmtModify":1619044574351,"author":{"id":"3581980469152053","authorId":"3581980469152053","name":"Xpartners","avatar":"https://static.tigerbbs.com/64cf7903b1307055e477389648db2077","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581980469152053","authorIdStr":"3581980469152053"},"themes":[],"title":"UiPath:美股RPA第一股,近300亿美金估值的行业领军者","htmlText":"UiPath路演封面随着人工智能、AI学习等技术的日益成熟,RPA厂商们通过将RPA解决方案与AI等技术相集成来提供更高级解决方案,为企业提供非结构化数据、决策任务和流程上的自动化能力。根据IDC数据显示,截至2020年底,全球RPA市场的价值将达到170亿美元,并保持16%的年复合增长率,到2024年底达到300亿美元。在一级市场资本流动中,RPA赛道自2015年起就开始有投资案例出现,2017年也是达到了一个小高峰。去年(2020)RPA的行业融资达到了历年的顶峰,以金沙江,光速,红衫资本为主的RPA解决方案的赛道投资人也在行业中有不少布局。目前国内RPA的早期融资主要集中在A-B轮阶段。RPA行业玩家包括云扩,壹沓,达官,来也和九科信息等创业公司。集中爆发的RPA赛道竞争除了以上创业公司参与外,包括互联网巨头都纷纷布局。同时还有弘玑Cyclone、Blue 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Now宣布正式收购RPA企业Intellibot等。在2020年的年末,新纽科技作为“港股RPA第一个吃螃蟹的企业”顺利登上港交所,招股价浮动高达42%,市值35亿港币。UiPath在上周申报美股,成为RPA赛道的第一股,预计上市后估值达到近300亿美金。2020年7月,UiPath获E轮2.25亿美元融资,总融资额超过12亿美元,估值达102亿美元,由老虎全球管理基金、腾讯投资基金、红杉资本、威灵顿资产管理、蔻图投资、Alkeon、IVP 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“缺芯潮”还在愈演愈烈,越来越多车企被迫停产: 这一轮“缺芯潮”的原因是【需求端增加】,同时【供给端减少】,可谓戴维斯双击。 【需求端增加】:智能穿戴、电子设备、智能电车等等工业新产品的诞生,对芯片需求陡增。 简单来说,就是现在和未来,我们身边的工业品会越来越智能化,它们对芯片的需求也越来越多。 【供给端减少】: 疫情影响,停工停产; 天灾人祸影响,比如:法国工人ba工、美国大雪、日本地震火灾; 产能配置影响,比如:<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">$台积电(TSM)$</a> 把大部分产能都给了高利润的手机芯片,汽车、电子等分不出产能了。 以上因素,导致了“缺芯潮”的爆发。 如果在细分一下,所谓“缺芯潮”,主要是指【28nm及28nm以上】的中低端汽车、电子芯片。 28nm以下(不含)的高工艺芯片,以手机为主,主要产能集中在台积电手里;受制于美国,大陆的晶圆厂短期难以在这个领域有所突破。而28nm以上(含)的成熟工艺,大陆已基本自主可控。 所以,这次全球“缺芯潮”,反而对我们来说是一个绝佳的机遇。不过,美国肯定不会坐视我们抓住这次机会,把半导体产业发展上来。 于是,美国在4月初,就开始谋划拉上日韩,阻断我国半导体发展。根据日本媒体报道,日本与美国将会达成半导体大规模的联合投资。 同时,拜登强调:要借助近期的“缺芯潮”,加大投资半导体产业的力度,在与中国的半导体竞赛中取胜。 看到这的小伙伴可能有点懵逼,美国要与中国半导体竞赛?只有互为对手才会有竞赛,我们的半导体不是被美国吊打吗?其实不然。 看似强大的美国半导体,在产业去中心化后,半导体产业的全球份额是一直在下降,反之我们是一直在上升。并且,在这次主缺的成熟进程工艺,我国已基本实现了自主可控。 也就是说,我国的半导体产业,其实并","listText":"——趋势哥出品,必是精品—— “缺芯潮”还在愈演愈烈,越来越多车企被迫停产: 这一轮“缺芯潮”的原因是【需求端增加】,同时【供给端减少】,可谓戴维斯双击。 【需求端增加】:智能穿戴、电子设备、智能电车等等工业新产品的诞生,对芯片需求陡增。 简单来说,就是现在和未来,我们身边的工业品会越来越智能化,它们对芯片的需求也越来越多。 【供给端减少】: 疫情影响,停工停产; 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TSM在2020年就完成了5nm的量产,并且讲大部分产能释放给AAPL,并预计在2022年下半年就可以量产3nm,并且3nm芯片产能的80%已经被AAPL收入囊","listText":"注意:本文只讨论高端制程,对于中低端市场不做涉及如果我问你美股市值前10的公司都有哪些,属于什么行业,我想大多数人会知道AAPL,FB,AMZN,GOOG,MSFT,还有一些人会知道TSLA和BABA也已经跻身前10,这些都是过去几年里最耀眼的大科技股,他们的存在每时每刻都在改变着这个世界。但可能很多人不知道,在前10的列表里有一只制造业的公司,它的市值在2020年翻了一倍,并慢慢的超越BABA来到美股市值第8位,它就是台积电TSM。半导体行业概览半导体行业简单的可以分为三个类别 上流供应商 - 光刻机生产商ASML 芯片设计 - AMD,QCOM,AAPL,MSFT,INTC,三星 芯片制造 - TSM,INTC,三星 处于顶层的ASML生产光刻机,一年产量:40台。芯片制造公司要采购足够的光刻机来基于芯片设计公司的方案生产半导体。这就构成了半导体行业的一整条行业链。TSM - 代工的王者TSM本质上是一家代工企业,很多人听到代工就会联想到小作坊生产低端产品来占有市场。但TSM不是这样,它可以说是半导体代工的王者,它占据了这一行业超过50%的份额,位于第2位的三星不到20%。芯片制造行业属于高精尖行业,一般企业是无法随意涉足的,那TSM在这一行业的优势有哪些呢? 1.对上游的控制 从前文可以看到,生产光刻机的ASML一年产量只有40台,芯片制造企业为了扩大产能必须去购买光刻机。而TSM恰恰也是ASML的股东之一,可以比其他对手更容易拿到机器。当然三星和INTC也是ASML的股东,可以说这40台机器几乎都被这些公司瓜分,其他公司机会很渺茫,简单的讲芯片制造行业已经被这三家头部企业从源头把控。 2.技术顶尖 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$Amazon.com(AMZN)$</a>桥水基金创始人达里奥:我阅人无数,没有一个成功人士天赋异禀 马克·吐温说过,“历史不会重演,但有其韵律”。这句话从宏观角度告诉我们事物的发展自有其规律,也从微观层面说明了一个可能,即我们每个人所遇到的问题,虽然细节不尽相同但原因往往相似。 今天的分享来自达里奥,随着《原则》在中国的出版他广为人们所知,近似封神。26 岁,在逼仄的公寓楼里,达里奥成立了桥水基金,2011年桥水基金超过了金融大鳄索罗斯的量子基金,成为全球最赚钱的对冲基金。 在投资生涯开始的早期,达里奥也曾赔到近乎破产,裁掉全部员工。事后他反思说,这件事情的好处在于自此之后他学会了敬畏,从“我知道我是对的”的思考方式切换到了“我怎么才知道我是对的”。 今天分享的文章,给我们最有启发的一点是“如何对待错误和痛苦”。尽管达里奥的书取名《原则》,但事实上很少有人真的能做到通过别人的经验来建立原则。本质上只有跌过、痛过、反思过,才会收获属于你的原则。 达里奥就认为自己是一个“专业的犯错者”,人生很长,我们都会犯各种各样的错误,也会经历痛苦。人生的坑或许会因为一个人的具体经历和抗风险能力而有大小的差别,但没有人能绕过,对于成功者来说同样如此。有没有一个开放的心态,有没有正确的反思,才是我们未来走向哪里的区别。《教父》里有句台词就是——Great men are not born great,they grow great.以下,Enjoy: 我阅人无数,没一个成功人士天赋异禀 自然规律就是如此,我们不会满足于实现一个个梦想,而是享受这个追梦的过程,这是基于收益递减原理的。 我一直都很幸运,因为我有机会体验身无分文,也知道富有是什么感觉。现在很多人都花很大精力赚钱,我如果没体验过","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$Amazon.com(AMZN)$</a>桥水基金创始人达里奥:我阅人无数,没有一个成功人士天赋异禀 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目前为止,随着1.9万亿财政刺激的落地,还有近期美联储购债规模的增加,美债波动对美股的影响已暂告一段落,我们预计美股三大指数上半年仍具备持续创新高的动能,近期也应该是美股年内二次买入的绝佳时机。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> 配置思路上,基于通胀抬升预期,我们认为,对于美股中的周期股、价值股中期仍然值得进行超配,同时短期科技股短期修复空间更大,但中期仍然受到利率的扰动,因此同样值得进行标配。 比如,以<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 为代表的明星动能股,在利率扰动暂缓下,已经跟随指数先后完成强劲探底。但未来还需要关注影响美债波动的其他催化剂,包括4月份拜登基建方案预期,疫苗全面接种,疫苗保护率上升,或出现与疫情相关的其他里程碑事件,因此科技股的上涨并非坦途。但整体说来,结合历史长周期经验和股债相关性,我们认为这轮美债收益率上涨的下一个核心关口应该在1.8%-2%附近,而这个时间节点至少也要等到下半年,在这之前美股都具备较强的配置价值和能见度。空间上,我们认为上半年,<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a>","listText":"我们认为,近期是美股年内二次买入的绝佳时机,立足于中期,当前我们建议超配周期、价值,标配科技。 目前为止,随着1.9万亿财政刺激的落地,还有近期美联储购债规模的增加,美债波动对美股的影响已暂告一段落,我们预计美股三大指数上半年仍具备持续创新高的动能,近期也应该是美股年内二次买入的绝佳时机。<a target=\"_blank\" 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为代表的明星动能股,在利率扰动暂缓下,已经跟随指数先后完成强劲探底。但未来还需要关注影响美债波动的其他催化剂,包括4月份拜登基建方案预期,疫苗全面接种,疫苗保护率上升,或出现与疫情相关的其他里程碑事件,因此科技股的上涨并非坦途。但整体说来,结合历史长周期经验和股债相关性,我们认为这轮美债收益率上涨的下一个核心关口应该在1.8%-2%附近,而这个时间节点至少也要等到下半年,在这之前美股都具备较强的配置价值和能见度。空间上,我们认为上半年,$标普500(.SPX)$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4a1820120ae55d9fe2a73c2acd766014","width":"1920","height":"1080"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/328513397","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1149,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}