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Ken9919
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Ken9919
2022-03-11
文末最后的总结画龙点睛啊！
抱歉，原内容已删除
Ken9919
2022-03-04
小鹏量产激光雷达了啊？后装的也叫量产？有吗
造车“二梯队”，有没有实力抢走“蔚小理”的风头
Ken9919
2021-12-29
这样的评测不是胡扯？比亚迪都是磷酸铁锂，冬季续航最差，这个结果比亚迪最好，没这么捧的
中汽研发布特斯拉Model 3、蔚来EC6、比亚迪汉EV、小鹏P7等冬季续航测试结果
Ken9919
2021-07-06
蔚来一点都不迷茫，是这个作者为了拿钱又不知道怎么添？他太迷茫了
抱歉，原内容已删除
Ken9919
2020-11-26
这篇文章不错，转发给大家看
今天蔚来六周岁，对它苛刻点
Ken9919
2020-11-26
说的很真诚！我要转载到蔚来APP
抱歉，原内容已删除
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height=\"auto\"/>2022年2月国内造车新势力销量前四排名，数据来源于公开数据，连线出行制图</p><p>“蔚小理”在月度销量上被二梯队玩家超越的情况，其实从今年1月就已开始。当月小鹏和理想分据销量一、二位，而蔚来却被哪吒反超掉出前三，哪吒以11009辆占据当月销量第三位。</p><p>除了哪吒汽车之外，同为新能源二梯队的零跑等车企，虽然没有反超“蔚小理”，但也从去年11月紧随其后，并以三位数的同比增幅进一步向第一梯队冲击。</p><p>面对这一情况，以至于业内对蔚来和小鹏的遭遇发出了开头那样的感叹。反观哪吒、零跑等二梯队新能源车企，除了与“蔚小理”拼销量，还在争夺率先上市的机会。</p><p>去年9月，威马宣布会进行约5亿美元的新一轮融资，由于这轮融资的投资方有李嘉诚和何鸿燊两大家族背景，这一消息也在彼时被业内看做是威马赴港上市的前期准备。</p><p>再到去年年底，哪吒汽车也被曝出正式启动了赴港上市的计划，对此哪吒表示“不予置评”。今年1月，证监会网站公告了零跑汽车上市的进度，上市地同样是瞄准港交所。</p><p>而到了本月，鲜有发声的高合汽车也被彭博社曝出其正在考虑最早于今年在香港上市，对此高合相关人士表示肯定。</p><p>一边是拼销量，另一边纷纷谋求上市，在这些动作的背后，其实是哪吒、零跑等二梯队新能源车企在“赌”未来。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7038ccc1ca32f16b7da6b25a3f48e09c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"359\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>小鹏汽车CEO何小鹏曾认为，2023年将进行新一轮洗牌；连线出行此前也在多篇文章中认为明年将会是新能源战场下半场的开端。在这样的大背景下，还未上市、仍落后于“蔚小理”的哪吒、零跑们需要在新一轮洗牌之前，争取到更多的优势。</p><p>但这条“赌”未来的路，既会是机遇、同样也会有诸多挑战。</p><p><b>1</b></p><p><b>在销量上挑战“蔚小理”</b></p><p>造车新势力2月销量的竞争格局，出现了较大的变化。</p><p>先来看蔚来、小鹏和理想三家头部车企。理想单凭理想ONE一辆车以8414辆的成绩继续稳坐销量榜首位，同比增长了265.8%；而对于蔚来和小鹏而言，上月的销量分别实现了6131辆和6225辆，同比增长分别为9.9%和180%，与理想有着2000多辆的较大差距。</p><p>而在当月，处于二梯队的哪吒汽车打破了“蔚小理”对于销量的统治地位。</p><p>据公开数据显示，哪吒汽车2月实现销量为7117辆，同比增长达到了255%。从销量来看，哪吒一举超越了蔚来和小鹏，仅次于理想，排在了当月销量榜的第二位，而昔日销量霸主的蔚来却被挤出了销量前三。</p><p>对于2月销量的颓势，蔚来传播高级总监兼公关总监马麟把原因归结为“春节假期工厂停工”和新车型ET7样车、展车和试驾车的制造。“蔚来ET7将于3月28日开始交付，大家可以期待ET7的表现了。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d97ad18689a17149ab7594817a44ce5\" tg-width=\"550\" tg-height=\"231\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>蔚来ET7，图源蔚来官微</p><p>上月销量同样表现失利的小鹏，也在发布销量成绩后第一时间就销量表现做了说明。小鹏官方表示，2月销量下滑主要是因为2022年1月底至2月初春节期间工厂停产，以及对小鹏肇庆基地开展技术改造。</p><p>一般而言，每年的1-2月由于有春节假期的影响，无论是传统车企还是新能源车企的销量都会有所下滑，以至于在业内看来，蔚来和小鹏上月销量下滑，属于正常现象。</p><p>但就在这样的行业背景下，除了理想汽车还保持着销量高增长之外，更需要关注的是，造车新势力二梯队车企们同样也实现了销量较高的增长。</p><p>除了登上2月销量亚军的哪吒汽车之外，同为二梯队车企的零跑汽车，虽然受到了芯片短缺、春节假期等因素印象，上月销量仅实现了3435辆，但同比增长却达到了447%，甚至超越了理想的同比增幅。</p><p>根据以上几家新能源车企的上月销量表现，在业内看来，哪吒和零跑为代表的新势力二梯队车企正在向“蔚小理”发起挑战，而这样的挑战从去年10月就已开始。</p><p>“金九银十”，是汽车行业对各车企在每年9月开始冲击销量的俗称，也正因如此，在去年10月造车新势力们对于销量的竞争可谓是无比激烈。当月，小鹏以突破万辆的成绩夺得销量榜第一的位置，哪吒以8107辆的成绩位居第二，理想以7649辆落后哪吒位居第三。</p><p>而对于前一个月还处于销量榜首位的蔚来，在当月仅实现了3667辆的销量成绩，由此不仅掉出了销量前三，而且还被威马汽车超越，最后只能居于第五，而位于第六的零跑与蔚来的差距仅有13辆。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2cde24e952c8b11f9b344d60fd304bf0\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>2021年10月国内造车新势力销量前六排名，数据来源于公开数据，连线出行制图</p><p>对于这一大幅下滑，蔚来官方对连线出行的解释是“由于受产线调整影响，产能会很快恢复正常。”</p><p>当月，由于哪吒反超了蔚来和理想，来到了亚军位置，就连被认为“掉队”的威马都超越了蔚来，这一销量格局的变化一度成为了业内及外界竞相讨论的热点话题。</p><p>去年最后两个月，造车新势力们的销量竞争重新回到了“蔚小理”统治前三的格局下。不过从这两月销量的同比增幅来看，哪吒和零跑对于“蔚小理”的威胁还在。</p><p>哪吒汽车两月的销量分别为5628辆和10127辆，同比增长了372%和236%；零跑汽车的销量分别为5628辆和7807辆，同比也都实现了236%和368%的增长。反观“蔚小理”三家，仅有小鹏在11月实现了270%的同比增长，蔚来和理想两月销量的同比增长都没有超过200%。</p><p>这样的情况，还出现在去年全年销量的比拼上。</p><p>去年全年，“蔚小理”三家车企在销量上纷纷突破9万辆大关，分别实现了91429辆、98155辆和90491辆，凭借这一好成绩，蔚来、小鹏和理想依旧稳坐着销量的前三位。</p><p>在它们身后，哪吒以69672辆排在销量榜的第四位，威马和零跑也都实现了突破4万辆的大关，分别达到了44157辆和43121辆。这三家虽然在销量上与“蔚小理”有着较大的差距，但从同比增长来看，却是另外一番场景。</p><p>“蔚小理”去年销量同比分别增长了109.1%、263%和177.4%，相比之下，虽然威马仅实现了96.3%的同比增长，不如“三兄弟”的表现，但哪吒和零跑却实现了362%和320.04%的同比增长，远高于“蔚小理”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b9b5e10605c99ea5236d2ce22d9ff86\" tg-width=\"550\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>2021年全年造车新势力销量同比增幅情况，数据来源于公开数据，连线出行制图</p><p>而到了今年1月，哪吒再次挺进月度销量“前三甲”之中。</p><p>当月，小鹏和理想销量双双突破1万辆大关，分别实现了12922辆和12268辆，分居造车新势力销量榜的第一和第二位。而在第三名的争夺上，哪吒以11009辆夺得，蔚来只能以9652辆的销量再次掉出前三名。再到上月，哪吒更是超越了蔚来和理想，来到销量榜的亚军位置。</p><p>这样来看，从去年10月开始，处于造车新势力第二梯队的哪吒和零跑们就开始向处于第一梯队的“蔚小理”发起冲锋和挑战。通过之后的事实，也可以证明“哪吒们”取得了一些成绩。</p><p>对于哪吒和零跑们而言，对于“蔚小理”的追逐还在其他方面同样进行着。</p><p><b>2</b></p><p><b>向上市发起冲锋</b></p><p>一众新能源车企，已聚集在港交所门前。</p><p>本月，据彭博社报道，国内电动汽车品牌华人运通正在考虑最早于今年在香港上市，拟募资不超5亿美元的资金，IPO事宜与瑞银和摩根士丹利合作。对此消息，华人运通旗下高合汽车相关人士向第一电动网透露，即将启动A轮融资，随后将赴港上市。</p><p>这也是高合汽车首次宣布会进行IPO，此前其创始人丁磊曾明确表示“华人运通有来自美国的原始资本，还有政府投资，暂时没有启动社会私募的计划，也不会有 A、B、C、D 数轮的投资。”</p><p>相比之下，其他造车新势力对于登陆资本市场这事，表现得更为积极一些。</p><p>2018年，在创始人李斌的带领下，仅4岁的蔚来顺利挂牌纽约交易所，成为了美股上市的第一家中国电动汽车企业。两年后，小鹏和理想也前后脚相继登陆了美股，一时间“蔚小理”齐聚美股的消息成为众多媒体竞相报道的大新闻。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e1151dfe196dc3b6607ebd76d823f87d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>蔚来美股上市，图源蔚来官微</p><p>或许是看到“蔚小理”由于上市，被推到了备受瞩目的镁光灯下，身处二梯队的哪吒汽车坐不住了。</p><p>就在小鹏和理想上市的同年7月，在宣布启动C轮融资后，哪吒汽车联合创始人兼CEO张勇随即向媒体宣布了冲击科创板的计划，“在完成C轮融资后，哪吒汽车也将正式开始科创板IPO。”</p><p>这一消息一经传播后，哪吒汽车很快成为了业内关注的焦点，以至于业内给其贴上了“科创板造车第一股”的标签。在这样大量流量和关注的簇拥下，科创板上市一下子成为了更多二梯队车企的首要任务。</p><p>2020年11月底，零跑汽车联合创始人、总裁吴保军透露道，零跑汽车计划于2021年下半年提交IPO文件，争取在2021年底或2022年初在科创板上市，并且在IPO之前进行一轮融资。</p><p>两个月后，随着上海证监会发布了一份有关威马汽车上市辅导完成的公告后，不仅证实了此前就已传出的“威马会在科创板IPO”的传言，也让业内知晓了威马科创板上市的野心。</p><p>哪吒、零跑和威马彼时虽然有上市的计划，但进程却比“蔚小理”更为艰难一些。</p><p>去年4月中旬，据新浪财经报道，威马汽车的科创板IPO进程被暂缓，原因是在上市材料审查中发现了不少问题，被质疑科技含量不足、研发投入营收占比不高和持续亏损等。</p><p>威马方面虽然很快对此做出辟谣，表示“威马正在科创板政策收紧下进行IPO排队，上市时间未定，科创板上市情况请以上交所公示为准。”但这之后，与其科创板上市相关的消息再无任何透露。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f1ddc7e66a4154ba3d770046993b7fbd\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>图源威马汽车官微</p><p>与威马相似的是，哪吒和零跑虽然早已宣布科创板上市的计划，但此后同样也没了任何消息。在业内看来，哪吒、零跑与威马同属于造车新势力第二梯队，威马受到的阻碍，哪吒和零跑大概率也会经历。</p><p>“虽然科创板上市门槛较低，但是对于企业的科创属性要求较高，如果企业没有较强的核心技术竞争力，比如专利申请的数量、大量的研发投入等等，很难通过科创板的审查。”苏宁金融研究院高级研究员黄大智对腾讯科技表示。</p><p>对于“哪吒们”在研发和科技实力方面，连线出行曾在《吉利、威马科创板上市遇阻，哪吒们还有机会吗？》一文中进行过详细阐述，并认为这几家虽然在研发方面有所布局，但与特斯拉、小鹏等头部车企相比，没有太多竞争力。</p><p>一边是科创板上市受阻，另一边看到了理想和小鹏在去年双双在港交所二次上市。由此，哪吒、零跑们的“上市梦”再次被点燃。</p><p>就在理想和小鹏相继港交所的两个月后，威马汽车宣布其将预计获得约5亿美元的新一轮融资，其中D1轮融资由电讯盈科和信德集团参与领投，需要注意的是，这两大领投方的身后其实站着的是李嘉诚和何鸿燊两大家族。</p><p>由于领投方来头不小，再加上都有港资背景，在彼时业内看来此次有李嘉诚、何鸿燊两大家族参与的融资，或许是在为威马赴港上市做着准备。连线出行在《李嘉诚、何鸿燊家族投资威马汽车，能撑起各自的野心吗？》一文中做过详细描述。</p><p>到了去年年底，据中国经营报报道，哪吒汽车正在考虑香港首次公开募股，筹资金额约10亿美元，保荐人分别为中信、中金、摩根士丹利及UBS。对此消息，哪吒表示“不予置评”。</p><p>无独有偶，今年1月据中国证监会官网披露，已接收来自零跑汽车的《境外首次公开发行股份(包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式)》审批材料。这就意味着，零跑已经放弃了科创板上市，转而盯上了港交所上市。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bb51f36c609df97ac7f6767914c86370\" tg-width=\"550\" tg-height=\"207\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>零跑提交上市审批材料，截图自中国证监会官网</p><p>而到了本月，鲜有发声的高合汽车也宣布了自己港交所上市的计划，一时间港交所成了二梯队车企眼中的“香饽饽”。</p><p>“哪吒、零跑目前会选择在港交所上市，也不意外。一方面，科创板对于上市企业，尤其是新能源车企的业绩及科技属性的审查依然很严格，另一方面随着瑞幸事件的发生，想要在美股上市也变得不容易。由此，港交所成为了最好的选择。”常年关注新能源汽车领域的投资人陈潇对连线出行解释。</p><p>需要承认的是，哪吒、零跑等车企虽然身处二梯队中，但也十分繁忙，不仅要与“蔚小理”拼销量，还要互相争夺上市的机会。而在这些动作的背后，其实是在“赌”各自的未来。</p><p><b>3</b></p><p><b>“哪吒们”能赌出未来吗？</b></p><p>哪吒、零跑们在二梯队中待得太久了。</p><p>如果从成立时间来算，哪吒、威马、零跑相比于“蔚小理”并不算晚。2014年，随着特斯拉Model S在国内市场登陆后，哪吒与蔚来、小鹏等车企相继成立起来，成为了国内第一批新能源造车企业。次年，威马和零跑也相继在上海和浙江成立。</p><p>威马在造车老将沈晖的带领下，在公司成立的16个月后就上市了首款车型——威马EX5。由于起步较快，威马彼时还与蔚来、小鹏被业内视为最有实力的新能源车企。</p><p>但这之后，随着多起车辆自燃事故的发生，让整个市场开始质疑威马产品的安全性，以至于其销量很快开始下滑，再加上蔚来、小鹏和理想旗下产品的上市，让威马的优势开始出现衰落迹象。</p><p>与威马相比，哪吒、零跑虽然成立也很早，但在起步上却慢了下来。</p><p>哪吒2014年就已成立，但到了2018年才拿到了由工信部颁发的纯电动乘用车生产资质。正因为这样，哪吒汽车的首款车型N01于当年方才上市；零跑也在成立后的第四年才通过与长江汽车合作，拿到了造车资质上市了首款车型S01。</p><p>高合汽车，同为国内造车新势力之一，更是在2017年才成立，而旗下首款车型HiPhi X于2020年9月才上市。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e488ea49067d554d4a530c96dd0d4060\" tg-width=\"550\" tg-height=\"393\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>高合HiPhi X，图源高合汽车官微</p><p>无论是起步较快的威马、还是晚起步的哪吒、零跑和高合，都随着特斯拉、蔚来、小鹏和理想的快速崛起，肉眼可见地一步步跌落至造车新势力第二梯队中。</p><p>连线出行曾在《新能源汽车第二梯队：前景光明还是夹缝中生存？》一文中对于威马、零跑等车企如何掉落至第二梯队中做过详细的描述，在此不再赘述。</p><p>随着新能源汽车行业的发展，有更多消费者愿意接受新能源车型，在这样的背景下，哪吒、零跑等新能源车企虽然已身处于在二梯队中，但在前两年也可以分到行业的几杯羹。</p><p>但需要注意的是，整个新能源汽车行业的洗牌还在进行。</p><p>去年年底，何小鹏曾面对央视专访时表示，整个新能源汽车行业正在从春秋时代向战国时代过渡，他还补充道，2023年开始行业会进行新一轮的洗牌。与此同时，业内也渐渐有了一个共识——新能源造车的下半场即将到来，而这个时间点或许就在2023年左右。</p><p>业内会有这样的认知，并不意外。</p><p>在去年底举行的中国电动汽车百人会2021年度媒体沟通会上，中国电动汽车百人会理事长陈清泰对媒体表示，明年底新能源汽车财政部补贴将彻底退出，这也意味着已经持续了12年新能源政策红利，将在2023年正式退出。这也意味着，如果不发生变动，明年也将是新能源汽车补贴的最后一年。</p><p>美团CEO王兴曾做过一个业内熟知的预测，他认为未来国内车企的格局会是“3+3+3+3”，其中造车新势力最后也只会留下三家，或许是“蔚小理”三家。</p><p>结合上述事实，可以得出一个结论——随着2023年新能源汽车行业下半场洗牌的开始，大概率会再淘汰一些车企，直至最后留下一至三家新能源车企形成稳定格局。</p><p>正因如此，今年就成为了下半场的“前夜”，同时也成为了哪吒、零跑们为未来下注最后的机会。再来看哪吒、零跑和威马等二梯队车企拼销量和争上市等动作，就变得合情合理，因为只有做到这些后，才会拥有“赌”未来的筹码。</p><p>但它们想要真正“赌”出未来，却不容易。</p><p>首先来看上市这方面。对于上市，李斌曾在蔚来美股上市后坦言“上市，就是为了融资”。而对于哪吒、威马寻求上市，在业内看来，是为了同样的目的。</p><p>根据此前所披露的上市辅导文件，可以看到威马汽车的业绩数据并不可观。据数据显示，威马汽车自2017年至2020年前三季度营业收入依次为1487.2万元、7.2亿元、17.8亿元以及16.8亿元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e81c1c331507fa983b71ee94fb8c737f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"140\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>威马汽车2017-2020年1-9月盈利情况，截图自威马汽车辅导工作总结报告</p><p>相比于营收的逐年增长，威马汽车的净亏损却在逐年大幅增加。据数据显示，其2017年至2020年前三季度净亏损依次为16.96亿元、24.53亿元、36.08亿元以及36.49亿元，粗略估计威马汽车不到四年已累计亏损达到114亿元。</p><p>与威马相似，哪吒汽车也身陷亏损之中。据合众汽车股东360集团财报透露的哪吒汽车业绩显示，2020年度哪吒汽车实现营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年上半年实现营收16.32亿元，净亏损6.93亿元。</p><p>这就意味着，哪吒汽车在一年半时间中，合计亏损就达到了20亿元。零跑和高合虽然至今还未公开其业绩数据，但从威马和哪吒的颓势，也可以预见到日子同样不好过。</p><p>按照哪吒、零跑等车企所公开的现有信息来看，这些车企很大概率都会选择港交所上市，但值得注意的是，即使未来成功上市，也很难对它们的现状有太大的帮助。</p><p>“港股上市，虽然会比科创板在监管方面宽松一些，但并不代表没有监管，尤其像新能源车企为代表的科技股方面，监管力度日渐增加。假如威马、哪吒们顺利在港上市，对于它们盈利表现、发展情况的监管只会多不会少。”陈潇这样说道。</p><p>此外，陈潇还表示，相比于美股和沪深股市，港股估值较低、流动性比较差，这也意味着威马们或许之后想要融资依然比较困难，还需要通过其他手段来进行融资。</p><p>除了难找钱之外，哪吒、威马们的品牌力薄弱也是需要它们关注的一大问题。</p><p>随着国内新能源汽车行业的发展，“蔚小理”三家车企各自独特的品牌定位也逐渐凸显出来：小鹏通过率先量产激光雷达车型，站稳了性价比和科技智能化；理想通过“没有续航焦虑”的增程式和家庭用车的方式也抢占了一片高地；蔚来更是通过砸钱，抢占了用户服务至上的心智。</p><p>但对于威马、哪吒和零跑等品牌，连线出行通过与多位业内人士交流，对方均未给出对于这些车企的明确品牌认知，甚至认为“品牌定位不清晰”，由此更不用说品牌力的向外延伸和消费者对此的认知。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/37901c83cfde328c44071c2ac035a124\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>内部问题之外，哪吒们还需要面对更多的外部压力。</p><p>“新能源汽车赛道上已有的玩家会进一步扩大自己的优势和盈利能力，为下半场提前做准备；对于新加入的玩家，也会通过高举高打来争抢到更多的优势，为之后的洗牌做准备。基于以上两方面，今年的新能源汽车战场将会更加激烈和残酷。”国内某头部车企研发负责人孙浩对连线出行表示。</p><p>如今，哪吒、威马和零跑等二梯队车企已拿着筹码坐上了牌桌，准备为各自的未来“赌”一把，虽然前景并不明朗，但它们必须要这样做。毕竟要想在下半场洗牌中不被淘汰，就需要让自身具有更多价值和优势。</p><p>（应受访者要求，文中陈潇、孙浩为化名。）</p></body></html>","source":"lsy1575625456531","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>造车“二梯队”，有没有实力抢走“蔚小理”的风头</title>\n<style 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A、B、C、D 数轮的投资。”相比之下，其他造车新势力对于登陆资本市场这事，表现得更为积极一些。2018年，在创始人李斌的带领下，仅4岁的蔚来顺利挂牌纽约交易所，成为了美股上市的第一家中国电动汽车企业。两年后，小鹏和理想也前后脚相继登陆了美股，一时间“蔚小理”齐聚美股的消息成为众多媒体竞相报道的大新闻。蔚来美股上市，图源蔚来官微或许是看到“蔚小理”由于上市，被推到了备受瞩目的镁光灯下，身处二梯队的哪吒汽车坐不住了。就在小鹏和理想上市的同年7月，在宣布启动C轮融资后，哪吒汽车联合创始人兼CEO张勇随即向媒体宣布了冲击科创板的计划，“在完成C轮融资后，哪吒汽车也将正式开始科创板IPO。”这一消息一经传播后，哪吒汽车很快成为了业内关注的焦点，以至于业内给其贴上了“科创板造车第一股”的标签。在这样大量流量和关注的簇拥下，科创板上市一下子成为了更多二梯队车企的首要任务。2020年11月底，零跑汽车联合创始人、总裁吴保军透露道，零跑汽车计划于2021年下半年提交IPO文件，争取在2021年底或2022年初在科创板上市，并且在IPO之前进行一轮融资。两个月后，随着上海证监会发布了一份有关威马汽车上市辅导完成的公告后，不仅证实了此前就已传出的“威马会在科创板IPO”的传言，也让业内知晓了威马科创板上市的野心。哪吒、零跑和威马彼时虽然有上市的计划，但进程却比“蔚小理”更为艰难一些。去年4月中旬，据新浪财经报道，威马汽车的科创板IPO进程被暂缓，原因是在上市材料审查中发现了不少问题，被质疑科技含量不足、研发投入营收占比不高和持续亏损等。威马方面虽然很快对此做出辟谣，表示“威马正在科创板政策收紧下进行IPO排队，上市时间未定，科创板上市情况请以上交所公示为准。”但这之后，与其科创板上市相关的消息再无任何透露。图源威马汽车官微与威马相似的是，哪吒和零跑虽然早已宣布科创板上市的计划，但此后同样也没了任何消息。在业内看来，哪吒、零跑与威马同属于造车新势力第二梯队，威马受到的阻碍，哪吒和零跑大概率也会经历。“虽然科创板上市门槛较低，但是对于企业的科创属性要求较高，如果企业没有较强的核心技术竞争力，比如专利申请的数量、大量的研发投入等等，很难通过科创板的审查。”苏宁金融研究院高级研究员黄大智对腾讯科技表示。对于“哪吒们”在研发和科技实力方面，连线出行曾在《吉利、威马科创板上市遇阻，哪吒们还有机会吗？》一文中进行过详细阐述，并认为这几家虽然在研发方面有所布局，但与特斯拉、小鹏等头部车企相比，没有太多竞争力。一边是科创板上市受阻，另一边看到了理想和小鹏在去年双双在港交所二次上市。由此，哪吒、零跑们的“上市梦”再次被点燃。就在理想和小鹏相继港交所的两个月后，威马汽车宣布其将预计获得约5亿美元的新一轮融资，其中D1轮融资由电讯盈科和信德集团参与领投，需要注意的是，这两大领投方的身后其实站着的是李嘉诚和何鸿燊两大家族。由于领投方来头不小，再加上都有港资背景，在彼时业内看来此次有李嘉诚、何鸿燊两大家族参与的融资，或许是在为威马赴港上市做着准备。连线出行在《李嘉诚、何鸿燊家族投资威马汽车，能撑起各自的野心吗？》一文中做过详细描述。到了去年年底，据中国经营报报道，哪吒汽车正在考虑香港首次公开募股，筹资金额约10亿美元，保荐人分别为中信、中金、摩根士丹利及UBS。对此消息，哪吒表示“不予置评”。无独有偶，今年1月据中国证监会官网披露，已接收来自零跑汽车的《境外首次公开发行股份(包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式)》审批材料。这就意味着，零跑已经放弃了科创板上市，转而盯上了港交所上市。零跑提交上市审批材料，截图自中国证监会官网而到了本月，鲜有发声的高合汽车也宣布了自己港交所上市的计划，一时间港交所成了二梯队车企眼中的“香饽饽”。“哪吒、零跑目前会选择在港交所上市，也不意外。一方面，科创板对于上市企业，尤其是新能源车企的业绩及科技属性的审查依然很严格，另一方面随着瑞幸事件的发生，想要在美股上市也变得不容易。由此，港交所成为了最好的选择。”常年关注新能源汽车领域的投资人陈潇对连线出行解释。需要承认的是，哪吒、零跑等车企虽然身处二梯队中，但也十分繁忙，不仅要与“蔚小理”拼销量，还要互相争夺上市的机会。而在这些动作的背后，其实是在“赌”各自的未来。3“哪吒们”能赌出未来吗？哪吒、零跑们在二梯队中待得太久了。如果从成立时间来算，哪吒、威马、零跑相比于“蔚小理”并不算晚。2014年，随着特斯拉Model S在国内市场登陆后，哪吒与蔚来、小鹏等车企相继成立起来，成为了国内第一批新能源造车企业。次年，威马和零跑也相继在上海和浙江成立。威马在造车老将沈晖的带领下，在公司成立的16个月后就上市了首款车型——威马EX5。由于起步较快，威马彼时还与蔚来、小鹏被业内视为最有实力的新能源车企。但这之后，随着多起车辆自燃事故的发生，让整个市场开始质疑威马产品的安全性，以至于其销量很快开始下滑，再加上蔚来、小鹏和理想旗下产品的上市，让威马的优势开始出现衰落迹象。与威马相比，哪吒、零跑虽然成立也很早，但在起步上却慢了下来。哪吒2014年就已成立，但到了2018年才拿到了由工信部颁发的纯电动乘用车生产资质。正因为这样，哪吒汽车的首款车型N01于当年方才上市；零跑也在成立后的第四年才通过与长江汽车合作，拿到了造车资质上市了首款车型S01。高合汽车，同为国内造车新势力之一，更是在2017年才成立，而旗下首款车型HiPhi X于2020年9月才上市。高合HiPhi X，图源高合汽车官微无论是起步较快的威马、还是晚起步的哪吒、零跑和高合，都随着特斯拉、蔚来、小鹏和理想的快速崛起，肉眼可见地一步步跌落至造车新势力第二梯队中。连线出行曾在《新能源汽车第二梯队：前景光明还是夹缝中生存？》一文中对于威马、零跑等车企如何掉落至第二梯队中做过详细的描述，在此不再赘述。随着新能源汽车行业的发展，有更多消费者愿意接受新能源车型，在这样的背景下，哪吒、零跑等新能源车企虽然已身处于在二梯队中，但在前两年也可以分到行业的几杯羹。但需要注意的是，整个新能源汽车行业的洗牌还在进行。去年年底，何小鹏曾面对央视专访时表示，整个新能源汽车行业正在从春秋时代向战国时代过渡，他还补充道，2023年开始行业会进行新一轮的洗牌。与此同时，业内也渐渐有了一个共识——新能源造车的下半场即将到来，而这个时间点或许就在2023年左右。业内会有这样的认知，并不意外。在去年底举行的中国电动汽车百人会2021年度媒体沟通会上，中国电动汽车百人会理事长陈清泰对媒体表示，明年底新能源汽车财政部补贴将彻底退出，这也意味着已经持续了12年新能源政策红利，将在2023年正式退出。这也意味着，如果不发生变动，明年也将是新能源汽车补贴的最后一年。美团CEO王兴曾做过一个业内熟知的预测，他认为未来国内车企的格局会是“3+3+3+3”，其中造车新势力最后也只会留下三家，或许是“蔚小理”三家。结合上述事实，可以得出一个结论——随着2023年新能源汽车行业下半场洗牌的开始，大概率会再淘汰一些车企，直至最后留下一至三家新能源车企形成稳定格局。正因如此，今年就成为了下半场的“前夜”，同时也成为了哪吒、零跑们为未来下注最后的机会。再来看哪吒、零跑和威马等二梯队车企拼销量和争上市等动作，就变得合情合理，因为只有做到这些后，才会拥有“赌”未来的筹码。但它们想要真正“赌”出未来，却不容易。首先来看上市这方面。对于上市，李斌曾在蔚来美股上市后坦言“上市，就是为了融资”。而对于哪吒、威马寻求上市，在业内看来，是为了同样的目的。根据此前所披露的上市辅导文件，可以看到威马汽车的业绩数据并不可观。据数据显示，威马汽车自2017年至2020年前三季度营业收入依次为1487.2万元、7.2亿元、17.8亿元以及16.8亿元。威马汽车2017-2020年1-9月盈利情况，截图自威马汽车辅导工作总结报告相比于营收的逐年增长，威马汽车的净亏损却在逐年大幅增加。据数据显示，其2017年至2020年前三季度净亏损依次为16.96亿元、24.53亿元、36.08亿元以及36.49亿元，粗略估计威马汽车不到四年已累计亏损达到114亿元。与威马相似，哪吒汽车也身陷亏损之中。据合众汽车股东360集团财报透露的哪吒汽车业绩显示，2020年度哪吒汽车实现营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年上半年实现营收16.32亿元，净亏损6.93亿元。这就意味着，哪吒汽车在一年半时间中，合计亏损就达到了20亿元。零跑和高合虽然至今还未公开其业绩数据，但从威马和哪吒的颓势，也可以预见到日子同样不好过。按照哪吒、零跑等车企所公开的现有信息来看，这些车企很大概率都会选择港交所上市，但值得注意的是，即使未来成功上市，也很难对它们的现状有太大的帮助。“港股上市，虽然会比科创板在监管方面宽松一些，但并不代表没有监管，尤其像新能源车企为代表的科技股方面，监管力度日渐增加。假如威马、哪吒们顺利在港上市，对于它们盈利表现、发展情况的监管只会多不会少。”陈潇这样说道。此外，陈潇还表示，相比于美股和沪深股市，港股估值较低、流动性比较差，这也意味着威马们或许之后想要融资依然比较困难，还需要通过其他手段来进行融资。除了难找钱之外，哪吒、威马们的品牌力薄弱也是需要它们关注的一大问题。随着国内新能源汽车行业的发展，“蔚小理”三家车企各自独特的品牌定位也逐渐凸显出来：小鹏通过率先量产激光雷达车型，站稳了性价比和科技智能化；理想通过“没有续航焦虑”的增程式和家庭用车的方式也抢占了一片高地；蔚来更是通过砸钱，抢占了用户服务至上的心智。但对于威马、哪吒和零跑等品牌，连线出行通过与多位业内人士交流，对方均未给出对于这些车企的明确品牌认知，甚至认为“品牌定位不清晰”，由此更不用说品牌力的向外延伸和消费者对此的认知。内部问题之外，哪吒们还需要面对更多的外部压力。“新能源汽车赛道上已有的玩家会进一步扩大自己的优势和盈利能力，为下半场提前做准备；对于新加入的玩家，也会通过高举高打来争抢到更多的优势，为之后的洗牌做准备。基于以上两方面，今年的新能源汽车战场将会更加激烈和残酷。”国内某头部车企研发负责人孙浩对连线出行表示。如今，哪吒、威马和零跑等二梯队车企已拿着筹码坐上了牌桌，准备为各自的未来“赌”一把，虽然前景并不明朗，但它们必须要这样做。毕竟要想在下半场洗牌中不被淘汰，就需要让自身具有更多价值和优势。（应受访者要求，文中陈潇、孙浩为化名。）","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1924,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":696787708,"gmtCreate":1640771276427,"gmtModify":1640772436956,"author":{"id":"3558345611090526","authorId":"3558345611090526","name":"Ken9919","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558345611090526","authorIdStr":"3558345611090526"},"themes":[],"htmlText":"这样的评测不是胡扯？比亚迪都是磷酸铁锂，冬季续航最差，这个结果比亚迪最好，没这么捧的","listText":"这样的评测不是胡扯？比亚迪都是磷酸铁锂，冬季续航最差，这个结果比亚迪最好，没这么捧的","text":"这样的评测不是胡扯？比亚迪都是磷酸铁锂，冬季续航最差，这个结果比亚迪最好，没这么捧的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696787708","repostId":"2195945650","repostType":2,"repost":{"id":"2195945650","kind":"news","pubTimestamp":1640764020,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2195945650?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-29 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以结果来看，特斯拉 Model 3 标准续航后轮驱动升级版下降率 36.9%，蔚来 EC6 运动版达到了 42.1%，比亚迪汉 EV 仅有 30.9%，小鹏 P7 为 42.3%、宝马 iX3 为 36.6%，哪吒 U Pro500 登月版则为 42.4%。 总的来看，比亚迪汉 EV 冬季续航里程下降率最低，冬季可续航 439km，哪吒 U Pro 500 冬季续航里程下降率最高，冬季可续航 317km，小鹏虽然略逊一筹但实际里程依然够长，而其他的比如特斯拉等表现中规中矩。 IT之家了解到，CCRT 还指出：这些车型中常温估计准确度表现较为优异，平均估计准确度达 92%；但部分车型低温估计表现教差，平均估计准确座为 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23:40","market":"us","language":"zh","title":"今天蔚来六周岁，对它苛刻点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1139692790","media":" 电动星球News","summary":"又是一年 11 月 25 日，我想起了一年前写下的《蔚来今天五周岁，人们对它宽容又苛刻》，颇多感概。\n一年前，蔚来正身处舆论漩涡，被吐槽销量、DISS 质量、质疑存活，负面新闻层出不穷。\n一年后，蔚来","content":"<p>又是一年 11 月 25 日，我想起了一年前写下的《<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>今天五周岁，人们对它宽容又苛刻》，颇多感概。</p>\n<p>一年前，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>正身处舆论漩涡，被吐槽销量、DISS 质量、质疑存活，负面新闻层出不穷。</p>\n<p>一年后，蔚来领跑新造车，销量长虹、股市狂飙、那句「最快今年、最晚明年」成为了笑话、成为了T恤上 Since 2014 后面的那句话。</p>\n<p>只是，在人们对蔚来看法出现 180 度大转弯，甚至极度乐观的情绪下，<b>我却有些或许不合时宜的话想说说。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f80f819505584c0821f95ca14450e5fe\" tg-width=\"1012\" tg-height=\"658\"></p>\n<p>同样也从广州车展谈起吧。</p>\n<p>今年广州车展，蔚来同样只摆了个小小展台。跟去年一样小（稍微大一丢丢），但一年前后，大家的「感受」却大不相同。</p>\n<p>去年，难免会有人非议，说蔚来连展台都租不起了，可见是真没钱了；媒体去到展台，更多是去声援，去表达支持。</p>\n<p>今年，则觉得理所应当。去到第一个感受是蔚来在「真卖车」，不觉得蔚来需要用<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>展台来包装自己了。</p>\n<p>这样的「感受」转换是如此自然，以至于我自己都诧异，并促使我去翻看过去一年跟蔚来有关的事。</p>\n<p>我找到了下面这些。</p>\n<p><b>譬如，今年 1 月的蔚来依然在被上汽、广汽、吉利云砍价。</b></p>\n<p>一些有特别背景的媒体在报道北汽、上汽、吉利、乃至长城竞购蔚来时，文字中暗藏玄机。核心诉求其实是「蔚来改姓、李斌离开」。</p>\n<p><b>又譬如今年 4 月，可能是最后一次的「蔚来完蛋」…</b></p>\n<p>国产 Model 3 开售 33.9万，并在三月月销上万，成为了看衰蔚来的理由。</p>\n<p>但现在，蔚来 10 月交付突破了 5000 大关 ，与<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>的单车销售价也拉开了 10 万以上的距离。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3fef7df7800e3676d26cebf51ba94e0c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"593\"></p>\n<p><b>再譬如，现在不是蔚来在对比其他车型，而是其他车型拿蔚来做对比：「为什么不买 ES6 ，要买你？」</b></p>\n<p>前不久，大家车言论的柳笛发了个视频。大致意思是，以前说国产自主品牌，撑破天也只是说可以比拟 BBA了，这已经是个究极目标了。但前阵子他试驾完某款新车时，心里不自觉盘算这款新车做到了蔚来 ES6 的什么程度。</p>\n<p>他觉得，这背后代表着中国品牌在舆论上的绝地反击和逆转，代表了中国品牌在某些车型上成为了这个领域的标杆。</p>\n<p><b>不过，文章写到这里，好像没什么不合时宜的话。</b></p>\n<p>别急，下面开始。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/74e561e7bc80fdc58aca3fef7367d5ff\" tg-width=\"1069\" tg-height=\"573\"></p>\n<p>还记得在 FOTA 两周年之际，我们写过的这篇文章FOTA两周年，蔚来把这篇用户吐槽文放到了官方首页？在蔚来六周年之际，我又想再次推荐下其中提到的帖子哥文章：400亿的蔚来：还远没到开香槟的时候</p>\n<p>之所以再次推荐，是因为进入 10 月后，随着小鹏发布领航辅助系统 NGP，宝马开始推出 iX3 ，蔚来实质上又迎来了一次产品之争，或者说<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>之争的大考。</p>\n<p><b>而在<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>语音、高级辅助驾驶等涉及软件的层面上，蔚来的确依然还有许多的不足。以至于在核心玩家中，出现了「蔚硬鹏软」这样一个说法。</b></p>\n<p>这个说法，如果放在一年二年多以前其实没啥。</p>\n<p>毕竟，当时蔚来就是「硬件不像互联网公司做的，软件也不像互联网公司做的。」</p>\n<p>但在两年后的现在（从 18 年 6 月开始交付算起），再说「蔚硬鹏软」，就真的需要反思了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d44fb9868274223b0c13a83b12214e4b\" tg-width=\"682\" tg-height=\"731\"></p>\n<p>就在今天下午，一位叫做 @于圣涵12138 的 18 岁学生，在微博上发表了一篇《小游记：集训逃学8公里，远路寻蔚来》，并@了我们。</p>\n<p>在文末，他写到：「各有所向，跋山涉水来找个蔚来，我觉得：值！」他乘坐了17 站公交，在同学们忙着打王者荣耀时跑去看了一眼蔚来。</p>\n<p><b>这让我更想说出这句话：请对蔚来苛刻点。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae2f9a63affdf13e02782bb4621d8016\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\"></p>\n<p><b>一说给蔚来的铁粉们。</b></p>\n<p>前阵子听到了另一首车主改编的蔚来之歌，图片就不放了。不是说改编的人不真诚，而是我觉得有点尴尬。</p>\n<p><b>想说的是：不要造神。</b></p>\n<p>李斌的确有魅力，近距离接触很容易感受到他的真诚。他会拍着你的胳膊说真话。</p>\n<p><b>但不要造神，不要把他架在神坛上烤，也不要将蔚来的产品说的完美无瑕。</b>这对李斌，对蔚来没什么好处。</p>\n<p><b>二说给蔚来的朋友们。</b></p>\n<p>无论是产品、研发、制造，还是传播、社群、服务，蔚来还远不到开香槟的时候。</p>\n<p>无论是面对用户的吐槽，还是外界的纷争，多想一想那句「刚从重症监护室出来」，多想一想那句「如履薄冰」。</p>\n<p><b>蔚来当前的团队，是经过风风雨雨的。在更有凝聚力、战斗力的同时，这些风风雨雨也对团队是有伤害的。</b></p>\n<p>人员是否补足了？曾经因为各种原因停顿的项目是否在推进？用户强感知的问题是否排在了第一优先级？又是否在乐观的情绪下，将问题简单化了？甚至 Speak out 不再有吐槽声音了？</p>\n<p><b>蔚来走到今天，走到成为这个领域的标杆，靠的是燕子衔泥般的努力，靠的是每一个用户触点的真诚与坦诚。宁愿它是笨拙的，也不希望它是圆滑的</b>。</p>\n<p>所以，在蔚来六周岁的时候，请大家对蔚来苛刻点，请记得那位愿意坐 17 站公交车也要看一眼蔚来的 18 岁孩子。</p>\n<p>无论是你们还是我们。</p>\n<p>（完）</p>\n<hr>\n<p><b>PS：资料：蔚来过去这一年</b></p>\n<p><b>（1）2019 年 11 月至 12 月，</b>蔚来与理想出现粉丝之争，这引发我们写下《社交反噬-理想「黑潮」中的人与事。」</p>\n<p><b>（2）2019 年的 12 月 底的「NIO Day</b>」，一场盛大的线下Party，让所有的人看到了蔚来的社区力量。出圈的不仅是「李斌，2019年最惨的人」，还有那首「电动车主的自我修养。」</p>\n<p><b>（3）2020 年 1 月，融资风波，</b>部分媒体以「爆料」的形式指称广汽、上汽、吉利，甚至包括长城在竞购蔚来。</p>\n<p>由于涉事媒体的独特性，我们当时感觉这是在云砍价，核心诉求是蔚来改姓，李斌离开。于是，我们写下了一篇《蔚来，没得选？》</p>\n<p>进入二月，蔚来突然宣布中国总部落户合肥，当时签订框架协议，核心是百亿融资。</p>\n<p>李斌在接受我们专访时说：「从去年开始，蔚来就进入到求生存的模式，应对一个个压力是公司成长很重要的部分。就好像人要生点小病一样，挺过去了就有免疫力。」</p>\n<p>但当时文章有一句没写：挺不过去，就…..</p>\n<p>现在看来，那是一个关键转折，蔚来从求生存开始转向大力发展。</p>\n<p><b>（4）三月到五月，应对<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>国产 Model 3 冲击。</b></p>\n<p>国产 Model 3 33.9 万的开售价以及月销过万的消息，让一些舆论认为蔚来又一次完蛋了。</p>\n<p>「关键技术还是特斯拉强」、「特斯拉感觉更香」；「你的优势是嘴炮！」、「太悲壮了」；「不创南墙不死心」、「说句实话目前国内电动汽车品牌蔚来算是前列的、希望能够坚持下去……前列？前列腺还差不多」，这样的评论被我们写在了《蔚来，不慌！中国电动车，Don't Panic！》</p>\n<p>到今天来看，蔚来月交付已经从年初的 2000 多攀升到 10 月份的 5055 辆。蔚来不仅没有在国产 Model 3 的冲击下倒下，平均销售单价更比特斯拉高出了十几万元，坐实了中国高端智能电动汽车品牌的头牌座椅。</p>\n<p><b>（5）5 月之后的蔚来开始有点「黑不动了」。</b></p>\n<p>Q2 毛利率首次转正超过 3 %让蔚来的股价开始出现了一轮暴涨。</p>\n<p>6 月 27 日，在蔚来召回一周年之际，我们写了篇假期长文，称蔚来的股价从 1 美元涨到了 7 美元。但没过几天，随着 6 月 交付 3740 台的消息发布，蔚来股价就盘前破 9 。这促使我们又写了篇文章，《蔚来的股东、小散和股东们》</p>\n<p>刚才我看了眼股价，每股 53.41 美元；蔚来现在已经不是十倍股的概念了，而是五十倍股。</p>\n<p><b>（6）进入7 月，随着成都车展 EC6 价格的公布，蔚来面对特斯拉的底气足了许多。</b></p>\n<p>李斌在成都车展上说，EC6 有信心硬怼 Model Y。而那句「单电机就是耍流氓」也成为了网络爆点。</p>\n<p>但这个暑假，蔚来最重要的事情其实是车电分离 BaaS 方案，以及它背后的电池资产管理公司。</p>\n<p>围绕着 980 元的月租，围绕着电池资产管理官司，BaaS 方案在获得国家支持的同时，也引来了许多争议与非议。</p>\n<p>这样的非议，直到蔚来前不久发布了 100 kwh 电池组的永久升级、灵活升级方案后才停歇。</p>\n<p>「通过换电站、电池资产管理公司这样的体系建设，蔚来进而有能力将换电池成本、更换的成本降到更低，让新老用户都能享受到电池进步的红利。」</p>\n<p>但更关键的，则是蔚来证明这样的 BaaS 方案不是为了割韭菜。</p>\n<p><b>（7）最近三个月的蔚来用什么来形容？</b></p>\n<p>如果从 11 月的股价来看，是「一根阳线改变信仰」。11 月 2 日，蔚来的收盘价是 33.32 元，目前的股价是 53.31 元。</p>\n<p>但从未来方向看，则是进入又一轮智能之争。</p>\n<p>这三个月，蔚来、小鹏先后发布了领航辅助系统，宝马 iX3 也开始初露锋芒。无论是语音操作，还是弯道循迹过弯，又或者是打转向灯自动变道，他们的表现被核心玩家反复对比。</p>\n<p>一个词横空出世，「蔚硬鹏软」。</p>\n<p>这其实是一种压力。</p>\n<p>于是在丽江 EP Club 年会上，李斌谈及这一点，说友商最近秀了肌肉。</p>\n<p>于是在 Q3 财报电话会议上，李斌透露了一个极其重要的消息：蔚来正在加速第二代技术平台 NT 2.0 的开发，核心是行业领先的量产自动驾驶系统。「NT2 的第一款车是轿车，第二款新车也是轿车…..（绝对会是）行业最领先的解决方案，而且能保证未来几年能保证领先。」</p>","source":"lsy1574414115752","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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日，我想起了一年前写下的《蔚来今天五周岁，人们对它宽容又苛刻》，颇多感概。\n一年前，蔚来正身处舆论漩涡，被吐槽销量、DISS 质量、质疑存活，负面新闻层出不穷。\n一年后，蔚来领跑新造车，销量长虹、股市狂飙、那句「最快今年、最晚明年」成为了笑话、成为了T恤上 Since 2014 后面的那句话。\n只是，在人们对蔚来看法出现 180 度大转弯，甚至极度乐观的情绪下，我却有些...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/TOTU-znaVrEH9_FCL5Yz6Q\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/feebf0ff4401232c3ecc332f566f18e0","relate_stocks":{"NIO":"蔚来"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/TOTU-znaVrEH9_FCL5Yz6Q","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1139692790","content_text":"又是一年 11 月 25 日，我想起了一年前写下的《蔚来今天五周岁，人们对它宽容又苛刻》，颇多感概。\n一年前，蔚来正身处舆论漩涡，被吐槽销量、DISS 质量、质疑存活，负面新闻层出不穷。\n一年后，蔚来领跑新造车，销量长虹、股市狂飙、那句「最快今年、最晚明年」成为了笑话、成为了T恤上 Since 2014 后面的那句话。\n只是，在人们对蔚来看法出现 180 度大转弯，甚至极度乐观的情绪下，我却有些或许不合时宜的话想说说。\n\n同样也从广州车展谈起吧。\n今年广州车展，蔚来同样只摆了个小小展台。跟去年一样小（稍微大一丢丢），但一年前后，大家的「感受」却大不相同。\n去年，难免会有人非议，说蔚来连展台都租不起了，可见是真没钱了；媒体去到展台，更多是去声援，去表达支持。\n今年，则觉得理所应当。去到第一个感受是蔚来在「真卖车」，不觉得蔚来需要用豪华展台来包装自己了。\n这样的「感受」转换是如此自然，以至于我自己都诧异，并促使我去翻看过去一年跟蔚来有关的事。\n我找到了下面这些。\n譬如，今年 1 月的蔚来依然在被上汽、广汽、吉利云砍价。\n一些有特别背景的媒体在报道北汽、上汽、吉利、乃至长城竞购蔚来时，文字中暗藏玄机。核心诉求其实是「蔚来改姓、李斌离开」。\n又譬如今年 4 月，可能是最后一次的「蔚来完蛋」…\n国产 Model 3 开售 33.9万，并在三月月销上万，成为了看衰蔚来的理由。\n但现在，蔚来 10 月交付突破了 5000 大关 ，与特斯拉的单车销售价也拉开了 10 万以上的距离。\n\n再譬如，现在不是蔚来在对比其他车型，而是其他车型拿蔚来做对比：「为什么不买 ES6 ，要买你？」\n前不久，大家车言论的柳笛发了个视频。大致意思是，以前说国产自主品牌，撑破天也只是说可以比拟 BBA了，这已经是个究极目标了。但前阵子他试驾完某款新车时，心里不自觉盘算这款新车做到了蔚来 ES6 的什么程度。\n他觉得，这背后代表着中国品牌在舆论上的绝地反击和逆转，代表了中国品牌在某些车型上成为了这个领域的标杆。\n不过，文章写到这里，好像没什么不合时宜的话。\n别急，下面开始。\n\n还记得在 FOTA 两周年之际，我们写过的这篇文章FOTA两周年，蔚来把这篇用户吐槽文放到了官方首页？在蔚来六周年之际，我又想再次推荐下其中提到的帖子哥文章：400亿的蔚来：还远没到开香槟的时候\n之所以再次推荐，是因为进入 10 月后，随着小鹏发布领航辅助系统 NGP，宝马开始推出 iX3 ，蔚来实质上又迎来了一次产品之争，或者说智能之争的大考。\n而在智能语音、高级辅助驾驶等涉及软件的层面上，蔚来的确依然还有许多的不足。以至于在核心玩家中，出现了「蔚硬鹏软」这样一个说法。\n这个说法，如果放在一年二年多以前其实没啥。\n毕竟，当时蔚来就是「硬件不像互联网公司做的，软件也不像互联网公司做的。」\n但在两年后的现在（从 18 年 6 月开始交付算起），再说「蔚硬鹏软」，就真的需要反思了。\n\n就在今天下午，一位叫做 @于圣涵12138 的 18 岁学生，在微博上发表了一篇《小游记：集训逃学8公里，远路寻蔚来》，并@了我们。\n在文末，他写到：「各有所向，跋山涉水来找个蔚来，我觉得：值！」他乘坐了17 站公交，在同学们忙着打王者荣耀时跑去看了一眼蔚来。\n这让我更想说出这句话：请对蔚来苛刻点。\n\n一说给蔚来的铁粉们。\n前阵子听到了另一首车主改编的蔚来之歌，图片就不放了。不是说改编的人不真诚，而是我觉得有点尴尬。\n想说的是：不要造神。\n李斌的确有魅力，近距离接触很容易感受到他的真诚。他会拍着你的胳膊说真话。\n但不要造神，不要把他架在神坛上烤，也不要将蔚来的产品说的完美无瑕。这对李斌，对蔚来没什么好处。\n二说给蔚来的朋友们。\n无论是产品、研发、制造，还是传播、社群、服务，蔚来还远不到开香槟的时候。\n无论是面对用户的吐槽，还是外界的纷争，多想一想那句「刚从重症监护室出来」，多想一想那句「如履薄冰」。\n蔚来当前的团队，是经过风风雨雨的。在更有凝聚力、战斗力的同时，这些风风雨雨也对团队是有伤害的。\n人员是否补足了？曾经因为各种原因停顿的项目是否在推进？用户强感知的问题是否排在了第一优先级？又是否在乐观的情绪下，将问题简单化了？甚至 Speak out 不再有吐槽声音了？\n蔚来走到今天，走到成为这个领域的标杆，靠的是燕子衔泥般的努力，靠的是每一个用户触点的真诚与坦诚。宁愿它是笨拙的，也不希望它是圆滑的。\n所以，在蔚来六周岁的时候，请大家对蔚来苛刻点，请记得那位愿意坐 17 站公交车也要看一眼蔚来的 18 岁孩子。\n无论是你们还是我们。\n（完）\n\nPS：资料：蔚来过去这一年\n（1）2019 年 11 月至 12 月，蔚来与理想出现粉丝之争，这引发我们写下《社交反噬-理想「黑潮」中的人与事。」\n（2）2019 年的 12 月 底的「NIO Day」，一场盛大的线下Party，让所有的人看到了蔚来的社区力量。出圈的不仅是「李斌，2019年最惨的人」，还有那首「电动车主的自我修养。」\n（3）2020 年 1 月，融资风波，部分媒体以「爆料」的形式指称广汽、上汽、吉利，甚至包括长城在竞购蔚来。\n由于涉事媒体的独特性，我们当时感觉这是在云砍价，核心诉求是蔚来改姓，李斌离开。于是，我们写下了一篇《蔚来，没得选？》\n进入二月，蔚来突然宣布中国总部落户合肥，当时签订框架协议，核心是百亿融资。\n李斌在接受我们专访时说：「从去年开始，蔚来就进入到求生存的模式，应对一个个压力是公司成长很重要的部分。就好像人要生点小病一样，挺过去了就有免疫力。」\n但当时文章有一句没写：挺不过去，就…..\n现在看来，那是一个关键转折，蔚来从求生存开始转向大力发展。\n（4）三月到五月，应对特斯拉国产 Model 3 冲击。\n国产 Model 3 33.9 万的开售价以及月销过万的消息，让一些舆论认为蔚来又一次完蛋了。\n「关键技术还是特斯拉强」、「特斯拉感觉更香」；「你的优势是嘴炮！」、「太悲壮了」；「不创南墙不死心」、「说句实话目前国内电动汽车品牌蔚来算是前列的、希望能够坚持下去……前列？前列腺还差不多」，这样的评论被我们写在了《蔚来，不慌！中国电动车，Don't Panic！》\n到今天来看，蔚来月交付已经从年初的 2000 多攀升到 10 月份的 5055 辆。蔚来不仅没有在国产 Model 3 的冲击下倒下，平均销售单价更比特斯拉高出了十几万元，坐实了中国高端智能电动汽车品牌的头牌座椅。\n（5）5 月之后的蔚来开始有点「黑不动了」。\nQ2 毛利率首次转正超过 3 %让蔚来的股价开始出现了一轮暴涨。\n6 月 27 日，在蔚来召回一周年之际，我们写了篇假期长文，称蔚来的股价从 1 美元涨到了 7 美元。但没过几天，随着 6 月 交付 3740 台的消息发布，蔚来股价就盘前破 9 。这促使我们又写了篇文章，《蔚来的股东、小散和股东们》\n刚才我看了眼股价，每股 53.41 美元；蔚来现在已经不是十倍股的概念了，而是五十倍股。\n（6）进入7 月，随着成都车展 EC6 价格的公布，蔚来面对特斯拉的底气足了许多。\n李斌在成都车展上说，EC6 有信心硬怼 Model Y。而那句「单电机就是耍流氓」也成为了网络爆点。\n但这个暑假，蔚来最重要的事情其实是车电分离 BaaS 方案，以及它背后的电池资产管理公司。\n围绕着 980 元的月租，围绕着电池资产管理官司，BaaS 方案在获得国家支持的同时，也引来了许多争议与非议。\n这样的非议，直到蔚来前不久发布了 100 kwh 电池组的永久升级、灵活升级方案后才停歇。\n「通过换电站、电池资产管理公司这样的体系建设，蔚来进而有能力将换电池成本、更换的成本降到更低，让新老用户都能享受到电池进步的红利。」\n但更关键的，则是蔚来证明这样的 BaaS 方案不是为了割韭菜。\n（7）最近三个月的蔚来用什么来形容？\n如果从 11 月的股价来看，是「一根阳线改变信仰」。11 月 2 日，蔚来的收盘价是 33.32 元，目前的股价是 53.31 元。\n但从未来方向看，则是进入又一轮智能之争。\n这三个月，蔚来、小鹏先后发布了领航辅助系统，宝马 iX3 也开始初露锋芒。无论是语音操作，还是弯道循迹过弯，又或者是打转向灯自动变道，他们的表现被核心玩家反复对比。\n一个词横空出世，「蔚硬鹏软」。\n这其实是一种压力。\n于是在丽江 EP Club 年会上，李斌谈及这一点，说友商最近秀了肌肉。\n于是在 Q3 财报电话会议上，李斌透露了一个极其重要的消息：蔚来正在加速第二代技术平台 NT 2.0 的开发，核心是行业领先的量产自动驾驶系统。「NT2 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>北京时间9点伦敦商品交易所亚洲交易开盘之后，镍价经过短期回调之后，继续保持暴涨态势，突破7万美元/吨、突破8万美元/吨、突破9万美元/吨，LME镍价正在不断刷新人们的认知。在下午时间14点左右，涨幅已经一度超过100%，价格达到101365美元/吨以上。</p><p>这不光是年内交易的记录，也是伦敦交易所有史以来镍价交易最高的价格。</p><p>国际和国外媒体在这一天迅速曝光一件事，那就是中国最大的不锈钢生产和镍矿提纯与拥有企业青山集团，因为手握大量LME空头期货合约，被海外资本玩家逼到了可能要平仓接受巨额损失，才能脱身的地步。</p><p>另一边，根据LME 数据显示，自1月10日开始，某单一客户持有的镍期货仓单占比从30%-39%逐渐增加，当下占总仓单的比例已超过90%。</p><p>资本的巨兽已经亮出了自己的獠牙。</p><p>这样的情况，让低调富豪项光达和他同样低调的青山集团，第一次走到了全国人民关注的镁光灯下，并切切实实引发了国内资本市场针对于镍制品期货和相应上市公司股份的恐慌与调整。</p><p>这恐怕不是项光达一直想要达成的目的。</p><p><b>谁是青山</b></p><p>在浙商圈子里，项光达被叫做隐形冠军和资本操盘手。</p><p>最早这一家民营企业主要承接很多不锈钢门窗的配件生产和定制任务。后来项光达力排众议大胆投资，引进不锈钢生产线，逐渐转型成一家不锈钢原材料生产企业。</p><p>到2008年，青山集团可以名列中国不锈钢企业前20强。</p><p>众所周知，不锈钢中含有金属镍。进入2000年，项光达无意中发现国内一项成型的镍生铁技术，这可以大大降低从海外普通镍矿提取镍和铁化合物的难度。毕竟，镍矿石难以提纯，而且跟不锈钢产业相关的镍矿应用技术，也被欧美垄断。因此当时中国都只是进口海外的镍原料，进行后续加工生产。</p><p>这成为青山集团崛起的契机。</p><p>到了2008年，他看到海外资本退潮很多矿业难以为继的情况，决定向上游拓展，趁着经济危机，国际市场镍价暴跌时机，开始在海外大规模收购原矿。</p><p>中间青山集团又攻破了用含铜和铁红土镍矿提纯高冰镍的技术，这彻底打开了青山集团发展的快车道。因为三元锂电池中的正极用的是硫酸镍，而硫酸镍可以不用纯镍，使用高冰面化合也能产生，并且还能降低成本和投入。</p><p>这拉开了青山集团进军新能源电池制造业的大幕。</p><p>青山集团开始布局新能源行业，是从2017年开始，从上游镍矿开采和下游新能源产品制造两方面，力图打造“镍钴矿产资源开采-湿法冶炼-前驱体-正极材料-电池应用”新能源全产业链。</p><p>尤其是在全球镍储量最高的印尼，青山集团不光拥有当地最大的矿藏开采和所有权，而且在当地投资兴建了矿业园区，携手<a href=\"https://laohu8.com/S/603799\">华友钴业</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/002340\">格林美</a>引进大量先进生产线，专门生产高冰镍和其他相应的半成品镍。</p><p>根据青山集团披露数据显示，其镍矿石产量将在2021年达到60万吨，2022年达到85万吨，到2023年将跃升至110万吨。目前，旗下专门负责镍矿生产的青拓集团已形成年产180万吨镍合金的生产能力。国外业务则通过印尼青山园区(IMIP)和纬达贝工业园(IWIP)实现，总产能超过350万吨/年。</p><p>此外，2021年上半年还与华友钴业、<a href=\"https://laohu8.com/S/300919\">中伟股份</a>中伟股份签订高冰镍供应协议，约定青山实业将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍，向中伟股份供应4万吨高冰镍。</p><p>因此，正在运营三条高冰镍生产线，并且每月产能约为3000吨的青山集团，一直以来被视为全球镍制品产业的头号玩家。最新消息显示，根据现有正在推进的规划，2022年10月前，青山集团将高冰镍年化产量将达到10万吨，2023年将突破30万吨。</p><p>毫不夸张的说，青山集团在镍市场跺一跺脚就会震三下。</p><p><b>对手<a href=\"https://laohu8.com/S/GLEN.UK\">嘉能可</a></b></p><p>事件的脉络逐渐清晰。</p><p>国际资本与资源巨鳄嘉能可，因为旗下有军火业务，很可能提前得到俄乌冲突爆发的相应消息，于是从1月中旬开始，拼命对于现货纯金属镍进行建仓，6号之前已经拿到了伦敦金交所认可标准金属镍库存近90%以上。</p><p>作为世界最大的大宗商品贸易商，嘉能可和其他几家大宗商品前沿企业，早已在事实上超越<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>等大名鼎鼎的华尔街投行，而成为过去十年中最赚钱的行业群体。</p><p>关键这家后起之秀的世界500强投资巨头，其投资和并购逻辑根本与老牌强者完全不同。甚至为了达成目标，嘉能可不惜回避规则、颠覆规则乃至创造规则，也由此获得了超乎寻常的财富增长。</p><p>青山集团特别像嘉能可喜欢并购的对象。而且以金融杠杆撬动大宗商品贸易，以大宗商品贸易控制自然资源开采，最终打破下游贸易商和上游生产商间的行业界限，这正是嘉能可意图建立的行业市场新秩序。</p><p>另一边具有全球三成左右年度镍矿产出能力的中国青山集团，为了保证未来自己镍矿产出价格的稳定，几个月前下了3月份交割20万吨镍的卖出空头订单。</p><p>原本是一个正常不过的生产企业掉期保值交易，但因为青山集团旗下主营业务就两种，核心的不锈钢业务和2021年才延伸进入的新能源电池领域，其产品根本不用纯镍，这就让这个掉期保值生意有了不是漏洞的漏洞。</p><p>作为全球不锈钢生产的老大，青山集团起家的根本就在于掌握了从贫矿中提炼镍生铁，从而直接生产不锈钢的技术。而新能源电池，现在青山集团在印尼生产的高冰镍经过化学反应，即可生成三元锂电池正极所需硫酸镍相应产品，无需再使用高纯度的纯镍来进行制造。</p><p>因此青山集团实际上库存是没有纯镍的。而嘉能可赌的就是一直以来都是从俄罗斯获取纯镍来平仓的青山集团，由于LME刚刚禁止俄罗斯纯镍的交易，在短期内找不到20万吨纯镍的供货，从而在多空拉锯中认输。</p><p>也因此3月8日镍价被拉到10万美元一吨以后，所有知道实情的人都异常紧张。因为根据期货交易的规则，各方所谓空投或者多头，其实就是预期交付的合约买方与卖方的称呼。而既然是定期合同，到期之日必须交割。</p><p>这也就意味着，嘉能可前期大范围的囤货，加上用疯狂的准备金投入利用8倍的杠杆让镍价突破10万美元一吨，如果青山集团在3月9日交割日手里没有20万吨的纯镍，就不得不按照3月8日最终降回的8万美元一吨价格，从市场购入纯镍，然后再交付给持有多单也就是购买单的相应资方。</p><p>如果这变成现实，数字将会是160亿美元。这对青山集团来说，基本处于将其血洗到极点的一个操作。</p><p><b>精彩反杀</b></p><p>据说在3月8日事态已经发展到这个地步的情况下，青山集团主动找到几家多方，尤其是嘉能可谈判，希望能认输并补偿一部分费用平仓离场。</p><p>但嘉能可这个时候亮出了獠牙。秉承其一贯趁火打劫的思路，对方提出不要青山集团的补偿和现金，而是要青山集团在印尼最大镍矿60%的股权。</p><p>当然，这个嘴脸是个人都觉得非常难看，嘉能可对此心知肚明。所以在中国媒体询问的时候给予了否定的回答。但通过对期货圈相应资深人士的问询可以得出结论，事情基本属实。</p><p>然后青山集团觉得就没有办法谈判了。</p><p>这个时候已经到了3月8日下午临近收盘，事态出现了两个变化。</p><p>一个是因为镍价不同寻常的暴涨，让伦敦金融交易所很多做市商不管多头还是空头都损失惨重，必须补交巨额的保证金才能继续交易。又因为很多做市商不仅仅操作镍这一种期货生意，这让有一些资金短缺的做市商，在其他金属交易市场发生违约。据说当日伦敦同市场已经有18%左右的做市商出现违约情况，伦金所如果不紧急介入干涉，很可能整个金融期货交易市场就此崩溃。</p><p>所以当日盘后时间，伦敦交易所宣布规则调整。新规则表示，在研究了俄乌局势的市场影响以及近期多种基本金属的低库存环境后，要求会员及其客户禁止在任何LME执行地点以超过相关金属前一天现货官方价1%的价格下达铝、铝合金、钴、铜、铅、北美特种铝合金、镍、锡和锌的明日/次日套利指令。</p><p>而且还规定，在不得已的情况下，对于在3月9日或之后进入交割日的这些金属的空头头寸，如果无法履行交割义务，和无法以不超过相关金属前一日现货官方价1%的现货溢价水平借入金属，交易所可将它们的交割递延。</p><p>这件事被很多人认为是伦金所帮助青山集团渡过难关的一个有力举措，更有人翻出了几年前伦金所被港交所收购的新闻，认为背后有证监会和国家操作的影子。但其实投行和期货从业者对此的判断，伦金所更多情况下是在自救。</p><p>另一个其实是在青山集团这一边。跟上一次中行原油宝事件不同，青山集团旗下具有镍矿和相应镍产品的产出能力，其在期货市场的操作是为了掉期保值，而不是为了谋取投资收益。因此它实际上是有大量高冰镍的存货，可以提供交换。只不过伦敦金融交易市场所接受的是纯镍板，而不是高冰镍。</p><p>所以在当晚已经有期货业资深人士猜测，青山集团可能申请交货展期。因为这符合规则，实物尤其是矿藏的交货很复杂，一般允许展期30-45天。青山集团完全可以利用这段时间利用自己手中生产的高冰镍，向其他拥有纯镍企业或者个人兑换相应矿藏，付出一定成本了结此事。</p><p>最终消息也证明了这一点，只不过出手的很可能是国储和五矿集团。根据业内资深人士张先生接受BT财经问询回复信息显示，据说青山集团紧急找到能从俄罗斯搞来镍矿的中国五矿集团，但五矿短期内拿不出这么多，库存有限。</p><p>当时青山集团已经做好了，从五矿搞到一部分，剩下再想办法不行认赔的决心。但晚上，项光达接到了发改委领导的电话，询问需不需要支持。项光达就表达了想拆借平仓的意愿，结果晚些时候得到了国家部委的支持，并请五矿集团进行操作。而其中为了规避国储和五矿的风险，还要求青山集团在海外交易账户行建行做了担保。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/14f20e535934c17d699607138ad5d7fc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"687\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这其实是个多赢方案。首先，国储和五矿借出纯镍，因为有建行的担保，也不怕青山集团违约；而青山集团则用最近生产的高冰镍，换回可以用于直接平仓的纯镍，以物换物能最快速凑集20万吨的体量平仓；<a href=\"https://laohu8.com/S/601939\">建设银行</a>则收到了手续费，并为一个稳赚不赔的生意提供了担保，还提升了品牌价值。</p><p>根据张先生的介绍，他推测青山集团给五矿提供了高冰镍，五矿随便拿给任何一家三元锂电池生产企业都可以变现，然后再趁卢布贬值的机会利用人民币从俄罗斯获取纯镍，补充国储的储存。在这件事情中看似无关，但实际有关的俄罗斯镍矿公司，则在禁运中获得了宝贵的人民币外汇收入。</p><p>然后现在压力就给到了嘉能可一边。</p><p><b>把资本逼上绝路</b></p><p>据说9号青山集团正式通知几个大多头，说青山集团搞到了足够的纯镍可以交易，要求正常交割。一下子让多头方压力巨增。</p><p>因为哪怕按照3月7日最终5万多美元一吨的价格交割，青山手上20万吨的镍价值也超过100亿美元。这对嘉能可来说无法接受。</p><p>这几日嘉能可为了做多镍价，已经付出了极大的成本。首先从1月份到3月份，他们花费预计超过30亿美元的巨资在市场上扫货，吃掉了近90%市场上镍的库存；其次从3月6号开始，他们在伦金所疯狂抬升镍价，每一笔都要支付12.5%的保证金。按照青山集团20万吨空单，必须有20万吨多单来对应的规则，就按做数的3月7日5万美元一吨价格，他们已经支付了13亿美金左右的保证金。</p><p>像嘉能可这种资产过千亿的国际能源与资本巨头，可以动用流动资金也就在百亿上下。原本他们想吃掉现在市场上所有的镍库存，然后再抬升镍价，未来通过炒作二手市场的价格都能回本翻利。</p><p>然而如果青山集团这20万吨镍正常交割，嘉能可在支付百亿美元成本之后，还有没有经济实力维持长期镍库存的情况，就成了一个迷。</p><p>大概率他们需要尽快抛出库存镍来获取资金，而这样就会使得他们在伦交所挂出了很多高额多单直接爆单，损失也会十分惨重。</p><p>所以当下嘉能可处于一个坐蜡的地位。</p><p>更何况青山集团还有自己镍矿和生产能力。之后为了报复嘉能可此次的资本狙击，青山集团可以投建电解工厂将高冰镍电解成纯镍投入金属国际交易市场。而如果青山集团这么操作的话，现在都跟进的这些多头，无一例外会遭受灭顶的打击。</p><p>很庆幸我们现在生活在一个强大的祖国，这件事倒退10年，国家可能都有心无力。1997年为了帮助香港扛下索罗斯的攻击，我们是付出了绝大的代价。但现在，轻轻松松的一点实力暴露，就让一家国际资本巨头进退两难。</p><p>这就是时代的进步。</p><p>毕竟青山依旧在，几度夕阳红。</p><p><b>【延伸阅读】</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1154724251\" target=\"_blank\">一文了解青山控股</a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1156188943\" target=\"_blank\">一场“惊魂大战”，逼出海外有矿的神秘富豪</a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1140549833\" target=\"_blank\">“妖镍”史诗级逼空背后，跨境投资的风险可能被严重低估了</a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2218928517\" target=\"_blank\">“青山被逼仓”余波未消，监管要求中外资行上报海外风险敞口</a></p></body></html>","source":"lsy1588993976395","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>史诗级反杀：青山压“妖镍”，背后有高人！</title>\n<style 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数据显示，自1月10日开始，某单一客户持有的镍期货仓单占比从30%-39%逐渐增加，当下占总仓单的比例已超过90%。资本的巨兽已经亮出了自己的獠牙。这样的情况，让低调富豪项光达和他同样低调的青山集团，第一次走到了全国人民关注的镁光灯下，并切切实实引发了国内资本市场针对于镍制品期货和相应上市公司股份的恐慌与调整。这恐怕不是项光达一直想要达成的目的。谁是青山在浙商圈子里，项光达被叫做隐形冠军和资本操盘手。最早这一家民营企业主要承接很多不锈钢门窗的配件生产和定制任务。后来项光达力排众议大胆投资，引进不锈钢生产线，逐渐转型成一家不锈钢原材料生产企业。到2008年，青山集团可以名列中国不锈钢企业前20强。众所周知，不锈钢中含有金属镍。进入2000年，项光达无意中发现国内一项成型的镍生铁技术，这可以大大降低从海外普通镍矿提取镍和铁化合物的难度。毕竟，镍矿石难以提纯，而且跟不锈钢产业相关的镍矿应用技术，也被欧美垄断。因此当时中国都只是进口海外的镍原料，进行后续加工生产。这成为青山集团崛起的契机。到了2008年，他看到海外资本退潮很多矿业难以为继的情况，决定向上游拓展，趁着经济危机，国际市场镍价暴跌时机，开始在海外大规模收购原矿。中间青山集团又攻破了用含铜和铁红土镍矿提纯高冰镍的技术，这彻底打开了青山集团发展的快车道。因为三元锂电池中的正极用的是硫酸镍，而硫酸镍可以不用纯镍，使用高冰面化合也能产生，并且还能降低成本和投入。这拉开了青山集团进军新能源电池制造业的大幕。青山集团开始布局新能源行业，是从2017年开始，从上游镍矿开采和下游新能源产品制造两方面，力图打造“镍钴矿产资源开采-湿法冶炼-前驱体-正极材料-电池应用”新能源全产业链。尤其是在全球镍储量最高的印尼，青山集团不光拥有当地最大的矿藏开采和所有权，而且在当地投资兴建了矿业园区，携手华友钴业和格林美引进大量先进生产线，专门生产高冰镍和其他相应的半成品镍。根据青山集团披露数据显示，其镍矿石产量将在2021年达到60万吨，2022年达到85万吨，到2023年将跃升至110万吨。目前，旗下专门负责镍矿生产的青拓集团已形成年产180万吨镍合金的生产能力。国外业务则通过印尼青山园区(IMIP)和纬达贝工业园(IWIP)实现，总产能超过350万吨/年。此外，2021年上半年还与华友钴业、中伟股份中伟股份签订高冰镍供应协议，约定青山实业将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍，向中伟股份供应4万吨高冰镍。因此，正在运营三条高冰镍生产线，并且每月产能约为3000吨的青山集团，一直以来被视为全球镍制品产业的头号玩家。最新消息显示，根据现有正在推进的规划，2022年10月前，青山集团将高冰镍年化产量将达到10万吨，2023年将突破30万吨。毫不夸张的说，青山集团在镍市场跺一跺脚就会震三下。对手嘉能可事件的脉络逐渐清晰。国际资本与资源巨鳄嘉能可，因为旗下有军火业务，很可能提前得到俄乌冲突爆发的相应消息，于是从1月中旬开始，拼命对于现货纯金属镍进行建仓，6号之前已经拿到了伦敦金交所认可标准金属镍库存近90%以上。作为世界最大的大宗商品贸易商，嘉能可和其他几家大宗商品前沿企业，早已在事实上超越高盛、摩根士丹利和摩根大通等大名鼎鼎的华尔街投行，而成为过去十年中最赚钱的行业群体。关键这家后起之秀的世界500强投资巨头，其投资和并购逻辑根本与老牌强者完全不同。甚至为了达成目标，嘉能可不惜回避规则、颠覆规则乃至创造规则，也由此获得了超乎寻常的财富增长。青山集团特别像嘉能可喜欢并购的对象。而且以金融杠杆撬动大宗商品贸易，以大宗商品贸易控制自然资源开采，最终打破下游贸易商和上游生产商间的行业界限，这正是嘉能可意图建立的行业市场新秩序。另一边具有全球三成左右年度镍矿产出能力的中国青山集团，为了保证未来自己镍矿产出价格的稳定，几个月前下了3月份交割20万吨镍的卖出空头订单。原本是一个正常不过的生产企业掉期保值交易，但因为青山集团旗下主营业务就两种，核心的不锈钢业务和2021年才延伸进入的新能源电池领域，其产品根本不用纯镍，这就让这个掉期保值生意有了不是漏洞的漏洞。作为全球不锈钢生产的老大，青山集团起家的根本就在于掌握了从贫矿中提炼镍生铁，从而直接生产不锈钢的技术。而新能源电池，现在青山集团在印尼生产的高冰镍经过化学反应，即可生成三元锂电池正极所需硫酸镍相应产品，无需再使用高纯度的纯镍来进行制造。因此青山集团实际上库存是没有纯镍的。而嘉能可赌的就是一直以来都是从俄罗斯获取纯镍来平仓的青山集团，由于LME刚刚禁止俄罗斯纯镍的交易，在短期内找不到20万吨纯镍的供货，从而在多空拉锯中认输。也因此3月8日镍价被拉到10万美元一吨以后，所有知道实情的人都异常紧张。因为根据期货交易的规则，各方所谓空投或者多头，其实就是预期交付的合约买方与卖方的称呼。而既然是定期合同，到期之日必须交割。这也就意味着，嘉能可前期大范围的囤货，加上用疯狂的准备金投入利用8倍的杠杆让镍价突破10万美元一吨，如果青山集团在3月9日交割日手里没有20万吨的纯镍，就不得不按照3月8日最终降回的8万美元一吨价格，从市场购入纯镍，然后再交付给持有多单也就是购买单的相应资方。如果这变成现实，数字将会是160亿美元。这对青山集团来说，基本处于将其血洗到极点的一个操作。精彩反杀据说在3月8日事态已经发展到这个地步的情况下，青山集团主动找到几家多方，尤其是嘉能可谈判，希望能认输并补偿一部分费用平仓离场。但嘉能可这个时候亮出了獠牙。秉承其一贯趁火打劫的思路，对方提出不要青山集团的补偿和现金，而是要青山集团在印尼最大镍矿60%的股权。当然，这个嘴脸是个人都觉得非常难看，嘉能可对此心知肚明。所以在中国媒体询问的时候给予了否定的回答。但通过对期货圈相应资深人士的问询可以得出结论，事情基本属实。然后青山集团觉得就没有办法谈判了。这个时候已经到了3月8日下午临近收盘，事态出现了两个变化。一个是因为镍价不同寻常的暴涨，让伦敦金融交易所很多做市商不管多头还是空头都损失惨重，必须补交巨额的保证金才能继续交易。又因为很多做市商不仅仅操作镍这一种期货生意，这让有一些资金短缺的做市商，在其他金属交易市场发生违约。据说当日伦敦同市场已经有18%左右的做市商出现违约情况，伦金所如果不紧急介入干涉，很可能整个金融期货交易市场就此崩溃。所以当日盘后时间，伦敦交易所宣布规则调整。新规则表示，在研究了俄乌局势的市场影响以及近期多种基本金属的低库存环境后，要求会员及其客户禁止在任何LME执行地点以超过相关金属前一天现货官方价1%的价格下达铝、铝合金、钴、铜、铅、北美特种铝合金、镍、锡和锌的明日/次日套利指令。而且还规定，在不得已的情况下，对于在3月9日或之后进入交割日的这些金属的空头头寸，如果无法履行交割义务，和无法以不超过相关金属前一日现货官方价1%的现货溢价水平借入金属，交易所可将它们的交割递延。这件事被很多人认为是伦金所帮助青山集团渡过难关的一个有力举措，更有人翻出了几年前伦金所被港交所收购的新闻，认为背后有证监会和国家操作的影子。但其实投行和期货从业者对此的判断，伦金所更多情况下是在自救。另一个其实是在青山集团这一边。跟上一次中行原油宝事件不同，青山集团旗下具有镍矿和相应镍产品的产出能力，其在期货市场的操作是为了掉期保值，而不是为了谋取投资收益。因此它实际上是有大量高冰镍的存货，可以提供交换。只不过伦敦金融交易市场所接受的是纯镍板，而不是高冰镍。所以在当晚已经有期货业资深人士猜测，青山集团可能申请交货展期。因为这符合规则，实物尤其是矿藏的交货很复杂，一般允许展期30-45天。青山集团完全可以利用这段时间利用自己手中生产的高冰镍，向其他拥有纯镍企业或者个人兑换相应矿藏，付出一定成本了结此事。最终消息也证明了这一点，只不过出手的很可能是国储和五矿集团。根据业内资深人士张先生接受BT财经问询回复信息显示，据说青山集团紧急找到能从俄罗斯搞来镍矿的中国五矿集团，但五矿短期内拿不出这么多，库存有限。当时青山集团已经做好了，从五矿搞到一部分，剩下再想办法不行认赔的决心。但晚上，项光达接到了发改委领导的电话，询问需不需要支持。项光达就表达了想拆借平仓的意愿，结果晚些时候得到了国家部委的支持，并请五矿集团进行操作。而其中为了规避国储和五矿的风险，还要求青山集团在海外交易账户行建行做了担保。这其实是个多赢方案。首先，国储和五矿借出纯镍，因为有建行的担保，也不怕青山集团违约；而青山集团则用最近生产的高冰镍，换回可以用于直接平仓的纯镍，以物换物能最快速凑集20万吨的体量平仓；建设银行则收到了手续费，并为一个稳赚不赔的生意提供了担保，还提升了品牌价值。根据张先生的介绍，他推测青山集团给五矿提供了高冰镍，五矿随便拿给任何一家三元锂电池生产企业都可以变现，然后再趁卢布贬值的机会利用人民币从俄罗斯获取纯镍，补充国储的储存。在这件事情中看似无关，但实际有关的俄罗斯镍矿公司，则在禁运中获得了宝贵的人民币外汇收入。然后现在压力就给到了嘉能可一边。把资本逼上绝路据说9号青山集团正式通知几个大多头，说青山集团搞到了足够的纯镍可以交易，要求正常交割。一下子让多头方压力巨增。因为哪怕按照3月7日最终5万多美元一吨的价格交割，青山手上20万吨的镍价值也超过100亿美元。这对嘉能可来说无法接受。这几日嘉能可为了做多镍价，已经付出了极大的成本。首先从1月份到3月份，他们花费预计超过30亿美元的巨资在市场上扫货，吃掉了近90%市场上镍的库存；其次从3月6号开始，他们在伦金所疯狂抬升镍价，每一笔都要支付12.5%的保证金。按照青山集团20万吨空单，必须有20万吨多单来对应的规则，就按做数的3月7日5万美元一吨价格，他们已经支付了13亿美金左右的保证金。像嘉能可这种资产过千亿的国际能源与资本巨头，可以动用流动资金也就在百亿上下。原本他们想吃掉现在市场上所有的镍库存，然后再抬升镍价，未来通过炒作二手市场的价格都能回本翻利。然而如果青山集团这20万吨镍正常交割，嘉能可在支付百亿美元成本之后，还有没有经济实力维持长期镍库存的情况，就成了一个迷。大概率他们需要尽快抛出库存镍来获取资金，而这样就会使得他们在伦交所挂出了很多高额多单直接爆单，损失也会十分惨重。所以当下嘉能可处于一个坐蜡的地位。更何况青山集团还有自己镍矿和生产能力。之后为了报复嘉能可此次的资本狙击，青山集团可以投建电解工厂将高冰镍电解成纯镍投入金属国际交易市场。而如果青山集团这么操作的话，现在都跟进的这些多头，无一例外会遭受灭顶的打击。很庆幸我们现在生活在一个强大的祖国，这件事倒退10年，国家可能都有心无力。1997年为了帮助香港扛下索罗斯的攻击，我们是付出了绝大的代价。但现在，轻轻松松的一点实力暴露，就让一家国际资本巨头进退两难。这就是时代的进步。毕竟青山依旧在，几度夕阳红。【延伸阅读】一文了解青山控股一场“惊魂大战”，逼出海外有矿的神秘富豪“妖镍”史诗级逼空背后，跨境投资的风险可能被严重低估了“青山被逼仓”余波未消，监管要求中外资行上报海外风险敞口","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2116,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":393586584,"gmtCreate":1606320450948,"gmtModify":1703842653214,"author":{"id":"3558345611090526","authorId":"3558345611090526","name":"Ken9919","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idS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